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✔ 핵심이슈:1. 이번 주 목요일(11일, 현지시각) 12월 소비자물가지수(CPI) 발표. 헤드라인 지표는 전년 대비 3.1%에서 3.2%로 근원물가는 4.0%에서 3.8%로 하락 전망. 금요일(12일, 현지시각)부터 금융주를 시작으로 4분기 어닝시즌 킥오프.2. 알래스카 항공기 비행 중 동체 문이 뜯겨져 나가는 사고로 보잉(BA) 주가 급락. 미 연방항공청(FAA)는 즉시 사고가 난 737 맥스 9 항공기 임시 운행 중단 명령. 3. 미 의회, 2024년 회계연도 지출 한도를 약 1조 6600억 달러 수준으로 큰 틀에서 합의. 오는 19일 임시예산안 1차 시한 만료를 앞두고 향후 세부협상이 관건으로 지목되는 가운데 셧다운 우려는 완화.✔ 자산시장동향:뉴욕증시는 국채금리가 하락 전환하자 기술주 매수세가 살아나며 나스닥이 2%의 상승세로 장을 선도한 가운데 3대 지수가 모두 상승 마감. (다우 -0.42%, S&P500 -0.06%, 나스닥 +0.04%)국채금리는 연준의 금리인하에 대한 기대가 재조정되며 하락 전환. 10년 만기 국채 수익률은 4.02%로 하락. 2년 만기 국채 수익률은 4.37%로 하락. 달러는 하락 전환. 국제유가는 사우디아라비아가 수요 침체를 이유로 아시아 원유 수출가격을 27개월 만에 최저치로 하향한 후 2%가 넘게 하락. 크루드유는 배럴당 71달러로 2.8% 하락. 브렌트유는 배럴당 77달러로 2.1% 하락. 금은 달러 강세에 1.2% 하락. 구리는 수요 둔화 우려가 유지되며 약보합세.

미 최대 항공사 업체인 보잉(BA)이 에어 인디아에 220대의 항공기를 판매하는 초대형 계약을 발표했다. 에어 인디아에 따르면 에어버스 항공기도 250대를 구매하기로 합의했다. 보잉과의 거래 규모만 340억(옵션 포함시 459억) 달러로 에어버스 주문도 포함하면 항공 역사상 가장 큰 거래다.에어 인디아는 항공 역사상 최대 규모의 계약을 "급증하는 항공 여행 수요를 충족하기 위한 계약."이라 발표했다. 팬데믹 이후 동면에 들어갔던 항공 산업이 드디어 화려한 컴백을 시작했다는 평가다.백악관에 따르면 이번 계약에는 737맥스 190대를 포함해 787 20대, 777X 10대가 포함된다. 이 외에도 737맥스 50대와 787 20대를 추가 구매하는 옵션이 포함됐다.이번 거래는 두 가지를 의미하는 것으로 평가된다. 첫번째는 인도 경제의 가파른 팽창이다. 보잉은 향후 급증하는 수요를 충족시키기 위해 인도 항공사들이 빠르게 확장하면서 향후 20년 동안 인도가 세계에서 가장 빠르게 성장하는 항공 시장이 될 것으로 전망했다.두번째는 팬데믹 이후 무너졌던 항공 산업의 회복이다. 항공 산업은 2020년 팬데믹 이후 매년 회복을 꿈꿨지만 새로운 변이의 출현과 중국의 코로나 제로 정책에 번번히 막혀 실패했다. 하지만 중국이 경제 봉쇄 정책을 폐기하면서 항공 산업이 확실한 회복을 하고 있다는 징후가 나타나고 있다.백악관 성명에 따르면 이번 거래는 미국 44개 주에서 100만 개 이상의 일자리를 지원할만큼 미국 경제에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 평가된다. 보잉의 주가는 14일(현지시각, 화) 발표 이후 소폭 상승했다.보잉 주식은 10월 저점에서 80%가 넘게 상승했고 11월의 이전 고점 돌파 이후 26%가 넘게 올라 차익 실현 구간에 있다는 평가를 받고 있다. IBD는 공격적인 투자자라면 향후 21일 이평선에서의 반등에서 매수 시점을 잡을 것을 권했다.

S&P500 지수는 지난 10월 한달간 약 5% 회복한 3800선까지 상승했다. 잔인한 9월을 맞은 미국 증시가 다소 회복세에 접어 든 것이다. 더밀크TV ‘미국형님’의 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 "연말까지 약세에서 강세로 전환하는 랠리가 있을 가능성도 있다"고 전했다.  10월 26일(현지시간) 방송에서 리 CIO는 미국 경제는 어디를 향하고 있는지, 중간 선거를 앞두고 시장이 어떻게 변할지 분석했다. 그는 “조금만 더 참으면 좋은 날이 올 것”이라며 작년처럼 빠르게 성장하는 장은 아니지만 곧 “회복장세 이상이 분명히 올 것”이라 전했다. 또한, 이처럼 거시 경제의 흐름이 바뀌기 시작하면 개인적으로 사용하는 포트폴리오 변화 전략, 비자(V.I.S.A.)에 대해 설명했다.

미국 대표 항공기 제조업체 보잉(티커:BA)이 날아오를 준비를 하고 있다. 위드 코로나로 여행수요가 살아나고 737맥스 기종의 납품 재개가 이뤄지며 올해 본격적인 수익 개선이 이뤄질 것이란 전망이다. 월가 전문가들은 현재 192달러선인 보잉 주가가 1년 후 260달러선까지 오를 것으로 내다봤다. 단, 러시아·우크라이나 전쟁 리스크가 완화되고 팬데믹이 점차 사그라든다는 전제 하에서다.

전일(15일, 현지시각) 미 증시는 국제유가의 급락으로 인플레이션 우려가 일부 완화되며 주요 지수가 일제히 회복세로 상승 마감했다. (다우 +1.82%, 나스닥 +2.92%, S&P500 +2.14%, 러셀2000 +1.40%)국제유가의 하락세를 주도한 것은 수요 둔화에 대한 우려였다. 우크라이나의 젤렌스키 대통령이 "나토가입이 불가능하다."는 발언으로 러시아와의 협상의지를 밝혔다는 점도 유가에는 악재로 작용했다. 하지만 주는 중국의 코로나 확산으로 경제 봉쇄가 전국적으로 나타날 가능성이 제기되면서 나타난 수요 둔화 우려가 컸다. 석유수출국기구(OPEC)의 원유시장 보고서 역시 수요에 대한 우려를 자극했다. OPEC은 현재 수요 전망은 유지했지만 우크라이나 전쟁이 초래한 고유가로 인해 수요가 하락할 수 있다고 발표했다. 여기에 미국 셰일 오일의 생산이 급증하고 있고 이란과의 핵협상 합의 기대 역시 커졌다는 점도 유가 하락세에 일조했다. 연방공개시장위원회(FOMC)의 정책 발표를 앞두고 생산자물가지수(PPI)가 전월 대비 소폭 하락하며 물가 상승 압력이 일부 완화되는 시그널을 보였다는 점도 호재로 작용했다. 반면 올해 경기 둔화 가능성은 커졌다. 뉴욕 연은의 엠파이어 스테이트 제조업 지수에 따르면 기업활동과 신규주문이 모두 큰 폭으로 하락, 마이너스의 성장세를 보인 것으로 나타났다. 뉴욕 연은의 제조업 지수는 3월 들어 처음으로 발표된 지역 연은의 경기 활동 지수라는 점에서 주목을 받았다. 한편 폭락세를 보이던 증시를 안정시키기 위해 중국 정부가 금융시장을 활성화하고 경제 성장을 부양하는 정책을 약속하면서 중국 증시가 큰 폭으로 상승했다. 홍콩 항셍테크지수는 무려 22%가 폭등했고 항셍지수는 9.08%, 상하이 지수는 3.48%가 급등했다. 알리바바(BABA)를 비롯해 바이두(BIDU), 텐센트(TCEHY)와 디디글로벌(DIDI)은 최소 20%에서 40%수준의 폭등세를 기록했다. 오늘 시장은 연준의 통화정책회의 발표에 주목할 것으로 전망된다. 채권 시장은 올해 7회 수준의 금리인상을 반영하고 있는 것으로 관측된다. 연준은 2018년 이후 3년만에 처음으로 25bp 수준의 금리를 인상할 것으로 전망된다. 뉴욕라이프 인베스트먼트의 로렌 굿윈 투자 전략가에 따르면 "연준이 올해 5~6번 수준의 금리인상을 시사하는지 여부를 주시할 것."이라며 "이는 12월 점도표에서 나타난 수준보다 높지만 여전히 시장 기대치에 부합한다. 이보다 많은 금리인상 횟수는 시장이 매파적으로 해석할 수 있고 수익률 곡선의 조기 역전을 초래할 수 있을 것."이라 내다봤다.

전일(21일, 현지시각) 미 증시는 기업들의 견고한 실적과 미 의회의 재정 부양책 합의 가능성에 다우를 제외한 모든 지수가 상승으로 마감했다. 경기회복과 연말 소비에 대한 기대로 자유소비재가 가장 강세를 보인 반면 에너지는 하락했다. (다우 -0.02%, 나스닥 +0.62%, S&P500 +0.30%, 러셀2000 +0.28%)S&P500은 인플레이션과 공급망 문제에도 불구하고 7 거래일 연속 상승하며 사상최고가를 경신했다. JP모건자산운용의 마이크 벨은 "최근 실적을 발표한 미국 기업 10곳 중 9곳이 전망을 상회했다."며 강력한 실적이 주가를 견인하고 있다고 분석했다. 고용시장의 회복 역시 투자심리 개선에 도움이 됐다. 신규실업수당 청구는 2주 연속 29만명으로 지속적으로 감소하며 인력난에 기업들이 해고를 줄이고 있음을 시사했다. 다만 공급망의 부진은 여전히 계속되고 있는 것으로 나타났다. 필라델피아 연은이 발표한 제조업 지수에 따르면 밀린 주문이 계속 증가하는데 반해 재고가 줄어들면서 배송은 늦어지고 있는 것으로 집계됐다. 공급망의 병목현상이 악화되면서 반대로 인플레이션 기대는 크게 높아졌다. 미 10년물 국채 수익률은 지난 4월 이후 처음으로 1.70%를 상회했다. 인플레이션 기대율(BEI) 역시 8년만에 가장 높은 수준으로 치솟았다. 최근 연준 임원들이 인플레이션이 지속될 경우 내년부터 기준금리 인상에 나설수 있다고 경고하고 있어 이는 잠재적인 리스크로 여겨진다. 한편 중국 부동산 위기는 잠시 완화되는 모습이다. 이번주 디폴트가 우려되던 에버그란데는 8350만달러에 달하는 달러채 이자를 지급했다고 밝혔다. 블룸버그는 BOC홀딩스 임원의 말을 인용해 자산매각에 필요한 시간을 벌고 질서있는 구조 조정의 가능성을 높였다고 분석했다. 오늘 시장은 부진한 실적과 가이던스를 제기한 인텔(INTC)과 스냅(SNAP) 등 주요 기술주들이 약세를 보이는 가운데 제조업 지표에 주목할 것으로 전망된다.

전일(28일, 현지시각) 미 증시는 인플레이션 우려로 인한 국채금리의 급등과 정치권의 갈등, 연준의 매파적인 기조가 복합적으로 작용하며 급락세를 연출했다. 나스닥은 2.83% 하락해 지난 3월 이후 최악의 하락세를 보였으며 S&P500은 2.04%, 다우지수는 569포인트(-1.63%) 하락했다. 스몰캡의 러셀2000은 2.25% 하락했다. 특히 기술주 중심의 나스닥은 시장금리인 국채 수익률이 1.567%까지 빠르게 치솟으면서 미래 수익에 대한 가치 할인 우려로 하락폭이 컸다. 미래 이익에 대한 기대가 높고 채무 부담이 있는 성장주는 금리의 빠른 상승에 민감한 반응을 보이는 경향이 있다. 부진한 실적과 투자의견 하향조정을 받은 반도체 기업들의 영향도 컸다. 실적을 발표한 마이크론(MU)은 추정치를 하회한 2022년 회계연도 1분기 실적 및 가이던스를 발표한 후, 시간 외 거래에서 약 3% 하락했다. 대표적인 반도체 장비업체인 어플라이드 머티리얼즈(AMAT)와 유럽의 ASML이 반도체 장비 사업의 피크를 언급하며 투자의견이 하향조정 되었다는 점도 기술주 급락의 원인으로 작용했다. 나스닥은 최근 15거래일 중 10일간 하락을 기록중이다. 국채금리의 급등세를 초래한 원인으로는 인플레이션 우려가 있다. 제롬 파월 연준의장을 비롯해 로레타 매스터 클리블랜드 연은 총재가 인플레이션이 장기화될 가능성을 제기하면서 연준의 기준금리 인상기조가 더 가팔라질 수 있다는 우려가 작용하고 있는 것으로 관측된다. 연방정부의 2021년 회계연도 마감이 단 이틀남은 가운데 연일 이어지는 정치권의 갈등도 불확실성을 증폭시키고 있다. 재닛 옐런 재무장관은 정치권이 만일 10월 18일까지 부채한도를 상향하거나 유예하지 않을 경우 채권 매도세로 금리가 급등해 금융위기를 초래할 수 있다고 경고해 불안을 부추겼다. 한편 오늘 시장은 미 국채금리가 하락세를 보이며 저가 매수세의 유입으로 기술주 중심의 반등세를 보이고 있다. 나스닥은 0.91%(동부시각 오전 6시) 상승세를 보이고 있으며 유럽 증시 역시 전반적으로 상승세를 유지하고 있다.

지난 금요일(3일, 현지시각) 시장의 전망을 크게 하회한 미 노동부 고용보고서로 시장의 충격이 가시지 않은 가운데 S&P500은 사상최고가에서 소폭 하락했다. 예상치 못한 고용시장의 부진으로 경제 정상화에 영향을 받는 경기 순환주들의 약세가 두드러지며 다우지수는 약세로 전환했다. 반면 고용시장의 둔화에 연준의 긴축 기조가 늦춰질 것이란 기대가 작용, 기술의 나스닥은 강세로 마감했다. 주식시장이 전반적으로 약세를 보인 가운데 10년물 미 국채금리는 장기적으로 연준의 완화적 통화정책이 회복을 도울 것이란 기대가 나타나며 상승세를 보였다. 월요일(6일, 현지시각) 미 노동절 연휴로 휴장했던 뉴욕증시는 고용부진의 충격을 소화하며 소폭 약세로 출발했다. 아시아 증시는 중국이 8월 예상을 웃도는 수출과 수입을 기록하며 글로벌 수요의 회복을 시사하고 공급망의 부진 우려를 누그러 뜨리면서 대부분 상승 마감했다. 반면 유럽 증시는 이번주 예정된 유럽중앙은행(ECB)의 통화정책회의를 앞두고 일부 경기 부양책을 철회할 수 있다는 우려가 작용하며 약세를 보이고 있다. 특히 최근 10년래 가장 높은 수준으로 치솟는 인플레이션 위험에 중앙은행이 대응을 할 것이라는 전망이다. 이번주 미국도 금요일(10일, 현지시각) 인플레이션 상승압력을 보여줄 생산자물가지수(PPI)에 주목할 것으로 전망되는 가운데 바이든 대통령이 제롬 파월 연준의장의 연임 여부를 결정할 것으로 보여 귀추가 주목되고 있다. 연방정부의 실업 수당 지원이 월요일로 마감됨에 따라 약 750만명의 실업자가 영향을 받을 것으로 보이면서 목요일(9일, 현지시각) 예정된 신규실업수당 역시 시장의 주목을 받을 것으로 관측된다. 한편 엘살바도르는 비트코인을 법정화폐로 인정하는 법안을 통과시킨 가운데 비트코인 400개를 사들인 것으로 밝혀졌다. 엘살바도르는 7일(현지시각)부터 비트코인을 공식 화폐로 인정한다.

최근 시장에 불확실성이 높아지면서 투자자들은 향후 변동성 대비에 관심이 높다. 장기 투자가 기본이라고 해도 시장 상황에 따라 포트폴리오 조정은 필요하다.‘미국형님’ 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 9일(현지 시각) 더밀크TV 라이브에 출연해 금리인상을 대비한 포트폴리오 조정 필요성을 언급했다. 인플레이션에 대한 압력도 예상보다 둔화될 수 있다는 전망이다. 이럴 때 일수록 개인 투자자들은 금리인상 여부에 덜 민감하고, 인플레이션을 이길 수 있는 수익률을 내는 종목들을 찾아야 한다는 조언이다.