RUSSIA

전일(26일, 현지시각) 미 증시는 통화정책회의 이후 연준의 공격적인 정책 전환에 대한 우려가 커지며 주요 지수가 대부분 하락 마감했다. (다우 -0.38%, 나스닥 +0.02%, S&P500 -0.15%, 러셀2000 -1.38%)연준은 성명을 통해 테이퍼링의 조기 종료와 3월 금리인상을 시사했다. 제롬 파월 연준 의장은 인플레이션에 대응하기 위해 이전보다 더 빠른 금리인상 기조를 강조했다. 특히 금리인상의 시기와 규모에 대해 매 정책회의에 한번 이상의 인상이 가능함을 시사하자 투자심리는 급격히 악화됐다. 니코 자산운용의 존 베일 수석 글로벌 투자전략가는 1월 통화정책회의에 대해 "연준이 서두르고 있다."고 평가했다. 그는 또한 "연준은 정말 진지해졌고 이것이 시장에 영향을 미치고 있다."며 연준이 유가가 하락할때까지 인플레이션에 만족하지 않을 것이라 분석했다. 통화정책회의 이후 채권시장은 올해 5회 이상의 금리인상 가능성을 94% 이상 반영했다. 미 국채 수익률 곡선은 2020년 이후 가장 평평하게 축소됐다. 연준의 금리인상 가능성을 반영하는 2년물 국채금리는 1.194%로 급등했다. 오늘 시장은 개장 전 맥도날드(MCD)를 비롯해 마스터카드(MA), 블랙스톤(BLK), 사우스웨스트 항공(LUV)의 실적에 주목할 것으로 전망된다. 특히 세계에서 가장 가치있는 기업으로 꼽히는 애플(AAPL)이 장 마감 후 실적을 발표한다는 점에서 대형 기술주 위주의 실적으로 관심이 쏠릴 가능성이 높아지고 있다. 전일 실적을 발표한 테슬라(TSLA)는 기록적인 이익과 함께 견고한 실적을 발표했다. 일론 머스크 최고경영자(CEO)는 테슬라 역시 공급망 부진의 영향을 받았다고 전하며 올해 새로운 모델을 출시하지 않을 것이라 전했다. 오늘 시장은 신규실업수당청구와 함께 2021년 4분기 국내총생산(GDP)에 주목할 것으로 전망된다. 경기 선행지표로 인식되는 12월 내구재주문 역시 주시해야할 지표로 인식된다.

전일(19일, 현지시각) 미 증시는 급속도로 상승해 2년만에 최고치를 기록한 미 국채금리에 나스닥이 공식적인 조정장에 진입하는 등 투자심리가 극도로 악화되며 하락세로 마감했다. (다우 -0.96%, 나스닥 -1.15%, S&P500 -0.97%, 러셀2000 -1.60%)나스닥은 연준의 공격적인 정책 전환에 대한 두려움으로 기술 성장주가 무너지며 지난 11월 이후 10% 이상 하락하는 조정국면에 진입했다. 일관된 모습을 보이지 못한 기업들의 실적 역시 도움이 되지 못했다. 비용상승 압박에 기업들의 혼란이 순익의 변화로 나타나면서 증시는 확실한 실적 모멘텀을 받지 못하는 모습이다. 러시아와 우크라이나, 그리고 중동에서 발생한 지정학적 불안 요인 역시 투자자들의 우려를 사고있다. 바이든 대통령은 러시아의 우크라이나 침공 가능성을 인정하면서 러시아에는 '재앙' 이 될 것이라 경고했다. 전일 실적을 발표한 주요 은행 중 모건스탠리(MS)는 견고한 수익에 비용상승 압박을 무난하게 견디며 상승했다. 필수소비재의 대명사라 불리는 프록터앤드겜블(PG) 역시 강력한 시장 지배력을 바탕으로 한 가격 결정력으로 매출과 순익을 모두 지키는 실적을 발표하며 투자자들의 선택을 받았다. 연준의 매파적인 금리인상 기조와 인플레이션에 대한 우려가 겹치면서 투자자들의 스탠스는 극도로 방어적으로 변하는 모습이다. 금리인상은 밸류에이션에 대한 우려로 나타나고 인플레이션은 투자자로 하여금 가격 결정력과 순익에 대한 까다로운 선택을 강요하고 있다. 리버프론트 투자그룹의 레베카 펠튼 수석 투자 전략가는 블룸버그와의 인터뷰에서 "지금까지 어닝 시즌은 다소 불안정한 모습이다. 투자자들은 비용과 임금 상승 압력에 대처하는 기업들의 코멘트를 주시해야 할 것."이라며 "연준의 정책 전환에도 주식시장은 상승할 것."이라며 긍정적인 의견을 제시했다. 오늘 시장은 아메리칸 항공(AAL)과 트레블러스(TRV), 그리고 기술주인 넷플릭스(NFLX)의 실적에 주목할 것으로 관측된다. 경제지표로는 주간 실업수당청구와 주택 판매 시장의 90%를 차지하는 기존주택판매가 발표될 예정이다.

전일(7일, 현지시각) 미 증시는 오미크론 변이에 대한 우려가 완화되면서 저점 매수세가 폭발, S&P500과 나스닥이 지난 3월 이후 가장 큰 상승세를 기록했다. 다우지수 역시 애플(AAPL)과 세일즈포스(CRM), 그리고 아메리칸 익스프레스(AXP)등의 선전으로 492포인트 상승 마감했다. (다우 +1.40%, 나스닥 +3.03%, S&P500 +2.07%, 러셀2000 +2.28%)하지만 여전히 물가상승 압력에 대응하는 연준의 매파적 정책전환과 오미크론 변이를 막기위한 규제 가능성, 그리고 지정학적 불안요소가 잠재적인 리스크로 인식되고 있다. 중국에서는 에버그란데의 채무 불이행이 기정사실화되며 주가는 2009년 기업공개(IPO) 이후 최저치로 하락했다. 러시아의 우크라이나 침공 가능성도 새로운 지정학적 불안 요인으로 작용하는 모습이다. 조 바이든 대통령은 러시아의 푸틴 대통령에게 우크라이나를 침공할 경우 강력한 조치를 취하겠다고 경고했고 천연가스는 전쟁이 발발할 경우 유럽으로 향하는 노드스트림 2 파이프라인이 페쇄될 수 있다는 보도로 급등했다.시장의 포커스는 연준으로 향하고 있다. 이번주 금요일(10일, 현지시각) 발표되는 소비자물가지수(CPI)는 연준의 정책에 영향을 미칠 것으로 관측된다. 물가 상승세가 가파를수록 연준이 양적완화 조치를 종료하고 기준금리 인상을 준비할 것이라는 우려가 커질 것으로 전망된다. 미 국채금리는 글로벌 증시의 회복에도 안전자산 선호심리가 계속되며 하락세를 보였다. 10년물 국채금리는 화요일(7일, 현지시각) 1.472%에서 수요일(8일, 현지시각)1.429%로 하락, 연준의 긴축으로 인한 성장둔화 우려를 나타냈다. 미 증시는 이틀간에 걸친 상승세로 주요 평균이 다시 사상 최고가에 근접했다. S&P500은 최고가까지 단 1.2%가 남은 가운데 오늘 시장은 고용지표에 주목할 것으로 전망된다. 미 노동통계국은 10월 JOLTs 구인 및 이직현황 보고서를 발표한다. 다우존스가 실시한 설문조사에 따르면 월가는 구인이 9월 1040만에서 1060만으로 증가하며 고용시장이 여전히 타이트한 상황임을 시사할 것으로 전망된다.

인플레이션이 시장을 흔들면서 S&P500은 5주 연속 상승세를 이어가지 못하는 부진을 보이고 있다. 전일(11일, 현지시각) 미 증시는 유럽의 코로나 확산에 따른 새로운 경제 봉쇄 소식으로 다우지수가 전반적으로 부진한 가운데 주요 지수는 혼조세로 마감했다. (다우 -0.44%, 나스닥 +0.52%, S&P500 +0.06%, 러셀2000 +0.82%) 다우존스 산업평균지수는 코로나 재확산과 함께 월트디즈니(DIS)가 부진한 실적을 보고하면서 약 7% 급락해 더욱 하락했다. 반면 나스닥과 스몰캡의 러셀2000은 미국과 중국이 기후 공동선언으로 협력을 시사하자 태양광 에너지 업종이 초강세를 보이며 상승했다. 미국과 중국은 15일(현지시각) 예정된 미중 정상회담을 앞두고 UN 기후정상회담에서 향후 클린에너지로의 전환과 친환경 및 재생에너지 활용 등에 협력을 강화할 것을 깜짝 선언하며 기대를 촉발했다. 한편 전일 가졌던 중국의 대표적인 연말 쇼핑 행사인 광군제에서 알리바바(BABA)는 작년과 비교해 크게 감소한 8.4%의 매출 성장세를 기록했다. 이는 알리바바가 매년 20% 이상의 성장세를 기록했고 작년에는 무려 85%의 성장을 보였다는 점에서 크게 실망스런 기록이다. 다만 투자자들은 올해 중국 정부의 테크 기업들에 대한 규제가 계속되며 적극적인 홍보 행사를 하지 못한 점과 그럼에도 매출이 견고하게 나타난 점을 들어 긍정적으로 해석했다. 오늘 시장은 러시아가 우크라이나를 침공할 수 있다는 미국의 경고에 달러가 강세를 보이며 16개월래 최고치를 기록했다. 달러의 초강세에 원자재를 비롯해 비트코인은 약세를 보이고 있다. 인플레이션이 시장을 뒤흔들 수 있는 핵심 촉매제로 등극한 가운데 오늘 노동부는 물가 상승 압력에 가장 큰 영향을 줄 수 있는 구인관련 고용보고서인 JOLTs를 발표할 예정이다. 이 외에도 연말 소비에 대한 단서를 제공할 미시건대의 소비자태도지수가 발표된다.

저금리 저물가 골디락스의 가능성에 베팅한 시장지난주(6월 7일~6월 11일) 뉴욕증시는 소비자물가지수(CPI)에 온통 관심이 쏠렸다. 인플레이션 지속 여부에 대한 단서를 볼 수 있었기 때문이다. 결과적으로 CPI는 연간기준 5.0%로 작년과 비교해 13년래 가장 큰 폭의 상승세를 보였지만 시장은 4월과 비교해 낮아진 수치에 안도했다. 항공비와 에너지, 차량 렌탈비용 등은 급등했으나 이는 '일시적' 이라고 해석할 수도 있다. 이에 비해 물가대비 장기적으로 영향을 줄 수 있는 '주거와 의료비' 등은 상대적으로 안정적인 모습을 보이며 시장을 안심시켰다. 인플레이션에 민감한 미 국채금리는 1.43%까지 하락, 저금리 저물가 기조가 이어질 것을 시사했다. 시장금리가 하락하며 반대로 기술 성장주는 강세, 나스닥이 3대 지수의 상승세를 견인했다. 하지만 안심할 수가 없다. 시간당 평균 임금 상승과 중국 생산자물가(PPI)의 급등세는 인플레이션 우려를 저버릴 수 없는 '신호'로 풀이된다. 재닛 옐런 재무장관도 정부의 부양책이 이어지면서 인플레이션의 가능성을 시사, 이에 대응하기 위해 기준금리를 올릴수 있고 이것이 결과적으로 미국 경제에 좋을 것이라 발언한 바 있다.

러시아 정부의 후원을 받는 것으로 의심받는 해커 조직이 미국 정부 기관과 기반시설(인프라스트럭쳐)을 공격했다. 이 중엔 미국의 국가 핵무기 비축을 관리하는 핵안보국도 포함 돼 있다. 조 바이든 대통령 당선자도 미국 정부 기관과 민간 기업에 광범위한 해킹 사고에 대해 "사이버 보안을 최우선 순위"로 삼을 계획이라고 말할 정도로 상황이 심각하며 이에 본격 대응에 나섰다. 블룸버그는 조 바이든 대통령 당선자가 러시아 해커로 의심되는 미국 정부 기관과 민간 기업에 광범위한 해킹 사고에 대해 "사이버 보안을 최우선 순위"로 삼을 계획이라고 말했다고 보도했다. 도널드 트럼프 대통령이 이번 해킹의 원인이된 솔라윈즈 오리온 소프트웨어를 악용한 해킹에 대해 침묵하자 바이든 당선인이 대응을 시작했다.