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1. ETF 자금 흐름현황: 루머에 사고 뉴스에 팔았다25일(현지시각) 마감된 주의 상장지수펀드(ETF)로의 자금 흐름은 추수감사절 연휴로 거래량이 급감하며 크게 둔화됐다. S&P500은 연준의 완화적인 메시지를 담은 11월 연방공개시장위원회(FOMC)의 정례회의 의사록이 공개되며 1.5% 상승세로 마감했지만 자금흐름은 전주 대비 59%나 감소했다. 뉴욕증시는 추수감사절 연휴로 24일(현지시각)은 휴장했고 25일(현지시각)은 조기 마감했다. 짧은 거래 세션이 이어지면서 자금 흐름 역시 크게 축소됐다. 주식 중심의 펀드는 8억 9500만 달러가 유입되며 전주의 130억 달러에서 크게 하락했다. 채권 주식 펀드 역시 18일(현지시각) 끝나는 주의 92억 달러에서 약 36%가 감소한 59억 달러의 자금 유입을 기록했다. 투자자들이 주목한 펀드는 주로 채권 상품으로 하이일드 회사채인 HYG와 투자등급 회사채인 LQD가 각각 6억 달러와 5억 달러의 긍정적인 자금 유입을 기록했다. 주식 중심 펀드로는 S&P500의 대표적인 상품인 SPY가 7억 달러, 헬스케어 섹터의 XLV가 4억 달러의 유입을 보였고 배당주 상품인 찰스 슈왑의 SCHD 역시 4억 달러의 긍정적인 흐름을 기록했다. 하지만 가장 큰 변화를 보인 것은 자금 유출 흐름이었다. 뱅가드의 대표적인 S&P500 투자 상품인 VOO가 무려 40억 달러의 자금 유출을 겪으며 급격한 자금 유출을 겪었다. 전반적으로 낮은 거래량에도 VOO는 2745억 달러에 달하는 전체 운용자산의 1.49%가 하락해 투자자들이 빠르게 후퇴하고 있음을 시사했다.연준의 긴축 완화 기대(루머)에 사고 의사록 공개(뉴스)로 차익실현을 하고 관망을 하는 투자자들이 증가한 것으로 관측된다.

전일(7일, 현지시각) 미 증시는 세계은행이 올해 글로벌 성장률을 대폭 하향 조정하며 경기 침체 이슈가 시장을 장악했으나 이후 금리가 하락하며 안정을 찾기 시작, 주요지수가 모두 상승 마감했다. (다우 +0.80%, 나스닥 +0.94%, S&P500 +0.95%, 러셀2000 +1.57%)세계은행은 2022년 글로벌 성장률을 1월 전망치였던 4.1%에서 2.9%로 하향 조정하며 2021년의 5.7%에서 큰 폭의 성장 둔화가 불가피하다고 분석했다. 특히 우크라이나 전쟁과 중국의 경제봉쇄가 공급망의 혼란을 야기해 인플레이션을 부추겨 많은 국가들이 경기침체를 피하기 어려울 것으로 내다봤다. 성장둔화와 인플레이션이 공존하는 스태그플레이션의 가능성도 경고했다. 세계은행은 1970년대와 비교하며 당시와 상황이 유사하다고 언급했으나 그때와는 다르게 신흥국 중앙은행이 물가 안정에 분명한 권한을 가지고 있음을 지적했다. 세계은행은 최악의 결과를 피하기 위해 국제적인 공조로 공급망을 회복시켜야 함을 강조했다. 한편 재닛 옐런 미 재무장관은 내년 예산안과 관련된 의회 청문회에서 현재 인플레이션이 '용납할 수 없는 수준'이라며 한동안 높은 수준을 유지할 것이라 경고했다. 재닛 옐런 재무장관은 경기침체를 막기위해 러시아 원유 공급을 제한적이나마 허용해야 한다고 언급해 눈길을 끌었다. 재닛 옐런 재무장관은 수요일(8일, 현지시각)에도 미 의회에 출석할 예정이다.수요일 미 증시는 세계은행의 스태그플레이션 경고와 글로벌 경제에 중요한 유럽중앙은행(ECB)의 정책회의에 대비하면서 하락세로 출발했다. 국채 수익률도 중앙은행의 긴축 기조에 상승세를 보이며 10년 만기 국채금리는 3%를 재돌파했다. 목요일(9일, 현지시각) ECB는 8년만에 마이너스 금리 시대를 종식시키는 7월의 금리인상을 앞두고 수조 유로에 달하는 양적긴축을 실시할 것으로 전망된다. 인플레이션으로 인한 금리인상이 경제 성장과 기업 이익을 억누를 것이라는 우려로 투자심리는 악화됐다. 인베스텍 뱅크의 영국 주식전략책임자인 로저 리(Roger Lee)는 "높은 금리는 필연적으로 기업 가치를 압박할 것."이라며 "최근 인플레이션이 정점을 보였다는 생각이 시장에 안도 랠리를 가져왔지만 이는 일시적일 수 있다. 시장은 양적 긴축의 힘을 과소평가했다."고 분석했다.

안녕하세요. 지난 3월 미 최대은행인 JP모건이 꽤 충격적인 이야기를 했습니다. 바로 중국 주식에 대해 '투자불가' 의견을 낸 겁니다. 그런데 당시 상황을 보면 이해가 되지 않는것도 아니었습니다. 중국 정부는 빅테크를 길들이기 위해 규제를 계속하고 심지어 미국 정부 역시 "중국 기업들이 미국 투자자들에게 제대로 된 회계장부를 공개하지 않고 있다."면서 상장폐지를 거론했습니다. 두 달이 지난 지금 JP모건은 중국 기술주에 대한 투자불가 의견을 모두 철회하고 주요 기업들에 일제히 의견을 상향 조정합니다. 그런데 이런 움직임은 JP모건만이 아닙니다. 세계 최대의 헤지펀드이자 억만장자 투자자로 유명한 레이 달리오의 브릿지워터가 올해 1분기에 가장 많이 지분을 추가한 것이 중국 기업이 대거 들어가 있는 이머징 펀드와 알리바바를 포함한 중국기업입니다.

전일(16일, 현지시각) 미 증시는 중국의 '코로나 제로 정책'으로 인한 경제 둔화 시그널과 미국의 제조업 지표 악화에 대한 우려로 다우를 제외한 주요 지수는 약세 마감했다. (다우 +0.08%, 나스닥 -1.20%, S&P500 -0.39%, 러셀2000 -0.52%)글로벌 경기 둔화에 대한 우려가 높아졌지만 인플레이션의 정점 가능성에 시장은 주목했다. 국채금리는 하락했고 금리인상에 수혜를 받는 달러 역시 큰 폭의 하락세를 기록했다. 이는 투자심리 완화에 도움이 되며 저가 매수세를 유입하는데 일조했다. 화요일(17일, 현지시각) S&P500 선물은 개선된 투자심리와 중국의 코로나 완화 가능성에 환호, 1.74%의 강력한 반등세를 장을 시작했다. 다우지수는 500포인트 가량 높게 출발했고 나스닥 역시 2.13%의 강력한 상승세를 출발했다. (미 동부시각 오전 6시 45분 기준).글로벌 경기 침체 우려를 야기했던 중국은 코로나 확진자의 감소와 함께 상하이 경제봉쇄가 완화된다는 소식을 전했다. 이 소식으로 홍콩 항셍지수는 3.27%의 강력한 반등세를 보였으며 아시아를 비롯해 유럽의 증시도 일제히 상승 반전에 성공했다. 특히 중국 기술주는 중국 최고 규제기관이 기술주에 대한 1년간의 단속을 철회할 것이라는 베팅이 커지면서 급등했다. 항셍테크지수는 5.8%가 상승해 이번 달 가장 높은 상승세를 기록했다. 블룸버그에 따르면 현재 중국 최고 정치 자문기구가 디지털 경제와 관련한 심포지엄을 주최하고 있고 시장 참가자들은 기술 규제가 끝날 것이라는 기대를 하고 있는 것으로 알려졌다. 글로벌 경제 회복에 대한 기대가 살아나는 가운데 월가는 여전히 미국 경제에 전반적으로 부정적인 톤을 유지하는 것으로 나타났다. CNBC에 따르면 웰스파고는 고객에게 보내는 투자노트를 통해 "올해 초 성장 위축 혹은 경기침체에 대한 위험이 증가하면서 확실한 경기 후반 사이클로 진입했다. 우린 이제 올해 하반기나 내년부터 경기침체 가능성을 기본 시나리오로 볼 만큼 확률이 커지고 있다고 판단한다."고 전했다.화요일 시장 참가자들은 제롬 파월 연준의장의 발언에 주목할 것으로 전망된다. 파월 의장은 WSJ이 주최하는 '모든것의 미래(Future of Everything)'라는 페스티벌에 발언이 예정되어 있다. 이 외에 주시해야할 경제 지표로는 소매판매가 있다. 미국 소비자들이 물가 상승 압박속에서도 여전히 지출을 하고 있는지 여부는 경기 침체 가능성을 가늠하는 단서가 될 것으로 관측된다.

미국이 러시아에 대한 더욱 강력한 경제제재를 추진하고 나섰습니다. 바로 러시아산 석유 수입을 금지하겠다고 발표한 건데요. 조 바이든 미국 대통령은 8일(현지시간) 기자회견을 통해 "러시아산 석유를 더이상 미국 항구에서 받지 않겠다"면서 전쟁을 벌인 러시아를 더욱 제재하겠다는 뜻을 밝혔습니다. 러시아의 천연가스와 기타 에너지원에 대한 수입도 금지하겠다고 덧붙였는데요. 러시아 에너지 의존도가 높은 유럽의 동맹국들이 즉각 이같은 조치를 취하지는 못하겠지만, 장기적인 전략을 놓고 유럽과 협력하고 있다고 덧붙였습니다. 미 에너지정보청(EIA)에 따르면 러시아는 세계 3위의 석유 생산국이라고 하는데요. 전 세계 공급량의 10% 이상을 책임지고 있습니다. 수출은 세계 시장의 7%를 차지하는데, 이중 절반이 유럽으로 향하고 있습니다. 미국의 러시아산 원유 수입 비중은 크지 않은데요. 대부분 캐나다나 멕시코, 그리고 사우디아라비아에서 수입하고 있기 때문입니다. 그럼에도 불구하고 유가는 폭등하고 있는데요. 연초 58% 급등한데 이어 8일 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 4% 가까이 급등한 123달러에 거래됐습니다. 👉 인플레 고공행진 ... 연준의 선택은? 러시아와 우크라이나 전쟁이 장기화 양상을 보이고 있습니다. 핵무기만 꺼내들지 않았을 뿐이지 러시아는 민간인까지 공격하면서 수위를 높이고 있고, 미국은 참전만은 하지 않겠다는 스탠스를 유지하면서 다양한 압박을 이어가고 있는데요. 당초 시장 전문가들이 우려하듯이 러시아발 전쟁은 인플레이션 우려에 기름을 붓고 있는 형국입니다. 에너지기업인 셸과 BP도 러시아산 원유와 천연가스 구입을 중단하겠다고 밝히면서 에너지 수급에 어려움이 예상됩니다. 벌써 이번 전쟁이 유가 급등의 원인이 되고 있는데요. 실제 미국의 레귤러 개스가격은 갤런당 4달러를 넘어섰습니다. 개인적으로도 주유소를 찾을 때마다 깜짝 놀랄 정도로 기름값이 올랐다는 사실에 걱정이 되기도 합니다. 유가가 급등하면 당장 미국인들의 소비에 영향을 미치게 됩니다. 개스비가 많이 들면 잘 다니지 않게 되고, 소비도 줄어들기 마련입니다. 기업들 입장에서는 물건을 공급받는 비용이 늘고, 판매가 줄어드는 등 악순환으로 이어지는데요. 이런 이유 때문에 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)가 금리를 인상하면서까지 인플레이션을 잡으려고하는 겁니다. 유가 급등에 따른 우려가 시장에 반영됐는데요 뉴욕증시는 바이든 대통령의 발표 이후 상승세로 돌아서는 모습을 보였는데요. 결국 다우, 나스닥, S&P500지수 등 3대 지수 모두 하락 마감했습니다. 시장에서는 연준이 에너지 대란 우려로 강한 긴축기조를 완화할 것이라는 전망이 나오고 있는데요. 딜레마에 빠진 연준의 결정에 시장의 관심이 주목되고 있습니다.

중국 규제당국의 서슬 퍼런 칼날이 드디어 빅테크에서 벗어나기 시작하는 것일까? 홍콩의 사우스차이나모닝포스트(SCMP)는 알리바바(BABA)의 창업자인 마윈이 오랜 칩거에서 벗어나 1년 만에 해외에 체류한다고 보도했다. SCMP의 보도에 따르면 마윈은 농업 산업과 환경기술 관련 비즈니스 회의를 위해 스페인에 체류하고 있는 것으로 밝혀졌다.지난해 10월 마윈은 당국을 향한 비판의 목소리를 높였다. 그 결과 당국의 빅테크 규제가 시작됐다. 그러면서 마윈은 칩거를 이어왔다. 이 때문에 마윈의 해외 체류 소식을 당국의 규제 완화의 신호로 보는 시각이 나오고 있다. SCMP는 알리바바 주주의 말을 인용, "규제당국이 알리바바와 관련된 문제를 해결했다는 것을 보여주는 명백한 신호"라고 보도했다. 우연인지 의도한 것인지 알리바바는 지난 19일(현지시각) 성명을 통해 5 나노미터(nm) 공정을 기반으로 하는 차세대 서버용 칩 개발에 성공했다고 발표했다. 성명에 따르면 데이터센터용 차세대 프로세서 '이티안710'은 소프트뱅크의 영국 기업 ARM에서 제공한 마이크로 아키텍처를 기반으로 한다. 알리바바의 주가는 마윈의 행보와 차세대 서버 칩 개발 성공 호재에 힘입어 이번 주에만 7%가 넘게 급등했다. 작년 고점에서 약 56%가 폭락하며 베어마켓에 진입했던 알리바바의 주가는 10월 들어 회복세를 보이면서 주가 상승세가 28%에 달하고 있다. 중국 빅테크 기업들을 모아놓은 상장지수펀드(ETF)인 KWEB(KranceShares Trust CSI China Internet ETF)의 주가 역시 나스닥의 그것을 압도하면서 투자자들의 관심이 다시 중국에 쏠리고 있다.