위고비, 오젬픽 등 글루카곤유사펩타이드(GLP-1) 계열 비만 치료제 시장이 폭발적으로 성장하고 있다. 해당 약품을 생산하는 덴마크 제약사 노보노디스크(Novo Nordisk, 티커명: NVO)의 주가는 고공행진해 LVMH를 제치고 유럽에서 가장 가치 있는 기업이 됐다. 대형 제약사 일라이릴리(Eli Lilly, 티커명: LLY)도 최근 미국 당국으로부터 GLP-1 계열 비만 치료제를 승인받으면서 시장은 더 커질 것으로 보인다. 비만 치료제 시장이 크자 역으로 식음료(F&B) 업계에 대해서는 어두운 전망이 나온다. 실제 올 3분기 F&B 기업들의 실적발표에서는 GLP-1 비만 치료제 관련 질문이 쏟아졌다. 이들의 방어 전략은 크게 3가지다. 비만 치료제와 F&B 상관관계가 적은 점을 강조하며, 자체적으로 건강한 제품을 늘리고 모임 수요로 매출을 높이겠다는 것.
1. ETF 자금 흐름현황: 올해 최저점, 시장은 대규모 매수세로 대응했다글로벌 경기침체 우려와 연준의 매파적 긴축 기조에도 저점에서 매수하려는 투자자들의 저가매수세(Buy-the-Dip)가 불을 뿜으면서 지난주에만 176억달러가 미국 상장 ETF로 유입됐다. ETF.com에 따르면 14일(현지시각) 금요일 마감된 주의 상장지수펀드(ETF) 시장에 119억달러가 미국 주식 ETF로, 30억달러가 미국 채권 ETF로 유입된 것으로 나타났다. 연간 유입액은 현재까지 4404억달러로 1년 전 같은 기간의 6695억달러와 비교되지만 여전히 주식시장으로 자금이 유입되고 있다는 점은 긍정적이다. 특히 지난 주 S&P500이 올해 최저치를 기록했음에도 미국 주식으로 자금이 강하게 유입됐다는 점과 가장 큰 규모의 유입을 기록한 상품이 S&P500 대표 상품인 SPY라는 점에서 투자자들이 주가 하락세를 매수의 기회로 본 것으로 관측된다. SPDR의 대표 상품이자 세계에서 가장 큰 ETF 상품인 SPY는 지난주에만 46억달러의 자금 유입세를 기록했다. 이 외에도 스몰캡에 무게를 두는 전체 주식시장에 투자하는 뱅가드의 VTI도 9억달러의 유입세를 보였다. 특히 중국에 대한 반도체 규제로 반도체 기업들이 급락한 상황에서 VanEck의 반도체 상품인 SMH가 7억 2245만달러의 자금 유입세를 기록해 투자자들이 최근 하락세를 매수 기회로 여기고 있음을 시사했다. 연준의 금리인상이 곧 완화될 것이란 기대는 국채로의 전환에도 서두르는 모습을 연출했다. 미 국채시장에 광범위한 노출을 자랑하는 iShares의 GOVT에 무려 27억달러가 유입돼 전체 자산 규모의 11%가 넘는 자금이 한꺼번에 쏟아져 들어왔다. 세금혜택을 받는 채권으로 구성된 뱅가드의 VTEB 역시 14억달러로 전체 자산의 7%가 넘는 자금이 대규모로 유입됐다.
초인플레이션과 공급망 붕괴 등의 영향으로 빌 애크먼이 이끄는 헤지 펀드 퍼싱 스퀘어도 '투자 낭패'를 벗어나지 못했다. 지난 1분기에 가장 많이 매수했던 넷플릭스의 주가가 급락, 4월 들어 보유 물량을 전량 매도했다. 1분기 전체 포트폴리오 가치는 작년 4분기 대비 4% 감소한 103억9000만달러로 집계됐다. 퍼싱 스퀘어가 미국 증권거래위원회(SEC)에 보고한 1분기 13F 공시에 따르면 퍼싱 스퀘어의 보유 종목 수는 7개에서 8개로 증가했다. 빌 애크먼은 포트폴리오 종목 수를 10개이하로 유지하며 2~3 가지 섹터에 집중투자하는것으로 유명하다. 포트폴리오 내 비중이 가장 큰 기업은 로우스(LOW), 치폴레(CMG), 힐튼(HIT)으로 전체 포트폴리오의 약 51.8%를 차지했다.퍼싱 스퀘어는 지난 1월 26일 인베스터 콜(Investor Call, 투자자 대상 기업 설명회)에서 넷플릭스(NFLX) 310만 주를 인수했다고 공개했다. 총 11억달러의 규모로 매입가는 주당 평균 375달러로 추정된다. 하지만 3개월이 안된 4월 20일에 보유하고있던 넷플릭스 주식을 전량 매도하며 4억달러의 손실을 입었다고 발표했다. 넷플릭스는 4월 19일 진행한 어닝콜(Earning Call, 실적 발표)에서 1분기 가입자가 20만명 줄었다고 밝혔다. 2분기 실적 전망치 또한 부정적이었다. 구독료가 없고 광고가 있는 새로운 구독 모델을 출시하려고 준비하고 있으며 1~2년 정도 걸린다고 발표하기도 했다. 빌 애크먼은 넷플릭스의 이러한 변화는 합리적이라고 생각하지만, 장기적인 구독자 수, 성장, 매출, 영업 마진, 자본 집약도에 미치는 영향을 예측하기 매우 어려워졌다. 우리는 소수의 기업에 집중 투자하므로 높은 수준의 예측 가능성이 필요하다”고 했다. 그는 이어 “넷플릭스의 비지니스는 이해하기 쉽지만, 넷플릭스의 최근 발표는 넷플릭스 미래 예측 모델에 대한 자신감을 잃게 만들었다”며 “과거의 실수로부터 배운 것 중 하나는 투자 이유와 일치하지 않는 새로운 투자 정보를 발견했을 때 즉시 행동해야 한다는 것”이라고 했다.
미국 최대 멕시칸 패스트푸드 체인점 치폴레(Chipotle Mexican Grill, 티커:CMG)가 지난 20일(미 현지시각) 월가의 예상을 뛰어넘은 2분기 실적을 발표했다.치폴레는 직원의 임금인상으로 인한 영향을 상쇄하기 위해 메뉴 가격을 올렸는데도 예상치를 뛰어넘는 매출을 올렸다. 순매출은 38.7% 증가한 18억 9000만달러로, 예상치보다 1000만달러를 상회했다. 주당 순이익은 6.52달러를 넘어 7.46달러를 기록했다. 동일점포 매출 또한 예상했던 29.8%를 넘어 31.2% 증가했다. 주가는 시간외 거래에서 4% 이상 상승했다.지난해 온라인 주문이 급증한 후, 치폴레 일부 사업의 성장은 둔화했다. 지난 1분기에는 치폴레의 온라인 주문이 처음으로 오프라인 판매를 뛰어넘었다. 이번 분기 디지털 매출은 10.5% 증가해 분기 매출의 48.5%를 차지했다. 브라이언 니콜(Brian Niccol) 치폴레 최고경영자(CEO)는 “실내 취식이 가능해지면 비율이 조금 낮아질 것으로 예상"한다며, “내가 계속 주시하는 것은 디지털 사업에서 하고 있는 절대적 달러”라고 강조했다.니콜 CEO는 현재까지 델타바이러스가 소비자 행동에 큰 영향을 주고 있지 않다며 치폴레의 성장세가 지속될 것을 기대했다. 관계자는 3분기 동일점포 매출 성장은 중하위 두 자릿수를 예상한다고 전했다.올해 치폴레는 약 200개의 매장을 개점할 예정이다. 이번 분기에 오픈한 56개의 매장 중 45개는 드라이브스루로 운영된다. “치포레인(Chipotlanes)”이라고 부르는 드라이브스루 매장은 일반 매장보다 매출이 20% 더 높다고 전해진다. 다음은 CNBC 뉴스채널에 출연한 니콜 CEO의 대담 전문이다.
