FAANG

억만장자 투자자는 자녀에게 인공지능(AI)의 위험을 숨기지 않습니다. 오히려 활용하는 법을 가르치죠. 마크 앤드리슨(Marc Andreessen) 앤드리슨호로위츠(a16z) 공동창업자는 최근 조 로건이 진행하는 스포티파이 팟캐스트(The Joe Rogan Experience)에서 지난 2022년 말 AI 챗봇 열풍이 인 이후 8세 아들에게 챗GPT 사용법을 알려주고 활용하게 했다고 밝혔습니다. 그는 아들의 화면 사용 시간을 제한하지만 AI가 잘하는 것, AI가 잘 못하는 것, AI가 못하는 것을 바로잡는 법 등 AI의 강점을 극대화해 스스로 활용할 수 있는 방법을 체득하도록 한다고 밝혔습니다. 이때 그는 아들이 기술을 낯설어 하지 않고 오히려 질문했을 때 놀랐다고 말했죠. 그의 아들은 앤드리슨 창업자에 “AI는 컴퓨터고 우리가 여기에 질문을 하면 AI는 대답을 해준다. 또 무엇을 할 수 있나?”라고 물은 것으로 전해집니다. 앤드리슨 창업자는 “아이가 20살이 되면 AI에 대해 12년 간의 경험이 축적되는 셈”이라면서 “젊은 세대는 AI에 대해 완전히 다른 시각을 갖게 될 것이며 그들에게는 AI가 ‘완전히 정상적인 것’이 될 것”이라고 말했습니다. 그는 AI 투자에 적극적입니다. A16z는 챗GPT를 만든 오픈에이아이를 비롯해 10억달러 가치의 챗봇 스타트업인 캐릭터AI(Character.AI)가 최근 유치한 1억5000만달러의 펀딩라운드를 주도하기도 했습니다.👉4대 AI 기업, 업계 자율규제 협의체 설립실리콘밸리 생성AI 기업은 빠르게 움직이고 있습니다. 부작용 우려가 커지자 마이크로소프트와 구글이 힘을 합쳐 자율규제 협의체라는 카드를 꺼내 들었죠. 26일(현지시각) 오픈AI, 앤트로픽(Anthropic), 구글, 마이크로소프트 4개사는 ‘프런티어(선도) AI 모델의 안전하고 책임 있는 개발 보장’을 목표로 ‘프런티어 모델 포럼(Frontier Model Forum)’을 출범했습니다. 오픈AI는 MS가 투자한 챗GPT 개발사이며, 앤트로픽은 구글이 투자한 AI 기업입니다. 프런티어모델 포럼은 책임 있는 AI 모델 개발과 안전성 측정을 위한 표준화된 평가 방안 도입 등을 추진할 예정입니다. 또 AI 기술과 영향력, 한계 등에 관한 대중교육을 진행하고 정책입안자 및 학계 등과 AI 관련 지식을 공유하면서 사회적 우려를 덜려고 하고 있습니다. 기후 문제와 암 치료 등 사회문제 해결을 위한 앱 개발도 지원합니다. 이때 협의체는 가입 자격을 제한한다고 밝혔습니다. 가장 발전된 대규모 머신러닝 모델을 개발하고 AI 기술의 안전에 헌신하는 기업에만 자격을 부여한다는 게 이유입니다. 이는 미국 의회 상원에서 AI 규제와 활용 등에 대한 포괄적 입법 패키지를 추진 중인 가운데 나왔습니다. 지난 21일 구글과 MS 등 7개 주요 기업은 AI로 만든 콘텐츠에 워터마크를 넣는 등 안전 조치를 자발적으로 취하기로 했죠. 마켓워치에 따르면 MS와 구글의 모회사 알파벳은 최근 2분기 실적발표에서 인공지능을 각각 73번, 90번 언급하면서 AI 올인 전략을 다시금 재확인했습니다.

강력한 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 억제 정책으로 중국 경제가 흔들리고 있다는 신호가 계속 나오고 있습니다. 이 가운데 최근 시진핑(習近平) 중국 국가주석이 처음으로 이를 인정하는 뉘앙스의 발언을 해 눈길을 끕니다.  시진핑 주석은 31일(현지시각) 신년사에서 “우리는 코로나19 대응에서 새로운 국면에 접어들었고 이제 힘든 도전이 남아 있다”고 말했습니다. 그러면서 그간 시행했던 코로나19 봉쇄 정책을 옹호했는데요, 그는 “중국의 정책은 과학적 사실을 기반으로 만들어졌으며 이제는 코로나19 억제의 새로운 단계에 있다”고 강조했습니다.  시 주석의 발언은 31일(현지시각) 중국 제조업구매관리자지수(PMI)가 11월 48에서 12월 47로 떨어진 후 나왔습니다. 중국 경제는 잇따른 코로나봉쇄 정책 외에도 지속적인 부동산 시장 침체, 소비자 수요 부진, 제품에 대한 해외 수요 감소로 회의적인 전망이 계속 나오고 있는 상황인데요. 건설 및 서비스 부문 성장세를 측정하는 비제조업지수는 11월 46.7에서 41.6으로 하락하며 2020년 2월 이후 가장 낮은 수치를 기록했습니다.  👉 중국 경제 성장할까?  그럼 중국 경제는 어떻게 될까요? 블룸버그에 따르면 애널리스트들은 일단 2022년 경제성장률은 3%로 둔화될 것으로 전망했습니다. 반면 시 주석은 중국의 국내총생산(GDP)이 120조위안(17조4000억달러)을 넘어섰다며 경제가 최소 4.4% 성장했다고 주장했죠. 시 주석은 "중국 경제는 큰 회복력, 엄청난 잠재력, 큰 활력을 누리고 있다"면서 "장기적인 성장을 유지하는 기초체력은 여전히 튼튼하다"고 강조했습니다.  경제학자들은 2023년 후반 중국 경제가 더 빠르고 강력하게 반등할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 블룸버그가 경제학자들을 대상으로 조사한 중앙값 추정치에 따르면 중국 경제는 1월부터 3월까지 느리게 성장하다가 올해 최대 4.8%를 기록할 것으로 예상됐습니다. 하오 저우 궈타이 주난인터내셔널의 수석이코노미스트는 12월 제조업 PMI 데이터를 언급하며 "지난 한 달 동안 보인 코로나 불확실성을 고려할 때 분석가들이 합리적인 예측을 제공하기는 사실 어렵다"면서 "다만 팬데믹 이후 회복의 척도를 가늠할 수 있는 고빈도 활동 데이터(high-frequency economic activity data)에 주목할 수 있다"고 전했습니다.  

제롬 파월 연준의장이 금리인상 기조를 완화할 수 있을 것이라고 발언하면서 연준의 정책이 긴축에서 드디어 완화로 전환하는 것이 아니냐는 기대가 커지고 있습니다. 물론 이걸 곧이 곧대로 받아들이기는 힘들죠.시장의 기대는 너무 앞서갔죠. 사실 연준이 보여준건 7대를 때리던걸 이번달에는 5대만 때려줄께라는건데 시장은 당장 내년 연준이 금리인하라는 사탕도 줄꺼야라고 기대하고 있죠. 하지만 이런 모습이 드물지는 않습니다. 주식시장은 언제나 상황을 앞서가기 때문입니다.

글로벌 경기침체 가능성이 커지면서 시장은 점점 더 미국에 의존하고 있습니다. 유럽과 중국이 무너지고 있지만 미국은 기업활동지수가 활황으로 복귀하고 고용지수가 말도 안되게 좋게 나오면서 사실상 글로벌 경제와 시장의 유일한 희망으로 떠오르고 있습니다.여기에 미국 주식시장을 떠받치고 있는 메가캡 기술주에도 지각변동이 나타나고 있습니다. 바로 지난 10여년간 시장을 이끌었던 페이스북, 아마존, 애플, 넷플릭스, 그리고 구글의 이른바 FAANG 5대장이 사라지고 마타나(MATANA), 즉 마이크로소프트, 애플, 테슬라, 알파벳, 엔비디아와 아마존이 새로운 판을 깔고 있다는 건데요. FAANG 기업 중 메타플랫폼과 넷플릭스가 빠지고 테슬라와 엔비디아가 추가돼 남은 10년을 이끈다는거죠.

미국의 빅테크 기업이나 미국 주식시장에 관심 있는 분들은 아마 '팡(FAANG)'이라는 말 들어보셨을 텐데요. '팡'이란 기술주를 주도하는 테크 기업들의 이름 앞글자를 딴 줄임말입니다. 페이스북(현 메타), 애플, 아마존, 넷플릭스, 그리고 구글 등을 '팡'으로 지칭했는데요. 팡은 지난 2013년 CNBC 프로그램 '매드 머니'의 진행자 짐 크레이머가 방송에서 처음 언급한 말입니다. 그러나 빅테크 기업들이 사업구조를 재편하면서 이제 '팡'의 개념이 바뀌어야 한다는 주장이 나와서 주목받고 있습니다. 팡 대신 등장한 개념은 '마타나(MATANA)'입니다. 지난 5일 야후 파이낸스에 따르면 콘스텔레이션 리서치의 레이 왕 수석 분석가가 주장한 마타나는 마이크로소프트, 애플, 테슬라, 엔비디아, 그리고 아마존이 포함됐습니다. 기존에 팡을 구성했던 메타와 넷플릭스가 제외됐는데요. 왕 분석가는 "빅테크 먹이사슬의 최상위에 있는 기업이 누구인지를 다시 생각해야 할 때"라고 주장했습니다.👉메타, 넷플릭스 빠지고 테슬라, 엔비디아 포함 마타나를 구성한 기업들을 보면 더 이상 신생 기업이 아닌 특정 산업군에서 미국을 대표한다는 특징이 있는데요. 최근 메타와 넷플릭스의 행보를 보면 왜 두 회사가 빅테크 중심 기업에서 제외됐는지 쉽게 이해할 수 있습니다. 두 회사 모두 최근 운영에 난항을 겪고 있고, 새로운 수익 창출을 모색 중인데요. 그는 메타에 대해 "페이스북은 광고 이외의 수익모델을 찾아야 한다"며 "메타버스, 혹은 스마트 글래스와 같이 어떤 미래 먹거리를 찾을지 도전하는 과정에 있다"라고 분석했습니다. 또 넷플릭스에 대해서는 "구독 모델로의 성장에 한계가 있다. 얼마나 더 성장할 수 있을지 의문"이라고 덧붙였습니다. 반면 마타나 구성 기업들은 여전히 기술분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있다고 분석했는데요. 마이크로소프트의 경우, 기술 분야의 선두에서 가장 앞자리에 와야 한다고 주장했습니다. B2B 뿐 아니라 B2C를 둘 다 관리할 수 있고, 클라우드, 메타버스, 그리고 게임 비즈니스까지 풍부한 성장 동력이 있다고 덧붙였습니다. 새로 포함된 테슬라는 전기차 산업군을 주도하는 기업이고, 엔비디아 역시 칩 이상의 데이터 센터나 게임, AI, 메타버스, 컴퓨팅의 미래와 같은 영역에 늘 속한 기업이라고 왕 분석가는 설명했습니다.

목요일(25일, 현지시각) 미 증시는 잭슨홀 미팅에서 제롬 파월 연준의장의 발언을 기다리는 동안 건전한 경기지표가 경기침체에 대한 우려를 완화한 가운데 이틀 연속 상승세를 이어갔다. (다우 +0.98%, 나스닥 +1.67%, S&P500 +1.41%, 러셀2000 +1.52%)와이오밍 주 잭슨홀에서 열린 연준의 연례 심포지엄에서 많은 연준 위원들이 매파적인 발언을 계속했지만 시장은 동요하지 않았다. 제임스 불라드 세인트루이스 연은총재는 "연말까지 기준금리를 3.75%에서 4% 범위로 높여야 한다."고 주장하며 "늦기전에 미리 금리인상을 시행하는 프론트 로딩이 좋다."고 밝혔다. 연례 포럼을 주최하는 에스더 조지 캔자스시티 연은 총재 역시 "수요를 낮추고 인플레이션을 목표치로 되돌리려면 금리를 높여야 한다."며 기준금리를 4% 이상으로 유지해야 할 수도 있다고 발언했다. 연준 위원들의 강경발언에도 골드만삭스를 비롯한 많은 투자은행들이 9월 50bp 금리인상을 전망하는 등 긴축 완화가 있을 것으로 전망되며 국채금리는 하락 전환했다. 10년물 국채금리는 3.03%로 낮아졌고 2년물 국채금리는 3.37%로 하락했지만 장단기 금리차의 역전폭은 33bp로 확대됐다. 투자심리가 개선되며 S&P500이 이번주 고점 부근에서 마감했지만 여전히 거래량은 올해 평균 이하로 떨어지며 대부분의 투자자들은 관망하는 모습을 드러냈다. 데니스 드부시에르 22V 리서치 설립자는 "시장이 연준에게 보내는 기대는 매파적이지만 잭슨홀에서 시장이 부정적인 충격을 받을 것이라 확신이 되지 않는다."며 "잭슨홀까지 시장이 조정을 받을 것으로 예상했고 조정은 이루어졌다. 이제 우린 단기적으로 중립."이라 밝히며 상황을 보겠다는 뜻을 밝혔다.

뉴욕증시는 미 연준의 매파적 시각이 강하게 나타난 지난주 통화정책 회의 이후의 급락세를 딛고 월요일 선물시장에서 반등하고 있다. 다우존스 산업지수는 지난 금요일(18일, 현지시각) 지난 10월 이후 7개월만에 가장 큰 폭의 하락세를 기록했다. 연준의 빨라진 긴축 스케쥴로 경제 성장 둔화의 가능성을 본 것. 성장의 둔화와 조기 금리인상의 가능성은 미 국채 장단기 금리차의 축소로 나타나고 있고 수익률 곡선의 평탄화로 반영되고 있다. 채권시장에서 미 국채 10년만기 수익률은 금요일 1.449%에서 월요일 1.423%로 하락했으며 30년만기 수익률은 지난 2월 이후 처음으로 2%를 하락했다. 글로벌 통화시장도 급격한 위험자산 회피 신호를 보이는 가운데 신흥국들은 미 연준의 긴축 시그널에 피해를 입을 것으로 전망, 약세를 보였다. 오늘 증시는 지난주 연준의 통화정책회의 이후, 연준 임원들의 발언에 주목할 것으로 전망된다. 오전에는 제임스 불라드 세인트루이스 연은 총재와 로버트 카플란 댈러스 연은 총재의 발언이 예정되어 있으며 오후에는 연방공개시장위원회(FOMC) 멤버인 뉴욕 연은의 존 윌리엄스 총재가 미드사이즈 뱅크 콜리션 행사에서 연설할 계획이다. 주목할만한 경기지표로는 시카고 연은의 5월 국가활동지수가 있으며 4월과 비교해 역사상 가장 큰 폭의 경기활황세를 기록했을 것으로 전망된다. 한편 아마존(AMZN)은 오늘부터 이틀간 아마존 프라임데이 세일을 시작한다.

미국 주식시장이 게걸음을 걷고 있다. 금리인상을 둘러싼 소음과 신호가 뒤섞이며 피로감이 점점 쌓이고 있지만, 금리인상을 대비해 적극적인 행동에 나서야 한다는 조언이 나왔다. '묻어두면 오르겠지'라는 예상이 통하지 않을 수도 있는 장이 올 수 있다는 전망이다.

이번주(26~30일)는 1분기 기업 실적발표의 분수령이 될 전망이다. 테슬라를 시작으로 애플과 구글, 아마존, 페이스북, 마이크로소프트 등 빅테크를 포함한 S&P500 기업의 3분의 1이 일제히 분기실적 발표를 예고하고 있다. 지난주 뉴욕 증시가 예상치를 웃도는 기업실적과 긍정적인 경제 지표에도 바이든 행정부의 증세 추진 및 인도의 코로나19 재확산 우려 등으로 큰 변동성을 겪은 가운데 기업들의 실적에 따라 증시가 어떤 방향으로 움직일지 관심이다. 특히 올해 들어 섹터 로테이션 등 영향으로 상승세가 주춤한 대형 기술주들이 분기 실적에 어떤 반응을 보일지 주목된다.

최근 제롬 파월 연준 의장이 "미국 경제가 변곡점(Inflection Point)에 와있다"고 언급함에 따라 투자자들의 주식 시장에 대한 기대는 낙관적인 분위기다. '미국형님' 데이비드 리 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)도 더밀크TV에 출연해 경제 변곡점을 지나면서 상승이 예상되는 기업들을 소개했다.먼저는 ‘S&P 1500’ 기업 중 성적이 뛰어난 종목들과 향후 성장이 기대되는 종목들이다. S&P 1500(티커:SPR)은 ‘S&P 500’, ‘S&P MidCap 400’ 및 ‘ S&P SmallCap 600’ 세 가지 주요 지수를 결합해 만든 지수상품이다. 이들 모두를 합치면 미국 시총의 90%를 커버하기 때문에, 미국 주식 시장 실적을 대표적으로 반영하는 지수로 여겨진다.이중 주목할만한 기업들로 먼저 팡(FAANG) 주식을 꼽았다. 구글(GOOG), 마이크로소프트(MSFT), 아마존(AMZN), 애플(AAPL) 등 모두 강세를 보일 것이라는 예측이다. 리 CIO는 특히 아마존은 앞으로 600불 정도 더 상승할 것으로 예상했다. 애플도 200불대 까지 갈 것이라는 기대를 내비쳤다. 애플의 경우 자율주행차와 하드웨어까지 아우르는 새로운 비즈니스 등으로 변화를 기대하고 있는데 장기적으로 투자하기에 좋다고 내다봤다. 이 외에도 경기 회복에 따라 주목할만한 기업으로 루이지애나 퍼시픽(LPX), 윈 리조트(WYNN), 케이엘에이(KLAC), 오토데스크(ADSK) 등을 주목했다.

뉴욕 증시가 주요 경제지표 반등과 은행주의 어닝 서프라이즈에 힘입어 사상 최고치로 치솟았다.15일(현지 시각) 마켓워치에 따르면, 다우존스 산업지수는 전날 대비 305.1포인트, 0.9% 상승한 3만4035.99에 거래를 마쳤다. 다우지수가 3만4000포인트를 돌파한 건 이번이 처음이다. S&P500 지수는 같은 기간 1.1% 오른 4170.42에, 나스닥지수는 1.3% 상승한 1만4038.76에 각각 거래를 마쳤다.기술주들이 채권금리 하락으로 반등을 주도했다. 페이스북과 아마존, 애플, 넷플릭스, 알파벳 등 FAANG 주식이 일제히 1% 이상 올랐다. 이날 10년 국채금리는 1.56%로 전날 대비 8bp 하락했다.

클라우드 리더가 인터넷・모바일 시대를 대표하는 기업보다 높은 성장률을 보였다.베세머 벤처 파트너스는 SaaStr Build 행사에서 모바일과 인터넷 트렌드의 대명사였던 FAANG(Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google)이 과거와 달리 주식 시장에서 성장이 둔화했다고 설명했다. 대신 클라우드 리더 기업 MT SAAS(Microsoft, Twilio, Salesforce, Amazon, Adobe, Shopify)가 성장을 주도했다. 베세머 벤처 파트너스는 클라우드 컴퓨팅이 메가 트렌드며 향후 전 세계 GDP 전반에서 가장 강력한 거시 테마가 될 것이라고 강조했다. 3년 뒤 클라우드는 모든 소프트웨어의 지배적인 모델이 될 것이라는 예측도 내놨다.베세머 벤처가 지난해 1월부터 올해 1월까지 주가를 분석한 결과, MT SAAS는 180% 성장했다. 반면, FAANG은 130% 성장률을 기록했다. 같은 기간 S&P 지수는 20%, 다우존스 지수는 10% 성장했다.