CLEAN ENERGY

예상보다 강력한 데이터로 미국 경제에 대한 낙관론이 강화되면서 금리 인하에 대한 기대가 낮아지고 있다. 이로 인해 글로벌 채권 시장은 하락세를 보이고 주식 시장은 제한된 움직임을 나타냈다.국채 수익률은 크게 상승해 올해 최고 수준을 기록했다. 특히 벤치마크 10년물 국채 수익률은 4.45%에 도달했다. 시장은 올해 미 연준의 금리인하를 약 60bp(기준점)로 예상하고 있으며 이는 두 차례의 금리 인하 가능성을 시사한다. 다만 세 번째 금리 인하에 대한 기대도 여전히 50%를 넘는다는 점에서 세 번의 금리인하 기대도 살아있다는 평이다. 이번 주는 미국 인플레이션 데이터 공개, 유럽 중앙은행(ECB)의 금리 결정, 그리고 1분기 실적 발표 등으로 시장의 주목을 받을 것으로 전망된다. 지난 금요일 발표된 미국의 일자리 수치는 연속적으로 시장 예상을 상회, 연방준비제도(Fed, 연준)가 금리 인하에 인내심을 갖고 접근할 수 있다는 시각을 강화했다. 시장을 움직일 가장 큰 촉매제로는 미국의 소비자물가지수(CPI)가 꼽힌다. 인플레이션이 계속 하락하고 있다는 단서를 받을 경우 경제의 점진적인 냉각을 뒷받침하는 추가적인 증거가 될 것이란 기대지만 반대의 경우 금리인하에 대한 기대가 큰 도전을 받을 것으로 관측된다.기업 부문에서는 아마존(AMZN)이 사상 최고치를 경신하며 주목을 받았고, 암호화폐 시장에서는 비트코인 가격이 7만 1000달러를 넘어서며 상승세를 이어갔다. 유럽에서는 구리 및 철광석 가격의 상승이 광산주를 이끌었으며 범유럽 지수인 스톡스 600 지수는 0.3% 상승했다.중동 지역의 지정학적 변화도 시장에 영향을 미쳤다. 이스라엘의 가자지구 병력 철수 발표 이후 유가는 5개월 만에 최고치에서 하락했다. 그럼에도 이란과 이스라엘의 충돌로 지정학적 긴장이 고조되면서 원유 가격 상승은 인플레이션 전망을 불투명하게 만들었다는 평이다. 🤖 이 기사는 AI가 작성했습니다.

한때 주유소를 운영하는 사람은 지역 유지라는 말이 있었다. 차가 귀하던 시절 우리나라에서 주유소를 찾아보기 쉽지 않았고, 석유 제품 공급이 정부에 의해 통제되고 있었기 때문이다. 주유소는 그 자체로 지역의 중요한 에너지 공급원 역할을 했다.  지금은 다르다. 최근 폐업하는 주유소가 속출하고 있고, 심지어 폐업 비용이 부담스러워 주유소를 휴업 상태로 방치하는 오너들도 늘고 있는 상황이다. GS칼텍스는 이런 어려움을 타개하고 더 나아가 에너지전환에 선제적으로 대응하기 위해, 기존 주유소 기능에 EV와 리테일 기능을 추가한 미래형 주유소 모델인 ‘에너지플러스 허브’를 2020년 세상에 선보였다.

팬데믹 이후 세상은, 그리고 우리의 삶은 참 다이내믹하게 변했습니다. 지난 2020년은 마치 좀비 아포칼립스 영화의 한 장면 같았습니다. 아직까지도 마스크를 쓰고 코스트코 밖에서 줄을 서서 기다리며 확성기로 안내를 받던 그 순간이 미묘한 이질감이 날 정도로 생생합니다. 미 정부에서는 혼란을 피하기 위해 돈을 풀었고 실업자들이 더 돈을 잘 벌고 쓰는 이상한 현상도 나타났습니다. 그리고 결국 우린 세상에 공짜는 없다는 것을 단 1년 만에 뼈저리게 느꼈습니다. “인플레이션은 소리 없는 도둑이다” 이제는 모두가 뼈저리게 느꼈을 이 명언은 한 가지를 빠뜨렸습니다. 바로 “금리는 대문으로 들어오는 강도다”라는 걸 말이죠.

조 바이든 행정부의 주요 경제 정책 중 하나인 '인플레이션 감축법(IRA)'이 발효된 지 약 1년이 지났다. 지난해 8월 16일 바이든 대통령의 서명으로 시작된 IRA는 미국 내 인플레이션 완화를 목표로 한 법안이다. 미 제조업 부흥과 경제 활성화를 촉진하고, 중국과의 기술패권 경쟁에서 우위를 점하기 위한 목적으로 마련됐다. 이 법은 미국의 역사상 가장 큰 규모의 기후변화 대응 지출액을 포함하고 있다. 신재생 에너지 및 기후변화 대응 분야에 투자되는 예산은 총투자의 80%를 차지한다. 약 3690억달러, 한화로는 약 493조 원에 달한다. IRA 시행 1년. 이 법은 미국과 글로벌 공급망 생태계에 어떤 변화를 가져왔을까.최근 컬럼비아대 국제공공정책대학원 산하 글로벌 에너지 정책센터가 내놓은 보고서에 따르면 IRA 시행 1년이 지난 현재 청정에너지 분야에 1100억달러 이상의 투자가 이뤄졌다. 특히 미국의 배터리 공급망 조성 등에만 700억달러가 넘는 펀드가 할당된 것으로 조사됐다.  보고서는 IRA가 이미 미국 배터리 생산비용 곡선을 급격하게 변화시키고 있다고 분석하면서 배터리 산업에 새로운 장을 열었다고 전했다. 무엇보다 법안의 가장 큰 목표였던 배터리 공급을 위한 ‘온쇼어링’에 상당한 진전을 보였고, 테슬라와 같이 발 빠르게 움직인 기업에게는 보상을 제공했다. 보고서는 “각 산업에서 더 많은 가치를 창출하기 원하는 미국 FTA 파트너들 사이에서도 공급망 현지화를 위한 경쟁이 벌어지고 있다”라고 전했다. 그러면서도 “중국과 완전한 분리를 위해서는 수급불균형을 초래할 수 있고, 이미 극심한 마진으로 운영되고 있는 가치 사슬에서도 문제를 일으킬 수 있다"라고 분석했다.

재생 에너지 시장에서 월스트리트(Wall Street)와 메인스트리트(Main Street)간의 괴리가 점점 커지고 있다. 금융시장에서 재생 에너지 관련주들의 침체가 1년여 동안 계속되고 있지만 실물경제에서 재생에너지 분야로의 글로벌 투자는 사상 최고치를 기록하고 있기 때문이다.블룸버그에 따르면 2023년 상반기 전 세계 재생에너지 투자는 총 3580억 달러로 전년 대비 14%가 증가해 사상 최고수준을 기록했다. 특히 태양광에 대한 투자는 성장속도와 규모 면에서 모두 놀라운 수준이다.

안녕하세요 뷰스레터 독자 여러분, 더밀크 권순우입니다.두 달간의 한국 출장을 마치고 최근 미국 조지아주 애틀랜타로 돌아왔습니다. 며칠 전 외출을 했다가 훅 들어온 열기에 깜짝 놀랐는데요. 워싱턴 DC, 필라델피아, 뉴욕 등 동부 연안의 주요 도시에서 100도(섭씨 37.8도)가 넘는 폭염이 이어 졌습니다. 미국에서 TV나 라디오를 틀면 온통 날씨 얘기 뿐입니다. 한국에서도 30일 전국에 폭염특보가 내려진 가운데, 오후엔 갑자기 폭우가 쏟아졌죠. 서울·경기 지역에 ‘호우 경보’가 내려졌습니다. 스콜(게릴라성 폭우)을 연상시키며 "동남아 됐네"라고 외치는 분들이 많았을 것입니다. 안토니우 쿠테흐스 유엔 사무총장은 지난 27일(현지시간) 올해 7월의 온도가 역대 가장 최고치를 기록했다는 세계기상기구(WMO)의 관측 결과를 토대로 “지구 온난화(global warming) 시대는 끝났다. 지구 열대화(global boiling) 시대가 도래했다”고 경고했습니다. 이날 조 바이든 미국 대통령도 이상 고온 관련 대국민 연설을 통해 “기후변화가 실존을 위협하고 있다”며 목소리를 높였습니다. 미국은 연방 정부 차원에서 폭염 위험 경보 조치를 발령했습니다. 그동안 '지구 온난화' 시대에 맞춰졌던 삶의 방식과 그에 따른 경제 산업 구조가 '지구 열대화'로 맞춰져야 합니다. 뷰스레터 독자님들은 "에어컨 틀면 되지. 에어컨 회사 좋겠네"라고 생각하시는 분 없겠지요? 지구 열대화로 당장 물 부족이 심각해지고 먹거리 시스템 붕괴로 인해 고물가가 고착화될 것입니다. 고온으로 인해 콘크리트가 빨리 굳어지거나 도로 파열이 심해져서 전례 없던 사건사고가 발생할 수 있습니다.  지구 열대화와 기후 위기로 인해 경제 산업의 패러다임이 바뀔 것입니다. 오늘 뷰스레터에서는 기후 변화를 늦추기 위한 미국의 강력한 에너지 정책과 산업 내 변화에 대해 다뤘습니다.  역사적인 폭염, 이제 시작이다. 주목받는 산업은? 빌게이츠 "기후 위기 극복, 결국 비용 혁신으로 가야" 👉기후변화와 비즈니스

미국과 유럽, 아시아 각국이 2023년 기록적인 폭염에 시달리고 있는 가운데 '기후 온난화'가 아닌 '열대화 시대'가 시작됐다는 분석이 나왔다. 지난 27일(현지 시각) 미국 뉴욕 UN 본부에서 발표된 유럽연합(EU) 기후변화 감시기구인 코페르니쿠스 기후변화서비스(C3S)에 따르면 올 7월 지구 평균 기온은 산업화 이전보다 약 1.5도 높았던 것으로 나타났다. 올 7월 1~3주는 관측상 가장 더웠고 그중에서도 7월 6일은 가장 더웠던 날이었다. 코페르니쿠스 기후변화서비스는 “가장 더운 날로 기록된 21일간의 기간은 모두 올해 7월이었다”고 말했다. 바이든 미 대통령도 이날 백악관에서 이상 고온과 관련한 대국민 연설을 통해 "미래에 고온 현상은 한층 심해질 것이다. 어느 누구도 기후 변화의 영향을 부정할 수 없다"고 말했다. 이어 "이상 고온으로 매년 미국에서 600명 이상 사망자가 발생하고 있다. 이것은 충격적이다. 누구도 이것이 정상적인 상황이라고 할 수 없을 것이다"고 강조했다. 기후 변화에 대처는 신속하고 전격적이어야 한다. 하지만 현실은 반대로 흐르고 있다. 미국 공공 사업 규모의 클린 에너지 설비(utility-scale clean energy installations)가 5년 만에 처음으로 감소한 것으로 조사된 것. 기후 변화 목표를 달성하기 위해서는 매년 청정 에너지 배치를 늘려야 하는데 현실은 다르게 흘러간 것이다.

지난 4월 12일(현지시간) 미국 콜럼비아 대학이 개최한 '콜럼비아 글로벌 에너지 서밋 2023'. 이 행사에서도 최근 주목을 끌고 있는 인공지능(AI)의 등장과 에너지 효율성에 대한 논의는 빠지지 않았다. 에너지 전문가들은 AI가 '에너지 혁신과 효율성을 촉진할 수 있을까'라는 질문에 다양한 의견을 제시했다. '탄소중립을 위한 혁신: 에너지 전환에서의 기술의 역할'을 주제로 한 패널토의에서 애런 마줌다 스탠퍼드대 도어 기후변화대학 학장은 AI와 에너지를 '헤어진 연인'에 비유했다. 그는 "두 분야는 사이가 틀어졌다. 컴퓨팅 업계에 근본적인 문제가 있다"며 에너지 소비가 그렇다. 이론적인 한계에서 몇 배, 몇 십배, 몇 백배를 초과하고 있다"라고 지적했다. 마줌다 학장은 "이는 AI뿐만이 아닌 근본적인 도전 과제"라며 "오늘날 밀도를 두 배로 높이는 것은 무어의 법칙이 아니라 에너지 소비다. 인공지능은 많은 에너지를 사용하기 때문에 실제로 문제를 더욱 악화시킨다. 정말 큰 문제"라고 의견을 피력했다.패널토의는 비제이 바이테스워런 이코노미스트 글로벌 에너지 및 기후혁신 부분 편집장이 모더레이터로 나선 가운데 에마뉴엘 라가리그 KKR 인프라스트럭처 파트너, 애런 마줌다 스탠퍼드대 도어 기후변화대학 학장, 앤 메틀러 브레이크스루에너지 부사장, 그리고 노부오 타나카 국제에너지기구(IEA) 명예 전무이사 등 에너지 분야 권위자들이 패널로 나섰다. 노부오 타나카 국제에너지기구(IEA) 명예 전무이사는 AI가 에너지 효율성을 높일 것으로 봤다. 그는 "디지털 트랜스포메이션에서 에너지 트랜스포메이션은 함께 일어난다"면서 "AI도 전기를 활용하기 때문에 더 많은 친환경 전기를 필요로 할 것"이라고 전망했다. 엄청난 양의 데이터센터가 에너지와 전기를 사용하고 있기 때문에 재생가능한 자원에 더 가까운 곳으로 이동할 것이라는 분석이다.

미국의 기후 및 에너지 정책분야 전문가인 레아 스톡스(Leah Stokes) UC산타바바라 교수는 최근 미국 텍사스주 오스틴에서 열린 'SXSW2023'에서 기후변화를 막기 위한 급진적인 행동 변화가 필요하다고 주장했다. 스톡스 교수는 지난달 11일 오스틴 컨벤션 센터에서 열린 '미래는 전기다(The Future is Electric)' 주제 강연에서 "현재 전력망은 주로 석유와 가스, 석탄 등 화석 연료로 운영되고 있다"며 "화석 연료를 서서히 줄여나가는 것만으로는 기후변화를 막기 어렵다. 새로운 패러다임이 필요하다"고 강조했다. 스톡스 교수에 따르면 새로운 패러다임 전환을 위한 "'무공해 전기(Clean Electricity)'와 '전기화(Electrification)'를 결합한 정책 전환과 행동 변화가 뒤따라야 한다"고 주장했다.그는 "전기화를 통해 현재 탄소 배출량의 75%를 줄일 수 있다"며 "전력망을 확장하고, 무공해 전력을 추가하면 현재 40% 정도의 청정에너지 비중을 수십 년 내에 100%로 전환할 수 있다"고 전망했다.

블룸버그의 청정에너지 리서치 부문인 블룸버그NEF에 따르면 2030년까지 현재 보유한 태양광 발전소의 3배 이상이 건설될 것이란 분석입니다. 풍력 설비에 대한 IRA법안의 영향력은 더 클 수 있다는 분석이죠. 무엇보다 인플레이션 감축법(IRA)으로 재생에너지 산업의 발전 속도가 굉장히 빠르게 나타날 것이라는 점입니다. 하지만 여전히 재생에너지에 대한 시장은 변동성과 불확실성으로 가득차 있는 모습입니다.

안녕하세요.기후변화는 이제 무시할 수 없는 문제로 다가오고 있습니다. 이런 기후변화에 대응, 미국 정부는 후변화에 대응하는 클린에너지 지원안인 ‘인플레이션 감축법’을 상원에서 통과시켰습니다. 4300억달러에 달하는 재생에너지 지원법안이 포함됐다고 해서 관련 종목들은 그동안 굉장한 강세를 보였는데요. 그런데 이 법안이 이상합니다. 기후변화 대응 및 클린에너지 지원 법안인데 이름은 '인플레이션 감축법'입니다. 이 법안을 있는 그대로 보기에 어려운 부분이 있는게 바로 이 이유입니다. 이 법안의 재원은 바로 상당한 규모의 증세안을 통해서인데요. 세금을 늘린다는 것은 사실 엄청난 긴축 정책입니다.연준은 금리인상을 통해 시장에 풀린 돈, 즉 유동성을 흡수하죠. 금리가 높아지면 소비자들에게는 대출을 받아도 이자가 높아지기 때문에 소비 지출 여력이 사라집니다. 경제는 당연히 둔화되죠. 연준이 통화정책을 통해 시중 유동성을 흡수하는걸 긴축 정책이라고 하는데요. 세금을 올리는건 재정정책을 통해 돈을 직접적으로 흡수하는 아주 강력한 긴축정책이라 할 수 있습니다. 이 법안이 일부 클린에너지 기업에게는 좋지만 전반적으로 시장에 좋지 못할것이라고 하는 이유가 여기에 있습니다.

월요일(8일, 현지시각) 미 증시는 고용 보고서 서프라이즈가 초래한 채권 수익률의 급등세가 완화되면서 소폭 상승 출발했다. 다우존스30산업평균지수 선물은 75포인트(+0.23%) 상승했고 S&P500 선물은 0.27%, 나스닥 선물은 0.36%의 오름세로 장을 시작했다. 금요일(5일, 현지시각) 예상보다 크게 높았던 신규고용은 연준의 긴축 경로를 강화했다는 평이다. 월가의 전망치를 두배가 넘는 53만건의 신규고용은 시장에 충격으로 다가왔다. 연준의 전례없는 금리인상 기조에도 경기 연착륙 가능성은 높아졌고 동시에 인플레이션이 장기화될 가능성 역시 커졌다. 강력한 경제를 바탕으로 연준의 긴축이 강화될 수 있다는 우려는 국채금리의 급등과 달러의 강세를 초래했다. 특히 장단기 금리차의 역전이 22년만에 최대폭으로 확대되면서 향후 연준의 긴축으로 인한 경기침체 우려는 더 강해졌다는 분석이다. 강력한 고용보고서가 인플레이션의 장기화 가능성을 보여줌에 따라 시장은 이번주 수요일(10일, 현지시각) 발표 예정인 7월의 소비자물가지수(CPI)에 주목할 것으로 전망된다. 월가 추정치에 따르면 CPI는 유가 하락세로 인해 전월 대비 1.3%에서 0.2%로 급격히 하락할 것으로 관측된다. 피터 맥칼럼(Peter McCallum) 미즈호 인터네셔널 투자전략가는 블룸버그를 통해 "고용보고서 충격은 인플레이션 논쟁을 다시 촉발시키고 CPI에 모든 초점이 맞춰져야 할 만큼 컸다."며 "연준의 긴축이 완화되기 위해서는 예상치 못한 CPI의 아주 큰 하락이 필요할 것."이라 주장했다. CME 페드워치에 따르면 9월 통화정책회의에서 75bp 금리인상 가능성에 베팅하는 투자자들은 1주일 전 29%에서 67.5%로 급등했다. 월요일 시장은 연준의 매파적인 긴축에 경기침체 가능성이 높아지면서 유가는 하락했고 달러와 금리 역시 하락 전환했다. 한편 2분기 어닝시즌은 막바지를 향해 가고있다. 높은 물가 상승압력과 경기침체 우려에도 기업의 이익이 견고하게 나타나면서 투자심리는 전반적으로 개선되는 양상이다. 특히 미 상원이 4300억달러 규모의 기후변화에 대응하는 '인플레이션 감축법'을 통과시키며 청정 에너지 관련 기업들의 강세가 두드러졌다. 미 하원은 이번 주 후반에 해당 법안을 표결 처리할 예정이다. 일부 그린 에너지 기업들의 강세에도 '인플레이션 감축법'은 전반적으로 시장에 부정적인 영향을 초래할 것으로 분석된다. 해당 법안이 대기업에 최소 15%의 법인세를 부과하고 자사주 매입에 대한 세금을 부과하는 등 다양한 세금을 통해 재원을 마련하기 때문이다.