G20

지난 주 S&P500은 인플레이션 데이터의 하락에 힘입어 5.9%가 상승하며 5개월 만에 최대 주간 상승폭을 기록했다. 투자자들은 예상보다 낮은 인플레이션이 연준의 긴축 기조를 완화될 것이라는 기대를 드러내며 강력한 랠리를 지지했다. 마크 해켓(Mark Hackett) 네이션와이드 투자 리서치 책임자는 "투자자들이 자산군 전반에 걸쳐 위험을 감수하면서 눈에 띄는 변화가 생기고 있다."며 투자심리와 모멘텀, 시장의 폭(Market Breadth) 등 주요 기술 지표가 모두 극적으로 개선되고 있다고 평가했다. 연말 랠리에 대한 기대가 점점 더 커지고 있지만 정작 연준은 시장의 섯부른 기대에 경계를 표시했다. 연준 내에서 매파로 인식되는 크리스토퍼 월러 연준 이사는 "시장은 금리인상의 속도가 아니라 종착점에 주목해야 할 것."이라며 "금리인상 완료까지는 갈 길이 멀다."고 주장했다. 연준의 강경한 메시지에 뉴욕증시는 개장 전 약세로 전환하며 들뜬 분위기를 자제했다. 하그리브스 랜스다운(Hargreaves Lansdown) 수잔나 스트리터의 선임 투자 분석가는 "연준이 크고 명확한 메시지를 보내고 있다."며 "투자자들은 연준의 긴축이 완화될 것이란 너무 큰 기대를 가지지는 말아야 할 것."이라 경계의 목소리를 냈다. 그럼에도 금융환경을 옥죄던 금리와 달러는 가파른 상승 추세를 이탈했다는 평이다. 월요일(14일, 현지시각) 달러와 금리가 모두 소폭 상승세를 보였지만 달러는 올해 처음으로 100일 이동평균선을 하향 돌파하는 등 확연한 추세의 변화를 보이고 있다. 한편 시장은 조 바이든 대통령과 중국 시진핑 주석의 G20 정상회담에 주목할 것으로 전망된다. 민주당이 예상 외 선전으로 여전히 상원을 장악할 것으로 보이면서 바이든 대통령의 영향력이 중국과의 외교에 힘을 더해줄 것으로 평가된다. 3분기 어닝시즌 역시 이번 주 월마트(WMT)를 중심으로 홈디포(HD)와 타겟(TGT), 메이시스(M) 등 주요 소매업체들이 실적을 발표하며 연말 쇼핑 시즌에 대한 단서를 제공할 예정이다.

지난 금요일(9일, 현지시각) 미 증시는 코로나 바이러스의 재확산에도 불구, 성장둔화에 대한 우려가 연준의 긴축을 늦출 수 있다는 기대로 작용하며 최고가를 경신했다. 반등은 이번주부터 예정된 2분기 수익시즌에 대한 기대가 있는 파이낸셜과 목요일(8일, 현지시각) 크게 하락했던 경기 재개와 관련된 기업들이 이끌었다. 한편 주말동안 버진 갤럭틱(SPCE, Virgin Galactic)의 리차드 브랜슨 회장은 민간 우주여행의 시대를 여는 시험비행에 성공, 개장 전 주가가 9% 가량 급등했다. 이번 주 증시는 2분기 실적을 보고하는 기업들인 JP모건(JPM, JP Morgan Chase), 골드만삭스(GS, Goldman Sachs), 뱅크오브아메리카(BAC, Bank of America)등의 은행주들을 비롯해 델타항공(DAL, Delta Airlines)등의 경기민감주등이 실적을 보고할 예정이다. 이 외에도 TSMC(TSM, Taiwan Semiconductor Mfg)등 반도체와 유나이티드 헬스그룹(UNH, UnitedHealth Group), 알코아(AA, Alcoa)도 시장의 주목을 받는 기업중 하나이다. 시장조사업체인 레피니티브(Refinitv)에 따르면 S&P500 기업의 수익은 전년동기 대비 65% 증가, 2009년 4분기 이후 가장 강력한 성장세를 보일것으로 전망된다. 금요일 반등세를 보였던 장기 미국채 금리는 화요일(13일, 현지시각) 예정된 소비자물가지수(CPI) 발표에 앞서 인플레이션에 대한 옅은 기대를 반영하며 다시 하락했다. 오늘 증시는 주목할만한 경기지표는 없는 가운데 뉴욕 연은의 존 윌리엄스 총재가 발언할 예정이며 미 재무부는 10년만기와 3년만기 국채 경매에 돌입, 수요를 확인할 전망이다.

지난주(6월 28일~7월 2일) 뉴욕증시는 델타변이의 확산세가 글로벌 경제 성장 둔화우려를 촉발한 가운데 견고한 경제지표에 힘입어 3대 지수가 일제히 상승마감했다. 특히 S&P500은 7 거래일 연속 사상최고가를 경신, 1997년 이후 가장 좋은 모습을 보였다. 특히 나스닥은 금요일(2일, 현지시각) 노동부의 고용보고서 발표 이후, 골디락스의 가능성이 크게 대두되며 상승세를 리드했다. 노동부는 6월의 신규고용은 5월의 58만명보다 훨씬 많은 85만명을 집계, 예상치였던 70만명을 크게 상회했다. 고용의 빠른 회복에도 불구하고 시간당 평균 임금은 둔화되는 모습을 보이며 인플레이션의 압력 역시 낮아졌다. 고용시장의 회복과 인플레이션 둔화 시그널에 시장은 저금리 저물가에 대한 기대가 커지며 기술 성장주가 크게 힘을 받았다. 한편 점점 강해지는 글로벌 수요 증가에 증산을 고려했던 석유 수출국 기구와 그 동맹들의 모임인 OPEC+는 아랍에미리트(UAE)가 합의내용에 이의를 제기하면서 월요일(5일, 현지시각)까지 회의가 연장됐으나 결국 합의에 이르지 못하고 취소됐다. OPEC 산유국들의 이해가 서로 상충하는 모습을 보이면서 향후 유가의 가격 불안정성을 초래할 수 있다는 우려가 커지고 있다. OPEC+의 합의 결렬 소식으로 국제유가는 브렌트유가 배럴당 77달러를 돌파, 2018년 10월 이후 최고가를 기록했다.

지난주(5월 31일~6월 4일) 뉴욕증시는 확연히 나타나는 경기회복 시그널속에 인플레이션 지속 가능성을 주시했다. 하지만 4일(금) 발표된 미 노동부의 고용지표는 실망스런 수치로 집계되며 고용시장의 회복이 예상보다 둔화되고 있음을 보여줬다. 시장이 생각보다 과열되지 않을 수 있다는 신호를 주면서 나스닥 중심으로 주가가 큰 폭으로 올랐다. 이어 인플레이션이 지속되지 않을 수 있다는 분석까지 나오게 했다. 월요일, 시장은 메모리얼 데이 연휴로 인해 휴장했으나 OECD는 글로벌 경제 성장률을 기존의 5.6%에서 5.8%로 상향조정, 글로벌 경제의 회복세가 가속화되고 있음을 시사했다. 또한 석유수출국기구와 러시아를 포함한 동맹들의 모임인 OPEC+는 올해 말 미국과 중국등 주요 경제 블록의 수요가 빠르게 회복될 것을 전망하며 유가 상승세를 견인했다. 2일(수) 발표된 미 연준의 경기 동향 보고서인 베이지북은 미국 경제가 재개되면서 사람들의 소비가 레스토랑및 레져등 서비스 산업으로 향하며 회복되고 있음을 시사했다. 다만 원자재 및 반도체 등 부품의 공급 부족과 지연 현상이 계속되고 있고 심각한 수준의 노동력 부족이 전반적인 서비스와 제품의 가격 인상을 초래하고 있음을 우려했다. 역레포 시장의 이상 신호가 감지되는 가운데 연준은 팬데믹 이후 가장 급진적인 통화완화정책으로 인식되던 회사채를 7일(현지시각)부터 매각, 연내에 모두 매각할 것을 밝혔다. 사실상 긴축이 시작됐음을 알린 연준의 시그널속에 시장은 상당한 변동성을 보였다. 4일(금) 발표된 미 노동부의 고용이 예상(65만)을 크게 벗어난 56만명으로 집계, 인플레이션의 지속 가능성이 낮아졌고 시장은 이를 긴축이 당장 오지 않을 것에 대한 호재로 인식했다. 고용시장의 회복 둔화를 저금리 저물가의 유지 가능성으로 소화한 시장은 크게 반등에 성공, 나스닥이 강세를 주도하며 3대 지수 모두 상승마감했다.