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전일(29일, 현지시각) 미 증시는 경기침체에 대한 우려가 지속된 가운데 제롬 파월 연준의장의 발언을 소화하며 뚜렷한 방향성 없이 등락권을 지속, 주요지수는 보합세로 마감했다. (다우 +0.26%, 나스닥 -0.03%, S&P500 -0.07%, 러셀2000 -1.12%)1분기 국내총생산(GDP) 최종치가 -1.5%에서 -1.6%로 하향 조정되고 개인소비지출이 3.1%에서 1.8%로 하향 조정됐다는 점은 경제에 대한 자신감을 떨어뜨리는 악재로 작용했다. 유럽중앙은행(ECB)이 주최하는 포럼에 패널로 참석한 제롬 파월 연준의장이 인플레이션을 억제하기 위해 필요 이상의 긴축을 할 가능성도 제기, 경기침체에 대한 두려움은 더 커졌다. 반도체의 부진을 예고한 월가의 경고 역시 투자심리 악화에 일조했다. 씨티그룹은 D램 가격이 내년 1분기까지 하락세를 이어갈 것이라며 마이크론(MU)의 실적 전망치를 하향 조정하자 반도체 업종 대부분이 하락했다. 반면 데이터센터의 급속한 성장과 함께 기업들 역시 생산 관리에 나서고 있는 만큼 반도체 가격 하락세가 둔화될 가능성도 제기된다. 투자자들은 30일(현지시각) 장 마감후 예정된 마이크론의 실적발표에 주목할 것으로 전망된다.목요일(30일, 현지시각) 글로벌 증시는 부진한 경기활동지수로 대부분의 국가가 하락한 가운데 중국만 유일하게 강세로 마감했다. 중국은 6월 구매관리자지수(PMI)가 경기 확장 국면으로 진입, 회복에 대한 기대가 커졌다는 평이다. 미 증시는 경기침체 우려를 반영하며 일제히 하락 출발했다. 다우지수를 추종하는 선물은 360포인트(-1.18%)가 하락했고 나스닥 선물은 1.69%, S&P500 선물은 1.43% 내림세로 출발했다. 상품시장 역시 침체 가능성을 반영했다. 국제유가는 수요일에 이어 이틀 연속 하락세를 보였고 글로벌 경제의 벨웨더로 인식되는 구리 역시 1.5% 떨어졌다. 목요일 시장은 연준이 주목하는 개인소비지출(PCE) 물가지수에 주목할 것으로 전망된다. 1분기 미국의 경제성장률과 소비부문의 수치가 크게 하향 조정되면서 경기침체 우려가 더욱 커졌기 때문이다. 오늘 발표될 PCE지수가 부진하게 나온다면 2분기 경제성장률 전망은 더욱 악화될 것으로 전망된다.

수요일(29일, 현지시각) 미 증시는 투자자들이 제롬 파월 연준의장의 경제 및 금리인상 기조에 대한 발언을 평가하면서 큰 변동없이 마무리됐다. 다우존스30산업평균지수는 증시의 가장 밝은 부분으로 0.27% 상승했으며 나스닥은 0.03% 하락, S&P500은 0.07% 내림세로 마감했다. 제롬 파월 연준의장은 유럽중앙은행(ECB)이 개최한 포럼에서 "미국 경제는 긴축 통화정책을 견딜 수 있는 좋은 위치에 있다."며 미국 경제가 강력함을 피력했다. 그는 인플레이션을 억제하기 위해서 연준이 경기침체를 초래할 가능성이 있음을 인정하면서도 물가 안정이 가장 큰 우선 과제임을 강조했다. 채권시장은 파월 의장의 발언으로 경기침체에 대한 베팅을 늘리는 모습이다. 연준의 긴축이 경기침체를 초래할 것이란 우려가 커지면서 내년 금리인하 가능성을 반영하고 있는 것으로 관측된다. 블룸버그에 따르면 연방기금 금리 선물시장은 2023년 연준이 금리를 0.5% 포인트 인하 할 것으로 보고 있는 것으로 나타났다.한편 골드만삭스(GS)는 뱅크오브아메리카(BAC)가 경기침체에 강력한 저항력을 보일 은행주로 꼽으며 매수로 상향 조정해 약 1.3%가 상승했다. 아마존(AMZN)은 JP모건이 비중확대 의견을 반복하고 레드번이 매수의견을 시작한 후 1.4% 상승했고 메타플랫폼(FB)과 애플(AAPL), 그리고 마이크로소프트(MSFT)도 각각 1% 이상 상승했다. 반면 반도체 기업들은 뱅크오브아메리카가 경쟁 심화를 이유로 관련 기업들을 일제히 하향 조정한 후, 하락을 주도했다. AMD(AMD)과 마이크론(MU)은 각각 3% 이상 하락세로 마감했다. 모건스탠리는 크루즈 기업인 카니발(CCL)에 대해 주가 목표를 거의 절반으로 낮추고 또 다른 수요 충격의 가능성을 경고한 후 14% 폭락했다. 모건스탠리의 투자의견은 로열 캐리비안(RCL)과 노르웨이 크루즈라인(NCLH)도 각각 10%와 9.3% 하락세를 초래했다.

전일(28일, 현지시각) 미 증시는 10년만에 최저수준으로 내려온 소비자기대지수에 경기침체에 대한 우려가 강해지며 주요 지수가 모두 큰 폭의 하락으로 마감했다. (다우 -1.56%, 나스닥 -2.98%, S&P500 -2.01%, 러셀2000 -1.86%)중국이 해외 입국자의 격리 규정을 기존 14일에서 7일로 완화하는 등 코로나 봉쇄 완화 정책을 발표, 글로벌 경제 회복 기대는 강해졌으나 예상보다 크게 부진한 소비자신뢰지수로 인해 소비침체에 대한 우려가 커졌다. 12개월 기대 인플레이션 역시 8.05%로 높아지면서 물가 상승에 대한 공포 역시 투자심리를 압박했다.픽텟자산운용의 아룬 사이(Arun Sai) 다중자산전략가는 WSJ과의 인터뷰를 통해 "우린 인플레이션이 정점에 다다랐다는 설득력있는 신호가 있기 전까지 시장이 물을 밟을 것으로 예상한다. 연착륙에 대한 우리의 확신은 훨씬 떨어졌고 시장도 그런 방향으로 가고있다."며 우려를 나타냈다. 수요일(29일, 현지시각) 시장은 연준이 연착륙에 실패할 것이라는 우려가 가득한 가운데 유럽중앙은행(ECB) 포럼에 참석하는 제롬 파월 연준의장과 크리스틴 라가르드 ECB 총재의 발언에 귀 기울일 것으로 전망된다. 유럽에서 4번째로 큰 경제권인 스페인의 인플레이션이 예상 외로 사상 최고 수준으로 치솟은 가운데 금리인상 가능성은 더 커지고 있는 것으로 평가된다. ECB의 통화정책이 블록 전체의 불균등한 재정 상황에 금융분열을 일으킬 수 있다는 우려가 커지는 가운데 이를 막기 위한 해결책을 어떻게 제시할지 여부도 관심사다. 유럽 경제에 대한 우려가 커지면서 범유럽 지수인 Stoxx600은 1.3% 하락했고 유럽 채권은 안전자산에 대한 선호심리가 커짐에 따라 상승했다. 글로벌 경기침체에 대한 우려가 커짐에 따라 안전자산 선호심리가 강해지며 국채금리는 하락했다. 10년물 국채금리는 화요일 3.25%에서 3.15%로 낮아졌고 연준의 정책금리를 가장 민감하게 반영하는 2년물 국채금리 역시 3.091%로 하락했다. 달러 인덱스는 전일 일주일만에 가장 큰 상승폭을 기록한 이후 안정적인 보합세를 이어갔다.

화요일(28일, 현지시각) 미 증시는 부진한 경제지표로 경기침체에 대한 우려가 살아나며 주요지수가 하락했다. 블룸버그에 따르면 분기별 기관 투자자들의 포트폴리오 재조정도 변동성을 키운 원인으로 지목됐다. 미 증시는 개장 전 중국의 코로나 정책에 대한 기대로 강세를 보였음에도 소비자신뢰지수가 2021년 2월 이후 최저 수준으로 떨어지면서 악화되기 시작했다. 대표적인 경기 선행지표로 인식되는 컨퍼런스보드의 소비자신뢰지수가 1년만에 가장 낮은 수준으로 떨어지고 6개월의 전망을 보여주는 기대지수가 10년만에 최저 수준으로 하락하면서 투자심리가 급격히 냉각되기 시작했다. 특히 소비자들의 인플레이션 기대치가 8%로 급등, 1987년 8월 이후 최고치를 기록하면서 국채금리가 하락했음에도 기술의 나스닥은 3% 급락세로 마감했다. 블루칩의 다우존스30산업평균지수는 491포인트가 떨어진 1.56%의 하락세를 보였고 S&P500은 2.01% 하락 마감했다. 인더펜던트 어드바이저 얼라이언스의 크리스 자카렐리(Chris Zaccarelli) 최고투자책임자(CIO)는 "현재 우리는 실제 소비 지출과 경제 활동은 긍정적이지만 소비심리와 금융환경이 향후 둔화를 예고하는 변곡점에 와있다."며 경기침체를 피할 수 있다면 주식시장이 가치가 있겠지만 그렇지 않을 경우 바닥이 아직 오지 않았을 것이라 전망했다. 소비침체에 대한 우려가 커지면서 로우스(LOW)를 비롯해 베드배스앤비욘드(BBBY)와 같은 리테일 관련 기업들의 주가가 각각 5.2%에서 5.8% 급락하는 등 타격이 컸다. XRT(SPDR S&P Retail ETF)는 3.7% 하락했다. 반도체 관련주 역시 엔비디아(NVDA)가 5.3%, AMD(AMD)가 6.2% 하락하며 큰 충격을 받았다. 반면 에너지 섹터는 유가 회복세와 함께 유일하게 2.7%의 강세로 마감했다.

내 차가 비행기로 변해서 날아갈 수 있으면 얼마나 좋을까. 차가 무지 막힐 때 누구나 한 번쯤 해본 상상이다. 조비 에비에이션(Joby Aviation, 이하 조비)은 그런 생각을 현실로 만들어 주는 기업이다. 자동화된 소형 항공기를 이용해 승객이나 화물을 운송하는 글로벌 선도업체이다. 조비는 최근 승하차 허브 네트워크 구축을 위해 미국 최대 주차장 및 부동산 업체와 파트너쉽을 체결했다. 경쟁 기업보다 한 발 앞서고 있는 셈이다. 교통이 부동산 시장에 지대한 영향을 끼치는 점을 감안할 때 이동 반경과 접근 가능 지역의 확대로 기존 부동산 시장에 큰 변화가 일어날 전망이다.

자율주행 차량의 핵심 기술 중 하나는 주변 상황을 인지하는 센싱기술이다. 센싱기술의 오작동은 안전사고의 원인이 될 수 있기 때문에 정확한 판단기술은 안전한 자율주행차를 만드는데 매우 중요한 부분이다. 자율주행 차량에 대표적으로 쓰이는 센서에는 레이더와 라이더가 있다. 레이더는 단일 칩 기반으로 제작할 수 있어 가격이 저렴하지만 멀리 있는 물체를 고해상도로 인식하기 어렵기 때문에 초음파나 영상 (카메라), 라이더 등 다른 센서와 보완해서 사용하게 된다.메타웨이브는 재료공학기반의 연구 개발을 통해 원거리에 있는 신호를 레이더로 잡아낼 수 있는 기술을 개발, 주목을 받고 있다. 밀리미터파 레이더 기술과 인공지능(AI)를 융합해서 장거리 물체를 감지하고 인식하는 모듈을 개발했다. 이를 통해 어려운 운전 시나리오와 악천후 속에서도 주변에 있는 물체를 구별하는 탁월한 성능을 보여줬다. 이 회사에서 개발한 레이더 기반의 자율주행 센싱 모듈은 인공지능과 합쳐져 차량, 오토바이, 보행자 및 기타 물체를 장거리에서 고해상도로 감지하는 첨단 운전자 보조 시스템(ADAS)에 핵심 기술로 사용되며 이는 자동차, 기차, 항공 및 드론 등 다양한 운송 수단을 완전 자율주행 기반으로 전환되는데 핵심 기술로 사용될 것이 기대된다.2017년 미국 캘리포니아 기반을 둔 메타웨이브는 지상 및 항공 우주 모빌리티 애플리케이션을 위한 차세대 감지 및 인식 솔루션의 기술 회사로 최근 2600만달러 투자를 유치하였다.

출퇴근길의 교통체증은 도심지역에 살고 있는 사람들의 숙명이다. 일론 머스크(Elon Musk)가 LA의 교통체증이 짜증나 이를 해결하기 위해 초고속 지하 터널 사업 루프터널(Loop)을 추진한 것은 유명한 일화다. 하지만 이러한 지하 터널을 만들기 위해서는 어마어마한 시간과 비용이 들어간다. 고질적인 교통문제의 해결 방안을 하늘에서 찾을 수는 없을까? 영화 ‘제5원소’ 속에 나오던 하늘을 나는 택시는 언제쯤 우리 눈앞에 구현될 수 있을까? 실제로 이를 구현하기 위해 노력 중인 회사가 있다.오늘 소개할 회사는 오버에어(Overair). 오버에어는 전기로만 구동되는 전기 수직 이착륙 항공기(eVTOL: electric vertical take-off and landing)를 개발한다. 이를 통해 LA와 같이 혼잡한 대도시 지역에서 사람이나 화물을 빠르게 운송할 수 있는 대체 운송 수단이 되는 것이 목표다.

전일(27일, 현지시각) 미 증시는 견고한 경제지표가 경기침체에 대한 우려를 완화했으나 차익 실현 매물이 출회하며 주요 지수는 하락 마감했다. (다우 -0.20%, 나스닥 -0.72%, S&P500 -0.30%, 러셀2000 +0.34%)매크로적인 측면에서 좋은 소식을 나쁘게 받아들이고 나쁜 소식을 좋게 받아들이는 역행투자 심리는 계속되고 있다는 평이다. 대표적인 경기 선행지표로 인식되는 내구재주문이 5월 예상을 크게 상회하고 잠정주택판매 역시 오랜만에 견고한 모습을 보였으나 시장은 이를 연준의 긴축이 강화될 수 있는 촉매제로 인식했다. 연방기금(FF) 금리 선물을 추적하는 CME 페드워치에 따르면 경제지표 발표 후, 올해 12월 기준금리 인상 가능성이 일제히 상승한 것으로 나타났다. 특히 유가가 회복세를 보이면서 에너지 섹터가 초강세를 보였다는 점도 인플레이션 우려를 키웠다. 화요일(28일, 현지시각) 글로벌 증시는 중국이 엄격하게 시행하던 '코로나 제로정책'을 완화하면서 성장에 대한 우려가 완화, 주요 지수가 일제히 강세를 보였다. 일본 니케이 지수는 0.6%, 중국 상하이는 0.8%, 한국 코스피는 0.8% 상승 마감했고 유럽 역시 Stoxx600 지수가 0.7%, 독일의 DAX 지수가 0.9%로 상승중이다. 미 동부시각 오전 7시 53분 기준 S&P500 선물 역시 0.6% 상승 출발했고 다우지수 선물은 0.6%, 나스닥 선물은 0.5%로 강세를 보이고 있다. 중국의 코로나 정책 완화는 글로벌 성장에 대한 기대를 부추기며 원자재의 강세를 초래했다. 철광석과 구리는 손실을 반전하는 회복세를 보였고 유가는 공급 차질의 위험속에서 브렌트유가 1.8% 상승한 배럴당 112달러를 기록했다. 글로벌 경기회복 기대와 함께 상품 가격이 상승하면서 인플레이션 우려도 다시 재점화하는 모습이다. JP모건 체이스 엘로이즈 굴더(Eloise Goulder) 글로벌 마켓 헤드는 "다음 달 인플레이션이 크게 완화될 지 여부가 분명하지 않기 때문에 단기간에 연준의 매파적 성향이 정점에 달했다고 보기 어려운 상황."이라며 하반기 긍정적인 시장의 회복을 위해서는 인플레이션과 2분기 실적이 키가 될 것이라 주장했다. 일부 투자 전략가들은 월가에서 추정하고 있는 2분기 기업 이익이 너무 낙관적이라는 평이다. 모닝스타의 주식 리서치이사인 로레인 탄(Lorraine Tan)은 "중국의 회복이 글로벌 경기 침체의 완충 역할을 할 수는 있지만 내년 미국 경제의 둔화가 예상되는 상황에서 실적의 하향 조정은 위험할 것."이라 경고했다.

1. 주간 이코노믹 & 마켓 리뷰이코노믹 리뷰: 지난 주 제롬파월 연준의장은 인플레이션에 "무조건적인" 대응을 언급, 지속적으로 높은 금리인상 가능성을 언급했다. 경제침체의 가능성을 인정했다는 부분이 시장의 주목을 받았으나 이와 함께 고용 및 가계 대차대조표 등 경제 펀더멘탈이 상당한 수준의 긴축을 감당할 수 있음을 시사, 경제체력에 자신감을 드러냈다는 평이다. BofA는 2023년 5월까지 연준의 정책금리가 4.00~4.25%로 피크를 보일 것으로 전망을 유지했다. 연준은 향후 데이터에 입각한 정책 대응에 무게를 둔 가운데 지난주 기존주택판매는 5월 541채로 모기지 이자율의 급등에 크게 하향 발표됐다. 2022년 1분기 경상수지 적자는 2914억달러로 확대했다. 이는 1분기 무역적자의 급증으로 인한 것으로 컨센서스였던 2750억달러를 크게 웃돌았다. 신규실업수당청구는 22만 9천건으로 크게 변동은 없었으나 지난 몇 개월간 지속적으로 증가세를 보였다. 다만 여전히 타이트한 노동시장의 균형을 해소하기 위해서는 여전히 더 증가해야 한다는 평이다. 마켓리뷰: 22일까지 주식시장의 자금 유입세는 168억달러를 기록했다. 78억달러는 ETF에 90억달러는 뮤추얼펀드로 유입. 주식시장에 대한 자금은 올해 전년 대비 1.2%가 증가한 1946억달러를 기록했다. 반면 채권시장은 지난주에만 235억달러가 유출, 2020년 4월 이후 최대폭의 자금 유출을 기록했다. 채권은 올해에만 -2.8%의 자금 유출을 보이며 1928억달러가 유출됐다. 한편 귀금속에는 4주만에 처음으로 6억달러가 유입됐다. 지난주까지 올해 가장 큰 수익을 본 자산은 원자재로 46.8%가 상승했다. 다음으로는 금이 0.2%가 상승했으며 현금 역시 0.1%로 수익을 기록했다. 다음으로는 미 국채가 -10.2%의 마이너스 성장을 기록했고 글로벌 하이일드채 -15.1%, 글로벌 투자등급채 -15.6%, MSCI 이머징마켓 -19.4%, MSCI EAFE -20.8%, S&P500 -21.1%, 리츠가 -21.8%로 가장 저조한 수익을 기록했다.

월요일(27일, 현지시각) 미 증시는 인플레이션 기대가 완화됨에 따라 2년 만에 가장 큰 일일 상승폭을 기록한 지난 금요일(24일, 현지시각)의 랠리를 이어가는 상승세로 출발했다. 미 동부 현지시각 7시 기준 다우지수 선물은 0.21%, S&P500 선물은 0.29%, 나스닥 선물은 0.40% 상승 출발했다. 지난주 증시는 주요 지수가 5월 이후 처음으로 회복세를 보이며 상승 마감했다. 다우지수는 5.4%가 올랐고 S&P500은 6.5%, 나스닥은 7.5%의 강력한 회복 랠리를 보였다. S&P500은 6월 중순까지 24% 수준의 약세장에 진입했지만 지난주 회복으로 고점 대비 19% 하락세로 돌아왔다. 증시가 강력한 회복세를 보일 수 있었던 근거로는 인플레이션의 정점 가능성이 다시 나타났기 때문으로 분석된다. 금요일 연준이 주목하는 미시건대의 인플레이션 기대 지수가 3.3%에서 3.1%로 하락하면서 연준의 매파적 통화정책이 완화될 수 있다는 기대가 커졌다. 연준의 금리인상 기조를 반영하는 미 국채금리가 6월 중순의 고점에 크게 못미친 하락세를 이어가고 있다는 점 역시 투자심리에 긍정적으로 작용했다. 10년 만기 미 국채 수익률은 금요일 3.13%에서 월요일 3.17%로 상승했지만 여전히 14일(현지시각)의 고점인 3.49%에는 크게 못미친다. 특히 5년 만기 인플레이션 기대율(BEI)이 올해 최저치로 하락한 것도 투자심리 개선에 일조했다. 경기침체에 대한 가능성이 반대로 침체를 초래하는 인플레이션에 강력한 하방압력을 주면서 시장의 회복 가능성이 커지고 있다. 월가의 투자심리 역시 과매도세 이후 회복에 대한 기대를 키우고 있는 모습이다. 페퍼 인터네셔널의 설립자 캐롤 페퍼는 "상황이 생각한 것 만큼 그렇게 나쁘지는 않은 느낌이다."라며 "시장에 어쩌면 과매도세가 있었고 경기침체가 오지 않을 수도 있다는 희망이 나타나기 시작했다."고 평가했다. JP모건의 투자 전략팀은 경기침체 가능성을 낮게 보면서 연기금과 국부펀드같은 기관투자자들이 노출을 확대했다는 점을 지적, 이번주에만 주식이 7%이상 급등할 것으로 전망했다. 시장의 가장 큰 베어인 모건스탠리의 마이클 윌슨 역시 베어마켓 랠리일 것으로 내다봤지만 여전히 S&P500이 5~7%가량 상승한 후 손실이 재개될 것으로 전망했다. 월요일 시장은 26일(현지시각) 시작해 28일까지 계속되는 G7 정상회담에 주목할 것으로 전망된다. G7 리더들은 러시아의 침공에 맞서 우크라이나에 대한 무한지원을 약속할 것으로 전망되며 러시아산 원유에 대한 가격 제한선을 추가할 것으로 관측된다. 이 외에도 러시아산 금에 대한 수입을 전면 금지할 것으로 전망되면서 귀금속 가격이 상승했다.