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전기자동차 업계 1위 테슬라의 대항마로 떠오른 미국 전기차 스타트업 '리비안(Rivian)'이 뉴욕증시 입성 첫날인 10일(현지시각) 30% 가까이 급등했다. 나스닥 시장에 상장한 리비안은 이날 뉴욕 주식시장에서 ‘RIVN’이라는 종목명으로 거래를 시작했다. 리비안은 공모가 대비 29.14% 오른 100.73달러에 거래를 마쳤다. 리비안의 공모가는 주당 78달러였다. 장 시작 전부터 오름세를 기록한 리비안은 106.75달러에 거래를 시작했다. 리비안 주가는 장중 한때 50% 이상 급등하기도 했다. 리비안은 종가 기준으로 시가총액 860억 달러를 기록했다. 시초가 기준으로는 910억 달러에 달했다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 이 회사의 기업공개(IPO)는 2014년 이후 미국 상장 기업 중 최대 규모였다. 상장 직후부터 미국을 대표하는 완성차 업체 포드(770억 달러)의 시총을 넘어섰고, 제너럴모터스(GM, 870억 달러)의 시총과 어깨를 나란히 한 것이다. 그러나 시총 1조 달러를 넘어선 전기차 개척자 테슬라에는 미치지 못하는 수준이다. 미국 캘리포니아주 어바인에 본사를 둔 리비안은 매사추세츠공대(MIT) 출신의 R.J. 스캐린지 최고경영자(CEO)가 지난 2009년 설립한 스타트업이다. 자동차 조립 공장은 일리노이주 노멀(Normal)에 위치해 있다. 리비안은 주력 차종으로 픽업트럭 R1T를 선보였다. 테슬라, GM, 포드 등 전기차와 픽업트럭 강자들을 제치고 시장에 가장 먼저 전기 픽업트럭을 선보이면서 빠르게 성장하는 전기차 시장을 통해 수익을 얻으려는 투자자들의 뜨거운 관심을 끌고 있는 것이다. 주목할만한 점은 리비안은 회사 설립 이래 수익을 낸 적이 없다. 3분기 매출은 100만 달러를 넘지 않을 전망이다. 또 여전히 비즈니스 모델을 수립하지 않았다고 CNBC는 전했다. 그럼에도 불구하고 포드와 GM을 능가하는 시총을 기록할 정도로 주목을 끄는 이유는 바로 아마존에 있다. 리비안은 상장 전부터 '아마존 전기차'라는 별명을 갖고 있다. 아마존 지분이 20%에 달한다. 아마존은 지난 9월 지분 투자 가치가 38억 달러라고 밝혔다. 포드 역시 12%에 해당하는 리비안 지분을 보유하고 있다. 앞서 포드는 리비안과 협업을 통해 링컨 차종의 전기차 개발을 추진해왔으나 팬데믹으로 무산됐다고 CNBC는 보도했다.

바야흐로 인플레이션의 시대다. 지난 수십 년간 기술 혁신과 '글로벌라이제이션'으로 잠자고 있던 '인플레이션'이 코로나19 팬데믹으로 가속화하고 있다. 미국을 포함한 각국 정부가 팬데믹에 대응하기 위해 풀어놓은 유동성은 필연적으로 법정 화폐의 타락을 불렀다. 공급이 증가한 화폐의 값어치가 떨어지기 시작하면서 반대로 공급이 제한된 상품과 원자재들의 가격은 폭등하고 있다. 정부가 돈을 무한정 풀면서 소비가 살아났지만, 이를 충족하기 위한 생산망에 차질이 생기면서 물가는 뛰어올랐다. 물건을 만들기 위한 원자재가 부족했고, 인력난도 계속됐다. 반대로 투자자들에게는 기회가 됐다. 팬데믹이 초래한 법정화폐의 타락은 반대로 암호화폐의 생태계를 구축하는 밑거름이 됐다. 디지털 금이라 인식되는 비트코인은 한 코인당 무려 6만 8000달러를 넘어서면서 금보다 더 귀한 대접을 받고 있다. 반면 전통적인 인플레이션 헤지 투자처이자 귀금속의 왕으로 불리는 금은 초라하다. 심지어 목재 가격이 팬데믹 이후 500%에 가까운 폭등세를 보이는 동안 금은 40% 상승에 그쳤다. 연준의 인플레이션이 '일시적'이라는 주장이 점점 설득력이 없어지는 이때, 투자자들은 인플레이션에 대비하고 있다. 비트코인과 금 중 어떤 자산이 인플레이션에 효과적일까?

금융시장의 최대 위협은 무엇일까? 미 연방준비제도(Fed, 연준)는 지난 8일(현지 시각) '금융안정보고서'에서 코로나의 재확산으로 인한 예상치 못한 경기둔화를 위협 요인으로 꼽았다. 하지만 월가는 다른 시각을 보이고 있다. 연준이 여전히 '일시적'인 상황이라고 믿고 있어 정책을 갑작스럽게 전환할 수 있는 요인인 인플레이션을 최대 위협으로 보고 있다. 실제로 코로나 확산은 고용과 소비에 일시적인 영향을 줬지만 자산시장을 흔들지는 못했다. 코로나는 올해 들어 이미 전 세계적으로 세 번의 확산을 보였지만 S&P500은 10월까지 22% 넘게 상승했다. 이는 1950년 이후 단 8번밖에 없었던 강세장이다. 이는 금융시장이 코로나가 아닌 연준의 통화정책을 의지하고 있다는 의미다. 그런 면에서 연준의 유동성이 공급이 아닌 긴축으로 급선회 할 수 있는 가장 큰 리스크는 발바로 인플레이션이다. 물가가 연준의 컨트롤을 벗어나 계속 급등하게 되면 이를 통제하기 위해 정책 도구를 쓸 수 밖에 없다. 바로 기준금리 인상이다. 기준금리 인상은 최근 연준이 발표한 테이퍼링과는 차원이 다른 정책이다. 현재 연준은 매달 1200억 달러씩 공급하는 유동성을 매달 150억 달러씩 축소하는 긴축을 발표했다. 이는 여전히 유동성이 매달 수백억 달러씩 공급이 된다는 의미다.하지만 기준금리 인상은 시장에서 유동성을 흡수하는 정책이다. 높은 이자는 소비자와 기업의 부채부담을 키운다. 이는 팬데믹 이후 부채가 급속도로 증가한 미국 경제의 아킬레스 건이다. 높은 이자는 소비를 침체시키고 기업들의 실적에 악영향을 준다. 따라서 높은 물가는 연준의 기준금리 인상 기조를 강화하고 결과적으로 증시에는 거대한 악재로 작용한다. 그런 의미에서 이번주 발표되는 물가지수에 시장이 주목하고 있다. 9일(현지시각) 발표된 기업들의 최종 수요에 대한 물가를 보여주는 생산자물가지수(PPI)는 작년과 비교해 8.6% 상승하며 11년만에 최고치를 기록했다.

다국적 공룡기업 제너럴일렉트릭(GE)이 기업 분할로 재도약을 모색한다.9일(현지시각) CNBC 등 주요 언론에 따르면 GE는 항공, 헬스케어, 그리고 에너지 등 3개 회사로 각각 분리한다. 오는 2023년 초까지 헬스케어 부문을, 그리고 2024년 초까지 재생에너지, 전력 등 에너지 사업 부문을 분리할 계획이다. 로렌스 컬프 GE 최고경영자는 성명에서 "업계를 선도해 온 글로벌 상장기업 3곳을 설립함으로써 각 기업은 자본 조달, 전략적 유연성 측면에서 고객, 투자자, 직원들을 위한 장기적인 성장과 가치를 창출할 수 있을 것"이라고 밝혔다. 각 부문별로 2023년 분사 예정인 헬스케어 부문은 MRI를 비롯한 기타 의료용 장비를 만들고 있다. 지난해 170억 달러의 매출을 기록했다. 월스트리스저널(WSJ)은 GE가 분사 후에도 19.9%의 지분을 유지할 것이라고 예상했다. 에너지 부문은 오는 2024년 초 분사 예정이다. 이 사업부는 발전소와 풍력발전 단지용 터빈 등 동력장치를 제작하는 회사다. 향후 재생에너지 분야와 결합한 에너지 회사로 분리될 예정이다. GE의 에너지 부문은 2020년 330억 달러의 매출을 기록했다. GE라는 사명은 항공 부문이 가져간다. GE라는 이름으로 제트 엔진 제작에 집중하는 것이다. 보잉사의 주요 공급업체인 GE는 지난해 코로나 팬데믹으로 큰 타격을 입었다. 작년 매출은 220억 달러였다. 컬프 CEO는 항공부문을 이끌면서 헬스케어 부문의 비상임 의장을 맡을 예정이다. GE는 분사 과정에서 약 20억 달러의 비용이 들 것으로 예상하고 있다.미국 보스턴에 본사를 둔 GE는 1800년대 후반 토마스 에디슨에 의해 공동 설립된 유서 깊은 기업이다. 현재 가전제품과 제트기 엔진, 동력 터빈 등의 분야에서 업계를 이끌고 있다. GE는 1980년대 잭 웰치 산하에서 황금기를 맞았다. 10년새 자산규모는 5배가 됐고, 시가총액도 30배로 늘었다. 이후 금융서비스와 NBC 인수 등을 통한 미디어 산업으로까지 영역을 확장하면서 공룡 기업으로 거듭났다. GE는 2000년대 초반까지 시가총액 1위를 기록했으나 지난 2008년 금융위기로 치명타를 입었다. 이후 제프 이멜트 CEO 체제에서 변화를 모색했지만, 하락세를 지속했다. 2018년 우량주 그룹인 다우존스 30에서 퇴출당하면서 자존심을 구겼다. 지난 2018년부터 GE의 수장을 맡고 있는 컬프 CEO는 GE 최초의 외부 출신 최고경영자다. 생명과학기업 다나허의 CEO를 역임한 그는 GE의 방대한 사업부문을 축소하면서 선택과 집중을 해왔다. 그 결과 GE를 3개 상장 회사로 분리하는 '카드'를 꺼내 들었다.

미국이 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 여파로 입국을 금지했던 33개 국가 외국인들에 대한 빗장을 푼다. 8일(현지시각) 월스트리트저널에 따르면, 해당 국가의 외국인들은 예방접종 증명과 3일 이내에 실시한 코로나19 테스트 음성 결과를 제시하는 경우 미국으로의 입국이 허용된다. 미 여행협회에 따르면 입국 금지 목록에 올랐던 국가는 지난 2019년 기준으로 전체 미국 방문 해외 관광객 수의 53%를 차지할 정도로 비중이 크다. 이날 미국은 또 20개월 만에 처음으로 캐나다·멕시코와 맞닿은 국경 육로도 연다. 이에 따라 백신 예방접종을 완료한 방문객들은 입국이 가능하다. 백악관의 이 같은 정책 변화에 미 여행업계는 빠르게 활기를 되찾고 있다. 유나이티드 항공 홀딩스(티커: UAL)는 운항이 금지됐던 국가들을 연결하는 33편의 항공편 운항을 재개할 예정이라고 밝혔다. 이 항공사는 전체 국제선 입국 승객수가 일주일 전에 비해 약 50% 증가할 것으로 예상했다. 또 델타항공(티커: DAL) 역시 백악관이 입국 제한을 철폐할 것이라고 발표한 직후, 해외에서의 항공편 예약이 450% 급증했다고 밝혔다. 코로나19에 직격탄을 맞은 여행업계가 완전히 회복되려면 아직 시간이 필요하다. 그러나 미국의 이번 문호개방은 관련 업계에는 호재가 될 전망이다. 미국형님 데이비드 리 테일러 투자 자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 최근 더밀크 TV 프리미엄 방송 미국형님 라이브에서 '부킹닷컴(티커: BKNG)'에 다시 주목해야 한다고 말했다. 리 CIO는 이외에도 미국의 라이브 스포츠 중계 시장 성장세와 함께 '푸보 TV(티커: FUBO)'를 주목할 만한 기업으로 꼽았다.

변동성이 심하긴 하였지만 올 한해 비트코인, 이더리움, 도지코인 등 암호화폐 가치가 급등하면서 많은 개인들이 암호화폐 시장으로 진입했다. 대부분의 개인 및 기관은 거래소를 통해 암호화폐 투자를 하고 있다. 코인베이스 등의 거래소를 통하지 않고 비트코인(BTC)를 대표하는 암호화폐를 얻기 위해서는 방법이 있다면? 바로 암호화폐 채굴이다. 채굴 비용 급증으로 수익성이 악화되었지만 암호화폐 가치가 급등하면서 기업형 채굴 비즈니스가 떠오르고 있고 많은 기업들이 기존 블록체인 비즈니스와의 시너지를 기대하고 있다.

글로벌 팬데믹이 초래한 갑작스러운 변화로 전 세계는 그 어느 때보다도 사이버 공격에 취약한 상태다. 사이버 보안의 중요성을 오랫동안 강조해온 벤처캐피탈리스트 사라 궈(Sarah Guo)는 원격근무로 대전환과 신기술로 전환을 사이버 범죄의 주요 원인으로 꼽았다. 사이버 공격자는 재택근무가 보편화되자 가정 네트워크를 통해 더 쉽게 공격을 할 수 있게 됐다. 원격으로 일하는 직원들은 데이터 센터가 없는 곳에서 기업 이메일과 소프트웨어 시스템이 노출된 상태로 기업 네트워크를 사용한다. 이 결과, 기업들은 사이버 범죄, 특히 랜섬웨어 공격의 증가로 피해를 보고 있다.궈는 지난 20일(현지시각) 월스트리트저널 테크 라이브(WSJ Tech Live)에 출연해 “나는 근본적으로 문제가 더 악화된 것 같아 매우 걱정스럽다”며 “개인, 소비자, 기업은 이를 심각하게 받아들이지 않고 있는 것 같다”고 우려했다.팬데믹으로 디지털 전환이 늘어 새로운 소프트웨어를 받아들이는 속도가 중요해졌다. 궈는 초기 회사들은 빨리 움직여 최고의 제품을 만들고 싶어 하지만 “그들이 원하는 속도는 보안 및 위험에 대한 생각과 상충된다”고 지적했다. “안전하지 않은 컴퓨팅이 보안보다 빠르게 커가는 것이 사회의 근본적 문제”라고 덧붙였다.궈는 “보안을 유지하는 것이 좋은 비즈니스”라고 설명했다. 사이버 공격으로부터 기업을 보호하는 것이 최우선 과제가 됐다. 이제 보안은 그 어느 때보다도 중요한 투자의 영역이다. 다음은 대담 전문이다.

"미국 알짜 은행 지주사, 지온스 뱅크코퍼레이션(Zions Bancorporation, 티커 : ZION)에 주목하라." 최근 미국 로컬은행에 투자자들이 주목하고 있다. 미국 유명 금융 평가기관 DA 데이비슨(DA Davidson)은 최근 지온스 뱅크 코퍼레이션의 목표 주가를 52달러에서 66달러로 상향 조정했다. 이후 이 회사는 최고가를 경신하면서 지난 20일(현지시각) 65달러를 돌파하기도 했다. 이유는 실적에 있었다. 지온스는 지난 17일(현지시각) 분기 실적을 발표했다. 은행 부문의 분기 주당순이익(EPS)은 1.45달러를 기록, 시장 추정치인 1.35달러를 상회했다. 지난해 같은 기간 주당 1.01달러보다 높은 수치다. 분기 매출도 7억 1900만 달러(약 8476억 원)를 기록하면서 시장 전망(7억 1064만 달러)을 웃돌았다. 애널리스트들은 지온스의 올해 주당순이익(EPS)을 6.59달러로 예상했다. 특히 은행 측이 '자사주 매입' 계획을 발표하면서 주가 상승을 견인했다. 이 은행은 지난 7월 1억 2500만 달러(한화 1475억 원) 규모의 주식 환매 계획을 승인했다고 발표했다. 자사주 매입 계획은 회사 경영진이 자사 주식이 저평가되었다고 판단하는 신호로 풀이된다.

미국의 결제 서비스 업체 페이팔이 사진 기반의 소셜미디어(SNS) 핀터레스트 인수를 추진 중이다. 20일(현지시각) 블룸버그통신은 익명의 관계자를 인용, 최근 페이팔이 핀터레스트에 인수 의향을 타진했다고 전했다. 인수가액은 주당 약 70달러로 총 450억달러(약 52조9970억원) 규모를 제시한 것으로 알려졌다. 현재 핀터레스트 주가 대비 약 26%의 프리미엄을 얹은 수준이다. 월스트리트저널(WSJ)은 이번 거래에 대해 "페이팔은 최근 결제와 금융서비스뿐 아니라 전자상거래 분야에서 가장 익숙한 서비스(Go-to service)가 되겠다는 전략을 세웠다"며 "핀터레스트 인수시 이용자들은 쇼핑 경험 초기에 페이팔을 찾게 되고 새로운 구매 아이템을 찾는 데 도움을 줄 수 있어 결제량이 늘어날 것"이라고 분석했다. 페이팔의 핀터레스트 인수 추진은 향후 금융 정보 서비스와 라이프스타일이 하나가 되는 트렌드를 반영한다는 분석이다. 또 다른 핀테크 기업 스퀘어가 음원 스트리밍 서비스 기업 '타이달'을 인수한 것과 같은 흐름이다.

중국 규제당국의 서슬 퍼런 칼날이 드디어 빅테크에서 벗어나기 시작하는 것일까? 홍콩의 사우스차이나모닝포스트(SCMP)는 알리바바(BABA)의 창업자인 마윈이 오랜 칩거에서 벗어나 1년 만에 해외에 체류한다고 보도했다. SCMP의 보도에 따르면 마윈은 농업 산업과 환경기술 관련 비즈니스 회의를 위해 스페인에 체류하고 있는 것으로 밝혀졌다.지난해 10월 마윈은 당국을 향한 비판의 목소리를 높였다. 그 결과 당국의 빅테크 규제가 시작됐다. 그러면서 마윈은 칩거를 이어왔다. 이 때문에 마윈의 해외 체류 소식을 당국의 규제 완화의 신호로 보는 시각이 나오고 있다. SCMP는 알리바바 주주의 말을 인용, "규제당국이 알리바바와 관련된 문제를 해결했다는 것을 보여주는 명백한 신호"라고 보도했다. 우연인지 의도한 것인지 알리바바는 지난 19일(현지시각) 성명을 통해 5 나노미터(nm) 공정을 기반으로 하는 차세대 서버용 칩 개발에 성공했다고 발표했다. 성명에 따르면 데이터센터용 차세대 프로세서 '이티안710'은 소프트뱅크의 영국 기업 ARM에서 제공한 마이크로 아키텍처를 기반으로 한다. 알리바바의 주가는 마윈의 행보와 차세대 서버 칩 개발 성공 호재에 힘입어 이번 주에만 7%가 넘게 급등했다. 작년 고점에서 약 56%가 폭락하며 베어마켓에 진입했던 알리바바의 주가는 10월 들어 회복세를 보이면서 주가 상승세가 28%에 달하고 있다. 중국 빅테크 기업들을 모아놓은 상장지수펀드(ETF)인 KWEB(KranceShares Trust CSI China Internet ETF)의 주가 역시 나스닥의 그것을 압도하면서 투자자들의 관심이 다시 중국에 쏠리고 있다.

"한 단계 보수적인 포트폴리오를 구축하라." 에너지 위기로 인한 전력난과 원자재 가격 급등에 따른 인플레이션 우려 등 전 세계 경제가 급변하고 있다. 이런 가운데 미국 증시는 3분기 기업들의 실적 전망과 맞물려 변화무쌍한 모습을 보여주고 있다. ‘미국형님’ 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 지난 13일(현지시각) 더밀크 TV 미국형님 방송에 출연, "현재 미국 주식시장의 등락폭이 무척 크다"면서 "투자자들이 현재 생각하는 것보다 한 단계 더 보수적으로 투자하는 지혜가 필요하다"라고 말했다. 리 CIO는 "오늘 30% 마이너스 수익률을 기록했다가 내일 30%가 오르는 수익률을 기록했다면 올바른 방법으로 투자한 것이 아니다"라며 "주식 중심의 사고방식에서 벗어나 안정적인 수익을 지속적으로 만들어내는 '포트폴리오'를 구성해야 한다"라고 강조했다.리 CIO에 따르면 전체 투자 포트폴리오에서 라지캡 가치주와 라지캡 성장주, 그리고 미들캡 가치주를 중심에 놓고 종(鐘)과 같이 생긴 모양의 '종형 포트폴리오'를 구성하는 것이 중요하다. 라지캡 밸류에 가장 많은 비중을 두고 라지캡 성장주, 미들캡 가치주 순으로 투자 비중을 가져가는 것이다. 반면 해외 주식이나 현금, 비트코인과 같은 리스크가 큰 투자는 비중을 작게 가져가는 방식으로 포트폴리오를 구성하는 것이다. 이때 포트폴리오를 보수적으로 구축할수록 종의 키가 더 커지는 경향이 있다. 반면 종의 키가 낮아지면 성장 중심의 포트폴리오를 구성하게 된다. 가령 현시점에서 S&P500 지수 베타(변동성)보다 개인이 가진 포트폴리오의 베타가 크면 라지캡 밸류와 미드캡 밸류를 늘리고, 해외 주식이나, 고위험군의 투자를 줄여야 한다. 리 CIO는 "변동성이 큰 시장에서 기준이 되는 S&P500 보다 리스크를 크게 가져갈 이유가 없다"라고 설명했다. 이어 "특히 한국에서는 세금 이슈가 있기 때문에 한국에서 미국에 주식 투자를 할 때는 환율 리스크 등을 감안해서 조금 더 보수적으로 가져가야 한다"라고 조언했다. 또 "한국 투자자들은 자산의 90%를 부동산으로 가져가는데, 미국의 부자들은 부동산보다 주식 보유 비율이 높다"라고 설명했다.리 CIO는 이날 포트폴리오 예시를 공개하면서 "원자재(Material), 임의소비재(Consumer Discretionary), IT, 커뮤니케이션 서비스(Communication service), 금융서비스(financial service) 그리고 헬스케어(healthcare) 등 해당 섹터에 포함된 기업들을 포트폴리오에 넣는 것이 좋다"라고 조언했다. 다만 "무조건 예시를 따라 투자하는 것은 건강한 투자가 아니다. 투자 타이밍과 어느 정도의 비중으로 투자하는가도 매우 중요하다"라며 "주가가 아닌 포트폴리오를 구성하고, 10년을 놓고 장기 투자하는 자세가 필요하다"라고 거듭 강조했다.한편, 리 CIO는 "연말까지 물량이 늘어날 것으로 보이는 아마존, 그리고 BNPL 기업인 어펌과 같은 기업에 주목하고 있다"고 언급했다.

미국의 3분기 어닝 시즌이 시작된 가운데 JP모건 등 은행, 금융주들을 비롯한 실적이 잇따라 발표되고 있다. ‘미국형님’ 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 13일(현지시각) 유튜브 방송 더밀크TV 라이브에 출연, 주중 실적을 발표하는 금융, 은행, 헬스케어 기업들에 대한 실적 분석과 주가 전망을 내놨다. 리 CIO에 따르면 올해 은행주는 연중 가장 높은 수익률을 기록해 왔다. 연준의 자산 축소 및 기준금리 인상에 대한 기대감으로 기관 투자자들은 계속 매수세를 보여왔고, 거시 경제 전망도 대부분 우호적이다. 따라서 9개월 간의 호조세에 불구, 애널리스트들은 여전히 은행주가 상승세를 보일 것으로 전망했다. 다만 일부에서는 미국 은행들이 핵심 사업부문의 동력이 약해지면서 성장 정체기에 들어섰다는 지적도 나온다. 리 CIO는 "포트폴리오에 금융주를 포함시켜야 한다"면서도 "뱅크 오브 아메리카(BAC), JP모건 체이스(JPM), 웰스 파고(WFC) 등에 대한 투자는 신중해야 한다"고 권고했다.