MICROSOFT

2014년 사티아 나델라가 마이크로소프트 CEO에 오른 후, MS(티커: MSFT)는 윈도와 오피스에 집착하던 진부한 늙은 거인에서 세계 최대의 클라우드 컴퓨팅 기업으로 탈바꿈했다. 20년 전 닷컴버블 시대에 현재 아마존이 신생기업이던 시절, 최고의 자리에 있던 MS가 지금도 최고의 자리에 있다. MS의 시가총액은 2조 2600억달러(9월5일 현재)다. 애플에 이어 두번째다. 2000년대 말 모바일 시장에 대응하지 못했던 MS는 혼란에 휩싸였다. 이 때 스티브 발머의 뒤를 이어 혼돈의 MS를 넘겨 받은 사티아 나델라. 그는 대기업이 되버린 MS 뼛속 깊이 박혀있던 안 좋은 문화를 바꾸는데 노력했다. 사티아 조차도 CEO가 되기 전 잘 못된 방향으로 가고 있는 사업에 대해 이의를 제기하지 않고 침묵했다. 사티아는 CEO가 된 후 이 때 기억을 되살려 공감과 부드러운 리더십으로 직원이 피드백을 받을 수 있는 공간을 만들고, 새로운 아이디어를 보상하는 문화를 조성했다. MS의 상징과 같았던 직원 성과 관리 시스템 '스택 랭킹'을 없앴다. 그는 MS의 약점을 간파해 네트워크와 공동체를 형성하는 새로운 기업을 인수합병했다. MS는 클라우드와 하이브리드 워크 기업으로 그 존재감이 더욱 강해지고 있다. 더밀크는 팟캐스트 '마스터 오브 스케일'에 출연한 사티아 나델라와 리드 호프먼의 대화를 정리했다.

‘9조1009억달러(약 1407조원), 3316억달러(약 380조원), 85%’애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 페이스북의 위상을 보여주는 숫자들이다. 빅테크(Big Tech)로 불리는 이들 5개 기업의 시가총액(8월 4일 종가 기준)은 1407조원으로 2020년 말 대비 21.3% 증가했다. 세계 3위 경제 대국 일본 GDP(국내총생산)의 두 배에 해당하는 규모다.특히 최근 마무리된 2분기 실적 발표는 놀라운 수준이었다. 미 서부 실리콘밸리, 시애틀 지역에 본사를 둔 이들 5개 기업의 2분기 매출액 합계는 380조원으로 2020년 2분기 대비 35% 늘었다. 영업이익은 85% 급증했다. 미국 시가총액 1~5위 대기업이 스타트업 못지않은 강력한 성장을 보여줬다.하지만 더 중요한 건 미래다. 투자자들의 시선은 놀라웠던 2분기에 머물지 않고 이미 3분기로 향하고 있다. 빅테크는 역대 최대 실적, 사상 최고치 주가 행진을 이어갈 수 있을까. 배런스에 따르면 힌트는 주요 경영지표 및 가이던스(전망치)에 있다. 데이터는 이들 5개 기업을 넘어 기술 산업 전반을 관통하는 다섯 가지 트렌드를 가리키고 있다.

세계 최대 소프트웨어 업체 마이크로소프트(티커: MSFT, 이하 MS)의 2분기 실적이 월스트리트 추정치를 훌쩍 뛰어넘었다.MS는 27일(현지 시각) 2분기(MS 회계연도 2021년 4분기)에 461억5200만달러(약 53조2500억원)의 매출을 기록했다고 밝혔다. 작년 2분기 대비 21% 늘어난 수치로 금융정보업체 레피니티브가 집계한 월가 추정치(442억4000만달러)를 뛰어넘었다. 전분기와 비교해도 19% 증가했다.영업이익은 190억9500만달러(약 22조300억원)으로 작년 같은 기간보다 42% 늘었고, 당기순이익은 164억5800만달러(약 18조9900억원)로 47% 급증했다. 주당순이익(EPS) 역시 2.17달러를 기록하며 시장 추정치(1.92달러)를 웃돌았다.사티아 나델라 MS CEO는 “마이크로소프트는 고객이 새로운 수준의 기술 집중도(intensity)을 추진할 수 있도록 기술을 혁신하고 있다”며 “클라우드(가상 서버) 부문의 놀라운 성장을 이뤄낸 것처럼 게임, 보안, 링크드인(LinkedIn) 등 새로운 사업 분야에서도 좋은 결과를 내고 있다”고 말했다.

본격적인 2021년 2분기 실적 발표(어닝 시즌·earnings season)에 돌입한 S&P 500 기업들이 예상보다 양호한 실적을 기록했다. 7월 마지막주 실적을 발표하는 빅테크 기업들은 '역대급' 실적을 예고하고 있어 2분기 어닝 시즌의 하이라이트가 될 것으로 예상된다. 시가총액 1위 애플(AAPL), 4위 구글(GOOGL), 2위 마이크로소프트(MSFT)는 오는 27일(현지 시각) 실적을 발표하고, 5위 페이스북(FB)은 28일, 3위 아마존(AMZN)은 29일 실적을 발표할 예정이다.금융정보제공업체 팩트셋(FactSet)에 따르면 23일까지 2분기 실적을 발표한 S&P 500 기업 중 88%가 추정치를 웃도는 EPS(주당순이익)를 보고했다. 현재 S&P 500 기업 중 24%가 실적을 발표했는데, 대부분 애널리스트 추정치보다 양호한 결과(어닝 서프라이즈)를 거둔 것이다.이는 과거 5년 평균(75%)을 13%포인트나 웃도는 수치다. S&P 500 기업 전체 데이터가 88%로 마무리된다면 팩트셋이 이 데이터를 추적하기 시작한 2008년 이후 가장 높은 기록이 된다. 추정 순이익과 실제 순이익의 격차도 크다. 실적을 발표한 기업들은 추정치보다 평균 19% 높은 순이익을 거뒀다. 과거 5년 평균(7.8%)의 배 이상이다. '어닝 서프라이즈'가 뉴노멀이 되다보니 지금 시장에서는 애널리스트들이 지나치게 보수적인 예측을 하고 기업들은 '서프라이즈'를 통해 주가를 끌어 올리는게 아니냐는 평가가 나올 정도다.

미국 독점 금지법의 타깃이 된 주요 빅테크 기업들이 지난 분기 관련 로비에 수백만달러를 쏟아부은 것으로 확인됐다. 미국 정치권의 입법 움직임, 연방거래위원회(FTC) 등 행정 당국의 반독점 규제 움직임이 거세지자 더 적극적으로 로비에 나선 것으로 풀이된다.20일(현지 시각) 블룸버그에 따르면 애플(AAPL)은 지난 2분기 로비 자금으로 164만달러(약 19억원)을 사용했다. 1분기보다 12.3% 늘어난 수치다. 아마존(AMZN) 역시 486만달러(약 56억원)를 지출, 1분기보다 로비 자금을 1.3% 더 썼다.미국 상원의원, 하원의원은 ‘로비 내역 공개법(Lobbying Disclosure Act)’에 따라 의무적으로 로비 보고서를 제출해야 한다. 이번 분기 로비 보고서를 확인한 결과 두 기업의 로비 자금 규모가 증가한 것이다.알파벳(구글 모회사, GOOGL)은 209만달러를 지출했다. 지난 분기 대비 22.3% 감소했지만, 작년 2분기와 비교하면 23.7% 증가했다.페이스북(FB)은 477만달러(약 55억원)로 지난 분기와 비슷했고, 마이크로소프트(MSFT)는 247만달러(약 29억원)로 4.6% 줄었다.블룸버그는 “(로비 자금 규모) 숫자를 보면 빅테크 기업이 상당한 규모의 자금을 지속적으로 지출하고 있다”며 “미국 정치권, 정책 당국의 반독점 규제 강화 움직임으로 IT 업계가 위험에 처해 있다는 걸 보여준다”고 해석했다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 2020년 기준 페이스북, 아마존, 애플, 구글의 총 로비 자금 규모는 5220만달러(약 603억원)로 미국총기협회(NRA) 로비 규모(220만달러, 약25억원)의 24배에 달한다.

마이크로소프트가 클라우드 기반 윈도를 서비스한다. 애플 맥이나 아이패드, 안드로이드 기기에서도 클라우드 서비스로 윈도 OS를 이용하게 될 전망이다. 마이크로소프트는 15일(현지시간) 열린 최대 파트너 컨퍼런스 '인스파이어 2021(Inspire 2021)'에서 클라우드 버전 윈도 365를 공개했다. 애플 맥에서 윈도를 전혀 이용할 수 없었던 건 아니다. 맥 사용자들은 가상머신이나 부트캠프 기능을 이용해 윈도 OS를 설치해 이용했다. 마이크로소프트는 이 단계를 없애고 인터넷으로 로그인만 하면 사용할 수 있는 클라우드 윈도 서비스를 내놓는다. 사티아 나델라 마이크로소프트 CEO는 “파트너는 우리가 누구고 무엇을 하는 기업인지에 대한 질문에 중심에 있으며, 파트너가 성공할 때 비로소 우리도 성공할 수 있다”며, “이는 우리가 모든 분야와 국가에 걸쳐 파트너를 위한 새로운 기회를 창출하는 이유”라고 파트너 생태계 강화 의지를 밝혔다.

실리콘밸리 빅테크 기업들은 어떻게 포용성, 다양성을 추구하고 있을까? 구글은 지난 5월 열린 구글 개발자 대회 ‘구글 I/O’에서 ‘공정한 카메라(Equitable Camera)’라는 개념을 소개했다.“사람들은 흔히 카메라가 객관적이라고 생각하지만, 현실은 그렇지 않다. 카메라 기술에는 많은 판단이 들어가 있으며, 역사적으로 그런 판단은 비(非)유색인종이 해왔다”는 것이다.

애플은 구글, 아마존, 마이크로소프트와 달리 기업용 클라우드 컴퓨팅 서비스를 하지 않는다. 애플은 아이폰 사용자가 사진 등을 저장하는 아이클라우드를 서비스한다. 내부 시스템을 클라우드 서비스에서 운영해야 하는 애플. 애플은 과연 어떤 클라우드 서비스를 사용하고 있을까.디인포메이션은 구글 클라우드 서비스의 최대 기업 고객 중 하나가 애플이라고 보도했다. 애플은 올해 구글 클라우드 스토리지에 약 3억 달러를 지출할 계획이다. 2020년 대비 약 50%나 증가했다.애플은 2020년 11월 구글 클라우드에 저장하는 데이터량이 470페타바이트까지 늘어났다. 전체 구글 클라우드에 저장된 애플 데이터가 8엑사바이트를 넘었다. 1엑사바이트란 약 23만7000년 간 화상통화를 녹화하는데 필요한 스토리지양이다.

24일(현지시간) 있었던 마이크로소프트(MS)의 윈도 11을 공개 행사. CEO 사티야 나델라가 말미에 등장했다. 나델라 CEO는 크리에이터(creator)와 개발자를 위한 생태계를 만들겠다면서 애플을 정조준하기도 했고 앱들이 자체 결제 시스템을 쓸 수 있도록 하겠다고 밝혔다. 윈도의 이런 개방적인 방향성에 힘입어 MS의 시가총액은 2조 달러를 넘어섰다.하지만 이날의 가장 놀라운 말은 나델라가 발언 마지막 부분에 인용한 철학자의 말이었다. 그 부분의 발언은 다음과 같다.

세계에서 가장 많이 배포되고 사용된 소프트웨어, 의심의 여지없이 마이크로소프트(티커: MSFT)의 윈도(Windows)다. 1985년 5 1/4인치 플로피 디스크로 출시된 윈도는 MS가 수십년간 PC 시장을 장악할 수 있도록 한 일등공신이다. 하지만 애플을 비롯해 모바일 컴퓨팅의 부상과 저렴한 구글(Google)의 크롬북 컴퓨터의 판매 증가로 인해 지난 10년간 지배자 위치를 상실했다. 10년전 PC와 전 세계 스마트 폰에서 점유율 85%의 절대적인 위치를 자랑하던 MS는 이제 30%로 축소됐다. 알파벳(Alpabet, GOOGL) 점유율이 40%에 달한다.하지만, MS는 성공적인 클라우드 기업으로 전환과 기업용 소프트웨어 고공행진에 힘입어 애플(AAPL)에 뒤를 이어 두번째로 시가총액 2조 달러를 기록했다. MS는 목요일(24일, 현지시각) 거의 6년 만에 차세대 윈도11을 공개한 것이 2조달러 돌파의 기폭제가 됐다. 윈도11은 시각적인 디자인 이외에도 아마존(Amazon, AMZN)과의 파트너쉽을 통해 경쟁사인 구글의 안드로이드 앱을 설치할 수 있도록 했다. 경쟁 기업의 플랫폼을 윈도와 통합해 컴퓨팅 허브로 윈도의 위치를 재배치하려는 야심을 보인 것이다. 이제 시장의 관심은 MS가 과연 2조 달러의 가치를 넘어 더 성장할 수 있는가에 쏠려있다.

지난 3월 미국 SEC(증권거래위원회)는 기후 정보 공개 규정을 10년 만에 개정하겠다고 밝혔다. 게리 겐슬러 SEC 위원장도 상원 인준 청문회에서 “기업들이 기후 리스크 정보를 숨겨서는 안될 것"이라며 ESG 정보가 비교 가능 해야 하고 일관적이어야 한다고 강조했다.SEC는 이미 2010년 기후 리스크 공시 가이드라인을 마련했지만, 지침 내용이 국제 협약이나 각국별 규제 영향을 명시하라는 정도에 그쳤다. 이후 SEC는 기후 관련 공시 규정을 개정한 적이 없었고 이러한 이유로 동일 업계 기업들 간에도 기후 리스크 평가는 들쭉날쭉할 수밖에 없었다.바이든 정부의 친환경 정책과 모든 투자 전략에 ESG 요소를 반영하기로 한 블랙록 자산운용의 CEO 연례 서한 등 ESG에 대한 사회적 목소리가 높아짐에 따라 SEC는 ESG 정보 공시 규정을 개정하겠다고 밝혔다.이어 SEC는 기후정보 공시 관련 규정 중 개정이 필요한 사항을 공개했고 90일간 공개 의견 수렴 후 이를 개정안에 반영할 계획이다.SEC가 밝힌 15가지의 수정 사항에는 기후정보 공시를 연례 정기 보고서에 포함 여부, 기후 리스크 정보 계량화 방법 등이 있었다.기후정보 공시에 대해 가장 빠른 응답을 보낸 것은 애플(티커: APPL)이었다. 애플은 강력한 목소리로 비교 가능한 기준의 기후정보 공시가 필요하다고 말하며 기후정보 공시 공개에 적극 동참할 뜻을 밝혔다.또 다른 테크 기업인 세일즈포스(티커:CRM) 역시 기후정보 공시에 동참할 것을 내비쳤다. 세일즈포스는 세계경제포럼(WEF)과 손잡고 오랫동안 지속가능성 공개 정책을 추진해왔다. 마크 베니오프(Mark Benioff) 세일즈포스 CEO는 “이해관계자 자본주의(Stakeholder capitalism)” 이니셔티브에 참여해 비즈니스 리더들, 투자자, 정부가 협력하여 비재무적 공시를 구현하는 방법을 파악해왔다.우버도 SEC 기후 정보 공시에 동참한다고 밝혔다. 우버는 이미 2040년까지 탄소 배출 제로 차량 100%으로 전환하겠다고 선언한 바 있다.그러나 마이크로소프트(티커: MSFT), 알파벳(티커: GOOGL, 구글 모회사)은 법률 소송 부담 등의 이유로 기업 내 별도의 ‘기후 보고서'를 통해 ESG 자료를 공개하겠다는 뜻을 SEC에 밝혔다. 그러면서 “기후 관련 공시는 본질적으로 불확실한 추산과 가정에 의존하기 때문에 기업에 부당한 책임이 가중되지 않는 것이 중요하다”고 말했다.

미국은 기술 혁신 분야에서 세계 선두를 달리고 있습니다. 세계 경제 포럼 2018년 글로벌 경쟁 지수에 따르면 미국은 비즈니스 역동성, 강력한 제도적 요소, 금융 메커니즘, 활기찬 혁신 생태계에 경쟁력을 가지고 있습니다. 혁신은 미국의 트레이드마크로서 산업 혁명 이후 미국의 글로벌 지배력을 강화하는 데 크게 기여했습니다.하지만 투자자 입장에서는 빠르게 변하는 기술 분야에 투자하기가 부담스러울 수 있습니다. 경쟁이 치열하고, 몇 달만 지나도 구식 기술이 돼 버릴 수 있기 때문인데요. 기술 분야에 투자하려면 늘 최신 정보와 소식에 익숙해져야 합니다. 오늘은 기술분야에 투자하기 위한 기초를 함께 살펴보겠습니다.