엔비디아

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 연준이 주목하는 인플레이션 데이터인 개인소비지출(PCE) 물가지수가 예상보다 완화된 것으로 나타나면서 3대 지수가 회복세를 보이며 상승 마감. 국채금리는 인플레이션의 완화 시그널에 소폭 하락하며 10년물 국채금리가 4.58%에서 4.52%로 떨어졌고 달러 인덱스도 하락 전환. 미 주요 주식 지수는 연준의 '매파적 인하' 이후 금리인하 사이클에 대한 우려가 확대되며 11월 중순 이후 최악의 주간 손실을 기록. 약 6.5조 달러 규모의 선물, 주가지수옵션, 개별 주식 옵션 계약이 만료되면서 시장 변동성을 유발할 수 있는 요인으로 작용. 2. 글로벌 시장 동향: 중국 국채 금리 폭락세...추가 경기 부양책 시사 브라질 중앙은행은 헤알화의 가치가 계속 추락하자 통화 매도세를 억제하기 위해 특별 조치를 취하며 주간 손실을 일부 회복.영국은 영란은행(BOE)의 통화정책에 대한 불확실성이 커지며 장기 국채 금리가 1998년 이후 최고 수준에 근접하는 등 국채 매도세가 심화.중국의 1년 만기 국채 수익률은 2008년 금융위기 이후 처음으로 1% 까지 추락하며 추가 통화 완화 가능성이 대두.일본은 주요 인플레이션 지표가 3개월 만에 상승하는 모습을 보이며 재무부 장관이 통화 투기 억제 의지를 밝히며 대응 가능성을 시사.🔑  연준의 통화정책 스탠스 전환 신호로 글로벌 경제가 달러 강세 역풍에 맞서 싸우고 있음. 유럽은 정치적 불확실성에 정책 불확실성까지 겹치며 위험자산에 대한 신뢰도가 추락. 중국은 국채 금리의 폭락세로 추가 경기 부양책에 대한 요구가 확대. 3. 미 정부 셧다운 카운트다운...금요일 밤의 악몽되나? 공화당 주도의 하원이 트럼프 당선인이 지지한 임시 자금 조달안을 거부하면서 24시간 이내 미국 정부 셧다운 가능성이 제기.이에 하원 공화당은 부채 한도 관련 조항을 제외하고 3월 14일(현지시각)까지 정부 운영을 유지하는 임시 법안을 금요일 표결에 부칠 예정. 트럼프의 고문인 일론 머스크는 공화당 다수가 원하는 방향으로 법안이 통과되지 않을 경우 셧다운을 지지하겠다는 입장을 밝혀 논란을 증폭. 트럼프 역시 정부 셧다운의 책임을 바이든 행정부로 돌리고 공화당이 이를 해결하는 모습을 보여야 한다고 주장하며 셧다운을 지지하는 발언. 공화당은 셧다운 방지를 위해 노력하고 있으나 법안 통과를 위해 민주당의 상당한 지원이 필요한 상황에서 부채 한도 이슈 및 공화당 내 이견으로 신속한 합의가 어려울 것이란 전망. 🔑  셧다운이 현실화되면 연방 정부의 주요 기능이 정지되며 경제적, 사회적 혼란을 초래할 수 있음. 이번 사태는 단기적으로 시장 변동성과 경제적 불확실성을 증대시킬 수 있는 요인으로 장기적으로도 미 의회의 신뢰도 및 정책 실행 능력에 영향을 미칠 것으로 전망. 4. 다우지수 반등: 1974년 이후 최악의 하락장에서 반등...산타랠리 이끌까? 다우존스 산업평균지수는 예상보다 완화된 것으로 나타난 PCE 물가에 금요일(20일, 현지시각) 498포인트(1.18%) 상승하며 주간 손실을 일부 회복. 다우지수는 1974년 10월 이후 가장 긴 연속 하락 기록을 세운 후, 하락세를 종료하며 이틀 연속 강력한 회복세를 보이며 반등. 스탁 트레이더 알마낙 분석가들은 최근 시장 변동성에도 산타랠리 가능성에 대해 낙관적인 의견을 피력. 분석가들은 다우지수가 과거 유사한 하락세 이후 1주일, 2주일, 1개월 후 지수가 72.7%의 확률로 상승했다고 분석. 장기적인 경우를 분석해도 3개월 후에는 81.8%의 확률로 상승했으며 평균 상승률은 약 5.8%, 중간값 상승률은 7.59%라고 분석. 🔑  월가는 연준의 통화정책 이후 나타난 주식 시장의 약세를 '건강한 조정'으로 인식하고 있으며 차익 실현과 신중한 투자심리를 긍정적으로 받아들이고 있음. 특히 시장이 과열된 상황에서 투자심리를 완화하고 재정비하는 과정일 것으로 전망. 5. 개별주 현황 및 월가 투자의견 노보 노디스크(NVO): GLP-1 약물로 유럽 최대 기업으로 거듭난 덴마크의 노보 노디스크는 실험적 체중 감량 약물인 카그리세마(CagriSema)가 예상보다 약한 후기 단계 임상 결과를 발표하면서 18% 급락. 이 소식으로 GLP-1 경쟁사인 일라이 릴리는 1% 상승. JP모건(JPM), 뱅크오브아메리카(BAC), 웰스파고(WFC): 젤(Zelle) 결제 네트워크를 독점하는 미국의 3대 은행은 금요일 미국의 소비자금융보호국이 Zelle 결제 사기를 놓고 소송을 제기했음에도 각각 2% 상승. 엔비디아(NVDA): 모건스탠리는 엔비디아에 대해 최근의 하락세에도 2025년을 앞두고 '최고의 선택'이라 평가하며 '비중확대' 의견과 함께 목표가를 166달러로 제시, 약 27%의 상승여력을 시사. 모건스탠리는 "엔비디아에 대한 기본적인 역학은 매우 강력하다. 여러가지 우려가 있지만 일부는 과장되어 있고 일부는 단기적으로 불안을 유지하지만 장기적으로 중요하지 않다."고 평가. 마이크로스트래티지(MSTR): 암호화폐와 연계된 소프트웨어 기업인 마이크로스트래티지는 비트코인 가격이 급락하면서 하락 출발했으나 이후 강력한 회복세를 보이며 12% 상승 마감. 관련 기업인 코인베이스(COIN)와 로빈후드(HOOD) 역시 각각 2%와 4% 상승 마감. 카니발(CCL): 크루즈 노선 운영 기업인 카니발은 예상보다 강력한 4분기 실적을 발표하며 6% 이상 상승. 카니발은 2025년과 2026년에도 수요가 강할 것으로 예상하며 4분기 주당순이익(EPS)dmf 14센트로 보고, 월가의 예상치였던 7센트보다 약 86% 상회하는 강력한 어닝 서프라이즈를 기록.

안녕하세요, 앞서가는 더밀크 구독자 여러분을 위한 AI 뉴스레터 [박원익의 AI인사이트]입니다. 매주 수요일 발행하는 ‘AI인사이트’를 통해 AI 리더들의 전략, 글로벌 테크업계 최신 흐름 및 중요 시그널을 놓치지 말고 확인하세요! “이번 투자는 미국의 미래에 대한 기념비적 자신감의 증거입니다.” 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인은 16일(현지시각) 플로리다주 팜비치 마러라고 리조트에서 개최한 기자회견에서 “AI, 신기술, 미래 산업이 미국에서 만들어지고 성장하는 데 도움이 될 것”이라며 이같이 밝혔습니다. 이날 행사에는 손정의 소프트뱅크 그룹 회장이 참석해 화제가 됐습니다. 미국의 AI 및 관련 인프라에 향후 4년간 1000억달러(약 144조원)를 투자, 최소 10만 개의 일자리를 창출하겠다고 약속했기 때문입니다. 1000억달러는 2024년 대한민국 예산(657조원)의 22%에 해당하는 금액입니다. 트럼프 당선인과 손 회장은 생중계로 진행된 회견을 활용, 미국 내 대대적인 AI 투자 계획을 전 세계에 홍보했습니다. 

나스닥이 연일 사상 최고가를 기록하고 AI 부문의 강세가 시장을 이끌고 있지만 반도체 투자자들은 웃지 못하고 있다. 필라델피아 반도체 지수가 7월의 고점에서 지난주까지 18%에 달하는 하락세를 보이며 부진을 이어가고 있기 때문이다. 그나마 엔비디아(NVDA)가 AI 반도체 시장의 구세주로 떠올랐지만 그 마저도 지난 한 달 동안 약 15%에 달하는 조정을 겪으며 부진했다. 원인은 이익 성장에 대한 의구심이었다. 2025년 주당 총이익에 대한 월가의 전망은 3분기 실적 시즌 동안 11%가 하락했다. 주로 NXP 세미컨덕터(NXP)와 마이크로칩(MCHP), 그리고 인텔(INTC)이 부진한 전망을 제시하며 전체 반도체 시장에 대한 전망이 하향 조정됐다.하지만 반도체 섹터의 부진은 이미 충분히 반영이 됐다는 분석이다. 씨티그룹은 반도체 부문의 총매출 전망이 3분기 실적 시즌 동안 4% 하락했다고 평가하면서도 "하락세는 거의 끝났고 이제 관심은 2025년으로 쏠릴 것"이라 전망하며 2025년 글로벌 반도체 매출이 2024년 대비 9% 증가할 것으로 내다봤다. 이는 2024년의 17% 증가와 비교해 다소 둔화된 수치지만 막대한 반도체 지출이 계속 증가하고 있다는 점은 낙관적이라는 평이다. 분석가들이 내년 반도체 전망에 긍정적인 이유는 바로 구글을 비롯해 마이크로소프트와 메타, 아마존과 같은 빅테크 기업들의 데이터 센터 지출이 계속 증가할 것이란 전망에 근거한다. 씨티그룹은 일부 회사의 논평에 따라 올해 1666억 달러의 지출이 2025년에는 2334억 달러 이상으로 증가할 것으로 전망하고 있으며 이는 전년 대비 40% 수준의 증가세다. 씨티그룹은 이에 "반도체 부문의 최악은 거의 끝났고 이제 다시 매수할 때가 됐다."고 평가하며 엔비디아(NVDA)를 비롯해 AMD(AMD), 브로드컴(AVGO), 그리고 마벨 테크놀로지(MRVL)와 같은 AI 주식들이 회복세를 이끌 것으로 내다봤다.

순다 피차이 구글 CEO는 11일(현지시각) 차세대 AI 모델 ‘제미나이 2.0(Gemini 2.0)’을 출시하며 이같이 밝혔다. 올해 2월 ‘제미나이 1.5’를 출시한 후 10개월 여 만에 최신 모델을 선보인 것이다. 구글은 이번 제미나이 2.0 발표에서 매개변수(parameter) 규모에 따른 네 가지 제품군(나노, 플래시, 프로, 울트라) 중 개발자들이 가장 선호하는 플래시를 먼저 선보였다. 빠른 응답 시간과 멀티모달(Multimodal, 다중모드) 기능, 프로 모델에 가까운 향상된 성능이 플래시 모델의 특징이다.

2024년은 인공지능(AI) 기술이 다양한 산업과 사회에 깊숙이 뿌리를 내리고, 혁신을 가속화한 해였다. 특히 AI 분야의 다섯 명의 리더 데미스 하사비스, 젠슨 황, 페이페이 리, 샘 알트만, 그리고 일론 머스크는 각자의 자리에서 AI 기술의 지경을 넓히고 새로운 가능성을 제시하며 큰 주목을 받았다.이들은 기술 혁신을 주도했을 뿐만 아니라, 윤리적 책임과 사회적 영향력에 대한 논의를 촉발시켰다. 2025년에도 여전히 AI 혁신의 핵심 동력이 될 것으로 기대된다. 2025년 이후 펼쳐질 변화의 나침반이 되어줄 5인의 AI 분야 리더들을 주요 발언과 함께 알아보자.

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 중국의 대규모 경기 부양책 시사에 중국주들이 강세를 보였으나 엔비디아에 대한 제재 소식과 지정학적 불안에 3대 지수가 모두 약세로 마감.시리아의 아사드 정권 붕괴로 중동 정세의 불안이 심화되는 가운데 한국의 계엄령 사태 및 프랑스 정부 붕괴로 정치적 리스크가 확대.지정학적 리스크로 국제유가는 2% 가까이 급등했고 달러 대비 원화 환율은 1430원을 돌파하며 2009년 이후 최저 수준으로 가치 하락.이번 주 발표될 미국의 소비자물가지수(CPI)가 연준의 정책 결정에 중요한 핵심 데이터가 될 것으로 전망되는 가운데 12월 금리인하 기대는 87% 확률로 확실시.2. 중국 정부, 2008년 이후 가장 강력한 위기 수준의 경기 부양책 시사중국 정치국은 2008년 글로벌 금융위기 이후 처음으로 가장 강경한 수준의 정책 언어인 "적극적 재정 정책"과 "완화적 통화 정책"을 채택하겠다고 발표하며 강력한 경기 부양책을 시사.이는 트럼프 행정부와의 무역 긴장을 가능성을 앞두고 경제적 대응력을 강화하려는 시도로 해석되며 중국 정부가 더 큰 규모의 재정 적자를 승인할 가능성.홍콩 항셍지수는 이 소식으로 2.8% 급등하며 최근의 낙폭을 회복했고 중국 국채 10년물 금리는 1.916%로 하락하며 사상 최저 수준을 기록.💡 다만 큰 폭의 부양책보다는 점진적인 정책 시행이 이어질 것으로 전망. 특히 중국 경제가 이미 심각한 부동산 침체와 부채 문제로 차입 수요가 낮아 금리 인하 등의 통화정책 효과가 제한적일 수 있다는 분석.

“연결하고, 해결하고, 발견하고, 뛰어들라(Connect. Solve. Discover. DIVE IN.)” 사람과 정보, 제품을 연결하며, 기술을 활용해 전 세계적 문제를 해결하고, 새로운 가능성을 발견하자는 CES2025의 슬로건이다. 157개국, 포춘 500대 기업 296개를 비롯해 4500여 개 전시업체가 참여하는 기술·산업 축제 ‘CES 2025’에서 주목해야 할 산업 분야는 무엇일까. 더밀크는 CES 주최기관인 CTA의 발표, CES 혁신상 트렌드, 주요 참여 기업 현황 등을 종합해 다섯 가지 산업 영역을 정리했다. 

1. 자산시장 동향비트코인은 트럼프 당선인이 미 증권거래위원회(SEC) 위원장으로 암호화폐에 우호적인 폴 앳킨스를 지명하면서 10만 달러를 최초로 돌파.석유수출국기구와 동맹(OPEC+)는 정례회의를 통해 기존의 감산 계획을 2026년까지 연장하며 유가 안정화를 우선시할 것을 시사.예산안을 두고 대치하던 프랑스 의회가 미셸 바르니에 총리에 대한 '불신임안'을 통과시키면서 프랑스 정부가 붕괴됐으나 정치적 불확실성이 이미 시장에 반영, 시장은 안정적.신규 실업수당 청구는 예상치였던 21만 5000건을 초과한 22만 4000건으로 집계되며 지난주 상향 조정된 21만 5000건에서 6주 만에 가장 큰 증가 추세.2. 트럼프, SEC에 친 암호화폐 인사 지명하며 비트코인 10만 달러 돌파과거 비트코인에 회의적이었던 트럼프는 이번 대선에서 지지로 입장을 선회하며 SEC 위원장으로 친암호화폐 인사인 폴 앳킨스를 지명.그동안 암호화폐는 기존의 금융 시스템을 대체하려는 반체제 도구로 인식됐으나 이제는 정부와 협력하여 주류화되는 과정을 겪고 있음.특히 스팟 비트코인 ETF 출시 후 약 70억 달러 이상의 자금이 유입되며 비트코인 상승의 주요 원인으로 등극. ETF는 전통적 투자 계좌를 통해 비트코인에 대한 접근을 용이하게 바꿈.비트코인은 과거에도 2만 달러와 6만 9000달러와 같은 역사적 고점을 기록한 뒤 대규모 하락을 경험한 바 있어 높은 변동성은 여전히 주요 리스크 요인.과거에는 FTX 사태와 같은 사건으로 시장의 신뢰를 훼손했으나 현물 ETF와 같은 제도권 상품의 도입으로 안정성과 신뢰를 회복하는데 기여.암호화폐 산업은 대규모 정치권 로비를 통해 친암호화폐 후보를 지원, 정치적 입지를 강화하고 있음. 결과적으로 이번 대선에서 298명이 친암호화폐 의원이 선출.💡 미 의회의 친암호화폐 성향의 확대는 관련 법안의 통과 가능성을 높이고 특히 SEC와 같은 규제 기관의 강경 노선을 바꿀 가능성. 정치적 로비와 입법 환경의 변화가 암호화폐의 제도권 안착과 지속 가능한 성장을 지원할 가능성에 주목해야.

톰 브라운 앤트로픽(Anthropic) 공동창업자 겸 최고연산책임자(Chief Compute Officer)는 2일(현지시각) “프로젝트 레이니어 기반으로 개발 속도를 높일 것”이라며 이같이 말했다. 브라운 공동창업자는 이날 밤 라스베이거스에서 진행된 아마존웹서비스(AWS) 연례 클라우드 컨퍼런스 ‘리인벤트(re:Invent)’ 첫날 기조연설에 깜짝 등장, 아마존과의 강력한 협업 관계를 과시했다. 그가 기조연설에 등장한다는 내용은 외부에 공개되지 않았었다. 아마존은 앞서 11월 22일 생성 AI 스타트업 앤트로픽에 40억달러(약 5조6000억원) 규모의 추가 투자를 단행, 앤트로픽과의 전략적 파트너십을 강화한 바 있다. 

‘전 세계에서 가장 막강한 AI 경쟁력을 가진 국가는 어느 나라일까? 주요 국가들의 AI 경쟁력 순위는 어떻게 바뀌고 있을까?’스탠퍼드대 인간 중심 AI 연구소(HAI)가 지난 21일(현지시각) 발표한 ‘글로벌 AI 파워 랭킹’에서 최신 트렌드를 살펴볼 수 있다. 스탠퍼드 HAI가 연구·개발(R&D), 경제, 교육, 정책, 인프라 등 8개 분야 42개 지표를 활용해 집계한 ‘글로벌 AI 활력 도구(Global AI Vibrancy Tool) 2024’에 따르면 AI 최고 선도국은 미국이었다. 2~4위는 중국, 영국, 인도가 차지했고, 한국은 7위에 랭크됐다. 이 순위에 따르면 자체 AI 기술 능력과 인재 양성을 중시하는 '소버린AI'를 강조한 국가들의 경쟁력이 높아지고 있다는 것이 특징이다. 글로벌 AI 활력 도구는 AI 연구 성과, AI 관련 경제 활동 수준, 기본 AI 인프라 지표를 포함, 어느 국가가 AI를 선도하고 있는지에 대한 포괄적이고 정량적인 시각을 제공한다. 시계열로 국가별 AI 생태계가 어떻게 발전해 왔는지 볼 수 있고, 국가별로 뛰어난 부분 및 뒤처진 부분도 확인할 수 있다. 네스토르 마슬레이 프로젝트 책임자는 “AI는 전 세계 국가들의 국가적 관심사로 부상했다”며 “어느 국가가 AI를 선도하는지에 대한 관심도 그 어느 때보다 높아졌다”고 했다.

트럼프노믹스 2.0은 '초불확실성의 재림'이 될까 혹은 '미국 주도의 가파른 성장'이 될까? 트럼프 2기의 출범을 한 달 남짓 남긴 지금 월가의 발걸음도 바빠지고 있다. 뱅크오브아메리카(BofA)는 트럼프 2.0의 잠재적 영향을 분석하며 긍정적인 결과와 부정적 결과가 서로의 영향력을 상쇄할 것이란 전망이다. 1. 긍정적: 리쇼어링과 법인세 인하는 미국 내 투자와 소비 수요 확대 촉진 트럼프의 '제조업'을 다시 부흥시키겠다는 의지는 리쇼어링 투자 증가로 나타날 것이란 분석이다. 리쇼어링이란 해외에 있는 제조업을 미국으로 다시 복귀시켜 중요한 전략 자산의 제조 주도권을 다시 미국으로 돌리겠다는 구상이다. 또한 법인세 인하는 결국 소비자에게 돌아가는 혜택으로 미국 내 소비 수요를 촉진시킬 수 있을 것이란 전망이다. 2. 부정적: 관세와 이민 정책은 기업 수익성 악화와 인플레이션 초래 다만 관세를 인상해 무역 갈등을 초래한다면 기업들은 필연적으로 비용이 증가하는 만큼 수익성이 악화될 것으로 전망된다. 특히 이민을 강력히 제한하는 반이민 정책은 임금의 상승을 초래, 기업의 마진 악화와 연준의 금리인하 지연 가능성을 부를 수 있다. 임금 상승은 단기적으로 소비자들의 지출을 촉진할 수 있어 소비재 분야에는 긍정적 신호가 될 수 있지만 장기적으로는 기업 비용 구조에는 부담이 될 수 있다. 특히 강력한 소비 지출은 인플레이션을 유발, 연준의 금리인하 사이클의 지연 혹은 긴축 정책을 부를 수 있어 주의가 필요하다. 3. 정책 변화에 취약한 스몰캡보다 펀더멘탈 강한 중형주 선호 BofA는 트럼프의 관세와 정책 리스크로 인한 변화에는 대형주보다 중소형주가 영향을 더 많이 받을 것으로 내다봤다. 특히 소형주의 경우 관세와 이민 개혁으로 상당한 위험에 직면해 있다고 밝히며 금리인하가 예상보다 적어지면서 스몰캡의 이익 불황이 계속될 수 있다고 경고했다. 반면 중형주의 경우 펀더멘탈이 강하고 정책 리스크가 적은 기업, 특히 리쇼어링 및 법인세 인하로 혜택을 받는 산업의 기업에 기회가 있을 것으로 전망했다. 4. 주시할만한 섹터: 금융, 소비재, 부동산, 유틸리티 BofA는 이에 지수보다 개별 종목을 선호함을 시사했다. 특히 트럼프 2기의 정책에 수혜를 받는 금융 섹터와 소비재 부문, 그리고 부동산과 유틸리티 섹터가 강세를 보일 것으로 전망했다. BofA는 2025년 S&P500 목표가를 6666으로 제시하며 "현금 수익 전망이 양호하고 미 경제와 연관성이 있는 기업을 선별해야 할 것"이라 강조했다. 독일 최대 은행 도이치뱅크도 BofA와 비슷한 의견이다. 도이치뱅크는 비중 확대 섹터로 금융과 소비재, 원자재를 꼽으며 긍정적 요인이 많다고 평가하며 경제 회복에 대한 기대가 해당 섹터의 모멘텀을 자극할 것으로 내다봤다. 반면 에너지 섹터는 유가 변동성에 영향을 많이 받고 유틸리티와 부동산, 산업재는 이미 성장 요인이 밸류에이션에 반영이 됐다고 평가, '중립' 의견을 제시했다. 헬스케어와 필수소비재는 낮은 성장 기대로 '비중 축소' 의견을 보였다.

1. 자산시장 동향 및 주요 경제지표 지난주 마감된 신규 실업수당 청구는 4월 이후 최저치인 21만 3000건을 기록, 전주의 21만 5000건과 예상치를 하회하며 견고한 고용시장이 유지되고 있음을 시사. 지속적으로 실업수당을 청구하는 장기 실업자는 190만 7000명으로 전주의 189만 8000명에서 증가하며 지난해 11월 이후 최고치로 상승. 프랑스는 정치적 혼란과 재정적자 우려로 시장 신뢰가 저하되며 독일 대비 10년물 국채 스프레드가 2012년 이후 최고치로 급등. 유럽 재정위기 재현 우려 증폭. 3분기 미 국내총생산(GDP)은 2.8%로 기존 추정치와 동일. 소비자 지출은 3.5% 증가하며 성장 견인. 비거주 투자와 정부 지출이 강세를 보인 반면 주거 투자는 -5%로 하락. 일본은행(BOJ)의 금리인상 가능성에 대한 기대로 엔화 강세. 엔화 강세는 일본 경제에 대한 기대보다는 금리인상 기대에 기반. 미 달러는 엔화 강세에 밀리며 약세 전환. 2. PCE 인플레이션, 완고하게 유지되며 연준의 금리인하 사이클 둔화 시사 연준이 선호하는 개인소비지출(PCE) 핵심 물가는 전년 대비 2.8% 상승하며 연준의 2% 목표치를 상회. 전월 대비 기준은 0.3% 상승하며 고착화 가능성을 시사. 상품 가격은 큰 변동이 없었던 반면 서비스 가격이 0.4%가 증가하며 상승의 주요 원인. 특히 비주거용 서비스 부문의 상승세가 두드러지게 나타남. 고용시장이 견고하게 유지되고 있고 인플레이션은 완고하게 유지되고 있어 연준의 통화정책, 즉 금리인하 속도가 이전과 비교해 더 둔화될 가능성이 높다는 분석. 10월의 PCE 보고서는 연준의 점진적 금리인하 접근 방식을 지지하고 있어 금리인하를 서두르지 않을 것으로 전망. 금리인하 기대감이 낮아지면서 시장의 변동성 확대. 한편 실질 소비자 지출은 0.1% 증가로 둔화되며 9월의 0.5%에서 하락. 실질 가처분 소득은 0.4% 증가하며 1월 이후 가장 큰 상승폭 기록. 💡 소득과 저축률의 증가는 연말 쇼핑시즌의 소비 회복 가능성을 열어두는 긍정적 신호인 반면 높은 생활비와 신용 위험은 소비 심리의 지속 가능성을 위협하고 있어 주목. 3. 골드만삭스, "트럼프 관세 정책은 에너지에 심각한 영향 미칠 것"트럼프 당선인이 미 최대 무역국인 멕시코와 캐나나에 25%의 관세를 위협한 가운데 골드만삭스는 대다수의 월가 분석가들과 반대로 "심각한 영향"을 경고. 골드만은 미국 정유 공정의 약 25%에 해당하는 원유를 캐나다와 멕시코가 공급한다고 밝히며 관세가 시행될 경우 미 소비자, 정유사에 큰 영향을 미칠 것으로 전망. 미 정유사는 캐나다 및 멕시코산 원유에 맞게 설계되어 대체 공급이 어렵고 관세가 원유 가격 상승을 초래, 경제 전반의 인플레이션 압력이 가중될 것으로 전망. 💡 골드만은 25% 관세가 연료비 상승과 에너지 부문의 혼란을 초래할 것으로 경고했으나 이번 관세 위협은 정치적 압박 수단일 가능성이 높다고 평가. 다만 정책 불확실성으로 인해 시장 참여자들에게는 부정적 영향을 미칠 가능성이 있다고 분석.