투자노트

전일(3일, 현지시각) 미 증시는 기준금리 인상에 '인내심'을 가질 것이라는 연준의 비둘기파적인 메시지와 견고한 경제지표에 힘입어 주요지수가 모두 상승 마감했다. (다우 +0.29%, 나스닥 +1.04%, S&P500 +0.65%, 러셀2000 +1.80%)연준은 채권매입의 축소를 결정하며 정책의 정상화를 공식화했다. 연방공개시장위원회(FOMC)는 성명을 통해 매달 1200억달러씩 매입하는 채권을 150억달러(국채 100억달러, 모기지 담보부 증권 50억달러)씩 줄여나갈 것으로 밝혔다. 이는 팬데믹 이후 지속되던 연준의 완화적인 통화정책이 정상화로 돌아가는 큰 전환을 의미한다. 다만 제롬 파월 연준의장은 테이퍼링이 기준금리 인상의 직접적인 신호가 아니라는 점을 명확히 했다. 특히 그는 "인플레이션이 공급망의 병목현상으로 인해 상승하고 있지만 경제가 정상화되는 내년 중순부터 둔화되기 시작할 것."이라 전망해 인플레이션에 대한 우려 역시 옅어졌다. 한편 함께 발표된 경기지표 역시 견고한 모습을 보였다. ADP의 민간 고용보고서는 10월 고용이 예상을 크게 상회한 57만 1천명으로 집계됐다. 월가는 지난달 52만 3천명에 이어 10월에는 40만의 신규고용을 전망한 바 있다. 미 경제의 선행지표로 인식되는 공급관리자협회(ISM)의 서비스업 구매관리자지수(PMI) 역시 강력한 경제 회복 시그널을 보였다. ISM의 비제조업 PMI지표는 10월 예상치였던 61.9를 상회한 66.7로 1997년 7월 이후 가장 높은 수준을 기록했다. 연준의 비둘기파적인 메시지와 미 경제의 강력한 회복속에 오늘 증시는 상승 출발했다. 강력한 실적을 발표한 반도체의 퀄컴(QCOM)은 시간 외 거래에서 급등했다. 오늘 시장은 주간 신규실업수당 청구건수와 함께 9월의 무역지표에 주목할 것으로 전망된다. 특히 수입은 연말 소비시즌을 앞두고 미국인들의 소비지출에 대한 단서를 제공할 수 있을 것으로 기대된다.

시장은 팬데믹 이후 중대한 전환점이 될 미 연준의 통화정책회의를 기다리며 숨죽여 관망하는 모습이다. 전일(2일, 현지시각) 미 증시는 실적에 따른 개별 장세가 나타나며 혼조세를 보였다. 주요 지수가 모두 사상최고가를 기록했지만 짙은 관망세로 상승폭은 제한됐다. (다우 +0.39%, 나스닥 +0.34%, S&P500 +0.37%, 러셀2000 +0.16%)오늘 시장은 연방공개시장위원회(FOMC)의 11월 통화정책회의에 주목할 것으로 전망된다. 미 연준은 최근 인플레이션 우려가 강해지면서 팬데믹 이후 유지했던 매달 1200억달러에 달하는 채권 매입을 축소할 것으로 관측된다. 이는 사실상 연준의 정책이 완화에서 긴축으로 향하는 큰 첫걸음을 시작하는 것으로 금융환경의 변화가 도래하고 있음을 시사한다. 다만 시장은 테이퍼링 자체에는 주목하지 않을 가능성이 높다. 그보다는 '일시적'이라 주장한 인플레이션에 대한 연준의 입장이 여전히 같은지 여부와 기준금리 인상 기조의 변화에 주목할 것으로 관측된다. 지난 8월 잭슨홀 미팅에서 제롬 파월 연준의장이 '일시적' 인플레이션의 근거로 제시한 5개의 지표들이 대부분 상당한 상승압력을 보여주고 있어 연준의 입장이 변화했는지 여부에 따라 정책의 방향도 바뀔 가능성이 있다.한편 전일 발표된 IBD/TIPP 경제낙관지수는 43.9로 5개월 연속 하락세를 보이며 성장에 대한 우려를 키웠다. IBD/TIPP 경제낙관지수는 향후 6개월의 경제전망부터 개인 재정, 정부의 경제 정책 신뢰도를 종합해 상대적인 경제 상황을 측정하는 지표로 보통 소비자신뢰지수의 선행지표로 인식된다. 오늘 시장은 연준의 통화정책회의와 함께 미 최대 페이롤 기업인 ADP가 발표하는 비농업 고용 현황 보고서에도 주목할 것으로 전망된다. ADP의 고용 현황 보고서는 금요일 발표 예정인 노동부 고용 보고서에 대한 단서를 제공할 것으로 관측된다.

전일(1일, 현지시각) 미 증시는 견고한 경제지표에 힘입어 상승세를 보인 가운데 조 만친 의원이 1조 7500억달러의 사회복지 법안에 반대하는 목소리로 미 의회의 정책 불확실성이 대두되기도 했다. 하지만 테슬라(TSLA)가 호재성 소식으로 급등하고 중소형주 역시 강력한 랠리를 펼치면서 주요지수는 모두 상승 마감했다. (다우 +0.26%, 나스닥 +0.63%, S&P500 +0.18%, 러셀2000 +2.65%) 테슬라는 시장의 가장 큰 주목을 받았다. 네덜란드에서 10개의 슈퍼차저 스테이션에 다른 회사 차량이 사용할 수 있는 파일럿 프로그램을 시작한다고 발표한 것이다. 이는 곧 테슬라의 추가 수익원이 될 수 있다는 기대로 작용했다. 여기에 중국에서 계약금 없이 차량을 구매할 수 있는 리스 프로그램을 시작한다고 발표하면서 테슬라의 주가는 8% 이상 급등했다. 한편 화요일(2일, 현지시각) 표결을 앞두고 있는 민주당의 사회복지 법안에 조 만친 의원이 반대의 목소리를 내면서 불확실성이 커졌다. 다만 그럼에도 백악관은 조 만친 의원의 지지를 확신하며 낸시 펠로시 하원의장은 오늘 관련 법안의 표결을 예고했다. 오늘 연방공개시장위원회(FOMC)는 11월 정책회의를 시작한다. 매달 1200억달러의 채권 매입 축소 여부가 시장의 관심을 받는 가운데 인플레이션에 대한 연준의 입장변화 역시 주목을 받고있다. 최근 인플레이션 우려가 계속되며 글로벌 중앙은행들의 정책 스탠스가 빠르게 전환하고 있다. 지난 주 수익률 곡선 통제(YCC) 정책의 포기를 시사했던 호주 중앙은행은 예정보다 빨리 금리를 인상할 수 있다고 밝혔다. 캐나다 역시 이르면 내년 4월 금리를 조기 인상할 수 있다고 밝힌 바 있다.

시장에 인플레이션 우려가 계속되고 있지만 미 증시는 실적에 힘입어 3대 지수가 모두 사상최고가를 경신하는 랠리를 보여주고 있다. 지난 10월 다우지수는 5.8% 상승했고 나스닥은 7.3% 상승했다. 벤치마크 지수인 S&P500은 지난달 6.9% 상승하며 나스닥과 함께 2020년 11월 이후 최고의 한 달을 기록했다. 3분기 어닝시즌이 전환점을 돌면서 주식시장은 실적으로 환호를 하는 사이 채권시장은 인플레이션과 성장 둔화에 대한 우려를 드러냈다. 팩트셋에 따르면 지금까지 약 56%의 S&P500 기업이 실적을 보고했다. 이 중 82%가 월가 전망치를 상회하는 순익을 보고했으며 75%가 월가 전망을 뛰어넘는 매출을 보고한 것으로 집계됐다. 이번 주 증시는 미 연준의 11월 연방공개시장위원회(FOMC)의 통화정책회의에 집중할 것으로 전망된다. 미 연준이 사실상 연내 채권매입 축소를 기정사실화 하면서 시장은 11월부터 매달 150억달러(국채 100억, 모기지증권 50억)에 대한 긴축이 실시될 것으로 전망하고 있다. 공급망 문제로 인플레이션이 강해지면서 기준금리 인상에 대한 우려 역시 커지고 있다. 채권시장은 연준의 조기 금리인상 가능성을 강하게 반영하고 있다. 블룸버그에 따르면 이제 2022년 연말까지 세번의 금리인상 가능성은 84%에 달하고 있다. 인플레이션 우려로 인한 기준금리 인상 가능성이 커지면서 세계 각 국의 국채시장도 요동치고 있다. 서방 선진국 중 처음으로 수익률 곡선 제어(YCC)를 공식화하며 국채금리를 낮게 유지하던 호주의 국채시장은 지난 금요일(29일, 현지시각) 투자자들의 매도세가 폭등하며 3년물 금리가 0.75%까지 급등했다. 호주중앙은행은 지금까지 3년물 금리를 0.1%로 고정하며 국채를 매수했으나 지난 주에는 사실상 이를 포기하며 YCC 정책을 폐기할 것을 시사했다. 한편 사회복지 정책안에 난항을 겪던 민주당은 3조 5천억에 달하던 초기 제안에서 1조 7500억달러로 규모를 축소하며 합의에 이를 것으로 관측된다. 오늘 시장은 이에 대한 기대가 작용하는 가운데 PG&E(PCG), 클로락스(CLX), 사이먼 프로퍼티 그룹(SPG)등이 실적을 발표할 예정이다.

전일(28일, 현지시각) 미 증시는 예상보다 크게 하락한 3분기 국내총생산(GDP)에도 실적에 대한 기대가 주가 모멘텀을 자극해 주요지수가 모두 상승 마감했다. (다우 +0.68%, 나스닥 +1.39%, S&P500 +0.98%, 러셀2000 +2.02%)미 상무부가 발표한 3분기 GDP는 시장의 전망치였던 2.7%보다 낮은 2.0%로 집계됐다. 델타변이의 확산과 공급망의 부진이 소비지출을 악화시킨 것이 원인이었다. 하지만 증시는 이를 무시했다. 4분기 강력한 소비지출의 회복을 전망했기 때문이다. 이번주 실적을 발표한 마이크로소프트(MSFT)와 알파벳(GOOGL) 등 메가캡 기술주들을 포함해 포드(F)의 견고한 실적도 도움이 됐다. 난항을 겪고있던 사회복지 법안에 바이든 대통령이 직접 나서 미 의회에 방문한것도 투자심리에 영향을 끼쳤다. 합의에 대한 기대가 다시 살아나면서 증시는 가장 큰 수혜를 받을 것으로 전망되는 클린에너지를 중심으로 중소형주가 강세를 견인했다. 엔페이즈에너지(ENPH)의 급등에 이어 이번에는 전기차의 다크호스로 인식되는 루시드 모터스(LCID)가 바통을 이어받았다. 루시드모터스는 애리조나 공장에서 생산을 시작하고 첫번째 차량을 인도했다는 소식에 무려 47%가 폭등했다. 한편 장 마감 후 실적을 발표한 메가캡 기업인 아마존(AMZN)과 애플(AAPL)은 부진했다. 공급망의 제약과 인건비, 물류비용의 급등으로 생산과 이익에 영향을 받으면서 수년만에 처음으로 월가의 예상을 하회하는 실적을 발표했다. 아마존은 클라우드 컴퓨팅 서비스인 AWS(Amazon Web Service)가 실적을 견인했지만 경제가 정상화되고 소비 트렌드가 오프라인으로 향하면서 상품 판매가 둔화됐다. 공급망의 부진과 물류와 노동력 부족으로 인한 비용 상승에도 직격탄을 맞았다. 애플 역시 공급망의 제약으로 생산차질이 계속되고 반도체 부족으로 인한 문제로 매출이 부진했다. 서비스 부문은 강력한 성장을 보였지만 아이폰을 비롯해 모든 제품의 매출이 월가의 전망치를 하회했다. 오늘 증시는 유럽의 인플레이션이 오르면서 국채 매도세가 가파르게 진행되고 있다. 유럽중앙은행(ECB)의 크리스틴 라가르드 총재는 높은 물가에도 금리인상과는 거리를 두는 발언을 했지만 시장은 이를 의심하는 모습이다. 미 증시 역시 전일 실적을 발표한 아마존과 애플이 보여준 어닝 쇼크가 나스닥의 하락세를 이끌고있다.

전일(27일, 현지시각) 미 증시는 경기 둔화 우려가 나타난 가운데 마이크로소프트(MSFT)와 구글의 알파벳(GOOGL)같은 나스닥의 일부 기술주들은 견고한 실적으로 강세를 보였지만 전반적으로 증시는 부진했다. (다우 -0.74%, 나스닥 +0.00%, S&P500 -0.51%, 러셀2000 -1.90%)미 경제의 중요한 선행지표로 인식되는 9월의 내구재 주문이 0.4% 감소하며 5개월만에 처음으로 둔화되기 시작한 점도 우려를 더했다. 경제 데이터를 실시간으로 국내총생산(GDP) 전망에 반영하는 애틀란타 연은의 GDP NOW 3분기 성장 전망은 0.2%로 추가 하락했다.경기둔화에 대한 우려가 강해지면서 미 장기 국채금리는 더욱 낮아졌다. 10년물 국채 수익률의 경우 4거래일 연속 하락세를 보이며 1.70%에서 1.55%로 낮아졌다. 반면 캐나다의 전격적인 양적완화 조기 종료는 미 단기 국채 금리의 상승 압력으로 작용했다. 캐나다 중앙은행이 "경기가 완전한 회복에 가까워지고 있다."며 물가 상승세를 우려해 채권 매입을 종료하면서 미국 역시 조기 금리인상에 대한 우려가 강해졌기 때문이다.미 의회 역시 불확실성을 키웠다. 법인세 인상안등을 조정하며 합의 가능성을 키웠던 사회복지 법안은 막판 진보적인 의원들이 반발에 나섰다. 이들은 시네마 의원 등 중도파 의원을 비난하며 초당적으로 합의한 인프라 법안의 부결 가능성을 언급해 증시에는 부담으로 작용했다. 전일 장 마감 후 실적을 발표한 포드(F)는 블록버스터 급의 견고한 실적을 발표하며 주가가 9%이상 상승했다. 포드는 반도체 가용성이 증가해 생산을 늘렸고 연간 가이던스 역시 상향 조정했다. 클라우드 플랫폼 기업인 트윌리오(TWLO)는 견고한 실적을 보고했지만 4분기 손실을 예상해 약 13% 하락했다. 전자상거래의 이베이(EBAY) 역시 실망스런 4분기 매출 가이던스로인해 5%가량 하락했다. 오늘 실적을 발표할 주요 기업으로는 다우의 블루칩 기업인 캐터필라(CAT)를 비롯해 장 마감 후 아마존(AMZN)과 애플(APPL)이 수익을 보고할 예정이다. 지금까지 약 40%의 S&P500 기업들이 실적을 발표했으며 순익은 37.6% 가량 증가할 것으로 전망이 되고 있다. 오늘 시장은 최근 중국을 비롯해 유럽의 경제 둔화 우려가 나타나고 있는 가운데 미국의 3분기 GDP 성장 발표가 예정되어 있어 주목을 받을 것으로 관측된다.

전일(26일, 현지시각) 미 증시는 견고한 실적과 경기지표에 힘입어 강세를 보였으나 최근 상승폭이 컸던 종목을 중심으로 차익실현 매도세가 출회하며 변동성은 커지는 모습을 보였다. (다우 +0.04%, 나스닥 +0.06%, S&P500 +0.18%, 러셀2000 -0.72%)미 증시는 지금까지 투자자들을 괴롭혔던 스태그플레이션(경기둔화와 물가상승으로 인한 경기침체) 우려와 공급망의 붕괴로 인한 비용 상승압박을 압도적인 기업들의 실적으로 떨쳐내고 있는 모습이다. 지금까지 약 30%에 달하는 S&P500 기업들이 실적을 보고했다. 이 중 82%가 전망을 상회하는 순익을 발표했으며 80%가 전망을 웃도는 매출을 기록했다. 기업들의 실적이 긍정적으로 나타나면서 주요지수는 사상최고가를 경신하고 있다. 전일 실적을 발표한 마이크로소프트(MSFT)와 구글의 모기업인 알파벳(GOOGL) 역시 기록적인 실적을 보고했다. 마이크로소프트는 클라우드 사업의 강력한 성장세를 기반으로 전 부문이 전망을 상회했고 연말 가이던스 역시 상향 조정했다. 구글의 알파벳은 독점적 검색엔진을 기반으로 애플의 개인정보 보호 정책에 상대적인 수혜를 받으며 역시 강력한 수익을 보고했다. 소비자들의 소비심리가 개선되기 시작했다는 점도 긍정적으로 작용했다. 컨퍼런스보드가 집계한 10월 소비자신뢰지수는 지난달의 109.8과 예상치인 109.0을 상회한 113.8로 나타나면서 연말 소비 시즌에 대한 기대를 한껏 끌어올렸다. 하지만 테슬라(TSLA)를 비롯해서 상승폭이 높았던 종목을 기준으로 차익 실현 매도세가 나타나면서 변동성은 커졌다. 여기에 에너지정보청(EIA)이 올해 겨울 난방 비용 지출이 전년 대비 30% 증가할 것이라는 소식으로 연말 소비 시즌에 대한 우려가 커진 점도 한몫했다. 오늘 해외 증시는 전반적으로 하락세를 보였다. 에너지 위기와 공급망의 붕괴로 인해 독일이 올해 성장 전망치를 하향 조정하며 경제 둔화 우려가 다시 제기되는 모습이다. 원자재 가격은 하락했고 경제 둔화에 대한 우려로 국채 금리는 하락했다. 중국 기술주는 미국이 차이나 텔레콤의 미국내 사업을 금지하며 미중 갈등 우려로 하락했다. 오늘 증시는 다우지수의 블루칩 기업인 코카콜라(KO)와 맥도날드(MCD)를 비롯해 보잉(BA)등이 실적을 발표하며 크래프트하인즈(KHC), 제너럴 모터스(GM), 포드(F), 이베이(EBAY)등이 뒤를 이을 예정이다. 경제 측면으로는 내구재주문 지수가 시장의 관심을 받을 것으로 전망된다.

전일(25일, 현지시각) 미 증시는 테슬라(TSLA)가 시가총액 1조달러를 돌파하는 초강세를 보인 가운데 나스닥이 시장을 견인하며 주요지수가 모두 상승 마감했다. (다우 +0.18%, 나스닥 +0.90%, S&P500 +0.48%, 러셀2000 +0.93%)테슬라는 렌탈카 업체인 허츠(HTZ)가 모델3를 10만대 구매한다는 소식으로 급등했다. 배터리 제공업체인 파나소닉의 고용량 배터리 발표도 도움이 됐다. 여기에 유럽의 판매 호조소식과 모건스탠리의 목표가 상향 등 호재가 겹치며 12%가 상승해 시총 1조달러를 돌파했다. 주요 빅테크 기업 중 하나인 페이스북의 실적 역시 주목을 받았다. 페이스북은 애플의 개인정보 보호 정책 영향으로 전망보다 매출성장세가 둔화됐다고 발표했다. 하지만 시장의 예상보다 손실이 크지 않았고 메타버스로의 전환과 500억달러에 달하는 자사주 매입 기대로 주가는 소폭 상승했다. 어닝시즌에 대한 기대가 시장을 끌어올린 가운데 경기지표는 부진했다. 85개의 경기지표를 가중 평균 집계해 성장 추세를 파악하는 시카고 연은의 국가활동지수는 -0.13으로 침체를 나타냈다. 특히 지난달 수치마저 기존의 0.29에서 0.05로 하향조정되며 성장속도가 크게 둔화되고 있음을 시사했다. 함께 발표된 10월의 달라스 연은 제조업 지수는 예상치인 4.9를 크게 상회한 14.6으로 발표됐다. 다만 생산이 지속적으로 둔화되고 있어 공급망 문제가 기업들의 비용상승과 맞물리면서 장기 경제 전망이 크게 악화되고 있음을 나타냈다. 한편 중국은 모던랜드가 달러표시 채권에 대한 지불을 이행하지 못하면서 부동산 위기가 계속되고 있음을 시사했다. 블룸버그에 따르면 현재 중국의 역외채권 시장의 부도는 역대 최대 수준인 것으로 나타났다. 오늘 시장은 장 마감 후 실적을 발표하는 마이크로소프트(MSFT)와 알파벳(GOOGL), 그리고 트위터(TWTR) 등 주요 기술기업에 주목할 것으로 전망된다. 이 외 실적을 보고할 주요기업으로는 제너럴 일렉트릭(GE)과 UPS, 비자(V), 3M(MMM)등이 있다.

미 증시는 3주 연속 상승세를 보이는 초강세를 보이는 가운데 S&P500과 다우지수가 사상최고가를 기록했다. S&P500은 지난주 1.64% 올랐으며 다우지수는 1.08%, 나스닥은 1.29%의 상승을 기록했다. 증시를 밀어올리는 모멘텀은 대부분 전망을 뛰어넘는 기업들의 실적에서 나오고 있는 것으로 관측된다. 레피니티브에 따르면 지금까지 실적을 보고한 117개 기업중 84%가 전망을 상회한 것으로 집계됐다. 뛰어난 실적이 계속되면서 기업들의 3분기 순익 성장률을 35%를 상회할 것으로 전망된다. 3분기 어닝시즌에 대해 커먼웰스 파이낸셜 네트워크의 글로벌 투자 전략가인 아누 가거는 "수익증가가 강세장에 연료를 주입하면서 모든 배를 띄워올리고 있다. 공급병목 현상과 인력난에도 불구하고 3분기 어닝시즌이 힘차게 출발했다."고 평가했다. 하지만 그의 발언대로 여전히 시장에는 공급망의 부진에 대한 우려가 남아있다. 지난 금요일(22일, 현지시각) 제롬 파월 연준의장은 공급망 문제가 심각해지면서 높은 인플레이션이 내년에도 지속될 수 있다고 경고했다. 이로인해 기대 인플레이션이 심각한 수준으로 높아지면 금리를 인상할 수 있다고 주장해 연준의 정책이 매파적으로 기울고 있음을 시사했다. 오늘 증시는 S&P500 기업들의 약 30%가 실적을 발표하는 어닝 하이라이트 주간으로 돌입한다. 이번주에는 페이스북(FB)을 비롯해 마이크로소프트(MSFT), 알파벳(GOOGL), 아마존(AMZN) 등 시장을 이끄는 빅테크 기업들이 실적을 발표하며 이 외에도 캐터필라(CAT), 코카콜라(CO), 머크(MRK), 보잉(BA), 맥도날드(MCD) 등 다우지수를 구성하는 블루칩 기업들도 대거 실적발표가 예정되어 있다. 특히 지난주 스냅(SNAP)이 애플의 개인정보보호 정책의 변경으로 온라인 광고사업이 큰 타격을 입었다고 발표, 관련 기술기업들의 주가가 일제히 약세로 전환한 바 있어 이번주 페이스북과 알파벳, 트위터 등 주도주들의 실적은 큰 주목을 받을 것으로 전망된다. 미 의회의 사회복지 법안 합의 여부도 관심의 중심에 있다. 바이든 대통령이 합의를 위해 사회복지 법안의 축소를 시사한 가운데 민주당의 낸시 펠로시 하원의원은 이번주 합의에 도달해 표결할 수 있을 것으로 전망했다.

전일(21일, 현지시각) 미 증시는 기업들의 견고한 실적과 미 의회의 재정 부양책 합의 가능성에 다우를 제외한 모든 지수가 상승으로 마감했다. 경기회복과 연말 소비에 대한 기대로 자유소비재가 가장 강세를 보인 반면 에너지는 하락했다. (다우 -0.02%, 나스닥 +0.62%, S&P500 +0.30%, 러셀2000 +0.28%)S&P500은 인플레이션과 공급망 문제에도 불구하고 7 거래일 연속 상승하며 사상최고가를 경신했다. JP모건자산운용의 마이크 벨은 "최근 실적을 발표한 미국 기업 10곳 중 9곳이 전망을 상회했다."며 강력한 실적이 주가를 견인하고 있다고 분석했다. 고용시장의 회복 역시 투자심리 개선에 도움이 됐다. 신규실업수당 청구는 2주 연속 29만명으로 지속적으로 감소하며 인력난에 기업들이 해고를 줄이고 있음을 시사했다. 다만 공급망의 부진은 여전히 계속되고 있는 것으로 나타났다. 필라델피아 연은이 발표한 제조업 지수에 따르면 밀린 주문이 계속 증가하는데 반해 재고가 줄어들면서 배송은 늦어지고 있는 것으로 집계됐다. 공급망의 병목현상이 악화되면서 반대로 인플레이션 기대는 크게 높아졌다. 미 10년물 국채 수익률은 지난 4월 이후 처음으로 1.70%를 상회했다. 인플레이션 기대율(BEI) 역시 8년만에 가장 높은 수준으로 치솟았다. 최근 연준 임원들이 인플레이션이 지속될 경우 내년부터 기준금리 인상에 나설수 있다고 경고하고 있어 이는 잠재적인 리스크로 여겨진다. 한편 중국 부동산 위기는 잠시 완화되는 모습이다. 이번주 디폴트가 우려되던 에버그란데는 8350만달러에 달하는 달러채 이자를 지급했다고 밝혔다. 블룸버그는 BOC홀딩스 임원의 말을 인용해 자산매각에 필요한 시간을 벌고 질서있는 구조 조정의 가능성을 높였다고 분석했다. 오늘 시장은 부진한 실적과 가이던스를 제기한 인텔(INTC)과 스냅(SNAP) 등 주요 기술주들이 약세를 보이는 가운데 제조업 지표에 주목할 것으로 전망된다.

전일(20일, 현지시각) 미 증시는 견고한 3분기 실적에 대한 기대와 미 경제에 자신감을 보여준 연준의 베이지북 보고서에 다우지수가 사상최고가를 경신하는 등 전반적으로 강세로 마감했다. (다우 +0.43%, 나스닥 -0.05%, S&P500 +0.37%, 러셀2000 +0.61%)연준은 12개 관할지역에 대한 경제보고서인 베이지북을 발표했다. 이를 통해 미국의 경제가 인력난과 공급망의 병목현상을 겪고있으나 완만하게 성장을 하고 있다고 주장했다. 특히 소비지출의 증가세가 긍정적이라고 평가했다. 미국 경제의 70% 이상을 차지하는 소비지출에 대한 긍정적인 전망에 증시는 다우지수와 S&P500이 사상 최고가에 다가가는 초강세를 보였다. 다만 연준은 인력난으로 인해 고용시장이 둔화되고 있으며 이로인해 강력한 임금 상승이 나타나고 있다고 밝혔다. 인력난으로 인해 운임이 증가하고 공급망의 병목현상이 더해지면서 인플레이션 압력이 높아졌다고 분석했다. 연준의 랜달 퀄스 이사는 인플레이션이 예상보다 높은 수준으로 지속되고 있어 내년에도 물가상승세가 둔화되지 않을 경우 정책도구를 사용해 조치를 취해야 할 것이라고 언급해 연준의 스탠스가 더 매파적으로 향하고 있음을 시사했다. 한편 전일 실적을 발표한 테슬라(TSLA)는 전망치를 상회하는 기록적인 실적을 보고했음에도 불구하고 공급망의 부진이 계속 성장을 방해하고 원가 비용 상승 압박으로 인해 마진이 확장되지 않을수도 있다는 경고에 하락했다. 글로벌 증시는 전반적으로 약세를 보였다. 중국의 에버그란데가 관련 계열사 매각에 실패하면서 주가는 12% 폭락했다. 특히 지난달 23일 갚지못한 달러표시 채권의 이자에 대한 30일의 유예기간이 끝나면서 채무불이행의 가능성이 더 높아졌다. 오늘 실적을 발표할 주요 기업으로는 개장 전, 미 2위 통신사인 AT&T(T)를 비롯해 사우스웨스트 항공(LUV)과 아메리칸 항공(AAL)이 있으며 장 마감 후에는 스냅(SNAP), 인텔(INTC), 치폴레(CMG) 등이 대기하고 있다.

전일(19일, 현지시각) 미 증시는 어닝시즌에 대한 기대감이 강하게 작용하며 증시가 전반적으로 상승세를 보였으나 실적에 따라 종목에 대한 차별화가 강하게 진행됐다. 특히 필수소비재의 대표기업인 프록터 앤 겜블(PG)이 원가비용 압박에 대한 우려를 강하게 나타내며 인플레이션 이슈가 연준 임원들의 발언과 함께 주목을 받았다. (다우 +0.56%, 나스닥 +0.71%, S&P500 +0.74%, 러셀2000 +0.36%)인플레이션의 우려가 강해지는 가운데 전일 미국의 국내총생산(GDP)을 실시간으로 추적하는 애틀란타 연은의 GDP NOW가 3분기 GDP를 0.5%로 전망하며 성장둔화에 대한 우려를 키웠다. 애틀란타 연은은 지난 7월 말까지만 해도 3분기 성장을 6.1%로 전망한 바 있다. 이에 크리스토퍼 월러 연준 이사는 고용시장의 회복세가 빨라 스태그플레이션(성장둔화와 물가상승이 함께 오는 침체기)가 올 것으로 보지 않았지만 최근 공급망의 붕괴 현상이 심각해 인플레이션이 진정되지 않을 경우 금리인상을 앞당겨야 할 수 있다고 발언했다. 프록터 앤 겜블의 최고재무책임자인 안드레 슐텐은 실적보고 후, 콘퍼런스콜에서 "비용상승 압력이 완화될 것으로 보지 않는다."며 향후 제품의 가격 인상으로 대응할 것이라고 하며 인플레이션에 대한 우려를 높였다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 시장은 현재 내년 말까지 금리인상 가능성을 92.4%로 볼 정도로 연준의 긴축에 압도적으로 베팅하고 있으며 두 번이상의 금리인상도 72.9%에 달할정도로 높게 보고 있다. 한편 전일 장 마감후, 실적을 보고한 넷플릭스는 공전의 히트를 기록한 '오징어 게임'에 힘입어 전망을 상회하는 실적을 기록했다. 하지만 북미에서의 신규 구독자 유입이 부진했고 이에 도이치뱅크가 현재 주가가 정당화될 수 없다는 투자의견과 함께 하향조정하며 차익실현 매도세로 주가는 개장 전 2% 가량 하락했다. 오늘 시장은 주요 반도체 장비 기업인 유럽의 ASML의 실적과 함께 업계 1위 통신사인 버라이즌(VZ)의 실적에 주목할 것으로 전망된다. 또한 장 마감 후에는 테슬라(TSLA)의 실적이 예정되어 있으며 미국의 대표 반도체 장비기업인 램 리서치(LRCX)가 실적과 함께 반도체 부족 상황에 대한 단서를 제기할 것으로 전망된다.