최근 암호화폐 대장주 비트코인(BTC)과 시가총액 2위 이더리움(ETH) 가격이 크게 오르고 있다. 코인마켓캡 데이터 기준 19일(미국 동부시각) 오후 1시경 비트코인 가격은 2만3000달러선을 넘었다. 6월 1만8000달러 저점에서 27%가량 오른 가격이다. 1주일 전 가격보다 11% 상승했다. 비트코인은 20일 오전 3시까지 2만3500달러선을 지지하고 있다. 이더리움은 더 많이 올랐다. 이더리움은 14일 상승세를 시작하더니 18일에는 한때 1600달러선을 터치했다. 1주일 전보다 50%가량 상승한 수치다. 이번 상승세는 어디서 시작했을까? 시초는 지난 14일 이더리움 네트워크 업그레이드에 관한 소식에서 비롯된 것으로 보인다. 이더리움은 채굴 과정에서 에너지를 많이 소모하는 작업증명(PoW) 방식에서 지분증명(PoS) 방식으로 네트워크 업그레이드를 추진하고 있다. 이 업그레이드는 더머지(The merge)로 불린다.
떠오르는 블록체인 프로젝트로 주목받던 ‘테라’가 몰락하며 블록체인∙암호화폐 시장이 거대한 구조조정에 들어갔다. 테라에 투자했던 많은 암호화폐 기업이 일련의 유동성 위기를 겪었고, 운영을 중단하거나 파산했다. 테라가 일으킨 변화는 이뿐만 아니다. 테라는 총예치자본(TVL, Total Value Locked) 기준으로 이더리움에 이어 두 번째로 큰 블록체인 플랫폼이기도 했다. 2위 테라가 떠난 현재, 테라가 점유하고 있던 몫은 어떤 프로젝트가 가져갔을까? 테라 사태 이후 블록체인 플랫폼 시장이 어떻게 재편되고 있는지 알아봤다.
이른바 ‘크립토 겨울’로 불리는 암호화폐 약세장이 왔다.암호화폐 대장주 비트코인(BTC)은 지난해 11월 6만8000달러대를 기록했지만, 최근 6월 2만달러 아래로 급락했다. 올 6월 비트코인 월간 손실비율은 40%로 지난 2011년 9월 이후 최악의 월간 손실을 기록한 달이 됐다. 2022년 2분기 손실 규모도 11년 만에 가장 높은 수준이다. 비트코인은 이제 없어지는 걸까? 과거 데이터를 보면 크립토 겨울은 이번이 처음이 아니다. 비트코인이 단기간 안에 50% 이상의 하락세를 보인 건 현재를 포함해 다섯 번이다. 그때 그 겨울, 비트코인은 얼마나 오랫동안 떨어진 후 반등했을까?
안녕하세요, 뷰스레터로는 처음 인사드립니다.더밀크에서 암호화폐 산업 그리고 투자 및 테크 콘텐츠를 쓰고 있는 김세진입니다.비트코인이 가격이 3000달러였을 때입니다. "그게 대체 뭔데" 라며 가격이 계속 오르는 이유를 알아보다가 암호화폐(크립토), 블록체인 시장의 흥망 성쇠를 취재하게 됐습니다. 이후 비트코인이 컴포트 존(편안한 구역)이 됐을 무렵, ‘디지털 노마드’라는 삶의 형태를 실험해보고자 지난해 미국 보스턴에 갔습니다. 그리고 '크로스보더 정보 플랫폼' 더밀크에 본격 합류하게 됐습니다. 앞으로 잘 부탁드립니다! “누구나 그럴싸한 계획을 갖고 있다. 쳐 맞기 전까지는.”유명 프로복서 마이크 타이슨의 명언입니다. 저는 지금 잠시 한국에 방문 중인데요, 오랜만에 만난 한국의 암호화폐 분야 관계자들은 한결같이 이 말을 했습니다. 올해 초까지만 해도 암호화폐 관련 회사들은 꿈에 부풀어 있었습니다. 모든 계획대로 이뤄질 것 같았습니다. 지난해부터 메타버스, 대체불가능토큰(NFT), 플레이투언(P2E) 게임 열풍 등이 불면서 업계에는 큰 돈이 밀려들어왔고, 많은 프로젝트들이 우후죽순 생기거나 사업을 확장했습니다. 상상도 가지않는 천문학적인 펀딩 소식이 들려서 "이 업계에 몸을 담으면 부자될 수 있다"는 꿈에 부풀어 있었습니다. 하지만 지금 암호화폐 시장은 예기치 못하게(혹은 예상한대로) 청산주의보까지 내려진 상태입니다. '하루아침'에 자산의 99%가 붕괴되는 보고도 믿기지 않는 현상을 목격하기도 했습니다. 테라 루나 사태를 시작으로 시장 전반에 하락장이 계속되고, 셀시우스네트워크, 쓰리애로우캐피털, 보이저 등이 줄줄이 사용자 자산 출금을 중단하거나 파산보호를 신청하면서 크립토 시장의 대부분 계획은 수정 상태에 있습니다.하지만 위기는 진정한 시험대라고 하죠. 혼자 있는 시간에 일이 잘 되듯, 한국에서 만난 크립토 업계는 좌절 속에서도 조용히 다음을 준비하고 있었습니다.크립토 트레이딩 업계에 있는 A씨는 “높은 인플레이션, 미국 연방준비제도(Fed)의 금리인상 등으로 이 횡보장은 당분간 이어질 것 같다”면서도 “투자 시장에는 언제나 사이클이 있었고, 상승장도 다시 온다”고 보고 있었습니다. 크립토 프로젝트 창업자 B씨는 는 “투자 유치 속도가 느려졌지만 줄어든 건 아니다” “지금 망하는 프로젝트는 상승장에서 나온 프로젝트들이며 혁신적인 기업들은 항상 하락장에서 나왔다. 이들이 혁신적인 기업이 될 수 있었던 이유는 하락장이라는 악조건을 극복하며 나왔기 때문”이라고 전했습니다. 모처럼 한국에 와서 다시 본 암호화폐 업계는 대체적으로 좌절 속에서도 "겨울은 언젠가는 끝난다. 버티면 이긴다"며 희망을 포기하지 않는 분위기였습니다.
크립토 겨울을 계기로 암호화폐 산업이 재편되고 있다. 크립토 가격 하락으로 자산을 구성했거나 트레이딩을 했던 기업들이 줄줄이 유동성 위기를 겪는 가운데, 암호화폐 기업 간 인수합병(M&A)과 투자는 계속되고 있는 것. '청산주의보'까지 내려진 암호화폐 시장에 골드만삭스 등 전통 은행 뿐 아니라 FTX, 바이낸스 등 거래소 등은 큰 손 역할을 하고 있다. 인수 기업들은 이번 시기를 알짜 기업과 인재들을 저렴하게 손에 넣을 수 있는 ‘기회’로 보고 적극 움직이고 있는 것이다.
암호화폐 가격 하락세에 기업들이 줄줄히 쓰러지고 있다. 코인마켓캡 데이터에 따르면 비트코인(BTC)은 지난 주말 1만7000달러대까지 하락했다. 2020년 11월 이후 최저치다. 22일(현지시각) 오후 7시 기준 비트코인은 다시 상승 2만1000달러대에 거래되고 있지만 이는 여전히 전고점에서 69% 낮은 가격이다. 이더리움(ETH) 가격도 주말새 890달러대까지 떨어졌다가 2021년 1월 이후 최저치를 기록했다. 암호화폐 기업들도 연쇄적으로 흔들리고 있다. 주요 암호화폐 가격 하락으로 보유 자산 가치도 떨어졌는데 기존 투자자들의 출금 요청이 쇄도하고 있기 때문. 자산을 다른 서비스에 묶어 놓았던 기업들도 줄줄이 위기를 겪고 있는 상황이다. 이들은 그동안 프로젝트 간 서비스를 연결해 자금 유동성을 확대하는 방식으로 성장했지만, 암호화폐 가격 폭락 속에는 오히려 발목을 잡히게 됐다.
화요일(21일, 현지시각) 미 증시는 지난 주 경기침체에 대한 두려움으로 2년 만에 가장 큰 주간 하락세를 경험한 이후 매수세가 유입되며 상승 출발했다. 다우존스30산업평균지수 선물은 500포인트(1.7%)이상 올랐으며 S&P500 선물은 1.8%, 나스닥 선물은 1.9% 오름세로 출발했다. 미국 주식시장은 월요일(20일, 현지시각) 노예 해방일(Juneteenth Day) 연휴를 맞아 휴장했다. S&P500은 지난 주 연준의 공격적인 긴축이 경기침체를 초래할 것이라는 공포가 시장을 지배하며 약 2조달러가 증발한 것으로 나타났다. 미 연방공개시장위원회(FOMC)는 1994년 이후 가장 큰 0.75% 포인트의 금리인상을 단행했다. 이는 경기침체의 가능성을 불렀고 S&P500은 5.8%가 하락해 팬데믹 이후 가장 큰 하락폭을 경험했다. 경기침체 우려가 금융시장을 넘어 미국인들에게 확산되면서 불안을 잠재우기 위한 노력이 시작됐다. 조 바이든 대통령은 월요일, 전 재무장관인 래리 서머스와 통화를 하고 경기침체가 불가피할 것으로 생각하지 않는다고 발언했다. 제임스 불라드 세인트루이스 연은 총재 역시 올해 미국 경제가 확장을 계속할 것으로 보인다고 주장, 시장의 회복세를 견인했다. 시장이 회복세를 보이고 있지만 여전히 월가의 눈초리는 싸늘하다. 많은 투자자들과 분석가들이 경기침체를 예상하고 있으며 증시의 반등 역시 일시적인 '데드캣 바운스'로 보고 있는 입장이 압도적이다. 골드만삭스는 연준이 경기침체를 감수하더라도 인플레이션에 강력히 대응할 것이란 전망과 함께 미국의 침체 가능성을 높였다. 골드만삭스는 내년 경기침체에 진입할 가능성을 이전 15%에서 30%로 상향 조정했다. 모건스탠리 역시 침체를 시장이 완전히 반영한다면 더 큰 하락세를 경험해야 할 것이라 경고했다. 바이탈 놀리지의 아담 크리사풀리 투자전략가는 CNBC와의 인터뷰를 통해 "오늘 주식 반등에 대한 확실한 이유는 없다. 압도적인 견해는 이번 상승세가 데드캣 바운스에 불과할 것이라는 점."이라며 이번 반등세 역시 하락으로 마무리할 것으로 전망했다. 한편 인플레이션에 가장 큰 단일 촉매제로 작용했던 유가는 지난주 경기침체에 대한 우려로 10% 가까이 급락한 후, 소폭 상승했다. 브렌트유는 배럴당 115달러로 1.4% 상승했고 크루드유는 배럴당 2.2%가 오른 110달러를 기록했다. 크리사풀리는 바이든 대통령이 오일 증산을 논의하기 위해 사우디아라비아를 방문할 예정이라는 점을 호재로 꼽았다. 그는 최근 철광석과 구리가 하락세를 보이고 있다는 점을 함께 지적하며 "상품이 하락세를 유지할 수 있다면 (인플레이션 압력이 낮아지며) 시장에 엄청난 악재가 제거될 것."이라 주장했다.
주말새 암호화폐 시장은 극도의 변동성을 보였습니다. 1만7000달러선까지 하락했다 저가 매수세 유입으로 2만달러를 회복한 비트코인이 다시 2만달러 아래로 주저앉는 등 극도로 불안한 투자 심리로 방향성이 안보이는 시장을 연출하고 있습니다. 20일(현지시각) 블룸버그는 비트코인은 지난 18일 15% 급락한 후 다음 날 반등에 성공, 2만달러선을 회복했다 20일 새벽 다시 하락세를 타고 있다며 "투자심리가 매우 취약한 상태"라고 보도했습니다. 토큰의 30일 변동성을 측정하는 T3 변동성지수는 테라사태가 발생했던 5월 중순 수준으로 튀어 올랐습니다. 페로즈 메도라(Feroze Medora) 카메론(Cameron)의 APAC 트레이딩 디렉터는 "부정적인 뉴스와 높은 금리 소식이 암호화폐 시장에 타격을 가했으며 향후 몇 주간 더 많은 변동성을 예상할 수 있다"고 말했습니다. 비트코인은 지난주 2020년 후반 이후 처음으로 2만달러가 붕괴되며 대거 청산이 이뤄졌는데요. 코인글래스 데이터에 따르면, 주말새 총 8억7900만달러 상당의 청산이 이뤄진 것으로 확인됐습니다. 👉 거품 꺼지는 과정...'본질'에 집중하라 월스트리트저널(WSJ)은 18일(현지시각) '파티는 끝났다'는 제목으로 그간 암호화폐 스토리를 소개했습니다. 미 프로농구 스타 르브론 제임스가 수퍼볼 광고에서 "역사를 이루려면 스스로 운명을 개척해야 한다"며 용기를 외치던 호기는 이제 어디서도 찾아볼 수 없습니다. 그가 광고하던 크립토닷컴은 지난주 직원 5%를 해고했습니다. 인플레이션에 따른 금리인상과 기술주 위주의 투매가 현실화되면서 암호화폐는 가장 먼저 처분해야 하는 자산으로 추락했습니다. 비트코인은 지난해 11월 최고점 대비 70% 이상 하락해 2조달러가 넘은 시총이 사라졌습니다. 이더리움 역시 올들어 68% 급락했습니다. 1990년대 닷컴버불 당시 거부가 돼 암호화폐에 대거 투자한 마크 쿠반(Mark Cuban)은 "주식과 같이 암호화폐 역시 호황기땐 누구나 돈을 벌지만, 시장이 폭락하면서 눈먼 돈으로 유지되던 회사들은 전부 사라질 것"이라고 강조했습니다. 반면 일부 투자자들은 여전히 탈중앙화된 암호화폐에 대한 낙관론을 유지하고 있습니다. 암호화폐가 기존 금융시스템이 지닌 문제를 근본적으로 해소한다는 믿음이 흔들리지 않는 겁니다. 특히 암호화폐의 등장은 미국의 고질적인 인종에 따른 부의 양극화에 대한 해결책을 제시할 수 있다는 분석도 나오는데요. 룰 데미시에(Lule Demmissie) 사회적투자 플랫폼 이토로(eToro) 미국 최고경영자(CEO)는 "암호화폐와 같은 혁신은 인종에 따른 부의 격차를 줄일 수 있는 게임 체인저가 될 수 있다"고 말했습니다. 백인 위주의 중앙집중 기관을 거치지 않고도 금융시스템이 작동되기 때문입니다. 실제 지난해 해리스(Harris) 설문조사에 따르면, 미국 흑인의 30%, 히스패닉의 27%가 암호화폐를 보유한 반면 백인은 17%에 그쳤습니다. 크립토와 디파이가 역사적으로 소외된 그룹을 배제한 중앙집중식 금융기관에 대한 대안을 제공할 수 있다는 겁니다. 시장이 이처럼 속절없이 무너지니 단순한 수익을 목적으로 투자한 사람들은 같이 무너질 수밖에 없습니다. 하지만 암호화폐의 기능에 대한 강한 신념이 있는 사람들은 여전히 옹호론에 서있겠죠. 겨울이 지나고 얼마나 빨리 따뜻한 봄이 올 지는 이 믿음에 달려있을 지도 모르겠습니다.
