2026년 6월 12일. 뉴욕 나스닥에서 개장 벨이 울렸고 일론 머스크는 텍사스 스타베이스에서 영상으로 그 장면을 지켜봤다. 24년 전 페이팔 매각 대금으로 세운 회사, 초기에 세 번의 발사 실패로 파산 직전까지 갔던 회사가 마침내 상장에 성공했다.스페이스X는 단순한 로켓 회사가 아니었다. 이 회사의 사명은 ‘인류를 다행성 종으로 만드는 것’이었다. 상장 첫날 시총 2조1000억달러로 마감, 브로드컴과 테슬라를 제치고 단숨에 미국에서 일곱번째로 비싼 상장사가 됐다. 머스크는 약 1조 2,600억 달러의 순자산으로 세계 최초의 1조 달러 자산가가 됐다.👉 스페이스X, 시총 7위·머스크 조만장자 등극… “인간 폰지 사기” 비판도
'창조적 파괴'파괴와 창조가 동시에 일어난다는 이보다 역설적인 말이 세상에 있을까요? 하지만 우리는 지금 유럽의 경제학자였던 조제프 슘페터가 예언한 '창조적 파괴'의 가장 극명한 사례를 목격하고 있습니다. 창조적 파괴란 새로운 혁신이 기존 산업을 파괴하는 동시에 완전히 새로운 산업을 창조하는 과정입니다.마치 헨리 포드의 자동차 대량 생산이 마차 산업을 소멸시키면서 동시에 석유, 도로, 보험업 등 거대한 신산업을 탄생시킨 것처럼 지금 AI는 전통적인 소프트웨어 산업의 토대를 흔들면서 우리가 아직 상상하지 못한 새로운 비즈니스 영역을 만들어내고 있습니다.이번 주 시장이 보여준 신호들은 단순한 기술 혁신의 차원을 넘어섰습니다. AI가 소프트웨어 산업의 근본 구조를 해체하는 동시에 생산자물가지수(PPI)가 3년 만의 최고치를 기록하며 인플레이션의 새로운 국면을 예고하고 있기 때문입니다."모든 것은 연결되어 있다"여기서 핵심은 이 두 현상이 독립적이지 않다는 점입니다. AI가 기존 SaaS 기업들의 비즈니스 모델을 무력화시키는 과정에서 발생하는 생산성 혁명은 동시에 관세와 서비스 인플레이션이 만들어내는 비용 압박과 충돌하고 있습니다. 이는 마치 1970년대 석유 위기 당시 스태그플레이션과 유사한 구조적 딜레마를 현대적 형태로 재현하고 있는 것입니다.더욱 흥미로운 것은 이러한 변화가 미국 경제의 가장 취약한 지점들을 동시에 노출시키고 있다는 사실입니다. 소비자 심리는 4개월 만에 하락세로 전환되었고 주거 이동성은 사상 최저 수준에 머물러 있습니다. 이는 고금리 환경에서 형성된 '황금수갑 현상'이 경제의 역동성 자체를 마비시키고 있음을 의미합니다.한편 포드의 '어셈블리 트리' 발표는 헨리 포드 이후 최대 규모의 미 제조업 혁신을 알리는 신호탄입니다. 저물어져가는 미국의 제조업을 되살리려는 '리쇼어링'이 가속화되는 시점에서 나타난 매우 중요한 전환점입니다. 여기에 트럼프 행정부의 암호화폐 정책 전환은 디지털 자산을 중심으로 한 월가와 정치권의 새로운 동맹 구조를 암시합니다. 이 모든 변화는 기존의 경제학 교과서로는 설명하기 어려운 완전히 새로운 '게임의 룰'이 만들어지고 있음을 시사합니다.따라서 이번 주 밀키스레터는 단순히 개별 뉴스를 나열하는 대신 이들 간의 구조적 연관성을 파악하고 투자자와 정책결정자들이 놓치고 있는 위험과 기회를 선제적으로 탐지하는 데 집중하겠습니다. 왜냐하면 지금 우리가 목격하고 있는 것은 단순한 경기 순환이 아니라 자본주의 시스템 자체의 진화 과정이기 때문입니다.
미국 자동차 기업의 대명사, 포드(Ford, 티커: F)가 중형 전기차 픽업트럭 신차 발표와 함께 '어셈블리 트리(Assembly Tree)' 방식의 새로운 제조 혁신을 발표했다. 이번 발표가 특히 주목받는 이유는 단순한 신차 출시를 넘어서 1908년 헨리 포드가 모델T와 함께 도입한 대량생산 시스템 이후 120년 만에 근본적인 제조 패러다임 전환을 시도하고 있기 때문이다.헨리 포드의 컨베이어 벨트 시스템은 20세기 산업혁명의 상징이었다. 숙련공이 하나씩 조립하던 방식에서 비숙련 노동자도 참여할 수 있는 분업화된 대량생산으로 전환하면서 자동차를 대중의 교통수단으로 바꿔놓았기 때문이다. 이는 단순히 생산성 향상을 넘어서 현대 자본주의의 토대가 된 산업 혁신으로 평가받는다.현재 포드가 제시한 '어셈블리 트리' 방식은 이러한 역사적 맥락에서 볼 때 또 다른 산업 혁신의 시도로 평가된다. 120년간 표준이었던 선형 조립라인을 버리고 병렬 조립 후 통합하는 방식으로 전환하는 것은 디지털 시대에 맞는 새로운 제조업 모델을 제시하려는 야심찬 시도라 할 수 있다. 특히 전기차라는 새로운 기술 플랫폼과 결합되면서 제조업 전반의 변화를 이끌 잠재력을 갖고 있다는 평이다.그러나 회사가 지난주 공개한 제조 혁신, '모델T 모먼트' 계획에도 불구하고 주가는 오히려 소폭 하락했다. 또한 주요 투자은행들의 평가도 극명하게 갈렸다.
테슬라가 텍사스주 오스틴에서 로보택시 시범 서비스를 론칭하며 투자자들의 관심이 다시 집중되고 있다. 특히 시가총액 1조 달러를 기록한 테슬라의 적정 가치를 두고 월가와 투자자들의 의견이 극명하게 갈리고 있다. 월가의 투자의견은 극단적인 수준의 엇갈림을 보인다. 애널리스트들의 12개월 목표주가는 최저 115달러에서 최고 500달러까지 4배 이상 차이를 보인다. 이는 테슬라를 3700억 달러 수준의 기업으로 볼 것인가 아니면 1조 6천억 달러 기업으로 볼 것인가의 근본적 시각 차이를 반영한다.
테케드라 마와카나 웨이모 공동 CEO는 12일(현지시각) “샌프란시스코, 로스앤젤레스, 피닉스, 오스틴에서 완전 자율주행 차량 호출 서비스를 제공하는 것을 자랑스럽게 생각한다”며 이같이 말했다. 인간을 넘어 AI 및 자율주행 기술 자체를 ‘가장 믿음직한 운전자’로 만들겠다는 대담한 포부를 밝힌 것이다. 마와카나 웨이모 CEO는 오는 2025년 1월 8일 세계 최대 기술 전시회 CES2025 둘째 날 기조연설을 맡아 웨이모의 자율주행 기술과 완전 무인 로보택시 서비스의 미래에 관해 발표할 예정이다.
WSJ은 11일(현지시각) 글로벌 투자은행 모건스탠리가 중국에 본사를 둔 세계 최대의 전기차 배터리 제조업체 CATL에 대한 의견을 '중립'에서 '비중확대'로 상향했음을 보도했다.모건스탠리는 CATL의 전기차 배터리 수요가 내년에도 안정적인 수요를 유지할 것이라 전망하며 차세대 대규모 생산 라인의 혜택을 받아 비용 우위와 자기자본이익률(ROE)이 빠르게 개선될 것으로 내다봤다. 🐄모건스탠리는 CATL이 장기적으로 현금을 막대하게 창출하는 '캐시 카우'가 될 가능성이 높다고 평가하며 "비용 효율성 향상과 설비투자 주기의 둔화로 인해 가치주이자 캐시 카우로서 잉여현금흐름 수익률이 올해 6%에서 내년에는 10%까지 증가할 것."이라 전망했다. 중요한 점은 모건스탠리가 전기차 수요에 대한 우려에도 CATL의 배터리를 탑재한 전기차 수요가 합리적으로 유지되고 있으며 내년 전기차 판매 전망이 양호하다고 밝힌 점이다. 모건스탠리는 향후 전기차 신모델에 대한 주문이 늘어날 가능성이 있다고 전망하며 CATL의 마진이 컨센서스를 능가할 가능성을 제기했다. CATL은 이에 더해 샤오미와 BAIC 모터와의 협력 소식도 전하며 3년 만에 가장 큰 일일 상승폭인 14%의 오름세를 기록했다. CATL은 지난 1월 중국 전기차 배터리 시장에서 점유율 49%의 최대 기업이다. 특히 테슬라의 중국내 최대 배터리 협력업체이기도 하다. 이 소식은 테슬라의 주가마저 2.3% 끌어올리며 회복세를 견인했다. ❓CATL의 호재를 테슬라의 회복 가능성으로 해석해도 되는 것일까?
뉴욕증시는 연일 상승장을 연출하며 사상 최고가를 경신했다. S&P500은 월간 기준으로 2월부터 이전의 고점을 완전히 돌파했다. 새로운 강세장이 시작됐음을 알리는 신호다. 월요일(4일, 현지시각) 증시는 3대 지수가 모두 소폭 약세로 마감했지만 강세장 심리는 유지됐다. 📌 특히 주목할 만한 부분은 중소형주의 약진이다. 중소형주는 실물경제에 수혜를 받는 종목으로 스몰캡이 시장을 '아웃퍼폼'하고 있다는 의미는 시장의 랠리가 광범위하게 확산되고 있다는 의미로 해석할 수 있다. 이번 주는 미 증시에 새로운 도전이 될 것으로 전망된다. 제롬 파월 연준의장은 의회 청문회에 출석해 연준의 향후 통화정책에 대한 중요한 단서를 제공할 것이다. 금요일(8일, 현지시각) 발표되는 노동부의 고용 보고서 역시 주목해야 할 데이터로 평가된다. 최근 경제지표가 전반적으로 시장의 예상을 하회하며 부진한 가운데 고금리 충격을 미국 경제가 흡수하고 있다는 시그널이 나타나고 있어 주시해야 할 것으로 관측된다. 올해 대선을 맞아 5일(현지시각) 12개의 주에서 공화당과 민주당의 예비선거가 치뤄지는 '슈퍼 화요일' 역시 투자자들의 관심을 모을 것이다.
미 재무부가 역대급인 420억 달러 규모의 10년 만기 국채를 경매에 내놓을 예정이라고 발표했다. 이로 인해 주식 및 채권 시장이 크게 요동쳤다. 이번 경매는 최근의 매도 행위가 과도했는지 여부를 판단하는 데 중요한 시험대가 될 전망이다.시장 동향: 미국 주식 선물은 약간의 변동성을 보였다. 포드 자동차는 강력한 실적 덕분에 선시장 거래에서 주가가 상승했다. 반면, 뉴욕 커뮤니티 밴코프(NYCB)는 추가적인 손실을 예상하는 등 부정적인 전망을 내놓았다. 유럽 시장에서는 Stoxx 600 지수가 0.3% 하락했다.연준입장: 중앙은행 관계자들은 인플레이션에 대한 더 많은 진전이 필요하다고 강조했다. 그럼에도 로레타 메스터 클리블랜드 연은 총재는 올해 후반 금리 인하 가능성을 시사했다.부동산 시장: 뉴욕 커뮤니티 밴코프의 주가 급락과 신용등급 하락이 상업 부동산 부문에 미칠 파급 효과에 대한 관심이 집중됐다. 재무부 장관은 금융 시스템이 손실에 효과적으로 대응할 수 있도록 조치를 취하고 있다고 밝혔다.이번 재무부 국채 경매와 관련된 미 정부의 발표는 시장에 중요한 영향을 끼칠 것으로 예상된다. 중앙은행의 정책 방향과 상업 부동산 시장의 안정성은 투자자들의 큰 관심사로 남아 있다는 점에서 특히 그렇다. 이러한 상황은 향후 금융 조건을 완화시키는 데 도움이 될 것이란 전망이다.
✔ 핵심이슈:1. 반도체 강세: 세계 최대의 반도체 제조업체인 TSMC(TSM)의 강력한 4분기 실적과 인공지능으로 인한 긍정적 전망에 힘입어 반도체 부문의 강세가 나스닥 상승 주도. 2. 임시 예산안 통과: 미 의회는 2024 회계연도 본예산에 합의하지 못했으나 두 달짜리 임시 예산안 통과시키며 정부 셧다운 모면. 전일(18일, 현지시각) 상원에 이어 하원도 예산안 가결. 3. 주택시장: 미 주택시장의 건전성을 보여줄 수 있는 기존주택 판매 발표. 모기지 금리가 지난 10월의 최고가에서 내려오고 있지만 수요에 대한 우려가 지속되고 있어 주택 가격에 압박. ✔ 자산시장동향:뉴욕증시는 경기 연착륙에 대한 기대가 강화된 가운데 TSMC의 긍정적 전망에 반도체 산업이 강세를 보이며 3대 지수가 모두 상승 마감. (다우 +1.05%, S&P500 +1.23%, 나스닥 +1.75%)국채금리는 시장의 금리인하에 대한 기대가 완화되며 상승세 유지. 10년 만기 국채 수익률은 4.14%로 강세. 2년 만기 국채 수익률은 4.38%로 상승. 달러는 큰 움직임을 보이지 않으며 안정적인 약보합세. 국제유가는 석유수출국기구(OPEC)의 긍정적 전망과 미국의 수요 증가에 힘입어 강세 유지. 브렌트유는 배럴당 79달러로 1.16% 상승. 금은 달러 약세에 0.8% 상승. 구리는 글로벌 경기에 대한 우려가 완화되며 소폭 상승.
이제니 구글 파이낸셜 애널리스트는 23일 더밀크TV ‘잭잭과 친구들’에 출연해 “구글은 9월부터 사무실을 오픈할 예정”이라며 이같이 말했다.코로나19 팬데믹으로 전면 재택근무 시스템을 유지했던 빅테크 기업들이 사무실 복귀를 선언하면서 근무 방식에 관한 논의가 활발하게 이뤄지고 있다는 설명이다. 구글은 사무실 오픈과 관련해 일주일 중 사흘만 출근하고 나머지는 집에서 일하는 하이브리드 워크(hybrid work, 혼합형 근무) 정책을 추진 중이다. 예컨대 화, 수, 목엔 회사에 출근해 일하고 주말에는 집에서 일할 수 있다.이 애널리스트는 “팀마다 상황이 다르긴 한데, 화~목 출근을 많이 선택할 것 같다. 요즘 동료들을 만나면 코로나19 백신을 맞았는지, 언제부터 사무실에 출근하는지를 주로 얘기한다”고 했다. 실리콘밸리가 위치한 미국 캘리포니아주는 성인의 72%가 한 번 이상 코로나19 백신을 접종을 완료했다. 미국 전체에서 접종률이 가장 높아 사무실 복귀 등 경제 활동 재개가 빠르게 진행되고 있다.방송에 함께 출연한 김유승 인튜이티브(intuitive surgical) 보안 엔지니어 역시 “제가 속한 팀도 9월부터 하이브리드 방식을 택할 것 같다”며 “어떤 빌딩, 어느 책상에서 일할지 그때그때 정하는 ‘호텔링(hoteling)’ 시스템이 널리 도입되고 있다”고 설명했다.
