반도체

미국 바이든 행정부가 9일(현지시각) 반도체 첨단 칩 패키징(Advanced Packaging) 기술 개발을 위해 최대 16억달러(약 2조2000억원)의 자금을 지원하겠다는 계획을 발표했습니다. 이는 2022년에 제정된 반도체 지원 및 과학법인 칩스(CHIPS)법의 일환으로, 미국의 반도체 산업 경쟁력 강화를 목표로 하고 있습니다.반도체 패키징은 여러 칩을 하나로 묶어 하나의 칩처럼 작동하게 하는 방식으로, 칩 성능 향상과 비용 절감 등의 효과가 있습니다. 엔비디아, TSMC, 인텔 등 주요 기업들이 이미 첨단 패키징 기술을 활용한 제품을 개발하고 있습니다.상무부 차관이자 미국 국립 표준 기술 연구소 소장인 로리 로카시오는 '세미콘 웨스트 2024' 키노트 연설에서 "오늘 발표는 올바른 방향으로 나아가는 또 다른 중요한 단계"라며 "보조금은 2022년 제정된 반도체법(칩스법)에 따라 승인된 자금의 일부다. 칩 간에 데이터를 더 빠르게 전송하고 칩에서 발생하는 열을 관리하는 등의 분야를 혁신하는 데 도움이 될 것"이라고 설명했습니다.국가 첨단 패키징 제조 프로그램(NAPMP)의 후공정 연구개발 프로젝트에 선정된 기업들은 최대 1억 5000만달러(약 2076억 7500만원)를 받을 수 있을 것으로 예상됩니다. 미국 정부는 이번 자금 지원을 통해 칩 패키징 분야에서의 외국 기업 의존도를 줄이고, 국내 기술 혁신을 촉진할 계획입니다.👉 미국 정부, 반도체 첨단 칩 패키징 기술 개발 대규모 투자로 AI 경쟁력 강화 시작로카시오 차관은 "첨단 패키징에 대한 미국의 연구 개발 노력은 고성능 컴퓨팅 및 저전력 기기와 같은 수요가 많은 응용 분야에 집중될 것"이라며 "이는 모두 AI 분야의 선두 지위를 지키는 데 필요한 것"이라고 강조했습니다.한편, 뉴욕타임스(NYT)는 패키징은 대만과 말레이시아, 한국, 필리핀, 베트남, 중국 등에서 주로 이루어지며, 글로벌 산업 그룹인 IPC는 국방부 데이터를 인용해 첨단 칩 패키징에서 미국이 차지하는 비중이 약 3%에 불과하다고 밝혔습니다.이번 투자를 통해 미국 정부가 반도체 산업의 핵심 기술인 첨단 패키징 분야에서 어떻게 경쟁력을 강화할지 주목됩니다.

‘생성 AI 분야 집중 투자, 성과로 돌아올까?’ 최근 글로벌 기술, 투자업계 관계자들이 가장 많이 떠올리는 질문 중 하나다. 마이크로소프트, 애플, 엔비디아, 구글, 아마존, 메타, 테슬라 등 빅테크가 거침 없이 투자에 나서면서 투자수익률(ROI)에 대한 의문이 더 커진 것이다. 빅테크는 향후 몇 년 동안 AI 설비 투자(AI capex)에만 1조달러(약 1384조원) 이상을 지출할 예정이다. 골드만삭스가 6월 27일(현지시각) 공개한 보고서 ‘생성 AI: 너무 많은 지출, 너무 적은 혜택?’에서 이 질문에 대한 다양한 전문가들의 의견을 확인할 수 있다. 생성 AI 투자는 성과를 거둘 수 있을까 아니면 실패로 끝날까. 성공 혹은 실패할 경우 기업, 시장, 글로벌 경제에는 얼마나 큰 영향을 미칠까. 보고서의 주요 내용을 5개의 시각으로 정리했다.

안녕하세요, 앞서가는 더밀크 구독자 여러분을 위한 AI 뉴스레터 [박원익의 AI인사이트]입니다. “애플 인텔리전스(Apple Intelligence)는 오직 애플만 제공할 수 있는 AI다.” 10일(현지시각) 쿠퍼티노 애플 본사에서 진행된 WWDC 2024 기조연설에 등장한 팀 쿡 애플 CEO의 발언을 시장이 이해하는 데는 꼬박 하루가 걸렸습니다. 발표 당일 2%가량 하락했던 주가가 다음 날인 11일 완전히 방향을 바꿔 7.26% 급등, 사상 최고치를 경신했죠. 12일에는 마이크로소프트를 제치고 시가총액 1위 자리까지 탈환했습니다. 시총 3조달러(약 4140조원) 규모 기업의 주가가 이 정도로 상승하는 일은 흔치 않습니다. 왜 이런 반응이 나왔을까요? 오늘은 애플의 연례 개발자 컨퍼런스 ‘WWDC 2024’를 어떻게 해석해야 하는지에 대한 더밀크의 관점을 중심으로 레터를 준비했습니다. 화상회의 본질에 집중한 줌(Zoom) 최고제품책임자(CPO)와의 단독 인터뷰, 숏폼 영상 분야 핵심 경쟁력을 가진 중국 콰이쇼우의 새로운 동영상 생성 모델 ‘Kling’ 이야기도 담았습니다. 매주 수요일 발행하는 더밀크의 AI 전문 뉴스레터 ‘AI인사이트’를 통해 중요한 신호, 의미를 놓치지 말고 확인하세요!

김호식 SK하이닉스 부사장(VP)은 10일(현지시각) “메모리 월, 메모리 바운드 문제 때문에 HBM이 생성 AI 소프트웨어, 하드웨어에서 매우 중요한 요소가 됐다”며 이같이 말했다. 메모리 월(Memory Wall)은 프로세서와 메모리 성능 차에 따른 병목 현상, 메모리 바운드(Memory Bound)는 대규모 언어 모델(LLM)의 성능이 메모리의 대역폭과 용량에 의해 제한되는 현상을 뜻한다. 생성 AI 붐으로 인해 프로세서 속도 경쟁이 가열되고 연산량도 폭증, HBM이 생성 AI 산업의 핵심 요소로 떠오른 것이다.

일론 머스크 테슬라 CEO가 AI 훈련 및 추론을 위한 슈퍼컴퓨터 구축에 나선다. 자신이 설립한 AI 스타트업 엑스AI(xAI)가 조달한 투자금을 여기에 투입한다는 계획이다.  26일(현지시각) xAI는 60억달러(약 8조2000억원) 규모의 시리즈 B 투자 유치를 마무리했다고 발표했다. 밸러 에퀴티 파트너스, Vy 캐피털, 앤드리슨 호로위츠, 세쿼이아 캐피털, 피델리티 매니지먼트 앤 리서치 컴퍼니, 알왈리드 빈 탈랄 왕자, 킹덤 홀딩 등이 투자자로 참여했다.  xAI는 “곧 여러 가지 흥미로운 기술 업데이트와 제품을 공개할 예정”이라며 “인프라 구축, 미래 기술 연구 가속화에 투자금을 사용하겠다”고 밝혔다. 

뉴욕증시는 목요일(23일, 현지시각) 발표된 데이터가 미국의 견고한 경제를 시사하자 올해 금리인하에 대한 기대가 옅어지며 하락했다. 다우의 블루칩 지수는 600포인트 이상 하락하며 올해 최대 일일 손실을 기록했다. S&P500 역시 0.75% 가량 하락해 광범위한 시장이 전반적으로 부진했다. 나스닥은 개장 전만 해도 엔비디아(NVDA)의 강력한 실적에 AI 붐에 대한 기대가 커지며 반도체 주도로 1% 이상 상승했지만 견고한 성장 데이터가 화가 됐다. 대표적인 경기 선행지표로 인식되는 신규 실업수당 청구와 구매관리자지수(PMI)가 모두 예상을 상회하며 금리와 달러가 치솟자 시장이 하락 전환한 것. 미국의 제조업과 서비스 부문의 경기 활동이 모두 1년 만에 가장 빠른 속도로 증가하면서 금리인하에 대한 기대가 빠르게 식었다. 연방 기금금리 선물시장에 따르면 이제 시장은 12월 금리인하에 대한 베팅을 늘리고 있는 것으로 관측된다. 금리가 오르고 달러가 강세로 전환하면서 위험자산에 대한 투자심리는 급격히 냉각됐다. 뉴욕증시는 다우를 중심으로 하락 전환했고 비트코인과 금과 같은 금리와 달러의 힘에 취약한 자산은 충격을 받았다. 반면 엔비디아의 강력한 실적에 힘입어 기술주는 탄력성을 보이며 가장 견고한 모습을 유지했다. 고금리 장기화 우려가 커졌지만 엔비디아가 보여준 AI 수요로 월가의 자신감은 더 강화됐다. JP모건은 "AI 테마가 여전히 현재 진행중이고 거시적 상황이 그대로 유지되면서 우리는 시장이 계속해서 사상 최고치를 달성할 가능성이 높다고 보고있다."고 밝혔다.

뉴욕증시는 인플레이션 데이터 이후 S&P500이 사상 최고가를 경신하는 등 강력한 랠리를 펼쳤으나 연준의 다음 스탠스를 가늠할 수 있는 데이터와 정책 입안자들의 발언을 분석하며 조심스럽게 출발했다. 한편 지난주 노동시장의 냉각 가능성을 보여줬던 신규 실업수당 청구는 이번주 다시 감소하며 고용시장이 여전히 탄력적으로 유지되고 있음을 시사했다. 반면 미 주택시장의 선행지표로 인식되는 신규주택 착공과 건축 허가는 모기지 금리의 상승으로 위축되며 예상보다 악화됐다. 4월 소비자물가지수(CPI)가 6개월 만에 처음으로 감소세를 보였지만 수입물가는 모든 예상을 상회하면서 여전히 인플레이션 압력이 살아있음을 시사했다. 반면 미 북동부 지역의 경제활동을 보여주는 필라 연은의 제조업 지수는 예상보다 크게 하락해 성장이 빠르게 둔화하고 있는 것으로 관측된다. 제이미 다이먼, JP모건 최고경영자(CEO)는 인플레이션에 대한 시장의 우려가 여전히 높다고 평가했다. 그는 "시장은 인플레이션의 둔화를 보고있지만 실제로는 상당한 가격 압력이 계속해서 미국 경제에 영향을 미치고 있다."며 인플레의 고착화로 고금리가 투자자들이 기대하는 것보다 오래 유지될 수 있다고 주장했다. 올해 미 대선을 앞두고 정치적인 영향도 연준의 금리인하에 영향을 끼칠 수 있다는 분석도 제기됐다. 리차드 탕, 로코스 캐피탈 매니지먼트 글로벌 시장 책임자는 "미 대선이 연준의 통화정책에 영향을 미칠 수 있다."며 "다가올 회의에서 연준의 금리인하 여부가 결정되겠지만 확률은 50대 50."이라 덧붙였다.

뉴욕증시는 지난주 신규 실업수당 청구가 8월 이후 최고 수준으로 증가하며 노동 시장의 둔화를 예고한 가운데 연준의 통화정책이 완화할 것으로 베팅하며 혼조세로 출발했다. 고용시장의 선행지표로 인식되는 신규 실업수당 청구는 23만 1000명으로 월가 추정치였던 21만 2000건을 큰 폭으로 상회했다. 다만 지속적으로 실업수당을 청구하는 인원은 178만 5000명 수준으로 여전히 역사적으로 낮은 수준을 유지해 고용시장의 둔화가 가시화되지는 않고 있다는 분위기다. 크리스 라킨, 모건스탠리의 E-트레이드 애널리스트는 "현재 노동시장 변화가 일시적인 현상인지 아니면 지속적인 추세의 변화인지는 아직 분명치 않다"며 시장은 연준이 9월까지 금리인하 여부를 결정할 것으로 기대하고 있지만 이는 섣부른 판단일 수 있다고 언급했다. 한편 글로벌 중앙은행은 통화 완화 정책을 향해 뱃머리를 돌리는 양상이다. 스웨덴 중앙은행이 8년 만에 처음으로 금리를 인하한 가운데 영란은행(BOE) 역시 통화정책을 완화할 가능성을 시사하며 파운드화는 약세로 전환했고 달러는 강세를 유지했다. 다만 달러는 목요일(9일, 현지시각)의 약한 고용 데이터 이후 소폭 하락 전환했다. 한편 중국은 4월 수출입 데이터가 예상보다 강력한 성장세로 글로벌 경제의 회복 가능성을 시사했다. 유가는 중국의 긍정적인 수요와 글로벌 경제 회복 가능성에 2주 간의 하락세를 뒤로하고 상승 전환했다.

뉴욕증시는 연준의 '고금리 장기화' 기조가 위원들의 발언을 통해 재확인, 미 3대 지수와 연계된 선물시장이 모두 하락 전환하면서 투자자들 사이에서 신중한 움직임이 관측됐다. 실적을 발표한 주요 기업들이 엇갈린 실적을 낸 것도 시장 변동의 원인이 됐다. 특히 주목할 만한 이슈로는 차량 공유업체 우버(UBER)가 순손실을 기록하고 예상보다 낮은 예약 매출을 보고하며 약 6% 하락한 것이다. 반면 상장 기업으로 첫 수익을 보고한 소셜 네트워크 서비스 레딧(RDDT)은 예상을 크게 뛰어넘는 성과를 발표하며 주가가 14% 이상 급등했다 .이 외에도 다수의 기업들이 실적을 보고한 가운데 팩트셋에 따르면 S&P500 기업 중 거의 85%가 이번 분기에 긍정적인 결과를 보고했고 이 중 약 80%는 월스트리트의 예상을 상회하는 성과를 발표했다. 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재와 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재가 연달아 '고금리의 장기화' 가능성을 시사한 가운데 수요일(8일, 현지시각)은 수잔 콜린스 보스턴 연은 총재와 리사 쿡 연준 이사의 발언이 예정되어 있다. 10년 만기 미 국채 수익률은 5 거래일 연속 하락세를 뒤로하고 상승했다. 한편 스웨덴 중앙은행은 8년 만에 처음으로 금리인하를 시작하며 글로벌 금융시장에 중요한 이정표를 세웠다는 평가를 받았다. 연준의 금리인하 기조가 '잠시 멈춤'으로 전환하면서 글로벌 통화정책의 불확실성이 증가하고 있는만큼 스웨덴 중앙은행의 금리인하는 중요한 시그널이 될 것으로 관측된다.

뉴욕증시는 미 연준의 통화정책회의 결과를 기다리는 가운데 예상보다 높은 민간 고용 데이터에 금리인하 기대가 악화되며 약세로 출발했다. 미 최대 페이롤 기업인 ADP에 따르면 4월 민간 부문의 신규고용은 19만 2천으로 전월의 상향 조정된 20만 8천에서 소폭 하락했으나 월가 추정치였던 17만 9천보다 높은 수준을 기록했다. 미국의 노동시장이 여전히 강력하게 유지되고 있다는 시그널에 연준의 올해 금리인하 가능성은 더 옅어졌다. 연준의 정책금리에 민감한 2년 만기 미 국채 수익률은 이 소식에 반응하며 이틀 연속 5%를 돌파, 시장의 금리인하 기대가 큰 불확실성에 놓였음을 시사했다. 한편 월가는 연준이 20년 만에 가장 높은 수준의 금리를 동결할 것으로 전망하는 가운데 예상보다 높은 인플레이션 데이터로 단기간 내 금리인하 계획이 없음을 명확히 할 것으로 관측된다. 옵션 시장은 연준의 결정을 앞두고 긴장감을 드러냈다. 시장은 옵션 전략으로 알려진 등가격 스트래들(at-the-money straddle)을 통해 S&P500이 연준의 정책 발표 후, 0.95% 수준의 등락을 보일 것으로 전망했다. 시장의 우려가 계속되는 가운데 월가는 '5월에 팔고 떠나라'는 오랜 격언이 이번에는 작동할지 여부에 주목하고 있다. 역사적으로 5월부터 10월까지는 주식을 보유하기에 최악의 시기였으나 최근 10년 동안 S&P500은 8년간 평균 수익률 약 4%에 달하는 수익률을 기록한바 있다.

반도체의 회복은 아직일까? 반도체 장비 산업의 '슈퍼 을'인 유럽의 ASML이 부진한 수요를 제시한데 이어 세계 최대의 반도체 제조업체인 대만의 TSMC 역시 전망을 하향 조정하고 글로벌 시장의 약세 심리가 겹치면서 투자자들의 심리가 크게 위축되고 있다. TSMC는 강력한 AI칩 수요에 힘입어 월가의 예상에 부합하는 실적을 보고했지만 더 뜨거운 인공지능 열풍에 대한 기대에는 못 미치는 전망을 제시했다. 이로 인해 실적발표 이후 해외 투자자들이 대만 주식에서 약 858억 대만달러(26억 달러) 규모의 주식을 매도하며 지난 3년 동안 최대 규모의 매도세를 기록했다.이런 매도 압력은 대만 기술 중심의 벤치마크 지수를 약 4%에 가깝게 하락시켰고 이는 2022년 10월 이후 최대의 일일 하락폭으로 기록됐다. 이는 통화시장에도 영향을 미치며 대만 달러화가 2016년 이후 최저 수준으로 마감하는 부진을 주도했다. 대만의 국영 은행 관계자들에 따르면 TSMC의 실적 발표 이후, 심각한 자금 유출로 국영 은행은 하루 종일 외환 시장에 달러 유동성을 적극적으로 제공하는 등의 조치를 취하는 등 국가 경제를 뒤흔드는 초유의 결과를 낳았다는 평이다.

메타가 차세대 AI 칩 ‘MTIA(Meta Training and Inference Accelerator, 메타 학습 및 추론 가속기)’ 최신 버전을 공개했다. 전날 구글과 인텔이 각각 새로운 AI 반도체를 공개한 가운데, 빅테크와 반도체 업체 간의 칩 개발 경쟁이 가열되는 양상이다. 메타는 10일(현지시각) 회사 블로그를 통해 AI 작업용으로 설계된 맞춤형 차세대 MTIA 칩의 사진과 자세한 제원을 공개했다. 2023년 5월 1세대 제품인 MTIA v1을 공개한 지 1년여 만의 신제품이다. 메타에 따르면 새로운 MTIA 칩은 전 세대 제품 대비 컴퓨팅 및 메모리 대역폭이 두 배 이상 커졌다. 메타가 개발한 고품질의 추천 광고 및 순위 모델을 효율적으로 구동할 수 있도록 설계됐다는 점이 특징이다. 내부 테스트 결과 차세대 MTIA는 1세대 모델 대비 4개 AI 모델에서 3배 나은 성능을 기록했다. 메모리 반도체로는 디램(DRAM)을 수직으로 여러 개 쌓은 HBM(고대역폭 메모리)가 아닌 SRAM이 사용됐으며 전 세대 칩 대비 SRAM 용량이 두 배로 늘었다. SRAM과 함께 LPDDR5 디램 용량도 두 배로 확장한 칩이다. TSMC의 7나노(10억분의 1미터, 반도체 회로 선폭을 지칭) 공정으로 생산됐으며 최대 72개의 가속기를 담을 수 있는 대형 랙(rack) 기반 시스템도 함께 개발했다. 여러 개의 가속기를 하나의 가속기처럼 묶어 더 강력한 연산 성능을 제공하기 위한 설계다. 메타 관계자는 “MTIA는 AI 인프라에 대한 메타의 투자 확대의 일환”이라며 “미래 AI 인프라를 보완해 서비스 전반에 걸쳐 새롭고 더 나은 경험을 제공하겠다”고 밝혔다.