나이키

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 미 연방공개시장위원회(FOMC)의 올해 마지막 정례회의가 시작된 가운데 금리에 대한 우려가 부각되며 다우지수가 1978년 이후 처음으로 9일 연속 하락세로 마감. 영국은 1년 만에 처음으로 임금 상승률이 가속화되며 금리인하 기대가 감소. 2025년 금리인하 확률이 90%에서 55%로 축소. 중국을 비롯한 한국과 일본의 경제 전망 악화 및 트럼프 행정부의 무역 정책에 대한 우려로 아시아 통화지수는 2년 만에 최저치로 하락. 중국은 2025년 국내총생산(GDP) 성장 목표를 5%로 설정하고 재정 적자 확대 계획을 발표했지만 10년물 국채 금리는 13거래일 연속 하락하며 역대 최저치. 2. 11월 소매판매, 자동차와 온라인 쇼핑 주도로 강세..."뜨거운 소비"11월 미 소매판매 데이터는 전월 대비 0.7% 증가하며 예상을 상회, 견고한 미 소비지출을 시사. 특히 자동차 판매는 3년 만에 최고수준으로 상승. 자동차 판매가 금리 하락 및 연말 할인 효과, 그리고 허리케인 피해로 인한 교체 수요가 겹치며 11월 소매판매 상승세를 주도. 자동차 제외 판매 지표는 전월 대비 0.2%가 증가하며 예상치였던 0.4%를 하회. 다만 블랙프라이데이와 사이버 먼데이 효과로 전자상거래는 1.8% 급등. 블룸버그에 따르면 소비자들의 정치 성향에 따라 관세와 인플레이션에 대한 우려가 다른 가운데 민주당 및 무소속은 물가 상승을 우려, 미리 구매를 하는 행동이 증가. 산업생산은 예상외로 3개월 연속 감소세를 보이며 전월 대비 0.1% 감소하며 제조업의 부진을 시사. 특히 유틸리티와 채굴 부문이 부진. 🔑 11월 소매판매는 자동차와 온라인 쇼핑을 중심으로 견고한 소비가 유지되며 경기 회복에 기여하고 있지만 정치적 성향에 따라 소비자들의 지출 추세가 달라지고 있음. 전반적으로 강력한 소비 지출이 이어지며 연준이 좀 더 매파적인 정책 시그널을 보일 가능성. 3. 연준 정책 및 경기 전망: 내년 금리인하 단 두 번...기업 마진이 중요할 것 CME 페드워치에 따르면 12월 금리인하 가능성은 95%로 확실시 되고 있지만 내년 전망은 50bp 수준으로 올해의 빠른 인하 대비 둔화가 예상. CNBC 설문조사에 따르면 93% 응답자가 25bp 인하를 예상했지만 단 63%만이 금리인하가 필요하다고 응답. 2025년 전망은 단 2회의 추가 금리인하가 있을 것으로 전망하며 금리 목표치 3.8%로 예상, 이전의 시장 예상치였던 3~4회 인하 예상보다 감소. 트럼프 행정부의 관세와 이민정책이 경제 확장의 주요 리스크로 지목되며 56%의 응답자가 인플레이션을 자극할 가능성을 제기. 🔑 현재 주식시장은 과도한 낙관론으로 인해 S&P500의 주가 배수가 25배 수준으로 고평가된 수준. 특히 기업 마진이 감소세를 보이는 가운데 관세가 추가 압력으로 작용할 경우 기업의 실질적 이익 성장이 이를 뒷받침하지 못할 경우 시장의 조정이 불가피할 것으로 전망.

월가에서 가장 존경받는 투자자이자 공격적인 가치 투자자로 인식되는 퍼싱 스퀘어의 빌 애크먼의 3분기 투자 스탠스가 공개됐다. 빌 애크먼은 소수의 확신을 가지는 기업에 집중적으로 투자하는 경향으로 시장의 많은 관심을 받는 투자자로 인식된다. 빌 애크먼은 투자한 기업의 가치를 장기적으로 끌어올리는데 초점을 맞추는 전략을 구사한다는 점에서 매우 공격적인 가치 투자자로 평가받는다. 워런 버핏이 기업의 내재가치에 주목한다면 빌 애크먼은 기업의 잠재력을 보고 투자하는 스타일이다. 실제 빌 애크먼의 퍼싱 스퀘어는 3분기에도 10개 미만의 종목으로 포트폴리오를 구성했다. 다만 3분기에 두드러진 변화는 대규모의 자산을 브룩필드(BN)와 나이키(NKE), 단 두 개의 특정 종목에 집중 투자했다는 점이다. 특히 브룩필드 자산운용에 대한 투자 규모는 17억 4000만 달러로 확대해 구글의 알파벳(GOOGL) 다음으로 큰 보유 자산으로 부상했다. 빌 애크먼은 브룩필드에 대한 클래스 A 주식을 3분기 동안 378% 늘려 3270만 주를 보유했다. 나이키에 대한 투자도 크게 확대했다. 빌 애크먼은 올해 내내 어려움을 겪고 있는 나이키를 2분기에 300만주를 매수한 이후 3분기에는 435%나 더 늘려 총 1630만 주로 확대했다. 이로인해 나이키에 대한 투자 규모는 2억 2000만 달러에서 14억 달러로 급증했다. 빌 애크먼의 3분기 투자 키워드는 소비와 혁신이다. 퍼싱 스퀘어는 대규모 구조조정을 통해 회복과 성장의 잠재력을 보여주는 나이키와 AI 데이터 센터 및 재생에너지 개발에 투자하는 포트폴리오를 보유한 브룩필드에 대규모 투자를 감행, 소비 트렌드와 혁신의 두 축을 모두 겨냥하는 전략을 가져가고 있는 것으로 분석된다.

두 글로벌 기업이 각기 다른 방식으로 CEO를 교체하며 주목받고 있습니다. 바로 나이키와 스타벅스인데요. 이들의 리더십 변화는 단순한 인사 이동이 아니라, 기업의 새로운 전략적 방향 전환을 예고하고 있습니다.나이키는 실적 부진과 주가 하락의 어려움 속에서 32년간 회사에 몸담았던 엘리엇 힐을 새 CEO로 임명했습니다. 그는 "팀이 승리하면 나도 승리한다"는 철학으로 직원들과의 협력과 신뢰를 중요시하는 포용의 리더로 알려져 있습니다. 스타벅스는 치폴레 CEO를 역임한 브라이언 니콜이라는 외부 인사를 CEO로 선택하며 변화를 꾀하고 있는데요. 그는 디지털 전환을 가속화하고 고객 경험을 혁신해 경쟁력을 강화할 계획입니다. 2024년 하반기, 두 회사 모두 새로운 CEO를 맞이하며 새로운 도약을 예고하고 있는데요.위기 상황에서 리더십 교체가 기업에 긍정적인 변화를 가져온 대표적인 사례로는 마이크로소프트(MS)의 사티아 나델라와 IBM의 루 거스트너가 있습니다.2014년 MS의 세 번째 CEO로 임명된 사티아 나델라는 클라우드 컴퓨팅 서비스인 애저(Azure)를 핵심 비즈니스로 성장시키는 데 성공했습니다. 그의 리더십 아래 MS의 주가는 4배 이상 상승했으며, MS는 다시 한 번 혁신 기업으로서의 입지를 공고히 할 수 있었습니다. IBM의 루 거스트너 CEO는 ‘병든 거인'을 살려낸 영웅으로 불립니다. 1993년, IBM은 50억달러의 손실과 10만명의 직원 해고라는 최악의 시기를 보내고 있었습니다. 하지만 루 거스트너가 CEO로 취임하며 회사를 완전히 회생시켰습니다. 거스트너는 하드웨어 중심이던 IBM을 서비스와 소프트웨어 중심의 회사로 탈바꿈했습니다. 그 결과, 1997년 IBM은 순이익 54억달러를 기록했고, 시장 가치는 743억달러에 이르며 미국에서 6번째로 큰 회사로 성장했습니다. 이와 같이 리더십 교체는 때때로 기업의 성장을 이끄는 중요한 전환점이 될 수 있습니다.<CEO 포커스> 34호에서는 ➀생성AI 혁신에 따른 조직 변화 전략, ➁2025년 이후 예상되는 생성AI 관련 경제적·법적 도전 과제, ➂나이키의 신임 CEO 엘리엇 힐에 대해 알아보겠습니다.

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 투자자들의 주목을 받았던 9월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 높게 집계되고 고용시장의 데이터가 악화되면서 하락 출발. 국제유가는 허리케인 밀튼과 중동 분쟁에 대한 영향으로 변동성을 보이며 상승세로 전환. 중국 증시는 이틀 간의 하락세를 뒤로하고 경기 회복에 대한 기대가 유지되며 상승 전환. 홍콩 항셍지수는 약 3% 상승하고 중국 상하이 지수는 1% 이상 상승. 👉올해 의결권을 가지고 있는 FOMC 멤버인 라파엘 보스틱 애틀란타 연은 총재는 "11월 회의에서 금리인하를 잠시 중단할 의사가 있다."고 발언.2. 9월 소비자물가지수(CPI) 브리핑9월 CPI는 전월 대비 0.2%, 연간 기준 2.4%로 상승하며 2021년 초 이후 가장 둔화됐으나 모두 월가의 예상보다 높게 집계. 연준이 주목하는 데이터인 근원 물가 역시 예상을 모두 웃돌며 8월 대비 0.3% 상승, 전년 대비 3.3% 상승. 3개월 연평균 상승률은 3.1%로 5월 이후 가장 높은 수준. 특히 주거비와 식료품이 전체 월별 상승률의 75%이상을 차지했고 상품 가격도 다시 오름세로 전환. 중고차, 의류, 가구 가격이 상승하며 2023년 6월 이후 두 번째로 핵심 상품 가격이 상승세로 전환. 서비스 부문 역시 자동차 보험과 의료비, 항공료가 큰 폭으로 상승. 근원 물가의 재상승세가 연준의 정책 금리 결정에 결정적인 영향을 미칠 가능성이 제기되는 가운데 디스인플레이션 추세가 잠시 중단되었음을 시사. 3. 실업자 증가 추세로 전환...허리케인 영향?실시간으로 실업자 수를 파악해 가장 빠른 노동 지표로 인식되는 신규 실업수당 청구가 지난주 3만 3000건이 증가해 25만 8000건을 기록, 예상을 크게 상회. 이번 실업자의 증가 원인으로는 허리케인 헬렌과 밀튼으로 인한 실업수당 청구가 큰 영향을 미친것으로 관측. 특히 미국 산업 경제 전반에 막강한 영향력을 행사하는 보잉의 3만 3000명 노동자가 파업에 참여하며 임시 해고가 증가. 향후 보잉의 공급망과 관련된 산업에 영향을 미쳐 추가적인 해고가 발생할 수 있다는 전망. 이러한 일시적인 원인들로 10월 고용 보고서가 악화될 가능성이 제기되는 가운데 지속적으로 실업수당을 청구하는 인원도 4만 2000명 증가한 186만 1000명을 기록, 새로운 고용이 감소하고 있음을 시사. 4. 인플레이션 데이터에 대한 월가의견브라이스 도티, 시트 인베스트먼트: 예상보다 약간 높았지만 그래도 더 나쁘지 않은 것이 다행이다. 거주 비용이 마침내 약간 완화된것도 긍정적이다. 연준은 다음 달 25bp인하를 단행할 가능성이 높다. 소누 바르게세, 칼슨 그룹: CPI 데이터는 더 뜨거웠고 상품 가격은 예상보다 더 올랐다. 그래도 좋은 소식은 거주 비용이 후퇴하고 있다는 점이며 이는 인플레이션을 낮출 것. 큰 그림은 물가가 계속 낮아지고 있지만 그 과정에서 약간의 충돌이 있다는 것이다. 휘트니 왓슨, 골드만삭스: 다음 달 발표될 고용 보고서가 연준의 금리인하 속도와 범위를 결정하는 더 중요한 데이터 포인트가 될 것. 이안 린젠, BMO 캐피탈: 오늘의 데이터는 11월 25bp 금리인하에 대한 우리의 전망을 강화한다. (CME 페드워치에 따르면 소비자물가지수 발표 이후 11월 25bp 금리인하 가능성은 75%에서 94%로 상승)5. 개별주 현황 델타항공(DAL): 3분기 실적을 발표한 델타항공은 4분기 가이던스에서 예상보다 더딘 회복세를 전망하며 실망 매도세 촉발. 델타는 여름철 과잉 공급으로 운임이 낮아지며 수익성이 악화. 9월부터 수요와 공급이 균형을 이루며 회복세를 보이고 있지만 항공 운임 경쟁으로 수익성이 감소하며 분기 순익이 26% 하락. 도미노피자(DPZ): 2024년 매출 성장과 신규 매장 수 전망을 하향 조정. 소비자 지출 성향이 둔화되면서 레스토랑 산업이 타격을 받고 있음을 시사.셀시어스 홀디스(CELH): 월가 투자은행 파이퍼샌들러는 10대를 대상으로 한 최신 설문조사에서 셀시어스가 에너지 드링크 분야에서 뛰어난 성과를 거두고 있는 것으로 분석. 특히 가장 좋아하는 브랜드로 언급된 비율이 전체 시장 점유율보다 35% 더 높다고 평가. 주가는 이틀 연속 급등. 테슬라(TSLA): 전기차 제조업체는 장 마감 후 예정인 로보택시 이벤트를 앞두고 1% 이상 상승. 시장은 테슬라가 로보택시 프로토타입을 공개하고 FSD(완전자율주행) 기술의 발전을 발표할 것으로 기대. 나이키(NKE): 나이키는 투자은행 트루이스트가 투자등급을 '보류'에서 '매수' 등급으로 상향 조정하고 근본적인 회복은 여전히 장기적인 전망이지만 새로운 경영진의 마케팅 강화 및 도매 부문의 관계 개선 노력이 긍정적이라 평가.

한 회사를 32년간 다닌다고 해서 누구나 최고 경영자(CEO)가 될 수 있는 것은 아니다. 오히려 장기간 근무한 직원이 CEO가 되는 경우는 드물다. 워낙 회사의 역사를 잘 알고 부침을 겪었으며 동료들과 거의 가족같이 보내기 때문에 인정없는 의사결정하기가 쉽지 않다. 조직내에서 오랜 기간 일하다 보면 변화에 적응하지 못해 '고인물'로 평가받는 경우가 많기 때문이다. 때문에 나이키에서 32년간 근무한 베테랑 엘리엇 힐(Elliott Hill)이 최근 매출 둔화와 주가 하락으로 위기를 겪고 있는 나이키(Nike)의 구원투수로 임명됐을 때 더욱 주목받았다. 힐은 베테랑 직원의 한계를 극복하며, 32년간 다양한 변화를 이끌내고 새로운 도전을 받아들이며 어엿한 기업의 수장으로 임명됐다.힐은 나이키 이사회 이사 및 집행위원회 위원도 겸직할 예정이다. 존 도나휴 전 CEO는 경영 일선에서는 물러나지만, 내년 1월까지 회사 고문으로 남아 인수인계를 지원한다. 이 소식에 주가는 시간 외 거래에서 8%가량 급등했다. 이러한 결정은 힐의 글로벌한 전문 지식과 리더십 스타일, 업계 및 나이키 파트너에 대한 깊은 이해에 기반하며, 스포츠와 나이키 브랜드, 제품, 고객, 운동선수, 직원에 대한 열정 또한 중요한 요인으로 작용했다. 

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 이란의 탄도 미사일 공격 이후 이스라엘의 대응을 주시하는 가운데 예상보다 견고한 ADP 민간 고용 데이터를 소화하며 혼조세로 출발. 미 36개 항구의 ILA(국제 항만 노동자 연합) 파업이 장기화될 경우 공급망 차질로 인한 운송비 상승과 제품 부족 가능성 제기. 타겟과 베스트바이는 전일 각각 2% 하락. 2. 이스라엘 vs 이란 확전 가능성 200발에 달하는 이란의 공격 이후 이스라엘의 대응으로 인한 확전 가능성이 제기되는 가운데 이스라엘이 이전의 신중한 대응과 달리 더 강력한 대응을 고려하고 있다는 WSJ의 보도. 👉이스라엘의 네타냐후 총리는 이란이 "큰 실수"를 저질랐다고 선언하며 보복을 예고. 시장은 이스라엘이 이란의 핵 시설 혹은 석유 인프라를 겨냥한 공격을 감행할 시 중동에서의 전면전 가능성을 크게 높일 수 있다는 평가. 이란은 '보복'이라는 명목으로 이번 공격을 감행했으나 전면전을 피하면서 동맹을 보호하려는 복합적인 전략적 판단의 결과. 미국이 전면전의 가능성을 피하려 노력하고 있지만 이스라엘에 대한 외교력이 이전보다 약해 전면전의 가능성을 완전히 배제할 수 없다는 평가. 국제유가는 이란이 이스라엘을 공격하면서 호르무즈 해협을 차단, 원유 수송 차질 가능성이 제기되면서 상승. 크루드유는 배럴당 2.6% 상승한 73.56달러에 거래. 다만 중동 내 석유 공급이 큰 차질을 빚을 가능성은 낮다는 전망. 3. ADP 민간 고용 보고서, 14만으로 예상보다 견고 미 최대 페이롤 기업인 ADP가 보고하는 민간 부문 고용 보고서에 따르면 9월 신규 고용이 14만 3000명을 기록해 8월의 상향 수정된 10만 3000명에서 증가, 월가 추정치였던 12만 4000명을 상회. 전일(1일, 현지시각) 발표된 JOLTS 보고서에 따르면 8월 말 기준 구인 건수는 804만명으로 증가하며 7월 수정된 771만에서 상승, 예상보다 견고한 고용시장을 시사. 같은 직장에서 근무하는 근로자의 연간 임금 상승률은 4.7%로 소폭 하락, 직장을 옮긴 근로자 역시 6.6%로 전월 대비 0.7% 포인트 하락하며 인플레 상승 압력 완화. 4. 테슬라 3분기 차량 생산 및 인도량 보고 테슬라 3분기 인도량은 46만 2890대로 월가 애널리스트 추정치였던 46만 3310대와 거의 부합. 생산량은 46만 9796대로 이전 분기의 44만 3956대보다 증가. 중국 내에서의 로컬 브랜드인 BYD, 지리, 리오토, 니오 등으로부터 강력한 경쟁 압박을 받고 있다는 평가. 미국 역시 리비안과 포드, GM 등으로부터 시장 점유율을 위협. 테슬라는 2024년 인도량 목표치를 구체적으로 제시하지 못했으나 성장률은 전년 대비 낮아질 것으로 전망. 다만 최근 사이버트럭을 출시하며 라인업을 확장하고 에너지 저장 제품의 빠른 성장을 기대. 👉월가는 테슬라의 주가를 움직일 단기 촉매로 10일 예정된 로보택시와 완전자율주행(FSD) 기술 발표를 제시. 투자자들은 이번 달 16일 예정된 3분기 실적에서 이익률의 변화에 주목. 5. 개별주 현황 테슬라(TSLA): 전기차 산업의 리더 테슬라는 예상보다 약한 3분기 차량 인도량을 발표하며 중국 내 경쟁심화 및 시장 점유율 감소에 대한 우려가 제기. 주가는 개장 전 약 3% 하락. 나이키(NKE): 세계 최대 스포츠 리테일러인 나이키은 분기 매출이 10% 감소한 115억 9000만 달러로 예상 하회. 순이익은 28% 감소한 11억 달러. 연간 실적 전망을 제공하지 않을 것이라 발표하며 개장 전 6% 이상 급락. 록히드마틴(LMT): 세계 최대 방산 기업인 록히드마틴은 이란의 이스라엘에 대한 대규모 미사일 공격으로 중동 지역에서의 분쟁이 확대될 가능성이 커짐에 따라 1% 이상 상승하며 사상 최고가 경신. 엑손모빌(XOM): 엔손모빌을 비롯해 셰브론(CVX) 등 석유 메이져는 이란과 이스라엘의 전면전 가능성이 대두됨에 따라 이 지역의 석유 공급이 차질을 빚을 가능성으로 급등한 유가 상승에 혜택을 받으며 2% 이상 상승.

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 연준의 공격적인 첫 금리인하 이후 경제 데이터와 연준 위원들의 발언을 기다리며 상승출발. 이번주 연준 위원들의 발언이 대거 예정. 라파엘 보스틱 애틀란타 연은 총재, 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재, 미셸 보우만 연준 이사, 제롬 파월 연준 의장 발언예고. 국제유가는 이스라엘과 가자 및 레바논 지역에서의 충돌로 인해 중동 지역에서 전면전이 발발할 가능성이 제기되며 소폭 상승. 9월 제조업 PMI 47.0으로 전월의 47.9에서 예상치였던 48.6을 크게 하회. 서비스 PMI는 55.4로 전월의 55.7과 예상치 55.3을 상회. 2. 유럽 경제 둔화 및 금리인하 기대 예상을 모두 하회한 독일과 유로존의 구매관리자지수(PMI)에 유럽중앙은행(ECB)의 공격적인 금리인하 기대 강화. 금리인하 기대와 경기 둔화에 대한 우려가 겹치며 유로화는 달러 대비 0.7% 약세를 보이며 6월 이후 가장 큰 일일 변동성을 기록. 프랑스는 보수 및 중도파로 구성된 복잡한 새 내각에 대한 우려가 커지는 가운데 야당은 의회에서 불신임 표결 위협. 정부 붕괴 시 예산 통과가 어려울 수 있다는 불안감 증폭. 프랑스와 독일의 벤치마크 수익률 격차는 8월 초 이후 가장 큰 수준으로 확대되며 프랑스의 정치적 불확실성에 대한 우려 강화. 3. 중국의 경기 부양책 발표 및 금리인하 중국이 경제 성장 부진을 해결하기 위해 새로운 부양책 준비를 예고한 가운데 중앙은행(PBOC)이 단기 정책 금리 중 하나인 역레포 금리를 인하. 판공성 중앙은행 총재는 경제 개발을 위한 금융 지원 관련 기자회견을 예고하며 추가 부양책 발표 가능성 제기. 중국은 올해 부동산 위기로 가계 자산 약 18조 달러가 감소하며 소비 위축을 초래, 1999년 이후 최장기 디플레이션에 직면. 미 연준의 큰 폭의 금리인하로 중국도 이를 통해 환율 방어 압력이 완화, 더 공격적인 통화완화 정책을 할 수 있다는 평가. 4. 미 하원, 임시 정부 예산안 발표 미 공화당 하원의원들이 3개월간 정부 예산을 유지하는 임시 예산안을 발표. 이번 법안은 도널드 트럼프 대선 후보가 지지하는 주요 이민 관련 정책은 제외. 수요일(25일, 현지시각) 하원에서 투표가 예정된 가운데 9월 30일까지 예산안이 통과되지 못하면 정부 운영이 셧다운될 가능성 제기. 현재 정부의 재량 자금인 1조 2000억 달러는 9월 30일 소진될 예정으로 임시 예산안을 통화하지 못하면 대선을 불과 몇 주 앞두고 정치적 불확실성이 확대될 전망. 5. 개별주 현황인텔(INTC): 미 모바일 반도체 업체 퀄컴의 인수합병 제안 보도에 이어 아폴로 글로벌 매니지먼트가 인텔에 최대 50억 달러의 투자 제안을 한 것으로 밝혀지며 주가는 4% 이상 급등. 제너럴 모터스(GM): GM은 월가 투자은행 번스타인이 회사가 10월 캐피탈 마켓 데이(CMD)에서 추가 자금이 필요하다는 발표를 할 위험이 있다고 전망하며 투자의견을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정. 콘스텔레이션 에너지(CEG): 콘스텔레이션 에너지는 마이크로소프트의 데이터 센터에 필요한 전력을 제공하기 위해 사상 처음으로 폐기됐던 원자력 발전소 한 기를 재가동하며 3% 상승. 나이키(NKE): JP모건이 1분기 회계연도 실적 발표를 앞두고 나이키의 수익 추정치를 낮추고 목표가를 기존의 83달러에서 80달러로 하향 조정. TSMC(TSM): WSJ이 TSMC가 한국의 삼성과 협력해 UAE에 반도체 공장을 건설하는 것을 논의하고 있다고 보도하며 주가는 소폭 상승.

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 변동성이 큰 트리플위칭 데이를 맞아 페덱스와 레나의 부진한 실적과 전망, 그리고 워런 버핏의 주식 매도 소식을 소화하며 하락 전환. S&P500은 연준의 금리인하와 연착륙에 대한 기대로 올해 39번째 사상 최고치를 기록. 나스닥은 여전히 고점에서 4% 하락. 경기 연착륙에 대한 기대가 커지며 금리와 달러 모두 강세 유지. 특히 일본은행의 비둘기파적인 메시지에 엔화 약세로 달러 강세. 2. 국채금리와 달러 연준의 50bp 금리인하에도 장기 국채금리는 상승. 벤치마크 금리인 10년 만기 국채 수익률은 3.75%로 상승. 국채금리의 상승은 연준의 대범한 금리인하로 인한 경기 연착륙의 가능성, 즉 채권시장의 낙관적인 경기 전망을 반영하지만 동시에 인플레이션 위험은 상승하고 있음을 시사. 일본은행(BOJ)은 기준금리를 0.25%로 동결하며 경제 성장 전망을 상향. 8월의 소비자물가지수(CPI)가 3.0%로 올랐으나 여전히 금리인상에는 소극적 태도. 미셸 보우만 연준 이사는 50bp의 큰 금리인하가 인플레이션에 대한 '성급한 승리'로 인식될 것을 우려. 보우만은 여전히 강력한 소비 지출이 물가 상승 압력을 줄 수 있다고 경고. 보우만 이사는 이번 FOMC 회의에서 유일하게 25bp 인하를 주장. 3. 트리플위칭 데이 주가지수 선물과 주가지수 옵션, 그리고 개별 주식 옵션의 만기일이 동시에 일어나는 소위 '트리플위칭 데이(Triple Witching Day)'. 트리플위칭 데이는 3월, 6월, 9월, 12월 분기마다 한 번씩 돌아오며 선물과 옵션 계약을 청산하거나 새로운 포지션을 설정하는 과정에서 변동성이 증가. 9월 트리플위칭 데이는 약 5.1조 달러 규모의 파생상품 계약이 만료될 예정으로 대선 불확실성이 있는 4분기를 앞두고 상당한 규모의 포지션 재설정이 있을 것으로 전망. 4. 워런 버핏, BofA 지분 추가 매각 워런 버핏의 버크셔 해서웨이(BRK)는 이번 주 동안 뱅크오브아메리카(BAC) 주식 2227만 주를 추가 매각하며 지분을 10.8%로 축소. 버핏은 2008년 금융위기 직후인 2011년 뱅크오브아메리카를 매수하며 2017년 BofA의 최대 주주가 되며 버크셔 포트폴리오에서도 두 번째로 큰 포션을 차지. 하지만 최근 몇 달 동안 애플 지분을 절반으로 줄임과 동시에 약 80억 달러 규모의 BofA 주식을 매각하며 현금 보유량은 사상 최대 규모 수준.5. 개별주 현황 페덱스(FDX): 미 경제의 선행지표로 인식되는 대형 물류기업 페덱스는 미국 내 배송 수요가 예상보다 약해지면서 분기별 수익과 매출이 하락하고 연간 실적 전망을 하향 조정. 주가는 약 13% 이상 급락. 나이키(NKE): 세계 최대 스포츠 용품 소매업체인 나이키는 존 도나호 최고경영자(CEO)가 퇴임하고 2020년 은퇴했던 엘리엇 힐이 재선임된다는 소식에 6% 급등. 펩시코(PEP): 음료 및 스낵 대기업인 펩시코는 모건스탠리가 미국 매출 성장의 둔화 가능성을 제시하며 투자의견을 '비중확대'에서 '중립'으로 하향 조정한 후 소폭 하락. 레나(LEN): 미 최대 주택건설업체 중 하나인 레나는 강력한 주택 수요에 힘입어 신규 주택 주문이 증가했지만 금리인하로 기존주택의 판매가 증가할 것이란 전망으로 하락. 애플(AAPL): 투자은행 제프리스는 아이폰16이 처음 배송된 9월 20일 "리세일 가격이 거래가 시작된 3시간 만에 급락했다."고 평가하며 소폭 하락.

AI 혁명이 시장을 뜨겁게 달구고 있지만 은퇴를 고려하는 장기 투자자들에게는 잘못 베어물면 입을 데일수 있는 너무 뜨거운 감자다. 시장이 기술주 유포리아를 향해 뜨겁게 질주하는 시기, 잠시 옆에 서서 시장의 큰 관심은 받지 못하지만 견고한 성장에 꾸준한 소득을 제공하는 배당 성장주를 보는 것은 어떨까? 모든 투자자들이 AI 수혜주를 찾기 위해 폭주기차에 탑승하는 시기, S&P500의 평균 시가 배당률을 능가하면서도 견고한 재정으로 꾸준하고 빠른 배당 성장을 보장하는 최고의 배당 성장주 10개를 제시한다. 이 기업들의 특징은 오랜 배당 역사로 주주들에게 꾸준한 소득을 창출하고 있는 배당주라는 점 외에 배당 성장이 가파르고 배당률 역시 S&P500의 평균을 넘을만큼 저평가되어 있다는 점이다.

✔ 핵심이슈:1. 연준이 정책결정에 주목하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수 발표. 11월 PCE 물가는 전월의 2.9%에서 2.6%로 예상보다 큰 하락. 근원물가 역시 3.4%에서 3.2%로 예상 하회. 2. 세계 최대의 스포츠웨어 리테일러인 나이키(NKE)는 부진한 판매전망으로 최대 20억 달러의 비용절감 모색하고 있다고 밝히며 개장 전 11% 급락. 중국 정부의 인터넷 게임 규제 발표로 넷이즈(NTES)와 빌리빌리(BILI) 등 급락. 3. 영국은 2분기 제로성장에 이어 3분기도 -0.1%의 역성장을 보인 것으로 전망이 되면서 경기침체 가능성 확대. 경기침체 여부는 공식적으로 2분기 연속 마이너스 성장으로 정의되며 4분기 성장 여부가 중요할 것으로 전망. ✔ 자산시장동향:뉴욕증시는 8주 연속 기록적인 상승세를 기록하고 있는 가운데 나이키를 비롯해 일부 기업들의 부진이 시장 하락세를 이끌며 약세 출발. (다우 -0.33%, S&P500 -0.07%, 나스닥 -0.09%)국채금리는 연준의 정책에 중요한 데이터로 인식되는 PCE 물가지수를 앞두고 하락. 10년물 국채금리는 3.89%에서 3.85%로 하락. 달러는 약세 유지되며 5개월 만에 최저치. 국제유가는 수에즈 운하를 중심으로 중동의 지정학적 불안이 공급망의 차질을 야기할 수 있다는 우려로 상승. 에너지는 이번 주 4%가 급등하며 두 달만에 가장 가파른 상승세 기록. 크루드유는 배럴당 74달러로 0.8% 상승. 브렌트유는 배럴당 80달러로 1.0% 상승. 금은 달러 약세에 온스당 2073달러로 상승하며 사상 최고가에 근접.

연준이 통화정책에 근거로 이용하는 개인소비지출(PCE) 인플레이션 데이터가 임계값을 하향하면서 연준의 대응이 부드러워질 수 있다는 근거가 마련됐다는 주장이 제기됐다. 데이비드 러셀(David Russell) 트레이드 스테이션 글로벌 시장 전략 책임자는 8월 핵심 PCE 물가지수가 임계값으로 인식되는 4% 미만으로 하락하며 3.9%를 기록했다며 "오늘 데이터는 핵심 인플레이션이 꾸준히 하락하고 있음을 보여주는 아주 고무적인 일."이라 평가했다. 그는 연준이 주목하는 핵심 물가 지수가 4% 미만으로 진입하면서 "시장의 강세론자들에게 심리적으로 큰 승리가 될 수 있으며 10년 만기 국채 수익률을 억제하는데 도움이 될 것."이라 주장했다. 시장의 시즈널리티가 최악의 8,9월을 지나 긍정적인 회복을 보여준 10월로 접어들면서 시장이 연말에 반등을 할 가능성이 있다고 분석했다. 실제 S&P500은 8월과 9월이 1% 이상 하락한 시기에 10월부터 92%의 확률로 반등을 이룬 것으로 나타났다. 러셀은 인플레이션 데이터가 금리를 억누르고 투자심리를 개선하면서 시장의 초점이 연준에서 실적시즌으로 옮겨질 수 있다고 관측했다.

2011년 스티브 잡스가 세상을 떠났을 때 '잡스 없는 애플'의 미래를 낙관했던 이는 많지 않았다. 아이폰으로 세상을 바꾼 잡스는 애플의 상징 그 자체였기 때문. 전문가들 조차 잡스의 뒤를 이어 애플 최고경영자(CEO)가 된 팀 쿡이 잡스를 대신할 수 있으리라 믿지 않았다. 하지만 팀 쿡은 10년이 넘는 기간 동안 애플 워치, 에어팟, 애플 뮤직 등 혁신적인 제품을 잇따라 내놓으며 하이엔드 시장을 개척해왔고, 매출을 최대치로 끌어올렸다. 쿡은 성격, 스타일, 가치관 등 여러 면에서 잡스와 다르다. 남다른 상상력, 카리스마와 추진력을 갖춘 리더였던 잡스와 다르게 쿡은 차분하고 꼼꼼한 성격으로 잡스의 후임자로 세상에 알려지기 전까진 제품 발표회나 인터뷰 등에 나선 적이 거의 없었다. 지금의 유연하고 다양성을 포용하는 리더로 성장하기까지 쿡은 어떤 책을 즐겨 읽었을까?2016년 워싱턴 포스트와 가진 인터뷰에서 쿡은 "실제 사람들(Real people)에 관한 책을 선호하는 편"이라고 답한 바 있다. 공개된 그의 도서 목록에는 자신의 업무 분야에서 업적을 남겼거나, 이타적인 노력으로 사회에 변화를 가져온 저명한 인물에 관한 책이 포함되어 있다. 스티브 잡스 이후 애플의 새로운 장을 연 팀 쿡 CEO의 추천도서 7권을 소개한다.