금리인상

40년만에 가장 높게 오른 인플레이션에 대응하는 연준의 긴축 정책이 본격 시작됐다. 16일(현지시각) 공개된 지난 1월 연방공개시장위원회(FOMC)의 정책회의 의사록에 따르면 위원들은 "인플레이션이 예상대로 낮아지지 않을 경우 더 빠른 속도로 정책 조정을 하는 것이 적절할 것이다"고 주장한 것으로 나타났다. 물가 인상 속도가 40년내 최고 수준으로 나타나는 만큼 연준이 긴축 속도도 금리인상을 포함, 이에 맞춰 대응하는 것으로 관측된다. 의사록에 따르면 대부분의 위원들은 2010년대 두차례의 금리인상 시기(2015년, 2018년)보다 빨라야 한다고 주장했다. 2015년 이후 연준은 분기별로 한번 이상은 절대 금리인상을 하지 않는 등 점진적인 금리인상 기조를 보였다. 그러나 이번에는 상황이 다르다. 의사록에 따르면 위원들은 약 6주마다 열리는 정책회의에서 매회 금리를 인상하는 것이 적절하다는 주장이다. 이는 2006년 이후 단 한번도 보지못한 속도의 긴축이다. 시장의 유동성을 가장 효과적으로 흡수하는 정책으로 알려진 양적긴축 역시 전례없는 수준의 공격적인 축소가 이루어질 전망이다. 의사록에 따르면 위원들은 "현재 연준의 채권 자산 보유량이 9조달러에 이를 정도로 높다는 점을 감안할 때 대차대조표 규모를 크게 줄이는 것이 적절할 것."으로 평가했다. 이틀간에 걸친 회의에서 FOMC 위원들은 확실한 금리인상 시기와 횟수, 그리고 양적긴축의 세부 사항을 결정하지 못했다. 하지만 테이퍼링이 3월까지 완료되고 금리인상 역시 3월부터 시작될 것으로 강력히 시사했다.

안녕하세요. 지난 11일(현지시각) 미 증시는 다우지수가 무려 500포인트가 넘게 하락하는 급락세를 보였습니다. 벤치마크 지수인 S&P500은 1.9%가 빠졌습니다. 이는 지난 1월 의사록이 공개되고 무서운 하락장을 초래했던 5일(현지시각) 이후 가장 큰 일일 하락폭입니다. 이번에는 악재가 겹쳤습니다. 목요일(10일, 현지시각) 월가의 전망을 크게 상회했던 소비자물가지수(CPI)에 금요일에는 우크라이나 전쟁 위기가 터졌습니다. 미국 정부가 빠르면 다음주라도 러시아가 우크라이나를 침공할 수 있다고 경고하며 미국인들에게 우크라이나를 "즉시 떠나라"고 촉구하고 나선 것입니다. 바이든 대통령은 러시아와 미국이 서로를 공격하기 시작하면 "그것이 곧 3차 세계대전."이라는 말까지 하며 공포심을 한껏 끌어올렸습니다. 하지만 오늘 시장이 무너진건 우크라이나의 지정학적 요인도 있지만 이보다 더 경제적으로 우려스러운 환경이 조성되고 있기 때문입니다.

계속 부진했던 뉴욕 증시 3대 지수가 반등으로 1월의 마지막 날을 마무리했다. 기술주 중심의 나스닥 지수가 급등세를 보이며 시장 회복 가능성을 보여줬다.31일(현지시각) 뉴욕 증시에서 S&P 500지수는 전 거래일보다 1.89% 오른 4515.55를 기록했다. 다우존스지수는 1.17% 상승한 3만5131.86으로 거래를 마쳤다. 나스닥 지수는 3.41% 급등한 1만4239.88로 마감했다.러시아가 우크라이나 국경에 군대를 집결하고 북한이 4년여 만에 중거리탄도미사일을 발사하는 등 국제정세가 불안하고, 미국 연준의 금리 인상이 예고돼 있는 가운데 반등에 성공한 것이다.데니스 드부셰(Dennis Debusschere) 22V 리서치 설립자인 투자 전문 매체 배런스와의 인터뷰에서 “시장이 과매도 상태에 있다는 것을 모두가 이해하고 있다”며 “일부 시장 안정화 또는 단기 랠리(상승)가 있을 수 있다”고 말했다.

‘하반기 미국 증시 투자 전략, 어떻게 짜야할까?’미국 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인상 시기가 빨라지면서 미국 증시 투자자들의 고민이 깊어지고 있다. 연준이 6월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 후 ‘2023년 두 차례 인상’이라는 구체적 예고를 내놨기 때문이다.16일(현지 시각) 연준은 금리 동결을 발표했다. 그러나 2023년 이후 금리를 올릴 것이란 기존 예상이 바뀌자 뉴욕 증시 3대 지수는 곧바로 흔들렸다. 다우지수, S&P 500, 나스닥이 일제히 약세로 돌아섰다.

미국 영화관 체인 AMC를 비롯한 오프라인 중심 기업들이 하반기에 어려움을 겪을 수 있다는 관측이 나왔다. 연방준비제도(Fed, 연준)의 금리 인상 가능성이 커진데다 코로나19 팬데믹으로 소비자들의 소비 패턴이 바뀌었다는 주장이다.‘미국형님’ 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 9일(현지 시각) 더밀크TV 라이브에 출연해 “코로나19 극복을 위해 미국 정부가 2조7000억달러(약 3000조원)를 풀었다”며 “인플레이션으로 미국 경제에 치명타가 발생할 수 있다”고 말했다.정부 지출이 계속되면 물가가 오를 수밖에 없고, 3~4분기에는 결국 연준이 금리를 올릴 것이란 주장이다.

‘미국형님’ 데이비드 리 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 4일(현지 시각) “뉴욕 증시 단기 급락에 심리적으로 말리면 안 된다”고 말했다. 이날 다우존스30 산업평균지수는 전날 대비 19.80포인트(0.06%) 상승했지만, 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500과 나스닥은 각각 28.00포인트(0.67%), 261.61포인트(1.88%) 하락했다. 특히 한국 개인 투자자들이 많이 보유하고 있는 기술주 중심의 나스닥이 크게 하락하자 동요하지 말라고 조언한 것이다. 리 CIO는 이날 더밀크TV ‘미국형님 돋보기’에 출연해 “여러 거시 경제 지표를 보면 상황이 긍정적”이라며 “재닛 옐런 미국 재무장관이 금리 인상을 시사하자 지수가 하락한 것으로 보인다”고 분석했다.그는 이어 "지난 수요일(4월 28일)에 앞으로 2~3주 정도 강세장(bull market)이 될 것이라고 얘기했다. 기본적인 방향은 같다"며 "단기 하락 후 반등할 것으로 보고 펀더멘털(기초 체력)이 강한 우량주를 일부 매입했다"고 설명했다.

존 로저스(John Rogers) 에리얼 인베스트먼트(Ariel Investments) 최고경영자(CEO)가 ‘기술주 투매(dump)’ 가능성을 제기했다. 미국 경기가 예상보다 훨씬 강력하게 살아나고, 이에 따라 이자율이 상승하면 경기에 민감한 일부 테크 기업 주식 매도세가 거세질 것이란 관측이다. 광란의 20년대란 1차 세계대전, 스페인독감 종식 후 억눌렸던 소비·투자심리가 폭발, 경기가 급격히 반등한 ‘1920년~1929년’을 일컫는다.로저스 CEO는 6일(현지 시각) 파이낸셜 타임즈와 인터뷰에서 “강력한 경기 회복이 미국 중앙은행(Fed)의 통화정책을 흔들 것”이라며 이같이 말했다. 예상보다 더 빠르고 강력하게 경기가 살아나 저금리 통화정책을 펴고 있는 미국 중앙은행의 금리 인상을 압박할 것이란 관측이다. 금리 인상으로 빅테크(Big Tech)의 주식 시장 지배력도 약화할 것으로 예상했다.