CHINA

조 바이든 미국 행정부의 ‘인플레이션 감축법(Inflation Reductions Act, IRA)’ 시행에 따라 지난 한 달 배터리와 전기차 관련 기사가 쏟아졌다. IRA에 따르면 전기차 구매자에게 최대 7500달러의 전기차 보고금(세액 공제)를 지급한다. 완성차의 경우 북미에서 최종 조립을 해야하는 단서가 달렸다. 이는 ‘해외 우려 국가 (foreign entity of concern)’에서 생산된 배터리 광물과 부품이 사용될 경우, 보조금 지급 대상에서 제외하는 규정을 포함하고 있다. 중국을 배제하려는 의도로 볼 수 있다. 한국 배터리 제조 업체들은 IRA 보조금 혜택을 받기 위해서 북미 지역이나 미국의 FTA(자유무역협정) 체결국에서 채굴 및 가공한 광물의 비율을 당장 내년 1월 부터 40% 이상 올려야 한다. 배터리 주요부품도 북미산으로 50% 이상으로 늘려야 한다. IRA은 이 비율을 점차 높여 2028까지 광물 80%, 부품 100% 를 요구하고 있다.

메타(Meta, 티커:META)가 올해 10월 차세대 가상현실(VR) 헤드셋을 선보입니다. CNBC에 따르면 25일(현지시각) '프로젝트 캠브리아'(코드네임)는 메타 퀘스트2에 이은 신제품으로 사람의 눈과 얼굴을 실시간 추적하는 기능을 포함합니다. 이 기능을 통해 사용자의 실제 감정을 아바타에도 적용할 수 있는데요. 사용자가 웃거나 찡그리면 아바타도 똑같이 표정을 따라할 수 있다는 뜻입니다. 마크 저커버그는 비언어적 의사소통의 중요성을 언급, 사용자와 상호작용할 수 있고 시각적으로 더 매력적인 디지털 아바타의 등장을 예고했습니다. 👉 "사회적 현존감" 진짜 소셜 경험 가능한 가상 세계 '프로젝트 캠브리아'는 VR 기능 뿐만 아니라 AR 기능도 출중합니다. 실제 눈 앞에 보이는 세상 위에 가상 현실을 구축하며 생생한 혼합현실을 만들 수 있습니다. 마크 저커버그도 이번 VR 헤드셋이 '사회적 현존감(social presence)'에 집중한 기기라고 전한 것처럼 "사람들과 함께 있는 듯한 느낌"을 현실감있게 줄 수 있을 것으로 보입니다. 메타의 차세대 헤드셋을 통해 보다 현실감 있는 메타버스 체험이 가능, 진짜 소셜 경험이 가능한 가상 세계의 구현이 기대됩니다. 가격은 아직 밝혀진 바 없지만, 마크 저커버그는 메타 퀘스트2를 훨씬 웃도는 가격일 거라고 예고했습니다. 자세한 사항은 10월 진행될 메타 커넥트에서 공개될 예정입니다.

오전시황목요일(25일, 현지시각) 미 증시는 잭슨홀 미팅을 앞두고 관망세가 짙어진 가운데 중국의 경기 부양책 소식에 투자심리가 개선되며 상승 출발했다. 다우존스30산업평균지수 선물은 78포인트(0.24%)가 상승했고 나스닥 선물은 0.61%, S&P500 선물은 0.49%의 오름세로 장을 시작했다. 잭슨홀 미팅을 기다리며 미 국채금리는 소폭 약세로 반전했다. 10년물 국채금리는 3.09%로 약보합세를 유지했고 2년물 국채금리는 3.37%로 장단기 금리차의 역전폭은 소폭 확대됐다. 유럽은 장 초반 중국의 경기 부양책 소식으로 상승 출발했으나 독일의 혼재된 경기지표에 하락 전환했다. 에너지 위기로 인한 경기침체 우려가 강해지면서 에너지와 헬스케어는 강세를 보였지만 소매업체는 실적이 저조했다. 특히 유럽 경제의 엔진이라 할 수 있는 독일이 예상보다 견고한 성장을 보였으나 기업 신뢰지수가 악화되면서 향후 전망은 더 어두워졌다는 평이다. 중국 부양책한편 중국 당국은 부동산 침체가 초래한 경기둔화 우려에 대응하기 위해 인프라 지출에 집중된 1조위안(1460억달러)의 부양책을 발표했다. 블룸버그에 따르면 중국 국무원은 6월 말에 이미 발표한 3000억위안 외에 국가 정책 은행이 인프라 프로젝트에 투자할 수 있는 3000억위안을 추가로 포함하는 19개 항목의 정책 패키지를 발표했다. 여기에 중국 국무원은 지방 정부에 이전에 사용하지 않은 할당량에서 5000억위안의 특별채권 발행을 주문했다. 중국 국무원은 지난 5월에도 코로나 봉쇄로 인한 경기둔화 조짐에 감세와 대출 지원 확대 등을 포함한 33개의 경제 안정 패키지를 내놓은 바 있다. 중국 경제는 이후 봉쇄조치가 완화되면서 회복세를 보였으나 7월 다시 산업생산과 소매판매 등 주요 경제 데이터가 악화되며 경기 둔화 조짐을 나타낸 바 있다. 이후 중국 인민은행은 두 번의 금리인하를 전격적으로 시행했으나 그럼에도 전망은 그다지 밝지않다는 평이다. 골드만삭스는 올해 중국의 GDP 성장률 전망치를 3.3%에서 3%로 낮췄고 노무라 증권 역시 3.3%에서 2.8%로 하향 조정했다.실적보고전일(24일, 현지시각) 장 마감 후, 실적을 보고한 기업들의 희비는 엇갈렸다. 반도체 거인 엔비디아는 게임산업의 침체를 경고한 지 2주만에 PC 수요의 둔화를 이유로 3분기에 대한 어두운 전망을 제공해 개장 전 6.3% 급락했다. 반면 데이터 소프트웨어 기업인 스노우플레이크(SNOW)는 강력한 실적을 보고해 개장 전 17% 급등했다.

투자자들의 시선이 인플레이션의 정점 가능성과 이로인한 연준의 통화정책 완화에 쏠리면서 위험자산이 크게 힘을 받고 있다. 뉴욕증시는 지난주 금요일(29일, 현지시각) 상승세로 마감하며 7월의 강력한 랠리를 이어갔다. S&P500은 7월 한달간 9.1%가 올라 2020년 11월 이후 최대폭 상승세를 기록했다. 다우지수는 6.7%가 올랐고 기술의 나스닥은 무려 12.4%가 상승해 3개월 연속 하락세를 반전했다. 나스닥은 2020년 4월 이후 최고의 달로 기록됐다. 예상보다 견고한 기업 실적도 투자심리 개선에 힘을 보탰다. 팩트셋에 따르면 지금까지 실적을 보고한 56%의 S&P500 기업 중 73%가 애널리스트 추정치를 상회하는 이익을 보고했다. 이익 증가율 역시 6%로 이전의 추정치였던 4%에서 계속 상향 조정되고 있다. 40년만에 최악의 물가상승과 경기침체 우려에도 기업들의 실적이 견고하게 나타나면서 위험자산 선호심리는 계속 개선되고 있는 것으로 관측된다. 지난주 정크본드 등급의 채권 매수세가 2년만에 가장 큰 규모로 유입되며 본격적인 리스크온 랠리가 시작되고 있음을 시사했다. 인플레이션이 정점에 다다랐다는 기대 역시 연준의 긴축 완화 시그널과 함께 금리와 달러의 약세를 부추기고 있다. 연방기금 금리 선물시장의 움직임을 보여주는 CME 페드워치에 따르면 올해 말 3.75%까지의 금리인상 가능성은 일주일 전 32.6%에서 18.6%로 낮아졌다. 연준의 긴축기조가 사실상 최고조를 지났다는 기대가 커지며 달러는 하락했고 국채금리 역시 하락세를 지속했다. 빈키 차다(Binky Chadha) 도이치뱅크 (Deutsche Bank AG) 투자전략가는 블룸버그를 통해 "기업들의 실적이 조심스럽지만 광범위하게 악화되고 있지 않다는 점에서 시장은 역사상 가장 강력한 랠리를 보이고 있다."며 기업들의 이익 악화에 대한 기대가 이미 반영이 됐다는 점에서 "대규모 매도세와 매우 낮은 투자자 포지셔닝이 유입되고 있는 점을 감안할 때 광범위한 기업위험회피의 징후가 없다면 랠리가 일반적인 랠리보다 더 상승할 가능성이 높다."고 긍정적으로 평가했다. 한편 월요일(1일, 현지시각) 증시는 낸시 펠로미 미 하원의장의 아시아 순방에 주목할 것으로 전망된다. 펠로시의 대만 방문이 미중 긴장을 촉발할 우려가 커지는 가운데 펠로시 측은 성명에서 대만 방문 여부를 생략했다. 차이신과 S&P글로벌 제조업 구매관리자지수(PMI)는 7월 중국의 공장활동이 둔화됐음을 시사했다. 국제유가는 중국의 경기 둔화 움직임에 하락 전환했다. 글로벌 증시는 연준의 긴축 완화 시그널과 함께 유럽 은행이 예상보다 강력한 실적을 발표하면서 상승했다.

재닛 옐런 미 재무장관. 그는 최근 조 바이든 행정부의 재무장관 취임 후 처음으로 아시아 순방을 마쳤다. 옐런 장관의 아시아 방문 목적은 지난 15일부터 16일까지 양일간 인도네시아에서 열린 주요 20개국(G20) 재무장관-중앙은행 총재 회의에 참석하기 위한 것. 인도네시아에 가기 앞서 일본을 방문하고 G20 참석 이후엔 미국으로 귀국하기 전에 한국을 들러 한미 경제동맹에 대해 굳건히 하고자 했다.옐런 장관의 이번 아시아 순방의 핵심 메시지는 ‘한국 방문’에서 나왔다. 그는 19일 서울 강서구 마곡동의 LG사이언스파크를 찾아 공개 발언을 통해 동맹국간 공급망을 구성하는 ‘프렌드 쇼어링’에 대해 공식 언급했다. 그는 한국 기업이 반도체와 배터리 분야에서 미국 투자가 늘고 있다는 사실을 언급하면서 "이런 경제 관계가 더 돈독해지면서 세계 경제가 탄력받고 더 건강해진다"고 말했다.

전일(6일, 현지시각) 미 증시는 4대 지수가 모두 상승 마감(다우 +0.22%, 나스닥 +0.35%, S&P500 +0.36%, 러셀2000 -0.79%) 했다. 경기침체 우려가 상존하며 변동폭이 확대됐으나 투자자들의 주목을 받던 연방공개시장위원회(FOMC)의 6월 의사록에서 경기에 자신감을 언급한 점이 긍정적으로 인식됐기 때문이다. 특히 경기지표는 대체로 예상을 상회하며 침체에 대한 우려를 덜어냈다. 서비스 구매관리자지수(PMI)는 2년만에 최저치를 기록했으나 예상을 상회했고 기업활동과 밀린 주문도 상승세로 견고한 모습을 유지했다. 채용도 감소세를 보였지만 여전히 타이트한 상황이 유지되고 있음을 시사했다. 경기침체에 대한 언급은 없었다. 성장의 하방 압력이 있을 수 있음을 인정했으나 인플레이션에 대응해 금리인상을 지속한다는 추세는 유지됐다. 특히 시장이 우려하는 경기침체 가능성에 대해 미국의 국내총생산(GDP) 성장이 2분기에는 완만하게 성장을 보일 것이라 내다봤다. 7월 금리인상 기조에 대해서는 50bp 혹은 75bp 인상이 적절하다고 언급, 한때 100bp 이상의 금리인상 가능성도 보았던 시장에 우려를 덜어냈다. 특히 최근 유가를 비롯해 상품가격의 하락세로 인플레이션 기대가 크게 무너졌다는 점 역시 호재로 인식했다. 실제 5년 만기 인플레이션 기대율(BEI)은 2.48%까지 하락해 2021년 9월 이후 최저치를 기록했다. 목요일(7일, 현지시각) 글로벌 증시는 인플레이션과 중앙은행의 긴축 공포가 완화되며 전반적으로 상승했다. 원자재는 중국 정부의 2200억달러 규모의 경기 부양 계획에 힘입어 강세로 전환했다. 세계 반도체 시장에 강력한 영향력을 행사하는 삼성이 예상보다 나은 실적은 기술주의 반등세를 이끌었다. 글로벌 반도체의 벨웨더(bellwether, 전조)로 인식되는 삼성은 매출이 21%나 증가하며 투자심리에 긍정적으로 작용했다. 스테판 이네스(Stephen Innes) SPI 자산관리 관리 파트너는 "금리, 유가, 달러와 같은 압력 포인트가 완화되면서 글로벌 증시가 반등했다. 특히 삼성의 매출이 우려했던 것보다 좋게 나오면서 기술주의 모멘텀이 더 높아지고 있다"고 평가했다. 한편 중국 정부는 경제 회복을 위해 지방 정부가 올해 1조 5천억위안(2200억달러)에 달하는 채권을 발행해 전례없는 인프라 부양책을 가속화 할 것이란 전망이다.

미국이 네덜란드의 반도체 장비 기업인 ASML(ASML Holdings, 티커: ASML)을 이용해 중국의 기술굴기를 견제한다. 반도체 산업의 '슈퍼 을'이라 불리는 ASML이기에 가능한 일이다. 블룸버그에 따르면 미국 정부는 반도체 굴기를 꾀하는 중국 정부의 야망을 막기위해 ASML의 제품 판매를 막는다는 소식이다. 네덜란드가 동의하면 현재 중국으로 판매되는 것이 금지된 반도체 제조 장비의 범위와 등급이 크게 확대된다. 이는 결과적으로 중국의 가장 대표적인 반도체 제조업체인 SMIC(Semiconductor Manufacturing International Corp)와 화롱 반도체에 이르는 중국 반도체 제조업체에 심각한 타격을 줄 수 있을 것으로 전망된다. 블룸버그는 이번 미국 정부의 요구가 기존의 최신 제조장비에 더해 구형 심자외선 리소그래피 노광 시스템(DUV) 장비 중 일부가 될 것으로 보고있다. 이 장비는 최첨단 기술보다 한 세대 뒤처져 있지만 자동차와 스마트폰, 컴퓨터, 심지어 로봇에 필요한 반도체를 생산하는데 가장 일반적인 방법 중 하나로 인식된다. DUV 노광 시스템은 한 세대 발전된 극자외선 광원 시스템인 EUV 리소그래피 장비보다 뒤처지지만 여전히 많은 유형의 칩을 제조하는데 없어서는 안 될 핵심 기술로 여겨진다. ASML은 이미 네덜란드 정부로부터 최첨단 극자외선(EUV) 리소그래피 시스템의 중국 납품을 허가 받지 못해 대당 약 1억 6천만유로의 손실을 보고 있다. 블룸버그의 보도에 ASML은 당장 손실을 최대 8.3%까지 확대했다. 이는 2020년 3월 이후 가장 큰 폭의 장중 하락폭으로 ASML의 손실이 향후 커질 수 있음을 시사한다. 하지만 이는 반대로 ASML의 압도적인 시장 장악력과 기술력을 보여주는 사례다.미국 정부가 이번에 판매를 금지하려는 제품은 침지 리소그래피 제품으로 아르곤 플루오라이드 침지 혹은 ArFi라 불리는 제품으로 ASML은 95%에 달하는 시장 점유율을 기록하고 있다. 존슨 왕(Johnson Wang) 대만경제연구소 애널리스트는 "리소그래피 장비는 중국이 반도체 생산과 관련해 교체하기 가장 어려운 장비"라며 "해외 DUV 노광장비에 접근하지 못하면 중국 칩 산업의 발전이 멈출 수 있다."고 주장했다. 글로벌 경제의 패권을 차지하려는 중국의 반도체 기술 굴기를 원천적으로 막는 수준을 보이는 ASML의 기술력과 시장 장악력이 다시 한번 투자자들의 관심을 받고 있다. 경기침체 가능성으로 반도체 기업이 무너지는 지금 ASML의 주가 하락은 투자자들에게 장기적인 기회가 될 수 있을까?

스트라이프, 인스타카트, 데이타브릭스 등 올해 기업공개(IPO)가 유력시되던 기업이 실종됐다. 스타트업 투자가는 최근 몇 년 간 기업공개(IPO)와 특수목적회사(SPAC) 활성화로 투자금을 회수할 수 있었다. 피치북은 10년에 한 번 뿐인 기회가 지나갔다고 분석했다. 지난해 IPO와 SPAC은 모두 기록을 세웠는데 올해는 정반대로 흘러가고 있다. 주식 시장이 베어마켓으로 진입하면서 IPO로 자금을 조달하려했던 기업들이 일단 상황을 보고 있다. 배런스는 300개 이상 기업이 IPO를 잠정 보류하고 시장 상황을 예의 주시한다고 보도했다. 이렇게 지난해와 정반대로 가고 있는 미국 시장과 달리 중국은 IPO가 활발하다. 딜로직 데이터에 따르면 중국 기업이 IPO로 투자받은 자금은 올해 350억 달러에 이른다. 미국 월스트리트는 160억 달러에 머물렀다.

전일(14일, 현지시각) 미 증시는 국채금리의 급등에 시장 변동성이 확대됐으나 생산자물가지수(PPI)의 둔화와 연준의 정책회의를 앞두고 관망을 하려는 기조가 강해지며 주요 지수가 혼조세로 마감했다. (다우 -0.50%, 나스닥 +0.18%, S&P500 -0.38%, 러셀2000 -0.39%)인플레이션 우려가 지속되는 가운데 소비자물가의 선행지표로 인식되는 생산자물가(PPI)의 예상 밖 둔화는 투자심리 개선을 견인했다. 미 노동부는 5월 핵심 생산자물가지수가 0.5% 상승해 전망치였던 0.6%보다 둔화됐다고 보고, 국채금리의 하락세와 주식시장의 반등세를 이끌었다. 수요일(15일, 현지시각) 글로벌 증시는 미 연방공개시장위원회(FOMC)의 금리 결정을 기다리면서 중국의 회복세를 반겼다. 중국은 5월 실물지표인 소매판매와 고정자산투자, 산업생산이 모두 예상치를 상회하면서 4월 대비 경제가 회복되는 모습을 뚜렷이 나타냈다. 이에 상하이 지수는 0.50%, 홍콩항셍지수는 1.14% 상승했다. 유럽 역시 상승세를 이어갔다. 유럽중앙은행(ECB) 총재인 크리스틴 라가르드는 시장의 혼란에 대응해 긴급회의를 소집했다. 유럽 증시는 경기 부양을 위해 채권 재매입이 안건에 포함되어 있다는 블룸버그의 보도에 강세를 보였다. 범유럽 Stoxx600 지수는 약 1% 상승하며 6일간의 하락세를 마감했다. 미국의 S&P500 선물 역시 연준의 통화정책회의 결과를 기다리며 상승세로 출발했다. 다우지수는 120포인트(0.40%)가 오른 3만 471포인트를 보였고 S&P500 선물은 0.48%, 나스닥은 강력한 저가 매수세로 0.64% 상승했다. 한편 인플레이션에 결정적인 영향력을 행사하는 것으로 알려진 국제유가는 하락했다. 국제에너지기구(IEA)는 내년에도 수요가 공급을 초과할 것이라는 경고를 보냈지만 시장은 경기침체에 대한 우려와 미석유협회(API)의 재고 증가에 집중했다. CME 페드워치에 따르면 시장은 6월 75bp 금리인상에 95% 이상의 베팅을 하는 것으로 알려졌다. 연준의 매파적인 정책이 경기침체를 야기할 수 있다는 우려도 있지만 일각에서는 수익률 곡선에 한참 뒤떨어진 연준이 인플레이션을 확실히 통제할 것이란 의지를 보여야 한다는 의견도 부각됐다.

목요일(9일, 현지시각) 미 증시는 유럽중앙은행(ECB)의 긴축 가속화에 성장둔화 우려가 제기되며 3대 지수가 모두 급락세를 보였습니다. 다우지수는 639포인트(-1.94%)가 하락했고 S&P500은 2.38%, 나스닥은 2.75%의 내림세로 장을 마감했습니다. 주가하락은 금요일 예정된 5월의 소비자물가지수(CPI)를 앞두고 나타났습니다. 이는 시장이 유럽의 예상보다 강한 긴축기조에 인플레이션 지표를 기다리며 강한 경계감을 드러냈다는 것을 의미합니다. 씨티 인덱스의 피오나 신코타 선임시장전략가는 "ECB가 대규모 금리인상을 준비하고 있다는 것은 중앙은행이 인플레이션에 얼마나 크게 우려하고 있음을 보여준다."며 연준 역시 이런 기조를 이어갈 수 있음을 시사하는 것으로 인식했습니다. 시장이 연준의 긴축 기조에 대한 두려움을 보이고 있다는 것은 국채금리에서 여실히 드러났습니다. 연준의 정책금리를 가장 민감하게 반영하는 2년물 국채금리는 5월 최고 수준인 2.81%를 넘어서고 있습니다. 5년 만기 인플레이션 기대율(BEI) 역시 다시 오름세를 보이고 있습니다. 그리고 이런 우려는 그대로 연준의 더 강한 금리인상의 가능성으로 반영되고 있습니다. CME 페드워치에 따르면 9월 2.75%까지의 금리인상 가능성이 1주일전 6.4%에서 현재 15%까지 상승하며 더 매파적인 긴축에 베팅하는 투자자들이 늘어나고 있음을 보여주고 있습니다.

전일(25일, 현지시각) 미 증시는 미국 경제에 자신감을 표명한 연준과 시장이 예상하는 것보다 더 공격적인 긴축을 시사하지 않은 위원들의 발언으로 투자심리가 개선되며 주요 지수가 모두 상승 마감했다. (다우 +0.60%, 나스닥 +1.51%, S&P500 +0.95%, 러셀2000 +1.95%)연방공개시장위원회(FOMC)의 의사록에 따르면 위원들은 다음 두 회의에서 각 50bp 금리인상에 동의한 것으로 나타났다. 두 번의 정책회의 이후 필요할 경우 기어를 변경할 수 있는 유연성을 보이기로 합의한 것으로 나타났다. 이는 월요일(23일, 현지시각) 라파엘 보스틱 애틀란타 연은 총재가 "인플레이션 압력이 진정된다면 9월에 금리인상이 잠시 중단될 수 있다."는 발언과 궤를 같이하는 비둘기파적인 메시지로 시장은 인식했다. 시장의 예상 정책 경로와 의사록 내용이 부합하면서 긴축 완화에 대한 기대가 살아났다. 회의록이 발표된 후, 주식시장은 상승세를 보였고 국채금리와 달러는 모두 약세로 전환했다. 월가 투자은행인 에버코어ISI는 연준의 회의록 공개 이후 "연준이 9월 이후 금리인상 경로가 고정되어 있지 않다고 하는 것은 충분히 일리가 있다. 하지만 이를 너무 확대해석해도 안될 것."이라며 신중한 입장을 전했다. 목요일(26일, 현지시각) 발표된 1분기 미국의 국내총생산(GDP)은 연간 기준 1.5%의 축소를 보이며 첫번째 추정치보다 악화됐다. 고용시장 현황을 보여주는 신규실업수당은 지난 주 예상보다 더 감소하며 타이트한 노동시장이 한동안 유지될 것임을 시사했다. 한편 전일 장 마감 후 실적을 발표한 반도체 거인 엔비디아(NVDA)는 견고한 실적에도 중국의 경제봉쇄와 우크라이나 전쟁으로 인한 수요 둔화 전망으로 하락세를 보였다. 애플 역시 올해 아이폰 생산이 전년 수준을 유지할 것이라는 보도로 하락했다. 반도체 기업인 브로드컴(AVGO)은 클라우드 컴퓨팅 기업인 VM웨어(VMW)를 610억달러에 인수하며 역사상 가장 큰 규모의 인수합병을 보고했다. 이번 인수로 반도체 기업인 브로드컴은 컴퓨팅 소프트웨어 분야에서 큰 영향력을 발휘할 수 있을 것으로 전망된다.

전일(23일, 현지시각) 미 증시는 바이든 대통령의 대중국 관세 인하 메시지에 투자심리가 개선되며 회복세를 이어갔다. 특히 투자자의 날을 가진 미 최대 은행 JP모건(JPM)이 미국 경제의 강력한 펀더멘탈을 이유로 대손 충당금이 크게 증가할 가능성이 없다고 발표하자 경기침체에 대한 우려가 완화, 주요 지수가 모두 상승 마감했다. (다우 +1.98%, 나스닥 +1.59%, S&P500 +1.86%, 러셀2000 +1.10%)시카고 연은이 주요 경제 지표를 종합해 미 경제의 전반적인 활동을 추적, 발표하는 국가활동지수(CFNAI)가 지속적인 확장세를 보여 경기침체 우려 완화에 일조했다. 연준의 강력한 긴축 의지에 인플레이션 기대가 한풀 꺾이며 금리 상승세가 둔화되고 있다는 점 역시 긍정적으로 인식됐다. 하지만 장 마감 후 실적을 발표한 대표 기술주인 스냅(SNAP)의 실망스런 실적이 다른 대형 기술주들에 대한 우려로 번지면서 화요일(24일, 현지시각) 증시는 약세로 전환했다. 대형 소셜 미디어 기업인 스냅은 1분기 실적보고에서 거시경제 환경의 악화를 경고하며 개장 전 30%이상 폭락했다. 이는 메타(FB)를 비롯해 구글의 모기업 알파벳(GOOGL) 등 디지털 광고에 의존하는 다른 기술주들의 하락세를 부채질했다. 바이탈 놀리지의 아담 크리사풀리(Adam Crisafulli)는 CNBC와의 인터뷰를 통해 "스냅의 경고로 인해 시장이 큰 타격을 받았다. (빅테크와 비교해) 상대적으로 작은 기업이지만 시장이 민감한 상황에서 스냅은 회사의 무게를 뛰어넘는 수준의 충격을 시장 전체에 줬다."며 스냅의 실적 충격파가 빈약한 투자심리를 흔들고 있음을 시사했다. 경기침체에 대한 우려로 S&P500이 20% 이상의 약세장 진입을 마주하는 가운데 투자자들은 제롬 파월 연준의장의 발언에 주목할 것으로 관측된다. 전일 라파엘 보스틱 애틀랜타 연은 총재와 에스더 조지 캔자스시티 연은 총재가 모두 긴축 완화에 대한 시그널을 보인 바 있어 파월 의장의 발언에 시장의 변동성이 확대될 것으로 전망된다.