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S&P 500기업이 지난 3분기 실적 컨퍼런스콜에서 가장 많이 언급한 단어는 'ESG(Environmental, Social, Governance)' 였다. 환경을 보호하고 사회적으로 옳은 일을 추구하며 지배구조가 건전한 기업이다. 모건스탠리는 FAANG(Facebook Amazon Apple Netflix Google)이 2010년대를 장악했다면 ESG가 향후 10년 동안을 정의할 단어가 된다고 설명했다. 모건스탠리는 소비자, 기업, 투자자 행동 전반에 변화를 주도하는 사회적 추세를 ESG로 봤다. 단순히 '좋음'이나 '나쁨'이라는 지표가 아니라 기업의 성장 잠재력과 위험성을 이해하는데 ESG가 핵심이다. 지구 온난화 문제가 심각해지고 올해 코로나19 팬데믹, 산불 등 자연재해가 잇따라 발생하면서 환경을 보호하고 사회 안전망을 만들어야 한다는 의식이 주식 시장에도 형성됐다. 특히, 코로나 팬데믹으로 미국 자본시장 투자에 관심이 높아진 젊은 세대는 ESG 투자에 관심이 높다. CNBC 매드머니(Mad Money)를 운영하는 짐크라이머는 "2020년 젊은 투자자들이 주식 시장 전체 특성을 바꿨다. 젊은 투자자는 ESG 투자에 신념이 있으며 인덱스 펀드보다 독립 주식 투자를 선호한다. 젊은 투자가들은 누가 옳은 일을 하는지에 관심이 높다"고 말했다.

미 증시는 언제나 조정이 올 수 있다. 이 세상에는 완벽한 투자 비법은 없다. 주식 시장이 폭락할 때 덜 피해를 입는 방법을 제시한다. 완전한 헤지(hedge) 방법은 없다. 투자자의 포트폴리오, 목적에 따라 아래 방법을 적용할 수 있다. 1. 하이브리드 증권(Hybrid Securities)은 두개 이상의 투자 상품 특성을 지닌 하나의 증권이다. 주식보다 안전하면서 채권보다는 이익이 낮다. 주식의 특성과 채권의 특성을 합친 투자 상품이다.Convertible Bonds: 채권의 이자소식과 주식의 성장소득을 합한 상품이다. Preferred Stocks: 우선주로 배당금을 지급한다. 일반주보다 안전하다. 프리미엄 가격으로 일반주로 전환가능하다.

개인투자가는 유튜브와 각종 뉴스를 보고 잘 알지도 못하는 기업에 투자하는 경우가 많다. 소액 투자자가 피해야할 미국 주식 유형은 다음과 같다. 미국 주식은 6600가지가 넘는다. 그 중에 피해야할 주식 7가지 유형을 공개한다. 1. 매출, 순수익, 운전자금 부족으로 은행권과 투자자들에게 부채가 증가하는 주식.2. 미국 기관의 실사(Due Diligence)가 불완전하거나 불가능한 회사(No Rating).3. 주가 등락폭이 지수 등락폭에 3배 이상되는 기업. S&P 500가 2% 하락 했는데 6% 이상 떨어지는 기업은 주의해야 함. 4. 기업을 공개한지 얼마 안된 신생 기업 중 펀더멘털이 없거나 파이프라인(Pipeline)이 한 두개밖에 없는 제약주. 미국의 제약주는 소액투자자들에게 권장하는 주식은 아님. 나스닥(Nasdaq)에 등록된 제약사는 702개며 뉴욕주식시장(NYSE)은 47개다. 펀더멘털 없이 주가가 오르는 한국 시장과 전혀 다름. 제약주는 장외시장(OTCBB)에서 주당 1달러 미만으로 거래되는 페니스탁(Penny Stock) 등이 많다. 장외는 주요 증권거래소의 엄격한 상장 요건을 충족하지 못한 시장. 5. OTCBB 핑크 시트(Pink Sheet) 등 주당 가격이 5달러 이하인 주식. 핑크 시트 상장 회사는 주요 거래소에 상장되지 않은 회사. 해당 주식은 브로커나 딜러 네트워크를 통해 거래됨. 핑크 시트 주식은 주당 가격이 저렴하지만 기업에 대한 재무 정보가 부족하고 거래를 시작하고 종료하는 것을 어렵게 만들 수 있는 시장. 6. 기업이 가진 기술만 보는 시각은 후진적이고 일차원적인 사고. 시장과 소비자, 법과 윤리 등 기업에 대한 다각적인 시각과 정보를 기반으로 판단. 7. 투자를 원한다면 스몰 캡(Small Cap) ETF 부터 시작하라. 하지만, 전재산을 잃을 각오를 해야 함.

넥스트 테슬라가 되려는 전기차(EV) 기업 경쟁이 뜨겁다. 테슬라는 S&P500에 합류하며 EV기업 가치가 이제 토요타, 폭스바겐AG, GM, 포드모터스를 합친 것보다 크다.월스트리트저널(WSJ)은 테슬라 뒤를 쫓고 있는 EV 스타트업이 시장에서 성공하려면 기술과 배짱, 행운이 필요하다고 보도했다. EV 스타트업은 아직까지 성공적으로 자동차를 만들거나 판매하지 않는다. 일부 기업은 인력을 고용하는 단계며 사기에 휩싸인 곳도 있다.

10. 넷플릭스 Netflix (NASDAQ: NFLX)넷플릭스는 콘텐츠 스트리밍 전문기업이다. 미국은 물론이고 전세계에 콘텐츠 스트리밍 서비스를 한다. 넷플릭스는 자체적으로 오리지널 콘텐츠를 만들어 고객에게 제공했다. 방송사와 달리 시리즈 전체를 한꺼번에 공개하는 방식 등으로 호응을 받았다. 넷플릭스는 콘텐츠를 소비하는 고객 성향을 분석해 맞춤화된 서비스를 제공한다.

미국 주식 투자에 있어 성장주와 가치주를 균형있게 장기적으로 보유하는 것이 중요하다.성장주란 말 그대로 성장률이 높은 회사다. 가치주는 성장주처럼 급상승 하지 않고 꾸준히 성장하는 주식이다. 가치주는 두자리수 성장을 하지는 않지만 장기적으로 봤을 때 소처럼 계속 성과를 보이는 주식이다.포트폴리오에 가치주와 성장주를 균형있게 분배하는 노력이 필요하다.성장주는 주가수익비율(PER:Price Earnings Ratio)이 높다. P/E는 기업이 만들어 내는 이익 대비 기업의 주가가 얼마의 비율인지를 말한다. 가치주는 평균 내외의 P/E를 보인다. 성장주에 포함되는 기업은 대부분 수익을 재투자해야해 배당금을 안 준다. 가치주는 배당금을 주는 경우가 많은데 꼭 배당금을 준다고 해서 가치주는 아니다.성장주는 대부분 배당금을 주지 않기 때문에 팔아서 이익을 실현하기 전까지 이익을 낼 수 없다. 성장주를 보유하면 언제, 어떤 목적 때문에 팔 것인지 명확히 해두는게 좋다. 만약 A 성장주를 20년 보유한 후 은퇴자금으로 쓰려한다는 목적을 세우면 그에 맞춰 팔고 나오면 된다.

대선이 끝났지만 2021년 1월 20일 정권 이양까지 미국 주식 시장은 상당한 변동성이 있을 전망이다.데이비드 리 TD아메리트레이드 인스티튜셔널 수석부사장은 “트럼프 대통령의 대선 불복 선언과 정권 이양이 향후 주식 시장에 가장 큰 불확실성"이라고 분석했다. 그 어느때보다 주식 시장에 ‘노이즈'가 증가한다. 이에 맞춰 주식 시장에서 ‘신호(Signal)’과 ‘소음(Noise)’를 구분할 줄 알아야 한다.데이비드 리 수석 부사장은 “지금 일반 소액 투자가는 어려운 시기"라면서 “시그널이 시장에 반영되는데는 시차가 있으며 노이즈에 흔들리지 않는 투자 습관을 가져야 한다"고 조언했다.

올해 테크 주식 중 가장 높은 주가 상승을 보인 곳은 ‘줌 비디오 커뮤니케이션’이었다. 아마존, 애플 등 빅테크 기업이 아닌 팬데믹으로 비대면 수요가 높아지면서 틈새 시장에서 활약하던 줌의 기업 가치가 높아졌다.팩트셋(FactSet)에 따르면 줌은 지난 해와 비교해 주가가 689% 상승했다. 줌은 개인투자가에게 유난히 사랑받은 기업이다. 미국 주식거래 앱인 ‘로빈후드’에 따르면 줌은 49번째로 많은 사람이 소유한 종목이다. 2019년말 부터 9월까지 기관은 줌 주식 약 8000만주를 누적 매입했다. 주가는 약 7배 상승했다. 기관 투자가들은 지난 해 12월 52% 미만의 줌 주식을 보유했는데 2020년 9월(현재) 55%까지 늘렸다.올해 테크 주식은 격동의 한 해를 보내고 있다. 3월 팬데믹으로 시장이 폭락했는데 테크주식이 전체 회복을 이끌었다. 줌의 뒤를 이어 크게 성장한 회사는 파이버(Fiverr)다. 이스라엘에 본사가 있는 이 회사는 프리랜서를 비즈니스와 연결하는 온라인 마켓 플레이스다. 파이버는 프리랜서들이 전 세계 고객들을 대상으로 서비스를 제공할 수 있도록 해주는 플랫폼이다. 파이버 주가는 653% 성장했다.

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미국 주식 시장으로 돈이 몰리고 있다. 미국 우량 기업이 실적이 좋고, 점차 그 가치가 오르고 있기 때문이다. 이들 기업의 주가는 불황임에도 우상향하고 있으며, 시가총액은 늘어났다. S&P500 지수는 1990년 이후부터 지금까지 736% 상승했다. 같은 기간 코스피(KOSPI) 지수 수익률은 117%에 불과했다. 미국은 홍콩(708%), 독일(480%), 중국(430%)에 비해서도 수익률이 높다.

미 증시 10% 정도 조정 받을 것더밀크의 프리미엄 경제방송 ‘미국형님’ 6월 10일 라이브에서는 “지난 4~5월 월스트리트는 마치 뉴라스베이거스가 된 것처럼 비이성적으로 움직였다. 주가는 당분간 하락과 상승을 계속하면서 결과적으로 10% 정도 조정을 받을 수 있다”고 예측했다. 주식시장이 그동안 실물 경제 상황과 동떨어진 채 웬만한 악재는 무시하면서 달려왔는데, 현실과 기대간의 괴리를 인식하기 시작한 것으로 보인다.‘미국형님’ 데이비드 리(David Lee) TD 아메리트레이드(TD Ameritrade) 수석부사장은 “연준 발표 직후 S&P500은 7% 정도 하락했다. 주가가 떨어진 이유는 지금 경제 상황을 봤을때 3200은 아니라는 신호를 준 것이다. 하지만 더 떨어져도 2700은 가지 않을 것이다. 지금 2900~3000이 합리적 선으로 보여진다”고 분석했다.