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인공지능(AI) 산업 파이(수익)를 둘러싼 빅테크 기업과 엔비디아(Nvidia) 간 긴장감이 증폭되고 있다. 그 중심에는 생성AI 모델 훈련에 필수재인 고성능 그래픽처리장치(GPU)가 있다. 이 GPU는 엔비디아가 80% 이상을 점유하고 있어 가격이 비싼 데다 공급도 느려 빅테크 기업들의 수익성을 악화하는 요소로 꼽힌다. 이에 빅테크들은 엔비디아와 ‘따로 또 같이’ 전략을 취하고 있다. 고성능 GPU인 H100 확보를 위해 엔비디아와 밀접한 관계를 강조하는 동시, 자체 AI칩을 개발해 의존도를 낮추려 하는 것. 이를 자사 클라우드 서비스와 엮어, 또 다른 대형 먹거리를 만들겠다는 큰 그림이다. 이에 벤처캐피털(VC)보다 AI 투자의 큰손으로 떠오른 빅테크들은 실제 투자 시 자사 클라우드와 AI칩 사용을 조건으로 내건 것으로 알려졌다. 이때 엔비디아도 가만있지는 않는다. 자체 칩 성능을 향상하며 기술 해자를 공고히 하는 동시에 빅테크들 터전인 클라우드 사업에 진출했다. 실리콘밸리발 AI 파이 전쟁이 계속되고 있다.

생성 AI 산업 경쟁이 국가 간 반도체 전쟁으로 확장되고 있다. 핵심은 대형언어모델(LLM) 훈련에 필요한 필수재, 고성능 그래픽처리장치(GPU)다. 생성 AI 서비스에 필수적인 LLM의 중요성이 커지면서 GPU 수요는 폭발하고 있지만, 이 시장의 80% 이상은 엔비디아 기업 한 곳이 점유하고 있다. 비싼 가격은 물론 공급부족에 사고 싶어도 사지 못하는 품귀 현상이 벌어지자, AI칩 확보 전쟁이 기업에서 국가로 번지는 양상이다. 주요 생산국인 미국은 지난 2022년부터 중국에 첨단 반도체 장비, AI칩 수출을 제한하는 조치를 시행하며 견제에 나섰다. 이에 중국은 저사양 AI칩 물량 공세로 기존 고성능 중심의 AI칩 시장 구조를 바꾸려 하고 있다.일본은 반도체 부품 기술이 뛰어난 강점을 살렸다. 막대한 보조금으로 AI칩 부품에서 게임체인저 기술을 개발하고 있다. 미국도 11월 대선을 앞두고 반도체 제조사에 대규모 보조금 정책을 시행할 것으로 알려지면서 AI칩을 둘러싼 기술패권 경쟁은 가속하는 양상이다.

✔ 핵심이슈:1. 반도체 강세: 세계 최대의 반도체 제조업체인 TSMC(TSM)의 강력한 4분기 실적과 인공지능으로 인한 긍정적 전망에 힘입어 반도체 부문의 강세가 나스닥 상승 주도. 2. 임시 예산안 통과: 미 의회는 2024 회계연도 본예산에 합의하지 못했으나 두 달짜리 임시 예산안 통과시키며 정부 셧다운 모면. 전일(18일, 현지시각) 상원에 이어 하원도 예산안 가결. 3. 주택시장: 미 주택시장의 건전성을 보여줄 수 있는 기존주택 판매 발표. 모기지 금리가 지난 10월의 최고가에서 내려오고 있지만 수요에 대한 우려가 지속되고 있어 주택 가격에 압박. ✔ 자산시장동향:뉴욕증시는 경기 연착륙에 대한 기대가 강화된 가운데 TSMC의 긍정적 전망에 반도체 산업이 강세를 보이며 3대 지수가 모두 상승 마감. (다우 +1.05%, S&P500 +1.23%, 나스닥 +1.75%)국채금리는 시장의 금리인하에 대한 기대가 완화되며 상승세 유지. 10년 만기 국채 수익률은 4.14%로 강세. 2년 만기 국채 수익률은 4.38%로 상승. 달러는 큰 움직임을 보이지 않으며 안정적인 약보합세. 국제유가는 석유수출국기구(OPEC)의 긍정적 전망과 미국의 수요 증가에 힘입어 강세 유지. 브렌트유는 배럴당 79달러로 1.16% 상승. 금은 달러 약세에 0.8% 상승. 구리는 글로벌 경기에 대한 우려가 완화되며 소폭 상승.

한종희 삼성전자 대표이사 부회장은 9일(현지시각) 미국 라스베이거스 CES 2024 현장에서 기자간담회를 열고 “매일 사용하는 핵심 기능을 중심으로 생성형 AI를 적용하기 시작, 새로운 디바이스 경험으로 혁신할 계획”이라고 밝혔다.한 부회장은 “스마트폰, TV·가전, 자동차까지 연결된 사용자 경험은 보다 정교하게 개인화된 서비스로 발전하고 있다”며 “여기에 AI가 접목돼 기기 간 연결 경험을 넘어 고객을 가장 잘 이해하는 차원이 다른 경험을 제공하게 될 것”이라고 강조했다.

2023년 포스트 팬데믹에 돌입했지만, 공급망에 대한 우려는 여전했다. 연초부터 시작된 러시아와 우크라이나 전쟁은 장기전으로 돌입했고, 이스라엘과 하마스간 전쟁이 시작되면서 중동 지역도 불안한 정세를 이어가고 있다. 전쟁은 글로벌 에너지 공급과 다른 원자재로의 접근을 혼란스럽게 만들었으며, 원료 조달에 대한 우려를 키우기에 충분했다. 특히 미국과 중국의 기술패권 경쟁으로 인한 ‘디커플링’은 공급망을 구성하는 기존 인프라를 인프라를 재편하게 만들었다. 미국을 비롯한 각국은 기존 원자재 공급망의 취약성을 깨닫고, 이를 다변화하기 시작했다. 더 많은 다국적 기업들은 자국에 생산시설을 구축하거나 근거리 생산 인프라를 조성하면서 지역을 조정, 공급망을 견고하게 만드는 변화를 꾀하고 있다.   미국과 중국의 힘겨루기는 단순히 두 국가에 국한하지 않는다. 미국은 ‘세계 최대 시장’을 강조하면서 강국의 면모를 꾀하고 있다. 인플레이션 감축법(IRA) 등 강력한 법 시행을 통해 한국을 비롯한 해외 기업들의 미국 투자를 이끌어내고 있다. 그러면서 중국을 향해서는 수입품에 대한 관세를 부과하고, 특정 섹터에서 중국산 원자재 사용을 금지하고, 주요 기술이 중국으로 유출되는 것을 막는 등 다양한 조처를 강화하면서 선을 긋고 있다. 코로나19 팬데믹을 통해 경험한 ‘공급망=안보’라는 교훈을 실행에 옮기고 있는 것이다. 실제로 중국은 미국의 최대 수입국에서 밀려났다. 니혼게이자이신문(닛케이)가 미 상무국 무역통계를 분석한 결과에 따르면 2023년 1~ 5월 미국의 대 중국 수입액 규모는 1690억달러를 기록, 전년 동기 대비 25% 급감했다. 중국은 최대 수입국 지위를 멕시코에게 내줬고, 캐나다에게도 밀리면서 3위로 추락했다. 미국은 트럼프 정권에서 시작한 반중국 정책을 바이든 행정부에서도 이어가면서 정당에 관계없이 일관된 모습을 고수하고 있다. 공급망 분야의 이런 변화는 생성AI 등장과 전동화, 그리고 미국의 니어쇼어링 기조와 맞물려 생태계 자체를 바꾸고 있다. 또 경기침체에 대한 불확실성과 인플레이션 압력은 소비자 심리를 억누르고 있다. 2024년 공급망 분야는 또 어떻게 달라질까.  

‘무서울 정도로 빠른(Scary fast)’ 핼러윈(Halloween) 콘셉트로 진행한 애플 스페셜 이벤트의 주인공은 새로운 칩 ‘M3’였다. 애플에 따르면 M3는 3나노미터 공정으로 제조된 업계 최초의 PC용 칩이며 가장 발전된 성능을 자랑한다. 가장 빠른 퍼포먼스를 보여주는 칩을 선보인 동시에, 칩 공개 주기도 4개월로 단축했다. 칩 성능뿐 아니라 칩 개발 속도 역시 ‘무서울 정도로 빠르다’는 걸 상징적으로 보여준 셈이다.

애플이 핼러윈(Halloween) 하루 전날인 오는 10월 30일(현지시각) 개인용 컴퓨터 ‘맥(Mac)’ 신제품을 발표한다. 상위 모델인 맥북 프로에 더 빨라진 새로운 칩 ‘M3’를 탑재할 수 있다는 관측이 제기된다. 애플은 24일 발송한 초대장을 통해 “오는 30일 애플 스페셜 이벤트에 초대한다”며 “애플닷컴, 애플TV 앱으로 이벤트를 시청할 수 있다”고 밝혔다. 이번 이벤트는 캘리포니아 기준 오후 5시에 열리며 한국 시간으로는 31일 오전 9시에 애플닷컴, 유튜브 등을 통해 중계될 예정이다. 이번 이벤트에서 애플은 맥 신제품을 주로 발표할 것으로 보인다. 애플닷컴 이벤트 안내 부분에 들어간 애플의 사과 로고가 맥에 있는 ‘찾기(finder)’ 아이콘으로 바뀌기 때문이다. 파인더는 맥 제품에 기본 탑재된 기능이다. 

반도체 IP(지식재산권) 및 아키텍처 설계업체 Arm 홀딩스(티커: ARM)가 상장 첫날 급등했다. IP 기반 로열티 수입이라는 탄탄한 비즈니스 모델에 대한 투자자들의 기대가 반영된 것으로 풀이된다. 주가 상승으로 시가총액은 650억달러(약 86조원)를 넘겼다. 메모리 반도체 분야 강자 SK하이닉스의 시가총액(89조원)을 바짝 뒤쫓는 형국이다. Arm 홀딩스 지분 90%를 보유한 대주주 소프트뱅크와 IPO(기업공개) 공모가(51달러)에 주식을 인수한 전략적 투자자 그룹(애플, 구글, 엔비디아, 삼성전자, 인텔, AMD 등)의 주식 보유 가치도 그만큼 증가했다.   오웬 라우 오펜하이머앤코(Oppenheimer & Co.) 수석 애널리스트는 로이터와의 인터뷰에서 “Arm 홀딩스의 급등으로 IPO 시장에 대한 사람들의 관심이 커졌다. 올해 하반기와 2024년까지 이런 추세가 이어질 수 있다”고 전망했다.

안녕하세요, 앞서가는 더밀크 구독자 여러분을 위한 프리미엄 리포트 ‘위클리 AI 브리핑(Weekly AI Briefing)’입니다.  한 주 동안 쏟아지는 AI 뉴스 홍수 속에서 놓치지 않고 꼭 챙겨봐야 할 정보를 선별해 드립니다. 핵심 요약으로 독자분들이 시간을 아낄 수 있도록 돕고, ‘실리콘밸리+실리콘앨리’ 현장에서 취재하는 더밀크만의 인사이트를 한 스푼 추가했습니다. 그럼 출발해 볼까요?

중국 정부의 공공기관 아이폰 금지 확대 우려에 애플 주가가 또 하락했다. 7일(현지시각) 애플은 전일 대비 2.92% 떨어진 177.56달러에 거래를 마감했다. 6일 3.58% 급락한 데 이은 이틀째 하락이다.

올해 IPO(기업공개) 시장 최대어 ARM의 희망 공모가 범위가 공개됐다. 희망 범위 상단인 주당 51달러로 공모가가 결정될 경우 ARM은 최대 48억7000만달러(6조5000억원)의 자금을 모집하게 된다. 기업가치는 520억달러(약 69조4000억원) 이상을 목표로 하고 있다.  영국 반도체 설계기업 ARM 홀딩스는 5일(현지시각) 미국 주식거래위원회(SEC)에 제출한 F-1 수정 문서에서 9550만주를 주당 47~51달러에 판매, 최대 48억7000만달러를 모금할 계획이라고 밝혔다. ARM은 2021년 전기차 제조업체 리비안 상장 이후 뉴욕 증시에 상장하는 가장 가치 있는 기업이 될 전망이다. 당시 리비안은 공모가를 78달러로 확정, 기업가치 665억달러를 기록한 바 있다. 공모로 조달한 자금 규모는 120억달러에 달했다. 기업가치 520억달러는 매우 큰 액수이지만, 소프트뱅크가 지난달 1000억달러 규모의 비전 펀드를 통해 아직 보유하지 않은 ARM 지분 25%를 인수할 당시 평가액(640억달러)과 비교하면 18.75% 줄어든 수치다모회사 소프트뱅크 입장에서는 ARM이 목표 기업가치를 달성하지 못하더라도 ARM을 엔비디아에 매각하는 것보다는 나은 결과를 얻을 것으로 보인다. ARM 최대 주주인 소프트뱅크는 2020년 400억달러에 ARM을 엔비디아로 매각하는 거래를 체결했다가 반독점 규제 당국의 반대로 2021년 철회한 바 있다. 400억달러와 비교하면 기업가치가 30% 상승했다. 예정대로 공모가 진행, IPO가 마감되면 소프트뱅크는 ARM 보통주 90.6%를 보유하게 된다. ARM의 주요 고객사인 애플, 엔비디아, 알파벳, AMD, 인텔, 삼성전자도 IPO 투자자로 참여한다. 이들 기업에는 총 7억3500만달러 규모의 주식이 배정됐다.

반도체 설계업체 엔비디아의 주가가 21일(현지시각) 8.5% 급등했다. 오는 23일 발표 예정인 2분기 실적이 양호할 것이란 기대감이 주가를 밀어올렸다.엔비디아의 상승에 힘입어 다른 반도체 기업 주가도 일제히 상승하며 필라델피아반도체지수도 3% 가까이 올랐다. 이날 엔비디아는 전거래일 대비 8.47% 오른 469.67달러로 거래를 마감했다. 월가 투자은행, 애널리스트들의 목표가를 상향 조정이 실적 호조 기대감을 더 키웠다.이날 HSBC는 엔비디아에 대해 ‘매수’ 등급을 유지한 채 목표주가를 620 달러로 상향했다. 현재가 대비 80% 정도 상승할 여력이 있다는 평가였다.프랭크 리 HSBC 애널리스트는 보고서를 통해 “엔비디아 AI 특화 반도체에 대한 수요가 강력하다”며 목표가 상향 배경을 설명했다. CNBC에 따르면 앞서 17일 로젠블라트증권은 엔비디아의 목표주가를 800달러로 제시하기도 했다.엔비디아 급등 영향에 AMD도 이날 3% 가까이 올랐다. 인텔도 1.19% 상승했다.