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전일(19일, 현지시각) 미 증시는 급속도로 상승해 2년만에 최고치를 기록한 미 국채금리에 나스닥이 공식적인 조정장에 진입하는 등 투자심리가 극도로 악화되며 하락세로 마감했다. (다우 -0.96%, 나스닥 -1.15%, S&P500 -0.97%, 러셀2000 -1.60%)나스닥은 연준의 공격적인 정책 전환에 대한 두려움으로 기술 성장주가 무너지며 지난 11월 이후 10% 이상 하락하는 조정국면에 진입했다. 일관된 모습을 보이지 못한 기업들의 실적 역시 도움이 되지 못했다. 비용상승 압박에 기업들의 혼란이 순익의 변화로 나타나면서 증시는 확실한 실적 모멘텀을 받지 못하는 모습이다. 러시아와 우크라이나, 그리고 중동에서 발생한 지정학적 불안 요인 역시 투자자들의 우려를 사고있다. 바이든 대통령은 러시아의 우크라이나 침공 가능성을 인정하면서 러시아에는 '재앙' 이 될 것이라 경고했다. 전일 실적을 발표한 주요 은행 중 모건스탠리(MS)는 견고한 수익에 비용상승 압박을 무난하게 견디며 상승했다. 필수소비재의 대명사라 불리는 프록터앤드겜블(PG) 역시 강력한 시장 지배력을 바탕으로 한 가격 결정력으로 매출과 순익을 모두 지키는 실적을 발표하며 투자자들의 선택을 받았다. 연준의 매파적인 금리인상 기조와 인플레이션에 대한 우려가 겹치면서 투자자들의 스탠스는 극도로 방어적으로 변하는 모습이다. 금리인상은 밸류에이션에 대한 우려로 나타나고 인플레이션은 투자자로 하여금 가격 결정력과 순익에 대한 까다로운 선택을 강요하고 있다. 리버프론트 투자그룹의 레베카 펠튼 수석 투자 전략가는 블룸버그와의 인터뷰에서 "지금까지 어닝 시즌은 다소 불안정한 모습이다. 투자자들은 비용과 임금 상승 압력에 대처하는 기업들의 코멘트를 주시해야 할 것."이라며 "연준의 정책 전환에도 주식시장은 상승할 것."이라며 긍정적인 의견을 제시했다. 오늘 시장은 아메리칸 항공(AAL)과 트레블러스(TRV), 그리고 기술주인 넷플릭스(NFLX)의 실적에 주목할 것으로 관측된다. 경제지표로는 주간 실업수당청구와 주택 판매 시장의 90%를 차지하는 기존주택판매가 발표될 예정이다.

애플의 첫 혼합현실(Mixed Reality) 헤드셋에 대한 관심이 점점 커지는 가운데 이 제품이 애플의 자체 칩인 M1프로칩을 사용한 고가 제품일 것이란 전망이 나왔습니다. 16일(현지시각) 9To5맥은 마크 거먼 블룸버그 기자 보도를 인용, 애플이 2000 달러 이상의 가격대를 논의했다고 전했습니다. 9To5는 기기 내부에 맥북 프로의 M1프로와 동등한 프로세서를 포함한 두개의 프로세서가 있고 초고해상도 8K 패널, 고급 오디오 기술 등을 탑재하면서 비용을 높일 것으로 내다봤습니다. M1이 아닌 M1프로를 사용하는 건 CPU 속도보다는 더 나은 그래픽을 중시하기 때문입니다. 이는 애플의 MR 헤드셋이 게임과 미디어 소비, 커뮤니케이션에 초점을 맞추고 있다는 것을 나타낸다는 설명입니다. MR 헤드셋의 명칭도 초미의 관심사인데요. 현재 애플비전(Apple Vision), 애플현실(Apple Reality), 애플사이트/아이사이트(Apple Sight/iSight) 등이 후보입니다. 👉늦게 진입해 시장 장악하는 애플, MR도 통할까애플은 아직 AR, VR 헤드셋을 출시하지 않았고 관련 사업 내용도 한번도 언급한 적이 없지만 벌써 '메타버스' 관련 가장 선두 기업으로 인정받고 이 사실은 주가로도 반영되고 있습니다. 바로 이 같은 루머 때문인데요. 가상·증강(AR·VR) 현실 헤드셋은 차세대 스마트폰으로 빅테크들의 넥스트 격전지로 떠오르고 있는 상황입니다. 구글, 메타 등이 이미 관련 제품을 내놓고 공격적으로 대응하는 상황에서 시장 진입은 늦지만, 일단 진입한 후에는 빼어난 디자인과 성능으로 시장을 장악하는 애플의 전략이 이번에도 유효할 지 관심이 쏠리고 있습니다. 고사양·고가 제품으로 시장을 두드리는 애플의 애플비전(가칭)은 어떤 반응을 불러올까요. 내년으로 출시 시점을 미뤘다는 전망도 나오는데요. 애플이 7년 이상심혈을 기울여 만든 MR 헤드셋에 대한 관심은 점점 커집니다.

2020년 발생한 팬데믹은 산업화 이후 고착화된 노동자의 삶을 뿌리째 흔들었다. 아침에 눈뜨면 회사에 출근하고 어둑해질 무렵에야 퇴근하는 일반 직장인들의 근무형태는 하루아침에 불가능한 일이 돼버렸다. 많은 일들이 준비할 새도 없이 재택근무로 전환했다. 업무현장을 누비던 양복과 구두는 더이상 필요치 않았다. 재택근무에 필수품은 셔츠(바지는 조거팬츠면 충분하다)와 빠른 인터넷, 화상회의 플랫폼 '줌(Zoom)'으로 대체됐다. 지난해까지만 해도 고용주와 근로자들에게 재택근무란 '팬데믹이 종식되면 끝날 일'이었다. 실제 백신이 보급되고 경제가 서서히 재개되면서 닫았던 사무실들도 다시 여는 듯 했다. 하지만 델타와 오미크론까지 끊임없이 코로나19 변이 바이러스가 창궐하며 기업들은 다시 문을 여닫기 수차례. 그 사이 근로자들은 재택근무라는 새로운 근무형태의 명암을 직접 경험했다. 이제는 누구도 코로나19 이전의 일의 방식으로 돌아갈 것이라고 말하지 않는다. 흥미로운건 지난 몇 달간 미국을 중심으로 퇴사의 물결이 몰아치고 있다는 점이다. 일시적인 현상이 아닌 거대한 흐름을 나타내는 '대퇴사(Great Resignation)'라는 용어까지 생겼다. 이제는 퇴사를 넘어 일하는 방식부터 삶의 목적과 방향까지 다시 생각하게 되는 '대쇄신(Great Reshuffle)'이라 불리기도 한다. Reset, Resignation, Reshuffle 등 수많은 수식어가 붙는 현상은 모두 동일하다. 일의 정의가 바뀌고 있다는 사실이다.

미국 최대 약국 체인인 CVS 헬스가 헬스케어 디지털 혁신을위해 마이크로소프트와 5년 파트너십을 맺었다. 고객의 필요에 따라 맞춤형 건강관리 서비스를 제공하겠다는 목적이다. 미국은 이처럼 민간기업이 손잡고 헬스케어 혁신을 일으키고 있어 주목된다. 사티아 나델라(Satya Nadella) 마이크로소프트 최고경영자(CEO)와 캐런 린치(Karen S. Lynch) CVS CEO는 지난 2일 포브스 헬스케어 서밋에 출연, CVS 헬스케어 고객들을 위한 디지털 기술을 구축할 것이라고 전했다. 나델라 CEO는 “팬데믹 동안 헬스케어 분야에 구조적 변화가 있었다. 원격의료는 이제 주류가 됐다”며 헬스케어 기업의 디지털화는 필수임을 시사했다. 기존의 의료산업은 의료서비스 제공자 중심이었다. 린치 CEO는 기반을 제대로 갖추지 않은 1차 진료 서비스와 불필요한 비용 등을 지적하며 "이제 헬스케어는 의료 제공자가 아닌 소비자에게 집중해야 한다"고 주장했다. 그는 헬스케어 디지털화를 앞장서기 위해 혁신 기술을 통해 개인화 된 시스템을 구축하고 환자와 고객과의 접점을 더욱 늘려나가겠다는 포부를 밝혔다. 린치 CEO는 “헬스케어의 다음 혁신은 기술이다. 기술 없이는 사람들에게 실제로 도움을 줄 수 있도록 도약을 할 수 없다”며 디지털 혁신은 헬스케어가 겪는 근본적인 과제를 해결할 수 있다고 말했다.다음은 대담 전문이다.

전일(2일, 현지시각) 미 증시는 급락세에 따른 반발 매수세가 유입되고 오미크론 변이에 대한 우려 역시 완화되면서 주요지수가 모두 상승 마감했다. (다우 +1.82%, 나스닥 +0.83%, S&P500 +1.42%, 러셀2000 +2.74%)미국에서 두번째 오미크론 변이 확진자가 나왔다는 소식에 잠시 장이 출렁였지만 이 역시 증상이 경미하다는 점이 긍정적으로 작용했다. 새로운 코로나 변이에 대응하는 치료제 소식 역시 호재였다. 영국의 제약 회사인 글락소스미스클라인과 비어바이오텍의 코로나 항체 치료제가 오미크론 변이에 효과가 있다고 발표, 투자심리가 개선됐다. 여기에 바이든 대통령 역시 새로운 코로나 변이로 인한 확산에도 추가 경제봉쇄는 없을것임을 재확인하자 경제 정상화에 영향을 받는 기업들이 급등했다. 변이의 등장으로 급락세를 보였던 여행, 항공, 레져 등 경기 민감주들이 일제히 반등에 나선것이다. 보잉(BA)이 7.54% 급등했고 카니발 크루즈라인(CCL)이 9.22%, 델타항공(DAL)이 9.28%로 상승세를 견인했다. 반면 애플(AAPL)의 아이폰13 수요 둔화 소식은 기술주 약세로 나타났다. 이로인해 관련 기업들 특히 반도체에 차익 실현 매도세가 강하게 나타나며 약세를 리드했다. 한편 채권시장은 오미크론 변이와 연준의 매파적 전환으로 인한 경제 둔화 우려를 강하게 발산하는 모습이다. 장단기 금리차는 더욱 축소됐고 국채 수익률 곡선의 평탄화는 가속화됐다. 연준 임원들이 일제히 매파적인 발언을 쏟아낸 점도 국채 수익률의 반등세(채권 매도세)를 이끌었다. 랜달 퀄스 연준 이사는 "인플레이션이 예상보다 높아 긴축을 더 가속화해야 할 것."이라고 발언했고 라파엘 보스틱 애틀란타 연은 총재는 테이퍼링을 내년 1분기에 완료해야 할 것이라 주장했다. 메리 달리 샌프란시스코 연은 총재와 토마스 바킨 리치몬드 연은 총재도 같은 주장으로 연준이 확연히 매파적으로 전환하고 있음을 시그널하며 금리 상승세를 촉발, 파이낸셜 섹터의 강세가 뚜렷히 나타났다. 오늘 시장은 중국 최대 공유차량 업체인 디디추싱(DIDI)의 상장 폐지 이슈가 부각되는 가운데 미 노동부의 고용지표에 주목할 것으로 전망된다. 전일 발표된 신규실업수당청구는 팬데믹 이전의 수준을 회복하며 고용시장이 개선되고 있음을 시사했다.

'미국형님' 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 최근 투자의견이 하향 조정된 기업 8곳을 소개했다. 시장 흐름이 바뀌거나 조정장에 대비해 동종 섹터 내 상대적으로 주가 흐름이 부진할 것으로 예상되는 기업들이다. 대상은 휴렛팩커드(티커:HPQ), 록히드마틴(LMT), 모건스탠리(MS), 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 마이크로칩(MCHP), 웰스파고(WFC), 하얏트호텔(H), 아메리칸워터웍스(AWK)다.

전일(14일, 현지시각) 미 증시는 소비자물가지수(CPI)가 예상을 하회했으나 연준의 긴축 기조에는 영향을 줄 수 없을 것으로 관측되며 하락세를 이어갔다. (다우 -0.84%, S&P500 -0.57%, 나스닥 -0.45%, 러셀2000 -1.38%)전반적으로 물가지표가 전월대비 둔화되는 모습을 보이며 7개월래 가장 낮은 수준을 보였음에도 시장은 공급망의 부진으로 물가상승 압력이 유지될 것으로 내다봤다. 코로나로 공급망의 부진과 함께 인플레이션이 계속되면서 기업 마진과 소비가 전반적으로 함께 둔화될 것으로 본 것이다. 연준의 긴축 기조 역시 계속 유지될 것으로 전망이 되면서 성장둔화 우려는 더욱 커졌다. 성장을 반영하는 미 국채금리는 전일 1.350%까지 상승했으나 하락을 지속하며 1.273까지 하락했다. 국채금리의 급락으로 파이낸셜과 산업재가 약세를 견인했다. 기술주는 스트리밍 관련주가 악재성 재료로 하락하고 애플(AAPL) 역시 신제품 발표에도 매물이 출회하며 하락했다. 다만 마이크로소프트(MSFT)는 분기 배당금 상향 조정 가능성을 보이고 인튜이트(INTU)는 이메일 마켓팅 플랫폼인 메일침프를 인수한다는 소식에 상승하며 차별화를 보였다. 미국의 물가 상승압력이 계속되는 가운데 영국은 9년만에 가장 큰 폭의 인플레이션 상승폭을 기록해 2022년 금리인상 기조가 가팔라질 것으로 전망되고 있다. 한편 중국은 소매판매와 산업생산 등 경제지표가 일제히 예상보다 부진했지만 인민은행이 유동성을 공급하자 경기 부양책에 대한 기대로 하락폭은 제한됐다. 다만 당국이 카지노 업체를 규제하고 주요 대출기관에 부실기업인 에버그란데의 대출 이자 지급을 기대하지 말라는 소식으로 투자심리는 더 악화됐다.

투자자라면 모두 기회를 찾기 마련이다. 하지만 보일듯 보이지 않는 신기루같은 기회는 쉽게 잡히지 않는 법이다. 눈앞에 있는것 같아 보이다가도 다가서면 사라지고 기회를 잡았다 싶으면 모래처럼 흘러내리는 것이 수익이다. 20년전 아마존(AMZN)이 대박이라는 것은 지금보면 너무나도 당연한 것이겠지만 닷컴버블 붕괴 이후 주가가 무려 95%나 폭락한 기업에 선뜻 투자하기는 쉽지 않은 일이다. 하지만 미래가 확실히 보장된 산업의 리더에 믿음을 가지고 투자를 한다면 그 보상을 언젠가는 받기 마련이다. 이는 비단 아마존 뿐 아니라 검색엔전의 구글(GOOGL)도 그렇고 전기차의 테슬라(TSLA), 반도체의 엔비디아(NVDA)등 수많은 예가 존재한다. 그렇다면 미래에 확실한 성장성을 보일 수 있는 산업은 무엇이 있을까? 멀리 찾아볼 필요도 없다. 최근 바이든 행정부는 15년 내 태양광 발전을 전체 전력의 45%까지 끌어올리기로 했다는 소식이다. 현재 태양광 발전의 비중은 3%에 불과하다. 현재 약 1870억달러에 달하는 거주용 전기시장에서 업계 1위의 태양광 기업이 차지하는 비중은 0.3%밖에 되지 않는다. 태양광이 설치 가능한 미국 전체 주택 7700만채중 현재 태양광이 차지하는 비중은 3.5%이고 태양광 산업은 향후 15%에 달하는 연간성장률을 기록할 것으로 전망된다. 그렇다면 단 10년내로 그 비중은 17%에 1410만 가구가 태양광을 사용한다는 의미가 된다. 이는 거주용 태양광 산업이 이제 발도 떼지도 않은 초기 사이클의 산업이라는 것을 의미하고 급격한 기후변화속에 미국을 포함한 각 정부가 이 산업을 빨리 키우기 위해 수많은 지원을 아끼지 않을 것이라는 의미가 된다. 향후 연간 두자릿수의 고속 성장을 이룰 수 있는 산업의 독보적 리더인 선런(Sunrun, RUN)이 월가의 주목을 받는 것은 바로 이 때문이다.

델타변이의 확산이 미 경제에 악영향을 주고 있다는 시그널이 지난 3일 (현지시각) 발표된 고용쇼크로 확실히 나타나면서 주요 투자은행들이 경고에 나섰다. 골드만삭스(티커 GS)는 델타변이의 확산이 소비자들의 행동 패턴에 영향을 미치고 있다고 판단했으며 이로 인해 소비지출이 둔화될 가능성을 지적했다. 또한 9월 연방 실업수당 지원이 종료되면서 정부 부양책이 사라지고 있다는 점도 상품 수요에 대한 감소를 부를 것으로 판단했다. 골드만삭스는 이로 인한 소비의 둔화가 결국 미국의 성장을 갉아먹을 것으로 전망하면서 4분기 전망을 기존의 6.5%에서 5.5%로 하향조정했다. 올해 연간 성장률은 기존 6.0%에서 5.7%로 내렸다. 이는 월가 컨세서스인 6.2%보다 낮은 수준으로 골드만삭스가 좀 더 비관적인 전망을 하고 있다는 것을 의미한다. 실제로 최근 델타변이가 확산되면서 소비자심리지수가 모두 악화됐으며 공항 및 교통, 레스토랑 예약같은 경제 정상화가 연관된 데이터가 모두 감소하고 있는 것으로 나타났다. 골드만삭스는 이에 미국의 실질 소비자지출이 이번 3분기에 연간 기준으로 약 0.5% 감소할 것으로 예상했으며 4분기 소비 성장률 전망을 기존의 6%에서 3.5%로 크게 하향 조정했다.

2021년, 팬데믹 여파로 침체됐던 경기가 회복세에 들어서면서 미국의 많은 배당주들의 배당금이 정상 수준으로 돌아오고 있다. 작년, 팬데믹 여파로 배당금 지급이 취소되거나 저조했던 기업들이 많았다. 그러나 월가의 한 전문가는 2022년 12월까지 S&P500지수 배당이 30% 증가할 것이라는 전망을 내놨다.UBS 미국 주식전략가인 알라스테어 핀더(Alastair Pinder)는 시장이 수익과 세계 경제를 포함한 '피크 성장'을 우려하고 있지만, ‘배당금 성장’은 아직 정점에 달하지 않았다고 봤다. 핀더는 배당금 개정 예측을 위해 독점 알고리즘을 활용한 결과, 배당 성장률이 매우 높아질 것이라는 전망을 내놨다.예를 들어, 그가 제시한 2022년 S&P 500 배당금은 주당 74달러로, 펙트셋(FactSet)의 합의 추정치인 63.87달러보다 16%나 높다. 올해와 내년 S&P500 실적 전망치가 너무 낮게 나왔다는 의견이다. 또 S&P500 기업들이 올해 주당 206달러(팩트셋 전망치 196달러), 2022년에는 232달러(팩트셋 전망치 215달러)를 벌 것으로 예상하고 있다.S&P500의 배당성향(dividend payout ratio)은 올해 말까지 약 31%, 내년에는 32%로 예상하며, 25년 평균인 34%에는 약간 못 미칠 것으로 전망했다.펙트셋의 보수적 예측이나 알고리즘이 예측한 높은 수익 성장 예측을 모두 종합해보면, 올해 부터 내년까지 배당률이 성장할 것이라는 것이 일관된 의견이다.전통적인 고수익 지수의 대표주자로는 ‘S&P 500 고배당지수(S&P 500 High Dividend Index)’가 있다. 여기에는 엑손모빌(XOM, 6.01%), 코노코 필립스(COP, 3.04%) 및 사이먼 프로퍼티 그룹(SPG, 3.92%) 등이 포함된다.

연방준비제도(Fed, 연준)의 금리 인상 가능성이 계속되면서 미국 은행주를 주목할 필요가 있다는 주장이 나왔다. 특히 펀더멘털(기초체력)이 튼튼하고 목표주가가 올라간 종목의 흐름이 양호할 것이란 관측이다.‘미국형님’ 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 지난 30일(현지 시각) 더밀크TV 라이브에 출연해 “역레포(reverse REPO) 시장의 자금이 빠르게 증가하고 있어 사실상 연준이 긴축을 시작했다고 볼 수 있다”며 이같이 말했다.

안녕하세요. 역사는 돌고 돈다. 과거 역사적 사실과 비슷한 일이 현실에서 벌어질 때 나오는 말이죠. 애플과 마이크로소프트(MS) 간 벌어지고 있는 ‘30년 경쟁’을 보면서 이 말을 다시 떠올립니다. 지난 24일(현지시간) MS의 새로운 운영체제 ‘윈도11’ 발표 때문입니다. MS의 윈도11 공개는 올해 발표된 가장 중요한 테크 이벤트로 평가 받습니다. MS는 윈도11을 ‘공개 운영체제’로 포지셔닝하며 완벽한 ‘컴백’을 선언한 것입니다. 노키아의 전 CEO 스티븐 엘롭(이 회사와 스티븐 엘롭은 MS에 인수됩니다)이 스스로 ‘불타는 플랫폼(burning platform)’ 이라며 뛰어 내리라고 말한지 10년 만입니다. 10년전 MS는 노키아를 인수한 후에도 폐쇄적 시스템을 유지했고 앱스토어의 개방적 생태계를 내새운 애플(iOS)와 오픈형 OS를 내세운 구글 안드로이드에 뒤져 ‘모바일 시대’에 패배하게 됩니다.