글로벌 유동성의 시대가 다시 돌아오는 걸까요? 미 연준의 대범했던 금리인하에 이어 중국도 2015년 이후 가장 강력한 경기 부양책을 발표했습니다. 글로벌 경제를 이끄는 두 국가의 태세전환에 시장이 환호하고 있습니다. 특히 최근 몇 년 동안 심각한 디플레이션을 겪고 있는 중국이 드디어 돈을 풀겠다는 소식은 많은 투자자들을 흥분으로 이끌고 있습니다. 억만장자 데이비드 테퍼는 베이징의 놀라운 부양책이 발표된 후 "중국과 관련된 모든 것을 사고있다."고 밝히며 오랜시간 저평가된 중국 주식이 드디어 날아오를 시간임을 시사했습니다. 그래서일까요? 홍콩 항셍 지수는 지난 1998년 이후 최대폭의 주간 상승세를 기록했고 본토의 CSI300 지수는 2008년 이후 최대 주간 상승폭으로 무서운 수준의 회복세를 보이고 있습니다.
1. 자산시장 동향뉴욕증시는 마이크론(MU)의 강력한 실적과 전망에 힘입어 나스닥의 기술주들이 강세를 보이며 시장 상승세 견인. 글로벌 증시는 중국 정부의 추가 부양책 예고로 항셍지수가 4.2%, 니케이 지수도 7월 31일(현지시각) 이후 최고 수준으로 마감하는등 강세. 연준의 미셸 바우만을 비롯해 존 윌리엄스, 제롬 파월 연준의장 등 주요 위원 발언 예정. 2. 중국 추가 경기 부양책 예고 중국 정부가 국유 은행에 1420억 달러 규모의 자본을 주입할 수 있다는 보도로 부동산 주식이 20% 이상 폭등하며 중국 상하이 지수 3% 이상 급등. 중국 정부의 추가 경기 부양책 약속으로 홍콩 항셍지수 4% 이상 급등. 나스닥 골든 드래곤 지수는 이번주에만 18% 폭등.마이클 브라운, 페퍼스톤 그룹 전략가는 지난 10일 동안 전 세계의 통화 및 재정 정책이 유동성 완화를 예고하면서 시장을 지원, 단기 및 중기적으로 시장이 계속 상승할 가능성이 높다고 언급. 반면 블랙록 EMEA의 헬렌 주얼 전략가는 중국 CSI300 지수가 거의 10년 만에 최대 주간 상승폭을 기록할 것으로 예고하면서도 중국 경제의 취약성으로 단기 조정 가능성을 경고. 3. 중동 불안과 정치적 리스크 이스라엘은 헤즈볼라에 대한 군사 공격을 계속할 것을 명령하며 휴전 협상을 거부. 전면전을 피하기 위한 미국의 노력에도 갈등 격화. 국제유가는 사우디아라비아가 비공식적으로 설정한 유가인 배럴당 100달러를 포기하고 생산을 증대할 가능성이 있다는 보도와 리비아의 원유 생산 재개 협상 타결 소식으로 하락 전환.토마스 리, 펀드스트랫 전략가는 다가오는 미 대선 불확실성으로 인한 변동성을 예고하며 투자자들이 선거가 끝날때까지 새로운 자본을 투입하는데 주저하고 있다고 평가. 4. 미 경제 데이터 미 2분기 국내총생산(GDP) 성장률은 3.0%로 1분기의 1.6%에서 오르며 월가 예상에 부합. 2분기 핵심 PCE 물가는 2.8%로 유지. 지난주 마감된 신규 실업수당 청구는 21만 8000건으로 월가 추정치였던 22만 3000건보다 낮게 집계되며 견고한 고용시장 시사. 8월 내구재 주문은 전월 대비 변화가 없었으나 시장 추정치였던 3% 감소와 비교해 훨씬 나은 결과로 해석. 5. 개별주 현황 슈퍼마이크로 컴퓨터(SMCI): WSJ의 보도에 따르면 회계 조작 가능성을 제시한 힌덴버그 리서치의 리포트 이후 한 달 만에 미 법무부가 슈퍼 마이크로 컴퓨터에 대한 조사에 돌입했다는 소식이 전해지며 하락. 반도체 주가 하락 견인. 사우스웨스트 항공(LUV): 미 최대 국내 항공사인 사우스웨스트 항공은 현재 분기의 수송 능력당 매출 전망을 상향 조정하고 25억 달러 규모의 새로운 자사주 매입 프로그램을 발표하며 5% 가까이 상승. 어센츄어(ACN): 글로벌 경영 컨설팅 및 전문 서비스 기업인 어센츄어는 월가 추정치보다 낮은 연간 매출을 전망했음에도 견고한 분기 실적을 발표하며 상승. GE 헬스케어(GEHC): UBS가 의료 기술 기업인 GE 헬스케어에 대한 투자의견을 기존의 '중립' 에서 '매도'로 하향 조정하며 성장 전망이 하락, 현재의 밸류에이션을 정당화하기 어렵다고 평가. 카맥스(KMX): 중고차 소매업체 카맥스는 분기 수익이 증가했다고 발표했지만 파이낸스 사업이 대손충당금의 증가로 타격을 받았다고 언급.
1. 자산시장 동향뉴욕증시는 연준의 공격적인 첫 금리인하 이후 경제 데이터와 연준 위원들의 발언을 기다리며 상승출발. 이번주 연준 위원들의 발언이 대거 예정. 라파엘 보스틱 애틀란타 연은 총재, 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재, 미셸 보우만 연준 이사, 제롬 파월 연준 의장 발언예고. 국제유가는 이스라엘과 가자 및 레바논 지역에서의 충돌로 인해 중동 지역에서 전면전이 발발할 가능성이 제기되며 소폭 상승. 9월 제조업 PMI 47.0으로 전월의 47.9에서 예상치였던 48.6을 크게 하회. 서비스 PMI는 55.4로 전월의 55.7과 예상치 55.3을 상회. 2. 유럽 경제 둔화 및 금리인하 기대 예상을 모두 하회한 독일과 유로존의 구매관리자지수(PMI)에 유럽중앙은행(ECB)의 공격적인 금리인하 기대 강화. 금리인하 기대와 경기 둔화에 대한 우려가 겹치며 유로화는 달러 대비 0.7% 약세를 보이며 6월 이후 가장 큰 일일 변동성을 기록. 프랑스는 보수 및 중도파로 구성된 복잡한 새 내각에 대한 우려가 커지는 가운데 야당은 의회에서 불신임 표결 위협. 정부 붕괴 시 예산 통과가 어려울 수 있다는 불안감 증폭. 프랑스와 독일의 벤치마크 수익률 격차는 8월 초 이후 가장 큰 수준으로 확대되며 프랑스의 정치적 불확실성에 대한 우려 강화. 3. 중국의 경기 부양책 발표 및 금리인하 중국이 경제 성장 부진을 해결하기 위해 새로운 부양책 준비를 예고한 가운데 중앙은행(PBOC)이 단기 정책 금리 중 하나인 역레포 금리를 인하. 판공성 중앙은행 총재는 경제 개발을 위한 금융 지원 관련 기자회견을 예고하며 추가 부양책 발표 가능성 제기. 중국은 올해 부동산 위기로 가계 자산 약 18조 달러가 감소하며 소비 위축을 초래, 1999년 이후 최장기 디플레이션에 직면. 미 연준의 큰 폭의 금리인하로 중국도 이를 통해 환율 방어 압력이 완화, 더 공격적인 통화완화 정책을 할 수 있다는 평가. 4. 미 하원, 임시 정부 예산안 발표 미 공화당 하원의원들이 3개월간 정부 예산을 유지하는 임시 예산안을 발표. 이번 법안은 도널드 트럼프 대선 후보가 지지하는 주요 이민 관련 정책은 제외. 수요일(25일, 현지시각) 하원에서 투표가 예정된 가운데 9월 30일까지 예산안이 통과되지 못하면 정부 운영이 셧다운될 가능성 제기. 현재 정부의 재량 자금인 1조 2000억 달러는 9월 30일 소진될 예정으로 임시 예산안을 통화하지 못하면 대선을 불과 몇 주 앞두고 정치적 불확실성이 확대될 전망. 5. 개별주 현황인텔(INTC): 미 모바일 반도체 업체 퀄컴의 인수합병 제안 보도에 이어 아폴로 글로벌 매니지먼트가 인텔에 최대 50억 달러의 투자 제안을 한 것으로 밝혀지며 주가는 4% 이상 급등. 제너럴 모터스(GM): GM은 월가 투자은행 번스타인이 회사가 10월 캐피탈 마켓 데이(CMD)에서 추가 자금이 필요하다는 발표를 할 위험이 있다고 전망하며 투자의견을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정. 콘스텔레이션 에너지(CEG): 콘스텔레이션 에너지는 마이크로소프트의 데이터 센터에 필요한 전력을 제공하기 위해 사상 처음으로 폐기됐던 원자력 발전소 한 기를 재가동하며 3% 상승. 나이키(NKE): JP모건이 1분기 회계연도 실적 발표를 앞두고 나이키의 수익 추정치를 낮추고 목표가를 기존의 83달러에서 80달러로 하향 조정. TSMC(TSM): WSJ이 TSMC가 한국의 삼성과 협력해 UAE에 반도체 공장을 건설하는 것을 논의하고 있다고 보도하며 주가는 소폭 상승.
