투자노트

전일(11일, 현지시각) 미 증시는 제롬 파월 연준의장이 불확실성을 일정 부분 해소하고 시장의 우려보다 완화적인 스탠스를 보여주면서 3대 지수가 모두 일제히 상승 마감했다. (다우 +0.51%, 나스닥 +1.41%, S&P500 +0.92%, 러셀2000 +1.05%)제롬 파월 연준의장의 상원 청문회는 의사록이 초래한 연준 통화정책의 불확실성과 스탠스를 어느정도 확인했다는 점에서 의미가 컸다. 특히 시장의 우려가 컸던 양적 긴축과 관련해 정책 시행 시기를 '올해 말'로 시사하면서 비둘기파적인 메시지로 해석됐다. 인플레이션 위협과 관련해서는 적극적인 대응을 시사했다. 3월 기준금리 인상의 가능성과 함께 미국 경제가 더 이상 연준의 지원이 필요하지 않다는 점을 확실히 했다. 통화정책의 정상화가 시급하다고 주장하며 필요할 경우 금리를 더 인상할 수 있음을 암시했다. 파월의장은 미국 경제가 여전히 공급과 수요의 불균형에 시달리고 있다고 봤다. 오미크론 변이의 확산세와 인플레이션으로 인해 인력난이 더 심각해지며 이로 인한 물가상승 압력이 있다고 판단했다. 다만 경제가 정상화되면서 여전히 인플레이션은 올해 중순부터 둔화될 수 있다고 주장했다. 시장은 연준 의장의 비둘기파적인 메시지에 주목했다. 파월 의장은 정책 정상화 시기에 대해서는 아무것도 결정된 것이 없다고 발언했다. 물론 금리인상에 대해서는 인플레에 대응하는 빠른 결정이 필요하다고 주장, 3월 금리인상 가능성을 높였지만 이는 이미 시장에 완전히 반영된 부분이다. 우려가 컸던 양적 긴축에 대해서는 1월의 정책회의부터 논의를 시작할 것을 시사했으나 이를 위해서는 향후 최소 2번에서 4번의 회의가 필요하다는 점과 '아마도 올해 말'이 될 것이라고 언급한 점, 그리고 인플레이션이 올해 중순을 정점으로 둔화되기 시작할 것이라는 점 역시 비둘기파적인 메시지로 해석됐다. 골드만삭스의 크리스 허시 전무 이사는 파월 의장의 발언 이후 "연준의 매파적 성향과 금리상승에 대한 시장의 불안이 최소한 지금은 조금 진정된 것으로 보인다."며 투자자들이 최근 몇 주 동안 가장 많이 조정을 받은 기업을 중심으로 기회를 노리고 있다고 분석했다. 오늘 시장은 파월 의장의 청문회에 이어 12월 소비자물가지수(CPI)에 주목할 것으로 전망된다. 소비자물가는 연준의 통화정책에 직접적인 영향력을 행사하는 데이터로 인식된다. 미 노동부가 집계하는 12월 CPI는 40년만에 가장 높은 수준인 연간 기준 7.0%의 상승세를 보일 것으로 예상된다.

전일(10일, 현지시각) 미 증시는 시장금리의 급등으로 한 때 나스닥이 2.7%까지 급락했으나 이후 파월 의장의 발언을 기다리며 반발 매수세가 출회, 주요지수가 회복 반등세를 보였다. (다우 -0.45%, 나스닥 +0.05%, S&P500 -0.14%, 러셀2000 -0.40%)투자자들이 연준의 급격한 정책 전환에 대한 우려를 시장에 반영하면서 10년물 미 국채금리는 전일 1.80%까지 급등했다. 이는 나스닥의 폭락세를 야기했고 시장의 변동성은 빠르게 확대됐다. 하지만 제롬 파월 의장의 상원 청문회 발언을 앞두고 불확실성 해소에 대한 기대 매수세가 유입되면서 증시는 기술주를 중심으로 빠르게 회복하기 시작했다. 오늘 시장은 파월 의장의 상원 청문회에 주목할 것으로 전망된다. 연준 의사록이 시장에 정책에 대한 막연한 불확실성을 야기했다면 파월 의장의 발언은 정책 방향에 대한 확실한 계획과 의지를 확인할 수 있기 때문이다. 전일 파월 의장이 청문회 전 상원에 보낸 답변서에 따르면 "현재 경제는 수년간 가장 빠른 속도로 확장하고 있고 고용시장은 강력하다."고 평가한 것으로 밝혀졌다. 또한 인플레이션에 대응하는 정책의 전환에 대해서도 "연준이 너무 약하게 혹은 늦게 조치를 취하면 향후 더 높은 인플레이션에 직면하거나 연준의 공격적인 금리인상으로 금융시장이 패닉에 빠질 우려가 있어 그 어느 때보다 연준의 정책적 균형이 중요하다."고 강조한 것으로 나타났다. 파월 의장이 물가에 대응하겠다는 의지를 밝히되 경제와 물가 사이의 균형을 강조한 점은 시장에 불확실성을 해소하고 안도감을 줄 것으로 관측된다. 한편 수요일(12일, 현지시각) 발표 예정인 12월의 소비자물가지수(CPI)는 연간 기준 7.0%에 달하는 상승세를 보일 것으로 전망이 된다. 40년만에 가장 빠른 속도의 물가 상승세는 연준으로 하여금 기준금리 인상을 가속화하는 촉매제가 될 것으로 관측된다. 연준이 올해 정책의 목표로 물가안정을 천명한 만큼 CPI는 가장 주시해야할 경기 지표로 인식된다. 시장이 올해 3월 기준금리 인상을 시작으로 3번에서 4번의 인상기조를 반영한만큼 물가지표에 따라 시장이 방향성을 보일 가능성이 제기된다.

미 증시는 연준의 매파적인 정책 전환에 대한 우려로 가득한 가운데 국채 시장은 손실을 확대했다. 10년물 미 국채금리는 1.81%까지 상승해 2020년 1월 이후 최고치를 기록했다. 7일만에 16%가 넘게 폭등한 국채금리에 성장주를 위시로 한 나스닥의 하락세는 가속화됐다. 지난주 나스닥은 2021년 2월 이후 가장 큰 주간 하락폭을 기록했다. 시장이 연준의 정책 기조에 모든 포커스를 맞추는 가운데 이번주 투자자들의 눈과 귀는 소비자물가지수(CPI)와 제롬파월 연준의장의 청문회 발언에 쏠릴 것으로 전망된다. 지난주 발표된 고용데이터가 타이트한 시장 상황을 시사하면서 연준의 3월 기준금리 인상은 더욱 힘을 받고있는 것으로 관측된다. 연준의 정책목표가 고용에서 물가안정으로 전환되면서 수요일(12일, 현지시각) 발표되는 12월 소비자물가지수(CPI)는 더욱 예리한 시장의 반응을 이끌 것으로 전망된다. 12월 CPI는 연간기준으로 7.0%로 상승, 1982년 이후 최고치를 기록할 것으로 예상된다. 물가와 함께 제롬 파월 연준의장의 발언도 주목해야 할 이벤트다. 이번주 화요일(11일, 현지시각) 파월의장의 청문회가 예정되어 있다. 최근 급변한 연준의 정책 스탠스에 대한 연준의 입장에 시장의 관심이 쏠릴 것으로 전망된다. 이와 함께 이번주부터 4분기 실적보고가 시작된다. JP모건 체이스(JPM)와 시티그룹(C), 웰스파고(WFC), 블래록(BLK) 등 미 대표 은행이 금요일(14일, 현지시각) 실적을 보고할 예정이다. 팩트셋에 따르면 S&P500 기업들의 4분기 실적은 21.7%의 수익 성장률로 4분기 연속 20%를 상회할 것으로 관측된다. 소비자물가부터 제롬 파월 연준의장의 발언, 그리고 실적보고까지 굵직한 이벤트가 연이으면서 이번주는 시장의 방향성을 가늠할 수 있는 주간이 될 것으로 전망된다.

전일(6일, 현지시각) 미 증시는 연준의 정책 정상화에 대한 우려가 계속되는 가운데 3대 지수는 모두 하락 마감했다. (다우 -0.47%, 나스닥 -0.13%, S&P500 -0.10%, 러셀2000 +0.56%) 국채금리는 연일 급등하면서 연준의 급격한 정책 전환에 대한 우려를 반영했다. 10년물 국채금리는 1.75%까지 상승했고 금리인상 기조를 반영하는 2년물 금리는 0.886%까지 상승했다. 금리의 가파른 상승세에 미래 가치에 대한 우려가 커진 기술 성장주 중심으로 낙폭이 확대됐다. 하지만 4분기 실적보고를 앞두고 저점 매수세가 유입, S&P500은 한때 상승 전환에 성공하는 등 회복 반등세가 나타났다. 결국 스몰캡의 러셀2000을 포함한 일부 기업들이 상승세를 보이며 시장은 전반적으로 혼조세를 보였다. 공급망의 부진이 계속되는 가운데 전일 발표된 공급관리자협회(ISM)의 서비스 구매관리자지수(PMI)는 신규주문과 배송지수가 크게 하락해 병목현상이 소폭 완화되는 것으로 관측된다. 한편 오늘 발표된 미 노동부의 고용지표는 12월 신규고용이 예상치인 42만을 크게 하회한 19만 9천명으로 집계돼 실망을 안겼다. 하지만 해고가 역사적 최저 수준으로 줄고 기업들이 인력 확보에 주력하면서 실업률은 3.9%로 완전고용에 더욱 가까워졌다는 평이다. 미 국채금리는 연준의 정책 정상화에 대한 공포로 채권시장의 매도세가 계속되며 연일 상승중이다. 벤치마크인 10년물 국채금리는 4일 연속 상승해 1.799%까지 올라 2020년 1월 이후 장중 최고치를 기록했다. 클라인위트 햄브로스의 파하드 카말 최고투자책임자(CIO)는 "현재 시장의 모든 것은 긴축에 대한 우려다. 올해는 기록적인 통화완화 정책에서 긴축 정책으로 향하는 과도기적인 해로 이 패러다임의 해법을 찾는동안 엄청난 변동성이 동반될 것."으로 전망했다.

전일(5일, 현지시각) 미 증시는 월가의 예상보다 훨씬 매파적인 정책의 전환을 시사한 12월 통화정책회의 의사록이 공개되면서 3대 지수가 모두 큰 폭의 하락 마감했다. (다우 -1.07%, 나스닥 -3.34%, S&P500 -1.94%, 러셀2000 -3.30%)12월 통화정책회의 의사록에 따르면 연준 임원들은 인플레이션에 대응하기 위해 빠른 정책의 전환을 원하고 있는 것으로 밝혀졌다. 대부분의 관리들이 기준금리 인상을 위해 테이퍼링의 가속화를 요구했으며 8조달러에 달하는 대차대조표도 축소해야 할 것을 시사하면서 시장의 충격은 컸다. WSJ에 따르면 채권 시장이 반영하는 3월 기준금리 인상 가능성은 71%에 달하는 것으로 관측된다. 이는 한달 전 32%에서 크게 증가한 수치로 시장이 테이퍼링의 종료와 함께 금리인상의 가능성을 반영하고 있는 것으로 보여진다. 연준의 정책금리 인상 가능성이 커지면서 미 국채금리는 급등했다. 10년물 국채금리는 한때 1.751%까지 상승하며 1년만에 가장 큰 폭으로 상승, 채권시장의 매도세를 반영했다. 국채금리가 급등하면서 밸류에이션의 부담이 있는 기술주의 낙폭은 확대됐다. 나스닥은 지난 3월 이후 가장 큰 폭의 일일 하락세를 기록했다. 오늘 시장은 연준의 정책 전환으로 인한 여진이 계속되는 모습이다. 테슬라를 비롯해 애플 등 기술주는 개장 전 1% 수준의 하락세를 보이며 전일의 급락세를 이어갔다. 반면 금리상승의 가능성에 불이 켜지면서 파이낸셜 섹터는 강세를 보이고 있다. 뱅크오브아메리카와 JP모건 등 은행주들은 강세로 전환했다. 연준의 정책 전환으로 인한 시장의 하락세에 단스케 뱅크 웰스 매니지먼트의 라스 앤더슨 투자 전략가는 "우린 힘든 상황에 처할 수 있다. 시장의 변동성은 이달 말 기술주들이 실적을 보고할 때까지 계속될 수 있다."며 이후 투자자들이 이를 저점 매수의 기회로 여길 수 있다고 판단했다. 하지만 앤더슨은 여전히 매수의 기회로 여길 종목으로 금리상승에 수혜를 받을 수 있는 파이낸셜과 함께 더 광범위한 시장을 목표로 할 것을 주문했다. 암호화폐 시장도 타격이 컸다. 투자자들이 위험자산에 대한 노출을 꺼리면서 비트코인은 4만 3천달러까지 하락했다. 반면 에너지와 파이낸셜은 긍정적인 투자의견과 매크로 환경으로 인해 상승세를 보이며 목요일(6일, 현지시각) 시장의 반등세를 주도하고 있다.

전일(4일, 현지시각) 미 증시는 신규 확진자 백만명이 넘는 확산세에도 경제 정상화에 대한 기대가 커지며 상승한 금리의 영향으로 나스닥의 하락세가 두드러진 가운데 주요지수는 혼조세로 마감했다. (다우 +0.59%, 나스닥 -1.33%, S&P500 -0.06%, 러셀2000 -0.16%)기술 중심의 나스닥은 연준의 통화정책회의 의사록 공개에 앞서 국채금리가 급등하면서 고평가된 기업들 중심으로 하락세가 나타났다. 전일 발표된 경제 데이터와 오미크론 변이에 대한 정보가 모두 경제 정상화를 가르키면서 연준의 금리인상 기조가 확실시 됐기 때문으로 관측된다. 금리 상승에 밸류에이션의 부담이 있는 기업들 위주로 하락세가 진행됐다는 점 역시 이를 뒷받침한다. 반면 경제 정상화에 수혜를 받고 저평가된 것으로 인식되는 금융과 에너지, 산업재 섹터의 기업들은 강세를 보였다. 전일 발표된 경제의 선행지표로 인식되는 제조업 구매관리자지수(PMI) 역시 금리상승세를 부추겼다. 12월 공급관리자협회(ISM)의 제조업 PMI는 전월보다 하락한 58.7로 발표가 됐다. 세부사항을 보면 신규주문과 생산이 둔화되었고 특히 배송시간이 크게 단축되면서 공급망의 압력이 완화되고 있음을 시사했다. 이는 결과적으로 가격지수를 전월의 82.4에서 68.2로 크게 둔화시키는 요인으로 작용했다. 다만 여전히 오미크론 변이의 확산세로 인해 경계감을 표시하는 기업들이 늘고있고 인력난이 심화될 가능성이 있어 여전히 주목해야할 것으로 전망된다. 오늘 시장은 12월 연방공개시장위원회(FOMC)의 의사록에 주목할 것으로 전망된다. 벤치마크 시장금리인 10년물 국채 수익률이 전일 1.69%까지 급등하며 연준의 금리인상 기조가 가속화될 가능성에 베팅하고 있어 주목된다. 연준의 기준금리 인상 가능성을 반영하는 2년물 금리가 2020년 3월 이후 가장 높은 수준으로 급등하고 있다. 채권시장은 올해 3번의 기준금리 인상을 완전히 반영하는 것으로 알려졌다. 특히 4번의 기준금리 인상 가능성도 76%에 달해 시장의 우려가 커지고 있는 것으로 관측된다. 한편 글로벌 증시는 아시아의 하락세로 혼조세를 보였다. 중국은 홍콩이 코로나 확산으로 사회적 규제를 강화하고 중국 정부가 빅테크에 대한 규제를 다시 강화하면서 투자심리가 악화됐다. 이로인해 홍콩 항셍테크지수는 사상 최저 수준의 하락세로 마감했다.

전일(3일, 현지시각) 미 증시는 2022년 첫 거래일을 맞아 장중 3조달러를 돌파한 애플과 빅테크의 선전에 힘입어 나스닥이 시장을 견인, 3대 지수는 모두 상승 마감했다. (다우 +0.68%, 나스닥 +1.20%, S&P500 +0.64%, 러셀2000 +1.21%)오미크론 변이는 전일 미국에서만 신규 확진자 백만명을 돌파하며 무서운 확산세를 보이고 있는 것으로 밝혀졌다. 하지만 투자자들이 낮은 입원률과 사망자수에 주목하며 경제 정상화에 베팅, 여행 및 레져 관련주는 강세를 보였다. 코로나의 기록적인 확산세에도 불구하고 경제 낙관론이 강해지면서 국채금리는 상승했다. 경제 정상화에 대한 기대와 함께 연준의 기준금리 인상 가능성도 커지면서 달러 역시 강세를 보이고 있다. 위험자산에 대한 선호심리가 높아지면서 대표적인 안전자산인 일본 엔화는 2017년 1월 이후 달러 대비 가장 낮게 거래됐다. 아버스놋 레이섬의 최고투자책임자인 그레고리 펄든은 "엔화가 크게 하락했다. 이는 투자자들이 위험을 감수하려는 성향이 강해지면서 나타나는 고전적인 약세."며 "투자자들이 주식과 함께 위험부담이 큰 하이일드 채권을 사고있다. 이것이 현재 시장 분위기."라며 긍정적 의견을 전했다. 한편 국제유가는 화요일(4일, 현지시각) 예정된 석유수출국기구(OPEC)의 회의에 앞서 낙관론으로 급등했다. 월가는 OPEC+가 2월에도 하루 40만 배럴의 증산 규모를 유지할 것으로 전망하고 있다.전일 거래가 중지되며 디폴트 위기가 재점화됐던 중국의 에버그란데는 매매가 재개되며 급등했다. 이에 부동산 관련주들이 함께 강세를 보였으나 기술주는 추가 규제가 발표되며 하락 전환했다. 중국 인민은행이 단기 현금시장에 유동성 주입을 중단한 것도 투자심리 악화에 일조했다. 오늘 시장은 경기 선행지표로 인식되는 공급관리자협회(ISM)의 제조업 구매관리자지수(PMI)에 주목할 것으로 전망된다. 월가는 악화된 공급망 문제가 미국 공장의 제조 활동에 제약을 주었을 가능성을 제기했다. 이 외에 미 노동부는 11월 구인 및 이직률에 대한 보고서를 발표할 예정이다.

S&P500 선물 시장은 2022년 새해 첫 거래일을 0.6%(동부시각 오전 6시 기준)의 상승세로 시작했다. 벤치마크 지수인 S&P500은 2021년 70번째의 사상최고가를 경신하며 한 해를 27%의 상승세로 마감했다. CNBC에 따르면 사상최고가를 70번이상 경신한 것은 1995년 이후 가장 많은 기록이다. 글로벌 증시는 영국과 중국, 일본등이 연휴로 장을 열지 않은 가운데 약한 거래량을 유지했다. 새해에 대한 기대감이 시장을 끌어올리고 있지만 투자자들의 2022년 전망은 험난할 것으로 예상된다. 여전히 오미크론 변이는 확산을 계속하며 시장에 불확실성을 지속하는 요인이다. 코로나 확진자가 빠르게 증가하면서 연말 연휴기간 수천 건의 항공편이 취소됐고 일부 기업과 학교는 다시 임시 폐쇄를 발표했다. 골드만삭스를 포함한 몇몇 월스트리트의 대형은행들은 1월 첫 몇주간 직원들에게 재택근무를 권고했다. 지난 11월 소비자물가지수(CPI)가 근 40년만에 가장 높은 수준을 기록하면서 연준의 움직임은 매파적으로 전환했다. 오미크론 변이는 공급망의 부진을 야기해 물가에 추가적인 상승 압력을 줄 수 있는 악재로 인식되는 만큼 우려는 커지고 있다. 한편 지난 해 시장을 뜨겁게 달구었던 전기차(EV) 관련 소식은 올해도 시장을 움직일 주요 동인으로 인식되는 모습이다. 테슬라(TSLA)는 일요일(2일, 현지시각) 4분기 30만 8600대의 차량을 인도하며 새로운 기록을 경신했다고 밝혔다. 일론 머스크 최고경영자(CEO)는 2021년 연간 차량 인도량이 전년 대비 87%가 급증했다고 밝히며 테슬라 주가는 개장 전 7%가 급등했다. 중국의 전기차 시장 역시 하이노트로 시작했다. 중국 전기차 시장의 선두주자로 인식되는 니오(NIO)와 샤오펑(XPEV)은 12월 모두 1만대 이상의 차량을 인도하며 강세로 시작했다. 샤오펑(XPEV)은 12월 1만 6천대의 차량을 인도하며 2개월 연속 니오(NIO)를 앞지른 것으로 나타났다. 전기차 업체의 긍정적인 소식에도 홍콩 항셍지수는 하락 마감했다. 중국의 에버그란데가 하이난의 지역 정부로부터 39채에 달하는 거주용 건물에 불법 건설을 이유로 철거명령을 받은 것이 투자심리를 악화시킨 것으로 분석된다. 올해 첫 주는 경제 데이터로 바쁜 한 주가 될 것으로 전망된다. 오늘 발표될 예정인 제조업 지표를 시작으로 고용 데이터가 이슈를 장악할 것으로 전망된다. 또한 12월 연준의 통화정책 의사록 역시 주목해야할 주요 이벤트로 인식된다.

전일(30일, 현지시각) 미 증시는 통제 불가능한 수준으로 확산하는 오미크론 변이에 차익실현 매물이 쏟아지며 주요 지수가 모두 하락 마감했다. (다우 -0.25%, 나스닥 -0.16%, S&P500 -0.30%, 러셀2000 -0.02%)오미크론 변이의 증상이 상대적으로 경미하지만 너무 빠른 확산세를 보이면서 당국의 경계감이 높아지고 있는 것도 투자심리 악화에 일조했다. 미 질병통제예방센터(CDC)는 목요일(30일, 현지시각) "예방접종 여부와 상관없이 당분간 크루즈 여행을 피하라."고 권고했다. 백악관의 수석 의료 고문인 앤서니 파우치 박사는 오미크론 변이로 인한 확산이 1월 말이나 되어야 정점에 이를 수 있다고 경고하며 우려를 키웠다. 차익실현 매도세가 나타났지만 여전히 증시는 전반적으로 강력했던 한 해를 차분히 마무리하는 모습이다. 벤치마크인 S&P500은 올해 약 27% 상승으로 마감할 것으로 전망되면서 2019년 이후 가장 큰 폭의 연간 상승률을 기록할 것으로 전망된다. 30개의 블루칩 종목으로 구성된 다우산업평균지수 역시 목요일 종가까지 18.9% 상승해 3년 연속 두 자릿수 상승세를 기록했다. 홈디포(HD)와 마이크로소프트(MSFT)는 각각 50%이상 상승하면서 지수의 상승을 견인했다. 기술 중심의 나스닥은 올해 약 22.1% 상승하면서 10년간 9번의 놀라운 상승세를 기록했다. 역시 나스닥은 알파벳(GOOGL/GOOG)을 비롯해 애플(AAPL), 메타 플랫폼(MVRS)과 테슬라(TSLA)가 이익을 주도했다. 3대 지수가 모두 광범위한 상승장을 펼쳤지만 일부 소수의 기업에 의해 주도되었다는 평가도 있다. 특히 나스닥의 경우 시장 건전성을 나타내는 시장의 폭(Market Breadth)를 보여주는 지표가 지수와 큰 괴리를 보이면서 우려를 키우고 있다. 2022년 연준의 기준금리 인상이 가시화되면서 밸류에이션의 부담이 있는 나스닥에 대한 잠재적 위험이 커지는 이유다. 시로더스의 투자 전략가인 션 마코비치는 "올해는 진정한 경제 회복의 해였다면 2022년에는 팬데믹이 초래한 대규모 부양 정책이 사라지면서 성장의 냉각이 예상된다."며 시장의 랠리를 탈선시킬 수 있는 위험을 경고했다. 한편 아시아 증시는 올해 마지막 날 홍콩의 기술주가 랠리를 견인하며 중국 주식의 급등세로 한 해를 마무리했다. 항셍기술지수는 3.6% 상승했고 나스닥의 골든 드래곤 차이나 지수는 2008년 이후 가장 큰 폭의 일일 상승세를 기록했다. 최근 중국 증시는 올해 40% 이상 하락한 이후 중국 정부의 규제가 완화되고 정책이 부양책으로 선회하는 모습을 보이면서 이에 대한 기대를 반영하는 것으로 관측된다. 전일 중국 국영기업이 차이나 사우스시티 홀딩스의 지분을 29% 인수한다는 소식 역시 당국이 부실 부동산 기업에 대한 지원을 강화한다는 시그널로 인식됐다.

전일(29일, 현지시각) 미 증시는 오미크론 변이로 인한 신규 확진자의 폭증에 경제에 미칠 잠재적인 영향력을 가늠하며 혼조세로 마감했다. (다우 +0.25%, 나스닥 -0.10%, S&P500 +0.14%, 러셀2000 +0.12%)델타변이에 비해 감염성이 10배가 높다는 오미크론 변이로 인한 신규 확진자수가 폭발적으로 증가하고 있다. 블룸버그에 따르면 전 세계 코로나 확진자는 단 하루만에 32%가 증가한 173만명의 사상 최고 수준을 기록했다. 이는 3일 연속 사상 최고 수준을 넘는 수준으로 단 하루만에 백만명이 넘는 확진자가 추가됐다는 점에서 충격적인 수준의 확산세다. 하지만 코로나 바이러스로 인한 사망자가 감소하는 등 오미크론의 증상이 미약하다는 증거가 나타나면서 정부의 폐쇄 조치는 완화되는 모습이다. 영국이 잠재적인 입원자의 급증에 대비해 임시 치료 센터를 구축했지만 호주와 이탈리아는 격리 규칙을 완화했다. 미 증시는 연말을 앞두고 사상 최저 수준으로 낮아진 거래량속에 산타 랠리에 대한 기대가 작용하며 강세를 유지했다. 하지만 오미크론 변이가 향후 노동시장과 공급망에 미칠 영향력을 가늠하며 종목 차별화가 진행되고 있는 것으로 관측된다. 결국 코로나의 확산이 인플레이션을 자극할 수 있다는 우려가 나타나면서 연준의 긴축 기조가 가속화될 수 있다는 전망이다. 이는 밸류에이션에 대한 부담이 있는 기술주의 약세를 견인했고 반대로 경제 정상화에 대한 기대가 살아나는 저평가된 가치주의 강세를 촉발했다. 벤치마크인 S&P500은 올해 70번째 사상 최고가를 경신했다. 다우지수는 6 거래일 연속 상승세를 보이며 11월 이후 처음으로 사상최고가를 갈아치웠다. 하지만 나스닥은 반도체 지수가 하락하며 이틀연속 약세를 보였다. 자산운용사인 스테이트 스트리트의 데스 로렌스 수석 투자 전략가는 "주식시장이 좀 더 안정적으로 보이면서 증시는 계속 오르고 있지만 현재 유동성은 매우 적고 거래량은 정말 낮은 수준."이라며 연말 휴가 시즌 낮은 거래량에 의한 큰 의미없는 상승세로 치부하는 모습이다.오늘 시장은 오미크론 변이의 확산세가 고용시장에 미치는 영향력에 대한 단서를 신규실업수당을 통해 확인할 수 있을 것으로 전망된다. 또한 12월 공급관리자협회(ISM)의 시카고 구매관리자지수(PMI) 역시 가장 빠른 선행지표로 인식된다.

전일(28일, 현지시각) 미 증시는 오미크론 변이의 급속한 확산에도 규제를 완화하는 정부 정책과 산타랠리에 대한 기대로 상승 출발 했다. 하지만 오후 들어 차익실현 매도세가 출회하며 주요 지수는 혼조 마감했다. (다우 +0.26%, 나스닥 -0.56%, S&P500 -0.10%, 러셀2000 -0.66%)코로나 신규 확진자가 오미크론 변이로 인해 2주 만에 두배로 급증하는 확산속도를 보이고 있지만 시장의 우려는 크지 않은 모습이다. 새로운 변이의 증상이 경미하다고 밝혀지면서 미 질병통제예방센터(CDC)는 신규 확진자의 격리 기간을 10일에서 5일로 완화했다. 하지만 신규 확진자 수가 너무 빠르게 급증하면서 우려가 커지고 있다. 전일 발표된 세계보건기구(WHO)의 발표에 따르면 지난주 유럽은 감염자 수가 57%가 급등했고 미국은 30% 증가한 것으로 나타났다. 프랑스를 비롯해 이탈리아, 그리스, 포르투갈, 영국이 모두 사상 최고치를 보고했다. 유럽 일부 지역에서 이동 제한 규제가 실시되고 있지만 대부분의 국가는 추가 통제를 꺼리면서 확산세는 더욱 빨라지는 모습이다. 이에 WHO는 신규 확진자 사례가 지금처럼 계속 급증할 경우 의료 시스템이 붕괴위기에 놓일 것이라 경고했다. 그럼에도 불구하고 위험자산에 대한 선호심리가 높아지면서 다우지수는 크리스마스 휴가 기간의 낮은 거래량 속에 5 거래일 연속 상승세를 기록했다. 반면 기술주는 높은 밸류에이션에 대한 부담이 작용하며 차익실현 매도세로 하락했다. 뉴욕증권거래소(NYSE)와 나스닥을 포함한 종합 지표에 따르면 화요일(28일, 현지시각) 거래량은 연중 최저 수준에 달한 것으로 나타났다. 애버딘의 펀드매니저인 제임스 애시는 최근 코로나의 확산에도 증시가 상승세를 보이는 것에 대해 "긍정적인 요인이 있다. 데이터는 오미크론의 증상이 다른 변이에 비해 경미하다는 것을 보여준다. 이는 언제나 팬데믹의 종착역이었다는 점."며 시장이 코로나의 종식을 기대하고 있음을 시사했다. 한편 전일 발표된 S&P/케이스쉴러 주택가격지수에 따르면 20대 도시의 가격 상승세는 둔화되고 있는 것으로 나타났다. 10월 전년대비 가격 상승세는 전월의 19.1%와 비교해 18.4%로 예상치를 소폭 하회했다. 이는 지난 7월 이후 3개월 연속 하락세로 주택시장의 가격 상승 압력이 완화되고 있음을 시사하는 것으로 관측된다.

전일(27일, 현지시각) 미 증시는 사상 최고 수준을 기록한 코로나 확진자에도 견고한 연말 소매판매에 대한 기대로 S&P500이 사상최고가를 경신, 전반적인 투자심리가 개선되며 주요지수가 모두 상승 마감했다. (다우 +0.98%, 나스닥 +1.39%, S&P500 +1.38%, 러셀2000 +0.89%)S&P500은 거의 두 달 만에 최고가를 기록하며 올해 69번째 사상 최고가를 경신했다. 팩트셋에 따르면 S&P500은 향후 12개월 예상 수익의 약 21배에서 거래가 되어 5년 평균치인 19배를 상회하고 있는 것으로 밝혀졌다. 물가 상승 압박에도 소비자들이 연말을 맞아 지출을 늘리고 있다는 소식도 긍정적이다. 마스터카드의 데이터에 따르면 올해 연말 매출은 전년 대비 8.5% 증가해 17년만에 가장 빠른 상승세를 기록하고 있는 것으로 나타났다.지난주 발표된 11월 저축율이 10월의 7.1%에서 6.9%로 낮아진 것을 미루어 볼 때 저축에서 소비로 전환이 이루어지고 있는 것으로 관측된다. 한편 오미크론 변이의 급속한 확산세에 신규 확진자는 전 세계적으로 사상 최고수준을 기록했다. 오미크론 변이의 증상이 경미하다는 연구결과가 있음에도 새로운 변이의 확산이 공급망의 차질을 야기하고 경제 회복을 둔화할 것이라는 분석이다. 미 질병통제예방센터(CDC)가 무증상 감염자들의 격리 권장 기간을 기존의 10일에서 5일로 줄이는 등 규제를 완화했지만 월가 경제 전문가들은 내년 초까지 코로나로 인한 경제적 피해가 커질 것이란 전망이다. 무디스 애널리틱스의 수석 이코노미스트인 마크 잰디는 "1분기에 경제 피해가 커질 것으로 예상한다."며 1분기 미국 국내총생산(GDP) 성장률 전망을 기존의 5.2%에서 2.2%로 크게 하향 조정했다. 경제 회복에 대한 자신감이 낮아지면서 장단기 금리차는 더욱 축소됐다. 벤치마크 10년물 미 국채금리는 1.480%에서 1.472%로 하락했지만 2년물은 3일 연속 상승세를 보이며 2020년 3월 이후 최고 수준을 기록했다.