ISM PMI

뉴욕증시는 제조업 지표의 호조로 인해 연방준비제도(Fed)가 금리 인상을 서두르지 않을 것이라는 시장의 추측이 강화되면서, 주식과 채권 시장 모두 하락세를 보였다. 이는 2022년 9월 이후 처음으로 제조업이 예상치 못한 확장세를 보이고 투입 비용이 상승하며 고금리의 장기화 우려가 커졌다.10년물 국채 수익률은 10bp 이상 상승했으며, 보고서 발표 이후에는 올해 스왑 계약에서 반영된 연준의 금리인하 규모가 예상보다 적은 약 65bps로 하락했다. 이에 따라 S&P500 지수는 5개월 연속 상승세에서 하락 전환했다.매그니피센트 7 주식들은 혼조세를 나타내며 애플은 하락했고 마이크로소프트는 상승했다. 반면 이스라엘의 시리아 공격 소식으로 지정학적 불안이 커지면서 안전자산인 금값은 사상 최고가를 기록했고 원유 역시 상승했다. 연준의 매파적 정책전환 가능성에 달러는 강세를 나타냈다.공급관리협회(ISM) 제조업 지수는 50.3으로 상승, 16개월 연속 위축세에서 벗어났다. 특히 지불 가격 게이지가 55.8로 상승하며 2022년 7월 이후 최고치를 기록한 것은 인플레이션의 고착화 가능성에서 시장에 상당한 영향을 미쳤다.PNC의 커트 랭킨은 제조업 비용의 상승은 연준의 정책 결정에 중요한 영향을 미칠 수 있으며 최종적으로 소비자에게 전가될 것이라고 언급했다.

뉴욕증시는 연준이 주목하는 인플레이션 데이터가 예상에 부합하며 안도 랠리를 이어갔다. 특히 전일의 부진한 고용지표에 이어 소비심리와 제조업 지표가 악화되고 있다는 점 역시 금리하락을 초래, 긍정적인 투자심리에 도움이 됐다. 낙관론이 유지되고 있지만 올해 금리인하에 대한 기대는 확실히 옅어졌다는 평이다. 여전히 월가는 6월 금리인하 가능성을 보고있지만 연준은 급할것이 없다는 주장이다. 연준이 느긋한 입장을 보이고 있지만 미국 기업과 소비자들이 고금리에 충격을 받기 시작했다는 시그널은 수면 위로 떠오르고 있다. 글로벌 경제 역시 주가와는 반대로 지표는 엇갈렸다. 중국 제조업 지표는 5개월 연속 경기위축을 시사했고 일본 역시 공장활동이 3년 만에 가장 빠른 속도로 위축 영역으로 진입했다. 반면 한국은 글로벌 반도체 수요의 회복으로 수출이 전년 대비 4.8%가 증가했다. 최근 중국을 제치고 새로운 신흥국 리더로 떠오른 인도는 4분기 경제성장이 강력한 민간소비와 제조 및 건설업 활동에 힘입어 8.4%나 성장해 시장의 모든 예상을 상회했다. 🔥 S&P500은 지난 10월 이후 단 2%의 풀백(마감기준)도 허용하지 않는 역대급의 상승세를 기록하고 있다. 그동안 지수는 23.6%가 상승했고 이는 지난 20년간 단 한번도 일어나지 않은 일이다. 비슷한 경우는 2008년 -22.8%의 하락장이 유일하다. 미국 증시는 완연한 강세장으로 진입하며 멜트업 상승세를 연출하고 있다.

✔ 파월의 매파적 발언도 시장의 열기 막지 못했다 제롬 파월 연준의장이 내년 중순부터 금리인하가 시작될 것이란 시장의 기대에 찬물을 끼얹는 발언으로 열기를 가라앉히려 노력했다. 파월 의장은 연설에서 "우리가 충분히 제한적인 통화정책을 달성했다고 자신있게 결론을 내리거나 정책 완화 시기를 추측하는 것은 시기상조."라며 섣부른 금리인하에 대한 기대를 막았다. 파월 의장은 "정책을 한동안 제한적으로 유지할 계획."이라며 경제를 압박하는 고금리의 장기화 가능성을 시사했다. 하지만 시장은 파월 의장의 발언 이후 상승했고 국채 수익률은 급격히 하락했다. 파월 의장이 "인플레이션이 올바른 방향으로 가고있다."고 발언하자 사실상 금리인상 사이클의 종료를 확인하는 발언으로 인식했기 때문이다. 시장의 기대는 점점 커지는 모습이다. 11월 S&P500은 8.9%가 상승해 1950년 이후 18번째로 강력한 월간 상승세를 기록했다. 역사적으로 이렇게 강력한 모멘텀을 보인 이후 지수는 1년 동안 94%%의 압도적인 확률로 평균 16.7%의 상승세를 보이며 전반적으로 강세장으로 진입했던 것으로 나타났다.

오전시황[8:41am ET]뉴욕증시는 부채한도 상한 법안이 하원에서 양당의 지지를 받아 314-117의 결과로 통과된후 혼조세로 장을 시작했다. 시장의 포커스가 부채한도 이슈를 넘어 경제와 연준으로 향하면서 시장 심리가 냉각됐기 때문으로 관측된다. (다우 -0.14%, S&P500 +0.07%, 나스닥 -0.06%)자산시장동향[9:16am ET]핵심이슈: 미 하원 부채한도 합의안 찬성 314대 반대 117표의 초당적 합의로 통과. 척 슈머 민주당 상원 원내대표는 가능한 빨리 법안 상정 예고 / 필립 제퍼슨 연준 이사의 발언으로 6월 금리동결 가능성 확대 / ADP 고용보고서, 신규 실업수당 청구, ISM 제조업 PMI 발표.금리동향: 미 국채금리는 연준의 일시정지 시그널과 부채한도 이슈 해결로 채권시장이 강세를 보이며 하락. 10년물 국채금리는 3.58%로 하락. 달러 역시 하락 전환.상품동향: 국제유가는 예상보다 부진한 메모리얼 데이 연휴의 수요 부진에 대한 우려가 지속되며 하락. 금은 달러 약세에 상승 전환. 구리는 예상보다 견고했던 중국의 PMI 데이터에 상승 전환.유로존, 인플레 둔화...중국은 예상보다 나은 데이터로 안도[9:52am ET]5월 유로존의 인플레이션이 예상보다 더 둔화된 것으로 나타나면서 통화 긴축에 대한 우려가 완화됐다. 유로화는 강세로 전환했고 이는 달러의 약세를 이끌었다. 특히 연준의 필립 제퍼슨 이사가 6월 금리동결을 시사하며 달러는 힘을 잃고있다. 다만 고용지표가 여전히 강력하고 인플레이션이 높아 연준의 금리인상이 다시 재개될 가능성이 크다는 평이다. 한편 부진한 경제 데이터로 침체에 대한 우려가 커졌던 중국은 제조업 구매관리자지수가 예상보다 견고한 모습을 보이며 원자재 시장의 회복을 이끌었다. 중국의 회복 시그널로 산업용 금속인 구리와 니켈은 6개월 최저치에서 상승했다.여전히 강력한 고용시장...천천히 악화된다[9:58am ET]경제가 둔화되고 있다는 여러 시그널에도 미국의 고용시장이 여전히 매우 타이트하고 강력하게 유지되고 있다는 단서가 계속 나타나고 있다. 전일(31일, 현지시각) 천 만명을 넘은 채용공고 이후 신규 실업수당이 23만 2천건으로 예상보다 낮게 집계됐다. 미 최대 페이롤 기업인 ADP가 집계한 5월 신규고용 역시 27만 8천건으로 예상치였던 17만건을 크게 상회했다. 다만 챌린저 감원 보고서에 따르면 5월 해고건수는 8만명으로 증가해 전년 대비 286%의 증가세를 보고했다. 제조업 지수 일제히 다시 침체로...[10:06am ET]미국의 제조업이 다시 위축 영역으로 재진입하며 미국 경제의 회복 모멘텀이 급격히 악화되고 있는 것으로 나타났다. S&P글로벌의 5월 제조업 PMI 지표는 48.4로 4월의 40.2에서 크게 둔화됐으며 전망치였던 48.5보다도 약했다. 중요한 경제 선행지표로 인식되는 공급관리자협회(ISM)의 5월 제조업 PMI 역시 46.9로 집계되며 전월의 47.1에서 둔화됐다. 특히 신규주문이 42.6으로 전월의 45.7와 예상치였던 44.9보다 크게 악화되며 향후 상황이 더 악화될 수 있음을 시사했다. 개인 투자자들 주식 매수세 폭발[2:17pm ET]AI 열풍이 광풍이 될 조짐이다. 반다 리서치에 따르면 개인 투자자들의 매수세가 급격히 증가하며 수요일(31일, 현지시각)에만 약 15억 달러의 미국 주식과 ETF를 순매수한 것으로 나타났다. 이는 3개월 만에 가장 높은 일일 순매수 기록이다.올해 초 개인 투자자들은 미국 주식을 공격적으로 매수해 지난 2월에는 순매수액이 사상 최대치를 기록했다. 이후 은행 유동성 위기가 불거지며 유입세가 둔화됐으나 AI 열풍이 개인 투자자들의 저점 매수 심리를 자극한 것으로 관측된다. WSJ에 따르면 5월 개인 투자자들이 가장 많이 매수한 종목은 테슬라로 약 29억 달러의 순 매수세를 기록했고 아마존이 8억, 애플이 6억 4천만 달러, 엔비디아가 6억 3천만 달러를 기록했다. 마르코 이아치니 반다리서치 수석 부사장은 "2월 말 이후 방관하던 개인 투자자들이 수요일의 작은 저점에서 매수한 것으로 보인다."며 "하루의 기록이 추세가 되지는 않지만 개인 투자자들이 마침내 주식 반등에 합류하는 시점에 와 있을 가능성이 점점 커지고 있다."고 평가했다. 마감시황[4:01pm ET]뉴욕증시는 부채한도 합의안이 미 하원을 통과하며 투자심리가 개선, 3대 지수가 일제히 상승 마감했다. (다우 +0.47%, S&P500 +0.99%, 나스닥 +1.28%)

오전시황[9:07am ET]뉴욕증시는 국채금리의 상승세가 일시 중지되면서 회복세로 돌아섰다. 금융환경이 완화되면서 투자자들의 시선은 실적으로 향했고 테슬라가 중국에서 강력한 판매를 보였다는 소식이 전해지며 3대 지수는 일제히 상승 출발했다. 자산시장동향[9:39am ET]핵심이슈: 라파엘 보스틱 애틀란타 연은 총재의 "느리지만 꾸준한 금리인상" 주장에 시장 우려 완화 / 브로드컴(AVGO)과 마벨(MRVL) 반도체 기업의 엇갈린 전망 / ISM 구매관리자지수(PMI)금리동향: 미 국채금리는 연준 위원의 25bp를 지지하고 최종금리에 대한 시장의 우려를 완화하는 발언이후 하락했으나 강력한 ISM 데이터 이후 회복. 10년물 국채금리는 4.01%로 하락. 통화동향: 미 달러화는 연준의 비둘기파적인 메시지에 하락했으나 강력한 경기 데이터에 상승 반전하며 강세 전환. 유로 강세 유지한 가운데 엔화 하락.상품동향: 국제유가는 미국의 재고 증가로 인한 수요 둔화가 지속되며 약세 유지. 천연가스는 2.3% 상승세 보이며 강세. 금은 달러 강세 전환에 상승폭 줄이며 약세. 미 서비스 주문 1년 만에 최고치[10:30am ET]미국 경제가 강력한 회복세를 지속했다. 공급관리자협회(ISM)에 따르면 2월 서비스 부문의 신규주문이 1년 만에 최고치를 기록했다. 서비스 지표 자체는 55.1로 전월과 비교해서 거의 변함이 없었으나 신규 주문이 62.6으로 2021년 11월 이후 가장 높게 상승했다. 신규주문은 전체 데이터의 선행지표로 인식되는 만큼 향후 서비스 부문이 강력한 회복세를 보일 수 있음을 시사한다. ISM의 보고서는 향후 미국 경제의 80%를 차지하는 서비스 부문의 비즈니스가 활황을 보일 것을 시사하는 것과 동시에 인플레이션 압력이 쉽게 사라지지 않을 것임을 의미한다. AI 강세 열풍 지속되나...강력한 실적에 일제히 급등[2:25pm ET]제너레이티브AI 열풍이 관련 수요를 자극하면서 기업용 인공지능 소프트웨어 기업들의 주가가 폭등하고 있다. 인공지능 열풍에 가장 대표적인 소형 성장주로 투자자들에게 인기가 높은 C3.AI(AI)가 예상보다 좋은 실적과 이번 분기에 대한 낙관적인 전망을 제시하며 28% 급등했다. C3.AI와 함께 제너레이티브AI 열풍에 또다른 수혜주로 거론되는 BigBear.ai(BBAI) 역시 10% 이상 급등하며 관련 부문의 성장주로 초강세를 이어갔다. 한편 C3.AI는 2일(현지시각, 목) 발표된 4분기 실적보고에서 2022년 중반부터 상황이 극적으로 개선되었으며 AI 기능을 활용하는 데에 대한 기업의 관심이 증가했다고 밝혔다.미 국채 신용부도스와프(CDS) 10년 만에 최고치[3:26pm ET]미 의회의 부채한도 증액 이슈가 커지면서 디폴트 가능성이 2011년과 2013년 이후 가장 높은 수준으로 치솟았다. 당시도 부채한도를 두고 백악관과 미 의회가 치열한 공방을 벌이면서 미 신용등급 하락까지 초래한 바 있다. MSCI는 미 국채에 대한 채무불이행 가능성에 베팅하는 신용부도스와프(CDS) 거래가 1월 이후 크게 증가해 2013년 부채한도 논쟁 이후 볼 수 없었던 수준으로 치솟았다고 밝혔다. MSCI는 성명을 통해 "CDS 시장의 1년 내재부도 확률은 11.3%로 연초의 3.3%보다 크게 높아졌다."며 "미 정부의 잠재적 채무불이행 가능성으로 시장 혼란과 경제 활동의 급격한 둔화가 현실화될 수 있다."며 경고했다.마감시황[4:23pm ET]뉴욕증시는 보스틱 애틀란타 연은 총재의 비둘기파적인 발언이 국채금리 하락에 일조하며 3대 지수가 일제히 상승 마감했다. 다우지수는 387포인트(1.17%)의 상승세를 보였고 S&P500은 1.61%, 나스닥은 1.97% 급등했다. 다우를 비롯해 S&P500은 이번 주 회복세를 보이며 4주 만에 처음으로 상승 마감했다.

오전시황[9:49am ET]뉴욕증시는 유럽의 인플레이션이 계속 상승하고 있다는 소식에 국채금리가 오르며 연준의 긴축 우려가 커졌다. 중국 경제가 강력한 회복세를 보이고 있다는 데이터에도 독일의 소비자물가지수가 예상을 훨씬 뛰어넘는 수준으로 발표되며 중앙은행이 한동안 매파적인 기조를 유지할 것이란 우려는 강화됐다. (다우 +0.15%, S&P500 -0.02%, 나스닥 +0.12%)자산시장동향[9:56am ET]핵심이슈: 중국의 주요 경제 데이터가 모두 1월부터 눈에 띄게 상승하며 강력한 회복세를 보이고 있음을 시사 / 독일 인플레이션 데이터 예상보다 크게 상승하며 긴축기조 강화 / ISM 제조업 지수는 하락했으나 물가지수는 급등.금리와 달러: 국채금리는 유럽의 강력한 인플레이션 데이터에 긴축 강화 우려 작용하며 급등. 10년물 국채금리 4% 돌파. 달러는 유로화 초강세에 약세 전환.상품동향: 국제유가는 중국의 강력한 회복세에도 미국의 오일 재고량이 예상을 크게 뛰어넘는 급등세를 보이며 수요 위축 우려 강화. 귀금속은 달러 약세에 강세 전환. 구리는 중국의 수요 회복 기대에 상승. ISM 제조업 지수 6개월만에 개선...제조업물가는 급등[10:50am ET]인플레이션 압력과 수요 둔화로 위축되던 미 제조업이 6개월 만에 처음으로 회복 가능성을 비쳤다. 대표적인 경기 선행지표로 인식되는 공급관리자협회(ISM)의 제조업 부문 구매관리자지수(PMI)는 2월 47.7로 1월의 47.5에서 소폭 상승했다. 하지만 지표는 여전히 50 미만으로 2020년 5월 이후 가장 약한 경기 위축 국면에 있음을 시사했다. 특히 혼재된 시그널이 나타나면서 미국 경제가 여전히 어려운 시기를 겪고 있음을 반증했다. 신규주문은 2020년 이후 가장 많이 상승했지만 생산 게이지는 47.3으로 감소했다. 또한 기업들이 지불한 가격지수가 두 달 연속 상승해 51.3을 기록했다. 기업들의 투입 가격이 44.5에서 예상치였던 45.1을 크게 상회한 51.3으로 급등하면서 인플레이션에 대한 우려는 더욱 커졌다. 유럽 채권 수익률 10년만에 최고치[12:21pm ET]독일의 예상치 못한 인플레이션 지표로 유럽중앙은행(ECB)의 긴축 기조가 강화될 것이란 전망에 유럽 국채 수익률이 일제히 급등, 10년 만에 최고치를 기록했다. 레피니티브에 따르면 독일 10년물 수익률은 2011년 7월 이후 최고치를 기록했고 프랑스 금리는 2012년 1월 이후 최고치, 스페인은 2014년 1월 이후 최고 수준을 보였다. 긴축 기조가 강화되며 미 10년물 국채금리도 4%를 돌파했다. 라파엘 보스틱, "2024년까지 금리 수준 유지할 것"[2:09pm ET]라파엘 보스틱 애틀란타 연은 총재가 2024년까지 연준의 최종금리가 유지될 것이라 발언했다. 보스틱 총재는 2024년 연방공개시장위원회(FOMC) 의결권을 가지는 멤버다. 보스틱 총재는 여전히 올해 최종금리가 지난 12월의 전망치였던 5.00~5.25% 수준으로 올려야 할 것으로 전망하면서 2024년까지 그 수준에 머물러야 할 것이라 주장했다. 한편 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재는 "25bp가 됐든 50bp가 됐든 더 큰 금리인상 가능성에 대해 열려있다."고 말하며 아직 결정을 내리지는 못했다고 밝혔다. 마감시황[4:01pm ET]뉴욕증시는 미국을 비롯해 유럽의 인플레이션이 중앙은행의 매파적 기조를 강화할 수 있다는 우려가 커지며 혼조세로 마감했다. 유럽의 채권 수익률이 10년 만에 가장 높은 수준으로 치솟은 가운데 미국의 10년물 국채금리 역시 4%를 돌파하며 나스닥의 약세를 견인했다. 웰스파고는 연준의 금리인상 기조가 강화됨에 따라 10년물 국채금리가 올해 4.20%까지 쉽게 도달할 수 있다고 주장했다. 다우지수는 +0.02%로 거의 움직임이 없던 반면 S&P500은 -0.47%, 나스닥은 -0.66%의 하락세를 기록했다.

오전시황[7:41am ET]뉴욕증시는 4일(현지시각, 수) 연준의 금리인상 기조에 대한 단서를 제공할 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 의사록 공개를 앞두고 금리와 달러가 동반 하락하며 상승 출발했다. (다우 +0.22%, S&P500 +0.29%, 나스닥 +0.50%)투자심리 개선에 일조한 것은 중국이었다. 중국 규제 당국이 부동산 개발업자에대한 추가 지원책을 고려하면서 중국 기업들은 일제히 강력한 상승세를 보였다. 특히 알리바바는 당국이 자회사인 앤트그룹의 자금 조달 계획을 승인하면서 급등했다. 자산시장동향[7:48am ET]핵심이슈: 경기 선행지표로 인식되는 ISM 제조업 PMI 지표와 고용시장의 완화 여부를 보여줄 JOLTs 채용공고 및 이직률 현황 / 금리인상 기조에 대한 단서를 제공할 FOMC 의사록 / 미 하원은 공화당 내의 분열로 100년만에 처음으로 하원 의장을 선출하지 못하며 마비.금리와 달러: 미 국채금리는 연준의 12월 정책회의 의사록을 기다리며 하락 전환. 달러 역시 금리 정점에 대한 기대가 작용하며 하락 전환.상품동향: 국제유가는 중국의 경기재개에도 글로벌 경기 침체에 대한 우려가 투자심리를 압박하며 급락하며 2주 최저치. 금은 달러 약세에 강세. 구리는 글로벌 수요 둔화 우려로 하락.제조업은 둔화, 고용은 여전히 활활[10:45am ET]미국의 제조업이 2008년 이후 가장 가파른 위축을 기록했다. 공급관리자협회(ISM)의 12월 제조업 구매관리자지수(PMI) 2개월 연속 경기 위축을 기록했다. 2022년 한 해에만 10.4포인트가 하락해 금융위기 이후 가장 큰 폭의 하락세를 기록했다. 반면 고용시장은 여전히 타이트한 수급 불균형을 유지하는 것으로 나타났다. 11월 채용공고는 시장의 모든 전망보다 높은 1046만건으로 고용주의 수요가 인력 공급을 훨씬 압도하는 추세가 계속되고 있음을 시사했다. 이는 결과적으로 임금 상승 압력을 가해 인플레이션을 자극하고 연준의 긴축 기조를 강화할 가능성으로 인식됐다. 연준 의사록[3:12pm ET]12월 연방공개시장위원회(FOMC)의 정례회의 의사록에 따르면 연준 위원들은 인플레이션에 대응하는 연준의 노력이 금융시장의 낙관론으로 상황을 어렵게 할 수 있음을 경고하며 매파적인 메시지를 발산했다. 연준은 2023년 하반기에 금리인하를 가격에 반영했지만 "대중의 오해로 나타난 금융환경의 완화는 물가 안정을 이루려는 위원회의 노력을 복잡하게 할 것."이라 밝히며 인플레이션을 완화하겠다는 연준의 결의를 과소평가하지 말 것을 경고했다.마감시황[4:05pm ET]뉴욕증시는 중국의 경기 부양 기대에도 2008년 이후 최악의 부진을 보이는 제조업과 고용주 수요가 인력 공급을 압도하는 타이트한 고용시장이 연준의 긴축 기조를 강화할 수 있다는 우려로 상당한 변동성을 보였지만 3대 지수는 모두 소폭 회복하며 마감했다. (다우 +0.40%, S&P500 +0.75%, 나스닥 +0.69%)12월 FOMC 의사록은 연준 위원들의 매파적인 기조를 그대로 드러냈다는 평이다. 연준 위원들은 금융시장의 완화가 인플레이션에 대응하려는 연준의 노력을 복잡하게 할 수 있다는 경고와 함께 이례적으로 매파적인 기조를 드러냈다.

오전시황 / 글로벌 증시목요일(1일, 현지시각) 미 증시는 연준의 긴축기조에 대한 우려와 글로벌 경기둔화에 대한 불안이 겹치며 하락 출발했다. 글로벌 증시는 중국의 또 다른 코로나 봉쇄 발표로 투자심리가 급격히 악화되며 6주만에 최저치로 하락했다. 중국의 대도시인 청두의 코로나 봉쇄 소식이 성장에 타격을 줄 것이란 우려가 커지며 원자재는 빠르게 하락했다. 반면 안전자산 선호심리는 더욱 커졌다. 일본 엔화가 24년만에 최저치로 하락한 가운데 갈 곳 없는 투자자들은 달러에 몰려들었다.유럽 역시 부진했다. 인플레이션이 사상 최고치를 기록하며 유럽중앙은행(ECB)이 75bp의 금리인상을 강행할 것이란 우려는 더욱 커졌다. 유럽 국채는 이탈리아의 10년물 국채 수익률이 6월 이후 처음으로 4%를 돌파하면서 폭락했다. 중앙은행의 긴축이 경기침체를 야기할 것이란 우려가 커지며 유로화는 약세 전환했다. 미국, 중국, 그리고 대만미국과 중국, 그리고 대만의 지정학적 갈등 역시 위험자산의 회피를 야기하는 요인이다. 대만을 겨냥한 중국의 군사적 위협이 노골화되면서 우발적 충돌의 위험은 커지고 있다는 평이다. 블룸버그에 따르면 대만은 중국 무인기의 공역 침범이 빈번해지면서 경고사격에 이어 목요일 정오경에는 민간 무인기를 격추했다고 발표했다. 중국과 대만의 군사적 충돌 가능성이 커지는 가운데 미국의 중국 경제를 향한 견제는 계속됐다. 반도체 거인 엔비디아(NVDA)는 31일(현지시각) 미국 정부가 인공지능 관련 제품인 A100 및 곧 출시될 H100의 중국 수출을 제한할 것이라 발표했다. 미 정부는 엔비디아의 제품이 중국군에서 사용될 수 있어 수출 전 승인이 필요하다는 입장이다. 엔비디아는 해당 제품이 중국에 판매하지 못 할 경우 약 4억달러의 매출 손실이 불가피하다고 전했다. 이는 3분기 회사 매출의 약 6.8%에 해당한다. 경제데이터와 연준연준의 긴축기조가 글로벌 경기둔화, 그리고 지정학적 위험과 겹치면서 투자심리는 빠르게 악화됐다. 금요일(2일, 현지시각) 예정된 노동부의 고용보고서는 향후 연준의 긴축 기조에 대한 단서를 줄 것으로 전망된다. 9월의 첫 거래를 시작하는 1일(현지시각) 증시는 미국 경제의 선행지표로 인식되는 공급관리자협회(ISM)의 8월 구매관리자지수(PMI)에 주목할 것으로 전망된다. 최근 지역 연은의 제조업 지수에 따르면 기업활동이 곧 위축에 빠질 것으로 관측되고 있어 경기 둔화 우려는 더 커질 것으로 관측된다.

전일(2일, 현지시각) 미 증시는 낸시 펠로시 하원의장의 대만 방문으로 미중 갈등이 격화된 가운데 연준 위원들의 매파적 발언으로 주요 지수는 모두 하락 마감했다. (다우 -1.23%, 나스닥 -0.16%, S&P500 -0.67%, 러셀2000 -0.05%)시장은 중국의 강경한 입장에도 군사적 충돌 우려가 완화됐다고 평가했다. 중국의 군사훈련이 펠로시 의장이 대만을 떠난 4일(현지시각) 이후 시작된다는 점에서 미국과의 군사적 충돌 가능성이 현저히 낮아졌기 때문이다. 지정학적 위험 요인이 완화되면서 안전자산인 미 국채와 일본 엔화는 약세로 전환했다. 시장의 변동성을 키운 건 연준 위원들의 매파적 발언이었다. 지난주 파월의장의 발언을 긴축의 완화로 해석한 시장은 인플레이션을 완전히 통제할때까지 금리인상을 계속할 것이라는 위원들의 발언에 약세로 전환했다. 연준의 긴축 기조가 계속될 것이란 우려로 국채금리는 급등했고 달러 역시 상승 전환했다. 수요일(3일, 현지시각) 미 증시는 연준의 긴축이 경기침체를 초래할 것이란 우려는 더 강해진 모습이다. 10년 만기 미 국채 수익률은 2.78%까지 상승했고 2년 만기 국채 수익률은 3.09%로 장단기 금리차의 역전은 더 확대됐다. 특히 일부 경제학자들이 경기침체의 시그널로 더 선호하는 10년물과 3개월물 국채 금리 스프레드가 한때 0%에 근접해 역전 가능성이 커졌다는 평이다. 반면 긴축의 완화가 이미 시작됐다는 분석도 있다. 짐 폴슨(Jim Paulsen) 로이트홀드 그룹 수석투자전략가는 CNBC에 "연준이 인플레이션을 통제하기 위해 계속 싸우고 있지만 많은 경제 정책들은 이미 새로운 완화 사이클로 향하고 있다."며 인플레이션이 하락할 것이란 전망이 새로운 완화 사이클을 여는데 도움이 될 뿐만 아니라 "민간부문의 신뢰 회복을 촉발할 것."이라 주장했다. 한편 시장은 수요일 개최되는 석유수출국기구와 동맹(OPEC+)의 증산 협의 가능성에 주목할 것으로 전망된다. 블룸버그에 따르면 9월 하루 10만배럴의 증산 가능성이 대두되고 있다. 유가는 예상보다 적은 증산량에 상승 전환했다. 경제 데이터 측면으로는 수요일 발표되는 모기지 신청 수요와 서비스 부문의 기업활동지수인 구매관리자지수(PMI)에 주목할 것으로 관측된다.

전일(1월 31일, 현지시각) 미 증시는 연준 임원들의 일부 완화적인 메시지와 함께 저가 매수세가 유입되며 주요 지수가 일제히 상승 마감했다. (다우 +1.17%, 나스닥 +3.41%, S&P500 +1.89%, 러셀2000 +3.05%)라파엘 보스틱 애틀란타 연은 총재는 3월 50bp의 금리인상을 선호하지 않는다고 밝혔고 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 연말까지 5번의 금리인상은 자신의 기대치가 아님을 밝히는 등 온건하게 해석되는 발언이 이어졌다. 에스더 조지 캔자스시티 연은 총재도 "경제가 매우 탄력적이며 정책 결정은 신중하게 내릴 것."이라 발언했다. 연준 임원들이 한 목소리로 경제에 지장을 주지 않는 속도로 금리인상을 지지할 것이라 밝히며 투자심리가 개선됐다. 스위스쿼트의 이펙 오즈카데카야 선임 분석가는 "연준 임원들이 마침내 불필요하게 미국 경제를 혼란에 빠뜨리고 투자자들의 불안을 달래기 위해 노력하고 있다는 것은 좋은 소식."이라면서도 시장에 실제로 영향을 줄 수 있는 것은 양적긴축이라고 강조했다. 그는 "2020년 3월 이후 연준의 대차대조표가 급격히 증가한 것을 감안할 때 채권 매입을 멈추는 것조차 급격한 변화가 될 것."이라 경고했다. 러시아의 우크라이나 사태가 일부 완화된 것 역시 시장에는 호재로 작용했다. 바이든 대통령이 외교적 해법을 주장하고 유엔 주재 러시아 대사 역시 전쟁 가능성을 일축하며 양측이 모두 대화를 시사하면서 긴장이 일부 완화됐다. 4분기 기업들의 긍정적인 실적은 계속되는 것으로 나타났다. 블룸버그에 따르면 지금까지 실적을 보고한 174개의 S&P500 기업 중 81%가 예상 수익을 상회하거나 충족한 것으로 집계됐다. 순익은 전망치보다 평균 5.1%가 더 높은 것으로 나타났다. 화요일(1일, 현지시각) 개장 전에는 에너지의 대표주로 인식되는 엑손모빌(XOM)와 물류의 UPS(UPS)가 실적을 발표한다. 장 마감 후에는 세계에서 두 번째로 큰 컴퓨터 반도체 기업인 AMD와 빅테크인 구글의 알파벳(GOOGL)이 실적을 발표할 예정이다.