CPI

마감시황[4:33pm ET]뉴욕증시는 미국 경제에 대한 강한 자신감을 바탕으로 다우가 퍼포먼스를 주도한 가운데 3대 지수가 모두 상승 마감했다. 다만 올해 시장을 이끌었던 나스닥은 높은 금리에 압박을 받으며 가장 부진했다. (다우 +1.16%, S&P500 +0.90%, 나스닥 +0.61%)애플, 5일 연속 하락...2860억 손실[2:11pm ET]올해 나스닥을 이끌었던 대장주 애플의 부진이 심상치않다. 애플은 지난 목요일(3일, 현지시각) 실적을 발표한 이후 빠른 하락세를 보이고 있다. 다우존스 마켓 데이터에 따르면 최근 5거래일 연속 하락하며 발생한 손실액만 2860억 달러에 달한다는 분석이다. 애플의 주가는 올해 랠리를 펼친 이후 처음으로 50일 이동평균선을 하회하며 심각한 모멘텀의 침체를 겪고 있다. 애플은 올해 2분기까지 3분기 연속 매출 감소세를 기록했고 특히 주력인 아이폰의 매출이 예상보다 부진했다는 평이다. 👉아이폰도 스마트폰 시장의 침체 피하지 못했다...3분기 연속 매출 감소존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재, "2024년 금리인하 가능"[12:39pm ET]매년 고정적으로 의결권을 행사하고 있는 미 연준의 3인자인 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재가 빠르면 내년에 금리인하가 이뤄질 수 있다고 말했다. 뉴욕 연은 총재는 지역 연은 중 유일하게 매년 고정적으로 미 연방공개시장위원회(FOMC)에서 의결권을 행사할 수 있고 연준 부의장을 겸임할 수 있어 연준의장 다음의 서열 2위 혹은 3위로 인식된다. 윌리엄스 총재는 뉴욕타임즈와의 인터뷰에서 "인플레이션 전선에서 현재 상황에 고무되어 있으며 긴축을 완화할 여지가 있다."고 평가했다. 다만 그는 금리를 인하하기 위해서는 명목금리가 아닌 실질금리를 봐야할 것으로 밝히며 당분간 제한적인 정책이 유지되어야 할 것으로 내다봤다. 자카리 커크혼, 테슬라 최고재무책임자(CFO) 사임[10:12am ET]테슬라에서 13년을 재직한 자카리 커크혼 최고재무책임자(CFO)가 사임한다고 발표하며 테슬라 주가는 3%가 넘게 하락했다. 미 증권거래위원회(SEC)에 제출된 자료에 따르면 커크혼은 인수인계를 위해 올해 말까지 테슬라에 남는다. 테슬라는 커크혼 CFO의 뒤를 이어 바이바브 타네야 최고회계책임자를 후임자로 임명했다. 일반적으로 시장은 신뢰받던 임원이 사임하면 이에 대한 실망과 향후 후임자에 대한 불확실성 등의 이유로 하락하는 경우가 있다. 또한 임원이 회사의 경영이나 전략에 대해 불만이 있어 갈등으로 인해 사임한 경우 역시 주가가 하락할 가능성이 있다. 커크혼의 사임은 불과 4년 만에 두 번째 최고재무책임자의 교체를 의미하는 것으로 시장은 이를 부정적으로 인식했다. 제조업 투자, 1950년대 이후 최고치...붐 일으키다[9:33am ET]바이든 행정부의 청정 에너지 및 반도체와 같은 산업에 대한 수천억 달러 규모의 재정 부양책이 2분기 미 경제 성장에 지대한 영향을 준 것으로 나타났다.블룸버그에 따르면 바이든 행정부의 관련 부양책 통과 이후 공장 건설에 대한 지출이 지난 1년 동안 거의 두 배로 증가, 1950년대 후반 이후 최고 수준으로 급등했다.실제 백악관 경제자문위원회의 계산에 따르면 제조업 건설에 대한 지출은 GDP 성장에 거의 0.4% 포인트 기여했으며 이는 1981년 이후 가장 큰 비중이다.

오전시황[8:23am ET]뉴욕증시는 연준의 정책기조에 대한 단서를 제공할 소비자물가지수(CPI) 데이터를 기다리며 소폭 상승 출발했다. 대부분의 참가자들은 인플레이션 데이터가 2021년 이후 가장 낮을 것으로 기대하며 긍정적인 투자심리를 이어갔다. (다우 +0.15%, S&P500 +0.25%, 나스닥 +0.36%)자산시장동향[8:29am ET]핵심이슈: 6월 소비자물가지수(CPI) 예상보다 큰 하락. 전년 대비 4.0%에서 3.0%로 예상치였던 3.1%를 하회. 근원물가 역시 5.3%에서 4.8%로 예상치였던 5.0%를 하회. 전월 대비 기준 역시 헤드라인 지표와 근원물가 모두 0.2% 상승해 예상 하회. 금리동향: 미 국채금리는 예상보다 약한 인플레이션 데이터에 연준의 긴축 기조 완화되며 하락. 10년물 국채금리는 3.89%로 하락. 2년물 국채금리는 4.72%로 하락. 미 달러화는 유로화 강세에 밀리며 급락. 상품동향: 국제유가는 미 에너지정보청의 단기 에너지 전망에서 올해 수요가 공급을 하루 10만 배럴, 2024년에는 20만 배럴로 초과할 것으로 전망하며 상승전환. 주요 산유국인 러시아와 사우디 아라비아는 8월 추가 감산을 발표. 브렌트유는 배럴당 79달러로 0.64% 상승. 귀금속은 달러 약세에 상승 전환. 구리는 경기 회복에 대한 기대로 상승. 소비자물가지수 3.0%로 2년 만에 최저치[9:31am ET]지난 달 미국의 인플레이션이 급격하게 냉각되며 연준의 전례없던 금리인상 사이클이 곧 끝날 것이란 기대가 커졌다. 미 노동통계국(BLS)이 발표한 6월 소비자물가지수(CPI)에 따르면 지난 달 물가는 전년 대비 3.0%가 올라 5월의 4.0%에서 급락했다. 그동안 우려를 자아냈던 근원 물가 역시 4.8%로 예상치였던 5.0%보다 더 빠르게 하락해 연준의 긴축 우려가 상당히 완화됐다는 평이다. 최근 연준 관리들이 면밀히 살펴보는 것으로 알려진 주택 및 에너지를 제외한 주요 서비스 범주가 포함된 이른바 '슈퍼 코어 인플레이션' 역시 4.0%로 하락해 2021년 말 이후 최저치를 기록했다. 주요 물가 지수 변동치[9:37am ET]항공료: 8.1%가 하락해 2020년 4월 이후 두 번째로 큰 하락폭을 기록했다. 호텍숙박비: 호텔 비용은 2%가 감소해 올해 두 번째의 하락세를 기록했다. 에너지: 에너지는 휘발류와 전기를 중심으로 가격이 상승했다. 중고차: 중고차 가격은 3개월 만에 하락을 기록했다. 거주비: 전체 CPI의 3분의 1을 차지하는 거주비는 0.4%가 올라 2021년 말 이후 가장 낮은 상승폭을 기록했으나 6월 물가 상승세의 70%를 차지했다. 식료품: 미국인들의 가계 예산에 가장 큰 영향을 미치는 식료품 가격은 0.1%로 거의 변화가 없었다. 9월 금리인상 가능성 사라졌다...달러 15개월래 최저치[10:24am ET]소비자물가지수가 예상보다 크게 하락하면서 연준의 추가 금리인상에 대한 기대가 완화됐다. CME 페드워치에 따르면 7월 추가 인상 가능성은 그대로 92%에 머물렀지만 9월 인상 가능성은 11%로 사실상 제외됐다. 연준의 정책금리를 가장 민감하게 반영하는 2년 만기 국채 수익률 역시 4.74%로 급락했고 10년 만기 수익률도 전일(11일, 현지시각)의 3.97%에서 3.89%로 하락했다. 인플레이션의 둔화와 함께 금리가 곧 정점에 달할 것이란 기대가 커지며 달러 역시 급락했다. 달러는 15개월 만에 최저치를 기록했으며 달러 약세에 원자재와 비트코인은 모두 강세로 전환했다. 도미노 피자, 우버와 배달앱 계약[11:10am ET]도미노 피자(DPZ)가 승차 공유앱 우버(UBER)와 배달앱에 포함되는 계약을 체결했다고 발표했다. 도미노 피자는 수 년 동안 타사의 배송앱과 협력할 필요가 없다고 주장했으나 이번 파트너십으로 비즈니스 모델에 큰 변화가 생겼다는 반응이다. 시장의 반응은 긍정적이다. 러셀 와이너 도미노 피자 최고경영자(CEO)는 이번 계약으로 10억 달러의 신규 매출을 창출하길 바란다고 밝혔으며 주가는 거의 11%가 상승해 2년 만에 가장 큰 일일 상승세를 기록했다. 월가, "낮은 CPI...꿈의 시나리오가 펼쳐지고 있다"[12:38pm ET]6월 소비자물가지수가 예상보다 크게 하락하면서 투자자들의 환호가 이어지고 있다. 특히 디스인플레이션이 가속화되면서 연준의 긴축 기조도 완화될 것이란 기대가 커지고 있다. 인터렉티브 브로커스는 "최종 결과는 두고봐야겠지만 지금은 경기침체 없이 낮은 인플레이션을 유도하는 통화정책이라는 꿈같은 시나리오를 만들어가고 있다."고 평가하며 "다른 지표를 봐야겠지만 적어도 지금은 시장이 열광하는 것을 막기 어렵다."고 분석했다. 금리인상 사이클이 거의 끝났다는 기대도 컸다. AXS 인베스트먼트는 "이번 데이터는 연준의 금리인상 주기가 끝났다는 가능성을 키웠다."며 "아직 한 번 더 금리를 올릴 가능성이 높지만 물가가 통제되고 있다는 데이터를 계속 보게된다면 연준의 궤적은 분명 달라질 것."이라 평가했다. 다만 향후 인플레이션이 계속 하락해 연준의 목표치인 2%에 도달할 수 있을지에 대한 의견은 회의적이었다. 스프라우팅 록 에셋 매니지먼트는 "이번 CPI로 황소들은 소원을 이뤘지만 만성적인 노동력 부족과 이민자 부족, 새로운 공장과 설비 투자 프로젝트를 자극하는 인플레이션 감축법과 같은 재정정책을 감안할때 인플레이션이 2%로 되돌아갈 수 있을지 회의적."이라 밝혔다. 에너지 부문, 주간 4% 상승해 7월 최고 실적[2:36pm ET]올해 연초 대비 4.8%가 하락해 가장 부진한 모습을 보이고 있는 섹터 중 하나인 에너지 부문이 이번주 주간 4%가 상승해 주간 및 월간 최고의 퍼포먼스를 올리는 섹터로 등극했다. 다만 에너지 섹터의 강세가 본격적인 회복을 의미한다는 것은 아니라는 평가도 있다. 존 테라노바 버튜스 인베스트먼트 전무는 "최근 에너지 섹터의 랠리는 펀더멘탈에 관한 것이 아니라 지난 두 달 동안 상품 트레이딩 어드바이저와 투기 세력들의 약세 포지션이 무력화되며 나타난 현상."이라며 펀더멘탈적으로 근본적인 변화는 보이지 않는다고 평가했다. 엔비디아, 제약회사에 5천만 달러 투자[2:51pm ET]AI 지원 반도체 칩 수요의 강세로 제2의 전성기를 맞이하고 있는 엔비디아가 분야를 신약 물질 발견의 생명공학으로 확장한다. 엔비디아는 12일(현지시각) 리커전 파마슈티컬(RXRX)에 5천만 달러의 투자를 체결했다. 이번 거래는 공공 주식에 대한 사모투자 형태로 이루어졌으며 두 회사는 이번 투자로 인해 "AI가 지원하는 신약 개발의 획기적인 기반 모델을 가속화할 수 있을 것."이라 밝혔다. 크리스 깁슨 리커전 파마슈티컬 최고경영자(CEO)는 이번 투자에 대해 "우리의 강력한 데이터 세트와 엔비디아의 가속 컴퓨팅 기능을 이용해 생물학 및 화학 분야에서 지금까지 출시된 어떤 것과도 비교할 수 없는 획기적인 기반의 모델을 만들 것."이라 자신했다. 신약 물질 발견이란 곰팡이에 의해 세균이 죽는것을 관찰하다 발견한 페니실린처럼 새로운 약물의 후보물질을 발견하는 과정을 의미한다. 리커전의 주가는 이 소식으로 장중 한때 113%이상 폭등했고 엔비디아는 3%이상 상승했다. 마감시황[4:19pm ET]뉴욕증시는 예상보다 더 빠르게 둔화된 6월 소비자물가지수에 환호했다. 연준의 긴축기조에 대한 우려가 크게 완화되며 국채금리와 달러가 동반 하락했고 이는 위험자산의 선호심리로 이어졌다. S&P500을 포함한 나스닥과 다우운송지수는 52주 최고치를 기록했다. (다우 +0.25%, S&P500 +0.74%, 나스닥 +1.15%)

2023년 하반기는 상반기와는 정반대의 내러티브가 지배할 것이란 전망이다. 금리가 곧 정점에서 떨어질 것이란 기대는 긴축에 대한 우려로 바뀌고 지역은행의 붕괴가 초래했던 침체의 우려는 예상보다 강력한 경제에 대한 기대로 전환될 것으로 관측된다. 지난 3월 실리콘밸리 은행 사태 이후 시장은 굿뉴스는 굿뉴스로 배드뉴스는 배드뉴스로 인식했다. 이는 시장의 포커스가 연준의 통화정책보다 경기 자체에 쏠려 있었다는 것을 의미한다. 하지만 상황이 달라졌다. 이제 연준의 긴축이 얼마나 더 오래 지속될지 여부에 포커스가 쏠리면서 강력한 경제는 곧 인플레이션의 고착화와 연준의 긴축 강화라는 내러티브가 형성되기 시작했다. 이를 극명하게 보여준 것이 지난 주 고용보고서 발표 이후 시장의 반응이다. 미 최대 페이롤 기업인 ADP가 50만이 넘는 신규고용을 발표한 후, 금리는 급등했고 시장은 3대 지수가 일제히 무너지는 모습을 연출했다. 반면 금요일(7일, 현지시각) 발표된 상대적으로 빈약했던 노동부 고용보고서 이후에 시장은 다시 회복세를 보이기 시작했다. 이후 강력한 임금 상승세가 인플레에 상승 압력을 줄 수 있다는 우려가 제기됐지만 역시 시장은 굿뉴스는 배드뉴스로 배드뉴스에는 굿뉴스로 인식했다.

오전시황[8:48am ET]뉴욕증시는 시장의 이목을 끌었던 5월 소비자물가지수(CPI)가 약 2년 만에 최저치로 하락하며 상승세로 출발했다. 채권시장 역시 예상보다 약한 인플레이션 데이터에 연준의 긴축에 대한 우려가 완화되며 강세로 전환했다. (다우 +0.06%, S&P500 +0.23%, 나스닥 +0.52%)자산시장동향[8:52am ET]핵심이슈: 5월 소비자물가지수(CPI) 전년 동기 대비 4.0%로 전월의 4.9%보다 크게 하락. 전월 대비 역시 0.4%에서 0.1%로 하락. 다만 근원 물가는 전월 대비 기준 0.4%로 변함이 없었고 연간 5.3%로 예상 부합 / 인플레이션 완화 조짐에 6월 연준의 금리동결 가능성은 99%로 상승 / 중국 인민은행 경기 부양 위해 단기 대출금리 깜짝 인하 금리동향: 미 국채금리는 인플레이션 완화 시그널에 연준의 긴축 기조에 대한 우려 약해지며 하락. 10년물 국채금리는 3.70%, 2년물 국채금리는 4.51%로 하락. 달러는 약세 전환. 상품동향: 국제유가는 중국의 경기부양에 대한 기대로 급등. 브렌트유는 배럴당 73달러로 2.7% 상승. 귀금속은 달러의 약세 전환에 상승. 구리는 중국 경기 부양 기대로 상승. 소비자물가지수, 2년 만에 최저치...근원물가는 실망[9:06am ET]미국의 5월 소비자물가지수(CPI)가 4.0%로 하락하며 2021년 3월 이후 2년 만에 최저치를 기록했다. 이는 연준이 6월 금리를 동결하고 올해 남은기간 정책의 전환을 기대해볼 수 있다는 낙관론으로 시장의 상승세를 이끌었다. 하지만 변동성이 큰 에너지와 식료품을 제외한 근원 물가는 여전히 우려되는 수준의 상승세를 지속하고 있다는 평이다. 근원 CPI는 3개월 연속 전월 대비 0.4%가 상승해 예상치에는 부합했지만 전혀 둔화되지 않는 모습을 연출했다. 👉 근원물가의 상승세가 지속되면서 헤드라인 지표와의 격차는 근원물가 5.3% 대비 4%로 확대됐다. CPI의 3분의 1을 차지하는 거주비용은 0.4%에서 0.6%로 다시 상승세가 가속화됐다. 중고차 가격은 4월과 같은 4.4%의 상승세를 유지했고 운송 비용은 -0.2%에서 0.8%로 증가했다. 인플레이션이 고착화되고 있다는 시그널.

3월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 빠르게 하락한 것으로 나타나면서 금리와 달러가 하락하고 주식시장은 강세를 연출했다. CPI 발표 직후 미 국채금리는 연준의 긴축 정책 완화에 대한 기대로 하락했고 달러 역시 올해 최저점을 향해 돌진했다. 투자자들은 인플레이션 데이터에 긍정적으로 반응했다. 인플레이션이 예상보다 빠르게 하락하면서 연준의 긴축 기조에 대한 우려도 완화됐다. 여전히 5월 정책회의에서 25bp 인상 가능성은 높지만 이후 금리인하에 대한 기대도 여전히 그대로 가져갔다. 하지만 안심하기에는 이르다는 평이다. 월간 변동성이 클 수 밖에 없는 식료품과 에너지를 제외한 핵심 물가 지표가 여전히 너무 높기 때문이다. 특히 연준을 포함한 경제학자들이 더 나은 인플레이션 지표로 인식하는 근원 물가가 전년 대비 5.6%로 헤드라인 지표인 5.0%를 초과한 것은 2년 만에 처음이다. 미 노동부는 한번 오르면 잘 내리지 않는 고정적 비용으로 인식되는 거주비용이 계속 오르며 에너지 가격의 하락세를 상쇄했다고 보고했다. 문제는 3월 소비자물가지수를 끌어올리는 데 1등 공신이 됐던 에너지와 상품 가격이 4월부터 급격하게 오르기 시작했다는 점이다.

오전시황[8:16am ET]뉴욕증시는 연준의 다음 통화정책에 중대한 영향을 미칠 것으로 예상되는 소비자물가지수(CPI) 데이터를 기다리며 큰 움직임을 보이지는 않았지만 3대 지수가 모두 소폭 상승 출발했다. (다우 +0.19%, S&P500 +0.11%, 나스닥 +0.04%)자산시장동향[8:17am ET]핵심이슈: 3월 소비자물가지수(CPI) 2월 6.0%에서 5.0%로 시장 예상치였던 5.2%보다 빠르게 하락. 전월 대비 기준은 0.4%에서 0.1%로 하락. 근원물가는 전월 대비 0.4%로 예상치 부합.금리동향: 미 국채금리는 인플레이션 데이터를 기다리며 소폭 상승. 10년물 국채금리는 3.44%, 2년물 국채금리는 4.05%로 상승. 달러는 약보합세.상품동향: 국제유가는 인플레이션 데이터와 미 정부의 주간 원유 재고량을 기다리며 보합세. 브렌트유는 배럴당 85달러로 0.01% 하락. 금은 달러 약세에 온스당 2천 달러 돌파. 구리는 0.7% 하락하며 약세 전환.소비자물가지수 5.0%로 예상보다 하락[8:47am ET]3월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 빠르게 하락하며 연준의 긴축 스탠스에 대한 우려가 완화됐다. 미 노동통계국(BLS)이 발표한 3월 CPI는 전년 동기 대비 5.0%로 하락해 2월의 6.0%에서 크게 낮아졌다. 시장은 5.2% 하락을 예상했다. 전월 대비 기준 역시 0.1%로 2월의 0.4%와 예상치였던 0.2%보다 낮게 집계됐다. 변동성이 큰 에너지와 식료품을 제외한 근원 물가의 경우 전월 대비 기준 0.4%가 상승해 2월의 0.5%와 비교해 큰 차이도 없었고 예상에도 부합했다. 그만큼 에너지와 식료품의 물가 하락세는 두드러지게 나타났다. 특히 가정에서 소비하는 식료품의 경우 전월 대비 0.3%가 하락해 2020년 9월 이후 첫 하락세를 기록했다. 다만 외식 물가의 경우 0.6%로 상승해 차이가 없었다. 에너지는 유가 하락세와 함께 3.5%가 하락해 물가를 끌어내린 원동력이 됐다. 에너지는 상품을 시작으로 가솔린과 연료유가 모두 4% 이상 하락했고 에너지 서비스 물가 역시 2.3%가 하락했다. 근원물가는 올라...인플레 고착화 가능성은 커져[8:57am ET]식료품과 에너지가 빠르게 하락하며 디스인플레이션을 가속화한 반면 이를 제외한 근원 물가는 0.4%가 오르며 2월의 0.5%와 비교해 큰 움직임이 없었다. 전년 대비 기준은 2월의 5.5%에서 5.6%로 올라 연준의 셈법이 복잡하게 됐다.신차 가격은 0.4%가 올라 2월의 0.2%보다 크게 올랐고 중고차 및 트럭은 0.9%가 낮아졌으나 전월의 2.8% 하락세와 비교해 하락폭이 크게 둔화됐다.의료용품은 0.6%가 올라 2월의 0.1%보다 크게 올랐고 특히 교통비는 1.4%가 올라 11월 이후 4개월 연속 오름세를 유지했다. 고정적인 비용으로 인식되는 의료 서비스와 거주비용의 경우 각각 -0.5%와 0.6%로 하락했으나 역시 큰 움직임은 보이지 않았다.시장의 반응: 웃어야 하나 울어야 하나...혼재된 시그널[9:56am ET]시장의 반응은 말 그대로 웃어야 할지 울어야 할지 모르는 모습이다. 헤드라인 지표가 예상보다 빠르게 하락하며 디스인플레이션 기조가 강화되는 모습은 긍정적이나 연준이 주목하는 근원물가는 도리어 오르는 모습이 나타났기 때문이다.연준의 정책기조를 민감하게 반영하는 미 국채금리도 투자자들의 혼재된 시그널을 그대로 반영했다. 국채금리는 CPI 발표 직후 빠르게 하락했으나 이후 다시 반등하는 모습을 연출하며 변동성이 확대됐다. S&P500 역시 CPI 발표 직후 1%이상 급등하며 초강세를 보였지만 이후 매도세가 나타나며 0.2%가 올라 상승폭을 대부분 지우는 모습이다.토마스 바킨 연은 총재, "인플레이션 갈 길 멀다"[1:40pm ET]토마스 바킨 리치몬드 연은 총재는 3월 CPI 발표 이후 CNBC와의 인터뷰를 통해 "미국에서 인플레이션의 정점은 이미 지났을 수 있지만 우린 아직 갈 길이 멀다."고 평가하며 "거주비용과 서비스 인플레이션을 지적하며 2% 목표에 도달하려면 아직 멀었다."고 주장했다. 연준 의사록, "은행 위기로 올해 말 경기침체 전망"[2:15pm ET]미 연방공개시장위원회(FOMC)의 3월 정례회의 의사록에 따르면 은행 위기 이후 많은 위원들이 이제 올해 완만한 경기침체를 전망하고 있는 것으로 나타났다. 3월 연준의 정례회의는 실리콘밸리 은행 사태 이후 2주만에 진행돼 은행 유동성 위기 사태가 향후 미 경제에 미칠 영향을 파악하는데 주력했던 것으로 관측된다.회의 후 전망에 따르면 연준은 2023년 미 국내총생산(GDP) 성장이 0.4% 수준에 머물것으로 전망했다. 애틀란타 연은이 올해 1분기 2%가 넘는 성장을 전망하는 만큼 연준은 올해 내내 미 경제의 저성장 가능성을 보고 있는 것으로 평가된다.한편 인플레이션에 대해서는 "상품 및 노동시장의 경직성이 완화되고 있는 점을 볼때 내년 근원 물가는 급격히 둔화될 것으로 예상한다."고 전망했다.마감시황[4:22pm ET]뉴욕증시는 예상보다 빠르게 하락한 3월의 소비자물가지수에도 연준의 의사록 공개이후 경기침체에 대한 우려가 커지며 3대 지수가 일제히 하락 마감했다. (다우 -0.11%, S&P500 -0.41%, 나스닥 -0.85%)

1. 인플레이션: 현재 시장을 움직이는 가장 큰 단일 촉매제로 인식되는 소비자물가지수(CPI)가 12일(현지시각, 수) 발표된다. 고용 데이터가 예상보다 견고하게 발표되면서 연준의 공격적인 금리인상에 대한 기조가 강해져 이번 CPI는 연준의 긴축 기조를 완화할 수 있는지 확인하기 위해 더욱 면밀히 관찰될 가능성이 높다.2. 소비: 구리를 비롯해 금 등 많은 자산에서 경기침체 우려가 나타나고 있는 만큼 14일(현지시각, 금) 발표되는 소매판매와 미시건대의 소비자심리지수 역시 주시해야 할 시그널이 될 것이다. 특히 소매판매는 높은 인플레이션 가계 소비를 얼마나 잠식하고 있는지에 대한 중요한 단서를 던질 것이다. 3. 연준 회의록: 경기침체 가능성과 높은 인플레이션이라는 두 가지 어려운 숙제가 있는 상황에서 연준의 스탠스에 대한 관심은 매우 높을 것이다. 연방공개시장위원회(FOMC)의 3월 정례회의 의사록은 추가 긴축 정책에 대한 단서를 제공할 가능성이 높은 만큼 주시해야 할 시그널이 될 것이다. 4. 은행주 어닝: 1분기 실리콘밸리 은행 붕괴가 초래한 은행 유동성 위기가 잠잠해지고 있지만 1분기 은행주들의 실적은 은행 건전성과 미국 경제 전망에 대한 업데이트를 제공할 것이다. 많은 은행이 사상 최악의 예금 유출을 겪고 있는만큼 은행들의 실적 악화가 향후 신용시장에 어떤 영향을 줄 지 여부에 주목해야 할 것.

오전시황[7:49am ET]뉴욕증시는 은행들의 시스템 위기로 연준의 긴축이 끝났다는 기대가 커지며 상승 출발했다. 다우지수는 199포인트가 오른 +0.62%, S&P500은 +0.74%, 나스닥은 +0.71%의 오름세로 장을 출발했다. 연방기금 금리 선물시장이 올해 연준의 금리인하에 베팅하는 가운데 2월의 소비자물가지수(CPI)가 투자자들의 기대를 뒤엎을 수 있을지 여부에 관심이 쏠리고 있다. 자산시장동향[7:56am ET]핵심이슈: 2월 소비자물가지수(CPI)가 은행의 시스템 위기로 인한 연준의 긴축 완화 기조를 막을 수 있을지 여부 / 무디스는 예금 운영에 대한 취약성을 이유로 지역 은행들에 대한 신용 등급 강등.금리동향: 미 국채금리는 인플레이션 데이터를 기다리며 급등. 10년물 국채금리는 3.63%, 2년물 국채금리는 3.73%로 상승. 통화동향: 미 달러화는 인플레이션 데이터를 기다리며 소폭 상승. 유로화와 파운드화는 보합세. 일본 엔화는 약세 전환. 상품동향: 국제유가는 경기침체에 대한 우려를 반영하며 하락. 귀금속은 달러 강세에 하락 전환. 구리는 글로벌 경기 둔화 우려로 하락.소비자물가지수(CPI) 예상 부합 [8:35am ET]2월의 소비자물가지수(CPI)가 시장의 예상에 부합했다. 헤드라인 지표는 전년 대비 6.0%가 올라 1월의 6.4%에서 하락세를 이어갔다. 2021년 9월 이후 가장 낮은 수치다. 전월 대비 기준 역시 0.4%로 1월의 0.5%보다 낮았으며 역시 추정치에 부합했다. 에너지와 식료품 등 변동성이 큰 품목을 제외한 근원물가는 5.5%로 1월의 5.6%보다 약간 낮았졌지만 시장의 예상과 맞았다. 다만 근원물가의 전월 대비 기준은 0.5%가 올라 1월의 0.4%보다 더 높아졌고 시장의 추정치였던 0.4%보다 더 높은 모습을 보였다. 인플레이션 데이터에 가장 큰 하방 압력을 가한 것은 에너지로 전월 대비 0.6%가 감소했고 특히 연료유가 7.9%로 크게 하락했다. 반면 에너지를 제외한 근원 물가는 1월의 0.4%에서 0.5%로 올라 지난 10월 이후 계속 오름세를 보이는 모습을 연출했다.시장반응: 2년물 국채금리와 증시 동반 급등[9:10am ET]예상에 부합하는 소비자물가지수가 발표된 직후 시장의 변동성이 급격히 증가했다. 특히 뉴욕증시는 일제히 강세를 보이며 3대 지수가 모두 상승했다. 다우지수는 333포인트가 넘게 오르며 1.05%의 오름세를 보였고 S&P500은 1.23%, 나스닥은 1.18%가 상승했다. 다만 연준의 정책금리를 민감하게 반영하는 2년 만기 국채 수익률도 8% 가까이 급등해 4.27%를 기록했다. 전일 3.83%에서 44bp나 오른 수치다. 연방기금 금리 선물시장도 9월 만기 최종금리에 대한 베팅이 전일 3.95%에서 4.60%로 급등했다. 👉 연준의 금리인상에 대한 베팅이 강화되었지만 시장은 오름세를 보이고 있다. 둘 중 하나는 틀리다는 의미. 금리가 내리던 지수가 내리던 비동기화가 이루어져야 할 것.슈퍼코어 인플레이션 상승세...연준의 금리동결은 패닉이다[1:26pm ET]최근 연준이 주목하고 있는 주택시장의 거주 비용을 제외한 서비스 비용, 즉 슈퍼 코어 인플레이션이 2월에도 0.5%로 상승세를 보였다. 은행의 유동성 위기가 연준의 금리인상을 막고 궁극적으로 올해 금리인하를 초래할 것이란 전망이 커지고 있지만 인플레이션이 계속 오르는 상황에서 이는 어불성설. CME 페드워치에 따르면 현재 3월 FOMC가 25bp 금리인상을 할 것이란 베팅이 70%로 우세하지만 금리동결 가능성도 29%에 달하는 것으로 나타났다. 하지만 연준이 슈퍼 코어 인플레이션의 상승세에도 금리 동결을 강행할 경우 이는 호재가 아닌 최악의 악재가 될 가능성이 높다. 👉 인플레이션을 통제할 것이란 강력한 의지를 보였음에도 금리동결에 나선다면 이는 연준이 은행의 시스템 위기로 패닉에 빠졌다는 것을 시사하기 때문이다. 팬데믹 당시 연준의 기준금리 긴급인하가 시장의 폭락 시발점이 되었다는 사실을 간과해서는 안될 것.위험자산 일제히 풀백[2:30pm ET]연준이 주목하는 핵심 인플레이션이 여전히 오르고 있다는 분석과 함께 시장의 회복세도 사그라들었다. 국제유가는 실리콘은행의 붕괴로 향후 경기침체로 석유 수요가 감소할 수 있다는 우려가 작용하며 5주 최저치로 하락했다. 강력한 반등세를 보이던 지역 은행의 회복세도 힘을 잃었다. 퍼스트 리퍼블릭 은행(FRC)은 장중 60%의 상승세를 보였으나 활력을 잃으며 32%의 상승세만 유지했다. 마감시황[4:15pm ET]미 증시는 예상에 부합하는 소비자물가지수(CPI)에 강력한 회복 랠리를 펼치며 3대 지수가 모두 상승 마감했다. 지수는 오후 들어 일부 상승세를 반납하며 하락세를 보이기도 했으나 마감 직전 반등하며 상승세로 마감했다. (다우 +1.06%, S&P500 +1.68%, 나스닥 +2.14%)반면 국제유가는 경기침체로 인한 수요 둔화 우려가 강하게 작용하며 9주 만에 최저치를 기록했다. 월가는 CPI에 놀라운 변화가 없고 은행의 유동성 위기 이슈도 잠잠했던 것이 시장의 안도를 불렀다고 평가했다.

1. SVB 사태: 실리콘밸리 은행(SIVB) 사태가 정부의 개입으로 안정을 찾고있다. 물론 일부 유동성 위기에 취약한 것으로 알려진 금융주들에 대한 엑소더스는 계속되고 있지만 일단 전반적인 시장은 두고보자는 반응이다. 특히 이번 사태가 광범위한 유동성 위기로 번질것이란 우려는 적은만큼 관망이 답.2. 인플레이션: 정부 개입으로 은행의 유동성 위기 우려가 완화된만큼 다음 시장의 촉매제는 인플레이션 데이터가 될 것이다. 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 모두 이번주 발표되는 만큼 주목해야 할 것. 연준의 금리동결 가능성까지 제기된만큼 인플레이션 데이터가 높다면 시장의 충격은 클 것. 3. FOMC 블랙아웃: 이번주는 FOMC 정례회의 전 연준 위원들의 발언이 제한되는 블랫아웃 기간이다. 그만큼 시장은 데이터에 민감할 수 밖에 없다. 이번주는 CPI를 비롯해 유럽의 통화정책회의가 예정되어 있다는 점을 감안해야 할 것이다. 특히 유럽이 최근 인플레 급등으로 50bp가 계속되는 상당히 매파적인 긴축 기조를 보일 것이라는 점.4. 소매판매: 인플레이션 데이터와 함께 소비지출에 대한 단서가 2월 소매판매를 통해 나올 것이다. 미국과 함께 중국이 올해 첫번째 소매판매와 산업생산 데이터를 발표할 예정이니만큼 글로벌 경제 회복에 대한 단서도 나올 것으로 관측된다.

더밀크의 프리미엄 경제방송 미국형님 시즌2에서는 더밀크닷컴 유료구독자만을 위한 포트폴리오 분석 중심의 라이브 방송과 유튜브 구독자들을 위한 기업분석 방송을 진행합니다.오는 1일 오후 6시(미 서부시각), 2일 오전 11시(한국시각) 시작하는 미국형님 라이브 방송에서는 데이비드 리 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)가 이번주 주목해야 할 거시경제 이벤트 및 실적발표 일정 6가지를 공개합니다.아울러 한국판 다이소로 불리는 ‘달러트리’, 대형 금융사 골드만삭스를 분석하고 주가를 전망합니다. 라이브 방송에서는 미국형님의 종형 포트폴리오에 대한 설명과 함께 직접 구독자 포트폴리오를 컨설팅하는 시간도 마련됩니다. 컨설팅은 사전에 이 링크를 통해 더밀크에 포트폴리오 정보를 제공한 더밀크닷컴 유료 구독자만을 대상으로 진행됩니다.미국형님 방송은 기업가치를 분석하는 녹화 방송을 통해 주말까지 이어집니다.녹화 방송에서는 세일즈포스와 함께 테슬라, 포드, 루시드, 리비안 등 미국 전기차 기업 주가 전망을 제시합니다. 아울러 재보험 시장에 대한 분석도 진행할 예정입니다. 미국형님의 톱픽 방송은 오직 더밀크닷컴을 통해서만 시청하실 수 있습니다.미국형님 라이브 방송을 시작으로 주말까지 이어지는 미국형님 기업분석 방송에도 구독자 여러분들의 많은 시청과 관심 부탁드립니다.

오전시황[9:49am ET]뉴욕증시는 유럽의 인플레이션이 계속 상승하고 있다는 소식에 국채금리가 오르며 연준의 긴축 우려가 커졌다. 중국 경제가 강력한 회복세를 보이고 있다는 데이터에도 독일의 소비자물가지수가 예상을 훨씬 뛰어넘는 수준으로 발표되며 중앙은행이 한동안 매파적인 기조를 유지할 것이란 우려는 강화됐다. (다우 +0.15%, S&P500 -0.02%, 나스닥 +0.12%)자산시장동향[9:56am ET]핵심이슈: 중국의 주요 경제 데이터가 모두 1월부터 눈에 띄게 상승하며 강력한 회복세를 보이고 있음을 시사 / 독일 인플레이션 데이터 예상보다 크게 상승하며 긴축기조 강화 / ISM 제조업 지수는 하락했으나 물가지수는 급등.금리와 달러: 국채금리는 유럽의 강력한 인플레이션 데이터에 긴축 강화 우려 작용하며 급등. 10년물 국채금리 4% 돌파. 달러는 유로화 초강세에 약세 전환.상품동향: 국제유가는 중국의 강력한 회복세에도 미국의 오일 재고량이 예상을 크게 뛰어넘는 급등세를 보이며 수요 위축 우려 강화. 귀금속은 달러 약세에 강세 전환. 구리는 중국의 수요 회복 기대에 상승. ISM 제조업 지수 6개월만에 개선...제조업물가는 급등[10:50am ET]인플레이션 압력과 수요 둔화로 위축되던 미 제조업이 6개월 만에 처음으로 회복 가능성을 비쳤다. 대표적인 경기 선행지표로 인식되는 공급관리자협회(ISM)의 제조업 부문 구매관리자지수(PMI)는 2월 47.7로 1월의 47.5에서 소폭 상승했다. 하지만 지표는 여전히 50 미만으로 2020년 5월 이후 가장 약한 경기 위축 국면에 있음을 시사했다. 특히 혼재된 시그널이 나타나면서 미국 경제가 여전히 어려운 시기를 겪고 있음을 반증했다. 신규주문은 2020년 이후 가장 많이 상승했지만 생산 게이지는 47.3으로 감소했다. 또한 기업들이 지불한 가격지수가 두 달 연속 상승해 51.3을 기록했다. 기업들의 투입 가격이 44.5에서 예상치였던 45.1을 크게 상회한 51.3으로 급등하면서 인플레이션에 대한 우려는 더욱 커졌다. 유럽 채권 수익률 10년만에 최고치[12:21pm ET]독일의 예상치 못한 인플레이션 지표로 유럽중앙은행(ECB)의 긴축 기조가 강화될 것이란 전망에 유럽 국채 수익률이 일제히 급등, 10년 만에 최고치를 기록했다. 레피니티브에 따르면 독일 10년물 수익률은 2011년 7월 이후 최고치를 기록했고 프랑스 금리는 2012년 1월 이후 최고치, 스페인은 2014년 1월 이후 최고 수준을 보였다. 긴축 기조가 강화되며 미 10년물 국채금리도 4%를 돌파했다. 라파엘 보스틱, "2024년까지 금리 수준 유지할 것"[2:09pm ET]라파엘 보스틱 애틀란타 연은 총재가 2024년까지 연준의 최종금리가 유지될 것이라 발언했다. 보스틱 총재는 2024년 연방공개시장위원회(FOMC) 의결권을 가지는 멤버다. 보스틱 총재는 여전히 올해 최종금리가 지난 12월의 전망치였던 5.00~5.25% 수준으로 올려야 할 것으로 전망하면서 2024년까지 그 수준에 머물러야 할 것이라 주장했다. 한편 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재는 "25bp가 됐든 50bp가 됐든 더 큰 금리인상 가능성에 대해 열려있다."고 말하며 아직 결정을 내리지는 못했다고 밝혔다. 마감시황[4:01pm ET]뉴욕증시는 미국을 비롯해 유럽의 인플레이션이 중앙은행의 매파적 기조를 강화할 수 있다는 우려가 커지며 혼조세로 마감했다. 유럽의 채권 수익률이 10년 만에 가장 높은 수준으로 치솟은 가운데 미국의 10년물 국채금리 역시 4%를 돌파하며 나스닥의 약세를 견인했다. 웰스파고는 연준의 금리인상 기조가 강화됨에 따라 10년물 국채금리가 올해 4.20%까지 쉽게 도달할 수 있다고 주장했다. 다우지수는 +0.02%로 거의 움직임이 없던 반면 S&P500은 -0.47%, 나스닥은 -0.66%의 하락세를 기록했다.

더밀크의 프리미엄 경제방송 미국형님의 새로운 시즌이 시작됐습니다.미국형님 시즌2는 더밀크닷컴 유료구독자만을 위한 포트폴리오 분석 중심의 라이브 방송과 유튜브 구독자들을 위한 기업분석 방송으로 구성됩니다.22일 오후 6시(미 서부시각), 23일 오전 11시(한국시각) 시작하는 미국형님 라이브 방송에서는 데이비드 리 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)가 미국 1월소비자물가지수(CPI)와 연방시장공개위원회(FOMC) 의사록 공개에 따른 거시경제 상황과 시장의 반응을 분석합니다. 아울러 높은 물가와 매파적인 연준의 입장이 향후 주식 시장에 미칠 영향과 함께 금리가 상승했을 때 주당순이익(EPS)이 상승할 가능성이 높은 기업 6곳을 공개합니다. 라이브 방송에서는 미국형님의 종형 포트폴리오에 대한 설명과 함께 직접 구독자 포트폴리오를 컨설팅하는 시간도 마련됩니다. 컨설팅은 사전에 이 링크를 통해 더밀크에 포트폴리오 정보를 제공한 더밀크닷컴 유료 구독자만을 대상으로 진행됩니다.미국형님 방송은 기업가치를 분석하는 녹화 방송을 통해 주말까지 이어집니다.녹화 방송에서는 월마트(티커명: WMT), 엔비디아(티커명: NVDA) 주가를 분석합니다. 이와 함께 다양한 장난감과 디지털 라이센싱 사업으로 성장 중인 해즈브로(Hasbro, 티커명: HAS) 주가 전망을 공개합니다.미국형님의 톱픽 방송은 오직 더밀크닷컴을 통해서만 시청하실 수 있습니다.미국형님 라이브 방송을 시작으로 주말까지 이어지는 미국형님 기업분석 방송에도 구독자 여러분들의 많은 시청과 관심 부탁드립니다.