지난해 전반적으로 어두웠던 주식시장에서 중소형 성장주들도 기를 펴지 못했다. 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)가 2일(현지시각) 더밀크TV 유튜브 방송 '미국형님'에 출연해 2023년 9대 중소형 성장주의 전망에 대해 예측했다. 리 CIO는 ""중소형 성장주는 떨어진다 해도 회복 속도가 빠르다. 1달만에 100% 올라가고 또 100% 떨어질 수 있는 게 중소형 성장주"라며 "2월 첫주와 둘째주가 2023년 미국 증권시장에서 중소형주의 방향을 결정할 중요한 시기가 될 것"이라고 설명했다.
미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 12월 14일(현지시각) 올해 마지막 정례회의에서 50bp(베이시스포인트, 1베이시스포인트는 0.01%)의 금리인상을 발표했다. 예상대로 금리인상 기조가 완화된 가운데, 연방준비제도(Fed, 이하 연준)가 원하는 인플레이션 방향으로 갈 수 있을지 관심이 모아지고 있다. 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 14일(현지시각) 더밀크TV 유튜브 방송 미국형님에 출연해 “2023년 2월경 또 다른 금리 인상이 예상된다. 내년 미국 경제성장률은 더 떨어진 0.9% 이하일 가능성이 크다”며 “기업 실적도 악화할 것으로 보인다. 경제 성장성이 둔화하는 건 사실이지만 그렇다고 주가가 무조건 떨어지는건 아니다”라고 했다. 미국의 경기침체, 물가상승, 금리인상 등이 예상되는 가운데, 거시경제 변수로부터 자유로운 종목이 있을까? 연준의 행보에 영향을 덜 받으며 성장세를 이어갈 수 있는 경쟁력 강한 기업 14개를 ‘미국형님’에서 소개했다.
1. 골드만삭스 "연착륙" vs 모건스탠리 "추가하락 가능"증시가 회복을 시작하고 인플레이션의 정점 가능성이 제기되면서 투자은행들도 경기침체의 가능성을 두고 의견이 엇갈리고 있습니다. 골드만삭스는 주말 투자노트를 통해 인플레이션의 완화 가능성을 보고있음을 밝혔습니다. 골드만삭스의 잰 해지우스가 이끄는 경제학자 팀은 노동시장이 완화되고 공급망에 대한 압력이 개선되면서 근원 인플레이션이 둔화되고 있다고 분석했습니다. 이는 결국 연준이 인플레이션을 끌어내리기 위해 강력한 긴축을 해야할 필요성이 줄어들고 있음을 의미한다고 주장했습니다. 물론 1분기 미국의 국내총생산(GDP) 성장률이 강하게 축소된 것은 '기계적 의미에서의 단기 침체 위험'이 증가했음을 보여주지만 강한 고용시장과 가계 대차대조표가 단기적인 경기 침체 위험을 막고 있다고 보고 있습니다. 골드만삭스는 7월까지 두번의 50bp 금리인상을 보고 있으며 9월에는 25~50bp 사이의 금리인상을 전망하고 있습니다. 반면 모건스탠리는 여전히 조심스런 견해를 유지하고 있습니다. 마이크 윌슨 최고투자책임자(CIO)는 월요일 메모를 통해 "기업들이 경기침체와 같은 명백한 충격 가능성 사이에서 방향을 명확히 잡지 못하면서 2분기 실적시즌까지 시장이 현재 수준을 유지할 것."이라 내다봤습니다. 마이크 윌슨은 이것이 2분기 증시가 약세장에서 빠져나가기 전의 바닥을 치고 회복하는 단계가 될 수 있다고 전망하며 잠재적으로 S&P500이 3400수준까지 하락할 수 있다고 내다봤습니다. 👉 크리스 코멘트: 시장이 이제 최악에서 빠져나와 희망을 품고 있습니다. 모건스탠리의 마이크 윌슨의 발언은 부정적이지만 그 역시 잠재적인 최악의 시나리오를 말하고 있을 뿐 증시가 2분기를 기점으로 회복할 가능성을 말하고 있습니다. 지금은 추가 하락에 대한 걱정보다는 기회를 봐야 할 시기가 아닌가 싶습니다.
사이버 보안 전문기업 크라우드스트라이크(티커: CRWD)는 1분기(4월 30일 마감) 4억8780만 달러(약 6054억 858만원) 매출을 올렸다. 예상치를 뛰어넘는 실적을 보고하고 연간 가이던스도 높였지만 주가는 하락했다. 크라우드스트라이크는 엔드포인트, 클라우드 워크로드, ID와 데이터에 대한 사이버 보안을 제공하는 기업이다.크라우드스트라이크는 4월 30일말 기준으로 연간반복매출(ARR)이 61%나 증가한 19억2000만 달러에 달했다. 이 중 1분기에 추가된 신규 ARR은 1억9050만 달러다. ARR은 기업의 건실한 성장을 알려주는 지표다. 실리콘밸리는 ARR이 상승하는 기업을 가치있게 평가한다.크라우드스트라이크는 이번 분기 퍼블릭 클라우드에 배포된 신제품에서 성과를 냈다. 디스커버, 스포트라이트, ID보호 및 로그 관리 모듈을 포함하는 신제품 ARR이 전년대비 100% 늘어났다.
팔로알토네트웍스, 체크포인트, 시만텍, 시스코 등이 기존 기업이 장악했던 사이버 보안 시장이 스타트업 중심으로 재편된다. 배세머벤처파트너스는 지난해부터 사이버 보안 분야 투자가 늘면서 신생 스타트업이 거대 기업이 장악하고 있던 시장에 균열을 일으키고 있다고 밝혔다. 과거 사이버 보안 스타트업은 주요 플랫폼 기업에 인수를 최대 목표로 삼았다. 최근 스타트업은 인수합병 형태 엑시트(Exit)를 넘어 직접 기업공개(IPO)를 하며 규모가 커지고 있다. 벤처캐피탈(VC) 투자 규모가 커졌고 관련 기술이 급속히 변화하면서 스타트업 혁신 기술과 서비스를 구매하는 소비자가 늘었다. 사이버 보안 유니콘은 틈새 시장을 지배하면서 IPO 한 후 글로벌 보안 플랫폼으로 성장하고 있다. 대표 기업은 크라우드스트라이크(Crowdstrike: 티커 CRWD), 옥타(Okta: 티커 OKTA), 클라우드플레어(Cloudflare: 티커 NET), 지스케일러(ZScaler: 티커 ZS) 등이다. 이 들 기업은 2021년 사이버 보안 분야 시가 총액 10대 기업에 속한다. 2016년에는 10대 시가총액 기업에 이름 조차 없던 기업이다. 2016년에는 체크포인트, 팔로알토네트웍스, 시만텍, 트랜드마이크로 등이 시가 총액 상위에 올랐다.
전일(9일, 현지시각) 미 증시는 우크라이나 전쟁 리스크가 완화된 가운데 국제유가가 폭락하며 주요 지수가 일제히 급등했다. (다우 +2.00%, 나스닥 +3.59%, S&P500 +2.57%, 러셀2000 +2.71%)국제유가는 우크라이나와 러시아의 대화 가능성이 제기된 데 이어 아랍에미리트(UAE)가 석유수출국기구(OPEC) 국가들에 증산을 요청하면서 무려 18%가 폭락했다. 이라크도 OPEC이 원한다면 증산을 할 수 있다고 답하면서 유가 하락세에 일조했다. 유가의 빠른 하락세에 고유가로 인한 경기침체 우려가 완화되면서 증시로 빠르게 저점 매수세가 유입됐다. 미국 증시는 화요일(8일, 현지시각) 2020년 3월 이후 가장 빠른 하락세에 이어 수요일(9일, 현지시각)에는 2020년 6월 이후 가장 빠른 상승세를 기록하는 롤러코스터 장을 연출했다. 오늘 증시는 유가가 다시 상승세를 보이는 가운데 유럽 증시의 하락세가 투자심리를 이끌고 있다. 유럽 증시는 러시아 경제에 노출된 유럽 경제의 우려와 이번주 예정된 유럽중앙은행(ECB)의 금리인상 기조 완화 우려로 파이낸셜 섹터가 3%이상 급락세를 보였다. 베어링 투자 연구소의 유럽 전략가인 마그네스 벨라이쉬는 "어제 랠리가 있었지만 이미 시장은 오늘 차익실현을 하고 있다. 현재 시장에는 강세장에 대한 확신이 거의 없다."며 투자자들이 빠른 차익실현을 하고 있음을 시사했다. 유럽중앙은행(ECB)은 목요일 통화정책 및 금리에 대한 성명을 발표할 예정이다. WSJ에 따르면 에너지 가격 급등과 함께 유로화의 약세로 인한 경제성장 전망을 하향 조정하고 인플레이션 전망은 반대로 높일 것으로 전망된다. 한편 미국 증시는 유가의 재상승과 우크라이나 전쟁으로 인한 인플레이션의 우려속에 다시 하락세로 출발했다. 아마존(AMZN)은 개장 전 거래에서 전일 발표한 주식분할 및 100억달러에 달하는 자사주 매입 소식으로 약 6% 상승했다. 사이버 보안업체인 크라우드 스트라이크(CRWD) 역시 강력한 분기 실적으로 개장 전 약 11% 급등했다.
엔드포인트 사이버 보안 기업 크라우드스트라이크(티커:CRWD) 성장이 눈에 띈다.이 회사는 올해 연간 매출이 20억 달러(약 2조4600억원) 이상을 달성할 것으로 예측된다. 크라우드스트라이크는 9일(현지시간) 2021년 4분기에 매출 4억3100만 달러(약 5300억원)를 달성했다고 밝혔다. 전년 동기대비 63% 증가해 시장 예측치를 능가했다. 이 회사는 1월 31일 현재 1638 곳의 신규 기업 고객을 늘려 총 1만6325곳의 고객을 확보했다. 전년대비 65% 성장했다. 구독 수익은 66% 증가한 4억540만 달러였다. 크라우드스트라이크의 핵심은 연간 반복 수익(ARR)이다. 크라우드스트라이크는 PC 등 엔트포인트 단말과 클라우드 보안 시장을 선도하는 기업이다. 사이버 위협에서 고객 단말을 보호하는 서비스를 제공한다. 이 회사 ARR는 전년 대비 65% 증가해 17억 3000만 달러로 성장했다.
전일(13일, 현지시각) 미 증시는 연준의 통화정책회의를 앞두고 투자자들이 차익실현 거래를 하면서 기술주 위주의 하락세를 연출했다. 또한 영국에서 오미크론 변이로 인한 사망자가 나오면서 보리스 존슨 총리가 우려를 표명한 점도 투자심리 악화에 일조, 주요지수가 모두 하락 마감했다. (다우 -0.89%, 나스닥 -1.39%, S&P500 -0.91%, 러셀2000 -1.42%)미 연방공개시장위원회(FOMC)의 정책회의가 화요일(14일, 현지시각)부터 시작되면서 시장의 긴장감이 높아지고 있다. 연준이 팬데믹 이후 처음으로 유동성을 공급하는 이지머니 정책을 철회할 가능성이 높아지고 있기 때문. 파인브릿지 인베스트먼트의 하이 레다 포트폴리오 매니저는 연준의 긴축이 "시장에 상당한 도전이 될 것."이라며 "현재 시장은 방향성이 없는 상황으로 연준의 정책회의 이후, 방향이 나타날 것."으로 전망했다. 특히 이번주는 미국의 연준을 비롯해 영국의 영란은행(BOE)과 유럽중앙은행(ECB), 일본은행(BOJ)등 무려 20개국에서 회의가 진행되면서 글로벌 통화정책의 방향을 보여줄 중요한 전환점이 될 것으로 관측되고 있다. 오안다의 선임 애널리스트인 에드워드 모야는 "이번 주 연준을 비롯해 ECB와 BOE의 정책 결정이 시장에 높은 변동성을 야기할 것."이라 전망했다. 그는 2022년도 여전히 강력한 성장을 보일 것으로 보이지만 가속화되고 있는 중앙은행의 매파적 성향이 미 증시의 하락세를 부추길 수 있다고 경고했다. 실제로 블룸버그가 펀드 매니저를 대상으로 한 비공식 설문조사에 따르면 연준의 인플레이션을 억제하려는 성급한 정책의 전환이 향후 자산시장의 가장 큰 하방압력이 될 것으로 밝혀졌다. FOMC 회의를 앞두고 연준의 통화정책이 긴축으로 향할 것이란 우려가 강해지면서 밸류에이션의 부담이 있는 기술 성장주들의 하락세가 두드러지게 나타나고 있다. 여기에 오미크론 변이로 인한 경제 정상화 지연 우려 역시 여행 및 레져, 항공주들의 하락세를 부추기면서 시장의 투자심리가 전반적으로 악화됐다. 오늘 시장은 연준의 통화정책회의가 시작된 가운데 11월 생산자물가지수(PPI)에 주목할 것으로 전망된다. 다우존스는 11월 기업들의 물가가 10월 0.6%보다 소폭 둔화된 0.5%로 집계될 것으로 전망하고 있다.
사이버 보안 기업 크라우드스트라이크(CrowdStrike 티커: CRWD)가 나스닥100 종목에 합류했다. 크라우드스트라이크는 반도체 기업인 맥심인테그레이티드 프로덕츠(티커: MXIM)을 대신해 나스닥100에 들어갔다. 시장은 크라우드스크라이크가 2분기 예상치를 뛰어넘는 실적을 발표할 것으로 기대한다. 크라우드스트라이크는 8월 31일 실적을 내놓는다. 나스닥닷컴에 따르면 크라우드스트라이크는 주당 0.09달러의 분기 수익을 제시할 것으로 예상했다. 이는 전년대비 200% 성장한 수치다. 매출은 전년동기 대비 62.8% 증가한 3억2397만 달러로 예상된다. 크라우드스트라이크는 지난 4분기 동안 컨센서스 EPS 추정치를 4번 상회했다.
