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1. 딥 바이어 공격 앞으로...글로벌 펀드 10주만에 최대 유입미 주식시장이 8주만에 처음으로 회복세를 보이면서 글로벌 증시 펀드에 자금 유입세가 10주만에 최대치로 상승했다는 블룸버그의 보도입니다. 뱅크오브아메리카에 따르면 미 주식시장의 자금 유입세에 이어 5월 25일까지 전 세계 주식시장에 약 200억달러의 자금이 추가 유입됐다고 합니다. 다만 여전히 현금으로의 유입도 280억달러로 증가하며 투자자들이 안전자산을 선호하고 있다는 시그널도 확실히 나타나고 있습니다. 지난주 채권으로의 유입세는 이번주는 유출액이 58억달러에 달했습니다. 다음주 연준의 대차대조표 축소 시작에 앞서 채권 투자자들이 불안을 보이는 것인지 확인할 필요가 있을것으로 보입니다. 목요일 씨티그룹은 밸류에이션이 떨어질대로 이머징 마켓과 유럽에 대한 매수의견을 제시했습니다. 반면 미국 주식은 중립으로 의견을 하향 조정했습니다. 시장의 가장 큰 베어인 모건스탠리와 BofA는 향후 더 큰 손실을 예고하고 있지만 일단 여름 랠리의 가능성은 크게 보고 있는 상황입니다. 👉 크리스 코멘트: 이제 투자자들은 '구더기 무서워 장 못 담그나'는 불리쉬한 의견을 지닌 투자자들과 '떨어지는 칼날은 잡는것이 아니다'는 베어리쉬한 대세 하락장을 보는 투자자들로 나뉘고 있습니다. 물론 결과는 알 수 없습니다만 장기적으로 시장을 보는 투자자들에게는 더도 없는 기회가 오고 있는것은 확실해 보입니다.

1. 강하게 조이고 푼다...연준 의사록수요일 발표된 5월의 FOMC 정책회의 의사록은 위원들이 일단 물가를 낮추기 위해 긴축기조를 초반에 강하게 가지고 간 후, 상황을 보겠다는 의지를 보였습니다. 모든 정책 입안자들이 물가 안정을 위해 "강력한 의지와 결의"를 보였다는 내용은 시장의 긴장을 사기에 충분했습니다. 하지만 향후 두번의 50bp에 달하는 금리인상 이후 데이터에 의존하겠다는 내용은 사실상 라파엘 보스틱 애틀란타 연은 총재가 이번주에 말한 "9월 이후 금리인상이 중단될 수 있다."는 내용과 일맥상통합니다. 대차대조표 축소는 이전에 발표된 9월까지 월 950억달러(국채 600억, 모기지담보부증권 350억)로 증가시킨다는 방침에 "여러 참가자가 대차대조표 축소와 관련된 위험과 금융시장의 영향에 대해 주목했다."고 언급했습니다. 이는 연준이 긴축기조에도 여전히 금융시장에 미칠 파급력을 우려하고 경제 연착륙을 위해 주저하고 있다는 시그널로 시장은 인식했습니다. 👉 크리스 코멘트: 증시는 상승했고 금리와 달러는 하락했습니다. 연준이 이런 기조를 유지하는 한 인플레이션의 둔화 시그널에 시장은 환호할 가능성이 매우 높아졌습니다. 이후 국채금리는 완연히 하락세를 이어갔고 인플레이션 기대율 역시 하락했습니다. 시장은 이미 인플레이션의 정점을 반영하고 있습니다.

[투자노트AM] 0525 하이라이트-미 연방공개시장위원회(FOMC)의 5월 정책회의 의사록 공개-최근 잇따르는 위원들의 완화 시그널에 부합하는지가 관건-미 석유협회, 주간 재고량 8년만에 최저치...강력한 수요 시사-꼭 알아야할 시장 브리핑-엔비디아 실적발표 기사 보기

안녕하세요.전쟁을 이기기 위해서는 좋은 전략이 필요하고 전투를 이기기 위해서는 또 그에맞는 전술이 필요합니다. 전략이란 큰 관점에서 장기적으로 보는 것을 의미하고 전술이란 단기적이고 지엽적인 것을 의미합니다. 투자도 마찬가지입니다. 장기 투자전략이 견고하면 지금같은 하락장에도 크게 흔들리지 않습니다. 하지만 반대로 지금처럼 불확실성이 크고 시장의 변동성이 커지는 상황에서는 단기적인 전술도 잘 짜야 수익을 극대화하고 손실은 최소화할 수 있습니다. 월스트리트는 이를 전술적 시그널이라고도 부릅니다. 월가는 이 전술적 시그널을 활용해 바닥이 어디인지에 대한 단서를 찾으려고 합니다.

유명한 주식 격언중에 "떨어지는 칼날은 잡지마라."는 말이 있습니다. 시장의 하락세가 급격하게 진행될때는 매수를 피하라는 조언입니다. 반면 "공포에 매수하라"는 격언도 있습니다. 모두가 공포에 질려 매도를 외칠때 저렴한 가격에 매수를 하라는 의미입니다. 결국 귀에 걸면 귀걸이 코에 걸면 코걸이인 셈입니다. 워런 버핏은 2022년 버크셔 해서웨이의 연례주주총회에서 주가의 바닥을 어떻게 찾느냐는 질문에 "바닥을 잘 찾지못한다. 그저 좋은 기업이 저렴하다고 느껴질 때 매수한다."라고 답했습니다. 좋은 기업을 좋은 가격에 사는 것이 바로 나만의 바닥이고 매수기회인 셈입니다. 그럼 어떤 기업을 매수해야 할까요? 개인적으로 지금은 포트폴리오를 다변화하면서 적립식 투자를 병행하는것이 가장 알맞다고 보고 있습니다. 주식과 원자재, 국채등으로 최대한 위험을 분산시키고 주식역시 미국의 S&P500이나 이머징에도 함께 하는 전략인데요. 떨어지는 칼날같은 시장에 최대한 위험을 분산시키는 목적이지만 자산이 광범위하게 무너지는 대세 하락장에는 피해가 없을 수 없습니다. 그저 피해를 최소화할 뿐입니다. 그렇다면 종목을 꼽으라면 어떤 기업을 선택할까요? 텔레그램 채널인 미주투의 5600명 개인 투자자들에게 1년이상 장기 보유를 목적으로 현재 가장 매력적으로 보는 종목을 꼽으라고 투표를 진행했습니다. 총 438명이 설문에 응했으며 이 중 약 38%가 애플을 1순위로 꼽았습니다. 애플은 이제 주식시장에서 안전자산으로 꼽히는 수준입니다. 그리고 2위는 바로 한국인들의 최애 종목인 테슬라였습니다. 3위는 의외로 마이크로소프트였는데요. 이번 1분기 실적에서 빅테크 중 가장 안정적인 실적을 보여준것이 투자자들의 좋은 평을 받은 것으로 보입니다.

"현재 많이 하락한 테크주를 눈 여겨 보고 우량주를 중심으로 포트폴리오를 구성하라"26일(현지시각) ‘미국형님’ 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 CIO(최고투자책임자)는 밀키스데이를 통해 최근 주식시장의 극심한 변동성에 대비해 구독자 포트폴리오 점검 및 Q&A 시간을 가졌다. 데이비드 리 CIO는 "위기가 곧 기회"라며 현재 많이 내려간 테크주를 눈 여겨 봐서 우량주 중심으로 포트폴리오를 짜고 변동성과 리스크가 큰 종목을 줄이기를 조언했다. 실제로 넷플릭스의 주가가 최근 급락, 지난 2020년 4월 수준으로 내려갔는데 이 같은 주가는 다시 오기 힘들다는 분석이 많다. 또 종목에 대한 장기 보유 여부는 종목 중점이 아닌, 본인의 목적에 따라 정하는 게 중요하다. 누군가는 엣시는 매도해야하지만 누군가는 보유하는 게 좋다. 다음은 실제 구독자들의 사전질문과 투자 포트폴리오를 바탕으로 리 CIO가 조언한 내용이다.

지난 20일(현지 시각) 글로벌 증시는 중국 에버그란데 파산위기와 미국의 부채한도 우려로 큰 하락세를 보였다. 중국의 부실기업인 에버그란데(헝다그룹)의 파산위기가 급속도로 커지면서 홍콩 항셍지수는 3.3% 폭락했고 유럽 증시 역시 2%대 하락세를 보였다. S&P500 지수는 월요일 계절적 약세까지 더해져 5월 이후 최악의 날로 1.7% 까지 하락했다.이어진 21일 뉴욕증시는 '반등세'와 '하락장'을 판가름할 증시의 중요한 방향타가 되는 날이었으나 결과적으로 혼조세로 마감했다. 다우 지수는 전장보다 50.63p(0.15%), S&P500지수는 3.54p(0.08%) 하락했으며 기술주 중심의 나스닥지수는 전장보다 32.49포인트(0.22%) 오른 채 거래를 마쳤다. 다우지수와 S&P500지수는 4거래일 연속 하락했고, 나스닥지수는 3거래일만에 반등에 성공했다.그러나 이번 매도 공세로 큰 타격을 입은 일부 종목들은 월스트리트에서 호평받고 있는 기업들이기 때문에, 애널리스트들에겐 오히려 좋은 매수 기회가 됐다. 저점 매수(줍줍) 찬스가 됐던 것이다. CNBC 프로에서는 지난 월요일 S&P500보다 더 크게 하락한 기업 리스트를 확인했다. 이들 중 팩트셋(FactSet)이 제시한 12개월 목표가가 업사이드를 보이고 있을 뿐 아니라, 애널리스트 70% 이상이 매수 시그널을 준 종목들은 다음과 같다.

지금이 위기 상황이라 하는데 전혀 동의하지 않는다. 물론 최근에 투자를 시작한 분들이나 목돈을 넣은 분들은 힘들 수도 있다. 1주일 단위로 잘라서 보기보다는 장기적으로 보고 방향을 잡는 것이 좋다.지금은 조정기(코렉션)가 아니다. 조정장은 3대 지수가 다 떨어져야 하는데 지금은 다우지수, S&P500, 나스닥이 연일 하나 올라가면 다른 거 내려간다고 한다. 다만 버블 주식 일부는 계속 떨어지고 있다. 버블 회사 중에 ‘테슬라’를 언급하고 싶다. 테슬라 공장이 지금 올스탑 됐다는 첩보가 있다. 공장이 멈춘지 2주가 넘었다고 한다. 모델3 못 만든다. 내가 테슬라를 싫어하는게 아니라 이 회사가 리스크가 크기 때문에 얘기한다. 비중을 줄이는 게 좋을 것 같다. 포드도 지금 베스트셀링 F150 생산을 계획대로 하지 못하고 있다. 반도체 칩을 받고 있지 못하기 때문이다. 테슬라 칩은 TSMC에서 받고 있는 것으로 알고 있다. TSMC는 반도체 생산에 어러움을 겪고 있다. 예상보다 반도체 생산량이 적다. 심각한 점은 빨리 회복될 것 같지는 않다는 것이다. 테슬라는 TSMC 외에도 텍사스에 위치한 반도체 회사에서도 받고 있는데 그 회사도 ‘올스탑’됐다고 알고 있다. 하지만 테슬라는 이 사실을 자꾸 숨기려 하는 것 같다. 생산 중단 이틀이 아니라 2주라고 알고 있다. 나는 테슬라가 싫은 게 아니라 이렇게 공개하지 않으려는 태도가 싫다. 홈디포를 봐라. 솔직하게 얘기하지 않나. 소비가 증대되고 있는 것은 사실이다. PC용 칩 늘어났고 자동차용 반도체 줄었다. 그렇다고 뚝딱 반도체 생산을 늘릴 수는 없을 것이다. 예상보다 심각하다.