JOB REPORT

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 노동부의 고용 보고서를 앞두고 발표된 일련의 부정적인 고용 데이터를 소화하며 3대 지수가 모두 하락 출발. 이번주 발표된 제조업과 건설 지표가 모두 실망스럽게 나온 가운데 수요일(4일, 현지시각) 발표된 채용공고 수치 역시 예상보다 크게 감소.경제 건전성과 성장에 대한 우려가 커지며 국채 금리와 달러는 모두 하락세 유지. 10년 만기 국채 수익률과 2년 만기 국채 수익률의 역전이 793일 만에 해소. 2. 고용 데이터 챌린저 감원 보고서에 따르면 8월 발표된 해고는 7만 5891건으로 전월 대비 193% 증가하며 2009년 글로벌 금융위기 이후 가장 높은 8월을 기록. 반면 노동부가 발표하는 주간 신규 실업수당 청구는 지난주 22만 7000명의 실업자를 보고하며 월가 추정치였던 23만 1000명을 소폭 하회. 다만 전주 수치는 23만 2000건으로 상향 조정. ADP 보고서에 따르면 8월 민간 부문 고용은 3년 반 만에 가장 낮은 수치인 9만 9000명의 신규 고용을 보고하며 7월의 하향 조정된 11만 1000명보다 낮고 추정치였던 14만명을 크게 하회. 3. 테슬라 자율주행 시스템 출시 계획테슬라가 2025년 1분기 유럽과 중국에서 완전자율주행(Full Self Driving) 시스템을 출시할 계획을 발표. 테슬라는 FSD가 현재 규제 당국의 승인을 기다리고 있다고 보고. 일론 머스크 CEO는 2024년 말까지 승인을 받을 것으로 기대. 다만 테슬라의 FSD는 완전한 단계의 무인 자율주행을 제공하지 않으며 운전자가 여전히 차량을 제어해야 함. 머스크는 2016년부터 완전 자율주행을 약속했으나 지연이 계속되고 있음. 테슬라는 이미 유럽과 중국에서 오토파일럿 기능을 제공하고 있어 이번 FSD는 제한된 자율주행인 오토파일럿의 업그레이드 버전일 가능성이 높음. 4. 원자재 시장 동향국제유가는 석유수출국기구와 동맹(OPEC+)이 증산 연기를 논의 중이라는 소식에 5일 만에 처음으로 소폭 상승. 철광석 가격은 중국 철강 산업 그룹이 수요 둔화에 생산을 지나치게 빠르게 늘리지 말라고 권고함에 따라 2022년 이후 최저치인 톤당 90달러 근처에서 거래. 블룸버그 원자재 지수는 중국의 수요 침체와 미국의 경기 둔화에 반응하며 하락. 올해 최저 수준인 8월 초에 근접. 5. 개별주 현황버라이즌(VZ): 미 최대 통신업체인 버라이즌은 200억 달러 규모의 현금 거래로 광섬유 인터넷 공급 업체인 프론티어 커뮤니케이션(FYBR)을 인수할 계획이라는 소식. 테슬라(TSLA): 전기차 산업의 리더 테슬라는 내년 유럽과 중국에서 완전 자율 주행차를 출시할 계획이라고 발표. 로이터에 따르면 2025년 말부터 중국에서 6인승 모델 Y 자동차를 생산할 계획.C3.ai(AI): 인공지능 혁명의 수혜주로 인식되는 AI 소프트웨어 기업인 C3.ai는 경제 불확실성으로 기업들이 지출을 줄이면서 예상보다 낮은 분기 구독 수익을 보고하며 장전 거래에서 20% 이상 폭락. 차지포인트(CHPT): 전기차(EV) 충전 인프라를 공급하는 차지포인트는 분기 매출이 예상보다 크게 감소했다고 보고하고 전체 직원의 약 15%인 250명을 감원한다고 발표. US스틸(X): 미 최대 철강업체는 바이든 행정부의 백악관이 국가 안보 문제를 이유로 일본의 니폰스틸에 149억 달러 규모로 매각되는 것을 막을 것이라는 보도.

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 연준의 7월 통화정책회의 의사록 공개 및 고용 데이터를 앞두고 큰 움직임이 없이 관망세로 출발. 국채금리 및 달러는 연준의 스탠스를 관망하며 소폭 상승 전환. 금은 사상최고가에서 달러 강세에 밀리며 소폭 하락. 2. 7월 정책회의 의사록 공개...금리인하 단서 나올까?기준금리를 5.25~5.50% 범위로 동결한 연준의 7월 말 회의에서 향후 금리인하 시점과 강도에 대한 단서를 얻을 수 있는 의사록 공개. 미셸 보우만 연준 이사는 인플레이션이 둔화되는 것에 과도하게 반응하지 말아야 한다고 경고. 다만 향후 물가 하락 추세가 강화되면 점진적인 금리인하가 적절하다고 발언. 👉 미 노동부의 고용시장 데이터 수정 예정. 최대 80만 개의 일자리 감소가 예상. 노동부에 따르면 2023년 4월부터 2024년 4월까지 신규고용을 81만 8000건 하향 조정. 3. 엇갈린 소매실적...중국 시장에 집중하는 월마트 주택 개선 소매업체인 로우스(LOW)가 소비자 지출의 둔화를 예고한 가운데 미 최대 리테일러 중 하나인 타겟(TGT)과 메이시스(M)의 실적 발표. 전국 소매 연맹(National Retail Federation) 데이터에 따르면 가구당 개학 시즌 지출이 작년의 890달러에서 올해는 875달러로 약간 감소할 것으로 예상. 타겟은 저렴한 제품의 강세로 예상보다 견고한 실적과 전망을 제시하며 급등. 반면 고급 백화점 체인인 메이시스는 소비자 지출의 지속적인 약세로 부진한 실적 발표. 월마트(WMT)는 2016년 인수한 JD.com의 지분을 매각하고 약 374억 달러를 조달, 중국 시장에서의 자체 운영에 집중. 월마트 중국 사업은 2분기에 매출이 17.7% 증가하며 성장세. 4. 금은 사상최고가...비트코인은 침체? 미국의 통화량이 지난 10월 이후 증가, 시장 유동성이 풍부해지면서 금이 온스당 2570달러를 돌파하는 사상 최고가를 잇달아 경신. 반면 비트코인은 위험자산 선호심리와 금리 하락에 대한 기대에도 고점에서 20% 낮은 6만 달러 근처에 머물며 부진. 특히 마운트 곡스에서 2014년 해킹당한 비트코인을 상당량 반환하면서 공급 과잉에 대한 우려 강화. 마운트 곡스는 21일(현지시각) 추가로 20억 달러 규모의 비트코인을 이동시키며 추가 분배에 대한 우려로 비트코인 6만 달러 하락. 비트코인의 6만 달러 레벨은 최근 심리적으로 중요한 지지선으로 인식되고 있어 6만 달러를 지속적으로 하락할 경우 투자자들의 시장에 대한 신뢰 부족을 시사. 5. 개별주 현황 타겟(TGT): 대형 유통업체 타겟은 저렴한 식료품과 필수품에 고객들의 지출이 증가하며 월가 추정치를 상회하는 이익과 매출을 보고하고 연간 이익 전망치를 상향하며 14% 이상 급등. 메이시스(M): 고급 백화점 체인 메이시스는 미국 소비자들의 지출이 지속적으로 약세를 보이며 고가의 비필수품에 대한 수요가 감소, 분기 매출이 예상을 하회하며 10% 하락. 월마트(WMT): 세계 최대 리테일러 중 하나인 월마트는 중국 시장에서의 자사 사업에 집중하기 위해 JD.com(JD)의 지분을 매각하기로 결정하며 JD.com의 주가는 7% 하락하고 월마트는 0.8% 상승. 테슬라(TSLA): 테슬라는 국가 고속도로 교통 안전국이 전기차 모델인 모델 X 스포츠 유틸리티 차량 9136대를 지붕 장식의 분리 문제로 리콜한다고 발표하며 소폭 하락. 텍사스 인스트루먼트(TXN): 행동주의 펀드 엘리엇 매니지먼트가 지분을 인수하고 시티그룹이 투자의견을 '중립'에서 '매수'로 상향 조정하며 주가는 1.8% 상승.

1. 주식시장 동향예상보다 크게 악화된 7월 노동부 고용 보고서에 투매 출현하며 3대 지수 급락. 3대 지수는 하락폭을 확대하며 다우 -1.3%, S&P500 -1.8%, 나스닥 -2.5%, 러셀2000 -3.2%로 하락 출발. 국채금리는 연준의 금리인하가 더 강하게 나타나야 할 것을 요구하며 급락. 10년물 국채금리는 3.8%, 2년물 3.9%로 하락. 달러는 미국 경제의 부진을 우려하며 약세 전환. 다른 기축통화인 유로화와 엔화는 강세 전환. 2. 노동부 고용보고서 브리핑핵심 내용: 7월 실업률이 4.3%로 6월의 4.1%에서 상승. 비농업 고용은 11만 4000명이 증가하며 월가 추정치 17만 6000을 크게 하회. 실업률이 전월 대비 0.2% 포인트 상승, 실업자 수는 35만 2000명 증가하여 720만 명에 달함. 반면 비농업 고용은 전월보다 적게 증가하며 12개월 평균 증가치인 21만 5000명에 비해 상당히 낮은 수치를 기록.5월과 6월의 총 비농업 신규고용이 각각 2000명과 2만 7000명 하향 수정되기까지 하면서 5월과 6월 합계 고용 데이터는 이전 보고치보다 2만 9000명 감소.3. 연준의 금리인하 지연 우려연준의 7월 통화정책회의 이후 경제 데이터가 빠르게 악화되면서 금리인하가 늦었다는 우려가 확대. 경기침체에 대비하는 안전자산 수요와 연준의 금리인하에 대한 기대가 커지며 국채 시장은 7일 연속 랠리. 연방 기금금리 선물 시장은 연준이 9월, 11월, 12월에 연속적으로 금리를 인하할 것으로 예상. 고용보고서 이후 9월 두 번의 금리인하(50bp) 가능성 65%로 확대. 연준의 정책금리를 민감하게 반영하는 단기 금리의 하락폭이 더 커지면서 장단기 금리 역전폭 축소. 수익률 곡선 다시 가파른 상승세. 4. 2분기 어닝시즌 예상보다 부진한 아마존(AMZN) 실적에 2분기 수익이 예상보다 낮았고 실망스러운 전망을 발표하며 8% 이상 급락. 세계 최대 반도체 기업 인텔(INTC)은 약한 전망과 감원을 발표하며 주가가 18% 이상 폭락. 애플은 3분기 실적이 예상을 상회하고 매출의 성장 역시 회복했으나 중국 시장의 부진으로 소폭 하락. 5. 개별주 현황도어대시(DASH): 음식 배달 기업인 도어대시는 지난 분기에 이어 다시 두 자릿수의 매출 성장을 기록하며 개장 전 10% 급등. 블록(SQ): 스퀘어의 모기업인 블록은 매출은 예상보다 부진했지만 이익이 예상을 상회. 스냅(SNAP): 스냅챗의 모기업인 스냅은 매출이 월가의 기대치를 하회하고 이번 분기에 대한 가이던스도 실망스럽게 제시하며 개장 전 17% 폭락. 코인베이스(COIN): 미 최대 암호화폐 회사인 코인베이스는 매출이 전년 동기 대비 두 배로 증가하고 흑자로 돌아서면서 강세. 엑손모빌(XOM), 셰브론(CVX): 미 최대 에너지 기업인 엑손모빌은 2분기에 사상 최대 이익을 기록. 셰브론은 매출이 예상을 상회했지만 이익은 예상을 하회하는 엇갈린 실적을 보고.

1. 주식시장 동향MSCI 월드 지수는 미국 고용 데이터 발표 전 미 연준이 9월부터 금리를 인하할 것이란 기대감으로 사상 최고치 기록하며 긍정적 노트로 주 마감.테슬라 주가는 7일 연속 상승하며 초 강세장의 시작을 암시, 약 2000억 달러의 시장 가치를 추가.주식 시장은 이번 주 휴일 단축 거래 주간에도 상승세를 보이며 나스닥 종합 지수와 S&P 500 지수는 각각 2.5%, 1% 이상 상승하며 사상 최고치 기록. 다우 지수는 이번 주 0.5% 상승.2. 경제 데이터 및 연준 금리 전망 대표적인 경기 선행지표인 공급관리자협회(ISM) 구매관리자지수(PMI)와 ADP 고용 데이터, 그리고 전체적인 지표가 악화되면서 경제 둔화의 증거가 확대.미국 채권 수익률 하락 전환, 달러는 3주 만에 최저 수준으로 하락하며 잠재적 경기침체에 대한 우려와 연준의 선제적 금리인하 요구를 시사.노동부 비농업 고용 20만 6천으로 예상을 소폭 상회했으나 전월 데이터가 27만에서 21만 8천으로 대폭 하향 조정되고 실업률이 4.1%로 상승. 민간 고용은 전월 23만에서 19만으로 하향 조정 후, 예상치(16만)를 크게 하향한 13만 6천건으로 집계. 3. 암호화폐 시장 급락비트코인은 상장지수펀드(ETF) 자금 유출에 대한 우려와 마운트 곡스의 비트코인 상환에 대한 우려로 2월 이후 최저치로 하락, 4일 연속 하락세.마운트 곡스는 5일(현지시각) 2014년 해킹당한 약 100억 달러에 달하는 비트코인과 비트코인캐시에 대한 채권 상환 시작. 비트코인은 채권자들이 비트코인의 대규모 차익실현에 나설 것이란 우려로 5만 3천 달러까지 급락. 4. 유럽 정치 혼란 Feat. 영국 & 프랑스 영국 노동당이 총선에서 650석 중 410석을 가져오는 압도적 승리를 거두며 14년간의 보수당 정부 집권시대 마감.영국 노동당의 총선 승리로 주식과 국채 상승, 파운드는 7일 연속 강세.프랑스 의회 선거 2차 투표가 7일(현지시각) 예정. 극우 국민연합당의 성공 이후 주목을 받고 있으나 절대 다수에는 도달하지 못할 것으로 예상. 프랑스 CAC40 지수는 3일 연속 상승.5. 주요 개별주 현황 테슬라(TSLA): 중국의 금융 허브인 상하이에 위치한 여러 국유기업들이 테슬라의 모델 Y를 서비스 차량으로 구매했다는 소식이 전해지며 중국 지방 정부의 구매 목록에 포함될 수 있다는 현지 보도로 1.8% 상승. 코인베이스(COIN): 미 최대 암호화폐 거래소인 코인베이스는 비트코인 및 주요 암호화폐 가격이 올해 2월 이후 최저치로 하락하면서 개장 전 약 4.6% 급락. 메이시스(M): 미 최대 백화점 체인 중 하나인 메이시스는 월스트리트저널이 아크하우스 매니지먼트와 브리게이드 캐피탈 매니지먼트가 약 69억 달러에 백화점 체인을 인수하기 위해 입찰가를 제시했다고 보도한 후 6.8% 상승. 니오(NIO): 최고재무책임자(CFO)인 스티븐 펭이 개인적인 사유로 사임하고 스탠리 유취가 자리를 맡게 됐다고 발표하며 2.3% 하락.

미국 구직자들이 일자리를 얻는 데 어려움을 겪고 있습니다. 2년전만해도 '부르는게 값'이라던 소프트웨어 엔지니어조차 지난해 말부터 닥친 해고 열풍에 구직난을 겪고 있는 것입니다. 실제 미국 노동부에 따르면 6월 15일 기준 실업수당 청구 건수는 184만 건으로 2021년 11월 이후 최고치를 기록했습니다. 지난 5월 실업률은 4%로, 27개월 만에 3%대를 넘어섰습니다. 이에 대해 스낵스는 "1960년대 이후 가장 긴 기간 동안 3%대를 유지했다"고 분석했습니다. 여러 요인이 작용했는데, 채용 공고가 감소했습니다. 실제 지난 4월 미국의 채용 공고는 3년 만에 최저치를 기록했습니다. 특히 5월 20~24세 구직자들의 실업률이 8%에 달해 2023년의 6.3%를 웃도는 수치로, 14년 만에 가장 높은 수준입니다. 올해 현재까지 신입 지원자의 13%만이 일자리를 찾았는데, 이는 2년 전 20%에서 7%포인트 감소한 것입니다. 미국의 고용 시장은 뜨거운 편이지만 직군과 나이별로 사정이 다릅니다. 특히 미국의 Z세대 구직난이 심각합니다. 대졸 신입 및 인턴 자리 잡기 정말 어렵습니다. 20~24세 인구 8%가 지난 5월에 실업 상태였습니다. 이는 1년 전 6.3%에서 늘어난 수치이며 14년 만에 이 세대 인구의 가장 큰 실업률 지표 입니다. 올들어 지금까지 신입 지원자의 13%만이 일자리를 찾았습니다. 이는 2년 전 20%에서 크게 감소한 수치입니다.

오늘 발표된 노동부의 고용보고서는 신규 채용이 급격히 증가했지만 실업률도 상승한 것으로 나타났다. 다만 평균 시간당 임금이 증가하며 인플레이션 압력 역시 증가했다. 1. 신규고용5월 비농업 신규 고용은 27만 2000건으로 예측치인 18만 2000건과 이전 수치인 16만 5000건을 크게 상회하며, 강력한 고용 증가세를 나타냈다. 이는 경제 활동이 활발하고 기업들이 인력 확충에 자신감을 가지고 있음을 시사한다.2. 노동 참여율노동 참여율은 62.7%에서 62.5%로 소폭 감소했다. 이는 일할 수 있는 인구 중 일하거나 구직 중인 비율이 약간 줄어들었음을 의미한다. 참여율 감소는 실업률 상승을 어느 정도 설명할 수 있지만, 이번 경우에서는 그 영향이 미미한 것으로 관측된다. 3. 민간 비농업 신규 고용5월 민간 비농업 신규 고용은 22만 9000건으로 예측치인 17만과 이전 수치인 15만 8000건을 크게 웃돌았다. 이는 민간 부문에서의 고용 증가가 특히 강하다는 것을 시사한다. 4. 실업률반면 실업률은 3.9%에서 4.0%로 상승했다. 이는 강력한 고용 증가세와는 다소 상반되는 결과로 보일 수 있지만, 이는 여러가지 이유로 설명이 가능하다. 먼저 최근 5월 신규 실업수당 청구건이 눈에 띄게 증가하면서 실업자가 증가세를 보였다는 점이다. 이들이 다시 노동시장으로 진입해 새로운 일자리를 찾기 위해 대기하면서 실업률이 증가할 수 있다. 이 외에도 그동안 구직 활동을 포기했던 인력들이 다시 노동시장으로 진입하면서 노동력과 잠재적 구직자들의 증가가 실업률의 증가로 이어질 수 있다. 5. 평균 시간당 임금노동 생산성이 악화되며 4월 임금이 상향 조정되고 5월 역시 4.0%에서 4.1%로 월가 예상치였던 4.0%보다 상승했다. 전월 대비 기준 임금 역시 0.2%에서 0.4%로 두 배 증가하며 인플레이션 압력이 여전히 상존함을 시사했다. 6. 결론 및 시장반응전반적으로 이번 노동 보고서는 미국의 고용시장이 여전히 견고한 기반위에 서 있다는 것을 시사한다. 다만 실업자가 증가하고 실업률 역시 함께 오르고 있어 고용시장의 냉각 시그널 역시 함께 보여주고 있다는 점은 주목할만하다. 예상보다 강력한 고용시장에 주식시장은 하락 전환했고 국채 금리는 10년물 수익률이 4.27%에서 4.41%로 급등했다. 단기적으로 시장은 금리인하에 대한 기대가 무너지면서 변동성을 겪고 있으나 이번 데이터는 일시적일 가능성이 높다. 신규 실업수당 청구는 5월부터 급증하고 있고 JOLTs 채용공고는 2021년 이후 최저치로 하락하며 기업들의 채용이 빠르게 냉각되고 있음을 시사하고 있다. 여기에 미 최대 페이롤 기업 ADP의 고용 데이터는 3개월 연속 하락했다. 노동부 고용보고서가 늦을수 있다는 점을 고려하면 이번 상승세는 일시적 현상일 것.

뉴욕증시는 노동부 고용보고서를 앞두고 큰 움직임을 보이지 않으며 혼조세로 마감했다. 연준의 정책을 좌우하는 고용보고서를 주목하며 관망하는 투자자들이 많았던 것으로 관측된다. 실업수당 청구는 예상치를 2주 연속 상회하며 노동시장의 냉각을 시사했으나 시장은 큰 의미를 두지 않았다. 노동 비용 증가율 역시 예상보다 낮았고 무역 적자도 확대되는 모습을 보였지만 시장을 움직이기에는 역부족이었다. 한편 유럽중앙은행(ECB)은 G7 국가 중 가장 먼저 금리를 인하한 캐나다에 이어 2019년 이후 처음으로 금리를 인하하며 글로벌 통화 완화 정책의 신호탄을 쐈다. 다만 ECB는 인플레이션을 지속적으로 통제하기 위해 금리를 제한적인 수준으로 유지할 것이라 발표, 일부 매파의 지지를 얻기 위해 정책 신호를 모호하게 줬다는 평도 받았다. 시장을 주도했던 대형 기술주는 마이크로소프트(MSFT)와 엔비디아(NVDA)가 미국 정부의 인공지능 지배력에 대한 반독점 조사에 돌입한다는 소식으로 흔들렸다. 골드만삭스는 하반기가 시작되는 7월부터 주식시장에 긍정적인 자금 흐름이 시작될 것으로 내다봤다. 스캇 러브너 애널리스트는 "새로운 분기(3분기)와 새로운 반기(하반기)가 시작되는 7월은 주식시장에 거대한 돈의 벽이 형성되는 시기."라며 약 260억 달러가 유입될 것으로 전망하며 개인 투자자들도 이 시기에 돌아올 것으로 내다봤다.

미국 주식시장이 엄청난 열기를 뿜어내고 있습니다. 지난해만 해도 꽁꽁 얼어붙어 주식이라면 치를 떨던 투자자들이 이제 시장의 열기에 함께 동참하고 있습니다. 이유를 단 하나만 꼽으라면 아마 연준의 정책 전환 가능성일겁니다. 시장은 연준이 금리인하 가능성을 제시한 12월부터 확실한 상승 추세를 보여주기 시작했습니다. 연준이 금리를 인하할 것이란 소식은 미국 뿐 아니라 글로벌 경제에 희소식입니다. 금융시장에 다시 돈이 돌 것이란 메시지와도 같기 때문입니다. 그래서일까요? 주식시장은 이제 왠만한 악재로는 하락하지 않습니다. 투자자들은 오히려 이를 저가 매수의 기회로 여깁니다. 이에 더해 연준의 정책전환이 글로벌 경제를 회복시키고 있다는 기대가 확신이 되는 데이터가 쏟아지고 있습니다. 글로벌 경제에 중추적인 역할을 하는 구리와 석유같은 원자재는 이제 완연한 불마켓(Bull Market, 강세장)에 진입했습니다. 6개월 전만 해도 고금리가 경기침체를 야기할 것이란 두려움은 이제 없습니다. 하지만 정말 그럴까요? 미 최대 은행인 JP모건의 수장인 제이미 다이먼은 연례 주주서한을 통해 인플레이션과 정치적 양극화, 그리고 지정학적 불안이 초래할 수 있는 위험이 세계 2차 대전 이후 가장 높다고 경고합니다.

미국의 고용시장이 월가의 예상보다 훨씬 견고한 것으로 나타나며 올해 연준의 금리인하에 대한 기대가 옅어졌다. 미 노동통계국(BLS)이 5일(현지시각) 발표한 데이터에 다르면 3월의 비농업 부문 고용은 30만 3천명이 증가했다. 1월과 2월의 합계 수치 역시 상향 조정되면서 이전보다 약 2만 2천명이 더 늘어난 것으로 나타났다. 신규고용이 급격히 증가하면서 반대로 실업률은 다시 가라앉았다. 3월 실업률은 3.8%로 2월의 3.9%에서 다시 하락했다. 최근 미국의 실업률은 8월 이후 3.7%에서 3.9% 사이에서 거의 변동이 없는 모습으로 강력한 고용시장이 유지되고 있음을 시사하고 있다. 노동국에 따르면 보건 관리 부문에서 7만 2천개의 일자리가 창출됐고 정부 고용이 7만 1천명, 그리고 건설 부문에서 3만 9천개의 고용이 추가되며 3월 신규고용을 이끌었다. 인플레이션에 직접적인 영향을 끼칠 수 있는 평균 시간당 임금은 전월 대비 0.3%가 증가해 2월의 0.2%에서 소폭 증가한 34.69달러를 기록했다. 이 역시 시장의 예상에는 부합했으나 2월 수치가 0.1%에서 0.2%로 상향 조정되는등 고용 인플레이션이 현재 진행중임을 시사했다. 전년 대비 기준은 4.3%에서 4.1%로 하락하며 예상에 부합했다. 예상보다 훨씬 강력한 고용 데이터에 시장의 반응은 부정적이었다. 주식시장은 데이터 발표 직후 하락 전환하는 모습을 연출했으며 10년 만기 국채 수익률은 고금리의 장기화 가능성이 대두되면서 4.394%로 급등, 올해 최고 수준에 다시 근접했다.

뉴욕증시는 올해 금리인하 가능성을 인정한 제롬 파월 연준의장의 발언을 소화하며 강세로 전환했다. 하지만 파월의 발언에 이어 데이터, 즉 노동부의 고용보고서가 시장을 움직일 다음 촉매로 제시되며 변동성을 보였다. 전일(7일, 현지시각) 시장 수익을 앞지르며 시장의 상승세를 주도한 섹터가 기술과 통신, 그리고 원자재의 단 세 섹터라는 점 역시 랠리의 건전성을 의심케하는 부분이다. 시장의 금리인하에 대한 기대가 지나친 부분도 간과할 수 없다. CME 페드워치에 따르면 현재 시장은 6월 금리인하 가능성에 약 60%의 베팅을 하고 있는데 인플레이션 데이터가 다시 오르고 있다는 점을 감안하면 쉽지 않은 이야기다. 🔔연준의 2대 정책목표 중 하나인 고용시장이 여전히 너무 견고하다는 점도 이른 금리인하를 막는 요인이다. 실업수당은 역사상 최저 수준으로 집계되고 있고 채용공고 역시 시장의 예상을 뛰어넘는 886만으로 집계됐다. 오늘 발표되는 노동부 고용보고서에 시장이 집중하는 이유다. 시장의 이른 기대는 금리와 달러의 움직임으로 나타나고 있다. 국채금리는 한 달 만에 다시 최저수준으로 하락했고 달러 역시 약세로 진입하며 금과 비트코인과 같은 자산의 강세로 이어지고 있다.

✔ 핵심이슈:1. 노동부 고용보고서: 연준의 금리인하에 대한 시장의 기대가 도전을 받고 있는 가운데 통화정책에 결정적 영향력을 행사할 고용시장 데이터 발표. 경기 연착륙 가능성과 금리인하 기조에 대한 단서를 제공할 것으로 전망. 2. 중국의 '그림자 금융' 시장에 결정적인 영향력을 행사한 자산운용사 중즈그룹(Zhongzhi Enterprise Group Co) 파산. 한때 1400억 달러 이상을 관리했던 중즈그룹은 현재 총 4,200억~4,600억 위안(644억 달러)의 부채로 중국 내 최대 규모의 파산 중 하나로 기록. 3. 애플에 대한 투자의견을 하향 조정한 투자은행이 속출하는 가운데 애플 최대 공급업체 폭스콘은 수요 감소로 인해 1분기 매출이 전년 대비 감소할 것으로 전망. ✔ 자산시장동향:뉴욕증시는 예상보다 강력한 고용시장 데이터로 금리인하에 대한 시장의 기대가 약화된 반면 재닛 옐런 재무장관이 연착륙에 대한 기대를 밝히며 상승 마감. (다우 +0.07%, S&P500 +0.18%, 나스닥 +0.09%)국채금리는 예상보다 낮아진 실업률과 견고한 신규고용 데이터로 상승. 10년 만기 국채 수익률은 4.05%로 상승. 경기 회복에 대한 기대가 강화되며 장단기 금리차의 역전폭은 축소. 달러는 고용데이터 이후 상승 전환. 국제유가는 지정학적 우려가 강화되고 수요 회복에 대한 기대가 겹치며 급등. 크루드유는 배럴당 73달러로 2.13% 상승. 브렌트유는 배럴당 79달러로 0.72% 상승. 금은 달러 강세에 밀리며 소폭 하락. 구리는 경제 회복에 대한 기대로 소폭 상승.

11월 미국의 고용보고서가 연준의 금리인하 가능성을 상쇄할만큼 강력하게 집계되었음에도 시장의 랠리는 계속됐다. S&P500은 2023년 최고가를 경신했고 3대 지수는 모두 상승 마감했다. 신규고용이 예상보다 높았고 실업률도 하락하며 연준의 금리인하에 대한 베팅은 약해졌지만 경기침체를 피할 수 있다는 낙관론이 시장의 상승 모멘텀을 자극한 것으로 관측된다. 경기침체에 대한 우려가 완화되면서 변화를 보인 자산은 에너지 부문이다. 국제유가는 7주 연속 하락세를 기록하며 5년 만에 최악의 약세장을 펼쳤지만 크루드유는 금요일(8일, 현지시각) 연착륙의 가능성 속에 2%가 넘게 상승했다. 유가를 안정시키려는 석유 카르텔의 노력도 현재 진행중이다. 투자자들이 석유수출국과 동맹(OPEC+)의 감산 이행 능력에 의문을 품고 있는 것이 사실이지만 로이터 조사에 따르면 11월 생산량은 실제로 4개월 만에 처음으로 감소했다. 연착륙의 가능성이 커지면서 그동안 부진했던 에너지 주식들의 회복 가능성도 커지고 있다. 팩트셋에 따르면 현재 옥시덴탈(OXY)을 비롯해 엑손모빌(XOM) 등 많은 에너지 기업들이 과매도 상태로 매수기회가 오고 있음을 시사했다.