S&P500

목요일(9일, 현지시각) 미 증시는 유럽중앙은행(ECB)의 긴축 가속화에 성장둔화 우려가 제기되며 3대 지수가 모두 급락세를 보였습니다. 다우지수는 639포인트(-1.94%)가 하락했고 S&P500은 2.38%, 나스닥은 2.75%의 내림세로 장을 마감했습니다. 주가하락은 금요일 예정된 5월의 소비자물가지수(CPI)를 앞두고 나타났습니다. 이는 시장이 유럽의 예상보다 강한 긴축기조에 인플레이션 지표를 기다리며 강한 경계감을 드러냈다는 것을 의미합니다. 씨티 인덱스의 피오나 신코타 선임시장전략가는 "ECB가 대규모 금리인상을 준비하고 있다는 것은 중앙은행이 인플레이션에 얼마나 크게 우려하고 있음을 보여준다."며 연준 역시 이런 기조를 이어갈 수 있음을 시사하는 것으로 인식했습니다. 시장이 연준의 긴축 기조에 대한 두려움을 보이고 있다는 것은 국채금리에서 여실히 드러났습니다. 연준의 정책금리를 가장 민감하게 반영하는 2년물 국채금리는 5월 최고 수준인 2.81%를 넘어서고 있습니다. 5년 만기 인플레이션 기대율(BEI) 역시 다시 오름세를 보이고 있습니다. 그리고 이런 우려는 그대로 연준의 더 강한 금리인상의 가능성으로 반영되고 있습니다. CME 페드워치에 따르면 9월 2.75%까지의 금리인상 가능성이 1주일전 6.4%에서 현재 15%까지 상승하며 더 매파적인 긴축에 베팅하는 투자자들이 늘어나고 있음을 보여주고 있습니다.

목요일(2일, 현지시각) 미 증시는 마이크로소프트(MSFT)의 올해 가이던스 하향 조정과 연준의 계속되는 긴축 기조 가능성에 우려를 드러내면서도 인플레이션이 둔화될 것이라는 기대가 커지며 3대 지수가 모두 상승 마감했습니다. 다우지수가 약 435포인트(1.3%) 상승한 가운데 S&P500은 1.8%, 기술의 나스닥은 무려 2.7%가 상승했습니다. 나스닥은 메가캡 기업인 마이크로소프트가 2분기 매출과 수익이 전망에 못 미칠것이라는 경고에도 강력한 상승세를 보였습니다. OPEC+의 증산을 포함해 미국과 사우디가 고유가를 잡기위해 공조를 시작했다는 기대가 시장에 긍정적으로 작용했고 무엇보다 ADP의 민간 고용현황이 예상보다 큰 폭으로 둔화되며 인플레이션 압력이 크게 낮아졌다고 평가했기 때문입니다. 이는 결과적으로 국채금리의 상승세를 막는 역할을 하며 인플레이션 기대를 누르고 있습니다. 내셔널 증권의 아트 호건 수석시장전략가는 블룸버그와의 인터뷰를 통해 "ADP 고용 보고서가 공장주문과 결합되면서 (인플레를 누르려는) 연준에 친화적으로 나왔고 가장 큰 우려사항인 인플레이션에 도움이 될 OPEC+의 증산계획 역시 긍정적으로 작용했다."고 평가했습니다. 그럼에도 여전히 경기침체에 대한 우려는 시장 전반에 깔려 있습니다. JP모건의 제이미 다이먼 회장이 "경제에 허리케인이 온다."고 경고한데 이어 오늘은 골드만삭스의 존 왈드론 사장이 "향후 경제 상황이 더 어려워질 것으로 전망한다."며 "지금처럼 시스템 전반에 걸쳐 주는 충격의 수가 이렇게 많은 경우는 전례가 없다."고 상당히 암울한 발언을 했습니다.

인플레이션이 치솟고 러시아 우크라이나 전쟁 영향도 계속되고 있는 가운데 미 뉴욕증시가 불안에 떨고 있는 모습이다. 특히 미 연준이 FOMC에서 급격한 금리인상을 예고한데 이어 1분기 실적발표에서 테크 기업들이 기대 이하의 실적을 보여주면서 나스닥이 직격타를 맞았다. 29일(미 현지시간) 마감한 뉴욕증시에서 다우 지수는 전장보다 2.77%(939.18p) 하락한 32,977.21, S&P500지수는 3.63%(155.57p) 내린 4,131.93, 나스닥 지수는 4.17%(536.89p) 떨어진 12,334.64로 각각 거래를 마쳤다.나스닥 지수는 4월에만 13% 이상 하락, 지난 2008년 10월 금융위기 이후 최대 하락폭을 기록했다. 특히 S&P500지수와 나스닥 지수는 종가 기준 올해 들어 사상 최저치를 경신했다. S&P500지수와 다우지수는 지난 한 달간 각각 8.8%, 4.9% 떨어져서 모두 2020년 3월 이후 최대 하락률을 기록했다. 코로나19가 공식적으로 팬데믹에서 풍토병(엔데딕)으로 넘어가는 시기, 주식 시장은 '잔인한 4월'이 된 셈이다.

우크라이나 사태에도 뉴욕증시가 상승 마감했다. 기술주가 폭등하면서 지수 상승을 이끌었다. 또 경기침체에 대한 우려로 미 중앙은행인 연방준비제도(Fed, 이하 연준)가 기준금리 인상 속도를 늦출 수 있다는 전망이 나오면서 투자자들이 움직였다. 24일(현지시간) 뉴욕증시에서 다우지수는 전날보다 92.07포인트(0.28%) 오른 3만 3223.83에 거래를 마쳤고, S&P500지수는 63.19포인트(1.50%) 오른 4288.69에 장을 마감했다. 나스닥은 3% 이상 급등했다. 이날 나스닥지수는 436.10포인트(3.34%) 오른 1만 3473.59로 거래를 마쳤다. 이날 3대 지수 모두 개장 전 선물거래에서 하락세를 보이며 불안한 장세를 연출했다. 특히 다우지수 선물은 600포인트 이상 하락했다.오전까지 하락세를 보이던 시장은 오후 들어 조 바이든 미국 대통령이 러시아에 대한 수출통제 등 강력한 경제제재 계획을 발표하면서 반전했다. 장 초반 850포인트 넘게 빠졌던 다우 지수와 장중 3.5%까지 하락했던 나스닥이 모두 상승으로 마무리했다. 나스닥 지수 상승은 빅테크 기업들이 주도했다. 아마존, 넷플릭스, 알파벳, 마이크로소프트 등 주요 빅테크 기업들의 상승폭이 컸다. 넷플릭스는 6.1% 급등했고, 마이크로소프트는 5.1% 올랐다. 알파벳과 메타 플랫폼은 각각 3.9%, 4.6% 상승 마감했다. 나스닥 지수 상승은 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 불확실성이 연준의 기준금리 인상 기조를 완화시킬 수 있다는 분석 때문이다. 시장에서는 연준이 다음 달 0.50%의 기준금리 인상을 단행할 것으로 예상해왔다.그러나 지정학적 갈등이 장기화할 경우 경기침체를 불러올 수 있다는 우려가 나오면서 이런 예상이 바뀌고 있다. CME 그룹이 조사한 데이터에 따르면 연준의 3월 0.50% 포인트 금리 인상에 대한 전망은 17%로 낮아졌다. 국제유가는 주식시장이 회복되면서 고점에서 안정되는 분위기다. 글로벌 오일 벤치마크인 브렌트유는 100달러를 넘어선 후 하락하면서 전 거래일 대비 1% 상승한 92달러에 거래를 마쳤다. 또 서부텍사스산 원유(WTI) 가격도 1% 오른 92달러에 거래를 마쳤다. 미국의 10년 만기 국채는 안전자산 선호의 영향으로 1.86%까지 수익률이 떨어졌다. 또 금 선물 가격도 1.5% 상승한 온스당 1939.80달러를 기록했다. 22V 리서치 설립자인 데니스 드부셔는 CNBC와의 인터뷰에서 "이 위기가 얼마나 지속되느냐에 따라 인플레이션, 재정 상황, 그리고 미국의 경제 성장이 얼마나 영향을 받을지 결정하게 될 것"이라고 분석했다.

전일(30일, 현지시각) 미 증시는 통제 불가능한 수준으로 확산하는 오미크론 변이에 차익실현 매물이 쏟아지며 주요 지수가 모두 하락 마감했다. (다우 -0.25%, 나스닥 -0.16%, S&P500 -0.30%, 러셀2000 -0.02%)오미크론 변이의 증상이 상대적으로 경미하지만 너무 빠른 확산세를 보이면서 당국의 경계감이 높아지고 있는 것도 투자심리 악화에 일조했다. 미 질병통제예방센터(CDC)는 목요일(30일, 현지시각) "예방접종 여부와 상관없이 당분간 크루즈 여행을 피하라."고 권고했다. 백악관의 수석 의료 고문인 앤서니 파우치 박사는 오미크론 변이로 인한 확산이 1월 말이나 되어야 정점에 이를 수 있다고 경고하며 우려를 키웠다. 차익실현 매도세가 나타났지만 여전히 증시는 전반적으로 강력했던 한 해를 차분히 마무리하는 모습이다. 벤치마크인 S&P500은 올해 약 27% 상승으로 마감할 것으로 전망되면서 2019년 이후 가장 큰 폭의 연간 상승률을 기록할 것으로 전망된다. 30개의 블루칩 종목으로 구성된 다우산업평균지수 역시 목요일 종가까지 18.9% 상승해 3년 연속 두 자릿수 상승세를 기록했다. 홈디포(HD)와 마이크로소프트(MSFT)는 각각 50%이상 상승하면서 지수의 상승을 견인했다. 기술 중심의 나스닥은 올해 약 22.1% 상승하면서 10년간 9번의 놀라운 상승세를 기록했다. 역시 나스닥은 알파벳(GOOGL/GOOG)을 비롯해 애플(AAPL), 메타 플랫폼(MVRS)과 테슬라(TSLA)가 이익을 주도했다. 3대 지수가 모두 광범위한 상승장을 펼쳤지만 일부 소수의 기업에 의해 주도되었다는 평가도 있다. 특히 나스닥의 경우 시장 건전성을 나타내는 시장의 폭(Market Breadth)를 보여주는 지표가 지수와 큰 괴리를 보이면서 우려를 키우고 있다. 2022년 연준의 기준금리 인상이 가시화되면서 밸류에이션의 부담이 있는 나스닥에 대한 잠재적 위험이 커지는 이유다. 시로더스의 투자 전략가인 션 마코비치는 "올해는 진정한 경제 회복의 해였다면 2022년에는 팬데믹이 초래한 대규모 부양 정책이 사라지면서 성장의 냉각이 예상된다."며 시장의 랠리를 탈선시킬 수 있는 위험을 경고했다. 한편 아시아 증시는 올해 마지막 날 홍콩의 기술주가 랠리를 견인하며 중국 주식의 급등세로 한 해를 마무리했다. 항셍기술지수는 3.6% 상승했고 나스닥의 골든 드래곤 차이나 지수는 2008년 이후 가장 큰 폭의 일일 상승세를 기록했다. 최근 중국 증시는 올해 40% 이상 하락한 이후 중국 정부의 규제가 완화되고 정책이 부양책으로 선회하는 모습을 보이면서 이에 대한 기대를 반영하는 것으로 관측된다. 전일 중국 국영기업이 차이나 사우스시티 홀딩스의 지분을 29% 인수한다는 소식 역시 당국이 부실 부동산 기업에 대한 지원을 강화한다는 시그널로 인식됐다.

전일(27일, 현지시각) 미 증시는 사상 최고 수준을 기록한 코로나 확진자에도 견고한 연말 소매판매에 대한 기대로 S&P500이 사상최고가를 경신, 전반적인 투자심리가 개선되며 주요지수가 모두 상승 마감했다. (다우 +0.98%, 나스닥 +1.39%, S&P500 +1.38%, 러셀2000 +0.89%)S&P500은 거의 두 달 만에 최고가를 기록하며 올해 69번째 사상 최고가를 경신했다. 팩트셋에 따르면 S&P500은 향후 12개월 예상 수익의 약 21배에서 거래가 되어 5년 평균치인 19배를 상회하고 있는 것으로 밝혀졌다. 물가 상승 압박에도 소비자들이 연말을 맞아 지출을 늘리고 있다는 소식도 긍정적이다. 마스터카드의 데이터에 따르면 올해 연말 매출은 전년 대비 8.5% 증가해 17년만에 가장 빠른 상승세를 기록하고 있는 것으로 나타났다.지난주 발표된 11월 저축율이 10월의 7.1%에서 6.9%로 낮아진 것을 미루어 볼 때 저축에서 소비로 전환이 이루어지고 있는 것으로 관측된다. 한편 오미크론 변이의 급속한 확산세에 신규 확진자는 전 세계적으로 사상 최고수준을 기록했다. 오미크론 변이의 증상이 경미하다는 연구결과가 있음에도 새로운 변이의 확산이 공급망의 차질을 야기하고 경제 회복을 둔화할 것이라는 분석이다. 미 질병통제예방센터(CDC)가 무증상 감염자들의 격리 권장 기간을 기존의 10일에서 5일로 줄이는 등 규제를 완화했지만 월가 경제 전문가들은 내년 초까지 코로나로 인한 경제적 피해가 커질 것이란 전망이다. 무디스 애널리틱스의 수석 이코노미스트인 마크 잰디는 "1분기에 경제 피해가 커질 것으로 예상한다."며 1분기 미국 국내총생산(GDP) 성장률 전망을 기존의 5.2%에서 2.2%로 크게 하향 조정했다. 경제 회복에 대한 자신감이 낮아지면서 장단기 금리차는 더욱 축소됐다. 벤치마크 10년물 미 국채금리는 1.480%에서 1.472%로 하락했지만 2년물은 3일 연속 상승세를 보이며 2020년 3월 이후 최고 수준을 기록했다.

내년 미국 경제 방향에 대한 관심이 높아지고 있는 가운데 미국 주식시장이 최소 10% 이상 상승할 것이라는 기관의 전망이 나왔다. 5000~5300선에 이를 수 있다는 것이다. 데이비드 리 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 지난 17일(현지시각) 더밀크 TV의 주식방송 미국형님에 출연, 미국 투자기관들의 2022년 S&P500 지수 전망을 조사했다.웰스파고는 내년 S&P500 지수가 5000~5300선에 이를 것으로 전망했고, 골드만삭스와 RBC 뱅크는 5000선까지 오를 것으로 전망했다. 지난 18일 S&P500 지수는 전날보다 15.87p(0.34%) 오른 4704.54에 거래를 마쳤다.데이비드 리 CIO는 "평균을 따져보면 4962선을 기록할 전망"이라며 "연방준비제도 이사회의 테이퍼링(자산매입축소)가 마무리되고, 정상적으로 미국 경제가 연착륙 한다면 충분히 이런 전망치에 도달할 수 있을 것"이라고 분석했다.주식시장이 기관들의 목표치에 이르려면 내년 미국 경제가 이른바 최상의 시나리오대로 흘러가야만 가능하다. 리 CIO에 따르면 인플레이션이 2~3%대로 정상 범위 내로 돌아오고, 새로운 연준 의장이 내년 2분기에 기준금리를 인상하는 시나리오가 있다. 금리 인상 이후에도 시장이 긍정적인 반응을 보이면서 하반기에 2번째 금리인상을 단행한다면 미국 경제에 미칠 부정적인 영향이 비교적 줄어들 전망이다.실제 기관의 내년 전망에서도 모건스탠리는 내년 S&P500 지수가 연말께 4300선을 기록, 올해보다 15%가량 떨어질 것으로 예측했다. 또 알구스 리서치는 3700~4700선을 기록, 변동성이 큰 시장이 될 것으로 예상했다.리 CIO는 "여기에 반도체 등 공급 대란 이슈와 인력난이 내년 중반기 이전에 해결 국면에 들어서고, 팬데믹 상황이 개선된다고 가정하면 충분히 S&P500 지수가 4800선 이상 갈 것"이라고 전망했다. 그는 내년 주식시장에 대해 "12~13% 상승하는 비교적 완만한 성장세를 보일 것"이라고 분석했다. 다만 "내년에는 기준금리가 바뀌고, 팬데믹 3년 차에 들어선다. 또 연준 의장이 교체되는 등 변수가 많은 해"라며 "장이 12~13% 상승한다는 것은 등락을 반복하면서 변동성이 큰 시기가 분명히 온다는 의미"라고 해석했다. 그러면서 "만약 변동성이 오게 된다면 예측할 수 있는 리스크는 호재가 될 수 있다"며 "10% 초반의 상승장을 예상하고, 현금을 미리 비축하면서 매수 타이밍을 노리는 것을 권한다"고 조언했다.

안녕하세요. 크리스의 뉴욕 시그널입니다. 이번 주 시장 어떻게 보셨나요. 저는 정말 경악스러웠다고 밖에 설명을 할 수 없을 것 같은데요. 5주간의 하락세를 단 5일 만에 회복해버렸습니다. 보통 시장이 오를 때는 느리게 오르고 내릴 때는 곰이 발로 후려칠 때처럼 빠르게 내린다고 하는데요. 지금 시장은 완전히 반대입니다. 내릴 때는 천천히 내리다가 오를 때는 정말 무섭게 오르는데요. 보통 주식시장에서 매수는 무릎에서 해야 한다고 하는데요. 거의 바닥에서 매수하지 않았다면 '앗' 하는 사이에 이미 시장은 전고점을 뚫고 있는 형국입니다. 자 어쨌거나 시장은 시장의 일을 하고 우린 우리의 일을 해야죠. 이번 주 경제상황과 정치적 이슈, 그리고 어닝 실적은 시장에 간접적으로든 직접적으로든 혹은 앞으로 다가올 일이든 영향을 끼치고 있습니다.

델타변이의 확산이 미 경제에 악영향을 주고 있다는 시그널이 지난 3일 (현지시각) 발표된 고용쇼크로 확실히 나타나면서 주요 투자은행들이 경고에 나섰다. 골드만삭스(티커 GS)는 델타변이의 확산이 소비자들의 행동 패턴에 영향을 미치고 있다고 판단했으며 이로 인해 소비지출이 둔화될 가능성을 지적했다. 또한 9월 연방 실업수당 지원이 종료되면서 정부 부양책이 사라지고 있다는 점도 상품 수요에 대한 감소를 부를 것으로 판단했다. 골드만삭스는 이로 인한 소비의 둔화가 결국 미국의 성장을 갉아먹을 것으로 전망하면서 4분기 전망을 기존의 6.5%에서 5.5%로 하향조정했다. 올해 연간 성장률은 기존 6.0%에서 5.7%로 내렸다. 이는 월가 컨세서스인 6.2%보다 낮은 수준으로 골드만삭스가 좀 더 비관적인 전망을 하고 있다는 것을 의미한다. 실제로 최근 델타변이가 확산되면서 소비자심리지수가 모두 악화됐으며 공항 및 교통, 레스토랑 예약같은 경제 정상화가 연관된 데이터가 모두 감소하고 있는 것으로 나타났다. 골드만삭스는 이에 미국의 실질 소비자지출이 이번 3분기에 연간 기준으로 약 0.5% 감소할 것으로 예상했으며 4분기 소비 성장률 전망을 기존의 6%에서 3.5%로 크게 하향 조정했다.

안녕하세요. 크리스의 뉴욕시그널. 오늘은 으스스한 기분이 들었던 13일의 금요일이었습니다.

안녕하세요. 크리스의 뉴욕 시그널. 오늘은 8월 6일 금요일입니다. 오늘 참 대단했죠. 7월 신규고용이 무려 94만을 기록했습니다. 고용시장에 그린라이트가 들어왔는데요. 월가는 고용보고서가 회복에 대한 낙관론을 다시 살렸다고 평가했습니다. 오늘의 고용보고서는요 시장의 방향성을 뒤바꿀 중요한 피봇 포인트가 될 수 있습니다. 물론 그 그림을 완성할 퍼즐은 다음주 완성될 것 같은데요. 자 그럼 이번주 퍼즐을 맞춰보도록 하겠습니다.

안녕하세요.2021년 2분기(3~6월) 실적보고 시즌이 전환점을 돌았습니다. 시장을 움직이는 FAANG(Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google) 기업을 비롯, 금융 에너지 테크 등 각 섹터의 주요 기업들이 실적을 모두 보고했습니다. 지금까지 약 59%에 달하는 S&P500 기업이 실적을 보고했는데 이들 기업 중 무려 88%가 순익(Earnings)과 매출(Revenue)이 모두 전망치를 넘어서고 있습니다. 순익과 매출도 보통 좋은 것이 아닙니다. 순익은 전망치의 무려 17.2%가 높고 매출은 전망치의 4.5%나 높습니다. 순익은 5년 평균이 7.8%고 매출은 1.2% 수준이었다는 점에서 이번 어닝시즌은 확실히 다른 셈입니다. 이건 리서치 기업인 팩트셋(Factset)이 2008년부터 실적을 데이터로 집계하기 시작한 이래 가장 좋은 성적이라고 합니다. 실적이 너무 좋으니 월가는 행복한 비명을 지르고 있습니다. 실적 전망치를 계속 상향 조정 하고 있는 건데요. 6월 30일 63.1%로 전망했던 S&P500의 2분기 순익 성장률은 이제 85.1%에 달합니다. 매출도 마찬가지입니다. 6월 30일 19.4%의 S&P500 2분기 매출 성장률 전망은 이제 23.1%로 상향조정됐습니다. 2분기 실적이 전망을 너무 크게 상회하니 3분기 실적 전망까지 함께 오르고 있습니다. 3분기 S&P500의 주당 순이익(EPS, Earnings Per Share) 전망은 47.50달러였으나 이제 49.22달러로 3.6%가 증가했습니다. 일반적으로 월가의 애널리스트들은 전망을 보수적으로 제시합니다. 항상 어닝서프라이즈가 나오는 것이 그래서인데요. 새로운 분기가 시작되는 첫 달에는 전망이 불확실하기 때문에 더욱 보수적인 전망을 내놓는 경우가 많습니다. 예를 들어 지난 5년간 분기가 시작되는 시점에서 월가는 지난 분기보다 약 -1.7%가 감소한 EPS 추정치를 내놓았습니다. 기간을 10년으로 늘리면 그 폭은 -2.1%로 더 증가합니다. 그런데 월가는 현재 3분기 EPS 추정치를 3.6% 상승으로 보고 있습니다. 이는 5분기 연속 순익 전망을 늘린 최초의 기록입니다. 기업들의 실적이 너무 좋으니 그동안 조정을 경고했던 골드만삭스는 기업들의 실적이 증시의 모멘텀을 견인하고 있다며 S&P500의 올해 목표가를 4300에서 4700으로 상향 조정했을 정도입니다.