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“엔비디아 차세대 플랫폼(GPU) ‘루빈(Rubin)’에 대한 접근 권한이 진정한 핵심 가치입니다.”셰이 볼로어(Shay Boloor) 퓨처럼(Futurum) 수석 전략가는 11일(현지시각) AI 클라우드 업체 네비우스(Nebius)의 주가 급등 배경을 이렇게 설명했다. 엔비디아의 투자보다 엔비디아 차세대 GPU 플랫폼에 대한 조기 접근권이 더 큰 가치가 있다고 분석한 것이다. 엔비디아는 이날 네비우스에 20억달러(약 2조9000억원)를 투자하고 차세대 하이퍼스케일 AI 클라우드 개발 및 구축을 위한 전략적 파트너십을 체결했다고 발표했다. 이 소식에 나스닥 시장 약세 속에서도 네비우스의 주가는 장중 15% 이상 급등했다. 볼로어 전략가는 “엔비디아 차세대 플랫폼에 대한 조기 접근권은 엔비디아 하드웨어 로드맵을 기업 시장에 대규모로 도입하는 데 특정 역할을 수행할 것으로 기대되는 파트너에게만 제공되는 특권”이라며 “향후 수년간 이어질 AI 사이클에서 구축될 양사의 협력 관계를 시사한다”고 했다.

AI 시대의 경쟁력은 무엇일까? 더 똑똑한 알고리즘이 필요할까? 아니다. 더 강력한 전력망이다. 일론 머스크는 피터 디아만디스와의 인터뷰에서 “에너지는 곧 생활 수준과 직결된다. 한 국가의 에너지 생산량이 클수록 GDP도 커진다. 결국 에너지가 핵심”이라고 명료하게 정리했다.그의 말은 과장이 아니다. AI와 로봇 경제를 움직이는 궁극의 자원은 전기이며, 혁신은 이제 소프트웨어가 아니라 인프라의 문제로 이동하고 있다.MIT가 발표한 2026년도 10대 혁신 기술 리스트는 이런 변화를 선명하게 보여준다. 이 리스트는 어떤 기술이 실험실을 벗어나 사회 시스템의 기본 구조를 다시 설계하기 시작했는지 보여주는 지도에 가깝다. 과거 혁신이 더 빠르고 더 저렴한 제품을 만드는 문제였다면, 지금의 혁신은 전력 인프라, 의료 규제, 노동 구조, 데이터 거버넌스, 윤리 체계를 다시 쓰는 문제로 바뀌었다. 혁신의 중심이 기능 개선에서 시스템 전환으로 이동했다는 점이 공통 메시지다.첫째, AI는 앱 기능이 아니라 국가급 인프라(전력, 데이터센터, 원자력)의 문제로 넘어갔다.둘째, 생명과학은 연구가 아니라 개인 맞춤 치료를 둘러싼 규제·보험·윤리의 운영 문제로 발전했다.셋째, 디지털 기술은 생산성 도구를 넘어 관계(컴패니언)와 책임(해석가능성)이라는 사회 규칙을 요구한다.넷째, 우주는 탐사가 아니라 상업 운영(정거장, 연구, 제조) 시장으로 이동 중이다.2026년의 핵심 질문은 ‘확산될 때 무엇이 바뀌는가, 누가 비용을 지는가, 누가 책임지는가’다. 기업 관점에서는 기술 도입보다 더 큰 과제가 생긴 셈이다. 전력·데이터·인재·규제 대응이 동시에 맞물리는 복합 전환이 이미 시작됐다.

‘1350억달러(약 193조5900억원)’메타(Meta)가 2026년 한 해 동안 투입하겠다고 밝힌 AI 자본지출(capex, 설비 투자) 금액이다. 대한민국 2026년 예산의 30%에 육박하는 거액을 AI 투자에 쏟아붓겠다고 발표한 것. 이는 메타가 2025년 지출한 금액(722억달러)의 두 배에 달한다. 1월 28일 장 마감 후 발표된 메타의 2025년 4분기 실적은 월가의 예상치를 크게 상회하며 시장을 깜짝 놀라게 했다. 특히 올해 실적 전망치(가이던스)와 함께 공개한 AI 투자 규모는 마크 저커버그 메타 CEO가 얼마나 공격적으로 AI 분야에 베팅하고 있는지 상징적으로 보여줬다. 메타의 과감한 베팅에 힘입어 29일 메타의 주가는 10.40% 급등했다. 그러나 화려한 실적, 통큰 투자 계획의 이면에는 가상현실(VR) 사업 축소, 경쟁사 대비 뒤처진 AI 기술 만회라는 메타의 절박한 상황이 깔려 있다는 게 업계의 분석이다.  

안녕하세요, 더밀크 구독자 여러분을 위한 AI 뉴스레터 박원익의 AI인사이트입니다. 2025년 마지막 날 레터로 인사를 드리게 됐습니다! CES 2025 직후 '스타게이트' 소식으로 2025년 첫 번째 AI인사이트 레터(뷰스레터 660호)를 보내드렸던 게 엊그제 같은데, 벌써 1년이 흘렀다는 게 믿기지 않네요. 🙈1년 동안 쉴 새 없이 휘몰아친 AI 이슈 때문에 시간이 더 빨리 흘러간 것 같습니다. 스타게이트 발표 직후에는 중국의 딥시크 쇼크가 전 세계를 뒤흔들었고, 이후 일론 머스크가 선보인 그록3의 부상, 엔비디아 GTC 2025, 구글 I/O 2025 현장 소식, 메타의 스케일AI 인수, 반도체 관세 이슈와 구글 제미나이 3 발표, 오픈AI의 GPT-5.2 론칭과 코드 레드 발령까지.정말 숨 돌릴 틈 없이 이슈가 몰아쳤던 한 해였습니다. 매주 수요일(KST) 보내드린 레터가 총 46통이네요. 더밀크 AI인사이트 레터만 챙겨보셔도 AI 핵심 이슈를 놓치지 않을 수 있게 해드리려는 목표로 달려왔는데, 도움이 되셨을지 모르겠습니다. ☺️더밀크는 2026년 병오년(丙午年)에도 붉은 말, 적토마처럼 쉬지 않고 빠르게 달릴 계획입니다. AI 기술·산업의 시계는 멈추지 않고, 앞으로 더 빨라질 테니까요. 혁신과 변화를 놓치지 않으시려면 고삐를 꼭 잡으셔야 합니다! (구독과 추천, 회원 가입은 사랑입니다) 🙇🏻‍♂️

2025년 12월 29일(현지시각) 뉴욕 증시. 일반 투자자들에게는 생소한 티커 심볼(증시 거래를 위한 종목코드) ‘DBRG’이 가장 활발하게 거래되는 종목으로 떠올랐다. 이날 개장 전부터 미국의 디지털 인프라 전문 자산운용사인 디지털브리지 그룹(DigitalBridge Group Inc. 이하 디지털브리지)의 주가가 치솟은 것.주가 변동의 근원지는 일본 도쿄였다. 일본의 기술 대기업 소프트뱅크 그룹이 이 회사를 주당 16달러, 총 40억달러(약 5조7000억원)에 인수한다고 발표했다. 2025년 12월 26일 기준 디지털브리지 종가 대비 15%, 2025년 12월 4일 기준 52주 평균 종가(비영향 기준) 대비 50%의 프리미엄을 반영한 메가딜이다. 12월 초부터 인수설이 퍼지면서 주가가 저점 대비 40% 이상 오른 상태였음에도 이날 디지털브리지 주가는 10% 가량 상승했다. 이번 인수는 표면적으로는 일본 자본이 미국 부동산 및 인프라 자산을 매입하는 형태이지만, 근본적인 배경은 AI 패권 경쟁에 있다는 게 전문가들의 분석이다. AI 경쟁 패러다임이 소프트웨어와 모델 경쟁에서 물리적 인프라 확보 전쟁으로 확산하고 있는 것이다. 손정의 소프트뱅크 회장은 엔비디아 지분 매각으로 확보한 막대한 현금을 활용, AI 모델을 구동하는 데 필수적인 데이터센터, 전력 등 ‘AI 인프라’를 선점하기 위해 승부수를 던졌다.👉엔비디아는 어떻게 M&A로 GPU 칩 회사를 AI 인프라 회사로 바꿨나

세계 최대 자산운용사 블랙록이 2026년 글로벌 투자 전망을 발표했다. 18페이지에 달하는 이 보고서의 제목은 "Pushing Limits(한계를 밀어붙이다)"이다. 이는 단순한 수사가 아니다. 블랙록은 현재 글로벌 경제가 물리적, 재정적, 사회정치적 한계를 동시에 시험하는 전환기에 진입했다고 진단한다.핵심 메시지는 명확하다. AI 인프라 투자가 촉발한 자본집약적 성장 모델이 과거 150년간 유지되어온 미국의 2% 성장 추세선을 깨뜨릴 수 있는 첫 번째 현실적 가능성이 되었다는 것이다. 동시에 이 거대한 베팅은 에너지 병목, 부채 누적, 시장 집중이라는 세 가지 구조적 긴장을 수반한다.

구글 모회사 알파벳이 미국의 청정 에너지 인프라 개발사 ‘인터섹트 파워(Intersect Power LLC)’를 48억달러(약 7조1064억원)에 인수한다. AI 인프라 경쟁의 기반이 되는 ‘전력 생산’의 영역으로 더 적극적으로 진입, 경쟁력을 강화하는 전략으로 풀이된다. AI 혁명은 막대한 양의 전기라는 물리적 대가를 요구한다. 챗GPT, 제미나이(Gemini) 같은 생성형 AI 모델이 답변을 생성할 때마다, 그리고 수조 개의 파라미터(parameters, 매개 변수)를 학습할 때마다 대규모 데이터센터가 엄청난 열을 뿜어내며 전력을 집어삼킨다. 마이크로소프트가 원자력 발전소 재가동을 추진하고, 아마존이 미국 워싱턴주에 소형 모듈형 원자로(SMR) 단지를 건설하는 것도 이런 이유에서다. 순다르 피차이 알파벳 CEO는 22일(현지시각) 공식 성명을 통해 “인터섹트는 우리의 역량 확장, 미국의 혁신과 리더십을 주도할 에너지 솔루션을 재구상하는 데 도움이 될 것”이라고 밝혔다.👉AI 전쟁 중인 빅테크 "우리는 이제 에너지, 데이터센터 기업"

'서사의 시대'는 끝났다. 이제 시장은 '실행을 증명'할 것을 요구한다. AI 인프라의 차세대 주자로 양대 축인 브로드컴(AVGO)와 오라클(ORCL)이 사상 최대의 실적을 발표했다. 숫자는 완벽했다. 브로드컴은 2025 회계연도 매출 640억 달러로 전년 대비 24%의 성장을 기록했고 AI 반도체 매출만 200억 달러로 65%의 성장을 기록했다. 향후 18개월 납품 예정인 주문 잔고만 730억 달러다. 오라클은 클라우드 인프라 매출이 52% 증가했고 미이행 계약 잔고(RPO)는 무려 1380억 달러를 달성했다.하지만 브로드컴 주가는 4.92% 하락했고, 오라클은 6개월 최저치로 급락했다. 시장의 요구에 완벽하게 부합하는 실적에도 주가는 급락했다. 이는 AI 관련 섹터 전반에 상당한 충격파를 보냈다. 무엇이 문제였을까? 이번 실적 발표가 던진 가장 중요한 신호는 AI 투자의 패러다임 전환이다. 2023년부터 2024년까지 시장은 "AI가 모든 것을 바꿀 것"이라는 서사(narrative)만으로 기업 가치를 정당화했다. 엔비디아와 같은 기업들은 기대와 실적이 부합했지만 많은 기업들이 미래 수익에 대한 확신 없이도 밸류에이션이 폭등했다. 하지만 2025년 말, 시장은 질문을 바꾸고 있다. 기업들이 하나같이 말하는 "AI 투자는 정말로 수익으로 전환되는가?"를 묻고 있다. 최근 월스트리트 애널리스트들이 이들의 주가 하락에 대해 입을 모아 지적한 'Show-Me Story'(실행 증명)'는 단순한 표현이 아니다. 시장은 이제 기대에서 실행, 그리고 증명의 스토리를 요구하고 있다.

구글이 AI 인프라 시장의 중심으로 급부상하고 있다. 금융시장 전체를 뒤흔든 발단은 메타플랫폼이 2027년부터 자사 데이터센터에 구글의 TPU(Tensor Processing Unit)를 대량 도입할 가능성을 타진 중이라는 보도였다. 이 소식이 전해지자 구글 모회사 알파벳의 주가는 시간외 거래에서 2.1% 급등했고, 반대로 엔비디아를 비롯한 GPU 중심 AI 칩 기업들은 일제히 조정을 받았다.같은 시기인 2025년 11월, 글로벌 투자은행인 모건스탠리는 두 건의 리포트로 AI 인프라 시장에 대한 전략적 재해석을 제시했다. 모건스탠리는 두 기업 모두 '비중확대' 의견을 유지하면서도 의견의 강도에서는 차이가 있었다. 구글에 대해서는 구조적 성장 기회에 대한 강력한 낙관론을 펼친 반면, 엔비디아에 대해서는 '실적 기반 확신' 후 신뢰 기반의 의견을 제시한 것이다. 모건스탠리는 무엇을 보았을까? 표면적으로는 단순한 목표주가의 조정처럼 보이지만 그 이면에는 AI 시장의 구조적 변화가 자리하고 있다는 분석이다. 모건스탠리가 포착한 핵심은 간단하다. AI 시장의 '성장의 질'이 바뀌고 있다는 것이다. 이제 시장은 누가 더 빠른 칩을 만드는가가 아니라, 누가 더 예측 가능한 수익 구조를 갖췄는가로 전환되고 있다. AI 인프라를 구축하는 '투자'에서 AI를 활용한 '수익'으로 전환되고 있는 대구조가 확고해지고 있다는 것이다.

안녕하세요, 더밀크 구독자 여러분을 위한 AI 뉴스레터 박원익의 AI인사이트입니다. “강아지 산책 비즈니스를 위한 포스터를 만들어줘. 밝고 기발한 느낌에 산세리프 폰트를 사용해 줘.”2025년 10월 6일(현지시각) 샌프란시스코 포트 메이슨(Fort Mason), 오픈AI 개발자 컨퍼런스 데브데이(DevDay) 2025 현장. 시연을 지켜보던 청중이 예상했던 ‘텍스트 기반 답변’ 대신 놀라운 광경이 펼쳐졌습니다. 챗GPT의 대화창 안에서 글로벌 디자인 툴 ‘캔바(Canva)’가 자연스럽게 구동된 것이죠. 시연을 담당한 엔지니어 알렉시 크리스타키스는 캔바 웹사이트를 방문하거나 별도의 앱을 실행하지 않은 채 챗GPT 화면에 머물러 있었고, 챗GPT는 알아서 사용자의 요구사항을 완벽하게 반영, 여러 개의 포스터 시안을 제시했습니다.이날 시연은 단순한 신기능 발표가 아니었습니다. 인간과 컴퓨터가 상호작용하는 방식의 변화를 선포하는 자리였습니다. 오픈AI가 이날 공개한 앱 인 챗GPT(Apps in ChatGPT)는 개별 앱을 사용자가 찾아가야 할 목적지가 아니라, 필요에 따라 AI가 호출하는 도구로 바꾸었습니다.

‘엔비디아가 하면 우리도 한다?’오픈AI가 반도체 설계(fabless, 팹리스) 분야 강자 AMD와 빅딜(big deal)을 발표했다. 지난 달 22일 엔비디아와 역사적인 1000억달러(약 141조원) 규모 전략적 파트너십을 발표한 지 정확히 2주 만에 전해진 소식이다. 👉엔비디아의 전략적 도박... 오픈AI에 140조원을 거는 이유오픈AI는 6일(현지시각) 차세대 AI 인프라 구축에 6기가와트(GW) 규모의 AMD GPU를 도입한다고 밝혔다. 양사의 이해관계를 강력하게 일치시키기 위해 오픈AI는 AMD 주식의 약 10%인 최대 1억6000만 주에 대한 워런트를 단계적으로 받게 된다.AMD는 AI 연산에 활용되는 GPU(그래픽처리장치) 시장에서 엔비디아의 독주 속에서도 유일하게 유의미한 점유율을 확보하고 있는 기업이다. 엔비디아에 이어 AMD와도 강력한 파트너십을 발표함으로써 오픈AI는 전 세계에서 가장 강력한 AI 반도체를 가장 안정적으로 조달할 수 있는 입지를 확보했다. 지구상에서 가장 강력한 AI 인프라를 구축하기 위해 엔비디아라는 막강한 동맹군에 더해 AMD라는 또 하나의 핵심 파트너를 확보하는 ‘양면전략’을 구사한 셈이다. 이 소식은 곧바로 증시를 들끓게 만들었다. AMD의 주가는 개장 전 거래에서부터 25% 이상 급등하더니 장 중 한때 30% 넘는 폭등세를 보였다. AI 산업의 권력 지도가 다시 그려지고 있음을 알리는 거대한 신호탄이었다.

임팩트 투자 전문가 이덕준 디쓰리쥬빌리파트너스 대표는 26일(현지시각) 뉴욕 맨해튼 록펠러 플라자에서 열린 ‘한국 기후테크 서밋(Korean Climate Tech Summit)’ 행사에서 한국이 기후기술 분야에서 독특한 조건들을 갖추고 있어 글로벌 리더십을 확보할 수 있고 주장했다. 이는 단순히 환경 정책의 변화를 넘어 기후테크가 한국 경제의 새로운 성장 동력이 될 수 있다는 분석이어서 주목을 끈다.이 대표가 한국의 기후테크가 경제 성장을 견인할 수 있다고 주장하는 첫 번째 근거는 '전기화 우위'다. 이는 한국의 전통적 강점이 기후기술 시대와 정확히 맞아떨어지는 현상을 보여준다. 한국이 보유한 세계 최고 수준의 반도체, 배터리, 전장 기술은 글로벌 전기화 물결의 핵심 인프라가 되고 있다. 이는 마치 디지털 혁명 시대에 한국의 메모리 반도체가 글로벌 표준이 된 것과 같은 패턴이다. 전기차에서 에너지 저장 시스템까지 한국 기업들이 구축한 기술적 생태계가 기후기술의 기반이 되고 있는 셈이다. 이덕준 대표는 두 번째 동력으로 'AI와 자동화를 통한 효율성 연료 공급'을 꼽았다. 이는 한국의 기후 테크가 단순한 에너지 전환을 넘어선다는 점을 시사한다. AI가 소재 발견, 재활용 시스템, 그리드 최적화 영역에서 획기적인 돌파구를 만들어내고 있으며 로봇 공학과 자동화 기술이 산업 전반의 확장성과 효율성을 크게 향상시키고 있다는 분석이다. 이는 전통적인 제조업 강국인 한국이 4차 산업혁명 기술과 기후테 크를 융합시킬 수 있는 독특한 위치에 있음을 의미한다. 과거에는 환경에 긍정적 영향을 미치는 기술 중 일부는 상업적으로 실행 가능한 게 10%에 그칠 정도로 혁신을 촉진하기 어려웠으나 AI 기술의 발전, 현재까지 축적된 역량, 기후변화 문제에 대한 사회적 관심 증대 등의 여건이 갖춰지면서 상업적 성공의 기회가 높아졌다는 주장이다. 이 대표는 “특히 전력 수요의 강력한 성장이 새로운 전력 시대를 예고하고 있다”며 “중국을 중심으로 한 신흥 및 개발도상국의 전력 수요 증가가 주요 동력이 되고 있으며 선진국 역시 AI 데이터센터 등의 영향으로 전력 수요가 다시 증가하고 있다”고 강조했다.