연준

1. 자산시장 동향잭슨홀 미팅에서 제롬 파월 연준의장이 '금리인하 사이클'의 시작을 선포한 이후 주요 지수는 올해 최고가에 근접하고 다우지수는 장중 사상최고가 기록. 금리인하 기대와 함께 견고한 경제 데이터로 경기침체에 대한 우려가 완화되면서 소형주와 같은 더 광범위한 시장의 회복세가 강화. 연준의 통화정책 완화 시그널로 금리와 달러가 동반 약세를 보이면서 구리 등의 원자재 회복세 확대. 특히 국제유가는 리비아의 석유 생산 중단 및 이스라엘-헤스볼라 공격 소식으로 급등. 2. 파월 의장의 발언 이후 연준 위원들의 입장토마스 바킨 리치몬드 연은 총재는 인플레이션이 여전히 상승할 가능성이 있다고 평가하면서도 노동시장의 냉각 시그널을 고려해 금리를 '점진적으로 낮추는 것'을 지지한다고 발언. 이번주 발표될 연준의 주요 인플레이션 데이터인 PCE물가지수가 연준의 목표치인 2%에 근접할 것으로 예상되면서 연준의 금리인하 기조가 더 강화될 것으로 전망. 연준의 통화정책 완화에 대한 기대가 자산시장을 끌어올리는 가운데 장기 인플레이션 기대도 빠르게 재상승중. 5년 만기 인플레이션 기대율은 2.01%, 10년 만기는 2.13%로 한 달 만에 최고치로 상승. 3. 미 경제 데이터7월 내구재주문이 전월 대비 9.9%로 크게 증가하며 제조업 부문의 회복을 시사. 내구재주문은 지난 6월 -6.9%(하향 조정)에서 월가 추정치였던 4.0%보다 강한 상승 기록. 데이터에 따르면 대부분의 주문이 교통 장비 수요 증가에 따른 것으로 방위산업을 제외한 수치도 10.4% 증가. 다만 교통 부문을 제외한 핵심 주문은 0.2% 감소해 특정 산업에서의 수요가 전체 주문 증가를 견인했음을 시사. 4. 시장 전망과 투자전략 제시야디니 리서치의 에드 야디니 회장은 앞으로 몇 주간 예상보다 높은 데이터가 발표될 경우 연준의 9월 금리인하에 대한 기대가 낮아질 수 있다고 경고. 그는 파월 의장의 발언이 비둘기파적이었지만 주식시장이 이미 이러한 기대치를 반영한 상태라고 평가.유럽 최대 은행인 UBS는 연준의 금리인하와 인공지능 성장 스토리가 주식시장을 더 끌어올릴 수 있다고 전망하며 연말 S&P500 목표가를 5900(약 5% 상승여력)으로 제시. 반면 오펜하이머는 방어적 가치 투자를 권고하며 시장이 저성장 국면에 접어들고 있다고 평가. 금리인하 사이클에 수혜를 받는 리츠(REITs) 부문을 '중립'으로 상향하고 에너지 부문은 '비중축소'로 강등. 5. 개별주 현황보잉(BA): 미 항공우주국, 나사(NASA)가 보잉의 스타라이너(Starliner)의 결함 문제로 국제 우주 정거장에서 두 명의 우주인을 귀환하는데 스페이스X에 의뢰할 것이라 발표한 이후 하락. 솔라에지(SEDG): 태양광 업체 솔라에지는 최고경영자(CEO) 자리를 교체한다고 발표한 직후 6% 이상 급등. 핀둬둬(PDD): 온라인 전자 상거래 테무의 모기업인 PDD 홀딩스는 실망스러운 2분기 실적을 보고하며 16% 급락. 경영진은 경쟁 심화와 기타 역풍을 이유로 매출 성장에 대한 압박이 계속될 것이라 전망. 비제이(BJ): JP모건이 창고형 도매업체의 평가를 '매도'에서 '중립'으로 상향 조정하며 "회사가 사업에 재투자하며 소비자들이 낮은 가격으로 거래해 이익을 얻고 있다."고 평가.

지난 한 주 동안 미 증시는 놀라운 컴백을 만들어냈습니다. S&P500은 2023년 11월 이후 최고의 한 주를 기록할 정도로 놀라운 상승세를 기록했습니다.사상 최고가 경신까지 2% 남짓 남으면서 경기침체에 대한 불안은 완전히 사라진것처럼 보입니다. 시장의 투자심리가 정말 다이내믹하게 변하면서 최근 2주 동안은 미스터 마켓이 마치 조울증이 걸린 사람처럼 느껴질 정도입니다. 이런 변동성이 심한 장세에서 투자자들의 심리는 갈대처럼 흔들립니다. 시장이 곧 무너질것처럼 폭락하면 투자자들은 패닉에 빠져 주식을 매도합니다. 그런데 이렇게 시장이 회복하면 시장에 매도했던 투자자들은 다시 흔들립니다. 문제는 이렇게 다시 주식을 매수하면 언제나 시장은 다시 하락한다는 겁니다. 여기에 질린 투자자들은 그렇게 주식을 다시 매도하고 시장은 거들떠보지도 않게됩니다. 그렇게 흔들린 투자자의 투자 경험은 악몽이 되죠. 

1. 주식시장 동향뉴욕증시는 3대 지수가 소폭 하락 출발했으나 S&P500은 전주의 마감 수준에서 불과 0.5% 낮은 수준까지 회복. 일본 니케이 지수는 1987년 '블랙먼데이' 이후 최대 하락폭을 기록한 이후 회복세가 이어지며 주간 2.5% 하락에 그쳐 상당 부분 손실을 만회. 엔화는 일본은행의 금리인상 철회 발언으로 이번주 내내 약세를 보였으나 소폭 상승 전환. 월가는 '엔 캐리 트레이드'의 청산으로 인해 엔화 강세를 전망하며 장기적으로 달러 대비 100엔 수준까지 오를 수 있다고 전망. 2. 연준 발언 연준 인사들 사이에서 최근의 경제 데이터를 두고 엇갈린 시그널로 투자자들의 혼란 초래. 제프리 슈미드, 캔자스시티 연은 총재는 인플레이션이 여전히 목표치를 초과하고 있어 금리인하를 지지할 준비가 되지 않았다고 발언. 슈미드 총재는 내년 의결권을 가지고 있는 위원회 멤버. 수잔 콜린스, 보스턴 연은 총재는 인플레이션이 하락세를 유지할 경우 금리인하를 고려할 수 있다고 발언. 콜린스 총재도 내년 의결권을 가지고 있는 멤버. 3. 금리 전망 및 시장의 반응최근의 견고한 데이터와 연준 위원들의 엇갈린 발언에 올해 금리인하 폭 기대는 하락. CME 페드워치에 따르면 9월 두 번의 금리인하 가능성은 일주일 전 74%에서 54%로 하락. 미 국채금리는 3일 연속 상승세를 멈추고 소폭 하락. 달러 인덱스 역시 3일 연속 상승세에서 하락 전환. 골드만삭스는 이번주 변동성 이후 선형적인 회복이 아닌 변동성이 큰 회복이 될 것이라 경고. 실제 8일(현지시각)의 큰 반등에서 NYSE 거래량의 87%가 상승하고 나스닥의 80%가 상승세를 보였으나 NYSE와 나스닥 모두 52주 신저가를 기록한 기업들이 신고가를 기록한 기업을 초과. 4. 중국 전기차 수요 및 CPI 업데이트중국 자동차 시장에서 사상 처음으로 7월에 판매된 차량의 절반 이상이 순수 전기차 또는 하이브리드 차량으로 집계. 신에너지 차량 판매는 작년의 약 36% 침투율에서 50.7%로 증가하며 3년 전의 7%와 비교해 상당한 성장을 기록. 중국의 7월 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 0.5% 상승하며 예상치를 초과, 국내 수요가 회복되고 있음을 시사. 생산자물가지수(PPI)는 여전히 22개월 연속 감소했지만 감소폭은 2023년 1월 이후 가장 느린 수준으로 둔화. 5. 개별주 현황TSMC(TSM): 세계 최대의 반도체 제조업체이자 현재 AI 칩 수요를 반영하는 대만의 TSMC는 7월 매출이 전년 대비 45% 증가했다고 발표하며 반도체 주식 상승 견인. 파라마운트 글로벌(PARA): MTV를 포함한 케이블 채널의 본거지인 파라마운트 글로벌은 미국 내 인력을 2000명 이상 감축하고 비용을 5억 달러 절감할 것으로 발표하며 주가는 5% 상승. 익스피디아 그룹(EXPE): 온라인 여행 부킹 회사인 익스피디아는 예상을 초과하는 매출과 이익을 보고하며 주가가 9% 이상 급등. 하지만 7월 이후 거시 경제의 악화로 여행 수요가 약화되고 있다고 평가. 테이크 투 인터렉티브(TTWO): 비디오 게임 퍼블리셔는 1분기 매출이 기대에 약간 못 미쳤지만 내년에 오랫동안 기다려온 '그랜드 테프트 오토 6'의 출시를 준비하며 2026년과 2027년 순예약이 증가할 것으로 전망하며 6% 이상 급등. 월트 디즈니(DIS): 밥 아이거 CEO는 구조 조정 노력과 함께 향후 5년간 영국과 유럽, 중동 및 아프리카에서 매년 최소 10억 달러를 영화와 TV쇼 제작에 투자할 계획이라고 발표.

1. 주식시장 동향일본 니케이 지수는 월요일(5일, 현지시각)의 역사적인 12.4% 매도세 이후 10.2%가 폭등하며 2008년 10월 이후 최고의 일일 상승세를 기록. 뉴욕증시는 경기침체에 대한 우려가 완화되고 연준의 메리 데일리가 올해 말 금리인하를 재확인하며 상승 출발. 6월 미국 무역수지는 731억 달러의 적자를 보고하며 예상을 상회. 수출은 5월의 2620억 달러에서 2659억 달러로 증가. 수입은 3370억 달러에서 3390억 달러로 증가. 애틀란타 연은의 실시간 GDP 추적기에 따르면 3분기 국내총생산(GDP) 성장 전망은 2.9%로 이전의 2.5%에서 상향 조정. 2. 시장 변동성과 연준의 대응 인공지능(AI) 투자 붐이 과열됐다는 점도 시장 변동성의 원인으로 지목되면서 투자자들의 AI 투자 선정 기조는 더 신중해질 것으로 전망. 투자자들은 극단적인 시장 붕괴에 대비해 포트폴리오를 보호하려는 추세를 강화, 월가의 '공포 지수'인 변동성 지수(VIX) 여전히 거의 2년 만에 가장 높은 수준을 유지. 월요일 주식시장의 충격적인 변동성 이후 연준의 긴급 금리인하 가능성이 대두됐지만 시장이 빠르게 회복하며 일단락.메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 고용 보고서와 시장 변동성을 겪은 후, 올해 말 금리인하 가능성이 점점 더 커지고 있다고 재확인하며 경제 상황에 따라 기조가 달라질 것이라 언급. 픽텟 에셋 매니지먼트는 엔 캐리 트레이드의 청산이 계속될 것으로 전망하며 주식의 회복 가능성은 연준의 조치와 대형 기술주의 실적에 달려 있다고 평가. 8월은 변동성이 지속되면서 약세장이 이어질 것으로 예측. 3. 엔 캐리 트레이드 청산 일본중앙은행(BOJ)의 금리인상과 미국의 경기 둔화도 엔화 강세를 초래하며 엔 캐리 트레이드의 청산 가속화. 엔 캐리 트레이드란 일본 엔화를 마이너스 금리로 낮게 빌려 고금리의 다른 국가의 고금리 자산에 투자하는 전략으로 일본의 금리인상으로 일본 내 자금 복귀가 가속화되고 있는 상황. 골드만삭스는 엔 캐리 트레이드가 약 50% 정도 청산됐다고 분석. 일본은행이 17년 만에 처음으로 두 번의 금리인상을 단행하면서 미 기술주에 투자했던 투자자들의 엔 캐리 트레이드 해체를 촉발. 4. 팔란티어 실적, AI 기회를 강조팔란티어 테크놀로지스(PLTR)은 인공지능을 향한 강력한 수요로 연간 전망을 상향 조정하며 주당순이익과 매출이 모두 예상을 상회. 알렉스 카프 최고경영자(CEO)는 전례없는 기회를 보고 있다고 밝히며 사업 부문에서 커머셜 및 정부 사업에서 모멘텀이 커지고 있음을 시사. 특히 커머셜 부문 고객 수는 전년 대비 83% 증가. 팔란티어는 강력한 수요로 분기 최대 순이익을 기록하며 소프트웨어에 대한 '억제되지 않은' 수요를 반영한다는 평가. 팔란티어는 향후 S&P500 지수에 포함될 것으로 전망. 5. 구글 반독점 혐의 패소 구글의 모기업 알파벳(GOOGL)이 미국 정부와의 반독점 소송에서 패소. 미 정부는 구글이 브라우저 개발자, 스마트폰 제조업체 및 무선 통신업체와의 배포 계약을 통해 독점적인 지위를 유지하려 했다는 판결. 이번 판결은 구글의 광고 수익에 영향을 미칠 것으로 전망. 구글은 일반 검색 텍스트 광고에 대해 초과 경쟁 가격을 책정했고 비즈니스 파트너들은 이로 인해 발생한 광고 수익의 일부를 수령. 구글은 이번 판결에 대해 항소할 계획임을 발표했으나 애플 등 다른 기술 기업에도 영향을 미칠 수 있다는 관측.

1. 주식시장 동향미국 침체 우려와 기술주의 부진한 실적으로 일본 니케이 지수가 12% 폭락하고 한국 코스피가 8% 하락하는 등 아시아 증시가 '블랙먼데이' 급 투매세 연출.미국 증시도 빅테크 기업들이 7% 이상 하락하는 등 나스닥 선물이 한때 6.5%까지 하락하며 서킷 브레이커 발동 직전까지 하락. 특히 애플은 워런 버핏의 버크셔해서웨이가 지분을 절반으로 줄였다는 소식에 10%이상 폭락세를 보였으나 이후 하락폭 축소.경기 선행지표인 공급관리자협회(ISM)의 비제조업 구매관리자지수(PMI)가 예상에 부합하는 51.4로 경기 활황 지역에 있음을 시사하며 침체 우려 완화. 2. 아시아 증시 폭락 원인일본 니케이 지수는 1987년 '블랙먼데이' 이후 일일 최대 하락폭 기록. 미국의 기술주 하락에 소프트뱅크 역시 하루만에 18% 폭락세를 보이며 투매세 견인. 일본 증시의 충격이 가장 컸던 요인 중 일본 엔화 강세가 한 원인으로 지목. 일본중앙은행의 금리인상 기조로 엔화 강세가 전망되는 가운데 미국 경기 침체 우려가 커지며 엔화로 자금 이동. 수출 주도형 경제인 일본에서 엔화가 단 4주 만에 올해 최고치로 급등하자 일본 기업들의 수익성과 매출에 악영향을 줄 것이란 우려가 확대. 3. 리스크 오프 모드...안전자산 선호 강화 글로벌 증시의 폭락세에 리스크 오프 모드 강화되며 안전자산 선호 심리로 전환. 채권으로 자금 몰리며 국채 금리 급락. 10년 만기 미 국채금리는 장중 한때 3.6%까지 하락. 연준의 금리인하 기조가 경기침체 위험으로 가속화될 것이란 전망도 국채 매수세 견인. 경기침체 발동 시그널로 인식되는 10년물과 2년물의 국채 금리 역전폭은 한때 양전되며 정상화 시동. 4. 중동지역 분쟁 우려 강화 이란 영내에서 벌어진 하마스 최고 지도자의 암살 사건으로 이란과 이스라엘의 갈등 증폭. 블링켄 미 국무장관은 앞으로 24시간 내에 이란과 헤즈볼라가 이스라엘을 공격할 수 있다고 경고. 이란은 이스라엘의 하마스 지도자 암살을 '실수'라고 비난하며 보복 행위가 있을 것이라 경고했지만 전면전은 피하고 싶다는 의중을 시사. 반면 이스라엘은 중동 전역에서 불고있는 적대적 움직임으로 이란에 대한 선제공격을 고려하고 있음을 시사. 이스라엘은 헤즈볼라와의 전면전도 준비. 5. 개별주 현황 암호화폐 관련주: 비트코인이 위험자산 회피 심리에 타격을 받으며 2월 이후 처음으로 5만 달러 아래로 떨어지며 코인베이스(COIN), 로빈후드(HOOD), 마이크로스트래티지(MSTR) 등 주요 암호화폐 주식 8~10%대 급락. 엔비디아(NVDA): 기술주 침체에 대한 우려와 AI 버블 붕괴에 대한 불안이 합해지면서 엔비디아를 비롯해 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI) 등 주요 반도체 기업 급락. 반도체 지수도 3% 이상 하락세. 애플(AAPL): 워런 버핏의 버크셔해서웨이가 아이폰 제조업체의 지분 절반을 매각했다는 소식에 주가는 광범위한 매도세가 출현하며 한때 10% 이상 폭락. 버크셔는 애플 지분 49%를 매도하면서도 여전히 가장 많은 지분을 유지. 팔란티어(PLTR): AI를 활용한 빅데이터 분석업체 팔란티어는 분기 실적을 앞두고 AI 버블 붕괴로 인한 충격에 4% 이상 하락 출발. 타이슨푸드(TSN): 타이슨푸드는 2분기 매출과 이익이 모두 월가 예상치를 초과하며 2% 상승. 회계연도 3분기 조정 주당순이익은 87센트로 월가 추정치였던 주당 67센트를 초과. 매출은 133억 5000만 달러로 예상치였던 132억 1000만 달러를 초과.

미국발 경기침체(Recession) 공포로 한국, 일본, 대만 등 아시아 주요 증시가 일제히 8~12% 폭락하면서 각국이 역대 최대 증시하락을 보이는 '블랙먼데이' 현상이 나타났다. 미국의 경기침체 신호에 빅테크 기업의 실적마저 부진한데다 엔화 강세까지 겹치면서 나타난 공포 현상으로 풀이된다. 5일 아시아 증시가 일제히 급락하면서 한국의 코스피 지수는 지난 거래일 대비 8.7% 내린 2,441.55, 코스닥 지수는 11.3% 하락한 691.28로 장을 마감했다. 한국 코스피와 코스닥 지수는 장중 낙폭이 커지자 프로그램 매도호가 일시효력정지(사이드카)도 발동됐다. 한국 코스피에 사이드카가 발동된 것은 지난 2020년 코로나19 팬데믹 여파로 증시가 급락한 2020년 6월 이후 약 4년 2개월 만의 일이다. 코스피 사이드카는 코스피200 선물 가격이 기준 가격 대비 5% 이상 하락, 1분간 지속되는 경우 프로그램 매매를 5분간 제한, 급변하는 시장에 미치는 충격을 완화하기 위해 발동된다.일본은 더 타격이 컸다. 닛케이 지수는 개장하자마자 7% 이상 수직 추락, 지난주 금요일과 비교해 무려 12.40%가 폭락한 31,458로 장을 마감했다. 일본 닛케이 지수 낙폭은 지난 1987년 10월 20일, 일본 경제를 공포에 몰아넣었던 '블랙 먼데이'를 뛰어넘은 것이다. 5일 폭락으로 니케이는 올해 주가 상승분을 모두 지웠다. 일각에서는 주가의 추가 하락을 점치고 있어 시장의 혼란은 계속되고 있다. "떨어지는 칼날을 잡지 말라"는 얘기가 나올 정도다. 결국 일본 증시는 지난 7월 11일의 역대 최고치에서 20% 이상 하락, 약세장(베어 마켓)에 진입했다.세계 최대 반도체 제조업체인 TSMC(TSM)를 비롯해 반도체의 중심지로 거듭난 대만은 벤치마크인 타이익스 지수가 8.35% 폭락하며 2만선이 무너졌다. 반면 중국 증시의 충격은 그다지 크지 않았다. 본토 상하이 지수는 1.54% 하락한 2860.70에 마감했고 홍콩 항셍지수는 1.46% 하락한 16,698.36에 마감했다. 미국 빅테크와의 연계성 부족과 3년간의 침체로 인해 이미 저평가되어 있기 때문으로 해석된다. 위험 자산 회피 신호가 나타나면서 비트코인 등 암호화폐 가격도 요동쳤다. 비트코인 가격은 24시간 전보다 11.35% 하락한 5만1477달러에 거래됐다. 지난 금요일(2일, 현지시각) 이후에만 무려 21% 폭락했고 암호화폐 전체 자산 가치는 월요일 하루에만 약 2700억 달러가 사라졌다 .

주식시장이 무너지고 있습니다. 지난주 시장은 말 그대로 녹아내리는 것 같은 모습을 연출했습니다. 금요일 증시는 주가가 저점을 찍었던 2022년 말 이후 최대폭의 일일 하락세를 기록했습니다. 그런데 놀라운 점은 S&P500은 고점에서 5% 수준의 하락세만 보였다는 점입니다. 강세장에서 추가 상승을 위해 건전한 단기 하락을 의미하는 풀백 수준의 약세입니다. 하지만 투자자들이 받은 충격은 그 이상입니다. 많은 투자자들이 기술주, 그중에서도 빅테크에 집중했고 충격은 기술주에 집중됐기 때문입니다. 엎친데 덮친 걸까요? 가치 투자의 대명사이자 '오마하의 현인'으로 추앙받는 워런 버핏은 버크셔해서웨이 실적을 통해 애플 지분을 거의 절반이나 팔아치웠다고 밝혔습니다. 이번 분기에만 750억 달러가 넘는 주식을 매각하며 현금 보유량이 2770억 달러로 사상 최대로 증가했다고 합니다. 부진한 빅테크 실적, 무너지는 시장, 그리고 기술주를 팔고 막대한 현금을 쌓아놓고 있는 워런 버핏... 이 모든 것들이 의미하는 것은 무엇일까요?

1. 주식시장 동향마이크로소프트의 부진한 클라우드 실적으로 인한 하락세에도 뉴욕증시는 연준의 정책전환에 대한 기대와 반도체 부문의 강세가 시장을 끌어올리며 상승 출발. 연준의 9월 금리인하 시사에 미 3대 지수는 모두 급등. 금리와 달러는 하락했고 금은 강세 전환. AMD와 미 정부의 반도체 규제 완화 소식에 기술주 급등. 글로벌 증시는 유럽의 경우 반도체 장비 전문업체 ASML의 주도로 범유럽 지수인 Stoxx600 지수가 거의 1% 상승. 홍콩의 항셍지수와 상하이 종합지수 역시 각각 2% 이상 급등. 미 최대 페이롤 기업 ADP의 7월 민간 고용 보고서 발표. 7월 비농업 채용은 12만 2000으로 전월의 상향 수정된 15만 5000건에서 크게 둔화. 월가 추정치였던 14만 7000건에서도 하회. 2. 연준과 통화정책회의 프리뷰미 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 금리 결정. 연준이 정책회의를 마무리하며 기준금리를 5.25~5.50% 범위로 동결이 확실시되는 가운데 9월 금리인하 여부가 주요 관심사. 연방 기금금리 선물시장에 따르면 9월 금리인하 가능성을 현재 시장이 거의 100% 반영하는 가운데 연준의 성명과 제롬 파월 의장의 발언에 주목. 시장은 9월 0.25% 포인트의 금리인하를 기대하는 가운데 연말까지 최대 66bps로 세번의 금리인하 가능성을 반영. 3. AMD 실적 및 반도체 회복반도체 업체 AMD(AMD)는 예상보다 강한 실적과 긍정적인 매출 전망을 발표, 특히 AI 관련 장비 수요의 강세 가능성을 시사. 미국 정부가 일본, 네덜란드, 한국 등 일부 동맹국을 중국의 반도체 장비 판매 금지에서 면제시킬 수 있다는 보도로 반도체 기업 급등. 모건스탠리는 최근의 반도체 매도세로 인한 엔비디아(NVDA)의 하락이 좋은 진입 기회가 될 것이란 투자의견과 함께 최우선 '탑픽'으로 제시. 4. 일본 금리인상 및 중동 긴장 고조 일본중앙은행(BOE)은 지난 3월 마이너스 금리에서 벗어난 후 4개월 만에 기준금리 0.25%로 인상. 유동성 완화 정책인 채권 매입 역시 절반으로 줄이는 계획을 발표하며 엔화 강세 촉발. 일본 엔화는 달러 대비 1.5% 급등. 하마스의 정치 지도자가 이란에서 사망하고 이스라엘이 베이루트를 공습하면서 중동 긴장 고조. 국제유가는 공급 차질 우려로 2% 이상 급등. 5. 개별주 현황 마이크로소프트(MSFT): 견고한 4분기 회계연도 실적에도 클라우드 부문의 성장이 둔화되고 인공지능 인프라에 막대한 자본 지출로 수익성이 악화되면서 주가는 하락. AMD(AMD): 월가 예상을 모두 뛰어넘는 2분기 실적과 함께 2024 인공지능 칩 판매 예측치를 5억 달러 상향 조정하고 2025년까지 수요에 비해 공급이 부족할 것이라고 전망하며 8% 이상 급등. 엔비디아(NVDA), ASML(ASML): 반도체 기업들은 AMD의 강력한 실적과 전망, 그리고 미국 정부의 중국 사업에 대한 면제 소식에 각각 6%와 11% 이상 급등. 스타벅스(SBUX): 커피 체인점 대기업은 미국과 중국에서 소비자 지출이 꾸준히 약세를 보이며 글로벌 매출이 감소했지만 분기별 이익이 기대치를 충족하면서 3% 상승. 핀터레스트(PINS): 소셜 미디어 서비스 기업은 전 세계적으로 월간 활성 사용자가 5억 2200만 명으로 역대 최대를 기록하며 전년 대비 12% 증가했지만 3분기 실적 전망을 예상보다 낮게 제시하며 10% 폭락.

1. 주식시장 동향미 연준을 비롯해 영국과 일본 등 주요국들의 통화정책회의 결과를 기다리며 3대 지수는 모두 소폭 상승 출발. 유로존은 긍정적인 경제 데이터에 힘입어 경기 둔화 우려가 완화, 범유럽 지수인 Stoxx600 지수는 0.5% 상승.마이크로소프트(MSFT)의 실적 발표가 시장 마감 후 예정. 최근 대형 기술주들의 실적이 부진한 가운데 마이크로소프트의 실적이 반전의 가능성을 보여주는 결정적 요소로 작용할 것으로 전망.주요 원자재 가격이 중국과 유럽, 그리고 미국의 경제 전망 악화로 올해 상승분이 모두 소멸. 특히 중국 증시가 부진한 가운데 중국 정부는 추가 경기 부양책 약속.2. 미 연준 통화정책회의 킥오프미 연방공개시장위원회(FOMC) 7월 정책 회의 시작. 연준은 현재 5.25~5.50%의 기준금리 범위를 유지할 것으로 전망되는 가운데 6월 인플레이션 데이터가 둔화되면서 9월 금리인하의 가능성을 보여줄 것으로 예상.시장은 FOMC 성명에서의 변화와 파월 의장의 발언에서 9월 금리인하에 대한 단서를 찾을 것으로 전망. 현재 시장은 9월 금리인하 가능성을 100% 수준으로 반영.시장은 9월에 한 번의 금리인하(0.25% 포인트)를 예상하며 연말까지 66bps, 즉 최대 두 번의 추가 금리인하 가능성을 반영.미국 외에도 일본중앙은행(BOJ)의 금리 결정이 수요일(31일, 현지시각)에 예정되어 있으며 영국 역시 목요일(8월 1일, 현지시각) 금리 결정.3. 어닝시즌 브리핑 및 주요 실적현재까지 S&P500 기업들의 40% 이상이 실적을 발표했으며 이 중 79%가 월가 추정치를 상회하며 5년 평균인 77%보다 높은 긍정적인 어닝시즌을 기록.현재 시가총액 기준 두 번째로 큰 회사인 마이크로소프트가 인공지능 수요 및 자본 지출 대비 수익에 대한 중요한 단서를 제공할 것으로 전망.마이크로소프트 실적 포커스: 현재 전년 대비 31%가 성장할 것으로 전망되는 클라우드 서비스인 애저(Azure) 매출 성장이 AI 인프라에 대한 막대한 지출을 정당화할 수 있을 만큼 증가했는지에 주목. AI 인프라에 대한 자본 지출은 전년 대비 53% 증가한 136억 4000만 달러에 이를 것으로 전망.이 외에도 페이팔(PYPL), 프록터앤갬블(PG), 스타벅스(SBUX), AMD(AMD) 등이 실적을 발표할 것으로 전망.4. 주목할만한 주요 경제 데이터고용 및 소비자 심리에 대해 중요한 단서를 제공할 JOLTs 채용공고 보고서와 컨퍼런스보드의 소비자신뢰지수가 발표.JOLTs 채용공고는 지난 5월 예상보다 높았던 814만에서 802만으로 둔화했을 것으로 전망됐으나 818만으로 예상을 크게 초과. 강력한 고용 시장 시사.고용시장과 재정 상황에 대한 소비자들의 의견을 묻는 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수는 7월 100.4에서 99.7로 둔화되었을 것으로 전망됐으나 100.3으로 발표.5월 S&P 주택가격지수 발표. 지난 3월 전년 대비 7.4%가 증가하며 올해 피크를 기록한 주택 가격이 6.8%로 둔화세를 보였으나 예상은 상회.5. 개별주 현황테슬라(TSLA): 미 고속도로 교통 안전청이 자동차 보닛 잠금 해제를 감지하는 소프트웨어 오류 위험으로 미국에서만 180만 대가 넘는 차량을 리콜해야 한다고 발표.크라우드스트라이크(CRWD): 델타항공이 이번 달 발생한 대규모 항공편 결항의 원인으로 지목된 크라우드스트라이크와 마이크로소프트를 상대로 손해배상 청구를 계획하고 있다는 보도로 4% 이상 하락.젯블루(JBLU): 미국내 저가 항공사인 젯블루는 2분기에 시장의 예상을 초과하는 놀라운 어닝 서프라이즈와 함께 더욱 강력한 비용 절감 계획을 발표하며 3% 상승.화이자(PFE), 머크(MRK), 바이오앤테크(BNTX): 화이자는 코로나 백신과 항바이러스 치료제 판매 호조에 따라 연간 이익 전망치를 상향 조정. 머크는 눈 질환 치료제 개발사인 아이바이오(EyeBio) 인수로 인한 일회성 비용으로 연간 전망 하향 조정. 바이오앤테크는 암 치료제 후보물질이 2상 시험에서 진행성 흑색종 환자의 반응률에서 상당한 개선을 보고.페이팔(PYPL): 온라인 결제 대기업인 페이팔은 3분기 개학 시즌과 다가오는 연말 쇼핑 시즌에 소비자 지출이 회복될 것이라는 기대에 연간 조정 이익 예측치를 올해 두 번째로 상향 조정한 이후 5% 급등.

1. 주식시장 동향S&P500 지수는 올해 35번째 사상 최고가 기록을 세운 후 강세. 3대 지수는 제롬 파월 연준의장의 미 의회 발언을 앞두고 상승 출발. 유럽증시는 프랑스 총선 이후 좌파의 부활이 초래할 수 있는 정부 지출에 대한 우려가 커지면서 하락. 2. 제롬 파월 의장 청문회파월은 화요일(9일, 현지시각)에 상원 은행위원회에서 수요일(10일, 현지시각)에는 하원 금융서비스위원회에서 증언.투자자들은 연준이 금리를 얼마나 빨리 인하할 수 있는지에 대한 단서를 찾기위해 파월 의장의 발언에 주목할 것으로 전망. 핵심 의제: 월스트리트 대형 은행들이 더 많은 자본을 할당하도록 강제하는 미국 정부의 규제(바젤III)에 대한 질문. 로이터에 따르면 규제 당국은 미국의 8대 대형 은행이 수십억 달러를 절약할 수 있는 규제 변경을 고려 중이라고 보도. 파월 의장도 이를 인정하며 주요 은행들 초강세. 제롬 파월 연준 의장은 "높은 금리를 너무 오래 유지하는 것이 경제 성장에 위험을 초래할 수 있다."고 우려. 긴축을 너무 오래하거나 완화를 적게 하는 것도 경제와 고용에 과도한 압력을 가할 수 있다고 평가. 3. 연준의 통화 정책 완화 기대가격 압력이 완화되고 성장 속도가 둔화되면서 연준이 조만간 통화 정책을 완화할 것이라는 기대 강화.투자자들은 연준 의장이 금리를 얼마나 빨리 인하할 수 있는지에 대한 단서에 주목. 금리인하가 실행되면 기록적인 수준으로 쌓여있는 6조 달러 규모의 머니마켓펀드 투자자들이 채권 및 주식 자산을 매입할 인센티브가 커질 것으로 기대. 연방기금 금리 선물시장은 올해 두 번의 금리인하 가능성을 가격에 반영. 블룸버그에 따르면 시장은 9월에 약 70%의 확률로 금리인하 가능성을 베팅. 4. 허리케인 베릴 & 유가 하락원유 가격은 허리케인 베릴이 예상보다 적은 피해를 주면서 하락. 미 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 배럴당 81.91달러로 0.5% 하락했고 브렌트유 선물은 배럴당 85.39달러로 0.4% 하락.ING는 “허리케인 베릴의 최악의 상황이 지나갔으며 에너지 인프라 대부분이 무사하다”고 언급.중동 가자 지구에서의 휴전 가능성도 원유 공급 우려를 완화하며 유가 하락에 일조. 미 석유협회(API)는 이번 주 원유 재고 추정치를 발표.5. 개별주 현황인텔(INTC): AI 반도체 주식에 대한 선호가 계속되면서 인텔 주가는 전 거래일에 6% 이상 상승한 데 이어 2.4% 상승 출발. 엔비디아(NVDA)와 마벨(MRVL)도 강세. 아마존(AMZN): 새로운 디자인과 개선된 오디오의 에코 스팟 스마트 스피커를 79달러의 판매가로 발표하며 소폭 상승. 일라이릴리(LLY) & 노보 노디스크(NVO): 혁신적인 비만 치료체 물질인 GLP-1 약물인 일라이 릴리의 마운자로가 노보 노디스크의 위고비보다 더 빠르고 효과적으로 체중을 감량한다는 데이터 분석 결과가 발표되며 일라이릴리는 0.4% 상승, 노보 노디스크는 1.8% 하락. 루시드 그룹(LCID): 전기차 스타트업 루시드는 소프트웨어 오류로 인해 전력 손실의 가능성이 있다며 2022~2023년형 에어 고급 세단 5000대 이상을 리콜. BP(BP): 2분기 실적이 정제 마진 축소로 타격을 받아 최대 20억 달러의 손실이 전망되면서 4.1% 하락.

뉴욕증시는 AI 열풍의 중심에 있는 기업인 엔비디아(NVDA)의 기업가치가 장기적으로 5조 달러에 달할 것이란 낙관적인 전망에 힘입어 급등하며 올해 31번째 사상 최고가 경신을 기록했다. 엔비디아는 3.51%가 상승하며 마감해 시가 총액 3조 3350억 달러로 마이크로소프트(MSFT)를 제치고 세계에서 가장 가치있는 기업으로 등극했다. 한편 채권시장에서는 130억 달러에 달하는 20년 만기 미 국채에 대한 수요가 몰리며 채권 가격이 상승해 국채금리 하락에 일조했다. 미 연준이 금리를 20년 만에 가장 높은 수준으로 계속 유지하면서 경기 둔화의 가능성을 본 투자자들이 안전자산으로 쏠렸기 때문으로 분석된다. 프랑스에서의 정치적 혼란도 미 국채의 수요를 자극한 요인으로 평가된다. 유럽의 정치적 불안이 미국 주식과 채권에 대한 수요를 부추기며 일부 기관 투자자들 사이에서 자산을 미국으로 재배치하려는 움직임도 포착됐다. 모히트 쿠마르, 제프리스 투자 전략가는 위험자산에 대해 전반적으로 긍정적인 평가를 내리면서도 "다가오는 프랑스 선거를 고려해 포지션을 미국 쪽으로 더 치우칠 것."이라며 유럽의 정치적 불확실성을 피하겠다는 의도를 내비쳤다.

뉴욕증시는 엇갈린 인플레이션 데이터와 노동 시장의 시그널에 3대 지수가 혼조세로 마감했다. 반면 S&P500은 4거래일 연속 최고가를 경신하며 올해 29번째 기록을 만들었다. 도매 물가로 인식되는 기업들의 최종 수요에 대한 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 0.2%가 하락, 7개월 만에 최대 폭의 하락세를 기록했다. 월가 추정치가 0.1%의 상승을 예고했다는 점에서 물가 하락폭이 예상보다 크다는 분석이 잇따랐다. 노동시장의 선행지표로 인식되는 신규 실업수당 청구 역시 지난주 24만 2000건을 기록, 시장 추정치였던 22만 5000건을 크게 상회했다. 결과적으로 인플레이션의 하락 추세와 고용시장의 냉각 시그널은 연준의 금리인하에 대한 기대로 나타났다. 10년 만기 미 국채 수익률은 4.24%로 하락하며 3일 연속 약세로 전환했다. 반면 달러는 유럽의 정치적 불확실성이 작용하며 강세로 전환했다. 프랑스의 정치적 리스크가 커짐에 따라 독일 채권 대비 프랑스 채권 프리미엄 스프레드는 2017년 이후 가장 넓어질 정도로 채권시장의 불안은 계속됐다. S&P500이 사상 최고가를 연속으로 기록하며 강세장을 이어가고 있지만 시장의 건전성은 크게 악화됐다. 시장 주도 세력이 기술주 대기업으로 좁혀지면서 광범위한 시장은 약세로 마감했다.