중국

1. 자산시장 동향S&P500은 대선 불확실성이 제거되고 연준의 금리인하 시행으로 이번주에만 4.3%가 상승하며 연간 최고의 성과를 기록. 세계 최대의 반도체 위탁 생산업체인 TSMC는 10월 매출이 전년 동기 대비 29.2% 증가했지만 지난달의 40% 성장에 비해 둔화됐다고 보고. TSMC는 AI 부문의 수요는 강세를 유지했지만 PC와 스마트폰 등의 전통 반도체 부문의 수요가 약화됐다고 보고. 국제유가는 석유수출국기구(OPEC)의 증산 계획 연기와 트럼프 행정부의 대이란, 베네수엘라 제재 가능성으로 주간 기준 약 3% 상승. 2. 미 연준, 미국 경제 '긍정적' 평가하며 금리인하 사이클 유지 미 연준은 25bp의 금리인하를 단행하고 추가적인 완화 가능성을 열어두는 비둘기파적인 메시지로 국채 금리 하락(국채 가격 상승).제롬 파월 연준의장은 미국 경제의 강세를 강조하면서도 12월 추가 금리인하의 가능성을 배제하지 않겠다고 발언. 시장은 2025년 9월까지 약 82bp의 금리인하를 예상.제롬 파월 연준의장은 미 경제에 대해 "긍정적"이라 평가했으나 대규모 연방 적자와 관세 증가로 인해 금리 경로에 대한 불확실성은 높아졌다는 평가.연준의 비둘기파적인 메시지에 12월 금리인하 가능성은 70% 이상 증가한 가운데 동결 가능성은 29%로 감소. 다만 1월 금리인하 동결 가능성은 확대.3. 제프리 건들락, 트럼프의 재정지출 확대 기조로 금리 상승 전망 스테이트 스트리트는 미국 주식 시장이 세계적으로 가장 우수한 성과를 내고 있다고 평가하며 향후 낮은 세금과 규제 완화 덕분에 이런 추세가 유지될 것으로 전망.트럼프의 승리 이후 미국 주식 강세론이 힘을 얻으며 미국 주식 펀드에 200억 달러가 유입, 5개월 만에 최대 규모를 기록.제프리 건들락, 더블라인 캐피탈 최고경영자(CEO)이 공화당이 하원까지 장악할 경우 도널드 트럼프 당선자가 자유롭게 재정 지출을 확대할 수 있는 권한을 가지면서 장기 금리가 상승할 것으로 전망.이는 트럼프 행정부가 재정 지출을 확대하는 정책을 시행할 경우 국채 발행을 통한 자금 조달이 필요해 국채 수익률, 즉 금리에 상승 압력을 가할 것이란 전망.2024 회계연도 마감 시기, 미 정부의 재정 적자가 1.8조 달러를 초과하면서 36조 달러에 달하는 부채의 이자 비용이 1.1조 달러에 육박하고 있어 트럼프의 정책이 향후 몇 년간 부채 증가를 심화하고 재정 상황을 더 악화시킬 수 있다고 경고.건들락은 트럼프의 부양책이 경기 순환적 자극 요소로 작용할 것으로 전망하며 경기 침체 가능성을 낮추고 활성화에 기여하나 금리 상승 압력을 커질 것이란 전망.4. 미국의 대중국 제재 가능성으로 중국 재정지출 확대 전망 중국 주식은 베이징 당국이 10조 위안(1.4조 달러)에 달하는 지방정부 부채 재조정 프로그램을 발표했지만 실망감을 표명하며 하락.중국 증시는 트럼프 당선 이후 본토 CSI300 지수가 1% 하락 마감. 트럼프의 대중국 관세 정책이 예상되는 가운데 중국의 경기부양책이 확대될 가능성에 포커스.블룸버그의 마빈 첸 투자전략가는 중국에 대한 미국의 관세 위협이 중국의 재정 정책 활성화를 촉진할 가능성이 있다고 전망.스탠다드 차터드 및 맥쿼리 등 주요 금융 기관들은 중국의 경제 성장률이 트럼프의 관세 인상이 발표될 시 최대 2% 포인트까지 하락할 것으로 전망.중국 금융 규제 당국은 은행들이 유동성 공급을 위해 금융기관 간 예치금 금리를 인하해 자금을 활용할 수 있도록 조치하여 경제 지원을 촉진할 것임을 시사.5. 개별주 현황 및 월가 투자의견 트럼프 미디어(DJT): 트럼프 당선자의 미디어 회사인 트럼프 미디어는 차이실현 매물이 출회하며 23% 폭락 후, 개장 전 거래에서 5% 가량 추가 하락. 업스타트(UPST): 인공지능 중심의 핀테크 기업 업스타트 홀딩스는 3분기 실적이 월가의 기대치를 뛰어넘는 후 20% 폭등. 업스타트는 LSEG가 추정한 주당순손실 15센트와 비교해 훨씬 적은 6센트의 손실을 보고했으며 매출 역시 1억 6200만 달러로 추정치였던 1억 5000만 달러를 상회. 핀터레스트(PINS): 온라인 이미지 공유 플랫폼은 예상보다 부진한 11억 2500만 달러에서 11억 4500만 달러의 수익을 전망하며 약 13% 급락. 월가는 약 11억 3500만 달러의 컨센서스를 유지. 애플(AAPL): 월가 투자은행 번스타인은 애플 경영진과 일련의 회의를 거친 후 '매수'의견을 고수하며 "애플 임원진들은 강한 자신감을 드러냈다. 애플 인텔리전스와 소비자를 위한 최고의 AI 경험을 창출하는 회사의 능력을 강조하며 자본 지출 역시 의미있는 수준으로 치솟지 않을 것임을 시사했다."고 평가. 바이오앤테크(BNTX): 골드만삭스는 바이오엔테크가 Covid-19 백신 시장 역학에서 벗어나 BNT327에 대한 기회로 방향을 전환하고 있다고 평가. 골드만은 이 개발이 성공적으로 진행된다면 회사가 종양학 분야에서 선도적인 기업으로 진화할 가능성이 있다고 평가.

세계 최대 파운드리(foundry, 반도체 주문 생산 업체) TSMC가 중국 칩 설계 회사들에 최첨단 AI 칩 생산 중단을 통보했다. 미국의 정권 교체가 확정된 가운데, 정책 변화 가능성 등을 의식한 움직이라는 분석이 나온다. 

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 예상보다 크게 저조했던 노동부의 고용 보고서를 소화하는 가운데 국채 금리는 하락 전환.연준의 통화정책을 가장 민감하게 반영하는 미 2년 만기 국채 수익률은 예상보다 저조한 고용 보고서에 4.08%로 10bp 하락.연방 기금금리 선물 시장은 11월 연준의 25bp 금리인하 가능성에 약 98%의 확률로 베팅하며 금리인하가 거의 확실할 것으로 전망.국제유가는 이란이 이라크 내에서 드론과 탄도 미사일을 사용해 이스라엘을 공격할 가능성이 있다는 보고서가 나오면서 급등. 브렌트유는 최대 2.9% 상승.일부 월가 분석가들은 중동에서의 긴장이 너무 빨리 완화되었다는 경고와 함께 유가 상승에 대한 강세 옵션 프리미엄이 다시 증가하고 있다고 분석.중국의 10월 제조업 활동이 예상 외로 빠르게 회복하고 부동산 매출이 올해 첫 연간 증가를 기록하며 경기 부양책의 효과가 나타나고 있다는 평. 이는 세계 최대 석유 소비국인 중국의 회복 가능성으로 인식되면서 향후 유가 상승 요인으로 작용할 가능성 제기.2. 10월 노동부 고용 보고서: 허리케인 및 파업 불확실성...구조적 약화 가능성도 제기10월 비농업 고용은 1만 2000명 증가하며 2020년 팬데믹 이후 가장 느린 증가세를 기록. 노동부는 허리케인과 대규모 파업 등의 일회성 요소가 영향을 미쳤다고 분석.1만 2000명의 신규고용은 월가 추정치였던 11만을 크게 하회하는 수치로 펜데믹을 제외하면 2016년 이후 최저치.허리케인과 파업으로 인한 일회성 지표 약화의 가능성이 대두되지만 고용시장의 구조적 둔화 징후도 포착. 8월과 9월의 고용 수치가 두 달간 총 11만 2000건이 하향 조정.가계 조사에 따르면 고용된 사람의 수는 36만 8000명이 감소했으며 노동참여율도 감소. 특히 정규직 근로자는 16만 4000명이 감소했고 파트타임 근로자는 22만 7000명이 감소.미 노동통계국은 허리케인 등으로 인해 설문조사 응답률이 62%에 그치며 평소보다 낮았다고 보고.

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 넷플릭스(NFLX)의 강력한 실적이 기술의 나스닥을 끌어올린 가운데 투자심리가 회복하며 3대 지수가 모두 상승 마감. 9월 주택 착공과 허가 건수가 각각 0.5%와 2.9% 감소하며 주택 건설 시장에 대한 다소 부정적인 시그널. 높은 금리로 주택 시장의 둔화가 지속되고 있음을 시사. 2. 중국 3분기 경제 성장 예상 하회...부양책과 함께 바닥 시그널 중국 경제는 3분기 국내총생산(GDP)이 4.6% 성장하며 최근 6분기 동안 가장 낮은 성장을 기록. 다만 9월의 소비와 생산이 증가하며 경제가 바닥을 찍었다는 신호가 포착. 중국 정부는 2024년 성장 목표인 5% 달성을 위해 추가적인 경기 부양책을 시그널. 중국 인민은행(PBOC)는 상장기업 및 대주주들이 자사주 매입을 할 수 있도록 대출 프로그램을 시작. 9월 소매판매가 3.2% 증가하며 예상보다 나은 소비지출을 시사. 특히 가전제품 판매는 정부 보조금 덕분에 전년 대비 21% 상승. 다만 신규 주택 가격이 16개월 연속 하락하고 중고 주택 가격 역시 전년 대비 70개 도시에서 모두 하락하며 침체. 인플레이션 지표 역시 6분기 연속 하락하며 디플레 압력 지속. 3. 애플, 아이폰16 중국 시장에서 회복 시그널 중국에서 아이폰16의 출시 후 첫 3주 동안 판매가 전년 모델 대비 20%가 증가. 특히 고가 모델인 프로 및 프로 맥스의 판매가 44% 급증하며 강력한 수요를 시사. 아이폰15의 경우 생산 문제로 인해 초기 판매에 문제가 있었지만 아이폰16은 원활한 생산과 가격 전략으로 판매가 급성장하고 있다는 평가. 중국은 애플의 가장 큰 시장 중 하나로 최근 경쟁이 심화되면서 아이폰의 판매가 둔화되면서 우려가 확대됐으나 아이폰16의 판매 증가로 주가는 사상최고가에 근접. 4. 대선 불확실성에 금 사상최고가...UBS, "2900달러까지 오를 것"금 가격은 미 대통령 선거를 앞두고 선거 불확실성에 대비한 안전자산 선호 수요가 증가하며 온스당 2713.18로 사상 최고가 기록. 연준을 비롯해 유럽중앙은행(ECB)의 금리인하와 중동의 분쟁 등 통화정책의 완화와 글로벌 불확실성 요인 역시 금 수요를 증가시키고 있다는 평. UBS는 향후 6~12개월 동안 금 가격이 계속 상승세를 유지해 2025년 9월까지 온스당 2900달러에 이를 것으로 전망. 은행은 금리 하락과 중앙은행들의 금 매입 증가가 주요 촉매가 될 것으로 전망. 5. 개별주 현황 및 월가 투자의견 넷플릭스(NFLX): 스트리밍 서비스의 리더 넷플릭스는 가입자 증가는 둔화했으나 사상 가장 높은 수익을 기록하며 수익성 중심으로의 전환에 성공하고 있음을 시사. 신규 가입자는 507만명, 매출은 98억 3000만 달러로 전년 대비 15% 증가. 순이익은 23억 6000만 달러로 전년 대비 41% 증가. 보잉(BA): 보잉사의 대규모 파업이 계속되면서 스피릿 에어로 시스템즈는 700명의 직원을 임시 해고. 보잉은 스피릿 에어로를 인수할 계획이나 파업이 계속될 경우 재정 손실 부담으로 최대 250억 달러를 조달할 계획. 파업이 11월까지 해결되지 않으면 추가 해고 가능성. 엔비디아(NVDA): 뱅크오브아메리카는 엔비디아가 AI 분야에서 존재감이 더 커지고 있다며 주가 밸류에이션이 여전히 '매력적'이라고 평가, 향후 2년 동안 최소 2000억 달러의 자유 현금 흐름을 볼 수 있을 것으로 전망. 매수 의견과 함께 목표가를 약 40% 상승여력이 있는 190달러로 상향 조정. TSMC(TSM): 세계 최대의 반도체 제조업체인 대만의 TSMC가 강력한 AI 수요로 실적과 전망을 모두 상향한 가운데 월가 투자은행 니드햄은 TSMC가 2025년에 1100억 달러의 매출을 달성할 것으로 확신한다고 분석. 특히 총마진이 상당히 개선되며 2025년 하반기에 60%에 이를 수 있다고 전망하며 매수의견과 함께 목표가를 210달러에서 225달러로 상향.

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 제롬 파월 연준의장의 발언이 약간 매파적으로 인식됐음에도 S&P500이 올해 43번째 사상 최고가를 기록하며 3대 지수가 모두 상승마감. S&P500은 사상 최고가 수준을 기록한 랠리로 인해 2021년 이후 가장 긴 4분기 연속 상승을 기록. 유틸리티와 부동산 주식은 3분기 동안 각각 18%와 16% 상승하며 올해 최고의 상승세를 기록. 유틸리티는 2003년 이후 가장 큰 분기 상승률. 2. 아시아 증시 동향중국 증시는 경기 부양책을 비롯해 주택 소유자들이 담보 대출을 재융자할 수 있도록 허용하는 등 주택 구매 제한을 완하하며 8% 이상 폭등. 2008년 이후 가장 큰 폭의 일일 상승세. 반면 일본 니케이 지수는 이시바 시게루 신임 총리의 정책에 대한 우려가 제기되며 4.8% 급락, 8주 만에 최악의 일일 하락폭 기록. 3. 자동차 업종 경고로 글로벌 하락 크라이슬러, 피아트, 푸조 브랜드를 보유한 세계 최대 자동차 메이커 중 하나인 스텔란티스를 비롯해 애스턴 마틴과 폭스바겐 등 주요 기업들이 일제히 수익 전망을 하향 조정. 폭스바겐은 최근 3개월 동안 두 번째 수익 경고. 스텔란티스는 14% 폭락, 포드와 제너럴모터스도 각각 3% 이상 하락, 유럽의 애스톤마틴은 25% 폭락, 폭스바겐은 2% 하락, 일본의 도요타, 혼다, 닛산은 각각 6% 이상 하락. 한국의 기아와 현대도 4% 이상 하락. 글로벌 자동차 산업의 전반적인 하락은 중국의 경기 부양책이 초래할 원자재 가격 상승과 공급망 문제, 그리고 중국 시장의 수요 부진이 주요 원인. 4. 연준 정책 전망 및 데이터 라파엘 보스틱 애틀란타 연은 총재는 11월 회의에서 고용 성장이 느리다는 판단이 서면 0.5% 포인트의 금리인하를 지지할 수 있다고 언급. 제롬 파월 연준의장은 9월의 50bp 금리인하로 인하 속도가 가속화될 것으로 예상하지 말라고 경고. 금리인하는 고용과 인플레이션 속도에 따라 달라질 수 있을 것으로 전망. 다만 연준의 정책이 시간이 지남에 따라 보다 중립적인 금리로 낮아질 것으로 예상. 이번주 금요일(4일, 현지시각) 발표 예정인 노동부 고용보고서에 포커스. 월가는 약 14만 4000명의 신규 고용과 함께 4.2%의 실업률이 유지될 것으로 전망. 5. 개별주 현황비스트라(VST): 유틸리티 주식이 초강세를 보이는 가운데 S&P500 중 9월 최고의 성과를 낸 주식으로 약 39% 상승. 올해 208% 상승으로 엔비디아를 상회. 스텔란티스(STLA): 자동차 대기업 스텔란티스는 악화되는 글로벌 산업 배경과 중국과의 경쟁 증가를 지적하며 올해 연간 가이던스를 하향 조정. 니오(NIO): 중국 전기차 스타트업인 니오(Nio Inc)는 니오 차이나 사업에 133억 위안의 현금을 투자한다고 발표한 후 9.5% 급등. 연말 완료될 것으로 예상되는 이 거래로 니오의 니오 차이나 지분은 92.1%에서 88.3%로 감소 전망.

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 연준의 금리인하와 중국의 경기 부양책 발표 이후 상승 모멘텀이 둔화되며 다우와 S&P500이 하락 전환하는 등 혼조세로 마감. 억만장자 투자자인 레온 쿠퍼맨은 연준의 금리인하 경로에 대한 불확실성을 이유로 들며 채권 투자는 피하라고 권고. 반면 최고의 투자처는 주식이라 강조. 미국의 신규 주택판매는 전월 대비 4.7% 가소했으나 71만 6000채로 월가 전망을 상회. 모기지 금리는 8주 연속 하락하며 주택 구매 수요를 자극. 2. 연말 온라인 쇼핑 및 연휴 판매 전망 어도비 애널리틱스의 분석에 따르면 올해 연말 휴가철 온라인 매출이 증가할 것이란 전망. 11월 1일부터 12월 31일까지의 온라인 매출은 2408억 달러에 이를 것이란 전망. 모바일 기기를 통한 매출 비중이 올해는 지난해보다 더 커질 것으로 예상되며 전체 소매 매출 성장률은 다소 둔화될 것으로 전망. 소비자들이 장기간 이어지는 고물가에 온라인 할인 품목에 집중할 것으로 전망. 딜로이트는 올해 전체 소매 매출이 전년 대비 2.3~3.3% 증가할 것으로 예측. 3. 연준의 정책 및 경제 성장 전망연준의 금리인하가 시장의 기대보다 느리게 진행될 것이라는 의견이 지배적인 가운데 연준의 50bp 인하는 연준이 경제 상황에 유연하게 대처할 것이라는 점을 시사. UBS는 연준이 미국 경제를 성공적으로 연착륙 시킬 수 있을지 여부가 향후 자산 시장의 방향성에 중요한 역할을 할 것이라 전망. 블랙록의 가르기 차운드리 애널리스트는 미국 경제가 서서히 둔화될 것으로 예상하면서도 전반적으로 긍정적인 성장을 유지할 것으로 전망. 4. 글로벌 통화정책 및 경제 전망 중국 중앙은행은 역대 최대 규모로 1년 만기 정책 대출 금리를 인하했으나 시장은 부양책의 영향이 제한적일 것이라는 평가. 중국 경기 부양책의 규모는 약 1조 위안에서 2조 위안, 즉 약 1420억 달러에서 2840억 달러 수준이 될 것으로 추정. 월가는 중국 정부가 2009년 추진했던 경기 부양책이 현재 기준으로 약 14조 위안의 가치가 있을 것으로 추정하며 당시와 비교해 상대적으로 적은 수준이라는 평가. 유럽 경제 전망이 악화됨에 따라 유럽중앙은행(ECB)이 다음 달 금리를 인하할 가능성 증가. HSBC는 내년 4월까지 ECB가 매 회의마다 금리를 인하할 것이라 전망. 5. 개별주 현황 마이크론(MU): 메모리 반도체 제조업체인 마이크론은 AI 수요의 영향으로 실적과 전망이 모두 예상을 상회하면서 장 마감 후 13% 급등. 마이크론의 강력한 전망으로 엔비디아를 비롯해 인텔 등 반도체 주식 동반 상승. 제너럴모터스(GM): 모건스탠리는 미국 소비자 신용 약화와 중국 자동차 메이커들의 시장 점유율 확대 역풍으로 경쟁의 균형을 깨고 있다고 평가하며 투자의견을 '동일비중'에서 '비중축소'로 하향 조정 후 급락. 휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE): 바클레이는 클라우드 서비스 기업인 HPE에 대해 AI 서버 매출이 증가할 가능성이 높다고 평가하며 투자의견을 '비중확대'로 상향 조정. SAP(SAP): 독일의 소프트웨어 기업 SAP은 잠재적인 가격 조작 의혹으로 미 법무부의 조사를 받고 있다는 블룸버그의 보도 이후 2% 이상 하락.

9일(현지시각) 캘리포니아 쿠퍼티노에서 진행된 애플 이벤트 ‘이제 새롭게 빛나다(It‘s Glowtime)’는 애플의 시장 전략 및 방향성을 읽을 수 있는 이벤트였다. 핵심은 시선을 잡아끄는 화려한 신기술보다 스마트폰 시장 수요 둔화, 글로벌 경기 침체 등에 대비해 실질적 매출 증진에 포커스를 맞췄다는 점이다. AI 신기능을 앞세워 수요를 끌어 올리는, 이른바 ‘슈퍼 사이클’은 다음으로 미루고, 일반 대중의 관심도가 높은 카메라 기능, 새로운 컬러 등을 강조해 실속을 챙기려는 의도로 풀이된다. 이번 아이폰16 시리즈는 향후 본격화할 AI폰 시장의 교두보 정도로 활용하고, 본격적인 AI 수요는 후속 모델로 흡수할 것이란 관측도 나온다. 아이폰은 2023 애플 회계연도 기준으로 전체 매출의 52%(2006억달러, 약 269조원)를 차지하는 애플의 가장 중요한 제품이다. 매출 비중 22%(850억달러, 약 114조원)를 차지하는 서비스 매출 역시 아이폰을 중심으로 한 애플 생태계에서 비롯된다. 앱스토어, 애플 케어(일종의 보험), 아이클라우드, 애플 뮤직 등이 애플 서비스 매출의 주요 비중을 차지하는데, 앱스토어 매출은 아이폰 사용자들이 앱을 내려받음으로써 발생한다. 사진을 비롯한 사용자 데이터를 저장하는 아이클라우드, 아이폰 파손 및 분실에 대비한 애플 케어 역시 마찬가지다. 하드웨어 단일 소비재로 전 세계에서 269조원을 벌어들이고, 이를 기반으로 애플 생태계 록인(lock-in) 효과를 만드는 애플이 선보이는 아이폰에 주목해야 하는 이유가 여기에 있다.

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 이번달 연준의 통화정책회의를 앞두고 발표되는 고용 데이터를 기다리며 소폭 하락 출발. 중국의 부진한 데이터에 금리인상 기대가 더해지며 일본 엔화는 강세. 이번주 미국 경제의 약화가 더 명확해질 경우 엔화는 더 강세를 보일 것으로 전망. 글로벌 증시는 연준의 정책에 영향을 미칠 주요 데이터를 앞두고 위험회피 신호를 발산하며 약세 전환. 엔화와 달러가 모두 강세를 보이며 안전자산 선호. 2. 고용보고서 및 주요 데이터 전망연준의 정책 목표가 인플레이션에서 고용 및 성장으로 전환되면서 시장의 포커스 역시 매크로 데이터에 집중. 이번주 고용 데이터로는 JOLTs 채용공고를 시작으로 신규 실업수당 청구, ADP 고용 현황, 그리고 노동부의 고용 보고서가 예정. 월가는 실업률이 4.3%에서 4.2%로 하락하고 8월 신규고용 역시 11만에서 16만으로 증가했을 것으로 전망. 이 외에도 공급관리자협회(ISM)과 S&P글로벌의 경기 선행지표인 구매관리자지수(PMI)가 예정. 시장은 이 데이터들을 통해 경기둔화의 속도와 경기침체 여부에 대한 신호를 찾을 것으로 전망. 👉8월 ISM 제조업 지표는 47.2로 전월의 46.8에서 소폭 상승했지만 월가 추정치였던 47.5보다 악화. 제조업 가격은 54.0으로 전월의 52.9와 월가 추정치였던 52.1에서 크게 증가하며 우려 확대. 3. 9월 시즈널리티 및 월가 전망 역사적으로 미 증시는 노동절(2일, 현지시각) 이후 연말까지 상승하는 경향이 있음. S&P500은 평균 2.8%, 나스닥은 3.4% 상승. 1987년, 2000년, 2008년은 예외.다만 9월은 지난 10년 동안 S&P500에는 가장 부정적이었던 달로 평균 약 2.3% 하락한 기록이 있음. 특히 지난 4년 동안 S&P500은 9월에 모두 손실을 기록하며 특히 2022년에는 9.3%의 폭락이 있었음. EFG 자산운용의 데니얼 머레이 부최고투자책임자는 금리가 너무 빠르게 하락하면 미국 경제의 약세를 의미해 주식시장에 부정적 영향을 미칠 것이라 경고. T.로우 프라이스의 아리프 후세인 채권 책임자는 일본의 금리인상이 글로벌 자본 흐름에 미치는 영향이 복잡해 앞으로 몇 년간 큰 영향을 미칠 것이라 경고. 4. 중국의 둔화 및 반도체 전쟁 우려 중국의 제조업 PMI 지표가 예상을 밑돌며 중국 경제에 대한 우려 확산. 신규 주택 가격은 올해 들어 가장 약한 상승세를 모였으며 7월 수출 주문은 8개월 만에 처음으로 감소. 중국 경제의 부정적인 데이터로 수요에 대한 우려가 작용하며 유가를 비롯해 구리 등 주요 원자재는 일제히 약세. 미국의 대중국 반도체 제재가 더 강화되는 가운데 중국과 일본간의 반도체 관련 긴장이 고조되며 경제적 결과에 대한 우려가 증폭. 5. 개별주 현황 US스틸(X): 미국의 대표적인 철강주인 US스틸은 카말라 해리스 민주당 대선 후보가 미국내 소유 및 운영 유지 필요성을 언급하며 일본의 니폰 스틸에 매각하는 것을 반대. 주가는 개장 전 거래에서 5.8% 하락. 인텔(INTC): 세계 최대 종합 반도체 기업인 인텔이 사업을 회복하기 위한 장기 전략적 옵션으로 일부 공장 폐쇄 및 자산 매각, 파운드리 등의 분할 또한 분사 가능성을 제기. 보잉(BA): 웰스파고가 보잉의 투자의견을 '중립'에서 '비중축소'로 하향 조정하며 주가는 3% 하락. 웰스파고는 투자의견 강등의 이유로 잉여현금흐름이 정점에 도달했다고 평가. 뱅크오브아메리카(BAC): 미국에서 두 번째로 큰 은행인 뱅크오브아메리카는 워런 버핏의 버크셔 해서웨이가 지난 금요일(8월 30일, 현지시각) 더 많은 주식을 매각했다고 발표하며 하락. 유니티 소프트웨어(U): 모건스탠리는 유니티에 대해 "게임엔진으로 확실한 위치를 가지고 있는 기업"이라 평가하며 투자의견을 '중립'에서 '비중확대'로 상향.

안녕하세요, 앞서가는 더밀크 구독자 여러분을 위한 AI 뉴스레터 [박원익의 AI인사이트]입니다. “세일즈포스(Salesforce)는 AI 자율 에이전트(agent, 대리인)를 통해 영업의 새로운 시대를 열어가고 있습니다.”마크 베니오프 세일즈포스 CEO는 22일(현지시각) 두 종류의 새로운 영업용 AI 에이전트를 공개하며 이같이 말했습니다. 영업(sales)팀을 돕는 자율 AI 에이전트를 활용해 효율성 및 성과를 극대화할 수 있다는 것이죠. 오늘은 애플리케이션(서비스), 칩, 로봇 등 각기 다른 산업 영역에서 벌어지고 있는 생성 AI 최신 이슈를 모았습니다. 미래를 바꿀 혁신도 있지만, 과장광고에 가까운 ‘과열’ 역시 공존하는 시기라는 게 업계 관계자들의 분석입니다. 매주 수요일 발행하는 ‘AI인사이트’를 통해 AI 리더들의 전략, 글로벌 테크업계 최신 흐름 및 중요 시그널을 놓치지 말고 확인하세요!

안녕하세요, 앞서가는 더밀크 구독자 여러분을 위한 AI 뉴스레터 [박원익의 AI인사이트]입니다. “AI 인프라 게임은 단순한 칩(chip, 반도체)이 아니라 수직적 시스템 및 소프트웨어의 게임이 됐습니다.”기술 리서치 기업 무어 인사이트 & 스트래티지(Moor Insights & Strategy)의 패트릭 무어헤드 대표는 19일(현지시각) X(옛 트위터)를 통해 “AMD의 ZT시스템(ZTSystems) 인수를 긍정적으로 본다”며 이같이 말했습니다. 생성 AI 모델과 기술의 폭발적 발전, 사용자 증가 추세로 단일 반도체 만으로는 관련 인프라를 충분히 지원할 수 없는 상황이 됐다는 이야기죠. 오늘은 데이터 센터용 서버, 시스템으로 확장 중인 반도체 설계 기업, 새로운 AI 검색 환경 제공에 나선 기업 스토리를 중심으로 레터를 준비했습니다. 매주 수요일 발행하는 ‘AI인사이트’를 통해 AI 리더들의 전략, 글로벌 테크업계 최신 흐름 및 중요 시그널을 놓치지 말고 확인하세요!

고성능 컴퓨팅 초창기에 주요 기술 기업들은 각각 자체적인 클로즈드 소스(closed source, 폐쇄형) 버전의 ‘유닉스(Unix, 벨 연구소에서 개발한 운영 체제. 현대적 컴퓨터 운영 체제의 원형)’ 개발에 막대한 투자를 했습니다. 당시에는 다른 접근 방식으로 이런 고급 소프트웨어를 개발한다는 걸 상상하기 어려웠습니다. 하지만 결국 오픈 소스(open source)인 ‘리눅스(Linux)’가 인기를 얻게 됐습니다. 개발자가 원하는 대로 코드를 수정할 수 있고, 더 저렴했기 때문입니다. 시간이 지나면서 리눅스는 폐쇄적인 유닉스보다 더 발전, 더 안전하면서도 더 많은 기능을 지원하는 광범위한 생태계를 갖추게 됐습니다. 오늘날 리눅스는 클라우드 컴퓨팅과 대부분의 모바일 장치를 실행하는 운영 체제 업계 표준이 됐고, 덕분에 우리 모두는 우수한 제품의 혜택을 누리고 있습니다.AI도 비슷한 방식으로 발전할 것이라고 믿습니다. 현재 여러 기술 기업이 선도적인 폐쇄형 모델을 개발하고 있습니다. 하지만 오픈 소스가 그 격차를 빠르게 좁혀가고 있습니다. 작년에 출시된 라마 2는 프론티어(Frontier, 최첨단) 대비 뒤처진 구세대 모델과 비교됐으나 올해 출시된 라마 3는 가장 진보된 모델과 경쟁하며 일부 영역에서는 선두를 달리고 있습니다. 내년부터는 향후 출시될 라마가 업계에서 가장 발전된 모델이 될 것으로 예상합니다. 지금도 라마는 이미 개방성, 수정 가능성, 비용 효율성 측면에서 선두를 달리고 있습니다.우리는 오늘 오픈 소스 AI가 업계 표준이 되는 다음 단계로 나아가고 있습니다. 최초의 프론티어급 오픈 소스 AI 모델인 라마 3.1 405B와 개선된 라마 3.1 70B 및 8B 모델을 출시합니다. 405B 모델은 폐쇄형 모델에 비해 비용 대비 성능이 훨씬 뛰어날 뿐만 아니라 개방형 모델입니다. 미세조정(fine-tuning), 증류(distilling)를 통한 소규모 모델 개발에 가장 적합한 선택이 될 것입니다.메타는 이런 모델을 출시하는 것 외에도 다양한 기업들과 협력, 더 넓은 생태계를 만들고 있습니다. 아마존, 데이터브릭스, 엔비디아는 개발자가 (라마를 활용해) 자체 모델을 미세 조정하고 증류할 수 있도록 지원하는 전체 서비스 제품군을 출시합니다. 혁신 기업 그로크(Groq)는 메타의 새 모델을 위한 저지연, 저비용 추론 서비스를 구축했습니다. 라마 3.1은 AWS, 애저(Azure), 구글, 오라클을 포함한 모든 주요 클라우드에서 사용할 수 있습니다. 스케일AI(Scale.AI), 델, 딜로이트는 기업이 라마를 도입하고 자체 데이터로 맞춤형 모델을 학습할 수 있도록 지원할 준비가 돼 있습니다. 커뮤니티가 성장하고, 더 많은 기업이 새로운 서비스를 개발함에 따라 우리는 함께 힘을 모아 라마를 업계 표준으로 만들 수 있습니다. 그리고 모든 사람에게 AI의 혜택을 제공할 수 있습니다.메타는 오픈 소스 AI에 전념하고 있습니다. 오픈 소스가 최고의 개발 스택이라고 생각하는 이유, 오픈 소스 Llama가 Meta에 좋은 이유, 오픈 소스 AI가 전 세계에 좋은 플랫폼이며 따라서 장기적으로 지속될 플랫폼인 이유를 간략하게 설명하겠습니다.

1. 시장 동향 / 반도체 주가 하락 배경 반도체 지수는 7% 하락하며 2020년 이후 최악의 매도세 기록. AI 붐을 주도했던 반도체 주식의 폭락세에 나스닥은 2022년 이후 최악의 날 기록. 네덜란드 반도체 기업 ASML의 부정적인 전망으로 미국 주식 선물이 수요일에 하락 전환. 특히 기술 섹터가 큰 타격을 받으며 나스닥 급락. 도널드 트럼프 전 대통령은 대만이 방위 장비 공급에 대해 미국에 비용을 지불해야 한다고 발언 후 대만 반도체 제조 회사 TSMC 주가 하락. 바이든 행정부가 중국에 대한 무역 제재를 강화할 것을 검토 중이라는 블룸버그 뉴스 보도 후, 반도체 하락. 반도체 섹터는 여러 가지 압력에 직면하며 하락. 투자자들은 11월 대선 결과와 관계없이 미국의 무역 제재가 강화될 것을 우려.반도체 주식은 최근 금리 인하 기대감으로 인해 저평가된 소형주로의 이동에도 타격을 받으며 차익실현 매도세 강화. 2. 아마존 프라임 데이 실적아마존의 연례 프라임 데이 이틀간 쇼핑 이벤트가 수요일(17일, 현지시각) 마무리. 고객 지출은 작년 대비 10.5% 증가할 것으로 예상. 어도비 애널리틱스에 따르면 고객들이 이틀간 약 140억 달러를 지출할 것으로 전망. 아마존은 전통적으로 판매가 저조한 7월을 중요한 시기로 전환. 작년 프라임 데이 매출은 127억 달러로 전년 대비 6.1% 증가.3. 영국 인플레이션 및 금리인하영국의 6월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.1% 상승, 연간 2.0% 오르며 시장 예상치를 상회. 중앙은행이 주목하는 변동성이 큰 에너지와 식료품을 제외한 근원 물가는 연간 3.5%로 유지되며 강력한 가격 압력이 유지되고 있음을 시사. 예상보다 강력한 물가 상승 압력을 보여주는 영국의 인플레이션 데이터에 8월 회의에서 영란은행(BOE)이 금리인하를 할 가능성이 급격히 하락. 4. ASML 실적 및 중국 무역 제재 가능성 네덜란드의 반도체 장비 기업 ASML이 예상보다 나은 2분기 수익과 이익을 기록. AI 반도체 인프라 시장의 강력한 성장을 시사. 미국의 규제 강화로 중국에 수출 제한이 있음에도 지난 2분기 동안 중국 내 매출이 20% 증가하며 전체 매출의 49%를 차지. 중국의 반도체 수요 증가에 미국 정부의 제재가 강화될 가능성 확대. 블룸버그에 따르면 미국은 네덜란드와 일본에 더 강력한 수출 통제를 요구. 5. 개별주 현황ASML(ASML) & TSMC(TSM): 바이든 행정부가 중국 사업에 대해 ASML에 대한 규제를 고려하고 있다는 보도와 트럼프 대통령의 대만 관련 발언이 투자심리를 위축시키며 주가 급락. 아마존(AMZN): 세계 최대 온라인 소매업체 아마존은 연례 프라임 데이 이벤트에서 전년 대비 매출이 10.5% 증가했다는 어도비 애널리틱스의 보고에도 전반적인 시장 분위기에 휩쓸리며 1% 이상 하락. 존슨앤존슨(JNJ): 존슨앤존슨은 암 치료제 판매가 예상보다 강력한 분기 실적을 견인하며 수익과 이익이 모두 월가 추정치를 상회했음에도 연간 가이던스를 하향 조정. 일라이 릴리(LLY) & 노보 노디스크(NVO): 혁신적인 비만 치료 약물은 GLP-1 제품으로 세계 최대 헬스케어 기업으로 우뚝 선 두 기업은 스위스의 경쟁사인 로슈가 최신 비만 약물 후보물질에 긍정적인 임상 데이터를 공개하자 급락. J.B 헌트(JBHT): 미 최대 트럭 운송업체인 JB 헌트는 화물 수익 감소와 보험 및 장비 비용 증가로 분기 순이익이 24% 감소하고 영업이익이 7% 감소했다고 보고.