중국

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 올해 연준의 마지막 통화정책회의 결과를 기다리는 가운데 엇갈린 시그널을 보인 경제 데이터를 소화하며 혼조세로 마감.비트코인은 트럼프 당선인이 국가 차원의 비트코인 비축 전략을 고려 중이라고 밝히며 암호화폐 시장의 강세 촉발. 비트코인은 10만 6000달러 돌파.국제유가는 지난주 미국과 유럽의 러시아 제재와 이란의 공급 제한 가능성으로 상승했으나 중국 경제의 데이터 부진으로 수요 우려가 제기되며 1% 이상 하락.12월 뉴욕주 제조업 지수와 S&P글로벌 제조업 PMI 지표가 모두 예상보다 하락하며 위축 영역으로 하락. 반면 서비스 PMI 지표는 58.5로 예상보다 크게 증가. 2. 글로벌 경제 어디로 향하나? 미국만 독야청청...유럽과 중국은 휘청애틀란타 연은에 따르면 미국의 4분기 국내총생산(GDP) 성장률이 3.3%로 월가의 추정치인 2% 수준보다 훨씬 높게 집계되며 강력한 성장 가능성을 시사.반면 중국의 소매판매는 예상보다 크게 둔화되었고 유로존의 경기 선행지표인 구매관리자지수(PMI) 역시 민간 부문의 기업 활동이 계속 위축되고 있음을 시사.특히 프랑스는 50년 만에 정부가 붕괴되는 등 정치적 불확실성이 계속되면서 공공재정 개선이 어려워지고 있다는 평가와 함께 무디스가 신용등급을 Aa3로 하향 조정.🔑 중국의 경기 부양책이 아직 경제 전반에 효과적으로 작용하고 있지 못함을 보여주고 있는 가운데 유럽의 경기 둔화와 정치적 불확실성은 장기적인 악재로 작용할 가능성이 있음. 미국의 성장 속도가 가속화되고 있어 연준이 어떤 전망과 정책 스탠스를 보여줄지에 주목.

최근 한국에서 벌어진 내란 사태와 대통령 탄홱을  이국에서 바라보는 동포의 마음은 안타까움과 존경심입니다. 미국에서의 시위는 불안과 분노, 그리고 공포입니다. 특히 인종 문제와 정치 이념이 부딪히는 시위는 폭력이 동반되는 경우가 많습니다. 하지만 한국인들이 전 세계에 보여주는 모습은 세계 어디에서도 찾아볼 수 없는 민주주의의 전당과도 같은 모습이 아닐까 싶 습니다. 특히 대규모 시위가 민의의 전당인 '국회의사당'을 배경으로 펼쳐진 모습은 감동적이기까지 했습니다. 하지만 현실은 가혹합니다. 한국은 거대한 불확실성 속으로 깊이 빠져들고 있기 때문입니다. 스토롱맨 트럼프가 다시 오는데 한국은 대응할 사람도 전략도 부재합니다. 기회와 위기가 함께 오고 있는데 집안싸움에 눈과 귀가 모두 가려져 버렸습니다. 물론 위기는 한국뿐이 아닙니다. 전 세계가 거대한 불확실성이라는 블랙홀로 빠져들어가고 있습니다. 그만큼 지난주 시장이 보여준 시그널들은 결코 가볍지 않습니다. 

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 인플레이션의 고착화 우려로 금리가 뛰어오르는 가운데 브로드컴이 강력한 실적을 보고하며 나스닥의 상승세를 견인했으나 3대 지수는 혼조세로 마감.중국은 중앙경제공작회의 이후 투자자들의 기대와 달리 추가적인 경기 부양책이 부족하다는 평가가 나오며 상하이지수와 항셍지수가 각각 2% 하락.10년물 국채금리는 다음주 연준의 '매파적 금리인하'의 가능성을 반영하며 4.39% 로 상승, 최근 두 달간 최악의 주간 실적을 기록.미 달러 역시 2주 연속 강세를 기록하며 연준의 금리인하 속도 둔화 및 유럽 등 주요국들의 통화정책 완화 가능성을 반영.2. 연준의 '매파적 금리인하'에 대비하는 시장...연준 내부 갈등 더 커질까?연준은 12월 17~18일(현지시각) 예정된 정례회의에서 세 번째 연속 금리인하를 단행, 기준금리를 4.25~4.50%로 낮출 것으로 전망.최근 인플레이션 데이터들이 연준의 목표치인 2%에 도달하지 못하고 꾸준히 높은 수준을 유지하고 있어 2025년 금리인하 속도가 더뎌질 것으로 전망.연준이 우려하는 노동시장의 악화보다 인플레이션 상승 리스크가 더 커지면서 2025년 금리인하 속도가 3번에 그칠 것으로 전망.트럼프 대통령 당선자의 정책(불법 이민자의 대규모 추방, 관세 부과, 법인세 인하 등)의 정책이 인플레이션을 자극해 2025년 금리인하 속도를 더 늦출 수 있다는 전망.인플레이션의 지속성은 연준의 중립금리를 기존의 2.9% 수준에서 3% 이상으로 상향 조정될 가능성이 있음. 결과적으로 이는 고금리의 장기화를 부를 것.미셸 보우만 연준 이사를 비롯해 일부 위원들이 인플레이션 완화 진전 부족을 이유로 금리인하에 반대할 가능성.💡 연준의 정책 내분은 금융 시장의 불확실성을 초래할 가능성이 있고 인플레이션의 고착화로 인해 연준의 정책 스탠스가 매파적으로 변할 경우 주식, 채권 및 원자재 등 다양한 자산군에 대한 재평가가 나타날 수 있음.

1. 자산시장 동향 및 주요 데이터 브리핑뉴욕증시는 연준의 통화정책에 핵심적인 역할을 할 것으로 기대되는 인플레이션 데이터를 기다리는 가운데 오라클의 부진한 실적을 소화하며 하락세로 마감.11월 대선 이후 소규모 비즈니스 낙관지수가 101.7로 급등하며 2021년 6월 이후 최고치를 기록, 트럼프 행정부의 규제 완화 및 법인세 인하에 대한 기대감을 반영.3분기 비농업 생산성은 2.2%로 2분기의 2.5%에서 소폭 하락. 단위당 노동 비용은 0.8%로 시장의 기대치를 하회하며 인플레이션 압력이 완화되고 있음을 시사.10년 만기 미 국채 수익률은 4.22%로 상승했고 달러 지수 역시 상승 전환. 영국 파운드화는 중앙은행의 정책 대비로 유로 대비 2년 반 만에 최고치를 기록.국제유가는 중국의 경기 부양 기대와 중동의 불안으로 강세 유지. 특히 중국의 11월 원유 수입이 7개월 만에 첫 연간 증가세를 기록하며 긍정적 신호 발산.2. 중국의 강력한 경기 부양 의지...글로벌 경제 회복 이끄나?중국 정치국이 '더 적극적인 재정정책'과 '완화적인 통화정책'으로의 전환을 선언한 가운데 중국의 재정 적자 비율이 2025년 GDP 대비 4%로 확대될 가능성 제기.이는 1994년 이후 가장 높은 수준으로 내년 중국의 금리가 40~60bp 인하될 가능성이 제기, 2015년 이후 가장 큰 폭의 금리인하가 될 것으로 전망.정치국은 부동산과 주식 시장 안정화를 주요 목표로 설정한 가운데 중앙정부가 미판매 주택을 구매하거나 저소득층을 위한 보조금 지급, 주식 시장 지원을 위한 안정화 기금 설립 가능성이 언급.통화정책의 경우 은행의 지급준비율을 최대 250bp까지 낮출 가능성이 제기되며 시중 유동성을 크게 확대할 것으로 전망. 또한 소비 진작을 위해 전국 단위 소비 바우처 발행과 같은 혁신적인 정책이 검토 중.💡 부동산과 주식 시장은 중국 가계 자산의 대다수로 중국 내 소비와 글로벌 경제, 특히 아시아 경제 및 무역 파트너에 직접적인 파급 효과를 미칠 것으로 전망. 다만 장기적으로는 재정 부담과 이미 심각한 부채 등 구조적 문제를 심화시킬 위험이 존재

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 중국의 대규모 경기 부양책 시사에 중국주들이 강세를 보였으나 엔비디아에 대한 제재 소식과 지정학적 불안에 3대 지수가 모두 약세로 마감.시리아의 아사드 정권 붕괴로 중동 정세의 불안이 심화되는 가운데 한국의 계엄령 사태 및 프랑스 정부 붕괴로 정치적 리스크가 확대.지정학적 리스크로 국제유가는 2% 가까이 급등했고 달러 대비 원화 환율은 1430원을 돌파하며 2009년 이후 최저 수준으로 가치 하락.이번 주 발표될 미국의 소비자물가지수(CPI)가 연준의 정책 결정에 중요한 핵심 데이터가 될 것으로 전망되는 가운데 12월 금리인하 기대는 87% 확률로 확실시.2. 중국 정부, 2008년 이후 가장 강력한 위기 수준의 경기 부양책 시사중국 정치국은 2008년 글로벌 금융위기 이후 처음으로 가장 강경한 수준의 정책 언어인 "적극적 재정 정책"과 "완화적 통화 정책"을 채택하겠다고 발표하며 강력한 경기 부양책을 시사.이는 트럼프 행정부와의 무역 긴장을 가능성을 앞두고 경제적 대응력을 강화하려는 시도로 해석되며 중국 정부가 더 큰 규모의 재정 적자를 승인할 가능성.홍콩 항셍지수는 이 소식으로 2.8% 급등하며 최근의 낙폭을 회복했고 중국 국채 10년물 금리는 1.916%로 하락하며 사상 최저 수준을 기록.💡 다만 큰 폭의 부양책보다는 점진적인 정책 시행이 이어질 것으로 전망. 특히 중국 경제가 이미 심각한 부동산 침체와 부채 문제로 차입 수요가 낮아 금리 인하 등의 통화정책 효과가 제한적일 수 있다는 분석.

‘전 세계에서 가장 막강한 AI 경쟁력을 가진 국가는 어느 나라일까? 주요 국가들의 AI 경쟁력 순위는 어떻게 바뀌고 있을까?’스탠퍼드대 인간 중심 AI 연구소(HAI)가 지난 21일(현지시각) 발표한 ‘글로벌 AI 파워 랭킹’에서 최신 트렌드를 살펴볼 수 있다. 스탠퍼드 HAI가 연구·개발(R&D), 경제, 교육, 정책, 인프라 등 8개 분야 42개 지표를 활용해 집계한 ‘글로벌 AI 활력 도구(Global AI Vibrancy Tool) 2024’에 따르면 AI 최고 선도국은 미국이었다. 2~4위는 중국, 영국, 인도가 차지했고, 한국은 7위에 랭크됐다. 이 순위에 따르면 자체 AI 기술 능력과 인재 양성을 중시하는 '소버린AI'를 강조한 국가들의 경쟁력이 높아지고 있다는 것이 특징이다. 글로벌 AI 활력 도구는 AI 연구 성과, AI 관련 경제 활동 수준, 기본 AI 인프라 지표를 포함, 어느 국가가 AI를 선도하고 있는지에 대한 포괄적이고 정량적인 시각을 제공한다. 시계열로 국가별 AI 생태계가 어떻게 발전해 왔는지 볼 수 있고, 국가별로 뛰어난 부분 및 뒤처진 부분도 확인할 수 있다. 네스토르 마슬레이 프로젝트 책임자는 “AI는 전 세계 국가들의 국가적 관심사로 부상했다”며 “어느 국가가 AI를 선도하는지에 대한 관심도 그 어느 때보다 높아졌다”고 했다.

1. 자산시장 동향S&P500은 대선 불확실성이 제거되고 연준의 금리인하 시행으로 이번주에만 4.3%가 상승하며 연간 최고의 성과를 기록. 세계 최대의 반도체 위탁 생산업체인 TSMC는 10월 매출이 전년 동기 대비 29.2% 증가했지만 지난달의 40% 성장에 비해 둔화됐다고 보고. TSMC는 AI 부문의 수요는 강세를 유지했지만 PC와 스마트폰 등의 전통 반도체 부문의 수요가 약화됐다고 보고. 국제유가는 석유수출국기구(OPEC)의 증산 계획 연기와 트럼프 행정부의 대이란, 베네수엘라 제재 가능성으로 주간 기준 약 3% 상승. 2. 미 연준, 미국 경제 '긍정적' 평가하며 금리인하 사이클 유지 미 연준은 25bp의 금리인하를 단행하고 추가적인 완화 가능성을 열어두는 비둘기파적인 메시지로 국채 금리 하락(국채 가격 상승).제롬 파월 연준의장은 미국 경제의 강세를 강조하면서도 12월 추가 금리인하의 가능성을 배제하지 않겠다고 발언. 시장은 2025년 9월까지 약 82bp의 금리인하를 예상.제롬 파월 연준의장은 미 경제에 대해 "긍정적"이라 평가했으나 대규모 연방 적자와 관세 증가로 인해 금리 경로에 대한 불확실성은 높아졌다는 평가.연준의 비둘기파적인 메시지에 12월 금리인하 가능성은 70% 이상 증가한 가운데 동결 가능성은 29%로 감소. 다만 1월 금리인하 동결 가능성은 확대.3. 제프리 건들락, 트럼프의 재정지출 확대 기조로 금리 상승 전망 스테이트 스트리트는 미국 주식 시장이 세계적으로 가장 우수한 성과를 내고 있다고 평가하며 향후 낮은 세금과 규제 완화 덕분에 이런 추세가 유지될 것으로 전망.트럼프의 승리 이후 미국 주식 강세론이 힘을 얻으며 미국 주식 펀드에 200억 달러가 유입, 5개월 만에 최대 규모를 기록.제프리 건들락, 더블라인 캐피탈 최고경영자(CEO)이 공화당이 하원까지 장악할 경우 도널드 트럼프 당선자가 자유롭게 재정 지출을 확대할 수 있는 권한을 가지면서 장기 금리가 상승할 것으로 전망.이는 트럼프 행정부가 재정 지출을 확대하는 정책을 시행할 경우 국채 발행을 통한 자금 조달이 필요해 국채 수익률, 즉 금리에 상승 압력을 가할 것이란 전망.2024 회계연도 마감 시기, 미 정부의 재정 적자가 1.8조 달러를 초과하면서 36조 달러에 달하는 부채의 이자 비용이 1.1조 달러에 육박하고 있어 트럼프의 정책이 향후 몇 년간 부채 증가를 심화하고 재정 상황을 더 악화시킬 수 있다고 경고.건들락은 트럼프의 부양책이 경기 순환적 자극 요소로 작용할 것으로 전망하며 경기 침체 가능성을 낮추고 활성화에 기여하나 금리 상승 압력을 커질 것이란 전망.4. 미국의 대중국 제재 가능성으로 중국 재정지출 확대 전망 중국 주식은 베이징 당국이 10조 위안(1.4조 달러)에 달하는 지방정부 부채 재조정 프로그램을 발표했지만 실망감을 표명하며 하락.중국 증시는 트럼프 당선 이후 본토 CSI300 지수가 1% 하락 마감. 트럼프의 대중국 관세 정책이 예상되는 가운데 중국의 경기부양책이 확대될 가능성에 포커스.블룸버그의 마빈 첸 투자전략가는 중국에 대한 미국의 관세 위협이 중국의 재정 정책 활성화를 촉진할 가능성이 있다고 전망.스탠다드 차터드 및 맥쿼리 등 주요 금융 기관들은 중국의 경제 성장률이 트럼프의 관세 인상이 발표될 시 최대 2% 포인트까지 하락할 것으로 전망.중국 금융 규제 당국은 은행들이 유동성 공급을 위해 금융기관 간 예치금 금리를 인하해 자금을 활용할 수 있도록 조치하여 경제 지원을 촉진할 것임을 시사.5. 개별주 현황 및 월가 투자의견 트럼프 미디어(DJT): 트럼프 당선자의 미디어 회사인 트럼프 미디어는 차이실현 매물이 출회하며 23% 폭락 후, 개장 전 거래에서 5% 가량 추가 하락. 업스타트(UPST): 인공지능 중심의 핀테크 기업 업스타트 홀딩스는 3분기 실적이 월가의 기대치를 뛰어넘는 후 20% 폭등. 업스타트는 LSEG가 추정한 주당순손실 15센트와 비교해 훨씬 적은 6센트의 손실을 보고했으며 매출 역시 1억 6200만 달러로 추정치였던 1억 5000만 달러를 상회. 핀터레스트(PINS): 온라인 이미지 공유 플랫폼은 예상보다 부진한 11억 2500만 달러에서 11억 4500만 달러의 수익을 전망하며 약 13% 급락. 월가는 약 11억 3500만 달러의 컨센서스를 유지. 애플(AAPL): 월가 투자은행 번스타인은 애플 경영진과 일련의 회의를 거친 후 '매수'의견을 고수하며 "애플 임원진들은 강한 자신감을 드러냈다. 애플 인텔리전스와 소비자를 위한 최고의 AI 경험을 창출하는 회사의 능력을 강조하며 자본 지출 역시 의미있는 수준으로 치솟지 않을 것임을 시사했다."고 평가. 바이오앤테크(BNTX): 골드만삭스는 바이오엔테크가 Covid-19 백신 시장 역학에서 벗어나 BNT327에 대한 기회로 방향을 전환하고 있다고 평가. 골드만은 이 개발이 성공적으로 진행된다면 회사가 종양학 분야에서 선도적인 기업으로 진화할 가능성이 있다고 평가.

세계 최대 파운드리(foundry, 반도체 주문 생산 업체) TSMC가 중국 칩 설계 회사들에 최첨단 AI 칩 생산 중단을 통보했다. 미국의 정권 교체가 확정된 가운데, 정책 변화 가능성 등을 의식한 움직이라는 분석이 나온다. 

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 예상보다 크게 저조했던 노동부의 고용 보고서를 소화하는 가운데 국채 금리는 하락 전환.연준의 통화정책을 가장 민감하게 반영하는 미 2년 만기 국채 수익률은 예상보다 저조한 고용 보고서에 4.08%로 10bp 하락.연방 기금금리 선물 시장은 11월 연준의 25bp 금리인하 가능성에 약 98%의 확률로 베팅하며 금리인하가 거의 확실할 것으로 전망.국제유가는 이란이 이라크 내에서 드론과 탄도 미사일을 사용해 이스라엘을 공격할 가능성이 있다는 보고서가 나오면서 급등. 브렌트유는 최대 2.9% 상승.일부 월가 분석가들은 중동에서의 긴장이 너무 빨리 완화되었다는 경고와 함께 유가 상승에 대한 강세 옵션 프리미엄이 다시 증가하고 있다고 분석.중국의 10월 제조업 활동이 예상 외로 빠르게 회복하고 부동산 매출이 올해 첫 연간 증가를 기록하며 경기 부양책의 효과가 나타나고 있다는 평. 이는 세계 최대 석유 소비국인 중국의 회복 가능성으로 인식되면서 향후 유가 상승 요인으로 작용할 가능성 제기.2. 10월 노동부 고용 보고서: 허리케인 및 파업 불확실성...구조적 약화 가능성도 제기10월 비농업 고용은 1만 2000명 증가하며 2020년 팬데믹 이후 가장 느린 증가세를 기록. 노동부는 허리케인과 대규모 파업 등의 일회성 요소가 영향을 미쳤다고 분석.1만 2000명의 신규고용은 월가 추정치였던 11만을 크게 하회하는 수치로 펜데믹을 제외하면 2016년 이후 최저치.허리케인과 파업으로 인한 일회성 지표 약화의 가능성이 대두되지만 고용시장의 구조적 둔화 징후도 포착. 8월과 9월의 고용 수치가 두 달간 총 11만 2000건이 하향 조정.가계 조사에 따르면 고용된 사람의 수는 36만 8000명이 감소했으며 노동참여율도 감소. 특히 정규직 근로자는 16만 4000명이 감소했고 파트타임 근로자는 22만 7000명이 감소.미 노동통계국은 허리케인 등으로 인해 설문조사 응답률이 62%에 그치며 평소보다 낮았다고 보고.

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 넷플릭스(NFLX)의 강력한 실적이 기술의 나스닥을 끌어올린 가운데 투자심리가 회복하며 3대 지수가 모두 상승 마감. 9월 주택 착공과 허가 건수가 각각 0.5%와 2.9% 감소하며 주택 건설 시장에 대한 다소 부정적인 시그널. 높은 금리로 주택 시장의 둔화가 지속되고 있음을 시사. 2. 중국 3분기 경제 성장 예상 하회...부양책과 함께 바닥 시그널 중국 경제는 3분기 국내총생산(GDP)이 4.6% 성장하며 최근 6분기 동안 가장 낮은 성장을 기록. 다만 9월의 소비와 생산이 증가하며 경제가 바닥을 찍었다는 신호가 포착. 중국 정부는 2024년 성장 목표인 5% 달성을 위해 추가적인 경기 부양책을 시그널. 중국 인민은행(PBOC)는 상장기업 및 대주주들이 자사주 매입을 할 수 있도록 대출 프로그램을 시작. 9월 소매판매가 3.2% 증가하며 예상보다 나은 소비지출을 시사. 특히 가전제품 판매는 정부 보조금 덕분에 전년 대비 21% 상승. 다만 신규 주택 가격이 16개월 연속 하락하고 중고 주택 가격 역시 전년 대비 70개 도시에서 모두 하락하며 침체. 인플레이션 지표 역시 6분기 연속 하락하며 디플레 압력 지속. 3. 애플, 아이폰16 중국 시장에서 회복 시그널 중국에서 아이폰16의 출시 후 첫 3주 동안 판매가 전년 모델 대비 20%가 증가. 특히 고가 모델인 프로 및 프로 맥스의 판매가 44% 급증하며 강력한 수요를 시사. 아이폰15의 경우 생산 문제로 인해 초기 판매에 문제가 있었지만 아이폰16은 원활한 생산과 가격 전략으로 판매가 급성장하고 있다는 평가. 중국은 애플의 가장 큰 시장 중 하나로 최근 경쟁이 심화되면서 아이폰의 판매가 둔화되면서 우려가 확대됐으나 아이폰16의 판매 증가로 주가는 사상최고가에 근접. 4. 대선 불확실성에 금 사상최고가...UBS, "2900달러까지 오를 것"금 가격은 미 대통령 선거를 앞두고 선거 불확실성에 대비한 안전자산 선호 수요가 증가하며 온스당 2713.18로 사상 최고가 기록. 연준을 비롯해 유럽중앙은행(ECB)의 금리인하와 중동의 분쟁 등 통화정책의 완화와 글로벌 불확실성 요인 역시 금 수요를 증가시키고 있다는 평. UBS는 향후 6~12개월 동안 금 가격이 계속 상승세를 유지해 2025년 9월까지 온스당 2900달러에 이를 것으로 전망. 은행은 금리 하락과 중앙은행들의 금 매입 증가가 주요 촉매가 될 것으로 전망. 5. 개별주 현황 및 월가 투자의견 넷플릭스(NFLX): 스트리밍 서비스의 리더 넷플릭스는 가입자 증가는 둔화했으나 사상 가장 높은 수익을 기록하며 수익성 중심으로의 전환에 성공하고 있음을 시사. 신규 가입자는 507만명, 매출은 98억 3000만 달러로 전년 대비 15% 증가. 순이익은 23억 6000만 달러로 전년 대비 41% 증가. 보잉(BA): 보잉사의 대규모 파업이 계속되면서 스피릿 에어로 시스템즈는 700명의 직원을 임시 해고. 보잉은 스피릿 에어로를 인수할 계획이나 파업이 계속될 경우 재정 손실 부담으로 최대 250억 달러를 조달할 계획. 파업이 11월까지 해결되지 않으면 추가 해고 가능성. 엔비디아(NVDA): 뱅크오브아메리카는 엔비디아가 AI 분야에서 존재감이 더 커지고 있다며 주가 밸류에이션이 여전히 '매력적'이라고 평가, 향후 2년 동안 최소 2000억 달러의 자유 현금 흐름을 볼 수 있을 것으로 전망. 매수 의견과 함께 목표가를 약 40% 상승여력이 있는 190달러로 상향 조정. TSMC(TSM): 세계 최대의 반도체 제조업체인 대만의 TSMC가 강력한 AI 수요로 실적과 전망을 모두 상향한 가운데 월가 투자은행 니드햄은 TSMC가 2025년에 1100억 달러의 매출을 달성할 것으로 확신한다고 분석. 특히 총마진이 상당히 개선되며 2025년 하반기에 60%에 이를 수 있다고 전망하며 매수의견과 함께 목표가를 210달러에서 225달러로 상향.

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 제롬 파월 연준의장의 발언이 약간 매파적으로 인식됐음에도 S&P500이 올해 43번째 사상 최고가를 기록하며 3대 지수가 모두 상승마감. S&P500은 사상 최고가 수준을 기록한 랠리로 인해 2021년 이후 가장 긴 4분기 연속 상승을 기록. 유틸리티와 부동산 주식은 3분기 동안 각각 18%와 16% 상승하며 올해 최고의 상승세를 기록. 유틸리티는 2003년 이후 가장 큰 분기 상승률. 2. 아시아 증시 동향중국 증시는 경기 부양책을 비롯해 주택 소유자들이 담보 대출을 재융자할 수 있도록 허용하는 등 주택 구매 제한을 완하하며 8% 이상 폭등. 2008년 이후 가장 큰 폭의 일일 상승세. 반면 일본 니케이 지수는 이시바 시게루 신임 총리의 정책에 대한 우려가 제기되며 4.8% 급락, 8주 만에 최악의 일일 하락폭 기록. 3. 자동차 업종 경고로 글로벌 하락 크라이슬러, 피아트, 푸조 브랜드를 보유한 세계 최대 자동차 메이커 중 하나인 스텔란티스를 비롯해 애스턴 마틴과 폭스바겐 등 주요 기업들이 일제히 수익 전망을 하향 조정. 폭스바겐은 최근 3개월 동안 두 번째 수익 경고. 스텔란티스는 14% 폭락, 포드와 제너럴모터스도 각각 3% 이상 하락, 유럽의 애스톤마틴은 25% 폭락, 폭스바겐은 2% 하락, 일본의 도요타, 혼다, 닛산은 각각 6% 이상 하락. 한국의 기아와 현대도 4% 이상 하락. 글로벌 자동차 산업의 전반적인 하락은 중국의 경기 부양책이 초래할 원자재 가격 상승과 공급망 문제, 그리고 중국 시장의 수요 부진이 주요 원인. 4. 연준 정책 전망 및 데이터 라파엘 보스틱 애틀란타 연은 총재는 11월 회의에서 고용 성장이 느리다는 판단이 서면 0.5% 포인트의 금리인하를 지지할 수 있다고 언급. 제롬 파월 연준의장은 9월의 50bp 금리인하로 인하 속도가 가속화될 것으로 예상하지 말라고 경고. 금리인하는 고용과 인플레이션 속도에 따라 달라질 수 있을 것으로 전망. 다만 연준의 정책이 시간이 지남에 따라 보다 중립적인 금리로 낮아질 것으로 예상. 이번주 금요일(4일, 현지시각) 발표 예정인 노동부 고용보고서에 포커스. 월가는 약 14만 4000명의 신규 고용과 함께 4.2%의 실업률이 유지될 것으로 전망. 5. 개별주 현황비스트라(VST): 유틸리티 주식이 초강세를 보이는 가운데 S&P500 중 9월 최고의 성과를 낸 주식으로 약 39% 상승. 올해 208% 상승으로 엔비디아를 상회. 스텔란티스(STLA): 자동차 대기업 스텔란티스는 악화되는 글로벌 산업 배경과 중국과의 경쟁 증가를 지적하며 올해 연간 가이던스를 하향 조정. 니오(NIO): 중국 전기차 스타트업인 니오(Nio Inc)는 니오 차이나 사업에 133억 위안의 현금을 투자한다고 발표한 후 9.5% 급등. 연말 완료될 것으로 예상되는 이 거래로 니오의 니오 차이나 지분은 92.1%에서 88.3%로 감소 전망.

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 연준의 금리인하와 중국의 경기 부양책 발표 이후 상승 모멘텀이 둔화되며 다우와 S&P500이 하락 전환하는 등 혼조세로 마감. 억만장자 투자자인 레온 쿠퍼맨은 연준의 금리인하 경로에 대한 불확실성을 이유로 들며 채권 투자는 피하라고 권고. 반면 최고의 투자처는 주식이라 강조. 미국의 신규 주택판매는 전월 대비 4.7% 가소했으나 71만 6000채로 월가 전망을 상회. 모기지 금리는 8주 연속 하락하며 주택 구매 수요를 자극. 2. 연말 온라인 쇼핑 및 연휴 판매 전망 어도비 애널리틱스의 분석에 따르면 올해 연말 휴가철 온라인 매출이 증가할 것이란 전망. 11월 1일부터 12월 31일까지의 온라인 매출은 2408억 달러에 이를 것이란 전망. 모바일 기기를 통한 매출 비중이 올해는 지난해보다 더 커질 것으로 예상되며 전체 소매 매출 성장률은 다소 둔화될 것으로 전망. 소비자들이 장기간 이어지는 고물가에 온라인 할인 품목에 집중할 것으로 전망. 딜로이트는 올해 전체 소매 매출이 전년 대비 2.3~3.3% 증가할 것으로 예측. 3. 연준의 정책 및 경제 성장 전망연준의 금리인하가 시장의 기대보다 느리게 진행될 것이라는 의견이 지배적인 가운데 연준의 50bp 인하는 연준이 경제 상황에 유연하게 대처할 것이라는 점을 시사. UBS는 연준이 미국 경제를 성공적으로 연착륙 시킬 수 있을지 여부가 향후 자산 시장의 방향성에 중요한 역할을 할 것이라 전망. 블랙록의 가르기 차운드리 애널리스트는 미국 경제가 서서히 둔화될 것으로 예상하면서도 전반적으로 긍정적인 성장을 유지할 것으로 전망. 4. 글로벌 통화정책 및 경제 전망 중국 중앙은행은 역대 최대 규모로 1년 만기 정책 대출 금리를 인하했으나 시장은 부양책의 영향이 제한적일 것이라는 평가. 중국 경기 부양책의 규모는 약 1조 위안에서 2조 위안, 즉 약 1420억 달러에서 2840억 달러 수준이 될 것으로 추정. 월가는 중국 정부가 2009년 추진했던 경기 부양책이 현재 기준으로 약 14조 위안의 가치가 있을 것으로 추정하며 당시와 비교해 상대적으로 적은 수준이라는 평가. 유럽 경제 전망이 악화됨에 따라 유럽중앙은행(ECB)이 다음 달 금리를 인하할 가능성 증가. HSBC는 내년 4월까지 ECB가 매 회의마다 금리를 인하할 것이라 전망. 5. 개별주 현황 마이크론(MU): 메모리 반도체 제조업체인 마이크론은 AI 수요의 영향으로 실적과 전망이 모두 예상을 상회하면서 장 마감 후 13% 급등. 마이크론의 강력한 전망으로 엔비디아를 비롯해 인텔 등 반도체 주식 동반 상승. 제너럴모터스(GM): 모건스탠리는 미국 소비자 신용 약화와 중국 자동차 메이커들의 시장 점유율 확대 역풍으로 경쟁의 균형을 깨고 있다고 평가하며 투자의견을 '동일비중'에서 '비중축소'로 하향 조정 후 급락. 휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE): 바클레이는 클라우드 서비스 기업인 HPE에 대해 AI 서버 매출이 증가할 가능성이 높다고 평가하며 투자의견을 '비중확대'로 상향 조정. SAP(SAP): 독일의 소프트웨어 기업 SAP은 잠재적인 가격 조작 의혹으로 미 법무부의 조사를 받고 있다는 블룸버그의 보도 이후 2% 이상 하락.