‘샌드배깅(Sandbagging)’경쟁에서 자신의 능력이나 실적 등을 의도적으로 낮게 설정해 상대방을 방심하게 한 뒤, 나중에 더 높은 성과를 내거나 이익을 취하는 전략젠슨 황 엔비디아 CEO는 GTC 2026 키노트 무대에서 ‘엔비디아가 샌드배깅을 한다’는 지적에 대해 “맞는 얘기(not wrong)”라며 웃으며 인정했다. 엔비디아 칩의 실제 성능이 발표한 수치보다 더 높다는 걸 자랑한 셈이다. 베라 루빈 플랫폼의 강력함은 플롭스(FLOPS)로 측정되는 연산량 때문만이 아니다. GPU를 비롯한 컴퓨팅 장치를 거치하는 ‘랙(rack)’ 전체를 하나의 컴퓨팅 단위로 만들기 위해 7개 칩을 동시에 공동 설계한 엔지니어링 전략이 핵심이다. 👉 엔비디아 '베라 루빈' 등장, 세상은 이렇게 바뀐다
2026년 봄, 세계 반도체 산업의 시선이 한 남자에게로 쏠리고 있다. 엔비디아(NVIDIA)의 젠슨 황(Jensen Huang)과 나란히 CNBC 카메라 앞에 선 인물. 인공지능(AI) 칩을 설계하는 소프트웨어 세계의 절대 강자, 시놉시스(Synopsys)의 최고경영자(CEO) 사신 가지(Sassine Ghazi)다. 그의 이야기는 실리콘밸리의 여느 CEO와 결이 다르다. 스탠퍼드 출신도 아니고, 하버드 MBA도 아니다. 그의 출발점은 레바논이었다. 1975년부터 1990년까지 15년간 이어진 레바논 내전, 17만 명 이상이 사망하고 인구 4분의 1이 난민이 된 그 처참한 전쟁의 한복판에서 그는 유년기를 보냈다. 가지는 레바논-아메리칸 대학교(Lebanese American University)에서 경영학을 전공했다. 폭격과 교전이 일상이던 시절, 대학은 종종 문을 닫았지만 그는 배움을 놓지 않았다. 내전이 끝날 무렵, 그는 바다 건너 미국으로 향했다. 도착지는 조지아 공과대학교(Georgia Institute of Technology). 이곳에서 전기공학 학사(B.S.E.E.)를, 이후 테네시 대학교(University of Tennessee)에서 전기공학 석사(M.S.E.E.)를 취득했다. 전쟁의 땅에서 미국의 명문 공대로. 이 여정만으로도 충분히 극적이지만, 진짜 이야기는 이제부터 시작이다.
구독자 여러분 안녕하세요, 실리콘밸리와 글로벌 혁신 현장에서 최신 AI 산업 트렌드와 인사이트를 전해드리는 박원익의 AI인사이트입니다. “엔비디아가 시장을 철통같이 장악하고 있다.”월스트리트저널(WSJ)은 23일(현지시각) 엔비디아가 “소규모 경쟁사들로부터 기술과 인재를 신속하게 확보해 왔다”고 분석했습니다. 지난 분기 680억달러(약 102조2000억원)라는 사상 최대 매출을 올린 엔비디아가 자금력을 바탕으로 공격적인 M&A 및 투자 전략을 전개하며 ‘AI 생태계의 공급자이자 투자자, 그리고 채권자’라는 유일무이한 지위를 획득했다는 설명입니다.실제로 이번 GTC 2026 때 진행된 패널 토론에서 이와 같은 엔비디아의 막강한 영향력이 확인됐습니다. 퍼플렉시티, 커서, 미스트랄 AI, 싱킹머신스랩 등 AI 생태계 리더 10명이 모여 황 CEO가 주관한 패널 토론에 참여한 것이죠. 엔비디아는 이 기업들에 자금을 투자한 투자자이자 첨단 칩을 제공하는 공급자이며 이들로부터 칩 판매 대금을 받는 채권자입니다. 시장에서는 엔비디아의 최신 칩을 구하기 어렵습니다. AI 기업들은 경쟁력 확보를 위해 강력한 AI 칩이 필요하죠. AI 리더들이 젠슨 황 CEO를 찾고, 엔비디아에 더욱 의존하게 되는 이유가 여기에 있습니다.
“엔비디아 차세대 플랫폼(GPU) ‘루빈(Rubin)’에 대한 접근 권한이 진정한 핵심 가치입니다.”셰이 볼로어(Shay Boloor) 퓨처럼(Futurum) 수석 전략가는 11일(현지시각) AI 클라우드 업체 네비우스(Nebius)의 주가 급등 배경을 이렇게 설명했다. 엔비디아의 투자보다 엔비디아 차세대 GPU 플랫폼에 대한 조기 접근권이 더 큰 가치가 있다고 분석한 것이다. 엔비디아는 이날 네비우스에 20억달러(약 2조9000억원)를 투자하고 차세대 하이퍼스케일 AI 클라우드 개발 및 구축을 위한 전략적 파트너십을 체결했다고 발표했다. 이 소식에 나스닥 시장 약세 속에서도 네비우스의 주가는 장중 15% 이상 급등했다. 볼로어 전략가는 “엔비디아 차세대 플랫폼에 대한 조기 접근권은 엔비디아 하드웨어 로드맵을 기업 시장에 대규모로 도입하는 데 특정 역할을 수행할 것으로 기대되는 파트너에게만 제공되는 특권”이라며 “향후 수년간 이어질 AI 사이클에서 구축될 양사의 협력 관계를 시사한다”고 했다.
구독자 여러분 안녕하세요, 실리콘밸리와 글로벌 혁신 현장에서 최신 AI 산업 트렌드와 인사이트를 전해드리는 박원익의 AI인사이트입니다. ‘엄밀한 진리 탐구, 아름다움에 대한 감탄, 인류애 함양, 모든 물리학 발견, 모든 유용한 기술 발명, 별들에 대한 자각, 사랑’일론 머스크 테슬라 CEO가 2월 20일(현지시각) 자신의 X 계정에 고정 게시글로 올려 둔 내용입니다. 본인이 설립한 AI 기업 xAI의 사명인 ‘우주에 대한 이해(Understand the Universe)’에서 인류애, 유용한 기술 발명, 사랑에 이르는 가치가 성취되고, 결국 인류가 유토피아에 도달할 수 있을 것이라는 메시지죠.
메타(Meta)와 AMD가 최대 1000억달러(약 144조원) 규모에 달하는 AI 인프라 구축 파트너십을 공식 발표했다.빅테크 기업들의 천문학적인 AI 자본지출(CAPEX, 설비투자)에 대한 월가의 우려에도 메타가 과감한 움직임을 보여준 것이다. ‘AI 거품론’을 비웃기라도 하듯 AI에 돈을 더 쏟아붓는 모양새다. 메가톤급 호재에 힘입어 이날 AMD의 주가는 장중 8% 이상 급등했다. 메타를 비롯해 구글, 아마존, 마이크로소프트 등 빅테크들이 자체 맞춤형 칩(ASIC) 개발을 가속하는 기술 트렌드가 부각되는 가운데, 엔비디아가 주도하는 범용 GPU의 입지가 좁아지는 것 아니냐는 관측도 제기된다.
구글이 막강한 자본력을 무기로 AI 반도체 시장의 절대 강자인 엔비디아의 아성에 도전하는 새로운 전략을 펴고 있다. 외부 데이터센터 파트너들이 구글이 자체 개발한 AI 칩 ‘TPU(텐서처리장치)’를 안정적으로 도입할 수 있도록 천문학적인 규모의 ‘재정적 지원(Financial Backstops)’과 지분 투자를 진행하는 방식이다. 2025년 말 기준 구글의 잉여현금흐름(FCF, 사업 유지에 필요한 비용을 빼고 남은 실제 현금)은 733억달러(약 106조2000억원)에 달한다. 과거 구글은 TPU를 주로 자사 검색 엔진 최적화나 내부 AI 모델 학습용으로 활용하는 폐쇄적인 생태계를 유지하다 2018년부터 클라우드 서비스를 통해 TPU 접근 권한을 판매해 왔다.큰 변화는 최근에 이뤄졌다. 반도체 및 AI 산업 분석 기업 세미어낼러시스(SemiAnalysis)에 따르면 생성형 AI 시장의 폭발적인 팽창, 대규모 언어 모델(LLM) 서비스 운영을 위한 추론(inference) 연산 비용의 급증에 따라 구글은 외부 고객에게 TPU 칩을 직접 판매하기 시작했다. 직접 판매, 지분 투자 등을 통해 보다 적극적으로 TPU의 공급을 확대하는 방향으로 전략을 수정한 것이다.
1968년 이후 반세기 동안 이어진 배런스의 라운드테이블. 시장의 컨센서스와 상관없이 자신만의 투자 논리와 근거, 그리고 리스크를 제시하는 당대 최고의 월가 투자 전략가들이 2026년에도 모여 올해 시장을 주도할 종목을 제시했다. 올해 1월 5일(현지시각) 뉴욕에서 열린 2026년 라운드테이블에는 듀러블 캐피탈의 헨리 엘렌보겐 CIO, T. 로우 프라이스의 데이비드 지루 CIO, 이글 캐피탈의 메릴 위트머 제너럴파트너, J. 스턴의 크리스토퍼 로스바흐 CIO, 파르나서스 인베스트먼트의 토드 알스텐 CIO가 참석했다. 이들이 공개한 유망 종목은 총 30개. 라운드테이블은 "왜 이 종목인가"에 대한 구체적 논리를 제공한다는 점에서 올해 역시 투자자들의 큰 주목을 받고있다.지난 기사에서 우리는 라운드테이블 참석자들이 AI 하드웨어 대신 AI 활용 기업을, 비규제 전력시장 대신 규제 유틸리티를 선택한 이유를 살펴봤다. 도어대시, 메르카도리브레, 존디어, 나이소스 등이 그 사례였다.이번 기사에서는 나머지 투자 테마를 다룬다. 향후 10년간 4000억~5000억 달러 규모로 열리는 바이오시밀러 시장, 팬데믹 이후 비정상적 저점에 있는 글로벌 소비재 기업들의 회복, 대형 기업에서 분리된 사업부를 인수해 가치를 창출하는 특수 상황 투자, 그리고 미국 외 지역의 기술 강자들이다.완전히 다른 산업의 다른 특징을 가진 기업들이지만 의외로 공통점은 동일하다. 바로 시장이 아직 충분히 인식하지 못한 구조적 전환점에 서 있는 저평가 종목들이라는 점이다.
AMD가 AI 시대 컴퓨팅 인프라의 새로운 척도를 제시했다. 1월 5일(현지시각), 리사 수 CEO는 라스베가스에서 개최된 CES2026 기조연설을 통해 향후 5년간 전 세계 컴퓨팅 용량을 10 요타플롭스(Yottaflops) 이상으로 확장해야 한다고 주장했다. 요타플롭스는 컴퓨팅 성능을 측정하는 단위로, 1초당 수행할 수 있는 연산 횟수를 의미한다. 이는 현재 전 세계 컴퓨팅 성능인 100 제타플롭스 대비 100배 수준으로 2022년과 비교하면 무려 1만배나 증가한 수치다.수 CEO는 "AI의 기반은 컴퓨팅"이라며 "AI를 모든 곳에 구현하려면 요타스케일 컴퓨팅이 필수"라고 강조했다. AMD는 이를 실현하기 위해 GPU, CPU, NPU, 그리고 적응형 컴퓨팅을 모두 보유한 유일한 기업으로서 클라우드에서 PC, 엣지까지 아우르는 풀 스택 솔루션을 제공할 계획임을 강조했다. AMD가 요타스케일의 컴퓨팅 파워를 제시한 배경에는 AI 수요의 급격한 증가가 있다. 오픈AI의 챗GPT 출시 이후, AI 활성 사용자는 10억 명을 돌파했고 5년 내에는 50억 명으로 확대될 것이란 전망이다. 실제로 글로벌 컴퓨팅 능력은 2022년 약 1 제타플롭에서 2025년 100 제타플롭 이상으로 3년 만에 100배 증가했다. 향후 5년 동안 컴퓨팅 능력을 100배 더 증가시켜야 된다는 리사 수의 주장이 허황된 것이 아니라는 의미다. 이를 증명하듯 오픈AI의 그렉 브록만 사장은 기조연설에 참석해 AI가 '에이전트 워크플로우'로 진화하면서 컴퓨팅 병목이 심화되고 있다고 설명했다. 그는 "세상의 모든 사람을 위해 AI를 사용하게 되기를 바라지만 그 말은 수십억 개의 GPU가 필요하다는 뜻"이라며 현재 인프라의 한계를 드러냈다.
2025년 크리스마스 이브, 실리콘밸리에 폭탄이 터졌다. 엔비디아가 AI 추론 칩 스타트업 그록(Groq)의 자산을 약 200억달러(약 29조원)에 인수하기로 합의했다는 보도가 나온 것. 이는 엔비디아 인수합병 역사상 최대 규모의 거래다.24일(현지시간) CNBC에 따르면 엔비디아는 그록의 자산을 현금 200억달러에 매입하기로 했다.그록은 이날 블로그를 통해 이번 거래를 “엔비디아와의 비독점 라이선스 계약”이라고 밝혔다. 사이먼 에드워즈 최고재무책임자(CFO)가 CEO를 맡아 독립 회사로 존속한다고 밝혔다. 그록의 클라우드 사업인 ‘그록클라우드’도 이번 거래 대상에는 포함되지 않았다.하지만 반독점 심사를 받아야 하는 엔비디아는 회사를 통째로 삼키지 않고도 자신이 원하는 것(기술과 두뇌)을 모두 확보, 사실상의 인수합병으로 평가된다. 실제 그록의 창업자이자 CEO인 조너선 로스(Jonathan Ross)와 사장 서니 마드라(Sunny Madra)를 포함한 주요 임원진은 엔비디아에 합류해 사용권을 확보한 기술의 확장과 고도화를 지원할 예정이라고 확인했다.젠슨 황 엔비디아 CEO는 보도가 나온 직후, 임직원들에게 보낸 이메일에서 “그록의 저지연 프로세서를 엔비디아 AI 팩토리 아키텍처에 통합, 실시간 AI 추론과 다양한 워크로드를 더 폭넓게 지원할 계획”이라고 밝혔다. 또 “그록이라는 회사를 인수하는 것은 아니며 인재와 지식재산(IP)을 라이선스 형태로 확보하는 것”이라고 말했다. 엔비디아의 그록 흡수 소식은 2026년부터 AI 산업의 중심축이 '훈련(training)의 시대'에서 '추론(inference)의 시대'로 본격 이동하고 있음을 알리는 신호탄으로 풀이된다.더밀크는 7문 7답을 통해 이번 딜의 핵심을 짚어본다.
2025년 12월 18일. 월스트리트의 트레이더들은 뉴욕 증권거래소(NYSE)의 개장 벨이 울리기 전부터 마이크론 테크놀로지(Micron Technology, 티커: MU)의 주가 모니터에서 눈을 떼지 못했다. 전날 장 마감 후 발표된 마이크론의 2026 회계연도 1분기(2025년 9월~11월) 실적 발표에서 고대역폭 메모리(HBM)에 대한 강력한 수요가 재확인됐기 때문이다. 마이크론 경영진은 “2026년 말까지 HBM 공급이 완전히 매진됐다”고 밝히며 반도체 재고 과잉 우려를 불식시켰다. 1년 후 공급량까지 이미 판매 완료됐다는 건 강력한 수요가 지속되고 있다는 증거다. 마이크론의 주가는 이날 개장 전 프리마켓에서 폭등했고, 개장 후 정규 장에서도 10% 이상의 상승세를 유지하며 뉴욕 증시 기술주 랠리를 주도했다.마이크론의 실적 발표는 AI라는 거대한 해일이 글로벌 반도체 산업의 지형을 어떻게 바꾸고 있는지 보여준다. 이는 2026년이 ‘반도체 공급 전쟁’의 해가 될 것임을 알리는 신호탄이기도 하다. AI 인프라 경쟁은 버블 우려를 뛰어넘어 여전히 가속되고 있었다.👉초지능의 토대, AI 인프라 혁명