마이크로소프트(MSFT)의 성장이 6년 만에 가장 낮은 수준으로 둔화됐다. 글로벌 경제에 대한 우려가 커지며 소프트웨어와 클라우드 서비스에 대한 수요가 식었기 때문으로 분석된다. 마이크로소프트의 2023 회계연도 2분기 매출은 전년 대비 2%가 증가한 527억 달러를 기록했다. 월가의 추정치였던 529억 달러에 약간 못 미치는 수준이다.순이익은 전년 대비 12%가 감소한 164억 달러를 기록했지만 전반적으로 월가의 전망에 부합했다. 레피니티브의 추정치였던 주당순이익(EPS) 2.29달러보다 1.12% 나은 주당 2.32달러를 기록했다.마이크로소프트의 매출 성장은 2016년 6월 분기 이후 가장 낮은 둔화세를 보였지만 시장은 경기침체 우려에도 탄력성을 보여준 실적에 환호하며 실적 발표 후 5%가 급등했다.
오전시황[8:20am ET]뉴욕증시는 경기침체의 징후를 보여주는 강력한 증거에도 연준의 긴축완화와 글로벌 경기회복에 대한 기대가 유지되며 3대 지수가 모두 이틀 연속 상승 마감했다. 나스닥이 올해 가장 강력한 모습을 보이는 가운데 시장은 본격적으로 시작된 어닝시즌에 집중하며 소폭 하락 출발했다. (다우 -0.30%, S&P500 -0.30%, 나스닥 -0.49%)자산시장동향[8:29am ET]핵심이슈: 존슨앤존슨(JNJ)을 비롯해 GE(GE), 버라이즌(VZ), 록히드마틴(LMT)와 장 마감 후, 마이크로소프트(MSFT) 실적보고 / 유로존의 경기선행지표인 구매관리자지수(PMI)가 12월 49.3에서 50.2로 경기 활황으로 진입.금리와 달러: 미 국채금리는 유로존의 경기회복이 긴축을 가속화할 수 있다는 우려에 영향을 받으며 상승. 미 달러화는 상승 전환.상품동향: 국제유가는 석유수출국기구(OPEC)이 2월 월례회의에서 생산 할당량을 유지할 것이란 보도에 강세. 귀금속은 달러 강세에 약보합세. 유럽의 회복, 소비자신뢰는 1년 만에 최고[10:58am ET]유럽의 회복이 가시화가 되고 있다. 유럽연합(EU)의 집행위원회에 따르면 소비자 신뢰도는 전월 -22.2에서 1월 -20.9로 소폭 반등했다. 여전히 심각한 침체를 의미하지만 거의 1년 만에 최고치로 유럽이 회복세를 보이고 있음을 시사했다. 경기선행지표인 S&P글로벌의 복합 구매관리자지수(PMI)도 12월의 49.3에서 50.2로 지난 7월 이후 처음으로 50을 넘어 경기활황으로 접어들었음을 신고했다. 미국 경제는 금융위기 이후 가장 가파른 침체로[12:05pm ET]한편 미국의 제조업과 서비스 부문의 활동은 1월에도 경기침체 기조를 보이면서 위축 국면을 유지했다. S&P 글로벌이 집계한 제조업과 서비스 구매관리자지수는 각각 46.8과 46.6으로 12월과 비교해 소폭 상승했지만 경기 위축 국면을 이어갔다. S&P 글로벌 복합 PMI 지표 역시 46.6으로 지난 8월 이후 미국 경제가 계속 침체를 보이고 있음을 시사했다. 크리스 윌리엄슨 S&P 글로벌 수석 이코노미스트는 "미국 경제는 1월 기업 활동이 다시 급격하게 위축되면서 실망스러운 2023년을 시작했다."며 "12월에 비해 소폭 완화됐지만 경기 위축세는 글로벌 금융위기 이후 가장 가파르다."며 미국 경제가 경기침체를 향해 나아가고 있다고 평가했다. 한편 보고서는 기업들의 투입 비용이 지난 몇 개월 동안 완화 추세를 보인 후 다시 1월에는 상승세를 보이고 있다고 덧붙였다.마감시황[4:13pm ET]뉴욕증시는 부진한 데이터로 인한 경기침체에 대한 우려와 연준의 정책전환으로 인한 회복에 대한 기대가 공존하면서 3대 지수가 확실한 방향성을 보이지 않은채 혼조세로 마감했다. (다우 +0.31%, S&P500 -0.07%, 나스닥 -0.27%)연준의 정책전환에 대한 기대는 금리를 떨어뜨리며 기술에 중점을 둔 나스닥의 초강세를 이끌고 있다. 올해까지 나스닥은 8%가 넘게 상승하며 2001년 14.97%의 상승 이후 최고의 첫 15일을 기록했다.
오전시황[8:51am ET]뉴욕증시는 인플레이션과 연준의 긴축 기조에 대한 우려를 뒤로하고 4분기 어닝시즌에 집중하기 시작하면서 하락 출발했다. (다우 -0.36%, S&P%00 -0.22%, 나스닥 -0.30%)골드만삭스는 예상보다 부진한 실적을 발표하며 개장 전 2% 이상 하락했고 또 다른 투자은행 모건스탠리는 부진한 투자은행 수익을 트레이딩으로 만회하며 강세를 보였다. 이 외에도 월풀(WHR)과 화이자(PFE), 그리고 프리포트 맥모란(FCX)이 부진한 실적과 전망을 예고해 주가 하락을 이끌었다. 자산시장동향[8:57am ET]핵심이슈: 골드만삭스, 모건스탠리 및 유나이티드 항공 등 주요 4분기 실적발표 / 중국은 60년 만에 처음으로 인구 감소. 4분기 GDP는 2.9%로 둔화 / 유로존은 에너지 가격의 급격한 하락세로 경제 전망 대폭 개선.금리와 달러: 국채금리는 지난주 하락세를 뒤로하고 상승 전환. 미 달러화는 강력한 글로벌 경제를 관망하며 약보합세.상품동향: 국제유가는 글로벌 경제 회복에 대한 기대로 강세. 귀금속은 하락 전환. 구리는 차익실현 매도세가 출현하며 하락 전환.부진한 은행수익은 다우를 나락으로[3:52pm ET]글로벌 투자은행 골드만삭스가 4분기 최악의 수익 손실을 보고하며 6%대 이상 급락해 다우지수의 하락을 이끌었다. 골드만삭스는 투자은행 부문이 급격한 수익 감소를 겪으며 이익이 무려 66%나 급락해 10년 만에 최악의 수익 손실을 기록했다. 모건스탠리 역시 이익이 40%나 감소하는 부진을 보였으나 자산관리 부문의 트레이딩 수익이 증가하며 손실을 상당부분 상쇄했다. 모건스탠리는 이에 월가의 이익과 매출 전망치를 모두 상회하는 실적으로 5.9%의 상승세로 마감했다. 팩트셋에 따르면 S&P500 기업들의 약 7%가 17일(현지시각, 화) 오전까지 실적을 보고한 가운데 70%가 시장의 기대를 상회한 것으로 나타났다. 마이크 윌슨 모건스탠리 최고투자책임자는 "올해 연초 랠리는 공매도가 심한 주식과 저품질의 주식이 시장을 주도했다. 이런 움직임은 투자자들이 무언가를 놓치고 있다는 것을 의미한다."며 투자자들이 재포지셔닝을 해야 할 것이라 강력히 경고했다.마감시황[4:24pm ET]뉴욕증시는 골드만삭스가 부진한 실적으로 다우존스30산업평균지수를 끌어내린 가운데 3대 지수가 혼조세를 보이며 마감했다. (다우 -1.14%, S&P500 -0.2%, 나스닥 +0.14%)실적을 발표한 기업들이 올해 전망에 대한 우려를 나타내면서 투자심리가 위축됐다. 특히 다우지수는 골드만삭스의 부진에 한 달 만에 가장 큰 폭의 하락세를 기록했다. 반면 나스닥은 연준의 긴축 기조에 대한 우려가 완화되며 단기 국채 수익률의 하락에 힘입어 7일 연속 상승세를 기록했다.
미 최대 은행들의 연말 4분기 실적이 발표됐다. 경기침체에 대한 우려가 있는 만큼 경제의 최전선에 있는 대형 은행들의 실적은 초미의 관심사가 됐다. 결론적으로 실적은 예상보다 견고했으나 일부 사업 부문에 대한 실적이 예상보다 부진했고 특히 경기침체에 대비하는 은행들의 모습은 우려를 사기에 충분했다. 미 4대 은행은 잠재적인 경기침체로 인한 대출 손실에 대비해 2022년의 마지막 3개월 동안 무려 총 28억 4천만 달러의 대손충당금을 확보했다. 미 최대 은행 JP모건은 그 중 절반인 14억 달러를 적립했고 씨티그룹은 6억 4천만 달러, 웰스파고와 BofA는 각각 4억 달러를 충당했다. 이는 그대로 은행 이익에는 마이너스로 작용했다. 연준의 금리인상은 순이자소득(NII)의 가파른 성장을 불렀지만 기업들의 자금 조달이 어려워지고 투자 환경이 타이트해지면서 투자은행은 하나같이 가파른 하락세를 기록했다. 소비자들의 행동 패턴도 달라졌다. 예금이 줄고 크레딧카드와 대출은 증가했으며 연체율 역시 상승기조로 전환했다. 경기침체 가능성을 보여준 은행 실적에 시장은 하락세로 출발했으나 강력한 소비심리에 대한 기대가 증시를 끌어올리며 반전에 성공했다.
오전시황[8:46am ET]뉴욕증시는 4분기 실적보고와 함께 대형 은행들이 일제히 경기침체 및 부진한 전망을 보고하자 하락 전환했다. (다우 -0.78%, S&P500 -0.92%, 나스닥 -1.10%)JP모건(JPM)은 예상을 하회하는 순이자수입 및 전망으로 개장 전 3% 하락했고 실적을 발표한 뱅크오브아메리카(BAC)와 웰스파고(WFC)도 모두 하락세로 출발했다. 테슬라 역시 20%에 달하는 파격적인 가격 할인을 발표해 하락을 주도했다.자산시장동향[8:51am ET]핵심이슈: 4분기 어닝시즌 본격 시작. JP모건(JPM), 웰스파고(WFC), BofA(BAC), 블랙록(BLK) 등 주요 은행주 실적 보고 / 테슬라는 대부분의 모델을 최대 20%까지 할인하며 자동차 산업의 부진 시사.금리와 달러: 인플레이션 완화로 급락했던 국채금리는 상승 전환. 미 달러화는 연준의 정책전환에 대한 기대로 7개월 만에 최저치로 하락 후 소폭 회복.상품동향: 국제유가는 중국의 경기재개 기대가 유지되며 강보합세. 금은 달러 강세에 약보합. 구리는 하락 전환.인플레 기대 줄고 소비심리 개선됐다[11:21am ET]미래 소비에 대한 소비자들의 선행지표라 할 수 있는 미시건대의 소비자심리지수가 단기 인플레이션의 하락 기대에 힘입어 빠르게 회복세를 나타냈다. 미시건대에서 집계하는 소비자심리지수는 연말의 59.7에서 9개월 만에 가장 높은 수치인 64.6으로 상승해 월가 추정치를 모두 상회했다. 소비자들이 향후 5년에서 10년을 바라보는 장기 인플레이션 기대는 2.90%에서 3.00%로 올랐으나 당장 1년 이내의 인플레이션 기대는 4.4%에서 4.0%로 크게 낮아져 2021년 4월 이후 가장 낮은 수치를 기록했다. 강력한 고용시장과 함께 개인 재정 수준은 8개월 만에 최고치를 기록했고 기대치 역시 1년 만에 최고 수준을 보이는 등 소비자심리가 빠르게 회복세를 이어갔다. 다만 미시건대는 별로 성명을 통해 "소비자의 3분의 2가 향후 경기침체를 예상하고 있을 정도로 소비심리 자체는 낮은 상황."이라 평가하면서도 낮은 실업률의 강력한 고용을 근거로 "예상 소득이 강한 수준을 보여주고 있어 지출이 향후 벼량처럼 떨어지기보다 점진적인 둔화가 예상된다."고 밝혔다.마감시황[4:01pm ET]뉴욕증시는 미 대형 은행들이 예상보다 부진한 실적과 전망으로 경기침체에 대한 우려를 더했음에도 소비자 심리지수가 강력하게 반등하고 단기 인플레이션 기대가 완화되며 3대 지수가 일제히 반등에 성공했다. (다우 +0.33%, S&P500 +0.40%, 나스닥 +0.71%)나스닥은 6거래일 연속 상승세로 마감해 2021년 이후 가장 긴 상승장을 연출하는 등 인플레이션의 둔화 및 강력한 소비심리는 투자심리 개선에 크게 일조했다.
오전시황[7:54am ET]뉴욕증시는 연준의 매파적 기조와 경기침체에 대한 우려로 흔들렸으나 나이키(NKE)와 페덱스(FDX)가 강력한 실적을 발표하며 기업 실적에 대한 우려가 완화되자 회복세를 보였다. (다우 +0.81%, S&P500 +0.61%, 나스닥 +0.43%)자산시장동향[8:01am ET]핵심이슈: 소매 대기업인 나이키와 물류의 페덱스 실적 발표 / 블라드미르 젤렌스키 우크라이나 대통령 미 의회 연설 예정 / 기존주택판매 및 CB의 소비자신뢰지수 발표.금리와 달러: 국채금리는 일본은행의 긴축 우려가 완화되며 하락. 10년물 국채금리는 3.67%로 하락. 달러 인덱스는 유로화 강세에 약세 유지.상품동향: 국제유가는 미석유협회(API)가 예상보다 큰 원유 재고의 감소를 보고하며 일주일 만에 최고치로 상승. G7이 러시아산 원유 가격 상한제를 합의한 후 러시아의 석유 수출이 전년 대비 11% 감소했다는 소식도 유가 상승 원인. 금은 달러 약세에 강세.일본은행 발표 이후 일본 국채 매도세 가속[8:50am ET]일본은행(BOJ)이 10년물 국채 수익률 상한선을 기존의 -0.25~0.25%에서 -0.5~0.5%로 조정하면서 일본 국채는 이틀째 매도세를 보이며 수익률이 0.489%까지 상승했다. 일부 투자자들은 일본은행의 이번 정책전환을 긴축의 시그널로 인식하고 향후 금리가 더 오를 것에 베팅하고 있는 것으로 나타났다. 많은 투자자들이 일본 국채 가치의 하락에 베팅하면서 수익률이 올랐고 엔화 역시 초강세를 보인 후 21일(현지시각, 수) 안정적인 움직임을 보였다.소비심리는 회복, 주택판매는 침체[12:34pm ET]미 소비자 지출의 대표적인 선행지표로 인식되는 컨퍼런스보드의 소비자신뢰지수가 11월의 101.4에서 12월에는 108.3으로 뛰면서 예상치(100.5)를 크게 웃돌았다. 지난 4월 이후 가장 높은 수준으로 소비자 심리가 빠르게 회복되고 있다는 시그널로 인식됐다. 컨퍼런스보드는 "최근 유가 급락세로 인플레이션 기대치가 2021년 9월 이후 최저치로 하락했다."며 소비자들의 선호도가 고가 상품에서 서비스로 전환되는 움직임이 계속될 것으로 내다봤다. 반면 주택 판매 시장의 90%를 차지하는 기존주택판매는 예상보다 더 부진했다. 전미부동산협회(NAR)가 발표한 기존주택판매는 7.7% 감소한 409만 채를 기록해 10개월 연속 하락세를 이어갔다.마감시황[4:01pm ET]뉴욕증시는 글로벌 중앙은행들의 긴축 기조가 금리를 끌어올릴 수 있다는 우려에도 나이키와 페덱스가 예상보다 견고한 실적을 발표하자 기업 이익에 대한 기대가 커지며 상승 마감했다. (다우 +1.60%, S&P500 +1.49%, 나스닥 +1.54%)특히 컨퍼런스보드의 소비자신뢰지수가 예상보다 큰 폭의 회복세를 보이고 원유 재고량이 큰 폭의 감소세를 보이는 등 소비 수요가 강세를 보인 점도 증시의 회복세를 이끈 동인이 됐다.
3분기 어닝시즌이 힘차게 출발했다. 지금까지 실적을 발표한 주요 기업들의 긍정적인 보고로 S&P500은 인플레이션 충격에도 놀라운 반전을 일으켰다. 전일(13일, 현지시각) S&P500은 하루에만 5.5%에 달하는 엄청난 등락폭을 보이며 2020년 3월 이후 가장 큰 변동성을 기록했다. 인플레이션과 연준의 정책에 이어 시장의 초점이 실적으로 쏠리는 가운데 대형 은행들이 3분기 어닝시즌의 공식적인 킥오프를 선언했다. 블룸버그 인텔리전스가 집계한 데이터에 다르면 S&P500 지수 부분 중 가장 큰 이익 감소를 기록할 것으로 예상되는 대형은행들의 3분기 실적은 예상보다 양호했다. 미 최대은행인 JP모건(JPM)은 매출은 10% 증가했지만 이익은 17%가 감소했다. 거시경제적 환경으로 투자은행의 수익은 감소했지만 소비자 은행의 수익은 14% 증가했다. 실적이 전반적으로 월가의 전망을 모두 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했다. 웰스파고(WFC) 역시 견고한 수익을 보고했다. 매출이 4% 증가했고 이익은 시장의 예상을 하회했지만 대부분 1회성 소송과 관련된 영업손실로 밝혀졌다. 특히 금리의 상승으로 인해 순이자 수입이 36% 증가하며 실적을 견인했다. 경기침체에 대비하는 모습은 더 강화됐다. 두 은행 모두 향후 경기침체로 인한 대출 손실에 대비한 대손충당금을 늘리며 이익 손실을 감수했다. 예상보다 견고한 실적으로 JP모건은 개장 전 2%, 웰스파고는 1.6%의 상승세를 보이고 있다. 빈약한 정책과 부진한 경제에 투자자들의 관심을 받고있는 영국은 금요일(14일, 현지시각) 늦게 만료될 것으로 보이는 영란은행(BOE)의 긴급 채권 매입 프로그램의 만료를 앞두고 안정을 되찾았다. 투자자들이 정부의 감세안 철회 가능성에 기대며 국채를 매수하고 파운드화 역시 강세로 전환했기 때문이다. 투자은행 제프리스 역시 영국 정부의 '감세안 철회'가 올바른 방향이라 긍정적으로 평가했다. 한편 중국에 매출이 노출되어 있는 반도체 및 메가캡 기술 기업들은 제프리스가 최근 미국의 대중국 제재에 대한 영향을 강조한 보고서가 발표되며 투자심리가 위축, 하락 전환했다.
1. 섹터 및 산업 퍼포먼스: 금리인상에 경기침체 우려까지 겹친 시장지난 5일간 S&P500은 -1.87%의 부진한 실적을 기록했다. 연준의 매파적인 통화정책과 글로벌 경기침체에 대한 우려가 위험자산에 대한 회피심리를 강화했기 때문이다. 11개 섹터 중 무려 7개 섹터가 시장수익을 밑돌며 광범위한 부진을 보여준 가운데 헬스케어만이 유일하게 0.92% 이익을 보이며 빛났다. 경기 후반 사이클에 경기 방어주로서 강세를 보인 이유도 있지만 일라이 릴리를 비롯해 바이오젠 등 혁신적인 제품을 내놓는 기업들이 주목을 받은 이유가 컸다. 일라이 릴리는 사상 최초로 약만으로 20%이상의 체중 감량 효과가 있는 마운자로를 내놓았고 UBS는 이에 해당 제품이 "휴미라를 꺾고 세계에서 가장 많이 팔리는 약품이 될 수 있을 것."이라 주장하며 투자의견을 상향했다. 바이오젠은 알츠하이머의 진행을 늦추는 신약의 임상 데이터를 공개해 50% 수준의 주가 폭등세를 연출했다. 헬스케어 외 대부분의 섹터는 금리인상과 경기침체 우려를 그대로 반영했다. 그 중 유틸리티 섹터와 에너지, 그리고 부동산 섹터는 가장 큰 충격을 받으며 각각 4.54%, 4.43%, 그리고 4.26%의 하락세를 기록했다. 반면 커뮤니케이션과 자유소비재, 그리고 기술은 선방했다. 커뮤니케이션은 0.64%의 하락세로 가장 낮은 손실을 보였고 자유소비재는 전주 5.63%의 손실을 딛고 하락폭을 축소하며 1.62%로 손실을 방어했다. 기술 섹터 역시 1.87%의 손실을 기록하며 1%대의 손실로 저항력을 보였다. 지난 5일간 가장 큰 손실을 기록한 산업은 재생에너지 산업이었다. 무려 9.33%의 하락세를 기록하며 그동안의 이익을 상당부분 훼손했다. 경기침체에 대한 우려가 커지며 레져 관련 산업과 여행, 항공주 역시 큰 손실을 기록했다.
목요일(15일, 현지시각) 미 증시는 견고한 경제 데이터로 연준의 긴축이 강화될 것이란 우려가 제기되며 주요 지수가 모두 하락 마감했다. (다우 -0.56%, 나스닥 -1.43%, S&P500 -1.13%, 러셀2000 -0.72%)강력한 고용과 견고한 소비지표는 금리의 상승으로 귀결됐다. 10년물 국채금리는 3.44%로 올랐고 연준의 정책기조를 민감하게 반영하는 2년물 국채금리는 3.86%로 상승, 올해 최종금리가 4% 이상이 될 수 있음을 시사했다. 달러 역시 강세로 전환해 글로벌 경제에 달러 역풍이 지속됐다. 소프트웨어 기업 어도비(ADBE)가 피그마(Figma)를 인수하기 위해 200억달러의 거래를 발표하며 16%이상 폭락해 나스닥과 S&P500에 영향을 미쳤다. 소프트웨어 기업의 주가 하락세는 애플(AAPL)과 세일즈포스(CRM)로 번지며 하락세에 일조했다. 반면 은행주는 골드만삭스(GS)와 JP모건(JPM)이 각각 1% 이상 강세를 보이며 헬스케어 섹터와 함께 11개 섹터 중 유이하게 수익을 기록했다. 그럼에도 시장의 관심은 여전히 다음주 예정된 연준의 금리인상 기조에 쏠렸다. 소비자물가지수 충격으로 75bp 금리인상이 확실시 되면서 연준의 전례없는 강경한 긴축기조가 경제를 침체로 이끌 것이란 불안은 더 강해졌다. 빌 아담스 코메리카 뱅크의 수석 이코노미스트는 "데이터를 보면 연준이 다음 주 75bp 인상 할 가능성이 가장 높다."며 "1% 포인트 인상 가능성도 이번 달 다크호스 후보."라며 연준이 예상보다 더 강한 긴축 기조를 보일 가능성을 배제하지 않았다.
전일(16일, 현지시각) 미 증시는 주택시장의 부진한 데이터에도 월마트(WMT)를 비롯한 소매업체들의 강력한 실적이 투자심리 개선에 일조하며 혼조세로 마감했다. (다우 +0.71%, 나스닥 -0.19%, S&P500 +0.19%, 러셀2000 -0.04%)미국 주식시장은 최근 인플레이션이 정점에 도달했다는 신호와 함께 5주 연속 상승세를 기록중이다. 특히 2분기 어닝시즌에서 5개의 기업 중 4개가 전망을 뛰어넘는 놀라운 실적을 발표하면서 상승 모멘텀이 유지됐다. 하지만 우려는 여전히 남아있다. 블룸버그에 따르면 유럽의 에너지 위기로 인한 경기침체 가능성은 이제 50%를 넘어가고 있고 회복세를 보이던 중국의 경제는 다시 휘청이고 있다. 미국 경제 역시 최근 일부 지역의 기업활동이 급격하게 둔화되는 모습을 보여 우려를 자아내고 있다. 수요일(17일, 현지시각) 미 증시는 글로벌 경기침체 우려가 강해지면서 약세로 출발했다. 다우존스30산업평균지수 선물은 159포인트(0.47%)가 하락한 3만 3958포인트를 기록했고 S&P500 선물은 0.66%, 나스닥 선물은 0.80%가 하락했다. 인플레이션의 정점 가능성에 시장이 환호했지만 연준의 계속되는 금리인상 기조는 여전히 위험요인이다. 연준이 미국의 경제 성장을 지원하기보다 인플레이션 대응에 주력하는 모습을 보이면서 긴축기조가 어디까지 향할 것인가에 대한 우려가 커지는 모습이다. 경기침체의 가능성이 투자심리를 짖누르는 가운데 시장은 연준의 7월 통화정책 회의록에 주목할 것으로 전망된다. 캐롤 콩 호주 커먼웰스 은행의 투자 전략가는 "FOMC 회의록이 매파적 성향을 보일 것으로 예상한다."며 "FOMC가 7월 100bp 금리인상을 고려했다는 발언이 나와도 놀라지 않을 것."이라 발언했다. 한편 시장은 글로벌 경제의 침체 가능성에 더 포커스를 맞추고 있다. 중국 증시는 예상보다 빠르게 둔화되는 경제를 부양하기 위해 리커창 총리가 6개 주요 성의 관리들에게 친성장 정책을 주문하면서 부양책에 대한 기대로 상승했다. 반면 유럽은 영국이 40년만에 두 자릿수의 인플레이션 지표를 받아들면서 이익의 일부를 되돌렸다. 수요일 증시는 월마트와 홈디포에 이어 또 다른 대형 소매업체인 타겟(TGT)과 로우스(LOW)의 실적에 주목할 것으로 예상된다. 전반적으로 시장은 글로벌 경제의 침체 우려에 유가는 하락하고 달러는 강세를 유지했다. 경제 데이터 측면에서 7월의 소매판매 지수는 경기침체의 우려 속 미국의 소비자들이 물가상승에 어떻게 대응하고 있는지에 대한 단서를 제공할 것으로 전망된다.
샴푸와 기저귀, 세제를 비롯해 화장지까지 일상생활에서 없어서는 안 될 제품을 두고 '필수소비재'라고 한다. 경제가 좋든 안 좋든 상관없이 소비하는 제품이니만큼 경기침체 기간에서 상대적으로 주가 하락에 저항력이 있는 기업을 의미해서 '경기방어주'라고도 인식된다. 이런 필수소비재의 대명사로 인식되는 기업인 '프록터 앤 겜블(PG)'이 19일(현지시각) 3분기 실적을 발표했다. 주당 순이익(EPS)은 시장 전망치였던 주당 1달러 59센트를 상회한 1달러 61센트를 기록했다. 매출은 199억 1000만 달러를 웃돈 203억 4000만 달러를 기록했다. 순익은 약 1.2% 수준의 무난한 어닝 서프라이즈를 기록했고, 매출도 전망치의 5%를 넘어섰지만 주가는 2%가량 하락하면서 시장에서 실망스러운 모습을 보였다. 프록터 앤 겜블은 일상적으로 사용하는 필수소비재의 대명사로 불리는 만큼 프로모션이나 제품을 통한 매출의 급격한 상승이나 하락을 기대하기 어렵다. 원가비용을 줄이고, 생산 혁신을 통한 고정지출을 제한할 수 있는 '규모의 경제'를 이뤄야 경쟁력을 갖출 수 있다. 그만큼 프록터 앤 겜블은 최근 글로벌 경제가 겪고 있는 원자재 비용 상승과 공급망의 병목현상으로 인한 인플레이션에 민감한 기업이라는 의미다. 이런 측면에서 프록터 앤 겜블의 3분기 실적은 단순히 한 기업의 실적을 보는 것 뿐 아니라, 공급 대란을 겪고 있는 기업들의 현 상황과 향후 전망을 알 수 있는 단서를 제공한다. 시장에서도 프록터 앤 겜블의 주가 하락을 통해 실망감을 나타냈지만, 기업 내부에서도 인플레이션에 대한 우려가 큰 것으로 보인다. 안드레 슐텐 최고재무책임(CFO)는 3분기 실적보고 후, 콘퍼런스콜을 통해 "올 3분기 상품, 운송 비용 상승에 직격탄을 맞았다"면서 비용 상승이 수익성 악화에 직접적인 영향을 줬음을 시사했다.
공급망의 붕괴와 에너지 위기가 글로벌 경제의 성장을 위협하는 가운데 미 증시는 3분기 어닝시즌에 본격적으로 돌입했다. 지난주에만 JP모건(JPM)과 뱅크오브아메리카(BAC), 시티그룹(C), 그리고 웰스파고(WFC) 등 주요 은행들이 모두 실적을 발표했다. 팩트셋에 따르면 지금까지 약 8%의 S&P500 기업들이 실적을 발표한 가운데 이들 기업 중 80%가 추정치를 상회하는 주당순이익(EPS)을 보고한 것으로 나타났다. 이는 5년 평균인 76%를 상회한 것으로 이들 기업의 순익이 전망치보다 14.7%가 높아 이 역시 5년 평균인 8.4%보다 크게 높았다. 3분기 실적발표에 주목해야할 3가지 핵심 지표를 점검해본다.
