지난해 연말 무더기 항공 결항 사태를 일으킨 미국 저가 항공사 사우스웨스트항공(티커: LUV)이 26일(현지시각) 시장 예상에 못 미치는 부진한 4분기 실적을 발표했다. 크리스마스 연휴 기간동안 미국 전역에 폭설, 강풍 등 악기상이 이어져 사우스웨스트는 항공편 70%를 취소(약 1만 6700편 이상)한 바 있다. 심각한 운영 차질을 일으킨 사우스웨스트는 약 2억 2000만 달러(약 2700억원)의 순손실을 냈으며 분기 주당순이익(EPS)는 시장 전망치를 하회해 어닝 쇼크를 기록했다.
미국에서 항공 산업은 경제의 중요한 부분을 차지한다. 한국과 달리 자동차 및 열차로 단시간에 이동이 물리적으로 불가능한 면적으로 인해 국가간 이동 뿐만 아니라 국내선 시장 규모도 크기 때문이다. 미 항공 산업은 압도적으로 세계 1위다. 항공 산업은 여객 이동과 화물 수송을 위한 다양한 항공 운송 및 여행 서비스를 제공한다. 서비스에는 항공편 운송, 항공기 리스, 호텔 예약, 자동차 렌탈 및 여행 관리 서비스가 포함된다.리서치 기관인 IBISWorld에 따르면 미국 국내선(Domestic) 시장은 코로나 팬데믹 직전 2019년 1564억달러(한화 187조 6018억)에 달했다.이 같은 항공산업은 코로나 팬데믹으로 시행된 엄격한 사회적 거리두기 규칙을 포함한 정부의 여행 제한은 항공 여행 수요를 급감시켰고 이는 미국을 포함한 전 세계 항공 산업에 큰 타격을 받았다. 2019년에 비해 코로나 팬데믹 첫해인 2020년에는 국내선 시장 규모가 665억 달러로 추락하였으나 2021년 백신 출시와 규제 완화로 여행과 항공 산업 규모가 일부 회복했다. 하지만 델타(Delta) 변종과 오미크론(Omicron) 변종 확산으로 항공 산업은 예상과 다르게 완만한 속도로 회복하고 있다. 특히 국제선 시장은 아직 국가간 이동에 대한 각국 정부의 제한과 자가격리 등으로 여전히 완만한 증가를 보이고 있다. 백신 접종률이 높아지고 억눌렸던 여행 수요가 증가하면서 2022년 국내선 시장 규모는 1389억 달러로 팬데믹 전과 비교해서 빠른 회복세를 보이는 중이다.
전일(9월 30일, 현지시각) 미 증시는 미 의회의 정책 관련 불확실성과 인플레이션에 대한 우려가 겹치면서 주요지수가 모두 하락 마감했다. (다우 -1.59%, 나스닥 -0.44%, S&P500 -1.19%, 러셀2000 -0.94%)시장의 투자심리를 크게 위축시킨 요인 중 하나였던 정부 셧다운은 민주당과 공화당이 2021년 회계연도 마감을 앞두고 12월 3일까지 정부자금을 유지하는 임시 지출안에 극적으로 합의했다. 다만 재닛 옐런 재무장관은 10월 18일까지 부채한도를 유예하거나 상향하는 법안이 통과되지 못할 경우 디폴트의 가능성을 예고한 바 있어 여전히 상황은 안갯속이다. 1조 2천억달러의 인프라 법안과 3조 5천억달러의 예산안 역시 불확실성이 짙어졌다. 낸시 펠로시 미 하원의장은 당초 상원이 초당적으로 합의한 1조 2천억달러의 인프라 법안을 30일까지 표결에 부칠 것이라 공언했으나 당내 내분으로 금요일(1일, 현지시각) 연기했다고 발표했다. 민주당의 진보적인 의원들은 인프라 법안과 함께 3조 5천억달러의 사회보장 예산안이 함께 통과되지 않을 경우 거부할 의사를 밝혔고 중도적인 성향을 지닌 의원들은 법안의 규모가 너무 크다는 입장이다. 특히 상원의 대표적인 중도 성향 의원인 조 만친 웨스트 버지니아 상원의원은 1조 5천억달러 이상의 법안에는 투표하지 않을것이라 반대의견을 분명히 해 불확실성을 키웠다. 한편 미 증시는 9월 하락폭을 확대하며 1년만에 가장 큰 폭의 하락을 기록했다. S&P500은 4.8% 하락해 2020년 3월 이후 가장 큰 월간 하락폭을 보였다. 11개의 섹터 중 10개가 모두 손실을 봤으며 에너지만이 9% 이상 상승했다. 오늘 시장은 중국의 전력난으로 인한 에너지 위기에 주목하고 있다. 중국 정부는 전력난을 타개하기 위해 석탄 채굴 기업들에게 생산량의 한도를 신경쓰지 말고 계속 공급할 것을 명령했다. 최근 중국은 석탄 재고량이 사상 최저치로 하락하며 심각한 수준의 전력난을 겪는 것으로 알려져있다. 유럽 역시 수급 불균형과 겨울철 난방시즌으로 천연가스 가격이 폭등하면서 전 세계적으로 에너지 위기가 고조되고 있다. 에너지 가격의 상승세는 인플레이션을 초래하고 글로벌 경제를 위축시킬 수 있다는 점에서 역시 악재로 평가된다.
일본 정부가 코로나 긴급사태를 30일(현지시간) 부터 전면 해제한다. 긴급사태에 돌입한지 6개월 만이다. 이는 한 달 전까지만 해도 신규 확진자가 2만 5000명을 넘어서던 일본은 최근 하루 2500명으로 급락했기 때문이다. 미국도 상황은 비슷하다. 백악관은 20일(현지시각) 백신 접종을 완료한 외국인의 입국을 11월부터 허용한다고 발표했다. 전 세계적으로 코로나 확산세가 확연히 둔화되는 모습을 보이면서 여행 제한이 완화되는 등 각국이 '위드 코로나' 시대로 전환하는 움직임을 보이고 있다. 위드 코로나는 정부가 격리와 사회적 거리두기, 방역에 의존해 바이러스를 차단하는 것에서 더 나아가 백신과 치료제로 충격을 최소화하며 정상적인 생활로의 복귀를 하는 것을 의미한다. 실제로 미국은 18세 이상 백신의 완전접종을 끝낸 비율이 66%이고 한 번 이상 맞은 사람은 77%에 달한다. 미국 전 국민의 절반 이상이 백신접종을 완료했고 한달전 19만명에 달하던 코로나 신규 확진자는 이제 8만명으로 둔화세를 보이고 있다. 전 세계에서 가장 많은 백신을 공급하고 있는 모더나(MRNA)와 화이자(PFE)의 최고경영자는 한 목소리로 "1년 내 일상으로의 복귀가 가능할 것"으로 전망했다. 이에 따라 경제 정상화에 대한 기대가 커지면서 팬데믹으로 가장 큰 피해를 입었던 여행과 레져, 항공업계가 희망으로 들썩이고 있다. 주식시장은 경제를 선행한다고 했던가? 여행, 레져, 항공주가는 약속이나 한듯 코로나 확진자가 가장 정점을 기록하던 8월 말 바닥을 기록한 이후 한 달 동안 두 자릿수의 수익을 보일 정도로 빠르게 회복하고 있다.
주요 미국 항공사들이 1분기 실적을 발표하고 있는 가운데 싸우스웨스트(티커:LUV) 항공이 항공사 중 처음으로 팬데믹 이후 분기 이익을 보고했습니다. 22일(현지 시각) 월스트리트저널(WSJ)은 아메리칸항공, 유나이티드항공, 델타항공이 일제히 1분기 10억달러 이상 손실을 보고한 반면 싸우스웨스트항공은 같은 기간 1억1600만달러의 이익을 기록했습니다. 미국 내 백신 보급이 확산되고 주요 학교들이 봄방학을 맞이하며 국내 여행이 큰 폭으로 증가했기 때문입니다. 특히 싸우스웨스트항공은 출장객 및 국제선에 의존하는 여타 항공사와 달리 국내선과 레저여행에 초점을 맞추고 있는데요. 그 덕분에 팬데믹 국경 폐쇄에도 상대적으로 빠른 회복세를 보이고 있습니다. 회사측은 오는 6월까지 팬데믹 이전 일정의 96%까지 회복할 것으로 전망했습니다. 👉제가 거주하는 보스턴 지역의 공립학교는 대부분 이번 주가 봄방학 기간인데요, 지난 2월 겨울방학 때와는 달리 많은 사람들이 1차 백신접종을 완료하면서 국내선을 이용한 여행을 떠났습니다. 여전히 조심스럽지만, 확실히 여행 수요가 살아나고 있는 것을 체감할 수 있습니다. 주요 항공사가 5분기 연속 적자에서 벗어나지 못한 것을 고려하면 싸우스웨스트항공의 분기 이익 소식은 더욱 놀라운 뉴스입니다. 팬데믹 후에도 비지니스 수요는 완전히 회복될 가능성이 높지 않아 다른 항공사들도 다양한 대응책을 내놓고 있습니다. 델타와 아메리칸, 유나이티드항공은 최근 수십 개의 국내노선을 추가했고 알래스카항공 역시 여행객들이 주로 찾는 옐로스톤 등 4개 국내 노선을 추가했습니다. 항공사들의 노력이 2분기 어떤 결과로 나타날지 지켜봐야겠습니다.
기업개요선 컨트리 항공 홀딩스(Sun Country Airlines Holdings Inc.)는 저가 항공사를 운영하고 있다. 이 사업은 3개 부문 즉, 관광 중심의 정기 여객 서비스 및 전세 서비스, 화물 항공편으로 운영한다. 미국 미네소타에 본사를 둔 선 컨트리는 비즈니스 모델을 중고 보잉 737 NG를 중심으로 하고 있다. 선 컨트리사는 2023년까지 여객기를 31대에서 50대로 늘릴 계획이다.상장 후 긍정적 반응과 낙관적 기대저가 항공사 선 컨트리 에어라인은 17일(현지 시각), 공모가 24달러, 기업가치 13억4000만 달러로 평가받으며 나스닥에 상장(NASDAQ: SNCY) 했다. 상장 후 초기 반응은 매우 긍정적이다. 사모펀드 회사인 아폴로 글로벌 매니지먼트(티커: APO)가 지원하는 선 컨트리는 공모에서 2억1820만 달러를 모았고 오후 나스닥 거래에서 주가는 44% 가량 급등했다. 선 컨트리는 지난해 COVID-19때 지원받은 정부차입금을 상환하기 위해 순이익 일부를 사용할 계획이며 나머지는 일반적 기업 목적으로 사용할 계획이라고 말했다.선 컨트리는 이번에 처음 상장했지만, 1980년대 초부터 운영해 온 회사다. 초기에는 휴가받은 군인들을 실어 나르는데 주력했으며, 그 동안 여러 번 파산했다. 2017년부터는 아폴로 글로벌 매니지먼트가 대주주로 소유하고 있고, 노프릴 (수송 외에 어떠한 서비스도 없는 저가 항공 운영형태) 예약 서비스에 주력해 왔다. 또 2019년 부터는 아마존과 화물편 운항 계약을 체결해 운영 중이다. 이 운항 계약에는 아마존에게 주식 워런트를 발부한다는 내용이 포함돼 있다.항공사들은 2020년 팬데믹으로 큰 타격을 입었지만 백신 확산에 따라 레저여행이 돌아올 것이라는 낙관론이 커지면서 올해 들어 지금까지 주가가 반등세를 보이고 있다. 무엇보다 선 컨트리 처럼 저가요금에 초점을 맞춘 국내 비행 서비스는 가장 먼저 회복할 것으로 예상된다. 또 데이비드 리 CIO는 “선 컨트리는 다른 경쟁 항공사들에 비해 비즈니스 모델이 더 다각화 되어 있다”는 점을 주목했다.그러나 이 회사는 2019년 매출 7억140만 달러, 순이익 4600만 달러에서 2020년 매출 4억150만 달러에 400만달러 순손실을 기록했다. 월가에서는 팬데믹 최악의 상황은 끝났다고 보고 있긴 하지만, 그렇다고 팬데믹이 완전히 끝난 것은 아니기 때문에 여전히 위험 요소가 많다. 모틀리풀(Motley Fool)은 아폴로 글로벌 매니지먼트가 IPO 이후에도 대주주로 남아있는 것도 주목해야 할 점으로 지적했다. 시간이 지남에 따라 아폴로가 지분을 매각할 것으로 예상하는데, 이는 앞으로 시장에 꾸준히 새로운 주식이 출시될 수 있다는 것을 의미하기 때문이다. 주식 개수 증가는 일반적으로 일시적으로나마 주가 하향에 영향을 미치는 요인이 될 수 있다.즉, 선 컨트리 항공은 향후 긍정적인 성장이 기대되고 있지만 투자자들은 선 컨트리가 여러 위험 요인들을 어떻게 뚫고 나가는지 지켜보며 아직 관망 중이다.
