엔비디아

구독자 여러분 안녕하세요, 실리콘밸리와 글로벌 혁신 현장에서 최신 AI 산업 트렌드와 인사이트를 전해드리는 박원익의 AI인사이트입니다.애플이 2나노미터 초미세 공정으로 제작된 새로운 칩 M6를 25일(현지시각) 공개했습니다.강력한 성능의 최신칩 M6를 장착, 애플의 개인용 컴퓨터 맥미니(Mac mini)의 AI 성능을 크게 끌어올린 것이죠. 이날 공개된 새로운 맥미니는 M4 칩이 탑재된 전작 대비 AI 처리 성능이 최대 4배, 스토리지·그래픽 성능이 최대 2배 향상됐습니다. CPU 성능도 40% 개선됐습니다. 특히 컴퓨터(로컬 환경)에 AI 모델을 설치하고 실행할 수 있도록 지원하는 애플리케이션 ‘LM 스튜디오(LM Studio)’ 기준으로 보면 대규모 언어 모델(LLM) 프롬프트 처리 속도가 M4 대비 4.8배나 향상됐습니다. M1 대비 13.5배 빠른 속도입니다. AI 모델을 활용해 앱, 에이전틱 워크플로를 만드는 개발자들이 맥미니를 주목하는 이유죠. 조니 스루지 애플 최고하드웨어책임자(CHO)는 공식 성명에서 “M6 탑재 맥미니는 완전히 새로운 차원의 AI 성능을 제공한다”며 “사람들이 이 기기를 어떤 놀라운 방식으로 활용할지 기대가 크다”고 밝혔습니다.애플의 혁신은 이런 칩 설계 능력에서 비롯됩니다. 모든 애플리케이션, 서비스에 AI 기능이 탑재되는 AI 시대, AI를 빠르고 효율적으로 구동하려면 강력한 칩 성능이 필수적이기 때문입니다. 실리콘밸리 프론티어 AI 기업들과 빅테크들이 반도체 기업에 의존하지 않고, 자체 칩 설계에 자본과 에너지를 쏟는 까닭도 여기에 있습니다. 애플은 M 시리즈로, 오픈AI는 할라피뇨로, 구글은 TPU와 자율주행 전용칩으로 각자의 AI를 최적화하는 중입니다. 자체 칩을 가진 플레이어가 AI 경제를 주도하는 시대가 열리고 있습니다.

“트렁크 아래 들여다보기(A look under our trunk)”알파벳 산하 자율주행 기업 웨이모가 로보택시 서비스를 위해 개발한 전용칩을 전격 공개했다. 아마존 산하 자율주행 회사 죽스, 테슬라 로보택시 ‘사이버캡’ 등 무인 로보택시 상업 운행 경쟁이 가열되는 가운데, 업계 선두주자로서 자신감을 드러낸 것으로 풀이된다.  20일(현지시각) 웨이모는 공식 블로그 ‘웨이포인트(Waypoint)’를 통해 로보택시에 탑재되는 자체 설계 반도체(ASIC)를 처음으로 공개했다. 웨이모 로보택시 트렁크 하부에 탑재돼 있는 컴퓨팅 시스템의 내부 구조를 처음으로 상세히 밝힌 것이다. 새티시 제야찬드란 웨이모 엔지니어링 부문 부사장은 “컴퓨팅은 웨이모 드라이버(자율주행 솔루션)의 두뇌 역할을 하며 원시 센서 데이터를 실시간 주행 명령으로 변환한다”며 “도로에서 입증된 안전성을 갖춘 피지컬 AI(물리적 AI)를 운영하려면 예측 가능한(deterministic, 확정적), 저지연 시스템으로의 근본적인 전환이 필요하다”고 강조했다. 이와 함께 구글은 19일 반도체 기업 마벨 테크놀로지의 주식 최대 122억달러(약 17조원)어치를 매입할 수 있는 권리(워런트)를 확보하는 광폭 행보도 단행했다. 구글의 ‘자체 칩’ 전략이 클라우드 인프라에서 자율주행까지 전방위로 확장되고 있다는 분석이 나온다.

2016년 미국 뉴욕 로어맨해튼. 이스트강 앞 사무실의 당구대 위에 그래픽처리장치(GPU) 한 장이 놓여 있었다. 마이클 인트레이터(Michael Intrator)와 동료들은 GPU로 이더리움(Ethereum) 블록을 채굴했다. 거창한 창업 계획은 없었다. 새로운 장비가 어떻게 돈을 버는지 시험해 본 오후였다.그 시험은 코어위브(CoreWeave)의 시작이 됐다. 이들은 2017년 회사를 세웠다. 2018년과 2019년 암호화폐 가격이 무너지자 채굴업체들이 내놓은 GPU를 사들였다. 장비는 수백 장에서 수만 장으로 늘었다. 많은 채굴업체가 문을 닫던 시기였다. 인트레이터는 공급 과잉을 매입 기회로 봤다.10년 뒤 코어위브는 2026년 2분기 매출 25억7500만달러(약 3.6조원)를 낸 상장사가 됐다. 6월 말 매출 잔고는 1040억달러(약 145.6조원)다. 아직 제공하지 않은 서비스에 고객이 사용을 약속한 금액이다. 이 이야기의 주인공은 정치학과 행정학을 공부한 에너지 트레이더다. 인트레이터는 반도체를 설계한 경력이 없다. 코어위브의 성장은 그의 금융 배경을 빼고 이해하기 어렵다. 그는 GPU를 기술 제품이면서 가격이 오르내리는 자산으로 봤다. 고객 계약, 장비, 전력, 대출을 한 묶음으로 다뤘다. 이 방식은 암호화폐 채굴장을 빠르게 네오클라우드라는 새로운 사업으로 변모시켰다.

칩을 파는 회사에서, 칩을 담보로 잡는 회사.지난주 엔비디아는 아폴로와 블랙스톤, 브룩필드, 골드만삭스 등의 월가 자본과 손잡고 5000억 달러 규모의 '컴퓨트 파이낸싱 플랫폼'을 출범시켰습니다. 고객은 빌린 돈으로 엔비디아의 칩을 사고, 그 칩은 다시 담보가 됩니다. AI 붐이 설비투자의 단계를 넘어 '금융'의 단계로 진화하고 있는 것입니다. 시장의 질문은 두 개로 갈라집니다. '수요가 부족해 돈이라도 빌려줘 채우려는 것인가'와 '월가의 돈을 빌려서라도 시장 장악력을 늘리려는 것인가'였습니다. 하지만 답은 그 무엇도 아닙니다. 중요한 것은 담보의 실체입니다. GPU는 감가상각이 빠른 장비입니다. 시간이 지날수록 가치가 빠르게 무너지는 부품이죠. 시장의 우려는 여기서 시작됩니다. 담보 가치인 GPU가 시간이 지나 쓸모가 없어지면 엔비디아를 중심으로 형성됐던 '순환금융'은 부실금융이 되기 때문입니다. 그런데 같은 주 네오클라우드의 실적이 여기에 대한 단서를 제공했습니다. 코어위브는 2020년 출시된 엔비디아의 GPU A100이 2029년까지 사실상 정가 수준으로 재계약됐음을 밝히며 7월에 전 제품군의 가격을 25%나 올렸다고 공시했습니다. 모두가 끝났다고 생각한 GPU 병목이 다시 살아나고 있음을 입증한 것이죠. 그 배경에는 급증하는 수요가 있습니다. 지능 디플레이션을 압도하는 '제본스의 역설'이 발동된 것입니다. 병목은 끝나지 않았습니다.공급을 압도하는 수요가 6년 된 실리콘의 가격까지 떠받치고 있습니다. AI 사이클이 금융으로 확장하고 있는 지금, 여전히 시장은 '희소성'에 집중하고 있습니다.  

구독자 여러분 안녕하세요, 실리콘밸리와 글로벌 혁신 현장에서 최신 AI 산업 트렌드와 인사이트를 전해드리는 박원익의 AI인사이트입니다.“매달 10억 명 이상이 제미나이 앱을 쓰고 있습니다. 구글 역사상 가장 빠르게 성장한 제품이며 10억 명을 돌파한 14번째 구글 제품입니다.”순다 피차이 구글·알파벳 CEO가 11일(현지시각) 숫자 하나를 공개했습니다. 구글의 AI 애플리케이션 ‘제미나이 앱’의 월간 사용자 숫자가 10억 명을 돌파했다고 전한 것이죠. 2025년 5월 4억 명에서 1년 여 만에 두 배 이상으로 사용자가 늘었습니다.웹 사용 추이도 마찬가지입니다. 시밀러웹(Similarweb)이 밝힌 생성형 AI 웹사이트 트래픽에서 챗GPT는 1년 만에 점유율이 77.5%에서 54%대로 떨어진 반면, 제미나이는 9.4%에서 27%대로, 클로드는 1.9%에서 9.7%로 급상승했습니다. 한데 이 소식을 공개한 피차이 CEO는 사실 방어적 입장에 처해 있었습니다. 며칠 전인 5일, 구글 내부에서 역대 최대 규모의 AI 리더십 개편이 있었기 때문입니다. 리더십 개편 발표 이후 주가도 내리막입니다. 구글에서 무슨 일이 벌어지고 있는 것일까요?

8월 10일(현지시각) 엔비디아(NVDA)가 아폴로 글로벌 매니지먼트, 블랙스톤, 블랙록, 브룩필드 자산운용, 골드만삭스, KKR과 같은 글로벌 금융 기관과 손잡고 '컴퓨트 파이낸싱 플랫폼'을 출범한다고 발표했다. 말 그대로 연산 인프라를 구축하기 위한 금융 서비스를 제공하는 프로젝트다. 앞으로 몇 년에 걸쳐 5000억 달러가 넘는 외부 자금을 모으고 엔비디아 칩을 사려는 고객사들이 그 비용을 빌려 사용할 수 있게 하겠다는 구상이다. 쉽게 해석하면 제품도 팔고 파이낸싱도 하겠다는 것이다. 젠슨 황 CEO는 이 플랫폼이 고객들의 연산 자원 확보를 돕고 각 산업과 국가의 AI 인프라 구축을 뒷받침할 것이라 강조했다. 흥미로운 점은 월스트리트저널(WSJ)이 이틀 전, 아레스 매니지먼트와 블랙스톤, 블루아울 캐피털, 골럽 캐피털 등이 운용하는 사모신용 펀드에서 이자를 제대로 받지 못하는 부실 대출 비중이 최소 2021년 이후 가장 높아졌다고 보도했다는 점이다. 엔비디아가 손을 뻗어 자금을 확보하려는 자와 현재 막대한 대출 손실을 겪으며 환매 요구를 필사적으로 막고 있는 주체가 동일하다는 뜻이다. 이를 AI 인프라 생태계의 '순환금융'을 넘어 'AI 붐의 금융화'로 진화한다고 받아들여야 하는 것일까, 아니면 버블 경제의 블랙 코미디라고 해석해야 하는 것일까?

구독자 여러분 안녕하세요, 실리콘밸리와 글로벌 혁신 현장에서 최신 AI 산업 트렌드와 인사이트를 전해드리는 박원익의 AI인사이트입니다.“우리 고객들은 AI 랩(language labs)의 속국으로 전락하는 것을 거부했다.”알렉스 카프 팔란티어 CEO가 3일(현지시각) 주주들에게 보낸 2분기 서한의 한 문장입니다. 철학 박사 출신인 카프 CEO가 AI 모델 개발사들을 정면으로 조준한 것입니다. 그는 “대형언어모델(LLM)을 개발하는 많은 이들은 의도적으로든 아니든 파트너들의 생산 수단을 장악하려 한다”고 했습니다. 기업(소비자)이 AI에 지불하는 돈은 그들의 지식재산권과 노하우를 모델로 이전하는 비용이라는 경고입니다. 오픈AI, 앤트로픽 등 프런티어 AI 기업들이 제공하는 AI 모델을 그냥 가져다 쓰지 말고, 팔란티어의 고객처럼 자체 데이터를 활용해 AI 전환에 직접 나서야 한다는 것이죠.그의 주장은 숫자로 뒷받침됐습니다. 팔란티어 2분기 매출은 19억3500만달러(약 2조7600억원)으로 전년 동기 대비 93% 급증했습니다. 특히 미국 상업 부문 매출이 7억6400만달러로 149% 늘었다는 점이 두드러진 특징입니다. 기업 고객 증가로 상업 부문 매출이 크게 증가한 것이죠. 정부 사업에 집중돼 있던 팔란티어의 매출 구조가 다변화되고 있다는 사실에 4일 뉴욕증시에서 팔란티어의 주가는 30% 치솟았습니다.팔란티어의 부상이 말해주는 시그널이 있습니다. AI는 지금 과대 기대와 실질 가치의 경계를 가르는 국면에 접어들었습니다. 단순히 모델을 개발하고 사용하는 단계에서 벗어나 ‘데이터·AI 주권을 확보하며 실질적 결과를 만드는 기업’으로 가치가 이동하고 있는 것이죠. 

2026년 5월 20일, 항저우. 딥시크(DeepSeek) 창업자 량원펑(Liang Wenfeng)은 새롭게 주주가 된 투자자들 앞에 앉았다. 회사는 창업 이후 처음으로 외부 자금을 받기 직전이었다. 2023년에 시작한 뒤 지금까지 모든 비용은 그가 운영하는 퀀트 헤지펀드 하이플라이어(High-Flyer)가 댔었다. 벤처캐피털(VC)도, 대기업의 전략투자도 받지 않았다. 하지만 이제 남의 돈이 들어온다. 투자자들이 듣고 싶은 말은 정해져 있었다. 무엇을 할 것인가.량원펑은 화상으로 진행된 3시간 44분 동안의 미팅에서 주로 하지 않을 일을 말했다.3차원(3D) 생성도 비디오 생성도 하지 않는다. 월드 모델도 하지 않는다. 슈퍼앱도 만들지 않는다. 가장 좋은 AI 모델을 감춰두고 열등한 것만 공개하는 방식도 쓰지 않는다. 자체 칩도 만들지 않는다. 이익을 극대화하는 가격도 매기지 않는다. 핵심성과지표(KPI)도 두지 않는다. 사용자 수를 놓고 경쟁하지도 않는다.두 달 뒤 이 녹취가 새어나갔다. 7월 23일부터 중국 소셜미디어와 엑스(X)에 전문이 돌기 시작했고, 이틀 뒤인 25일 딥시크가 투자 라운드를 일시 중단했다는 보도가 나왔다. 740억 달러(약 104조원) 기업가치를 노리던 2차 투자 유치가 멈춰 섰다.지난해 1월 딥시크가 저비용 추론 모델로 미국 증시를 흔든 이후, 이 회사 창업자가 자기 전략을 이만큼 길게 설명한 기록은 없었다. 그가 언론 인터뷰를 거의 하지 않기 때문이다. 유출본이 업계에서 회람된 이유도 여기에 있다.

구독자 여러분 안녕하세요, 실리콘밸리와 글로벌 혁신 현장에서 최신 AI 산업 트렌드와 인사이트를 전해드리는 박원익의 AI인사이트입니다.‘엔비디아가 총 7500억달러(약 1091조원) 이상 규모의 새로운 AI 인프라 딜을 추진 중이다.’27일(현지시각) 뉴욕 증시에 전해진 소식에 채권(회사채) 시장이 크게 반응했습니다. 엔비디아의 5년 만기 신용부도스왑(CDS) 스프레드가 0.14%포인트 급등, 연 0.82%포인트(82bp)에 도달한 것입니다. 2025년 11월 해당 계약이 거래되기 시작한 이래 하루 최대 상승폭이었습니다. 엔비디아 주가는 이날 5% 가까이 하락해 196.51달러로 떨어졌고, 13개월 만에 시가총액 1위 자리를 애플에 내줬습니다.

지난 7월 24일 샌프란시스코 더 미드웨이(The Midway)에 모인 명단은 화려했다. 젠슨 황 엔비디아 CEO, 샘 올트먼 오픈AI CEO, 다리오 아모데이 앤트로픽 CEO, 혹 탄 브로드컴 CEO가 자리를 채웠고 사티아 나델라 마이크로소프트 CEO는 화상으로 얼굴을 비쳤다. 한국에서는 이재용 삼성전자 회장, 최태원 SK그룹 회장, 정의선 현대차그룹 회장, 이해진 네이버 이사회 의장이 건너갔다. 이재명 대통령은 "이 자리에 모인 기업들의 가치 합계가 2경 원을 넘는다"고 말했다. [현장 분석(무료기사)] 반도체 공급국에서 AI 생산국으로… SF AI 선언의 진짜 의미사상 최초로 한국 주최로 빅테크 기업 수장과 한국 대기업 총수가 모인 자리는 대단했고 한국의 미래에 중요한 의미가 있었다. 그러나 현장에서 자연스럽게 궁금증이 생겼다.'구글'이 빠졌다. 지금 지구상에서 인공지능을 가장 잘 만드는 회사 가운데 하나인 구글이 빠져 있었다. 순다르 피차이 CEO도, 데미스 하바시스 구글 딥마인드 CEO도 없었고 마이크로소프트처럼 화상 연결조차 하지 않았다. 구글은 검색 뿐 아니라 안드로이드 전성기 때부터 한국에 적극 구애를 한 대표적인 실리콘밸리 빅테크 기업이다. 한국과 사이가 나빠서가 아니다. 불과 석 달 전인 4월 29일 데미스 하사비스 구글 딥마인드 CEO는 서울에 와서 이재명 대통령과 삼성 이재용 회장, SK 최태원 회장을 만났다. 삼성전자는 브로드컴이 설계한 구글 텐서처리장치(TPU)에 들어가는 고대역폭메모리(HBM)의 60% 이상을 공급하고 있고, SK하이닉스가 엔비디아 라인을 잡고 삼성이 구글 라인을 잡는 이른바 쌍끌이 구도가 이미 한국 메모리 업계의 기본 지형이다. 한국 메모리의 가장 큰 고객 중 하나가, 한국이 주최한 AI 서밋에 오지 않았다. 한국 정부가 애초에 초대하지 않았는지, 초대 했으나 거절한 것인지 아직 밝혀지지 않았다. 그러나 실리콘밸리에서 개최한 한국 대통령 행사에 '영상 축전'도 보내지 않은 구글의 부재는 그 어떤 발표문보다 이 행사의 성격을 정확하게 설명한다. 한마디로 한국 중심의 '엔비디아 동맹'이었던 것이다. 그렇다면 왜 구글이 빠진 것일까?

스페이스X(SpaceX)가 미 국방부에 제안하는 상품은 인공지능(AI) 모델을 훈련하고 실행하는 연산 용량이다.월스트리트저널(WSJ)은 7월 17일 스페이스X와 미 국방부가 수십억달러(수조원) 규모의 데이터센터 용량 공급을 논의하고 있다고 보도했다. 협상은 진행 중이며 결렬될 가능성도 있다. 협상 보도의 진위와 별개로 사업의 방향은 분명하다. 스페이스X는 스타링크(Starlink) 연결성 사업에서 현금을 벌고, 2026년에는 xAI와 소셜미디어 X, 대규모 데이터센터 콜로서스(Colossus)를 결합했다. 자체 모델을 훈련하는 동시에 외부 연구소와 정부 고객에게 컴퓨팅 파워를 파는 구조를 시험하고 있다.스페이스X를 기존 사업만으로 설명하기에는 빈칸이 많아졌다. 다만 이미 데이터센터 회사가 됐다고 단정하기도 이르다. 지금의 매출과 이익은 여전히 연결성 사업이 책임진다. 지금 수치로 보면 스페이스X는 연결성에서 현금을 벌고, 인공지능에 가장 큰 신규 자본을 배치하며, 모델과 데이터센터를 함께 키우는 기업이 되고 있다.

2026년 1월 8일, 홍콩증권거래소 트레이딩 홀에 징이 울렸다. 종을 친 회사는 중국 베이징에서 온 인공지능(AI) 스타트업 지푸(智谱·Z.ai)였다. 이날 지푸는 종목코드 2513으로 데뷔하며 '세계 첫 대형언어모델(LLM·Large Language Model) 기반 상장 기업'이 됐다. 공모가는 주당 116.20홍콩달러(약 2만원), 첫날 13% 올라 시가총액이 약 579억홍콩달러(약 10조원)에 닿았다. 현재는 원화 약 160조원 상당으로, 엄청난 기업가치를 인정받고 있다.상장 무렵 장펑은 한 인터뷰에서 이런 질문을 받았다. AGI(범용인공지능·Artificial General Intelligence)를 이루는 회사와 막대한 돈을 버는 회사 중 하나를 택하라면 무엇을 고르겠느냐고.