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제롬 파월 의장은 인플레이션이 너무 높고 공급망 문제가 지속될 가능성을 지적하며 5월에 50bp 금리인상을 시사했다. 미국 경제의 앞날에 대한 불안감이 고조될 수 있다. 하지만 금리인상은 곧 '경제 정상화'를 의미한다는 점을 인식해야 한다. 모닝스타 리서치에서 따르면 월가에서는 미국의 금융시스템에 대한 거시경제적, 정치적 관점에서 전망은 대체로 긍정적이다. 미국은 여전히 세계 주요 민주주의 국가들의 리더이며, 수년간 GDP를 꾸준히 상승시켜 왔고, 달러는 강세를 유지하고 있으며 이 모든 것이 은행 안정에 기여하고 있다고 보기 때문이다. 특히 미국 은행은 시스템 관점에서 보면 과거 10년간 지속적으로 개선 돼 왔다. 은행 시스템을 지탱하는 자본 수준이 사상 최고 수준인데다 2008~2009년 금융위기 이후 금융 규제가 강화됐다.미국 은행 시장은 세분화되어 있으며 1990년대 이후 점차 감소하는 중이지만 은행 부문 경쟁은 여전히 치열하다. 다양한 지역 및 커뮤니티 은행 및 대형 은행들이 함께 경쟁하고 있는 것이 특징이다. '규모의 경제'를 이룬 자산 규모가 큰 은행들이 높은 자본 수익률을 얻은 것이 사실이지만 알차고 실속있는 미국의 각 지역 은행은 탄탄하게 성장하며 주주들에게 큰 수익을 돌려주고 있다. '미국형님' 데이비드 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 지난 23일(현지 시각) 더밀크 프리미엄 라이브 방송에 출연, 이런 환경에서 투자가치가 있는 미국 지역은행들을 소개했다. 시티즌스 파이낸셜(CFG), 이스트웨스트 뱅크(EWBC), 리전스 파이낸셜(RF), 시그니쳐 뱅크(SBNY), 실리콘밸리뱅크 파이낸셜(SIVB), PNC 파이낸셜(PNC), 트루이스트 파이낸셜 (TFC)의 7개 은행이 그 주인공이다.

자산시장이 미국의 중앙은행인 연방준비제도이사회(FED)의 금리인상 기조에 떨고 있다. 그러나 금리인상에 자신감을 내비치면서 웃음짓는 업계도 있다. 바로 은행이다. 미 최대 은행인 JP모건 체이스의 CEO(최고경영자) 제이미 다이먼은 최근 연준의 긴축 기조에도 미국 경제에 대한 강한 자신감을 드러냈다. 다이먼은 지난 1월 10일 개막한 올해로 40회째인 연례 JP모건 헬스케어 컨퍼런스에서 "우린 올해 아마 대공황 이후 가장 성장률이 좋은 한 해를 맞을 것이다. 내년에도 올해만큼 성장할 것"이라고 공언했다. 다이먼은 미국 경제에 대한 자신감의 근거로 소비자들의 강력한 재정상태를 꼽았다. 그는 "소비자들의 대차대조표는 그 어느 때보다 견고하다. 지출은 팬데믹 이전보다 25%나 증가했다"며 "소비자들의 부채 상환 비율 역시 JP모건 체이스가 50년간 기록을 집계한 이래 가장 좋은 상태"라고 덧붙였다. 이를 근거로 연준이 비록 4번의 금리인상을 하더라도 여전히 미국 경제가 강력한 성장을 이룰 것이라 전망했다. 그는 심지어 "인플레이션이 생각보다 더 나쁘다면 금리를 더 올릴 수 있다. 사실 4번만 올린다고 하면 개인적으로는 놀랄 것"이라며 더 높은 금리인상을 예상했다. 주식시장에 대해서는 선을 그었다. 그는 "시장은 다르다"라며 "금리가 오르고 투자자들이 밸류에이션에 대해 재평가를 하면서 시장의 변동성은 더욱 커질 것"이라고 전망했다.

연방준비위원회가 금리를 인상하면 미 주식 시장에 어떤 영향을 미칠까.‘미국형님’ 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 CIO(최고투자책임자)는 11일(현지 시각) 더밀크TV 라이브에 출연해 연준이 금리를 인상하면 예상되는 6가지 변화에 대해 설명했다. 첫번째, 미 주식시장이 단기적으로 조정될 수 있으나 중장기적으로는 회복 이상의 성장을 할 것으로 예측했다. 중앙 금리가 상승한다는 건 결국 경제가 지속적으로 성장할 가능성이 크기 때문이다. 데이빗 리 CIO는 "주식 시장이 인플레이션 이상 보상하는 건 역사적으로 증명된 사실"이라고 말했다. 주식 시장은 인플레이션에 상응하는 그 이상의 수익을 낼 수 있다. 보다 좋은 제품을 만들고 큰 실적을 내기 위해 노력하는 기업에 투자하면 된다. 두번째, 가치주의 중요성 부각된다. 펀더멘탈이 약한 기술주는 가장 큰 조정을 받을 수 있다. 즉, 선택적으로 조정을 받을 것이다. 세번째, 미래 산업과 디지털화 관련업, 인프라쪽에 지속적 투자로 성장 기회가 올 전망이다. 인프라빌에서 보안 산업에 투자를 많이 할 거라고 정부에서 언급했다. 보안 산업은 앞으로 상당히 중요한 인프라가 된다. 최근에 기술주가 많이 성장을 하고 있는데, 디지털화 산업은 앞으로 꾸준히 더 성장 가능성이 있다. 이것이 인프라빌이 주는 큰 신호 중 하나다. 네번째, 전기차는 에코 시스템 구축되는 과정에 있으며 PG&E 등 파워공급 서비스업과 전기저장 서비스업의 제2 전성기 올 수 있다. EV회사가 전기 저장을 해서 쓸 수 있는 공급업체가 될 수 있다. 예컨대, 테슬라에 전기를 공급하는 곳은 PG&E지만, 전기를 저장할 수 있는 시스템은 각 차량에 갖추게 된다. 이처럼 기술의 발달로 다소 과한 전기를 써도 이전처럼 정전이 일어나지 않을 수 있다. 결국 파워 공급 업체와 EV 전기차의 리더인 테슬라가 큰 수익을 만들어 낼 것으로 예측된다. 다섯번째, 은행 실적 향상되고 고급 소비재 소비 증가 예상한다. 루이비똥(Louis Vuitton) 외 다양한 럭셔리 브랜드의 주식이 많이 올랐다. 여섯번째, 국채금리 상승은 경제 성장의 전조다. 델타 변이에 취약한 이머징 마켓 포트폴리오는 줄이고 미국 펀드에 더 투자해야한다. 미국 내 한국 기관 혹은 미국 기관에 투자를 하는 게 안전하고 현명한 투자라고 생각한다.

은행 및 금융 서비스 산업의 AI 전환은 그동안 다른 테크 산업에 비해 뒤쳐져 있었다. 하지만 코로나 팬데믹 이후 분위기가 확 바뀌었다. AI는 더 이상 소매 금융 서비스에만 국한된 것이 아니다. 투자은행 및 다른 금융 서비스도 AI를 통해 비즈니스를 더 확장하고 있다. 비즈니스 인사이더 인텔리전스 보고서에 따르면, 은행의 80%는 AI의 잠재적 이점을 잘 알고 있다. AI 애플리케이션을 통한 은행의 총 잠재적 비용 절감액은 2023년까지 4470억 달러로 추산된다.지난 12일(미 현지 시각), 벤처비트(VentureBeat)가 주최한 트랜스폼 2021(Transform 2021) 컨퍼런스에 ‘좋은 데이터와 강력한 AI가 은행 및 금융 서비스에 효과적으로 기여할 수 있는 방법'을 주제로 대담이 열렸다. 훼이 왕(Hui Wang) 페이팔 데이터 과학 부사장은 “예전에는 신기술을 채택하려면 10년 또는 20년 걸렸지만, 이제는 그 격차가 점점 줄어들고 있다"며 AI 전환에 빠르게 반응하는 금융 산업에 대해 강조했다.AI 채택에 놓인 과제에 대해 그는 “그 다음은 무엇인가? 그걸로 우리는 무엇을 할 수 있나?”하고 되물었다. AI로 훌륭한 예측을 하는 것만으로는 충분하지 않다는 것이다. 문제를 감지하고 인식할 뿐만 아니라 고객 및 회사를 위한 효과적인 행동과 경험을 계획할 수 있는 그 이상의 것이 필요하고, 이것은 모든 금융 기술 회사에게 해당한다고 덧붙였다.금융 산업의 대표적인 기업인 골드만삭스, 페이팔, 마스터카드의 대표자가 말하는 주요 AI 트렌드, AI 채택에 놓인 과제 및 기계와 인간의 상호작용에 대해 들을 수 있었다. 다음은 대담 전문이다.

세계는 코로나 팬데믹 2~3차 유행에 직면하고 있다. 경제는 급격하게 붕괴했고 전례없는 속도로 빠르게 회복했다.경제적 측면에서 가장 우려했던 시나리오인 '금융기관 부실화'는 아직까지는 발생하지 않았다. 특히 ‘실물(대면) 경제 붕괴 → 실업률 증가 → 부실 대출 발생 → 금융기관 부실화’ 라는 악순환 발생을 막았는데 이는 부실 대출의 발생으로 인한 금융기관의 부실화가 어떠한 결과를 초래할지 지난 2008년 경험했기에 빠르게 대처할 수 있었기 때문이다. 각국 정부는 재정 또는 통화정책을 실행, 악순환의 고리를 중간에서 차단하려 했다. 그러나 그 방법은 달랐다. 악순환 고리 끊기미국은 경기부양법안(CARES Act)을 통해 코로나로 실직하면 정부가 실업자에게 직접적인 지원을 해 주는 방법을 택했다. 반면 유럽은 기업들이 노동자를 강제로 휴직하게 하는 대신 임시해고(furlough) 및 정부 차원의 휴직 지원 제도로 국가별로 통상임금의 최대 70에서 84%까지 보조금을 지급했다. 정부 지원 정책의 이 같은 차이는 아래와 같은 실업률 차이로 되돌아왔다. 미국은 실업률이 최대 15%까지 치솟았으나, 유로존은 1~2%p 가량의 실업률 상승에 그쳤다.