무역전쟁

딥시크가 촉발한 2차 생성AI 혁명이 가속화되고 있습니다. 딥시크는 AI의 학습 방식을 혁신하고 효율성을 높였을 뿐만 아니라, AI 인프라와 반도체 산업 전반의 비용 절감을 이끌어냈습니다. 각 기업의 CEO를 비롯한 C레벨 경영진의 최우선 관심사 역시 "AI가 이끄는 신기술 혁명에 어떻게 대응할 것인가?"입니다. 보스턴 컨설팅그룹(BCG)에서 각 산업 분야 570명 이상의 경영진을 대상으로 실시한 설문조사(2024년 말 실시)를 보면, 2025년의 비즈니스 우선순위를 결정하는 주요 관심사는 '비용 관리'로 나타났습니다. 테슬라의 일론 머스크 CEO도 직원 회의에서 "비용 절감은 우리가 해야 할 가장 어려운 일이다. 하지만 실패하면 더 어려운 일이 닥칠 것"이라고 말한 바 있죠. 글로벌 경제의 불확실성이 커지는 지금, 비용 절감은 생존 전략이 되고 있습니다. 그렇다고 무작정 허리띠를 졸라매는 것이 정답은 아닙니다. "이제 비용 관리는 혁신의 촉매제가 되어야 합니다"라고 말하는 맥킨지의 한 파트너는 "기업들이 비용을 줄이는 것에만 집중하면, 오히려 미래 성장 동력을 잃을 수 있다"고 경고합니다.기업들이 내부적으로 변화를 고민하는 사이, 외부 환경은 더욱 거칠어지고 있습니다. 미중 무역 전쟁은 격화되고, 추가 관세와 규제 강화로 글로벌 기업들의 비용 부담이 증가했습니다. 미국이 중국산 제품에 추가 관세를 부과하자, 중국은 미국산 석탄과 액화천연가스(LNG)에 보복 관세를 책정하며 반격에 나섰습니다.중요한 건, 위기가 아닌 기회로 삼는 태도입니다. 변화를 수용하며 비용을 최적화하고, AI 혁신을 지혜롭게 활용하는 기업만이 끝까지 살아남을 것입니다. 생존이 아닌 성장을 위해, 새로운 전략이 간절한 순간입니다. <CEO 포커스 39호>에서는 2025년 글로벌 컨설팅 회사인 BCG, 베인앤드컴퍼니, 맥킨지&컴퍼니에서 선정한 생존과 성장을 위해 꼭 알아야 할 핵심 콘텐츠 3가지를 준비했습니다.1️⃣ [BCG] 마른 수건 더 짜라...AI 혁신, CEO의 실질 관심은 비용 절감2️⃣ [베인앤드컴퍼니] AI는 승자독식의 시대...지배하는 법을 알고 있다3️⃣ [맥킨지&컴퍼니] 세계 경제의 룰이 바뀐다. 글로벌 사우스가 뜬다

1. 자산시장 동향 및 개별주 현황📈 📉 뉴욕증시는 아마존의 실적발표와 노동부의 고용 보고서를 앞두고 투자자들이 신중한 태도를 유지하며 혼조세로 마감. (S&P500 +0.36%, 나스닥 +0.51%, 다우 -0.28%)마이크로소프트(MSFT)와 구글(GOOGL) 등 클라우드 컴퓨팅 기업들의 부진한 실적이 AWS의 성장 둔화 가능성을 시사.퀄컴(QCOM)은 스마트폰 시장의 성장 둔화 우려로 급락한 반면 펠로톤(PTON)은 낙관적인 가이던스로 급등.필립모리스(PM)는 니코틴 파우치의 판매 호조로 강세를 보이며 사상 최고가 기록. 포드(F)는 부진한 전망을 제시하며 급락.🚀 개인 투자자들의 주식시장 참여도가 사상 최고 수준으로 치솟으면서 2021년 밈주식 열풍 당시보다 높은 개인 투자 심리가 형성.개인 투자자들의 주식 노출도가 1997년 이후 최고치를 기록하면서 기관 투자자들이 조심스러운 태도를 보이는 것과 대조적으로 공격적인 행태를 유지.개인 투자자들의 공격적인 매수세가 시장의 상승과 '매그니피센트 7' 기술주 및 일부 인기 종목의 상승세를 지속시키는 요인으로 작용.다만 이러한 현상은 2000년 닷컴 버블과 유사한 모습으로 전반적인 시장이 고평가된 상황에서 시장의 변동성이 커질 가능성에 대비해야 할 것.2. 미 고용보고서 발표 임박…연준 금리 정책에 미칠 영향은?📊 금요일(7일, 현지시각) 발표될 노동부의 고용 보고서가 연준의 통화정책과 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 전망.노동부는 매년 1월 기존의 고용 데이터를 수정 발표하는데 올해는 지난 12개월간 약 60~70만 개의 일자리 감소가 전망.지난 8월 발표된 기관의 예비 추정치에 따르면 하향 수정이 81만 8000건으로 2009년 이후 최대치를 기록할 것으로 전망되며 시장의 주목을 받을 것으로 전망.주간 신규 실업수당 청구는 21만 9000건으로 지난주의 상향 수정된 20만 8000건과 예상치였던 21만 4000건을 상회.🤔 고용보고서의 결과에 따른 시장의 반응과 전망은?연준의 정책 스탠스 결정에 중요한 요소인 고용지표가 예상보다 둔화될 경우 금리인하 기대감이 형성될 가능성이 있음.다만 하향 수정될 것으로 전망되는 수치가 워낙 크기 때문에 수정된 고용 데이터가 시장의 기대보다 나쁘지 않다면 시장이 안도할 가능성.고용보고서가 적정한 수준의 성장과 인플레이션을 시사하는 '골디락스' 형태라면 주식시장을 지지할 가능성이 증가.최근 노동 생산성의 상승은 긍정적인 신호지만 고용 둔화와 맞물려 보면 기업들이 고용보다는 기술 혁신 및 자동화를 통해 생산성을 높이고 있음을 시사.

1. 자산시장 동향 및 개별주 현황📉 뉴욕증시는 구글(GOOGL)이 엇갈린 실적을 발표한 가운데 반도체의 AMD(AMD)가 부진한 실적을 발표하며 기술주 주도로 하락 출발. (S&P500 -0.3%, 나스닥 -0.7%)📈 뉴욕증시는 빅테크의 자본지출이 예상보다 강하게 유지되는 가운데 이에 수혜를 받는 엔비디아(NVDA)의 주도로 3대 지수가 모두 상승 마감. (S&P500 +0.39%, 나스닥 +0.19%)알파벳의 클라우드 사업 성장 둔화와 AI 인프라에 대한 대규모 투자로 4분기 매출이 예상을 하회하며 주가 7% 이상 하락. AMD는 데이터센터 사업의 전망이 기대에 못 미치며 AI 경쟁에서 엔비디아(NVDA)와의 격차가 부각. 🏆 안전자산에 대한 수요가 강화되며 금은 온스당 2900달러를 돌파하며 사상 최고가 경신. 미 국채에 대한 매수로 10년물 국채 수익률은 하락. 이란에 대한 새로운 경제 제재 발표에도 미국이 주도한 무역전쟁으로 인한 글로벌 경기 둔화 우려로 국제유가는 하락. 📊 민간 고용 데이터는 12월 예상보다 견고...1월 서비스 지표는 예상을 하회하며 경기 둔화 시사. 미 최대 페이롤 기업 ADP가 공개한 1월 민간 부문 비농업 고용은 18만 3000건으로 12월의 상향 조정된 17만 6000건에서 추정치였던 15만 건을 크게 상회. 미 공급관리자협회(ISM)의 1월 서비스 부문 활동 지표는 12월 대비 1.2% 하락한 52.8로 월가 추정치인 54.3을 크게 하회. 신규 주문은 3.1포인트 하락했고 비즈니스 활동 지수는 3.5포인트 감소. 가격 지수는 여전히 높은 60.4를 기록했으나 4포인트 하락하며 감소세. 2. 구글에 이어 애플까지...미중 무역 갈등 다시 부각되며 시장 불확실성 확대📨 미국 우체국(USPS)이 중국 및 홍콩에서의 국제 우편물 접수를 일시 중단했으나 몇 시간 만에 다시 재개. 이는 800달러 미만의 제품에 면세 조치를 해줬던 '디미니미스(De Minimis)' 철회의 연장선으로 평가. 트럼프 대통령은 당장 중국의 시진핑 주석과 대화할 의향이 없다고 밝히며 적절한 시기에 이야기를 할 것이라 언급. 중국 내 반미 정서가 커지고 있어 이에 따라 애플과 나이키 등 미국 기업의 중국 내 사업 리스크가 증가. 📱 애플(AAPL)은 중국이 앱스토어 수수료 및 정책에 대한 공식 조사를 고려 중이라는 블룸버그의 보도에 2.7% 하락 출발.구글에 대한 반독점 조사에 이어 애플에 대한 조사는 미중 무역 갈등 심화와 관련 가능성 제기.최근 미국이 중국산 제품에 10%의 관세를 부과했고 중국 역시 보복 관세로 미국 제품에 최대 15%의 관세를 부과.중국 정부가 자국 기업 보호와 미중 무역 갈등 속에서 미국 기업을 견제하는 것으로 해석이 되며 애플을 포함한 미국 기업들이 중국 내 규제 리스크에 대비.

1. 자산시장 동향 및 개별주 현황📉 뉴욕증시는 미국과 중국의 관세 부과 소식에 혼조세로 출발한 가운데 AI 소프트웨어 기업 팔란티어(PLTR)는 강력한 실적과 전망에 25% 이상 급등. 📈 3대 지수는 팔란티어의 강력한 실적과 중국의 제한적 조치로 관세의 영향에 대한 우려가 완화되며 상승 마감. 📊 JOLTs 리포트에 따르면 12월 신규고용은 예상보다 크게 줄면서 3개월 만에 최저치인 760만 건을 기록. 미 노동통계국의 구인 및 이직 현황 리포트(JOLTs)에 따르면 신규구인은 11월 816만 건에서 12월 760만 건으로 예상치(801만)을 크게 하회. 채용률은 지난 10년 중 가장 낮은 3.4%를 기록했으나 해고 속도 역시 역사적으로 가장 낮은 수준으로 유지되며 노동시장에 큰 변화는 없음을 시사. 2. 中, 美 관세 대응 ‘절제된 보복’…무역 전면전 피하려는 전략🇨🇳 중국은 미국의 10% 관세 부과에 대응해 일부 미국산 제품에 관세를 부과했지만 전면적인 충돌은 피하려는 신중한 접근을 시사. 미국산 석탄 및 액화천연가스(LNG)에 15%, 원유·농기계 등에 10% 추가 관세 부과.미국 기업(칼빈 클라인 소유사 PVH 및 유전자 분석 기업 일루미나)을 ‘블랙리스트’에 포함하고, 전략 자원(텅스텐 등)에 대한 수출 통제 발표.🇺🇸 트럼프는 중국이 불법 마약 유입을 막지 않았다는 이유로 추가 관세를 발표. 중국의 경우 30일 유예를 발표한 캐나다와 멕시코와는 다르게 즉각적인 조치를 단행. 중국은 이에 대해 정면 대응하기보다는 절제된 반응을 보이며 협상 가능성을 열어두었다는 평가. 다만 방산 및 첨단 산업에서 필수적인 전략 자원인 텅스텐과 기타 금속의 수출을 제한하는 조치를 발표. 중국은 세계 텅스텐 생산량의 80%를 차지하는 국가로 미국의 반도체 제재에 대한 대응책으로 미중 기술전쟁의 가능성을 시사. 📉📈 무역 갈등 속 시장의 반응: 트럼프의 관세 부과 발표 직후 홍콩 증시(항셍지수)는 하락했지만 이후 3% 반등. 위안화는 초기 손실 이후 안정을 찾았으며, 호주·뉴질랜드 달러 등 무역 연계 통화도 손실 축소.시장은 중국의 대응을 '강력한 보복' 보다는 '협상 여지를 남긴 절제된 조치'로 해석. 특히 트럼프가 시진핑과의 추가 대화를 언급해 협상 가능성은 열려있다는 평가. 3. 팔란티어, 4분기 실적 서프라이즈! AI 혁명의 중심으로🚀 AI 기반 데이터 분석 소프트웨어 기업인 팔란티어(PLTR)는 공공 및 민간 부문에서의 수요가 급증하며 강력한 4분기 실적으로 주가가 25% 이상 급등. 조정 주당순이익(EPS) 14센트(예상 11센트), 매출 8.28억 달러(예상 7.76억 달러)로 시장 기대를 초과.팔란티어는 AI 소프트웨어 분야의 리더로 인식되는 기업으로 올해 주가는 이미 36% 상승했으며, 2024년에만 340% 폭등.특히 미국 정부 및 상업 부문 매출이 각각 45%, 64% 증가하며 성장을 주도.향후 2025년 미국 상업 부문 매출 성장률을 54%로 전망하며 낙관적인 가이던스를 제시.🎙️ 알렉스 카프, 팔란티어 CEO는 "AI 혁명의 중심에 서겠다"며 향후 3~5년간 AI 소프트웨어의 핵심 기업이 될 것이라는 전략적 포지셔닝을 제시. AI 기술이 군사 및 국가 안보 영역에서도 중요한 역할을 할 것으로 예상되는 가운데 팔란티어는 특히 국방 및 정부 계약에서 강력한 입지를 강화. AI 기반 데이터 분석 및 방위 산업의 중요성이 커지면서 관련 기업들의 성장 가능성이 확대되고 있음.

1. 자산시장 동향 및 개별주 현황📉 뉴욕증시는 도널드 트럼프 대통령이 캐나다와 멕시코에 25%의 관세부과를 실행하면서 다우지수가 660포인트 이상 하락하는등 3대 지수가 급락 출발. 📈 장중 미국과 멕시코의 관세 유예 합의 소식이 전해지며 손실을 대거 회복. 다우지수는 100포인트 하락으로 손실을 회복했고 S&P500은 -0.76%, 나스닥은 -1.20%로 마감. 무역전쟁의 가능성이 확대되며 자동차, 반도체, 에너지 업종이 하락세를 주도. 달러는 강세를 보인 가운데 멕시코 페소와 캐나다 달러는 하락.채권시장은 무역전쟁 발발 가능성에 안전자산 선호심리가 강화되며 매수세 강화. 미 10년물 국채금리는 4.50%로 하락 전환. 미 공급관리자협회(ISM)에 따르면 1월 제조업 활동이 50.9를 기록해 월가의 추정치를 상회하며 2022년 9월 이후 가장 좋은 수치로 26개월 연속 위축 추세를 반전. JP모건에 따르면 기관 및 헤지펀드는 5주 연속 미국 주식을 매도한 가운데 개인 투자자들은 금요일(31일, 현지시각) 하루에만 21억 달러를 매수. 👉 시사점: 개인 투자자들의 주식시장에 대해 투자심리가 믿을 수 없을 정도로 강력하게 유지되고 있음. 20억 달러 이상의 자금 유입세는 지난 3년 동안 단 9번 발생했는데 그 중 5번은 이미 2025년에 발생. 트럼프 트레이드에 대한 기대로 올랐지만 트럼프 리스크는 전혀 반영하지 않고 있다는 점이 리스크. 2. 도널드 트럼프, 관세 행정명령에 서명하며 북미 무역전쟁 발발 트럼프 대통령은 1일(현지시각) 멕시코, 캐나다에 25%의 관세를 부과하고 4일부터 중국에 10%의 관세를 부과하는 행정명령에 서명.특히 캐나다산 원유에 10%의 관세를 부과하며 에너지 시장 및 원자재 시장의 변동성 확대. 캐나다는 즉각 25%의 보복 관세를 부과하고 WTO 제소를 예고.멕시코 대통령인 클라우디아 세인바움 파르도는 미국의 트럼프 대통령과 협상을 통해 관세를 한 달 연기하는 방안에 합의했다고 발표.멕시코와의 관세 유예 소식이 전해진 후, 멕시코 페소는 상승 전환하고 멕시코 ETF인 EWW는 장중 1.7% 상승. 중국 역시 미국과의 무역 협상 재개를 위해 2020년의 1단계 무역 합의를 재검토하고 미국산 제품 구매 확대, 위안화 안정, 펜타닐 전구체 수출 감소 등의 제안을 준비 중. 👉 시사점: 미국과 멕시코의 관세 유예 합의로 시장의 변동성이 일부 완화됐지만 관세전쟁은 이제 시작이라는 점. 전선이 유럽까지 확대되면서 협상과 갈등이 계속되고 이것이 시장의 변동성을 이끌 가능성에 대비해야 할 것. 미 국채 시장은 장기 국채금리는 하락(경기 둔화)하고 단기 국채 금리는 상승(인플레이션)하며 스태그플레이션에 대한 가능성을 우려.

안녕하세요. 밀키스 여러분! 뉴욕 현지에서 시장의 흐름과 시그널을 파악해 여러분에게 신선하게 전달하는 더밀크의 우유 배달부 크리스 정입니다. 🚴‍♂️🥛딥시크 쇼크부터 미 연준의 통화정책회의, 그리고 빅테크 어닝까지 정말 모두 한 주 만에 감당하기에는 너무너무 벅찼던 이벤트들이 폭풍처럼 휘몰아친 한 주 였습니다. 정신 없으셨죠? 😵‍💫 그런데 이 모든 이벤트들이 하나 하나 엄청난 파장을 몰고 올 촉매제입니다. 자, 이제 하나 하나씩 그 의미와 파장을 살펴보도록 하죠! 🚀📣 오늘 밀키스레터 내용은?✅ 딥시크는 씨체인지! AI 투자 지형도의 변화와 전망 ✅ 미 연준, 통화정책의 포커스를 전환하다! ✅ 빅테크 어닝의 의미와 AI 시장에 던지는 화두는? 📢 이것 말고도 또 있어요!🚨 놓치면 나중에 후회할 알짜배기 시그널🔥 지난주 가장 뜨거웠던 월가 투자의견📆 이번 주 증시 핵심 일정(Market Watch)

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 중국의 대규모 경기 부양책 시사에 중국주들이 강세를 보였으나 엔비디아에 대한 제재 소식과 지정학적 불안에 3대 지수가 모두 약세로 마감.시리아의 아사드 정권 붕괴로 중동 정세의 불안이 심화되는 가운데 한국의 계엄령 사태 및 프랑스 정부 붕괴로 정치적 리스크가 확대.지정학적 리스크로 국제유가는 2% 가까이 급등했고 달러 대비 원화 환율은 1430원을 돌파하며 2009년 이후 최저 수준으로 가치 하락.이번 주 발표될 미국의 소비자물가지수(CPI)가 연준의 정책 결정에 중요한 핵심 데이터가 될 것으로 전망되는 가운데 12월 금리인하 기대는 87% 확률로 확실시.2. 중국 정부, 2008년 이후 가장 강력한 위기 수준의 경기 부양책 시사중국 정치국은 2008년 글로벌 금융위기 이후 처음으로 가장 강경한 수준의 정책 언어인 "적극적 재정 정책"과 "완화적 통화 정책"을 채택하겠다고 발표하며 강력한 경기 부양책을 시사.이는 트럼프 행정부와의 무역 긴장을 가능성을 앞두고 경제적 대응력을 강화하려는 시도로 해석되며 중국 정부가 더 큰 규모의 재정 적자를 승인할 가능성.홍콩 항셍지수는 이 소식으로 2.8% 급등하며 최근의 낙폭을 회복했고 중국 국채 10년물 금리는 1.916%로 하락하며 사상 최저 수준을 기록.💡 다만 큰 폭의 부양책보다는 점진적인 정책 시행이 이어질 것으로 전망. 특히 중국 경제가 이미 심각한 부동산 침체와 부채 문제로 차입 수요가 낮아 금리 인하 등의 통화정책 효과가 제한적일 수 있다는 분석.

S&P500과 나스닥이 올해 사상 최고가를 연일 경신하고 있음에도 많은 개인 투자자들이 시장의 랠리가 지속될지 여부에 확신을 가지지 못하고 있는 것으로 나타났다. 뱅크오브아메리카(BofA)의 개인투자자 설문조사(AAII)에 따르면 앞으로 6개월 동안 주식이 상승할 것이라고 생각하는 투자자들의 비율은 지난주 49.9%에서 41.3%로 하락했다. 반면 주가가 하락할 것으로 믿는 약세 의견은 28.3%에서 33.2%로 증가했다. 1. 비관적 개인 투자자들 합류하면서 연말 랠리 가속화될 것 스티븐 서트마이어, BofA 기술 리서치 전략가는 "S&P500이 6000선을 돌파하고 랠리를 지속하고 있음에도 약세론자가 많아지면서 시장이 우려의 벽을 타고 오르고 있다."고 평가했다. 그는 개인 투자자들이 12월에도 주식이 오를 것으로 확신하지 못하고 있지만 연말까지 랠리를 이어간다면 이 투자자들이 약세론을 포기하고 추격 매매에 나서면서 랠리를 부추길 수 있을 것으로 전망했다.2. UBS, "하락세 시작되면 매수 기회...반도체, 소프트웨어 등 AI 수혜주 노려라"한편 UBS는 혹여 시장의 변동성이 커지면서 하락세가 시작되도 이를 기회로 삼아야 한다는 주장이다. UBS는 현재 시장을 이끄는 AI 수혜주가 "공급망에 차질이 생길 경우 단기적으로 변동성이 확대될 수 있다."고 전망하며 단기적인 하락 시 구조적 투자 전략을 통해 추가 매수 기회를 탐색해야 한다는 분석이다. 이에 UBS는 투자자들에게 AI 채택을 위한 자본 지출 확대에 직접적 수혜를 받는 반도체와 AI 기술을 통해 수익성이 확대될 것으로 전망되는 소프트웨어 분야를 AI 성장의 주요 수혜주로 평가하며 매수할 것을 권했다. 반면 스마트폰 및 PC, 그리고 소비자 전자제품 등 전통적 기술 분야는 보수적 관점을 유지했다.

1. 자산시장 동향예상보다 강력한 소매판매 데이터와 제롬 파월 연준의장의 매파적 발언으로 금리인하에 대한 기대가 크게 조정을 받으며 3대 지수 급락. 10년물 국채금리는 장중 4.50%까지 상승한 가운데 달러 지수는 2년 만의 최고치에서 소폭 하락했지만 7주 연속 상승세 유지. '백신 회의론자'인 로버트 케네디 주니어의 보건복지부 장관 지명에 GLP-1 업체를 비롯한 제약산업 업계는 크게 위축되며 주가 급락. 비트코인은 트럼프 행정부의 침암호화폐 정책에 대한 기대가 유지되며 9만 3000달러를 기록했지만 이후 9만 달러 아래로 하락 전환. 2. 연준 금리인하 사이클 중단? 강력한 소비 지표로 금리 전망 변화 제롬 파월 연준의장은 "경제가 놀랍도록 좋은 상태"라며 금리인하를 서두르지 않을 것이라 발언. 파월 의장의 발언과 예상보다 강력한 소매 데이터로 금리인하 기대 하락.10월 소매판매는 자동차 구매 증가와 7개월 연속 외식업 매출의 상승세로 전월 대비 예상치였던 0.3%를 상회하는 0.4%로 집계. 9월 수치 역시 0.8%로 상향 조정되며 강력한 소비 수요 시사.예상보다 강한 소매판매와 매파적인 연준 관계자의 발언이 투자심리를 변화시킨 가운데 2025년 중반까지 금리인하가 단 한 번 또는 없을 확률이 1%에서 28%로 급등.연준의 금리인하 사이클이 중단될 가능성이 제기되면서 그동안 통화완화에 대한 기대가 반영된 주가가 재조정을 받을 가능성이 증가.연준의 금리인하에 대한 기대가 옅어지면서 기술의 나스닥이 가장 큰 낙폭을 기록한 가운데 반도체 장비업체인 어플라이드 머티리얼즈(AMAT)의 실적 전망 하향으로 반도체 약세.10년 만기 국채 수익률은 강력한 소비 지표에 4.50%까지 급등한 가운데 달러 인덱스는 전일 2년 만의 고점에 접근한 이후 소폭 하락.오스탄 굴스비, 시카고 연은 총재는 인플레이션이 계속 낮아지면 금리가 향후 12~18개월 동안 크게 낮아질 가능성을 제시했으나 연방 기금금리 선물시장은 내년 말까지 단 2~3번 수준인 3.90% 범위의 금리인하를 반영. 3. 트럼프의 파격 선택, 로버트 F. 케네디 지명…제약 산업 충격도널드 트럼프 당선인이 백신 회의론자인 로버트 F. 케네디 주니어를 보건복지부 장관으로 지명하며 제약 산업 전반, 특히 백신 제조업체와 GLP-1 업체가 충격.케네디는 만성 질환의 원인을 건강에 해로운 음식이나 약, 그리고 물에서 찾고 있어 제약 의존에 비판적인 입장으로 제약 회사들과의 갈등을 시사한다는 분석.GLP-1 약물은 아스피린 이후 최대의 의약 혁명으로 불리는 약물로 비만 및 당뇨에 획기적인 치료제로 인정받고 있으나 케네디는 "미국인을 GLP-1 약물에 의존하게 하는 것보다 건강한 음식을 제공하는 것이 효율적"이라 주장한바 있음.케네디의 발언은 GLP-1 약물이 제약 산업에 미치는 긍정적 이미지와 여파를 악화시키고 정부 지원 및 보험 적용 확대에 장애물이 될 가능성을 내포.보건복지부는 연간 예산이 1.7조 달러를 넘는 기관으로 케네디가 장관이 될 경우 제약 산업에 막대한 영향을 미칠 것으로 전망. 4. 미국 vs 중국, 관세와 규제 강화로 글로벌 경제 긴장감 고조트럼프 당선 후, 관세를 최대 60% 부과하는 대중국 강경책에 대한 우려가 고조. 중국 정부가 미국 기업에 대한 보복으로 대응할 것이란 전망 확대. 특히 애플과 나이키같은 소비자 브랜드에 대한 보복으로 대응할 가능성이 높다는 평가. 중국은 과거에도 미 관세에 대응해 보복 관세를 부과하고 농업 및 제조업에 큰 타격. 2024년 AmCham 보고서에 따르면 미국 기업 중 39%가 중국에서 "덜 환영받는다"고 응답한 가운데 중국의 외국 기업 제재법 및 반간첩법이 미국 기업의 운영을 제한. 미국 기업에 대한 규제 강화 가능성이 확대. 지역 관료들이 안전 점검과 허가, 세금 등을 통해 미국 기업을 점진적으로 퇴출시킬 가능성. 중국 소비자들의 애국주의 및 불매 운동도 리스크가 될 것으로 전망. 5. 개별주 현황 및 월가 투자의견 맥도날드(MCD): 세계 최대의 패스트푸드 체인 맥도날드는 식중독 사태 이후 여론의 회복과 식품 안전 문제로 타격을 받는 브랜드 이미지 회복을 위해 3500만 달러의 마케팅 투자를 결정. 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI): 슈퍼 마이크로는 2024 회계연도 연말 보고서 제출 지연 및 회계 감사 회사의 교체가 이루어지지 않으며 나스닥에서 상장폐지 절차가 시작될 것으로 전망. 슈퍼 마이크로는 2017년에도 이미 나스닥에서 퇴출 당한 이력이 있음. 팔란티어(PLTR): 빅데이터 분석 및 데이터 솔루션 공급업체인 팔란티어는 뉴욕증권거래소에서 나스닥 글로벌 섹렉트 마켓으로 상장을 이전한다고 밝히며 7% 급등. 팔란티어는 상장을 전환할 경우 나스닥100 지수에 포함될 수 있을 것으로 전망. 두산: 씨티그룹은 한국의 두산을 엔비디아의 주요 수혜자로 지목하며 투자 등급을 '매수'로 시작하며 목표가를 33만원으로 제시. 씨티는 두산이 차세대 AI 반도체인 블랙웰의 필수 구성 요소인 '동박적층판(CCL)'을 엔비디아에 독점적으로 공급하는 기업으로 "2025년 내내 블랙웰 생산에 직접적으로 실질적 혜택을 볼 수 있는 유일한 한국 기업"이라 평가. 텔러닥(TDOC): 골드만삭스는 팬데믹 주식으로 평가되는 텔레헬스 기업인 텔러닥 헬스에 대해 이익을 촉진할 수 있는 여러 촉매가 있다고 평가하며 '매수' 등급과 함께 목표가 14달러로 약 56%의 상승 여력을 제시. 골드만은 하향 위험이 -1% 수준으로 크지 않은 반면 매출과 이익이 시장의 예상보다 약간 더 나을 것으로 전망. 블룸에너지(BE): 전일(14일, 현지시각) AEP와 AI 데이터 센터에 전력을 공급하고 최대 1기가와트의 제품을 공급하기로 계약을 맺었다고 발표. 이에 투자은행 파이퍼샌들러는 블룸에너지에 대한 투자자들의 감정이 약화됐지만 이번 계약으로 장비 가치만 30억 달러에 이를 수 있다고 추정하며 투자의견을 '중립'에서 '비중확대'로 상향하고 목표가를 10달러에서 20달러로 제시하며 약 50%의 상승여력을 시사.

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 트럼프의 대선 승리와 함께 '미국 우선주의' 정책에 대한 기대로 급등. 다우지수는 1300포인트 이상 올랐고 S&P500과 나스닥은 2% 이상 상승. 특히 미국내 기업에 대한 기대가 강화되며 스몰캡 러셀2000은 5%이상 폭등. 암호화폐 산업에 긍정적 의견을 표출한 트럼프 정책에 비트코인은 7만 3000달러를 돌파하며 사상 최고가 경신. 이에 코인베이스와 마이크로스트래티지와 같은 관련 주식도 급등. 2. 트럼프 트레이드 초강세...대전환을 준비하는 시장의 반응 트럼프의 법인세 인하와 재정 부양책에 대한 기대로 주식과 은행주, 비트코인과 같은 소위 '트럼프 트레이드'는 초강세.반면 강력한 재정 정책이 초래할 인플레이션에 대한 우려가 커지며 국채 금리는 급등. 10년 만기 국채 수익률은 4.47%로 7월 이후 최고치로 상승.다만 공화당의 하원 다수당 여부가 재정 지출 확대 및 법인세 인하와 같은 정책을 추진할 수 있는지 여부에 대한 답을 제시할 것. 민주당이 하원 다수당이 될 경우 국채 수익률 상승 논리가 흔들릴 수 있다는 평가.2017년 트럼프가 시행한 제금 감면법의 일부는 2025년에 만료되므로 이를 연장하는 것이 우선 순위가 될 것으로 전망. 세금 인하로 약 4조 달러의 재정적자를 초래할 가능성이 있으며 이 역시 국채 수익률의 상승 압력으로 작용.이민정책의 급격한 전환으로 인한 공급 충격 가능성. 불법 체류 이민자 수백만 명을 추방하고 국경을 폐쇄할 경우 단기적으로 공급 충격이 발생, 인플레이션 압력 증가 위험.트럼프의 미국 우선정책과 반이민 정책 등으로 금융, 사설 교도소, 총기 제조업체 주가는 해당 산업에 유리하게 작용할 것이란 기대로 상승.반면 바이든 행정부와 해리스 부통령이 추진했던 클린 에너지에 대한 정책 철회 및 규제 강화에 대한 우려로 태양광 에너지는 폭락.전기차 분야는 트럼프의 보조금 철회 가능성으로 리비안 등 주요 전기차 업체들의 주가가 하라한 가운데 테슬라는 트럼프를 지지하며 상대적으로 유리해질 것이란 전망.트럼프 행정부가 메디케어에 유리한 정책을 펼 것이라는 기대가 커지며 유나이티드 헬스, CVS 등 헬스케어 기업 중 메디케어 비중이 높은 기업들은 강세.반면 공화당이 저소득층이 이용하는 메디케이드와 오바마케어(ACA) 시장 보조금을 축소할 가능성이 대두되며 메디케이드 노출이 많은 헬스케어 기업의 주가는 약세.빅테크의 AI 산업 분야에서는 트럼프가 '자유방임'적인 접근을 시사한바 있어 AI 산업의 성장을 촉진할 것으로 전망. 특히 빅테크 규제를 강화한 연방무역위원회(FTC) 리나 칸의 퇴임 가능성 제기.3. 제2의 무역전쟁이 온다: 관세 부과로 글로벌 무역 및 성장 둔화 우려 유럽과 중국을 대상으로 글로벌 수입품에 대한 관세를 적용할 경우 미국보다 다른 국가들이 더 큰 타격을 받을 가능성이 커 글로벌 경제 성장이 둔화될 것으로 전망.물론 수입품에 대한 소비 수요가 큰 미국에서 트럼프의 관세 인상 정책은 인플레이션을 자극할 수 있어 성장과 재정 적자에 영향을 미쳐 금리 상승을 초래할 것으로 전망.트럼프가 제안한 관세 정책은 중국 수입품의 경우 60% 이상으로 1930년 이후 가장 높은 수준. 이는 소비자물가지수 0.9%의 상승을 유발. 다만 수입업체가 마진으로 비용을 흡수하거나 강달러로 상승세가 일부 상쇄될 가능성도 있음.특히 트럼프는 관세를 협상 수단으로 사용할 가능성이 더 높다는 전망. 실제로는 낮은 수준의 관세 인상을 실행할 가능성도 상존.트럼프 행정부가 중국을 포함해 기타 무역 상대국에 새로운 관세를 부과할 가능성이 커짐에 따라 무역분쟁으로 컨테이너 운송 대기업인 머스크와 짐 등의 해운주는 하락.4. 연준 통화정책회의...트럼프 당선으로 기본 가정이 수정될 수 있어 연준은 이번 11월 FOMC 정책회의에서 25bp의 금리를 인하할 것으로 예상되지만 향후 금리 경로 및 내년 중립금리 범위가 주요 관심사.파월 의장은 정치적 이슈를 피하려 하지만 트럼프가 재선되면서 세금, 관세, 이민정책 변화 가능성이 커 연준이 이를 반영해 정책을 조정할지 여부가 중요.특히 공화당이 의회를 상하원 모두 다수당으로 장악할 경우 트럼프의 정책이 그대로 실현될 가능성이 높아 연준 역시 기본 가정들을 수정할 것으로 전망.가장 큰 의문은 '중립금리'에 대한 불확실성으로 경제를 자극하거나 억제하지 않는 수준의 금리가 과연 어디쯤인가에 대한 논란이 커질 것으로 전망.연방 기금금리 선물시장은 내년 '중립금리'에 대한 기대를 2.8% 수준으로 반영했으나 최근 예상보다 견고한 성장으로 급등한 가운데 트럼프 당선 이후 3.88%로 상승.5. 개별주 현황 및 월가 투자의견 코인베이스(COIN): 트럼프 행정부의 암호화폐 산업에 대한 보다 지원적인 규제 환경이 예상되면서 암호화폐 거래소인 코인베이스는 12% 급등. 비트코인에 대한 고베타 플레이로 거론되는 마이크로스트래티지(MSTR) 역시 11% 급등. 트럼프 미디어(DJT): 도널드 트럼프가 지분의 대부분을 소유한 소셜 미디어 회사는 공화당이 대선에서 승리하고 의회를 장악하면서 32% 이상 급등했으나 이후 차익실현 매도세가 나오며 상승폭 대폭 축소. 트럼프 미디어는 전일(5일, 현지시각) 3분기에 1920만 달러의 손실을 보인 실적을 보고. 테슬라(TSLA): 전기차 기업 테슬라는 트럼프의 당선에도 13% 급등. 투자자들은 트럼프의 승리로 일론 머스크 CEO가 정부의 효율성 위원회를 이끌 것으로 전망하면서 테슬라에게 이익이 될 것으로 전망. 웨드부시의 댄 아이브스 애널리스트는 전기차 산업에 대한 인센티브 철회가 테슬라에게 엄청나게 긍정적이라 평가하며 트럼프 임기 동안 테슬라가 1조 달러의 시장 가치를 달성할 수 있을 것으로 전망. 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI): 부정회계에 대한 의혹을 받고 있는 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 1분기 예비 실적 보고를 통해 분기 매출 감소를 보고하며 18% 급락. JP모건은 슈퍼 마이크로에 대해 "규제 불확실성이 너무 크고 사업 기본 펀더멘탈을 둘러싼 불확실성이 더 커질 것."이라 전망하며 투자 등급을 '중립'에서 '비중축소'로 강등. 틸레이 브랜드(TLRY): 마리화나 리테일러인 틸레이 브랜드는 플로리다 주에서 주민들이 마리화나 판매 및 사용을 합법화하는 투표안에 거부한 후 6% 이상 폭락. 오로라 캐나비스 등 다른 주요 대마초 기업들도 급락. 애플(AAPL): 번스타인은 트럼프 행정부의 대중국 관세 정책으로 중국 정부가 보복을 할 가능성으로 "일부 하향 리스크가 있다."고 평가. 번스타인은 "중국이 애플 등의 미국산 가전제품에 세금이나 벌금을 부과할 경우 중국 소비자와 근로자도 모두 충격을 받을 수 있어 주저할 수 있지만 충분히 보복할 위험이 있다."고 전망. 투자등급은 '시장수익상회' 의견 유지.

도널드 트럼프 2기가 시작된다. 트럼프 전 대통령은 치열한 접전을 거쳐 미국의 47대 대통령으로 4년 만의 재선에 성공했다. 트럼프 2기는 1기와 어떻게 달라질까? 일단 상황은 크게 다르다. 트럼프 1기는 재정 지출과 법인세 인하, 그리고 관세를 맘 놓고 시행할 수 있는 인플레이션의 우려가 없는 시대였다면 지금은 고물가 고금리의 공포에 시달리고 있다는 변화가 있다. 트럼프는 과연 그가 공약으로 내민 경제 정책을 그대로 시행할 수 있을까? 트럼프 2기의 주요 경제정책인 관세와 법인세 인하 및 재정지출 확대의 영향 및 전망과 투자전략을 알아본다. 👉트럼포노믹스 2.0이 온다! 트럼프 2기의 8대 핵심정책은?

1. 자산시장 동향S&P500 지수는 올해 47번의 사상 최고가를 기록하며 연초 대비 22% 상승했으나 현재 주가수익비율(PER)이 22배에 달하며 고평가 우려가 심화.미 국채 금리는 10년 만기 국채 수익률이 4.24%로 급등하면서 높은 금리로 인해 주식의 상대적 매력이 감소하면서 시장에 하방 압력을 가할 가능성 확대.국제유가는 이스라엘이 이란의 원유 시설을 피해 군사시설을 제한적으로 공격하며 지정학적 우려에 대한 우려가 감소하자 6% 급락.모건스탠리는 대선 직전의 시장 변동성을 언급하며 이번주 실적 발표와 고용 지표가 시장의 단기적 모멘텀에 영향을 미칠 수 있다고 분석.중국의 9월 산업 부문 이익은 전년 대비 27.1% 감소하며 팬데믹 이후 최악의 실적을 기록. 경기 둔화의 징후로 해석되며 향후 중국 경제의 회복 가능성에 대한 우려 심화.2. 빅테크 어닝 및 전망이번주는 S&P500 시가총액의 약 42%를 차지하는 주요 기업들과 '매그니피센트 7'으로 인식되는 대형 기술주들의 실적이 예고되어 있어 이들의 실적과 전망이 시장의 방향성에 큰 영향을 미칠 것으로 전망.데이터트렉 리서치의 니콜라스 콜라스 공동 창업자는 "S&P500이 극히 소수의 대형 종목에 지나치게 의존하고 있다."고 언급. 실제 상위 10개 기업의 PER은 31배로 닷컴버블과 팬데믹 직후를 제외하면 가장 높은 수준.지난 분기 빅테크 실적에서는 AI 분야에 대한 막대한 자본 지출로 수익성이 악화될수 있다는 우려가 심화. 아마존과 마이크로소프트, 알파벳의 경우 AI 서비스 수요를 맞추기 위한 비용 증가로 예상보다 낮은 전망을 제시한바 있음.월가는 "수익을 확보하기 위해 적절한 투자를 유지하면서도 과도한 지출로 시장이 우려하지 않도록 균형을 맞추는 것이 과제."라고 분석.블룸버그에 따르면 애플, 엔비디아, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존의 시총 상위 5개 기업들의 3분기 평균 이익 성장률은 19%로 6분기 만에 가장 낮을 것으로 전망.