성장주

힘스 앤 헐스 헬스(Hims & Hers Health, 티커: HIMS)는 2017년 설립된 온라인 헬스케어 플랫폼으로 2021년 특수목적인수회사(SPAC)를 통한 역합병 방식으로 뉴욕 증권거래소에 상장됐다. 힘스는 다양한 건강 문제를 해결하기 위해 맞춤형 상담 및 치료를 제공하는 구독 기반의 원격 치료 플랫폼이다. 특히 성건강 및 정신건강, 체중 감량 처방약 등 보험 적용의 제한성 때문에 접근하기 어려운 헬스케어 분야에 초점을 맞춰 시장에서 차별화를 꾀하고 있다. 힘스는 의료 분야와 기술 분야의 성장에 모두 노출된 기업으로 평가된다. 주요 수익 모델은 구독 서비스와 개별 제품 판매로 구성되며 특히 구독 서비스는 정기적으로 상담 및 맞춤형 치료 플랜, 그리고 처방약을 제공한다. 힘스의 가장 큰 특징은 모든 서비스가 온라인으로 접근이 가능해 편리함과 프라이버시를 제공한다는 점이다. 힘스의 성장성은 놀라운 수준이다. 주당순이익(EPS)은 지난 분기에 전년 대비 300%의 상승세를 기록했으며 3분기 평균 EPS 성장은 206.7%에 달한다. 현재 분기의 EPS 성장 전망도 362%로 전망될만큼 강력한 성장이 예고되고 있으며 올해 연간 성장은 469%로 전망된다. 판매 역시 지난 분기에 52%의 연간 성장을 기록했고 3년 평균 성장세는 78%를 기록했다. 힘스가 텔레헬스 시장에서 소비자들의 주목을 받고 있는 이유는 확실한 차별화 요소 덕분이다. 힘스의 모든 서비스는 온라인 상담과 약물의 비밀 배송을 통해 편리함과 프라이버시를 우선시하며 이는 성 건강 등 민감한 주제에 자유롭게 편안하게 접근할 수 있는 환경을 제공한다. 또한 보험의 혜택을 받기 어려운 약품도 저렴한 가격과 다양한 구독 옵션으로 시장 점유율을 확대하고 있다.

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 미 연준이 50bp의 과감한 금리인하를 단행한 이후 긍정적인 반응이 쏟아지며 상승 출발. 다우지수 선물은 400포인트 이상 상승했고 3대 지수 선물은 모두 1% 이상 상승. 큰 폭의 금리인하가 연착륙 기대를 강화하고 차입 비용에 대한 부담을 줄이면서 대형 기술주를 시작으로 성장주 등의 위험자산이 초강세. 국제유가가 배럴당 약 71달러 수준까지 상승한 가운데 비트코인도 6만 3000달러까지 상승. 반면 10년물 국채금리는 3.7%를 넘어서며 안전자산에서 위험자산으로의 전환 시그널 강화. 2. 연준의 향후 금리 전망 및 글로벌 중앙은행의 정책 추이 점도표에 따르면 연준은 9월 50bp 인하에 이어 11월과 12월에도 추가로 각각 25bp의 금리인하를 단행할 것으로 전망. 연준은 올해 기준금리 목표를 4.4%로 내년 금리는 3.4%로 제시하며 금리인하 사이클의 시작을 선포. 연준의 금리인하가 글로벌 통화정책의 완화를 촉발할 가능성이 커지는 가운데 주요국 중앙은행들은 자국 경제 상황에 따라 다른 대응. 영란은행(BOE)은 인플레이션 고착화 우려로 금리를 5%로 동결. 노르웨이 중앙은행은 4.5%의 금리를 유지하고 연말까지 동결할 것으로 전망. 대만 중앙은행은 금리 동결. 터키 중앙은행은 50%의 금리를 유지하며 초인플레이션에 대응. 일본 중앙은행은 금리를 0.25%로 유지할 것으로 전망되는 가운데 향후 금리인상을 암시하는 매파적인 전망을 제시할 것으로 예상. 3. 금리인하 이후 주식시장 반응 연준의 금리인하가 차입 비용을 낮추고 달러의 약세를 초래할 것이란 기대에 빅테크 기술주를 중심으로 엔비디아와 같은 AI 반도체 수혜주가 강세. 금리인하가 경제를 긍정적으로 자극할 것이란 기대가 커지며 경기 민감주도 강세. 산업의 캐터필라와 리테일의 홈디포, 그리고 금융의 JP모건 등이 상승. 통화정책 완화로 성장주에 대한 우려가 완화되며 솔라엣지 및 TAN ETF와 같은 태양광 관련주도 강세. 위험자산 선호심리가 커지며 비트코인은 6만 3000달러를 돌파. 이더리움은 2425달러를 돌파하며 각각 2% 이상 상승. 반면 금은 안전자산 선호심리가 약화되고 제롬 파월 연준의장이 초저금리 시대가 다시 오지 않을 것이라 발언한 이후 약세. 4. 신규 실업수당 청구 등 주요 지표 현황 연준의 포커스가 고용시장으로 완전히 전환됐음을 시사한 가운데 지난주 신규 실업수당 청구는 21만 9000건으로 5월 이후 최저치로 하락. 미 북동부 지역의 제조업 활동을 보여주는 9월의 필라 연은 제조업 지표는 1.7로 전월의 -7.0에서 예상보다 큰 폭의 회복을 시사. 8월 신규 주택판매는 386만채로 전월의 상향 수정된 396만채에서 소폭 하락했고 월가 예상치도 하회. 5. 개별주 현황 달든 레스토랑(DRI): 올리브 가든의 모기업인 달든 레스토랑은 올해 예상보다 약한 분기 이익과 매출을 보고했지만 올해 말 온디맨드 배달을 위한 우버(UBER)와의 파트너십을 발표하며 주가는 11% 이상 급등. 넥스트에라 에너지(NEE): 클린 에너지 유틸리티 기업인 넥스트에라 에너지는 투자은행 제프리스가 '매수' 의견을 제시하며 투자자들의 우려가 이미 주가에 반영됐다고 평가. 엔비디아(NVDA): 엔비디아를 비롯한 ASML, 암홀딩스, 마이크론 등의 AI 반도체 수혜주들은 연준의 금리인하 결정을 소화하며 모두 3% 이상 급등. 레나(LEN): 미 주택건설 업체는 3분기 실적발표에 앞서 연준의 금리인하로 인한 주택시장의 활성화에 대한 기대로 3% 이상 급등. 알리바바(BABA): 중국 최대 온라인 전자상거래 기업인 알리바바는 100개 이상의 오픈소스 인공지능 모델과 텍스트-비디오 도구를 출시한 후 4% 이상 급등.

브릭스(BRICs)라는 용어를 만들어낸 경제학자인 짐 오닐스는 이머징 마켓의 성장 잠재력을 강조하며 금융주에 대한 투자 기회를 이렇게 강조했다. 그 외에도 이머징의 성장과 관련해 금융주 투자를 권장한 월가의 구루는 많다. 이머징 마켓 투자의 선구자로 인식되는 마크 모비어스와 핌코의 전 CEO인 모하메드 엘-에리안, 그리고 '채권왕'으로 인식되는 제프리 건들락까지 이머징의 성장은 곧 금융의 성장으로 인식했다. 이들의 조언은 일반적으로 이머징 마켓의 폭발적인 경제 성장과 금융 시스템의 발전이 결과적으로 금융주의 수익성에 긍정적인 영향을 미친다는 관점에서 출발한다. 누 홀딩스(Nu Holdings, 티커: NU)는 2013년 설립된 브라질에 본사를 둔 핀테크 기업으로 라틴 아메리카에서 가장 빠르게 성장하고 있는 디지털 은행 누뱅크(Nubank)의 모기업이다. 주요 서비스로는 모바일 뱅킹을 비롯해 신용카드, 대출, 투자 상품 등이 있다. 누 홀딩스는 빠른 성장과 혁신적인 서비스로 많은 저명한 투자자들의 주목을 받고 있는 것으로도 유명하다. 2021년 12월 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장하였으며 주요 투자자로는 워런 버핏의 버크셔해서웨이와 타이거 글로벌 매니지먼트, 세쿼이아 캐피탈, 그리고 소프트뱅크 등에서 대규모 투자를 유치한 바 있다.

고금리 시대가 계속 이어지고 있습니다. 포브스에 따르면 4월 말 미국의 평균 신용카드 이자율은 27.90%에 달합니다. 수십 년 만에 가장 높은 수준입니다. 고물가 고금리는 많은 사람들을 힘들게 합니다. 개인들은 불과 3년 전과 비교해 훨씬 높아진 물가를 높은 대출 이자와 함께 감당해야 합니다. 최근 실적을 발표한 미 최대 신용카드 발행자 중 하나인 디스커버 파이낸셜(DFS)에 따르면 1분기 신용카드 연체율은 작년의 4.7%에서 5.7%로 뛰어올랐습니다. 일부는 "높지 않네."라고 할 수 있겠지만 그 속도를 보면 심상치 않습니다. 2022년만 해도 1.5%에 불과했던 연체율은 이제 2년 만에 4배가 올랐습니다. 미국의 금융시장이 녹아버렸다고 평가를 받던 2008년 금융위기 당시 연체율 피크가 9.0%였다는 점을 고려하면 상당히 우려스러운 수준의 속도입니다.

2024년 2분기(4~6월)가 시작됐습니다. 지난 분기는 어떠셨나요? 이번 분기도 성투하시길 바랍니다.  매일 미 자본시장과 경제를 분석하는 저는 지난 1분기는 '역대급'으로 놀라운 경험을 했습니다. 현재 시장은 지난 2017년이나 2019년 랠리를 연상케 합니다. 미국에서 지난 2017년은 애플, 구글, 메타, 아마존, 넥플릭스 등 소위 FAANG 기업의 매분기 '어닝 서프라이즈' 행진에 1년 내내 주식이 오르면서 많은 개인 투자자들이 주식 시장에 진입한 해였습니다.  하지만 2018년 새해부터 시장이 고꾸라 지기 시작하면서 하루에 2%이상 빠지자 CNBC의 앵커가 한 멘트가 기억이 납니다. "젊은 투자자 여러분, 그렇습니다! 주식시장은 떨어지기도 합니다!"주식시장이 2016년부터 2년 내내 오르기만 하면서 당시 막 진입했던 초보 투자자들에게 전한 가벼운 말이었지만 무거운 의미를 지니고 있는 발언이기도 했습니다. 이후 2018년 한 해 동안 주식시장은 엄청난 변동성을 보였고 연말에는 '블랙 크리스마스' 폭락장을 연출하기도 했습니다. 그리고 2024년 1분기, 시장은 그때와 비슷한 수준의 놀라운 상승장을 연출하고 있습니다. 

아리스타 네트워크(ANET)는 캘리포니아 산타클라라에 본사를 두고있는 네트워크 장비업체로 데이터 센터 및 클라우드 컴퓨팅 환경을 위한 클라우드 네트워킹 솔루션을 제공한다. 아리스타는 차세대 데이터센터 네트워크에 최적화된 이더넷 스위치 및 라우터를 제공하며 제품 전반에 걸쳐 실리콘 아키텍처를 사용한다. 회사의 가장 대표적인 제품이자 클라우드 네트워킹 솔루션의 핵심으로는 모든 디바이스를 하나의 운영체제로 실행할 수 있는 리눅스 기반의 EOS(Extensible Operating Systems)가 있다. 아리스타의 가장 큰 특징은 생성AI 생태계에서 가장 기초가 되는 '하이퍼스케일' 데이터센터 등 AI 밸류체인 인프라 부문의 대표적인 수혜주라는 점이다. 엔비디아가 생성AI 구동을 위한 '초고성능 칩'을 판매한다면 아리스타는 데이터센터 수요 급증에 컴퓨팅 성능을 높이는 인프라 제품을 판매한다. 실제 아리스타는 메타플랫폼(META)과 마이크로소프트(MSFT) 등 미 최대 기술 기업과 가장 큰 클라우드 서비스 제공업체 6곳을 고객사로 두고있다. 이 외에도 최근에는 오라클(ORCL)과 구글의 알파벳(GOOGL)을 새로운 고객으로 확보한 것으로 관측된다. 👉생성AI 비즈니스 6층 밸류체인 총정리... 돈 버는 회사는 따로 있다

메이크마이트립(MakeMyTrip Ltd, 티커: MMYT)는 인도에 본사를 두고 있는 인도 최대의 온라인 여행 에이전시로 빠르게 성장하는 인도의 여행 및 관광 산업에서 중요한 역할을 하고 있는 기업이다. MMYT는 주로 인도에서 온라인 여행 서비스를 제공하며 항공권을 비롯해 호텔 예약과 휴가 패키지, 철도 및 버스 티켓 예약 등 다양한 여행 관련 서비스를 제공한다. MMYT는 2024년 초를 기준으로 약 49억 달러의 시가총액을 기록하고 있으며 인도를 비롯해 미국, 싱가포르, 말레이시아, 태국, 아랍에미리트, 페루, 콜롬비아, 베트남 및 인도네시아에서 여행 상품과 솔루션을 판매한다. 인도는 현재 중국을 제치고 세계에서 가장 빠르게 성장하는 신흥국으로 올라서고 있다. 시장의 기대 역시 인도에 있다. MSCI 신흥국 지수에서 중국의 비중은 줄어들고 있고 인도의 비중은 2020년 10%에서 17%까지 증가했다. 경제 성장은 소비자 지출 증가와 중산층의 확대, 그리고 디지털화의 가속화로 이어진다. 모든 요건이 온라인 여행 서비스 기업인 메이크마이트립에 유리한 방향으로 흘러가고 있는 것이다.

올해 시장의 회복세를 전두지휘하는 테마는 바로 인공지능(AI)이다. 엔비디아(NVDA)가 무려 230%가 폭등하는등 100억 달러 이상의 시장가치를 지닌 중대형주 중 200%가 넘은 주가 상승세를 보인 기업은 모두 AI관련 기업이다. 온라인 스포츠 베팅 업체 드래프트킹즈(DKNG)만 빼고 말이다. 무엇이 드래프트킹즈를 올해 'AI의 폭풍' 속에서 홀로 빛나게 했을까?글로벌 온라인 베팅 시장의 성장세가 무섭도록 빠르게 가속화되고 있다. 글로벌 스포츠 베팅 시장의 규모는 2022년 817억 달러로 연평균 성장률(CAGR) 전망은 11.1%에 달한다. 아큐멘 리서치 앤 컨설팅(Acumen Research and Consulting)에 따르면 이런 속도로 계속 성장할 경우 온라인 베팅 시장의 규모는 2032년에는 2312억 달러에 이를 것이란 전망이다. 온라인 베팅 시장의 성장을 견인하는 요인으로는 인터넷과 모바일 기기의 보급이 확대되면서 온라인 베팅 플랫폼으로의 접근이 쉬워졌다는 것이 첫번째로 꼽히고 있다. 또한 전 세계적으로 온라인 베팅에 대한 규제가 완화되고 있다는 점이 향후 시장의 성장을 견인할 핵심 촉매제로 인식된다. 전세계 온라인 베팅 시장의 약 40%를 차지하는 최대 시장인 미국의 경우 2018년 미 대법원이 1992년 연방의회가 제정한 '프로아마스포츠 보호법(PASPA)'을 위헌이라 판결한 것을 시작으로 현재 미 40개 주와 워싱턴 D.C에서 온라인 스포츠 베팅이 합법화됐다.

지난해 미국 주식시장은 춥고 어두웠다. 팬데믹 이후 끝없이 오를 줄 알았던 기술주들 마저도 힘을 쓰지 못했다. 견고한 펀더멘탈을 지닌 기업들 또한 지정학적 영향과 금리인상 등 대외요인에 영향을 받아 성장이 제한적이었다. 하지만 올해의 시장 상황은 작년과 크게 다르다.데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 29일 더밀크TV 유튜브 방송 '미국형님'에서 올해 반도체 시장을 눈여겨 봐야한다고 말했다. 리 CIO는 “제아무리 외부변수가 흔들어도 4차 산업혁명이 진행 중인 상황에서 반도체칩에 대한 수요는 증가할 수밖에 없다”고 전망했다. 방송에서 소개한 폭발적인 성장이 예상되는 반도체 장비업체 네 곳을 소개한다.

지난 6월 17일(현지시각) 월가의 한 베테랑 투자자가 CNBC와의 인터뷰에서 "투자자들이 일생에 단 한 번뿐인 기회를 마주하고 있다."고 이야기합니다. 그는 경기침체 우려속에 주식시장이 급락세를 보이고 있지만 52주 최저치를 기록한 지금 주식을 대거 사들여야 한다고 강력하게 주장하죠.그리고 거짓말처럼 미 증시는 그 날을 기점으로 상승을 계속해 그가 매수를 강력하게 권했던 성장주, 기술의 나스닥은 무려 20%가 넘는 상승세를 보입니다. 그 사람은 바로 배런스 캐피탈의 회장이자 월가의 억만장자 투자자인 론 배런입니다.

안녕하세요. 워런 버핏은 가치투자의 대명사입니다. 그래서 워런 버핏의 투자 포트폴리오에는 다 가치주만 가지고 있을것이란 오해를 할 수도 있습니다. 하지만 알고보면 또 그렇지도 않습니다. 버크셔의 사업 기반은 통제 기업과 비통제 기업으로 나뉩니다. 버크셔 해서웨이는 보험이나 철도, 소매, 제조업 등 사실상 '계열사'로 운영되는 경영을 통제하는 자회사를 보유하고 있습니다. 그리고 지분을 일부만 가지고 배당금이나 투자수익을 만들어 내는 비통제 기반의 투자 포트폴리오를 가지고 있습니다. 이 투자 포트폴리오에서 무려 47%를 애플 한 기업에 올인하고 있습니다. 편중이 심하죠. 분산투자하고는 거리가 있습니다. 실제 이번 1분기 실적을 보면 버크셔의 포트폴리오 73%는 단 5개의 기업에 몰려있습니다. 버핏은 분산투자에 대해 "자기가 뭘 하는지 모를 때 하는것이다"고 했습니다.버크셔 해서웨이는 '성장주'로 불리는 기술주를 포트폴리오로 보유하고 있습니다. 게임회사인 액티비전 블리자드(ATVI)와 스노우플레이크(SNOW), 그리고 누 홀딩스(NU)입니다. 액티비전은 지난 4분기까지만 해도 지분이 1.9%밖에 없었습니다. 그런데 올해 1분기에 대량의 매수로 지분을 9.5%로 늘리게 됩니다. 이 정도면 2021년 기준으로 버크셔의 탑10 보유기업에 포함되는 수준입니다.

1월은 미국 주식 시장 투자들에게 힘겨운 시기로 기억될 전망이다. 특히 기술주 중심의 나스닥 지수는 3대 지수 중 가장 많이(13.98%, 현지시각 25일 종가 기준) 하락하며 투자자들을 절망에 빠뜨렸다.그중에서도 코로나19 관련 수혜주로 꼽혔던 기업들의 주가 하락폭이 컸다. 매출 및 시장 확대라는 꿈을 먹고 고평가됐다가 금리 인상이라는 벽에 부딪혀 현실로 돌아온 기업들이다. 미국 투자전문 매체 배런스에 따르면 올해 가장 많이 주가가 하락한 회사는 넷플릭스(NFLX), 모더나(티커: MRNA), 엣시(티커: ETSY) 등이었다.