안녕하세요.이번주 인플레이션 지표를 보면 시장이 정말 다이내믹하게 움직이고 있구나라는 생각이 듭니다. 지난주에는 고용보고서가 전망치의 두배로 나와서 충격을 주더니 이번에는 인플레이션이 예상보다 더 빠르게 둔화되며 사실상 피크아웃하는 시그널을 확실히 보이고 있습니다. 올해 초 내내 시장을 뒤흔든 주요 이슈는 바로 두가지였어요. 바로 인플레이션 그리고 연준의 긴축으로 인한 금리충격이었습니다.금리가 오르니 경기침체가 올 것이라는 우려가 커졌죠. 당연히 금리에 취약한 성장주, 기술주들부터 무너졌고 경기침체에 취약한 경기순환주들도 무너졌습니다. 그런데 지난주 발표된 고용보고서는 경기침체는 당분간 없다라는 확실한 믿음을 줬고 CPI 지표는 인플레이션이 정점에 올라 내려오고 있다라는 단서를 줬습니다. 한마디로 정리하면 연준의 긴축기조가 완화될 가능성이 커졌고 따라서 경기 연착륙 가능성이 커진겁니다.
안녕하세요.기후변화는 이제 무시할 수 없는 문제로 다가오고 있습니다. 이런 기후변화에 대응, 미국 정부는 후변화에 대응하는 클린에너지 지원안인 ‘인플레이션 감축법’을 상원에서 통과시켰습니다. 4300억달러에 달하는 재생에너지 지원법안이 포함됐다고 해서 관련 종목들은 그동안 굉장한 강세를 보였는데요. 그런데 이 법안이 이상합니다. 기후변화 대응 및 클린에너지 지원 법안인데 이름은 '인플레이션 감축법'입니다. 이 법안을 있는 그대로 보기에 어려운 부분이 있는게 바로 이 이유입니다. 이 법안의 재원은 바로 상당한 규모의 증세안을 통해서인데요. 세금을 늘린다는 것은 사실 엄청난 긴축 정책입니다.연준은 금리인상을 통해 시장에 풀린 돈, 즉 유동성을 흡수하죠. 금리가 높아지면 소비자들에게는 대출을 받아도 이자가 높아지기 때문에 소비 지출 여력이 사라집니다. 경제는 당연히 둔화되죠. 연준이 통화정책을 통해 시중 유동성을 흡수하는걸 긴축 정책이라고 하는데요. 세금을 올리는건 재정정책을 통해 돈을 직접적으로 흡수하는 아주 강력한 긴축정책이라 할 수 있습니다. 이 법안이 일부 클린에너지 기업에게는 좋지만 전반적으로 시장에 좋지 못할것이라고 하는 이유가 여기에 있습니다.
2022년 3분기가 시작됐습니다. S&P500이 20%이상의 베어마켓으로 진입하면서 주가가 올라도 언제 더 떨어질지 모른다는 불안감이 투자심리를 얽매고 있습니다. 때문에 투자자들은 주가의 높은 변동성은 반대로 일정한 수익을 줄 수 있는 배당주, 특히 ETF에 대한 관심을 집중시키고 있습니다. 배당주는 주가 변동성과는 상관없이 꾸준한 배당을 지급하는 기업을 의미합니다. 배당은 분기별로 나올수도 있고 매달 나올수도 있는데요. 중요한건 배당을 꾸준히 주고 꾸준히 늘려주느냐입니다. 그래서 25년 연속으로 배당을 늘려주는 기업을 배당귀족주라고 하고 최소 50년이상 늘려주는 기업을 '배당 킹'이라고 합니다. 대표적으로 워런 버핏이 사랑하는 코카콜라가 있습니다.
안녕하세요.S&P500은 1월 고점을 기록한 이후 24%의 하락세를 기록하며 베어마켓에 진입했습니다. 팬데믹 이후 처음이고 2008년 이후 보지못한 수준의 하락장입니다. 더 큰 수준의 폭락장이 올 것이라는 두려움과 함께 이제 바닥이지 않을까 싶은 기대도 있습니다.바닥일 수 있다는 시그널은 의외로 충분히 있습니다. 먼저 "S&P500이 200주 이동평균선을 터치했다."는 점인데요. 역사적으로 시장의 조정이 끝나는 지점은 닷컴버블과 금융위기와 같은 정말 심각한 수준의 버블붕괴가 아니라면 대부분 200주 이동평균선이 위치한 자리에서 지지를 받았다는 사실. 알고 계셨나요?
안녕하세요. 경기침체의 가능성과 거시적인 환경의 불확실성이 커지면서 조금이라도 안전한 투자를 하려는 투자자들이 많아지고 있습니다. 오늘은 ETF 투자중에서도 장기적으로 발 뻗고 투자할 수 있는 상품은 무엇이 있는지 알아보도록 하겠습니다. 미국에서는 은퇴플랜으로 ETF나 뮤추얼펀드 투자를 많이 하는데요. 아무래도 세금혜택이 있는 IRA나 회사에서 제공하는 401K플랜에서 이들을 많이 이용하기 때문입니다. 이런 은퇴플랜은 매달 일정금액을 적립식으로 투자하면서 장기적으로 복리의 혜택을 누리게 되는데요. 그만큼 가장 안전하고 믿을만한 상품을 고를 수 밖에 없습니다. 오늘은 미국에서 은퇴플랜으로 가장 큰 사랑을 받고 있는 ETF를 소개해드리도록 하겠습니다.
안녕하세요. 인플레이션이 완화될 수 있다는 기대가 오랜만에 시장을 끌어올리고 있습니다. 한치 앞을 볼 수 없던 불확실성에 현금을 쌓아가던 투자자들은 지난주 머니마켓 펀드에서 자금을 빼서 글로벌 펀드에 투자를 시작했습니다. 뱅크오브아메리카에 따르면 지난주 시장의 현금 보따리라 할 수 있는 머니마켓펀드에서 대규모 자금이 유출됐다고 합니다. 반대로 미국 증시로는 4주 연속 유입세가 나타났고 위험자산인 하이일드 펀드에도 7주만에 처음으로 자금이 유입되기 시작했습니다.골드만삭스는 오늘 인플레이션이 완화되는 모습을 보이면서 연준의 긴축 기조 역시 완화될 가능성을 시장이 보고있다고 평가했는데요. 지난주는 PMI지표부터 고용보고서까지 경제에 아주 중요한 선행지표가 일제히 발표가 된 시기이기도 합니다. 실제 지난주 인플레이션 기대율은 둔화되는 모습을 유지했고 달러와 금리는 상승폭을 제한했습니다. 하지만 오늘 금리는 다시 올라 10년 만기 국채수익률은 3%를 재돌파했습니다. 시장은 무엇을 봤을까요?
안녕하세요.전쟁을 이기기 위해서는 좋은 전략이 필요하고 전투를 이기기 위해서는 또 그에맞는 전술이 필요합니다. 전략이란 큰 관점에서 장기적으로 보는 것을 의미하고 전술이란 단기적이고 지엽적인 것을 의미합니다. 투자도 마찬가지입니다. 장기 투자전략이 견고하면 지금같은 하락장에도 크게 흔들리지 않습니다. 하지만 반대로 지금처럼 불확실성이 크고 시장의 변동성이 커지는 상황에서는 단기적인 전술도 잘 짜야 수익을 극대화하고 손실은 최소화할 수 있습니다. 월스트리트는 이를 전술적 시그널이라고도 부릅니다. 월가는 이 전술적 시그널을 활용해 바닥이 어디인지에 대한 단서를 찾으려고 합니다.
개인 투자자들의 관심이 개별주에서 상장지수펀드인 ETF로 전환이 되면서 저평가되고 회복 가능성이 높은 상품에 관심이 쏠리고 있습니다. 팬데믹으로 가치가 무너져 지금까지 회복이 안된 산업 중 첫 손에 꼽히는 곳은 단연 항공주입니다.항공주는 대부분의 기업들이 중대형 가치주로 인식되는 기업들입니다. 항공주의 경우 팬데믹 이후 계속된 변이로 인해 한번도 이전의 고점을 회복하지 못하는 부진을 계속 겪고 있다는 점이 투자심리를 압박하는 가장 큰 요인입니다. 하지만 상황은 달라지고 있습니다. 미국은 팬데믹에서 거의 회복된 상태입니다. 마스크를 쓰지않고도 이전처럼 돌아다니는데 전혀 거리낌이 없습니다. 도로 교통량과 공항 이용객 수는 2019년 수준으로 돌아가고 있습니다. 개인적으로 올해 1월 라스베가스 CES를 다녀왔고 4월에는 네브라스카의 오마하 버크셔 해서웨이 주주총회를 다녀왔습니다. 2주 전에는 플로리다 올란도에 휴가를 다녀왔는데요. 당시 공항의 상황과 현지에서의 느낌은 경기침체와 코로나에 대한 우려는 전혀 찾아보지 못할 정도였습니다. 그만큼 공항에 승객은 많았고 여행지에서의 지출은 많은 모습을 볼 수 있었습니다.
안녕하세요.증시가 몇 달 동안 침체에 접어들면서 투자자들의 스탠스가 방어적으로 변하고 있습니다. S&P500은 무려 7주 연속 하락세를 보였는데요. 이 정도의 하락장은 20년만에 처음이라고 합니다. 도이치뱅크는 “매도세가 경기 침체 국면에 접어들었다.”고 밝혔을 정도입니다. 뱅크오브아메리카는 “시장의 바닥을 의미하는 항복시그널이 아직 나오지 않았다.”고 하면서 S&P500이 긍정적으로 봐야 3600까지 하락하고 적절한 가치 평가를 받을경우 현재 수익의 14배 수준인 3000까지 하락할 수 있다고 내다봤습니다. 상황이 이러다보니 투자자들도 저점 매수를 하기 어려운 상황에 놓이고 있습니다. 아무리 좋은 기업이라도 지금같은 대세 하락장에는 함께 휩쓸려가기 십상이기 때문입니다. WSJ은 이에 대해 "불안한 투자자들이 주가 변동이 있더라도 꾸준한 현금흐름을 약속하는 배당금을 지급하는 회사, 그리고 ETF 투자에 집중하고 있다"고 전했습니다.
안녕하세요. 지난 3월 미 최대은행인 JP모건이 꽤 충격적인 이야기를 했습니다. 바로 중국 주식에 대해 '투자불가' 의견을 낸 겁니다. 그런데 당시 상황을 보면 이해가 되지 않는것도 아니었습니다. 중국 정부는 빅테크를 길들이기 위해 규제를 계속하고 심지어 미국 정부 역시 "중국 기업들이 미국 투자자들에게 제대로 된 회계장부를 공개하지 않고 있다."면서 상장폐지를 거론했습니다. 두 달이 지난 지금 JP모건은 중국 기술주에 대한 투자불가 의견을 모두 철회하고 주요 기업들에 일제히 의견을 상향 조정합니다. 그런데 이런 움직임은 JP모건만이 아닙니다. 세계 최대의 헤지펀드이자 억만장자 투자자로 유명한 레이 달리오의 브릿지워터가 올해 1분기에 가장 많이 지분을 추가한 것이 중국 기업이 대거 들어가 있는 이머징 펀드와 알리바바를 포함한 중국기업입니다.
유명한 주식 격언중에 "떨어지는 칼날은 잡지마라."는 말이 있습니다. 시장의 하락세가 급격하게 진행될때는 매수를 피하라는 조언입니다. 반면 "공포에 매수하라"는 격언도 있습니다. 모두가 공포에 질려 매도를 외칠때 저렴한 가격에 매수를 하라는 의미입니다. 결국 귀에 걸면 귀걸이 코에 걸면 코걸이인 셈입니다. 워런 버핏은 2022년 버크셔 해서웨이의 연례주주총회에서 주가의 바닥을 어떻게 찾느냐는 질문에 "바닥을 잘 찾지못한다. 그저 좋은 기업이 저렴하다고 느껴질 때 매수한다."라고 답했습니다. 좋은 기업을 좋은 가격에 사는 것이 바로 나만의 바닥이고 매수기회인 셈입니다. 그럼 어떤 기업을 매수해야 할까요? 개인적으로 지금은 포트폴리오를 다변화하면서 적립식 투자를 병행하는것이 가장 알맞다고 보고 있습니다. 주식과 원자재, 국채등으로 최대한 위험을 분산시키고 주식역시 미국의 S&P500이나 이머징에도 함께 하는 전략인데요. 떨어지는 칼날같은 시장에 최대한 위험을 분산시키는 목적이지만 자산이 광범위하게 무너지는 대세 하락장에는 피해가 없을 수 없습니다. 그저 피해를 최소화할 뿐입니다. 그렇다면 종목을 꼽으라면 어떤 기업을 선택할까요? 텔레그램 채널인 미주투의 5600명 개인 투자자들에게 1년이상 장기 보유를 목적으로 현재 가장 매력적으로 보는 종목을 꼽으라고 투표를 진행했습니다. 총 438명이 설문에 응했으며 이 중 약 38%가 애플을 1순위로 꼽았습니다. 애플은 이제 주식시장에서 안전자산으로 꼽히는 수준입니다. 그리고 2위는 바로 한국인들의 최애 종목인 테슬라였습니다. 3위는 의외로 마이크로소프트였는데요. 이번 1분기 실적에서 빅테크 중 가장 안정적인 실적을 보여준것이 투자자들의 좋은 평을 받은 것으로 보입니다.
주가, 지금이 바닥일까요? 유가, 언제까지 오를까요. 환율, 달러 강세는 어디까지 지속될까요? 누구나 알고 싶어 합니다. 하지만 어느 누구도 정확한 답을 해줄 수 없습니다. 다만 실타래 같이 엮여 있는 것 같은 복잡계 경제 상황을 알 수 있는 단 하나의 시그널이 있다면 바로 '피크 인플레이션' 여부일 것입니다. 즉, 지금, 인플레이션의 정점일까? 여부입니다. 주식시장에 투자하고 있다면 현재 S&P500이 20% 가까이 하락한 상황에서 그 원인을 알아야 해결책을 찾을 수 있기 때문입니다. 지난해까지 전문가들은 인플레이션이 수요의 단기적인 폭발과 이를 감당하지 못하는 생산으로 인해 생긴 수급불균형 문제 때문에 발생한 일시적인 요인으로 봤습니다. 하지만 수급불균형 문제는 시간이 지날수록 해결되는게 아니라 더욱 악화가 됐습니다. 호스에 물을 틀고 구멍을 조금씩 틀어막으면 물줄기는 더욱 강하게 뿜어져 나오기 마련이죠. 그렇게 공급망이라는 구멍은 계속해서 틀어막혀졌고 수요라는 물줄기를 감당하지 못한 호스의 압력, 즉 물가는 높아져만 간거죠.상황이 위험하다고 판단한 연준은 결국 특단의 조치를 취하게 됩니다. 시장에 흐르는 물 자체를 줄여버려서 압력을 낮춰야겠다고 판단합니다. 물가라는 압력이 확실히 낮춰질때까지 연준은 호스를 잠그겠다는 입장을 확실히 보여줬고 시장이라는 물고기들은 물이 사라질 것이라는 공포에 미쳐 날뛰고 있는 모습이 현재 자산시장의 모습입니다.
