FUND FLOW

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 127.9%, S&P500 19.7%, 하이일드 채권 10.4%, 골드 8.5%, 투자등급 채권 7.3%, 현금 4.7%, 국채 1.0%, 미 달러 -0.6%, 원자재 -6.2%, 오일 -13.4%주간흐름: 주식으로 253억 달러 유입, 채권으로 21억 달러 유입, 골드로 4500만 달러 유입, 현금성 자산에서 310억 달러 유출.알아두어야 할 큰 흐름1. 현금성자산(MMF): 머니마켓펀드에서 8주 만에 처음으로 310억 달러의 자금이 유출. 2. 국채: 30억 달러 유출. 지난 2주 간 2020년 6월 이후 가장 큰 780억 달러의 자금 유출. 3. 하이일드 채권: 16억 달러가 유입되며 2020년 9월 이후 가장 긴 7주 연속 자금 유입. 4. 이머징 채권: 20억 달러가 유출되며 2009년 1월 이후 가장 긴 20주 연속 자금 유출. 5. 주식: 740억 달러가 유입되며 2022년 3월 이후 가장 긴 8주 연속 자금 유입. 미국 주식은 2021년 12월 이후 가장 긴 9주 연속 자금 유입세 기록. 🖋 비트코인이 올해 약 128%의 상승세로 압도적인 리드를 하고 있는 가운데 연준의 정책전환에 대한 기대가 강화되며 주식과 위험자산으로 자금이 유입되고 있다. 지난 2년 동안 초강세를 보였던 현금에서 자금이 흘러나오고 있다는 점이 특히 긍정적이다.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 35.1%, S&P500 10.4%, 오일 7.1%, 원자재 5.7%, 하이일드 채권 3.9%, 현금성 자산 3.8%, 미 달러 2.9%, 투자등급 채권 -0.7%, 미 국채 -5.4%.주간흐름: 채권으로 21억 달러 유입. 골드에서 11억 달러 유출. 주식에서 52억 달러 유출. 현금에서 1089억 달러 유출. 알아두어야 할 큰 흐름현금(MMF): 현금성 자산인 머니마켓펀드에서 1089억 달러라는 사상 최대 규모의 자금이 유출. 미 국채: 채권 매도세가 계속되고 있지만 미 국채로는 53억 달러가 유입되며 36주 연속 자금이 유입. 2010년 8월 이후 가장 긴 기록. 신용: 하이일드 정크등급 채권에서 7주 연속 자금(22억 달러)이 유출된 가운데 투자등급에서는 5억 달러의 자금이 유출. 이머징 채권: 22억 달러가 유출되며 12주 연속 유출. 주식: 52억 달러가 유출되며 2주 연속 자금 유출세. 선진국과 이머징이 모두 각각 46억 달러와 6억 달러가 유출. 유럽과 일본도 19억 달러와 9억 달러 유출. 👉더밀크의 시각: 국채금리가 계속 치솟으면서 금리의 공포가 절정에 다다르고 있는 지금 머니마켓펀드(MMF)에서 사상 최대의 금액이 유출됐다. 지금까지 MMF는 인플레의 고착화와 안전자산에 대한 수요로 기록적인 자금 유입세를 보였다는 점에서 의미를 생각해봐야 할 것.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 38.0%, 오일 11.2%, S&P500 8.5%, 원자재 4.5%, 하이일드 채권 4.0%, 현금성 자산 3.6%, 미 달러화 3.4%, 골드 -0.1%, 투자등급 채권 -0.7%, 미 국채 -5.3%.주간흐름: 현금으로 708억 달러 유입. 주식으로 33억 달러 유입. 골드에서 11억 달러 유출. 채권에서 25억 달러 유출. 알아두어야 할 큰 흐름1. 현금성 자산(MMF): 머니마켓펀드로 올해 7월 이후 가장 큰 금액인 708억 달러가 유입되며 강력한 안전자산 선호심리 발산. 2. 미 국채: 국채 가격의 계속된 하락에도 국채로의 자금 유입세는 34주 연속 이어지며 46억 달러 유입. 투자자 항복(Capitulation) 시그널 없음. 3. 채권: 투자등급 채권으로는 3월 이후 가장 많은 금액인 4억 달러의 자금 유입. 반면 위험자산인 정크등급 채권에서는 70억 달러가 유출되며 3월 이후 가장 많은 규모로 5주 연속 유출. 4. 소비재: 2014년 2월 이후 가장 큰 규모인 21억 달러의 자금 유출이 2주 동안 나타나며 소비재에 대한 항복 시그널 시사. 5. 유틸리티: 유틸리티는 2022년 11월 이후 가장 큰 규모인 5억 달러의 자금 유입.👉더밀크의 시각: 경기순환 소비재에서 2014년 이후 가장 큰 규모의 자금이 유출되며 경기 회복에 대한 투자자들의 극도로 부정적인 시그널이 나타났다. 반면 경기방어주이자 안전자산인 유틸리티와 국채, 그리고 MMF로의 자금 유입세는 역대급으로 강화됐다. 현재 투자심리를 극명히 보여주는 시그널.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 75.6%, S&P500 16.0%, 골드 6.1%, 하이일드 채권 6.2%, 투자등급 채권 3.6%, 현금성 자산 2.7%, 원자재 0.6%, 미 국채 -0.4%, 미 달러 -0.9%, 오일 -1.0%.주간흐름: 현금으로 204억 달러 유입. 채권으로 72억 달러 유입. 주식으로 48억 달러 유입. 골드에서 12억 달러 유출. 알아두어야 할 큰 흐름1. 머니마켓펀드(MMF): 현금으로의 자금 유입세가 다시 가속화되고 있다. 6월 40억 달러의 자금 유출과 비교해 7월에만 260억 달러가 유입됐다. 2. 골드: 지난 10주간 75억 달러의 자금이 유출되며 2022년 11월 이후 가장 긴 자금 유출 흐름이 나타나고 있다. 3. 이머징 채권: 지난 5주간 11억 달러의 자금이 유입되며 가장 큰 자금 유입세가 나타났다. 4. 이머징 주식: 지난 9주 동안 4주 평균 자금 유입세가 가장 크게 증가하며 자금 유입세가 가속화되고 있다. 5. 기술주: 지난 4주간 60억 달러의 자금 유입세로 흐름이 가속화되고 있다.6. 파이낸셜: 지난주 18억 달러의 자금이 유출되며 12주 동안 가장 큰 자금 유출세가 나타나고 있다.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 60.7%, S&P500 17.5%, 골드 8.5%, 하이일드 채권 7.0%, 투자등급 채권 5.3%, 현금성 자산 2.5%, 미 국채 2.3%, 원자재 -1.8%, 미 달러화 -3.1%, 오일 -6.1%.주간흐름: 현금으로 75억 달러 유입. 채권으로 14억 달러 유입. 골드에서 6억 달러 유출. 주식에서 21억 달러 유출. 알아두어야 할 큰 흐름1. 머니마켓펀드(MMF): 2주 동안 100억 달러 유출되며 지난 3월 실리콘밸리 은행 사태 이후 6240억 달러의 자금 유입세의 잠재적인 정점 시사. 2. 미 국채: 지난 13주간 최저 수준인 6억 달러의 자금이 유입. 3. 크레딧: 16주 만에 처음으로 투자등급 채권에서 자금이 유출된 반면 하이일드 채권으로는 3주 연속 자금 유입. 4. 뱅크론: 2022년 5월 이후 가장 큰 규모의 자금 유입. 5. 일본: 2023년 1월 이후 가장 긴 7주 연속 자금 유입. 6. 기술: 지난 8주 동안 강한 자금 유입세가 나타난 가운데 4주 연속 자금 유입. 7. 에너지: 14주 만에 처음으로 자금 유입(5억 달러).

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 55.3%, S&P500 15.3%, 골드 7.4%, 하이일드 채권 6.3%, 투자등급 채권 4.3%, 현금성 자산 2.4%, 미 국채 1.5%, 미 달러 -2.9%, 원자재 -3.9%, 오일 -5.6%.주간흐름: 채권으로 121억 달러 유입. 주식으로 116억 달러 유입. 골드에서 5억 달러 유출. 현금에서 176억 달러 유출. 알아두어야 할 큰 흐름1. 미 국채: 6월 소비자물가지수(CPI) 이후 미 국채에 대한 공매도 의견이 약화되면서 국채로 16주 만에 가장 큰 87억 달러의 자금이 유입됐다. 향후 금리 하락 요인. 2. 하이일드 채권: 위험자산 선호 심리가 확실해지면서 정크등급 채권으로 5주 만에 가장 큰 규모인 21억 달러의 자금이 유입됐다. 3. 뱅크론: 금리정점에 대한 기대가 커졌다는 또다른 신호. 뱅크론으로 3주 연속 자금이 유입되며 2022년 5월 이후 가장 긴 흐름을 보였다. 4. 주식: 7주 동안 약 700억 달러의 자금이 유입되며 위험자산 선호심리가 가속화되고 있다. 5. 기술: 랠리를 쫓는 자금이 추가로 유입되면서 4주 만에 가장 큰 자금인 20억 달러가 유입됐다. 6. 헬스케어: 경기방어주에 대한 관심이 식으면서 5개월 만에 가장 큰 자금인 11억 달러가 유출됐다.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 82.9%, S&P500 12.8%, 골드 4.9%, 하이일드 채권 4.6%, 투자등급 채권 2.4%, 현금성 자산 2.4%, 미 달러 -0.3%, 미 국채 -0.6%, 원자재 -6.9%, 오일 -10.5%.주간흐름: 현금으로 290억 달러 유입. 주식으로 130억 달러 유입. 채권으로 98억 달러 유입. 골드에서 6억 달러 유출. 알아두어야 할 큰 흐름1. 머니마켓펀드(MMF): 현금성 자산인 MMF로 4주 만에 다시 240억 달러의 대규모 자금 유입. 올해까지 누적 자금 7조 8천억 달러 유입. 2. 채권: 투자등급 채권으로 5개월 만에 가장 큰 규모의 90억 달러 자금 유입. 위함자산 선호심리가 개선되며 정크등급 채권도 4주 만에 처음으로 5억 달러 자금 유입. 3. 주식: 2022년 11월 이후 처음으로 이머징 마켓보다 선진국 시장으로의 자금이 더 큰 유입세를 기록. 지난 8주간 선진국 시장으로 310억 달러 유입 vs 이머징 140억 달러. 4. 미국 & 일본: 미국과 일본 주식시장으로의 자금 유입세가 강력하게 나타나면서 미국 대형주로 약 129억 달러가 유입되며 8개월 만에 가장 큰 자금 흐름. 일본 역시 5주 동안 89억 달러의 자금이 유입되며 긍정적 흐름 유지.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 52.9%, S&P500 12%, 골드 4.7%, 하이일드 채권 5.1%, 투자등급 채권 3.7%, 현금성 자산 2.2%, 미 국채 0.8%, 미 달러 -0.6%, 원자재 -8.3%, 오일 -13.3%.주간흐름: 주식으로 15억 달러 유입. 채권으로 6억 달러 유입. 골드에서 15억 달러 유출. 머니마켓펀드에서 336억 달러 유출. 알아두어야 할 큰 흐름1. 머니마켓펀드(MMF): 지난주 139억 달러에 이어 336억 달러가 유출되며 2주 연속 자금 유출. 현금에서 위험자산으로의 자금 흐름 시작. 2. 미 국채: 16억 달러가 유입되며 무려 20주 연속 자금 유입. 2011년 9월 이후 가장 오랜 유입 기록. 금리 정점 및 채권을 통한 안전자산 선호 심리 시사. 3. 원자재: 17억 달러가 유출되며 7주 연속 손실. 원자재는 2023년 상반기 최악의 퍼포먼스를 보이는 자산으로 글로벌 경기침체 우려가 여전히 살아있음을 시사.4. 일본: 지난 4주간 79억 달러의 자금이 유입되며 2020년 4월 이후 가장 강력한 자금 유입 기록. 일본에 대한 투자 선호심리 강화.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 51.9%, S&P500 13.0%, 골드 5.9%, 하이일드 채권 5.2%, 투자등급 채권 3.8%, 미 국채 1.2%, 미 달러 -1.4%, 원자재 -4.1%, 오일 -9.6%.주간흐름: 채권으로 54억 달러 유입. 골드에서 10억 달러 유출. 주식에서 50억 달러 유출. 현금에서 139억 달러 유출.알아두어야 할 큰 흐름1. 투자등급 채권: 12주 연속 자금 유입세. 2021년 10월 이후 가장 오랜 자금 유입세를 보이며 채권시장에서의 안전자산 선호 유지.2. 영국 주식: 24주 연속 자금 유출. 올해는 단 한번만 자금이 유입. 18개월로 기간을 확대해도 단 7주만 자금이 유입됐을 정도로 영국에 대한 침체 우려 심각.3. 유럽 주식: 15주 연속 자금 유출. 4. 중국 주식: 16억 달러가 유출되며 2023년 2월 이후 가장 큰 자금 유출. 5. 기술주: 20억 달러가 유출되며 10주 만에 가장 큰 자금 유출. 6. 파이낸셜: 10억 달러가 유입되며 10주 만에 가장 큰 자금 유입.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 36.9%, S&P500 13.5%, 골드 7.1%, 하이일드 채권 5.1%, 투자등급 채권 3.0%, 현금성 자산 2.0%, 미 국채 0.9%, 미 달러화 -0.6%, 원자재 -8.7%, 오일 -14.9%.주간흐름: 주식으로 223억 달러 유입, 채권으로 67억 달러 유입, 골드에서 5억 달러 유출, 머니마켓펀드에서 379억 달러 유출.알아두어야 할 큰 흐름1. 머니마켓펀드(MMF): 8주 만에 처음으로 현금에서 자금이 유출됐다. MMF에서 무려 379억 달러가 유출되며 현금에서 위험자산으로의 강력한 흐름이 목격.2. 일본: 12주 만에 22억 달러가 유입되며 가장 큰 자금 흐름. 3. 미국 주식: 3주 동안 380억 달러가 유입되며 2022년 10월 이후 가장 강력한 모멘텀. 4. 미 성장주: 2021년 12월 이후 가장 큰 자금인 51억 달러가 유입. 5. 미 가치주: 13주 만에 가장 큰 43억 달러가 유입되며 2019년 6월 이후 가장 오랜 자금 유출 기록 마감. 6. 미 스몰캡: 2022년 6월 이후 가장 큰 48억 달러 자금 유입. 7. 기술주: 8주 동안 190억 달러 유입되며 2021년 3월 이후 가장 강력한 모멘텀.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 60.5%, S&P500 10.7%, 골드 6.4%, 하이일드 채권 4.2%, 투자등급 채권 2.4%, 현금성 자산 2.0%, 미 달러 0.6%, 미 국채 0.4%, 원자재 -7.5%, 오일 -9.6%.주간흐름: 현금으로 706억 달러 유입, 채권으로 134억 달러 유입, 주식으로 77억 달러 유입, 골드에서 5억 달러 유출.알아두어야 할 큰 흐름1. 머니마켓펀드(MMF): 현금성 자산인 MMF로 무려 706억 달러가 유입되며 올해에만 8370억 달러 자금 유입, 2020년의 기록인 9170억 달러에 근접. 주가 폭등에도 안전자산 선호심리 강화. 사이드라인의 현금은 이제 7.9조 달러.2. 채권: 134억 달러의 자금이 유입되며 역시 안전자산 선호심리 뚜렷. 미 국채로 48억, 투자등급으로 41억, 하이일드로 27억 달러 유입. 3. 주식: 2주 연속 자금이 유입되며 77억 달러 플러스. 2023년 1월 이후 가장 강한 2주 연속 자금 유입세 기록하며 투자자들의 귀환 시사. 4. 기술주: 지난주 기록적인 85억 달러 유입 후, 8주 만에 처음으로 12억 달러의 자금 유출로 차익실현 매도세 관측. 5. 파이낸셜: 6억 달러 유입으로 3주 연속 자금 유입세. 6. 에너지: 8억 달러 유출로 11주 연속 자금 유출. 7. 일본: 18억 달러의 자금이 유입되며 3월 이후 가장 큰 자금 흐름. 8 중국: 23억 달러의 자금이 유입되며 2주 연속 플러스.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 63.6%, S&P500 7.9%, 골드 7.5%, 하이일드 채권 3.2%, 투자등급 채권 2.7%, 현금성 자산 1.8%, 미 국채 0.8%, 미 달러 0.8%, 원자재 -11.4%, 오일 -15.2%주간흐름: 주식으로 148억 달러 유입. 현금으로 112억 달러 유입. 채권으로 11억 달러 유입. 금에서 2억 달러 유출.알아두어야 할 큰 흐름1. 머니마켓펀드(MMF): 6주 연속 자금 유입세가 유지됐으나 규모는 감소. 올해 2분기에만 3890억 달러의 자금이 유입. 2. 주식시장: 올해 2월 이후 가장 큰 자금인 148억 달러가 유입. 개인 투자자들이 가파른 매수세를 보인것으로 관측되는 가운데 기술주로의 자금이 주도.3. 기술주: AI 열풍으로 기술주에 사상 최대 수준의 자금인 85억 달러가 유입. 4. 소비재: 미국 경제에 대한 자신감이 낮아지며 2022년 10월 이후 가장 큰 6억 달러의 자금이 유출. 5. 채권: 10주 연속 자금 유입. 국채와 투자등급 채권에만 자금이 유입되는 등 채권시장에서는 안전자산 선호심리 뚜렷.