투자노트

오전시황[8:38am ET]뉴욕증시는 마지막 금리인상이 될 것으로 기대되는 5월의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 기다리며 소폭 상승 출발했다. 다우지수 선물은 30포인트(0.1%)가 올랐고 S&P500은 0.2%, 나스닥은 0.25%의 상승세로 장을 시작했다. 지역은행의 붕괴 우려를 낳았던 팩웨스트와 웨스턴 얼라이언스 은행은 화요일 매도 이후 등락을 거듭하며 시장의 불안을 반영했다. 한편 경기침체에 대한 우려로 국채는 예상보다 견고한 고용보고서에 이익을 줄였다. 자산시장동향[8:41am ET]핵심이슈: 5월 FOMC 정례회의 후, 정책금리 결정. 시장의 베팅은 25bp 인상으로 올해 마지막 인상이 될 것으로 전망. 향후 시장이 기대하는 금리인하에 대한 포워드 가이던스가 주요 관전포인트 / 지역은행 붕괴 우려 지속, 부채한도 이슈에 대한 백악관의 반응 / ADP 고용보고서, ISM 서비스 구매관리자지수 금리동향: 미 국채금리는 예상보다 강력한 고용 보고서에 하락세가 둔화되며 안정세. 10년물 국채금리는 3.40%로 하락. 2년물 국채금리는 3.96%로 하락. 달러는 소폭 하락. 상품동향: 국제유가는 원유 재고의 빠른 감소에도 지역은행 위기가 계속되며 침체 우려로 하락. 브렌트유는 배럴당 73달러로 2.68% 하락. 귀금속은 달러 약세에도 하락 전환. 구리는 약세 유지.심각한 경기침체를 반영하는 유가? 3월 이후 최저치[9:03am ET]중앙은행들의 연이은 금리인상과 긴축이 글로벌 경제를 흔들고 미국의 지역은행 위기가 더 심각해질 수 있다는 우려가 커지며 국제유가는 3% 가량 하락해 지난 3월 이후 최저 수준을 기록했다. 미 크루드유는 이번주에만 9.5%가 하락해 3월 17일 13%가 하락한 이후 최악의 주간 퍼포먼스를 기록중이다. 에너지 섹터 ETF인 XLE는 유가 약세에 반응해 6.6%가 하락했고 할리버튼(HAL)과 엑손모빌(XOM)은 각각 10.4%와 8.4%가 하락했다.주요 원자재 지수 역시 경기침체를 반영하고 있다는 분석이다. 인베스코의 대표적인 원자재 지수인 DBC(Invesco DB Commodity Index)는 22.56으로 하락해 지난 3월의 저점을 제외하면 2022년 2월 이후 최저치로 하락했다. 민간 부문 일자리, 예상보다 큰 폭 증가[9:11am ET]미 최대 페이롤 기업 ADP에 따르면 4월 민간 부문의 신규고용 창출이 예상보다 견고했던 것으로 나타났다. ADP는 비농업 부문에 새로운 일자리가 29만 6천개로 지난 3월의 14만 2천건과 시장의 예상치였던 13만 3천건을 크게 상회했다고 밝혔다. 일자리 증가는 레저, 접객업, 교육, 의료 서비스 분야에서 광범위하게 나타난 반면 금융과 제조업은 손실을 기록했다. 한편 고용이 견고하게 유지되며 임금은 최근 몇 달동안 하락세를 유지하며 연간 6.7%의 증가세를 보였다고 보고했다. 서비스 부문은 견고한 성장...기업활동은 2020년 이후 최저[10:47am ET]미 서비스 부문이 전반적으로 완만하게 확장되고 있지만 기업 활동은 빠르게 둔화되는 것으로 나타났다. 공급관리자협회(ISM)의 비제조업 지수는 3월 51.2에서 51.9로 소폭 상승하며 서비스 부문이 여전히 경기활황을 누리고 있음을 시사했다. 다만 비즈니스 활동 지수는 3.4포인트 하락한 52로 여전히 활황에 있지만 3개월 연속 하락세로 2020년 5월 이후 가장 속도가 둔화되며 수요가 약해지고 있는 것으로 관측된다. 특히 고용과 신규주문, 그리고 가격지수가 모두 예상보다 하락해 미국 서비스 부문의 경제가 여전히 활황에 있지만 둔화 속도는 빨라지고 있는 것으로 나타났다.미 연준, 예상대로 25bp 인상...향후 금리인상 동결 시사[2:20pm ET]미 연준이 5월 FOMC 정례회의를 통해 예상대로 25bp의 금리인상을 단행했다. 2022년 첫 금리인상 이후 10번의 연속 인상으로 전례가 없는 강경한 긴축기조를 이어갔다. 다만 연준은 향후 금리인상 경로에 대해서는 조심스런 스탠스를 내보였다. 연준은 성명을 통해 "타이트해진 신용환경이 기업과 가계의 활동을 억제할 것."으로 전망하며 기업활동과 고용, 그리고 인플레이션이 모두 압력을 받을 것으로 내다봤다. 위원회는 이에 이전 성명에 있던 "추가적인 정책의 강화가 적절할 것으로 예상한다."는 문장을 삭제하며 사실상 향후 금리동결을 염두에 두고 있음을 시사했다.제롬 파월, "침체 피할 수 있어...인플레는 갈 길 더 남아"[3:45pm ET]제롬 파월 연준의장은 성명을 통해 밝힌 것 처럼 향후 금리동결을 염두에 두고 있음을 시사했지만 "중단 여부는 아직 결정이 나지 않았다."며 "더 강력한 통화정책 규제가 타당하다면 그렇게 할 것."이라며 추가 인상도 가능함을 시사했다. 특히 인플레이션에 대해서 "우리의 장기 목표인 2%를 훨씬 상회하고 있다. 인플레이션은 작년 중반 이후 다소 완화됐지만 압력은 계속 높아지고 있어 인플레이션을 2%로 다시 낮추는 과정을 멀고 험난할 것."이라 평가했다. 파월 의장은 시장이 기대하는 금리인하 가능성에 대해서는 여전히 선을 그었다. 노동시장이 여전히 너무 타이트하게 유지되고 있어 실업률의 증가 없이 노동시장이 냉각될 수 있다는 주장이다. 파월 의장은 견고한 노동시장이 경기침체를 피할 수 있도록 해 사실상 금리인하는 필요없음을 시사했다. 실제 그는 "위원회는 인플레이션이 그렇게 빨리 떨어지지 않을 것이란 견해를 가지고 있다."며 전망이 맞다면 금리를 인하하는 것은 적절하지 않고 우린 금리를 인하하지 않을 것."이라 밝혔다. 마감시황[4:32pm ET]뉴욕증시는 시장의 예상대로 25bp 금리인상과 향후 정책금리의 동결을 시사한 FOMC의 결정에도 인플레이션의 장기화로 금리인하 가능성에 선을 긋는 발언에 실망하며 하락 마감했다. (다우 -0.80%, S&P500 -0.70%, 나스닥 -0.46%)

세대가 지나면 선호하는 브랜드도 변하기 마련이다. X세대의 소셜미디어가 과거의 싸이월드였다면 지금은 페이스북과 인스타그램을 넘어 틱톡의 시대다. 하지만 세대가 변하고 시대가 지나도 언제나 사람들의 첫순위로 꼽히는 기업이 있다. 지난 4일(현지시각) 월가 투자은행 파이퍼샌들러(Piper Sandler)가 47개 주에 거주하는 평균연령 16세의 청소년 5690명을 대상으로 한 소비트렌드 및 브랜드 선호조사에서 나이키는 의류 및 신발 분야에서 1위를 차지했다. 특히 의류 분야는 33%의 점유율로 압도적 1위를 기록해 7%의 선호도로 2위를 기록한 아메리칸이글과의 격차를 벌렸다. 나이키가 강점을 가지고 있는 신발 분야의 선호도는 더 뚜렷했다. 무려 61%의 선호도를 기록하며 컨버스의 10%를 압도적으로 따돌렸다. 투자의 세계에서도 나이키(NKE)의 존재감은 강렬하다. 세대를 넘나드는 사랑을 받으며 꾸준히 성장하는 매출과 강력한 수익성, 여기에 덤으로 견고한 배당까지 나이키는 장기 투자에 완벽한 성향을 모두 지녔다고 볼 수 있다. 벤징가의 계산에 따르면 1만 달러를 15년 전에 투자했을 경우 투자금은 1일(현지시각) 기준으로 7만 6452달러가 되었을 것이다. 나이키는 지난 15년 동안 연평균 14.45%의 평균 수익률을 기록하며 S&P500을 약 7.02% 아웃퍼폼했다.

부채한도 시간폭탄이 더 빨라졌다. 재닛 옐런 재무장관은 1일(현지시각) 오후 의회 지도부에 서한을 보내 "6월 1일까지 모든 정부 지급을 재무부가 감당하기 어려울 것이라는 것이 우리의 추정."이라 경고했다. 이는 사실상 미 정부의 잠재적 디폴트를 경고한 것으로 이른바 'X-데이트'를 6월 1일로 제시한 것이다. 재닛 옐런 장관은 서한에서 "1월 13일자 서한에서 전 6월 초 이전에 자금이 고갈될 가능성은 낮다고 언급했지만 최근 연방 세금 영수증을 검토한 결과 잠재적으로 6월 1일까지 정부의 모든 지출 의무를 이행할 수 없을 것으로 전망한다."고 밝히며 그 전까지 부채한도를 높이거나 연장하지 않으면 디폴트에 빠질 수 있음을 경고했다. 실제 올해 연방정부의 세수는 작년과 비교해 무려 35%나 하락한 것으로 나타났다. 결과적으로 이는 이전에 7월 말에서 8월 초가 될 것으로 전망했던 재무부의 자금이 예상보다 훨씬 빠르게 고갈될 수 있음을 시사하는 것으로 'X-데이트'가 6월 초로 앞당겨진 이유다.

오전시황[8:27am ET]뉴욕증시는 연준의 5월 통화정책 결정을 대비하며 소폭 하락 출발했다. 미 연방공개시장위원회(FOMC)는 25bp 금리인상이 예상되는 정례회의를 시작했고 잠재적으로 추가 인상을 보류하겠다는 신호를 보낼 것으로 기대가 되고 있다. 한편 재닛 옐런 재무장관은 이르면 6월 초 재무부 자금이 바닥나 부채한도에 다다른 미국 정부가 디폴트가 날 가능성을 경고했다. 호주 중앙은행은 인플레이션이 너무 높다고 경고하며 추가 긴축의 필요성과 함께 25bp 인상을 단행했다. 자산시장동향[8:31am ET]핵심이슈: 미 FOMC 이틀간의 정례회의 시작. 25bp 금리인상이 예고되는 가운데 추가 금리인상 동결 기대 / 재닛 옐런 재무장관, 이르면 6월 1일 부채한도에 다다르는 'X-데이트'로 주장하며 미 정부 디폴트 경고 / 호주중앙은행(RBA) 25bp 금리인상 후 추가 긴축 예고 / JOLTs 채용공고 및 이직현황 보고서금리동향: 미 국채금리는 FOMC의 정례회의 결과를 기다리며 하락 전환. 10년물 국채금리는 3.54%로 하락. 2년물 국채금리는 4.13%로 하락. 달러는 강세 유지.상품동향: 국제유가는 경기둔화에 대한 우려가 유지되며 약세. 브렌트유는 배럴당 79달러로 0.35% 하락. 귀금속은 달러 강세에 약세. 구리는 약세 전환.재닛 옐런의 6월초 디폴트 경고에 단기국채 금리 급등[9:01am ET]재닛 옐런 재무장관이 이르면 6월 1일(현지시각) 부채한도에 도달해 미국 정부의 디폴트 가능성을 경고한 가운데 7월 말 혹은 8월경을 'X-데이트'로 봤던 채권시장이 혼란에 빠졌다.지금까지 단기 채권 시장은 7~8월을 잠재적 디폴트 가능 날짜로 인식하고 해당 기간에 만기되는 국채에 대한 매도세로 금리가 치솟았지만 옐런 장관이 X-데이트를 6월 초로 제시하면서 당장 6월 만기 단기국채 금리가 빠르게 치솟고 있다는 소식이다.부채한도 이슈는 국채의 발행과 직결되어 있기 때문에 디폴트 경고가 커질수록 국채에 대한 수요는 줄어들기 마련이다. 특히 디폴트 가능 날짜, 즉 소위 'X-데이트'와 맞닿아 있는 만기의 국채에 대한 수요는 빠르게 위축되기 때문에 금리가 치솟는 경향이 있다. 정리해고 급증...미국 일자리는 예상보다 크게 감소[11:25am ET]미국의 경제활동이 빠르게 둔화하면서 고용시장의 냉각 징후 역시 확실히 나타나고 있다. 미 노동부의 채용공고 및 이직 현황 보고서인 JOLTs 리포트에 따르면 3월 채용공고는 예상보다 크게 하락한 전월의 천만명에서 959만명으로 3개월 연속 감소세를 이어갔다. 이는 거의 2년 만에 가장 낮은 수준으로 시장의 추정치 평균값에도 미치지 못하는 수준으로 예상보다 빠르게 일자리가 사라지고 있다는 신호로 인식됐다. 특히 정리해고는 건설 부문의 주도로 숙박과 음식 서비스, 그리고 의료 서비스를 중심으로 2020년 12월 이후 최고 수준으로 치솟았다. 전체 고용에서 자발적인 이직자를 추적하는 이른바 이직률은 2년 만에 최저치인 2.5%로 하락해 많은 직장인들이 향후 고용 안정에 대한 우려가 싹트고 있음을 시사했다. 블룸버그 이코노믹스는 이에 "노동시장이 의심의 여지없이 냉각되고 있다."고 평가했다. 국제유가는 중국 공장 데이터 부진과 전망 악화에 급락[1:13pm ET]국제유가는 중국 공장 활동의 예상치 못한 위축과 경기지표의 부진에 경기침체에 대한 우려가 커지며 급락했다. 미 연준과 유럽중앙은행(ECB)의 추가 금리인상에 대한 부담도 작용하며 브렌트유는 배럴당 75달러로 무려 4.3%가 하락해 3월 말 이후 최저치를 기록했다. 은행위기 끝? FRC 이어 지역은행 추가 하락[1:16pm ET]퍼스트 리퍼블릭 은행이 JP모건(JPM)에 흡수되며 은행 위기가 마무리 됐다는 일부 주장에도 팩웨스트(PACW)와 웨스턴 얼라이언스(WAL)는 여전히 지역 은행에 대한 건전성 우려가 커지며 25%이상 폭락세를 이어갔다.이 외에도 뱅크오브하와이(BOH)는 8.6%, 자이언스(ZION) 11%가 하락하는 등 다른 은행들도 폭락 수준의 극심한 변동성에 노출되며 은행 유동성 위기가 투자자들 사이에서 계속되고 있음을 시사했다. 특히 팩웨스트와 웨스턴 얼라이언스는 3월 말에 예금이 두 자릿수가 감소했다고 발표하고 1분기 손실을 상쇄하기 위해 "전략적 자산 매각"을 고려하고 있다고 발표해 실리콘밸리 은행과 퍼스트 리퍼블릭 은행과 같은 절차를 걷고 있다는 우려가 커졌다는 평이다. 마감시황[4:28pm ET]뉴욕증시는 연방준비위원회의 통화정책회의 결과를 앞두고 지역 은행들의 유동성 위기 우려가 다시 살아나며 급격히 하락하는 약세를 연출했다. 특히 지역은행에 투자하는 ETF 상품인 KRE(SPDR S&P Regional Banking ETF)는 6%가 하락했고 팩웨스트와 웨스턴 얼라이언스는 각각 27%와 15% 폭락했다. (다우 -1.08%, S&P500 -1.16%, 나스닥 -1.08%)

실리콘밸리와 시그니처 은행의 파산 이후 한 달 만에 퍼스트 리퍼블릭 은행마저 무너지면서 2008년 이후 최대 규모의 은행 위기가 현재진행형이라는 우려가 커지고 있다. 퍼스트 리퍼블릭 은행은 자산규모 미국 14위 은행으로 미 연방예금보험공사(FDIC)의 법정관리 발표 이후 3일 만에 JP모건(JPM)에 흡수되며 2008년 워싱턴 뮤추얼 이후 최대 규모의 은행 파산으로 기록됐다. 퍼스트 리퍼블릭 은행의 주가는 올해에만 97%가 폭락했고 JP모건의 인수 합병 소식에 사실상 존재의미가 없는 수준으로 떨어지거나 곧 상장폐지가 될 것으로 전망된다. 재미있는 사실은 이번 사태로 인해 미 최대 은행인 JP모건(JPM)은 한때 우량은행으로 인식되던 실리콘밸리 은행(SVB)에 이어 퍼스트 리퍼블릭(FRC) 은행마저 흡수하며 메가뱅크로 거듭나게 될 것이란 사실이다. 특히 퍼스트 리퍼블릭 은행의 악성 부채는 미 정부가 대신 떠앉게 되면서 이번 사태의 가장 큰 패자는 미국의 납세자와 투자자들이 됐고 JP모건은 가장 큰 승자가 됐다.제이미 다이먼 JP모건 최고경영자(CEO)는 인수 합병이 발표된 후, 애널리스트들과의 통화에서 "이번 은행 위기는 이제 대부분 끝났다."고 선언하며 향후 작은 문제들이 나타날수 있지만 은행 유동성 위기는 지나간 악재임을 주장했다. 과연 그럴수 있을까?

오전시황[7:57am ET]뉴욕증시는 이번주 예정된 미 연준의 5월 통화정책회의를 기다리며 소폭 하락 출발했다. 1분기 어닝시즌은 절반 정도를 소화하며 예상보다 나은 실적을 뽐냈고 미 증시는 이에 안도했다. 다우지수는 4월 2.5%가 상승해 1월 이후 최고의 상승장을 기록했고 S&P500 지수 역시 1.5% 상승했다. 한편 은행 위기의 한복판에 있던 퍼스트 리퍼블릭은행은 법정관리 돌입 소식 후 결국 역사의 뒤안길로 사라졌고 JP모건이 자산의 대부분을 인수하기로 합의한 것으로 알려졌다. (다우 -0.04%, S&P500 -0.10%, 나스닥 -0.14%)자산시장동향[8:20am ET]핵심이슈: 퍼스트 리퍼블릭 은행은 미 규제당국이 법정관리 돌입 후, JP 모건이 자산의 대부분을 인수하기로 합의. 2008년 워싱턴 뮤추얼 이후 미 역사상 두 번째 규모의 은행 파산 / 이번주 미 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에 포커스 / 공급관리자협회(ISM) 제조업 구매관리자지수(PMI) 발표.금리동향: 미 국채금리는 연준의 통화정책회의를 기다리며 상승 전환. 10년물 국채금리는 3.49%로 상승. 2년물 국채금리는 4.10%로 상승. 달러 역시 상승 전환. 상품동향: 국제유가는 연준의 통화정책회의를 기다리는 가운데 중국의 제조업PMI 부진에 대한 실망으로 하락 전환. 브렌트유는 배럴당 78달러로 1.8% 하락. 귀금속은 달러 강세에도 상승세 유지. 구리는 강세 유지하며 1.4% 상승.JP모건, FRC 자산 대부분 인수[8:57am ET]미 최대 은행 JP모건(JPM)이 은행 유동성 위기의 한복판에 있던 퍼스트 리퍼블릭 은행의 자산 대부분을 결국 인수하기로 했다. 미 연방예금보험공사(FDIC)가 샌프란시스코에 기반을 둔 FRC의 법정관리를 발표한지 불과 3일만이다. FDIC는 월요일(1일, 현지시각) 성명을 통해 퍼스트 리퍼블릭 은행의 보험/비보험 예금과 대부분의 증권 및 대출을 모두 JP모건이 인수한다고 밝혔다. 월가는 이번 거래가 JP모건에 상당히 긍정적이라는 평이다. 인수 이후 JP모건은 연간 5억 달러 이상의 추가 순이익을 창출할 것이란 전망이다. 이 소식으로 FRC의 인수 입찰에 나선 것으로 알려진 PNC파이낸셜 등 다른 대형 은행은 약세를 보였고 지역 은행의 유동성 위기가 끝나지 않았다는 우려가 커지며 팩웨스트 뱅코프(PACW)와 웨스턴 얼라이언스(WAL) 역시 하락했다. 제이미 다이먼, "은행 위기 대부분 끝났다"[10:23am ET]퍼스트 리퍼블릭 은행의 자산을 사실상 모두 인수한 JP모건의 수장 제이미 다이먼 최고경영자(CEO)는 "이번 은행 위기는 대부분 끝났다."고 주장했다. 다이먼은 인수 거래가 발표된 후 애널리스트들과의 통화에서 "다른 작은 위기가 있을 수 있지만 이제 대부분 해결했다. 이번 파트의 위기는 끝났다."고 주장했다.미 제조업 6개월 연속 위축...가격은 1년 만에 최고수준[10:46am ET]미 공장 활동이 4월에도 침체를 이어가며 6개월 연속 위축된 것으로 나타났다. 블룸버그에 따르면 이는 2009년 이후 가장 긴 침체로 제조업 부문의 불안이 지속되고 있는 것으로 관측된다. 특히 중국 제조업 지수 역시 4개월 만에 처음으로 다시 위축국면으로 진입하며 미국과 유럽으로의 제조업 수출이 저조한 상황임을 시사했다. 미 경제의 대표 선행지표로 인식되는 공급관리자협회(ISM)의 4월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 47.1로 지난 3월의 3년래 최저치인 46.3에서 소폭 올랐으나 여전히 경기위축 기조가 계속됐다. 특히 자재 가격 지수는 7월 이후 최고 수준으로 치솟아 인플레이션 압력이 계속되고 있음을 시사했다. 건설지출 증가세...금리인하 당분간 없다[2:17pm ET]상업용 건설 프로젝트가 주거용 건설의 약세를 상쇄하면서 미국의 건설지출이 3월 증가치를 기록했다. 미 센서스국에 따르면 건설지출은 2월과 비교해 0.3% 증가한 1조 8300억 달러를 기록했고 전년 대비 3.8%가 증가한 것으로 나타났다. 일반적으로 금리가 오르는 시기 부동산 및 건설지출 분야는 가장 먼저 지출 감소와 실업자가 증가하는 부문으로 인식된다. 연준이 지난 1년 동안 무려 5% 수준의 금리인상을 강행했음에도 건설지출이 여전히 강세를 보이고 있어 해당 지표는 연준이 곧 금리를 인하할 것이라는 기대에 찬물을 끼얹는다는 분석이다. 이는 결과적으로 경기침체가 임박하고 이를 대응하기 위해 연준이 금리인하를 시작할 것이란 시장의 베팅을 뒤집을 수 있는 데이터로 인식된다. 특히 최근 투자자들이 연준의 정책전환에 대한 기대로 기술주와 비트코인 등에 투기 자산을 매입하고 있어 경종을 울리는 데이터라는 분석이다. 마감시황[4:32pm ET]뉴욕증시는 이번주 연준의 통화정책회의를 앞두고 관망세를 보이며 3대 지수가 모두 소폭 약세로 마감했다. 벤치마크 지수인 S&P500은 거의 움직임이 없는 0.04%의 하락세를 보였으며 다우지수는 0.14%, 나스닥은 0.11%의 하락세로 장을 마감했다.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 56.3%, 골드 8.7%, S&P500 6.9%, 하이일드 채권 4.3%, 투자등급 채권 3.6%, 미 국채 3.3%, 현금성 자산 1.3%, 달러 -2.0%, 원자재 -6.7%, 오일 -7.4%주간흐름: 현금으로 523억 달러 유입. 채권으로 74억 달러 유입. 골드로 2억 달러 유입. 주식으로 2300만 달러 유입.알아두어야 할 큰 흐름1. 현금(MMF): 지난주 653억 달러 유출이후 다시 유입세가 523억 달러로 재개됐다. 지난주 현금 유출은 부채한도 협상에 대한 우려가 가시화된 것일 가능성이 있다. 2. 미 국채: 37억 달러로 11주 연속 유입이 계속되고 있다. 2022년 8월 이후 최장기간의 자금 유입세로 안전자산에 대한 선호심리가 상당히 강하게 오래 유지되고 있음을 시사한다. 3. 중국: 2022년 2월 이후 가장 오랜 기간 중국으로의 자금 유입세가 지속되고 있다. 61억 달러 유입. 4. 유럽: 반면 유럽은 30억 달러가 유출되며 2022년 12월 이후 가장 오랜 기간의 자금 유출세가 지속되며 7주 연속 자금이 흘러나갔다.5. 기술/에너지: 2022년 11월 이후 가장 큰 규모인 12억 달러의 자금이 유입됐다. 지난주에 이어 2주 연속 자금 유입세다. 반면 에너지는 경기침체 우려가 커지며 11억 달러가 유출돼 5주 연속 자금이 유출됐다.

오전시황[7:37am ET]뉴욕증시는 아마존의 견고한 실적에도 클라우드 서비스에 대한 전망 둔화 경고와 스냅의 실적 부진이 기술주에 대한 매도세로 이어지며 하락 출발했다. 특히 지속적인 인플레이션 압박에 유럽이 추가 금리인상을 확실시 하면서 투자심리는 전반적으로 약세로 전환했다. (다우 -0.30%, S&P500 -0.28%, 나스닥 -0.19%)자산시장동향[7:42am ET]핵심이슈: 아마존은 강력한 실적과 마진의 회복에도 클라우드 비즈니스에 대한 조심스러운 전망을 제시. 소셜미디어 기업 스냅은 디지털 광고 시장의 침체 경고 / 미국에 이어 유로존도 1분기 예상보다 부진한 GDP 성장 발표 / 연준이 주목하는 인플레이션 지표인 PCE 물가지수, 개인지출, 미시건대 소비자심리지수 발표.금리동향: 미 국채금리는 유럽에서 인플레이션이 가속화되고 있다는 데이터에도 일본중앙은행이 금리 목표를 보류하기로 결정하면서 하락 전환. 10년물 국채금리는 3.47%로 하락. 2년물 국채금리는 4.05%로 하락. 달러는 강세 전환.상품동향: 국제유가는 미국의 실망스러운 성장에 이어 유럽도 부진한 성장 데이터를 보여주며 수요 둔화 우려 촉발. 브렌트유는 배럴당 74달러까지 하락 후 78달러로 회복. 귀금속은 달러 강세에 하락 전환. 구리는 상승 전환.유로존은 긴축 강화 우려, 일본은 완화정책 유지[8:53am ET]유로존과 일본의 통화정책이 각기 다른 길을 가면서 채권시장이 혼란에 빠졌다. 유로존은 이번 달 프랑스와 스페인의 인플레이션이 가속화되고 있다는 데이터가 발표되며 유럽중앙은행(ECB)의 긴축 우려가 강화됐다. 그럼에도 유럽과 미국의 국채 수익률은 하락했는데 그 원인은 일본에 있었다. 일본중앙은행은 금융결정정책회의를 열고 10년 만기 국채 수익률의 상한선을 0.5%로 유지하고 단기금리는 -0.1%로 고정하는 이른바 '수익률 곡선 제어(YCC)' 정책을 계속하기로 결정했다. 사실상 금리를 지탱하기 위해 무한한 국채 매입을 요구하는 YCC 정책 유지에 글로벌 국채 금리는 급락했다. 연준이 주목하는 PCE 물가는 예상대로 상승[9:07am ET]개인소비지출(PCE) 물가지수가 예상대로 상승하며 지속적인 인플레이션 압력을 시사했다. 시장은 5월 예정된 통화정책회의에서 추가 금리인상 가능성을 뒷받침하는 데이터로 인식했다. 미 상무부 데이터에 따르면 연준이 통화정책에 반영하는 인플레이션 데이터인 에너지와 식료품을 제외한 근원 PCE 물가지수는 전월 대비 0.3%, 전년 대비 4.6%가 상승해 예상보다 인플레이션 압력이 사라지지 않고 있음을 시사했다. 한편 연준이 인플레이션 데이터와 함께 면밀히 추적하고 있는 것으로 알려진 노동부의 고용 비용 지수는 1분기에 이전보다 1.2%가 증가해 예측을 초과한 것으로 나타났다. 인건비의 상승이 인플레이션 압력이 지대한 영향을 미치고 있어 연준의 물가 안정 프로젝트는 여전히 험난할 것으로 전망된다. 4월 반도체, 3년 만에 지수 대비 가장 저조[11:14am ET]반도체의 부진이 심상치않다. 반도체의 대표적인 벤치마크 지수로 인식되는 필라델피아 반도체 섹터 지수(SOX)가 4월 S&P500과 비교해 9.7% 포인트로 언더퍼폼하며 2019년 5월 이후 가장 큰 폭의 역마진의 폭이 확대된 것으로 나타났다.CNBC에 따르면 지난 20년 동안 반도체 지수가 벤치마크 지수인 S&P500을 언더퍼폼한 최대폭은 7.5% 포인트로 2019년 전에는 2008년 11월이 가장 큰 폭의 역마진폭을 기록했다. 장기 인플레이션 기대 5개월 만에 처음으로 올랐다[11:21am ET]미국 소비자들의 장기 인플레이션 기대치가 3월 2.9%에서 평균 3%로 상승했다. 이는 5개월 만에 처음으로 상승한 수치로 인플레이션이 고착화될 가능성이 점점 높아짐을 소비자들이 인식하고 있는 것으로 평가된다. 미시건대가 발표한 소비자심리지수는 63.5로 잠정치와 변함이 없었고 3월의 수치인 62에서 소폭 개선이 된 것으로 나타났다. 하지만 향후 경제 전망에 대한 인식은 더 악화됐다. 현재 상황을 묻는 조사에는 68.2로 68.6에서 개선됐지만 향후 전망을 묻는 질문에는 60.5로 전망치였던 61.8에서 크게 후퇴했다. 퍼스트 리퍼블릭 은행, 법정관리로 향할 가능성 높다[3:11pm ET]CNBC에 따르면 유동성 위기에서 흔들리고 있는 퍼스트 리퍼블릭 은행이 법정관리로 향할 가능성이 높다는 소식이다. 미 연방예금보험공사(FDIC)는 여전히 법정관리가 아닌 회생계획을 검토하고 있지만 현재로서는 법정관리가 가장 가능성이 높다는 관측이 돌고있다. 일반적으로 법정관리는 위기에 처한 기업을 회생하기 위해 법원에서 지정한 제3자가 기업활동 및 자금을 관리하는 절차로 자력으로는 파산을 면하기 어렵지만 도움을 받으면 회생할 수 있다고 판단되는 기업을 대상으로 한다. 법정관리에 돌입하게 되면 주식은 일반적으로 하락하거나 상장폐지의 위험에 노출되게 된다. 퍼스트 리퍼블릭 은행의 주가는 법정관리에 돌입할 수 있다는 소식이 전해진 후, 오전 상승세를 모두 반납하고 40% 폭락했다. 1분기 어닝시즌 예상보다 훨씬 좋다[3:42pm ET]팩트셋에 따르면 절반 정도 진행된 S&P500 기업들의 1분기 어닝시즌 실적이 예상보다 훨씬 좋다는 소식이다. S&P500 기업들 중 약 53%가 실적을 보고한 가운데 이들의 79%가 예상보다 좋은 주당순이익을 보고했고 74%는 매출 전망치를 상회한 것으로 나타났다. 특히 어닝시즌이 시작 전에는 1분기 이익이 전년 대비 6.7%가 감소할 것으로 봤으나 지금까지 이익 감소치는 3.7%로 예상보다 훨씬 나은 것으로 나타났다. 마감시황[4:46pm ET]뉴욕증시는 연준의 통화정책을 앞두고 급락한 국채금리와 예상보다 훨씬 견고한 1분기 어닝시즌에 3대 지수가 모두 상승 마감했다. (다우 +0.80%, S&P500 +0.83%, 나스닥 +0.69%)

공화당이 장악한 미 하원이 정부 지출을 대폭 삭감하는 대신 31조 4천억 달러에 달하는 부채한도를 상향하는 법안을 26일(현지시각) 통과시켰다. 투표결과는 217대 215로 민주당 의원 전원은 반대표를 던졌고 케빈 매카시 하원의장이 이끄는 공화당 내에서도 4명이 반대표를 행사한 것으로 알려졌다. 하원이 해당 법안을 통과시켰지만 부채한도 문제의 해결과는 거리가 멀다는 평이다. 바이든 대통령은 조건 없는 부채한도 상향을 원하지만 공화당은 그 대가로 막대한 수준의 지출 삭감을 요구하고 있기 때문이다. 케빈 매카시는 이제 바이든 대통령에게 공을 돌리며 협상을 요구하고 나섰고 하원 소수당 원내대표 하킴 제프리스는 "공화당이 예산안이 아니라 (부채한도 상향을 걸고) 몸값을 내걸었다. 그들이 이야기하는 것은 극단적인 MAGA(Make America Great Again) 법안을 통과시키지 않으면 미국이 디폴트에 이를 것이라는 협박"이라 평가했을 정도로 분위기는 험악하다. 미 월가는 본격적인 갈등이 시작되는 부채한도 드라마는 이제 시작이라는 평이다. 부채한도는 미국 정부가 궁극적으로 빌릴 수 있는 최대 한도의 금액을 의미한다. 간단히 말해 국채를 발행할 수 있는 한도로 인식된다. 그리고 미 정부는 이미 한도에 다다랐다. 의회가 부채한도를 유예하거나 높이지 못하면 최악의 경우 미 정부의 채무불이행은 현실이 된다. 그럼에도 시장의 우려는 크지 않다. 부채한도는 1917년부터 시행됐으며 제2차 세계대전 이후 102번이나 인상됐기 때문이다. 즉 역사는 정책 입안자들이 최악의 디폴트 시나리오를 피하기 위해 결국은 합의를 했다는 것이다.

오전시황[8:25am ET]뉴욕증시는 메타플랫폼이 매출 성장의 회복을 보고하는 등 긍정적인 기업실적에 힘입어 상승 출발했다. 국채와 달러는 미국의 1분기 성장 데이터에 앞서 안정적인 추세를 유지했다. 시장은 글로벌 경제의 바로미터로 인식되는 캐터필라(CAT)의 실적과 함께 제약회사 머크(MRK), 그리고 빅테크인 아마존(AMZN)의 실적에 주목할 것으로 전망된다. (다우 +0.53%, S&P500 +0.65%, 나스닥 +1.12%)자산시장동향[8:30am ET]핵심이슈: 1분기 국내총생산(GDP) 성장률은 예상치였던 2.0%보다 크게 낮은 1.0%, 가격지수는 예상치였던 3.7%보다 높은 4.0%로 집계 / 메타는 예상보다 강력한 실적으로 1년 만에 매출 증가세 기록. 아마존 실적 발표금리동향: 미 국채금리는 예상보다 낮은 성장세를 보인 1분기 GDP에 상승 전환. 10년물 국채금리는 3.47%로 상승. 2년물 국채금리는 4.01%로 상승. 달러는 상승 전환.상품동향: 국제유가는 안정적인 보합세를 보이며 배럴당 78달러로 0.4% 상승. 귀금속은 달러 강세에 하락 전환. 구리는 수요 둔화 우려 지속되며 약세.미 경제, 소비자들은 쓰고 기업들은 잠궜다[9:55am ET]많은 기업들이 잠재적 경기침체에 대응하기 시작하면서 기업 투자와 재고를 줄이기 시작하면서 1분기 성장이 예상보다 크게 꺾인 것으로 나타났다. 미 상무부가 발표한 1분기 국내총생산(GDP) 초기 추정치는 예상치였던 2.0%보다 크게 낮은 1.1%로 집계됐다. 소비자 지출이 3.7%가 증가했지만 부진한 민간 투자와 기업 재고가 성장세를 압박한 것으로 나타났다. 시설 장비에 대한 투자는 팬데믹 이후 가장 큰 하락세를 기록해 GDP 성장을 가장 크게 억눌렀다. 한편 연준이 주목하는 개인소비지출(PCE) 물가지수는 연간 기준으로 4.2%가 증가해 월가 추정치였던 0.5%를 크게 상회했다. 특히 식료품과 에너지를 제외한 근원 물가는 4.9%가 상승해 1년 만에 가장 높은 상승세를 기록했다. 👉 성장은 예상보다 빠르게 둔화되고 있지만 서비스 지출이 연간 2.3%, 상품 지출이 2년 만에 가장 높은 6.5%가 증가해 수요는 여전히 강력하다는 평이다. 다만 강력한 수요와 함께 인플레이션이 고착화되고 있는 시그널이 나타나고 있어 향후 연준의 스탠스에 시장의 관심이 집중될 것으로 전망된다. 주택 판매의 선행지표는 9월 이후 최대 낙폭[11:16am ET]미 부동산 판매 거래량의 약 90%를 차지하는 기존주택 판매의 선행지표로 인식되는 잠정주택 판매가 지난 9월 이후 가장 큰 폭의 하락세를 기록하며 주택시장의 부진이 계속되고 있음을 시사했다. 전미부동산협회(NAR)에 따르면 잠정주택 판매는 3월에 5.2%가 하락한 78.9를 기록하며 예상치였던 0.8% 상승을 완전히 무시했다. 잠정주택 판매는 클로징을 하기 한두 달 전에 진행하는 미결 계약을 의미하는 지수로 주택판매의 선행지표로 인식된다.로렌스 윤 NAR 수석 이코노미스트는 "주택 재고 부족이 판매 증가 부진의 주요 요인."이라며 "단순하게 말해 주택 공급의 제한이 전국적인 수요를 충족시키지 못하고 있다."고 평가했다. 모빌아이, 중국의 자동차 수요 둔화 전망[1:13pm ET]자율주행 및 보조 주행을 담당하는 소프트웨어 개발 업체인 모빌아이(MBLY)는 중국의 경기 둔화를 이유로 올해 전망을 하향 조정했다. 시장 리서치 업체 바이탈 놀리지는 이에 올해 말 경기둔화로 자동차 수요의 침체 가능성이 커지면서 반도체도 함께 부진한 모습을 보이고 있다고 평가했다. 실제 필라델피아 반도체 지수는 나스닥이 2%가 넘게 급등세를 보이는 와중에도 -0.09%의 하락세를 보이며 부진한 모습을 연출했다. 모빌아이는 부정적인 전망으로 정오 거래에서 22% 폭락했다. 마감시황[4:03pm ET]뉴욕증시는 메타플랫폼의 강력한 실적에 커뮤니케이션 섹터가 시장을 주도한 가운데 나스닥이 선두를 달리고 다우지수가 500포인트 이상 오르는 등 3대 지수가 모두 회복세를 보이며 상승 마감했다. (다우 +1.57%, S&P500 +1.96%, 나스닥 +2.43%)

은행 유동성 위기로 글로벌 경기침체가 곧 도래할 것이란 불안이 커지고 있지만 사상 최고가를 기록하며 승승장구하는 기업이 있다. 바로 세계 최대의 럭셔리 브랜드를 보유하고 있는 루이뷔통모에헤네시(LVMH)다. LVMH는 세계 최고의 명품 브랜드로 유명한 루이뷔통부터 디올과 티파니 등을 보유한 기업으로 최근 시가 총액 5천억 달러를 넘어선 최초의 유럽 기업으로 등극했다. LVMH가 보유한 브랜드는 비단 패션에 국한되지 않는다. 1987년 패션 브랜드인 루이뷔통과 모에샹동(Moet Chandon)과 코냑으로 유명한 모에헤네시와의 합병으로 태어난 기업인 LVMH는 티파니를 비롯해 크리스티안 디올, 펜디, 지방시, 마크 제이콥스, 불가리 등 60개의 자회사를 거느리고 75개의 럭셔리 브랜드를 보유한 세계 최대의 명품 제국이다. LVMH는 작년 한 해 어려운 시기를 겪었지만 최근 중국이 경기재개를 선포한 이후 억눌린 수요로 인해 매출이 급등하며 올해에만 28%가 상승했다. 순식간에 유럽 최고의 기업이 된 LVMH의 위세는 베르나르 아르노 회장의 재산을 2천억 달러로 이끌며 세계 최고의 부자로 우뚝서게 만들었다. 흔히 '캐쉬미어를 두른 늑대'로 불리는 베르나르 아르노 회장의 명품 제국은 이제 세계에서 가장 가치있는 기업 10위에 안착했다. 최근 불안한 모습을 연출하고 있는 테슬라(XOM)를 추격하고 엑손모빌(XOM)을 따돌린 LVMH의 폭풍 성장은 어디를 향하고 있을까?

오전시황[8:40am ET]뉴욕증시는 은행의 건전성 우려가 다시 제기되는 가운데 마이크로소프트의 강력한 실적이 나스닥의 강세를 견인하며 상승 출발했다. 한편 전일 은행 위기를 다시 일깨웠던 퍼스트 리퍼블릭 은행은 천억 달러 규모의 자산 매각을 발표하며 개장 전 23% 추가 폭락했다. (다우 +0.16%, S&P500 +0.24%, 나스닥 +1.04%)자산시장동향[8:50am ET]핵심이슈: 마이크로소프트(MSFT)의 강력한 실적에 반해 알파벳(GOOGL)은 광고 수익의 둔화가 확연해지며 대비 / 퍼스트 리퍼블릭 은행(FRC)은 천억 달러 규모의 예금 유출 발표 이후 회생을 위해 천억 달러 규모의 자산 매각을 고려하고 있다는 블룸버그의 보도로 23% 추가 폭락 / 내구재 주문, 오일 재고량, 메타 실적금리동향: 미 국채금리는 혼합된 시그널을 소화하며 혼조세. 10년물 국채금리는 3.41%로 상승한 반면 2년물 국채금리는 3.93%로 하락. 달러는 약보합세 유지.상품동향: 국제유가는 견고한 수요를 보여주는 재고 감소에도 경기침체에 대한 우려가 지속되며 하락세 유지. 브렌트유는 배럴당 79달러로 1.09% 하락. 금은 달러 약세에 강세. 구리는 강보합세.피터 린치, "바보들의 랠리는 좋을 이유 없다"[9:14am ET]전설적인 투자자 피터 린치가 CNBC와의 인터뷰에서 "최근 시장이 오르는 이유가 무엇인가?" 자문하며 "바보들이 끌어올리는 것은 좋은 이유가 아닐 것."이라며 투자자들에게 뜨거운 시장을 무작정 쫓는 것을 경고했다. 피터 린치는 투자자들에게 "회복하는 회사나 성장할 회사를 찾아야 한다."며 좋은 회사를 찾고 대차대조표를 살필 것을 권고했다. 그는 또한 자신의 경력에서 애플과 엔비디아와 같은 좋은 기업을 일찍 고르지 않은 것에 대한 후회를 드러내기도 했다. 3월 비즈니스 장비 주문 예상보다 크게 감소[9:25am ET]3월 미국 공장의 장비 주문이 예상보다 크게 감소하며 높은 차입 비용과 경기 둔화에 대한 우려가 설비 투자를 제한하고 있음을 시사했다. 미 상무부 데이터에 따르면 항공기와 군사 장비를 제외한 설비 투자를 보여주는 핵심 내구재 주문은 2월에 0.7% 하락한 후 지난달 0.4% 감소한 것으로 나타났다. 모든 내구재 주문은 상업용 항공기 주문의 급증에 힘입어 3.2%가 증가했으나 국내총생산(GDP)에서 설비투자를 계산하는데 사용하는 핵심 내구재는 두 달째 0.4% 감소했다. 이는 신용이 축소되고 경제가 활력을 잃을것으로 전망되며 기업들이 투자 계획을 축소하고 있기 때문으로 해석된다. 블룸버그 이코노믹스는 이에 대해 "핵심 내구재 주문이 마이너스를 기록하고 있다는 것은 앞으로 생산량과 출하량이 줄어들 것이라는 점을 의미한다. 가격에 민감한 소비자들에게 높은 비용을 전가할 수 없게된 기업은 이익 마진이 좁아지고 장비 지출과 재고에 대한 투자가 감소하기 때문에 결국 이것이 경기침체를 이끌 것."이라 전망했다. 마이크로소프트 실적, 아마존과 엔비디아를 끌어올리다[11:23am ET]마이크로소프트의 강력한 실적이 아마존과 엔비디아를 함께 끌어올리면서 나스닥의 주가 상승세를 견인하고 있다. 마이크로소프트는 회계 3분기 실적에서 클라우드 서비스의 성장이 이전 분기의 31%에서 27%로 감소했다고 밝혔으나 예상보다 좋은 것으로 나타나면서 아마존 클라우드 서비스인 AWS에 대한 기대감도 커지며 2.5% 수준의 상승세를 기록했다. 엔비디아 역시 마이크로소프트가 AI 수요에 대응하기 위해 향후 관련 지출을 늘릴 것이라 밝혀 상승했다. 엔비디아는 10억 달러를 추가 지출할 것으로 전망되는 마이크로소프트의 AI 인프라 지출에 대한 기대로 역시 2.7% 상승했다. 1분기 어닝시즌, 금융주 부진하다[2:21pm ET]비스포크 인베스트먼트 그룹의 데이터에 따르면 은행 위기를 초래한 금융섹터의 1분기 실적이 다른 섹터와 비교해 상당히 부진하다는 분석이다. 비스포크에 따르면 149개 비금융 기업 중 83%가 예상 주당순이익을 상회했으며 72%는 예상 매출을 상회한 것으로 나타났다. 반면 금융섹터는 91개 기업 중 57%만이 예상 주당순이익을 상회했고 예상 매출 역시 46%만이 상회했다. 퍼스트 리퍼블릭 거래 중단[3:11pm ET]블룸버그에 따르면 은행 규제당국이 퍼스트 리퍼블릭 은행에 대한 등급을 하향 조정하는 방안을 고려하고 있다고 밝혀지며 수차례의 거래 중단 이후 최종적으로 약 30%가 추가 폭락했다. 퍼스트 리퍼블릭 은행은 최근 실적 발표 후, 막대한 예금 인출 및 자산 매각을 통한 회생절차에 들어간다는 보도로 50% 수준의 폭락세를 겪었다. 미 규제당국이 퍼스트 리퍼블릭 은행의 등급을 하향 조정할 경우 연준으로부터의 할인창구와 같은 비상 구제시설의 이용을 제한받을 수 있다는 전망이다. 마감시황[4:29pm ET]뉴욕증시는 마이크로소프트의 긍정적인 실적인 일부 빅테크 기업을 끌어올렸지만 은행 위기와 경기침체에 대한 우려가 커지며 혼조세로 마감했다. 다우지수는 0.68%가 하락했고 S&P500은 0.38% 하락한 반면 나스닥은 일부 기술주의 강세로 0.47%의 상승세로 마감했다.