BILL ACKMAN

비트코인(BTC) 가격이 7만1000달러, 원화로 1억원대를 돌파하며 새로운 이정표를 세웠다. 인공지능(AI) 토큰 강세도 눈에 띈다. 코인게코 데이터 기준 AI테마 토큰들의 시가총액은 지난 10월 28일 31억8000만달러 수준에서 11일(현지시각) 282억달러로 800%가량 급증했다. 렌더(RNDR)는 412%, 페치에이아이(FET)는 708%, 싱귤레러티넷(AGIX)는 456%, 아카시네트워크(AKT)는 540%가량 올랐다. 비트겟 데이터 기준 2월에만 AI 토큰 거래량은 400% 증가했다. 월드코인(WLD)의 완전희석가치(FDV)는 964억달러로 오픈AI 추정 가치보다 높다. FDV는 최대 공급량 기준 시가총액 추정치다. WLD 발행 일정에 따라 FDV가 실현되기까지는 수년이 걸릴 수 있다.암호화폐(크립토) 상승세 지속 배경엔 ‘후회’하는 기관의 자금이 뒤늦게 몰린 게 크다. 여기에 도널드 트럼프 미국 전 대통령, 유명 투자자 빌 애크, 마이클 세일러 마이크로스트레터지 창업자 등의 발언과 행보가 투심을 자극, 8만달러설까지 나오는 중이다. 👉 "비트코인, 지금 들어가도 되나요?" 2024년 Ver.

빌 애크먼의 2022년3분기 13F 포트폴리오 가치는 마지막 분기 약 75억 달러에 비해5.5% 상승하여 약 79억 달러를 기록했다. 캐나다 퍼시픽 철도(CP) 보유량을 417% 늘리고 도미노피자(DPZ)는 전량 매도했다. 또한 지난 11월 23일 홍콩 달러에 풋 옵션으로 숏 배팅을 하고있다고 트위터에서 밝혔다. (도미노피자(DPZ)는 7월에 전량 매도 발표. 이에 관한 자세한 내용은 2분기 분석 기사 참고) 빌 애크먼은 포트폴리오 종목 수를 10개이하로 유지하며 특정 섹터에 집중 투자하는 것으로 유명하다. 상위 3개 기업 로우스(LOW), 치폴레(CMG), 레스토랑 브랜즈 인터내셔널(QSR)로 전체 포트폴리오의 약 59%를 차지하며 임의소비재(Consumer Discretionary)에 77.5% 집중되어있는 모습을 보여줬다.

퍼싱스퀘어 캐피털(Pershing Square Capital Management, 이하 퍼싱스퀘어)을 이끄는 헤지펀드 투자자 빌 애크먼(Bill Ackman)이 과감한 결단을 내렸다. 보유 비중 상위 기업이었던 도미노피자(DPZ)를 전량 매도하고 파생상품 투자 확대에 나선 것이다. 지난 3월 지금까지 고수해왔던 행동주의(activist) 공매도 중단을 선언한 이후 잇따라 승부사다운 면모를 보여주고 있다. 2분기 13F(Form 13F) 공시에 따르면 퍼싱스퀘어의 투자 포트폴리오 가치는 1분기에 비해 28.8% 감소한 74억달러를 기록했다. 1분기와 2분기를 합산한 상반기 성적은 -26.0%다. 투자 성과 기준이 되는 ‘벤치마크’ 지수 S&P 500보다 6.0p% 낮은 수준이다.빌 애크먼은 포트폴리오 종목 수를 10개 이하로 유지하며 특정 섹터에 집중 투자하는 것으로 유명하다. 2분기 기준 포트폴리오 상위 3개 기업(비중 59%)은 로우스(LOW), 치폴레(CMG), 인터내셔널(QSR)이었다. 레스토랑(치폴레, 인터내셔널)과 인테리어 및 공구 관련 소매점(로우스) 등 포트폴리오 전반이 임의소비재(Consumer Discretionary) 투자에 집중(84.82%)돼 있다.특히 8월 상반기 투자 리포트 발표 때 드러난 전략 변화가 두드러졌다. 대체투자(파생상품일 것으로 추정) 확대를 위해 도미노피자(DPZ)를 전량 매도, 현금을 확보했다.

화요일(26일, 현지시각) 미 증시는 월마트(WMT)의 인플레이션과 소비침체 우려로 인한 전망 하향 조정으로 소매 업체 전반이 하락하며 약세로 장을 마감했다. (다우 -0.71%, 나스닥 -1.87%, S&P500 -1.15%)세계 최대 소매업체인 월마트의 경고에 이어 전자상거래 기업 쇼피파이(SHOP)의 구조 조정 소식도 아마존(AMZN)을 비롯한 기업들의 하락세를 견인하며 전반적인 시장 하락세를 이끌었다. 러시아의 천연가스 감축 소식도 악재로 작용했다. 유럽의 에너지 위기 심화 우려는 경기침체의 가능성을 높였고 이는 유로화의 약세를 촉발, 상대적으로 달러의 강세를 야기했다. 2분기 실적을 발표한 많은 기업들이 강달러로 인한 환율역풍을 언급한 가운데 강달러로의 전환은 투자심리에 악재로 작용했다. 억만장자 투자자인 빌 애크먼을 비롯해 골드만삭스와 모건스탠리 등 주요 투자은행들이 연준의 긴축 스탠스가 계속될 것으로 전망한 점도 우려를 자아냈다. 시마 샤(Seema Shah) 프린시플 글로벌 인베스터의 수석 글로벌 전략가는 블룸버그와의 인터뷰를 통해 "연착륙은 먼 이야기."라며 "지난 11번의 긴축 사이클에서 연준이 연착륙에 성공한 것은 단 3번으로 당시 인플레이션은 금리 상승 시점에 지금처럼 높지 않았기 때문에 연준의 긴축이 극적일 필요가 없었다."고 평가했다.

리드가 아니라 테드입니다. 넷플릭스는 아주 최근에 넷플릭스 문화 메모를 업데이트했습니다. 넷플릭스 문화 메모는 자유와 책임이라는 부제로 유명하죠. 2009년 인터넷에 공개되자마자 한국어 해적판 번역본까지 만들어질 정도로 국내에서도 화제를 모았죠. 핵심을 요약하면 이겁니다. “넷플릭스는 다르다. 넷플릭스의 문화는 규칙이 없는 것이 규칙이다.” 리드 헤이스팅스 넷플릭스 공동 창업자이자 공동 CEO가 2020년 저서 《규칙 없음》에서 직접 한 말입니다. 물론 넷플릭스의 규칙 없는 규칙들 중에서도 K직장인들을 가장 가슴 설레게 만든 규칙은 아마도 휴가와 관련한 규정이었을 겁니다. “규정도 없고 확인도 하지 않는다”였으니까요. 그런데 최근 업데이트된 2022년 버전 넷플릭스 문화 메모는 분위기가 좀 달라졌습니다. 자유보단 책임을 강조합니다. 규칙이 없다더니만 규칙을 덧붙였습니다. 넷플릭스는 5월을 명실상부 셀 인 메이의 달로 만들어 준 빌런입니다. 지난 4월 20일 넷플릭스 주가는 35.1%나 폭락했죠. 하루만에 시가총액이 540억 달러가 날아갔습니다. 2022년 1분기에 유료 회원이 직전 2021년 4분기보다 20만 명이나 줄어들었다고 발표했기 때문이었죠. 사실 지난 4월 20일 어닝쇼크는 예고된 악재였습니다. 넷플릭스는 지난 1월 21일 2021년 4분기 실적 발표에서 2022년 1분기부턴 구독자가 줄어들 것 같다고 예고 했었습니다. 그때도 주가가 20% 넘게 폭락했었죠. 그렇게 시장한테 충격에 대비할 시간을 줬건만 연준의 금리인상 행보에 새 가슴이 돼 버린 투자자들은 자라 보고 놀란 가슴 솥뚜껑 보고 놀라는 식으로 투매 대열에 동참했죠. 넷플릭스 쇼크는 5월 내내 이어진 빅테크 폭락장의 서막이었습니다. 넷플릭스 같은 유료 구독 콘텐트 플랫폼의 알파와 오메가는 유료 구독자의 숫자와 추세입니다. 가입자당 평균 수익 같은 핵심 지표가 있긴 합니다만 이것도 구독자가 있어야 주판알이라도 튕겨 볼 수 있습니다. 넷플릭스의 유료 구독자 숫자는 2022년 1분기 기준 2억2160만 명입니다. 글로벌 1등입니다만 위태위태합니다. 2위 디즈니 플러스의 추격세가 만만치가 않거든요. 이런 위기 상황인데다가 5월 주식 시장을 망친 빌런까지 됐으니 넷플릭스가 새로운 문화 메모에서 자유보다 책임을 강조하는 건 당연한 귀결처럼 보입니다. 실적 앞에선 장사가 없으니까요. 바야흐로 넷플릭스도 허리띠를 졸라맬 때가 왔다는 얘기니깐요.

월스트리트 대표적 행동주의 투자자 빌 애크먼(Bill Ackman)은 지난 3월 29일 지금까지 고수해온 행동주의 공매도 캠페인에 더 이상 참여하지 않을 것이라고 선언했다. 빌 애크먼은 대표적인 월스트리트 행동주의 투자자다. 행동주의 투자는 투자자들이 적극적으로 주식을 매입하고 주주총회에 참여해 경영에 개입하는 투자 방식을 말한다. 즉 투자자가 주주로써 일정한 의결권을 확보하여 지배 구조 개선, 구조 조정 등을 요구하여 회사의 가치를 극대화한다. 투자자지만 회사 경영과 의사 결정에 적극적으로 개입해 저평가되어 있는 주가를 높여 본인의 수익을 극대화하는 투자 전략이다.애크먼은 앞으로는 장기 투자 접근 방식에 중점을 둔 투자 전략을 구사할 것으로 연례 서한을 통해 알렸다.애크먼은 대표적인 승부사 기질을 가진 투자자로 유명하다. 특히 애크먼은 전형적인 행동주의 전략에 따라 투자를 실시해 왔고 이 과정에서 엄청난 성공과 그리고 몇번의 실패가 있었다.그의 투자 방식은 우선 문제점을 발견한 상장회사를 선정하면 그 회사의 지분을 공매도 하거나 구매해 보유한다. 대규모의 자본으로 이사회에 발언권을 행사할 수준의 물량을 사고 장기전으로 돌입한다. 언론을 포함한 여러 경로를 통해 자신에게 유리한 분위기로 이끌어 자신의 의견을 관철시키기 위해 회사 경영진을 압박한다. 실제로 애크먼은 2005년 패스트푸드 체인인 웬디스의 지분 매입 후 팀 홀튼의 매각을 주도하는 등 적극적인 경영 개입을 통해 글로벌 금융위기 당시에도 큰 수익을 남겼다.애크먼이 가장 주목을 크게 받은 딜은 허벌라이프(Herbalife)를 대상으로 한 공격이다. 허벌라이프는 미국의 대표적 영양 보조식품 직접판매(Direct Selling) 회사인데 2013년 빌 애크먼의 퍼싱스퀘어캐피털은 허벌라이프를 다단계회사로 평가절하하면서 10억달러 (1.2조원) 쇼트(Short)포지션을 잡았지만, 칼 아이칸은 이 회사에 더 적극적으로 투자하면서 결국 이 대결에서 패배하여 손실을 입게 된다. 칼 아이칸과의 대결이 절정에 달했을 때 빌 애크먼은 칼 아이칸과 CNBC 방송 중 언쟁까지 한 것으로 유명하다. 또한 애크먼은 2015년 3월 당시 주가가 196달러였던 캐나다 제약회사 밸리언트에 32억달러 (3.6조원)를 투자하였으나 밸리언트가 회계장부를 조작한 혐의와 약가 인상 스캔들에 연루되면서 주가가 95%까지 폭락했다. 언론은 이를 역대 최악의 헤지펀드 투자 실패 사례로 기록될 것이라고 전망까지 했었다.

최근 한 창업가로부터 들은 이야기입니다. 잘 나가는 회사라도 인재 이탈이 이어지면 위험 신호로 볼 수 있다는 것입니다. 반면 탄탄한 기업의 경우 돈을 더 준다고 해도 좀처럼 인재가 회사를 떠나지 않습니다. 실제로 직원 이탈이 이어지며 ‘기업문화의 모범’이라 불리던 명성에 금이 간 회사가 있습니다. 바로 넷플릭스입니다. 지난해 넷플릭스에서는 성 정체성 차별 콘텐츠 문제로 직원 파업이 있었고, 관련 직원이 해고됐습니다. 실리콘밸리 내에서는 넷플릭스의 위상이 과거와 달라졌다는 얘기도 나옵니다. 주가도 지난 2020년 초 수준으로 내려갔습니다. 치열한 시장 경쟁 때문이라고만 보기엔 어려운 수준입니다. 월가에서는 ‘FAANG(페이스북·아마존·애플·넷플릭스·구글)’의 ‘N’ 자리에 넷플릭스 대신 엔비디아(Nvidia)를 넣어야 한다는 주장도 나옵니다. 엔비디아가 꾸준히 압도적인 성능의 신제품을 발표, 투자자들의 신뢰를 얻고 있고 있다는 이유에서입니다. 흥미로운 건 기업 리뷰 사이트 ‘글래스도어(Glassdoor)’에서도 엔비디아의 평점은 4.7점으로 최고 수준입니다. 넷플릭스의 평점은 4.3점입니다.[더밀크 관련기사] GTC2022에서 엔비디아가 선보인 미래

빌 애크먼(Bill Ackman)은 과감한 결정을 내리는 데 주저함이 없는 행동주의(activist) 투자자로 유명하다. 2004년 5400만달러의 개인 펀드로 현재의 퍼싱스퀘어 캐피털(Pershing Square Capital Management, 이하 퍼싱스퀘어)을 설립했다.헤지펀드 역사상 최고와 최악의 투자 이력을 모두 가지고 있다는 점도 애크먼의 흥미로운 이력 중 하나다. 공격적인 베팅으로 투자업계의 명과 암을 모두 경험한 인물이다.패스트푸드 체인점인 '웬디스(WEN)'에 투자, 기업공개(IPO)를 이끌어 낸 것은 대표적인 성공 사례다. 2020년에는 하락장에 베팅, 신용부도스와프(CDS) 2700만 달러(약 331억원)어치를 사들여 26억달러(약 3조1800억원)에 달하는 이익(약 100배)을 거두기도 했다.반면 분식회계 사건에 휘말렸던 캐나다 제약사 밸리언트에 투자했다가 28억달러(약 3조4200억원)의 손실을 보기도 했다. 행동주의 투자는 특정 기업의 주식을 대량 매수, 주요 주주로서 기업 경영에 관여해 이익을 창출하는 기법이다. 주로 지배구조가 좋지 않거나 경영상 비효율로 어려움을 겪고 있는 기업을 대상으로 한다. 기업가치가 오를 때까지 기다리지 않고 적극적으로 경영에 개입해 단기간 기업가치를 높이는 공격적 투자 전략이다. 애크먼은 주로 10개 이하의 종목을 장기 보유(3~5년)해 왔다. 투자 종목이 적고 한 번 포트폴리오에 담으면 대부분 오랜 기간 보유하는 경향이 있다. 현재 약 13조원 이상의 자산을 운용 중이다. 퍼싱 스퀘어가 2021년 4분기 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 투자 내역 변동 보고서(13F)를 통해 빌 애크먼의 전략 변화를 살펴봤다.

스팩 스폰서(sponsor, 발기인·전문 투자자) ‘긱 캐피털’의 CEO 라루카 디누는 피치북과의 인터뷰에서 “(인수) 경쟁이 치열해지고 있다”며 이같이 말했다. 스팩의 성패는 좋은 기업 발굴에 달려 있는데 시간제한, 경쟁 심화로 성공하기가 더 어려워지고 있다는 것이다.