VENTURE CAPITAL

일반인도 오픈AI 주주 될 수 있을까? 비상장 스타트업 투자 환경에 변화가 감지되고 있다. 미국 결제 스타트업 스트라이프는 지난 2월 상장(IPO) 전 지분 거래에서 650억달러의 기업가치를 평가받았다. 그러나 창업 이래 15년 동안 개인이 투자할 방법은 없었다. 오픈AI도 최근 기업가치가 약 800억달러(100조원)로 치솟았지만, 주로 관계사인 마이크로소프트(MS), 엔비디아, 월드코인(WMD) 등에 투자하는 방안이 언급됐었다. 그러자 미국에서는 개인 투자자도 비상장 스타트업 주식을 보유하고 판매할 수 있는 간접투자 시장이 열리고 있다. 민간시장에서 스타트업 지분 투자 플랫폼은 이전에도 존재했지만, 이번에는 공공 시장에서 거래할 수 있는 상품이 나왔다는 점이 특징이다. 스타트업이 공공시장에 상장하기까지 속도가 느려지면서 개인투자자의 권한을 강화하고 일종의 유동성을 부여하려는 움직임으로 보인다. 다만 스타트업 주식의 경우 개인투자자가 정보에 접근하기 어려운 데다 선도계약이라는 구조로 상품이 출시된다는 점 등에서 투자자들의 주의가 요망된다.

20일(현지시간) 미국 조지아주 애틀랜타에서 열린 재미한인과학기술자협회(KSEA·회장 손용호) 주최 '스텝 업' 콘퍼런스에서 윤영섭 에모리대 교수는 청중들을 향해 다소 어려운 질문을 던졌다. 윤 대표는 지난 2020년부터 심혈관질환 치료를 위한 혁신적인 세포치료제를 개발하는 카리스바이오를 설립, 운영하고 있다. 윤 대표는 "한국에서 펀딩을 받는 과정에서 벤처캐피털 관계자들로부터 실제로 들었던 이야기"라며 "한국에서의 창업은 일이 잘못되면 최고경영자(CEO)가 다 책임을 져야 한다. 펀딩 단계에서 이런 위험까지도 감수할 수 있는지를 물어본다. 창업이라는 것은 그만큼 쉽지 않은 길을 가는 것"이라고 말했다. '스텝 업'(Science and Technology Entrepreneurship Partners’ Upscale Program)은 미국의 과학기술 분야 예비 한인 창업자와 스타트업 관계자들을 대상으로 한 행사다. 미국 내 한인들의 벤처 창업을 독려하고, 스타트업 성장을 지원하기 위해 2020년부터 시작됐다. 올해로 5회째를 맞은 스텝업은 처음으로 20~21일 이틀간 애틀랜타에서 열렸다. 100여 명이 참석한 콘퍼런스에는 바이오, 헬스케어, 디지털 헬스, 차세대 통신, 인공지능, 소프트웨어 등 첨단기술 분야의 예비 창업가와 교수, 벤처캐피털 투자자, 변호사 등이 강연과 네트워크를 통해 정보를 교환했다. 헬스케어 분야의 창업 성공사례와 스타트업 펀드레이징 노하우, 피칭, 법률 및 지적재산권 등 다양한 주제가 다뤄졌다.

3월 28일(현지시각) 뉴욕 맨해튼에서 만난 정태흠 아델파이벤처스(Adelphi Ventures) 대표는 “2019년 12월 스팩 합병 방식으로 상장한 이뮤노반트의 기업가치는 45억달러(약 6조원)에 달한다”며 이같이 말했다.한국 바이오테크 스타트업, 제약회사들이 대부분 ‘라이선스 아웃(License-out, 기술이전)’ 방식을 취하다 보니 훌륭한 기술력, 유망 신약 후보 및 치료 물질에 대한 가치를 제대로 인정받지 못하고 있다는 주장이다.정 대표는 “데이터를 보면 빅파마(Big Pharma, 글로벌 제약사)가 한국 바이오테크에 지분 투자한 사례가 전무하다”며 “신약 후보물질 개발에 관한 기술력은 인정하면서도 여전히 한국 회사에 직접 투자하는 것에는 의구심을 가지고 있다”고 했다.그는 이어 “훌륭한 신약을 미국으로 가지고 와서 미국 회사를 설립하면 이 문제가 해결된다”며 “미국의 경우 아예 투자회사 내부에 연구소(Lab)를 만들고, 특정 기술 기반의 회사를 자체적으로 설립하는 바이오 전문 벤처캐피털(VC)도 등장하고 있다”고 강조했다.

지난 9일(현지시간) 세계 최대규모의 기술, 엔터테인먼트 융합 축제인 사우스바이사우스웨스트(SXSW) 2024가 한창인 미 텍사스주 오스틴의 중심거리 6번가. 이곳에 거점을 둔 글로벌 액셀러레이터 '큐 브랜치(Q Branch)' 오피스에서는 최초로 한국인 참가자들을 대상으로 한 네트워킹 이벤트 코리아하우스(K-나잇) 행사가 열렸다. 행사는 더밀크가 주최하고 한국콘텐츠진흥원이 후원한 것으로, 큐 브랜치가 공간을 제공했다. 마르코스 서반테스 CEO(이하 마크)는 카우보이 모자를 쓴 채 한국 스타트업 관계자들에게 텍사스와 오스틴의 독특한 문화에 대해 소개했다.마크 CEO는 "사업이든 무엇이든 사람이 가장 중요하다. 텍사스와 오스틴은 인간을 우선적으로 생각하는 환대와 협력 문화를 가장 큰 장점으로 갖고 있다"고 소개했다. 그러면서 "이러한 문화가 기업들의 미국 진출에도 반영돼 통합적인 기회를 창출하고 있다"고 설명했다.마크 CEO는 한국 스타트업이 미국 시장에 진출하는 데 '시장'과 '전략'이 매우 중요하다고 강조했다. 그는 "해당 지역의 지리적 특성, 문화, 경쟁사 등을 이해하는 것이 중요하며, 이를 토대로 효과적인 전략을 수립해야 한다"고 덧붙였다.마크 CEO는 "큐 브랜치는 단순한 인큐베이팅을 넘어, 비즈니스의 정착과 성과 달성을 위한 '전략'에 집중하고 있다"면서 "한국 스타트업이 미국 시장에서 성공하기 위해 필요한 최적의 자원을 제공하고, 기업의 혁신 기술이 지적재산으로 이어지도록 최선을 다할 것"이라고 포부를 밝혔다. 코리아하우스 행사에 앞서 마크 CEO와 인터뷰를 했다.

정부 차원의 규제가 한국 스타트업 성장에 발목을 잡고 있다는 지적이 이어지는 가운데, K스타트업을 미국 등 해외 시장에 진출시키기 위한 '플랫폼'을 구축하려는 시도가 이어지고 있다. 이들 스타트업의 기술력 자체가 국내용이 아닌 미국 등 해외시장 진출을 통한 '스케일업'에 초점을 맞추고 있기 때문이다. 이를 위해 미국의 각 지역에 있는 한인상공회의소가 힘을 모았다. 지난 11일~14일 미국 캘리포니아주 애너하임 컨벤션 센터에서 열린 21차 세계한인비즈니스대회에서 산타클라라 한인상공회의소(회장 방호열)를 주축으로 미주 한인 상공회의소 총연합회 산하 지역 상의(워싱턴주, 시애틀, 댈러스, 라스베이거스, 애틀랜타, 오렌지카운티, 뉴욕, 노스캐롤라이나, 아칸소 등)는 한국의 스타트업이 미국 투자자들에게 기업을 소개하고, 투자 및 비즈니스 기회를 모색하는 프로그램을 개최해 주목받았다. 21차 한상대회는 최초로 해외인 미국 오렌지 카운티에서 열렸다. 지리적으로 미국 기업과 벤처캐피털 등 투자기관과 접점을 마련할 수 있다는 점을 적극 활용했다. 단순히 기업과 기술을 소개하는데 그치지 않고, 실제 기업들의 정보가 담긴 플랫폼을 구축하는 한편, 지속적으로 플랫폼을 기반으로 투자 유치 등이 이뤄질 수 있는 토대를 마련하겠다는 취지가 반영됐다.

안토니우 쿠테흐스 유엔 사무총장이 “지구 열대화(global boiling) 시대가 도래했다”고 경고하는 등 전 세계에서 기후 변화에 대한 우려가 커지고 있지만, '기후 테크(Climate Tech)'에 대한 투자는 오히려 감소한 것으로 나타났다. 최근 글로벌 기후테크 벤처 투자 동향을 조사하는 CTVC(Climate Tech Venture Capital)에 따르면 2023년 상반기 기후 테크 기업으로 유입된 자금은 전년대비 40% 감소했다. 지난 6개월간 기후 테크로 투자된 자금 규모는 131억달러를 기록했다. 2022년 상반기 대비 40%, 하반기 대비로는 35% 급감한 수치다. 분기별 투자 총액은 1분기에 66억달러, 2분기 65억달러였다. 이는 당장 수익이 될만한 비즈니스 모델이 없는 기후테크 스타트업의 젖줄 역할을 하던 벤처캐피털의 자금이 줄어든 탓이다. 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인상과 실리콘밸리은행 파산 등의 영향이 기후 테크 분야에 직격타를 줬기 때문이다. 2020년 기후테크 붐이 시작된 이후 분기별 펀딩이 2분기 연속 감소세를 보인 것은 처음이다. 지난 6개월 간 거래 건수는 633건을 기록, 지난해 상반기와 비교해 8% 늘어난 것으로 조사됐다. 거래 건수는 늘었지만, 펀딩 규모가 감소한 것은 거래 당 펀딩 규모가 크게 감소했다는 것을 의미한다. CTVC는 이번 보고서를 위해 지난 6월 28일을 기준으로 규제 당국에 보고 됐거나, 공개적으로 발표된 벤처캐피털, 성장주 거래 규모를 조사했다. 업계에서는 2023년 3분기가 투자 트렌드를 가늠할 수 있는 분기점이 될 것으로 분석하고 있다. CTVC는 "대개 3분기는 투자업계가 다시 활발하게 활동하는 시기로 펀딩이 가장 많이 이뤄지는 분기"라며 "3분기 펀딩이 늘어날 경우 지속 가능한 수준으로 회복하고 있다는 신호가 될 수 있다"고 분석했다.반면 다음 분기 펀딩이 더 감소하는 모습을 보일 경우 투자자들이 전략을 재평가하고 속도를 늦출 수 있다면서 추가 투자에 나서기 전에 과거 투자에 대한 수익률 결과를 기다리면서 경기 둔화를 예상할 수 있다고 덧붙였다.

실리콘밸리의 혁신 트렌드를 제공해 온 더밀크가 오는 6월 1~2일 양일간 서울 강남구 코엑스에서 열리는 글로벌 스타트업 박람회 '넥스트라이즈(NextRise) 2023'에 참가한다. 지난해에 이어 두 번째로 넥스트라이즈에 참가하는 더밀크는 '이노베이션' 부문으로 선정, 부스(B홀 4-24)를 열고, 기업 고객 및 독자들과 소통의 자리를 마련한다. 올해 행사에서 더밀크는 기업구독 혜택 서비스를 비롯해, 실리콘밸리에서 본 GPT 혁명 리포트, 트렌드피드, 선데이머니 리포트 등 더밀크의 인사이트를 가득 담은 자체 리포트와 기업 대상 리포트 서비스 등 다양한 B2B 상품을 소개할 예정이다. 뿐만 아니라 벤처 기업들을 대상으로 한 실리콘밸리 엑셀러레이팅 연수 프로그램과 세계최대 규모의 가전 기술 박람회인 CES 투어 프로그램, 그리고 CES 현장에서 열리는 K이노베이션 나이트 등 온, 오프라인 지식 전달 플랫폼에 대한 정보도 제공된다.넥스트라이즈 2023에서는 특별히 더밀크의 기자와 리서처들이 글로벌 박람회에 참가해 직접 확인, 분석한 인사이트 보고서를 제공한다. 더밀크는 그간 CES, SXSW, 버크셔해서웨이 주주총회, MWC 등 미국은 물론 유럽에서 열린 글로벌 현지 이벤트를 취재해 왔다. 더밀크는 글로벌 콘퍼런스 현장 경험을 토대로 한 넥스트라이즈 특별판 '글로벌 스타트업 트렌드' 리포트를 발간하고, 참가자들에게 배포한다. 또 현장에서 등록하는 유료 구독자들에게는 스타트업 80개 기업들을 정리한 '2023 드라이 파우더를 찾아라' 리포트로 제공한다. 아울러 손재권 더밀크 대표는 2일 오전 11시부터 라운드 스테이지 글로벌 세션에 참가해 '실리콘밸리-CES 유레카파크 - MWC 4YFN'를 주제로 강연한다. 이 자리에서 손 대표는 주요 콘퍼런스에서 확인한 글로벌 스타트업 트렌드를 소개한다. 더밀크는 넥스트라이즈 참관 기업들만을 위한 혜택도 마련되어 있다. 더밀크의 인사이트와 네트워크를 활용할 수 있는 멤버십 프로그램 '실리콘밸리 얼라이언스 멤버십(SiliconValley Alliance Membership)'에 가입, 활용방안을 소개한다. KDB산업은행과 한국무역협회가 공동 주최하는 넥스트라이즈는 아시아 최대규모의 스타트업 이벤트다. 주최 측에 따르면 지난해에는 1만명 이상이 참관한 가운데, 227개 스타트업이 글로벌 기업과 협력을 맺고, 77개사가 2195억원의 투자를 유치하는 성과를 기록했다. 올해로 5회째를 맞는 이번 행사에서는 커머스, 콘텐츠, 플랫폼 서비스 등 라이프스타일, 친환경, ESG, 신재생에너지 등 지속가능한 경제, AI&빅데이터, 바이오, 헬스케어, 핀테크, 이노베이션 등 다양한 주제로 스타트업 생태계 도약과 성장을 위한 다양한 프로그램을 진행한다. 국내외 혁신성장 스타트업 전시회를 통해 상품과 서비스가 소개되고, 대기업과 중견기업, 벤처캐피털, 스타트업 등 구성원들이 최신 트렌드와 인사이트를 공유하는 컨퍼런스와 1대1 미팅, 사이드 이벤트 등이 열릴 예정이다.

스타트업의 자금조달 환경이 더 어려워지고 있다. 스타트업에 대한 투자금이 쪼그라드는 동시에 차선책으로 여겨지던 벤처 대출(venture debt)마저 축소되고 있다. 미국 지역은행들의 유동성 위기로 스타트업에 대한 신용평가가 더 엄격해진 탓.이때 스타트업 투자 환경이 위축된 상황을 역이용하는 곳들도 있다. 바로 대형 금융사와 유럽 자본이다. 상대적으로 자금 운용 여력이 충분한 이들은 스타트업 투자 가치가 낮아진 현재 벤처 대출 시장 등에 진출하고 있다.

메타(Meta)가 일론 머스크가 인수한 트위터를 넘보고 있다. 10일(현지시각) 플랫포머와 9일 머니컨트롤 보도에 따르면 인스타그램, 페이스북 등 대형 소셜네트워크(SNS)를 보유한 메타가 텍스트 기반 분산형 소셜네트워크(SNS)를 구축 중인 것으로 알려졌다. 분산형 네트워크에서 사용자는 자체 독립 서버를 설정하고 콘텐츠가 조정되는 방식에 대한 서버별 규칙을 설정할 수 있다. 메타는 왜 굳이 분산형으로 설계하고 있을까? 이렇게 할 경우 다른 SNS와 연동할 수 있다는 점에 주목한 것으로 보인다. 해당 프로젝트는 아담 모세리 인스타그램 최고경영자(CEO)가 주도하고 있다. 이 앱의 코드명은 ‘P92’으로 사용자가 인스타그램 인증으로 로그인할 수 있도록 설계되고 있는 것으로 알려졌다. 보도에 따르면 메타의 분산형 SNS는 아직 초기 단계로 출시 일정은 아직 정해지지 않았다. 하지만 법무팀과 규제팀은 이미 출시 전에 발생할 수 있는 잠재적인 개인정보보호 문제를 조사하기 시작한 것으로 알려졌다.

검색엔진 덕덕고(DuckDuckGo)도 인공지능(AI) 열풍에 합류했습니다. 덕덕고는 광고사를 포함한 제3자 회사와 개인정보나 식별 데이터를 공유하기 위한 목적으로 검색기록을 추적하지 않는다고 홍보하는 프라이버시 검색엔진입니다. 최근 마이크로소프트 빙, 구글 등이 자사 검색엔진 사이드바에 챗봇을 추가하자 덕덕고도 이 시류에 뛰어들었습니다. 3월 9일(현지시각) 덕덕고는 보도자료를 내어 AI 기반 툴 덕어시스트(DuckAssist) 베타 버전을 배포했다고 밝혔습니다. 덕어시스트는 사용자의 질문에 따라 자동으로 위키피디아의 정보를 수집하고 요약문을 보여줍니다. 챗GPT 개발사인 오픈에이아이(OpenAI)와 앤트로픽(Anthropic)의 언어 모델을 기반으로 개발됐습니다. 앤트로픽은 전직 오픈AI 직원이 창업한 회사이자 오픈AI의 라이벌로 꼽힙니다.가브리엘 웨인버그(Gabriel Weinberg) 덕덕고 창업자에 따르면 지금까지 덕어시스트가 제공하는 정보 출처의 99% 이상은 위키피디아입니다. 그는 덕어시스트가 요약할 수 있는 정보량은 제한됐으며, 위키피디아의 정보가 100% 정확하지 않다는 점을 인정했습니다. 다만 덕어시스트가 덕덕고 자체 데이터에 의존하지 않고 요약 정보를 제공한다는 점에서 일부 AI 챗봇에서 거짓 정보를 사실인 것처럼 꾸며낼 위험성은 적다는 점을 강조했습니다.👉 지금 AI는 투자유치 보증수표최근 벤처캐피털(VC)은 인공지능(AI)에 집중하고 있습니다. 덕덕고가 협업하는 앤트로픽도 수혜를 봤죠. 더인포메이션에 따르면 앤트로픽은 스파크캐피털 주도로 사전 기업가치평가액 41억달러에 3억달러를 모금 중인 것으로 알려졌습니다. 2년동안 수익을 내지 못했지만 구글로부터 4억달러를 투자받은 후 순항 중입니다. 이에 질세라 세일즈포스(Salesforce)의 벤처 부문 세일즈포스벤처스는 2억 5000만달러 규모의 제너레이티브 AI 펀드를 출시했습니다. 세일즈포스는 7일(현지시각) 샌프란시스코에서 열린 연례 IT컨펀런스 트레일블레이저디엑스(TrailblazerDX)에서 앤트로픽을 비롯해, 코히어(Cohere), 헬스에이아이(Hearth.AI), 유닷컴(You.com) 등 AI 기업 4곳에 투자한다고 발표했습니다. 같은 날 미국 뉴욕 소재 대화 AI 스타트업 아멜리아(Amelia)는 빌드그룹(BuildGroup), 먼로캐피털의 주도하에 1억7500만달러의 투자를 유치했죠. 오픈에이아이와 협력해 AI를 소비자 장치에 통합한 제품을 출시할 예정인 휴메인(Humane)은 1억달러 규모의 시리즈C 라운드를 마쳤습니다. 여기에는 SK네트웍스 미국 투자법인 하이코캐피털도 참여했습니다. 이에 줌 등 신생기업의 초기 투자자였던 고든 리터 이멀진스캐피털 창업자는 파이낸셜타임스(FT)에 “AI는 최근 상당한 기술 발전을 보이고 있지만 그들로부터 돈을 버는 방법은 볼 수 없다”고 지적했습니다.

미국에선 '컴포트존(안전지대)'이란 말을 자주 씁니다. 통상 내가 편한 사람, 환경, 분야 등을 일컫죠. 저의 컴포트존은 한국에 있는 블록체인, 암호화폐(크립토) 업계였습니다. 현장에 가면 아는 사람들이 있었고, 새로운 대화도 두렵지 않았죠. 하지만 미국의 금융, 테크 업계에서는 다릅니다. 일단 불편한 언어와 사고방식으로 자기소개를 길게 해야 하죠. 처음 미팅하는 어색한 순간에는 집에 가고 싶은 마음이 간절합니다. 출발하기 전엔 가기 싫다는 생각을 한 게 한두 번이 아니었죠. 저는 이 컴포트존을 벗어나기 위해 저 자신을 몰아붙이고 있습니다. 일부러 깨지 못할 약속을 많이 잡은 거죠. 그 어려운 순간을 넘어서면 한국에서 와는 또 다른 부류의 사람들로부터, 또 다른 이야기를 들을 수 있기 때문입니다. 결국 제가 성장하려면 그곳을 벗어나야 했죠. 이 컴포트존을 벗어나려는 건 저뿐만 아니었습니다. 최근 롯데벤처스와 더밀크에서 운영한 실리콘밸리 연수에 참여 기자(임베디드 저널리스트)로 취재 현장에서 다양한 사람을 만났죠.그곳엔 한국이라는 컴포트존을 벗어나려는 신생 스타트업과 그 불편했던 미국을 컴포트존으로 만들어버린 스타트업 창업가들, 벤처캐피털(VC) 관계자들이 있었습니다.

한국에 본사를 둔 스타트업이 미국(특히 실리콘밸리)에 진출, 연착륙하려면 어떻게, 무엇부터 준비해야 할까? 롯데벤처스가 주최하고 더밀크가 운영한 ‘글로벌 엑셀러레이팅 프로그램(Global Accelerating Program, GAP) 미국 실리콘밸리 연수’ 프로그램이 막을 내렸다. 지난 20일부터 5일간 이어진 행사에는 24대1의 경쟁률을 뚫고 선발된 스타트업 11개 사가 참가했다. 이번 연수에서는 미국 실리콘밸리에서 활발히 활동하는 스타트업 창업자, 벤처캐피털(VC) 관계자, 법조계 인사 등이 강연자로 나섰다. 특히 창업 마인드셋부터 구체적인 비즈니스 성장 전략, 인재 관리, 회계 실무까지 다양한 분야를 망라해 미국 진출을 준비하거나 갓 진출한 스타트업에 실질적인 도움이 됐다는 후문이다. 더밀크가 현장에서 나온 스타트업 창업자가 미국 진출을 시도할 때 참고할만한 중요한 내용 10가지를 정리했다.