유럽중앙은행

1. 파월 청문회: 파월 의장이 다시 한번 시장을 흔들 가능성이 있다. 제롬 파월 연준의장은 화요일(7일, 현지시각) 상원을 시작으로 수요일은 하원에서 반기 통화정책 보고서를 발표한다. 2. 최종금리: 특히 이번에는 여전히 인플레이션이 지속되고 있다는 강력한 증거가 나온 상황이니만큼 상하원 의원들의 질문 공세가 쏟아질 예정이다. 파월 의장은 고질적으로 보이는 인플레이션을 통제하기 위해 이전보다 높은 최종금리를 제안할 가능성이 높다.3. 월가 전망: 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 지난 주말 프린스턴 대학에서 "연준이 해야 할 일이 더 많다는 것은 분명하다."고 밝혔다. 블룸버그 이코노믹스 역시 "우린 파월이 디스인플레이션을 강조한 것과는 반대로 인플레 전망에 대한 위험이 여전히 위로 치우쳐 있기 때문에 FOMC가 할 일이 더 많다는 점에 주목할 것."이라 전망했다.4. 고용보고서: 금요일의 고용보고서는 3월 FOMC 정례 회의 이전 마지막 보고서라는 점에서 상당한 영향력을 보일 것이다. 무려 50만이나 넘은 1월의 폭발적인 신규고용으로 연준의 긴축기조에 대한 재평가가 이루어 졌다는 점에서 시장의 방향성을 좌우할 것이다. 5. 임금이 관건: 시장은 1월의 52만명에서 2월에는 20만명으로 신규고용이 완화될 것으로 보고있다. 고용시장의 열기가 식는 것은 긍정적이나 문제는 평균 시간당 임금이 전년 대비 증가할 것으로 보인다는 점이다. 인플레이션에 직접적인 영향력을 행사하는 임금과 실업률에 주목해야 할 것.

오전시황[9:18am ET]뉴욕증시는 국채금리가 안정적인 하락세를 보임에 따라 긴축 우려가 완화되며 상승 출발했다. 금리에 민감한 나스닥은 3일(현지시각, 금) 한 달 만에 최고의 수익을 기록했고 S&P500도 3주 연속 하락세를 멈추며 시장의 회복이 시작됐다. 미 증시는 긍정적으로 한 주를 시작했으나 중국 정부의 예상보다 낮은 경제 성장 목표로 열기는 약간 가라앉았다. 특히 7일(현지시각, 화)부터 시작되는 제롬 파월 연준의장의 반기 통화정책 보고에 앞서 관망세가 짙게 나타났다. (다우 +0.03%, S&P500 +0.19%, 나스닥 +0.37%)자산시장동향[9:24am ET]핵심이슈: 중국 정부가 올해 경제 성장 전망 목표를 30년 만에 가장 낮은 5%로 제시. 상품시장은 예상보다 보수적인 중국 정부의 목표치 제시에 실망하며 일제히 하락 / 유럽중앙은행(ECB) 고위 관계자는 다음 주 정책회의를 앞두고 50bp 금리인상 및 추가 긴축 시사.금리동향: 국채금리는 제롬 파월 연준의장의 상하원 반기 통화정책 보고를 앞두고 긴축 우려가 완화되며 하락. 10년물 국채금리는 3.92%로 하락. 통화동향: 미 달러화는 유럽 ECB의 강경한 긴축 기조에 대한 기대로 상승한 유로화의 강세에 밀리며 약세 전환. 파운드화는 약세. 상품동향: 국제유가는 중국의 예상보다 보수적인 성장 목표 제시에 실망감을 표출하며 하락. 회복세를 보이던 천연가스는 12% 급락. 귀금속은 달러 약세에 강세. 구리는 중국 성장 전망에 약세.JP모건, "제로데이 만기 옵션 1조 돌파, 볼마겟돈 2.0 온다" [2:00pm ET]단기 투기 옵션 거래가 위험한 수준에까지 이르렀다는 분석이다. 미 최대 은행인 JP모건은 "제로데이 만기 옵션 거래량이 최근 폭발적으로 증가해 1조 달러에 달했다."며 이런 투기 거래가 향후 엄청난 변동성을 촉발할 수 있다고 경고했다. 옵션 거래란 일종의 보험 성향의 투자로 만기 날짜에 자산을 특정 가격에 사거나 팔 수 있는 권리를 부여하는 계약을 의미한다. 옵션 계약 하나에 100주의 주식을 살 수 있는 권리를 부여받는 만큼 옵션시장의 움직임에 따라 거래량이 폭발적으로 증가할 수 있다는 특징이 있다. 제로데이 만기는 사실상 만기가 없는 이른바 '당일치기' 옵션 계약으로 초단기 데이 트레이더들이 애용하는 투기 거래다. 골드만삭스 데이터에 따르면 최근 제로데이 만기 계약은 S&P500의 총 옵션 거래량의 40% 이상을 차지하고 있으며 6개월 전과 비교해 거의 두 배 증가한 수준이다. 마르코 콜라노비치 JP모건 글로벌 수석은 투자노트를 통해 "이러한 옵션에 막대한 자금이 들어가있고 큰 움직임이 생겼을때 판매자가 포지션을 지원할 수 없다면 강제 커버는 매우 큰 방향성의 흐름을 초래할 것."이라며 특히 지금처럼 낮은 유동성 환경을 고려할때 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 전망했다. 👉 옵션 계약은 적은 금액으로 한 방향에 크게 베팅할 수 있다는 장점이 있다. 문제는 하락세가 커져 더 큰 매도 압력을 받게 된다면 점점 더 많은 헤징을 초래해 변동성이 폭발적으로 커질 수 있다는 점. JP모건의 경고는 낮은 유동성 환경에서 갑자기 거래량(Volume)이 폭발해 방향을 한 쪽으로 몰고가는 '볼마겟돈 2.0'으로 하락이 20%까지 과장되게 나타날 수 있다는 것이다.공장주문은 7개월 동안 6개월 하락[3:01pm ET]미국의 1월 공장주문이 예상보다는 하락폭이 적었으나 최근 7개월 동안 6개월의 하락세는 유지하는 부진을 이어갔다. 미 센서스국이 발표한 제조업 부문의 선행지표로 인식되는 공장주문은 12월의 1.7% 상승에서 하락 전환해 1.6%가 감소한 것으로 나타났다. 월가는 1.8%가 감소할 것으로 내다봤다. 마감시황[4:23pm ET]뉴욕증시는 국채금리의 하락에 투자심리가 개선되면서 기술주 위주의 매수세가 나타났으나 제롬 파월 연준의장의 발언을 앞두고 부담이 계속되면서 혼조세를 보였다. 다우지수는 40포인트(0.12%)가 올랐고 S&P500은 0.07%가 올랐으나 나스닥은 0.11%의 내림세로 장을 마감했다. 국채금리의 상승으로 인한 부담에도 골드만삭스가 애플에 대해 매수의견을 보이며 커버리지를 시작한 후 애플(AAPL)이 거의 2% 급등하는 등 일부 기술주가 강세를 보였다.

오전시황[7:54am ET]미 증시는 연준의 25bp 금리인상 이후 제롬 파월 연준의장이 "인플레이션 하락이 시작됐다."는 발언에 정책전환에 대한 기대가 폭발하며 저금리에 수혜를 받는 성장주에 대한 베팅이 시작됐다. 나스닥의 초강세가 이어지는 가운데 2일(현지시각, 목) 뉴욕증시는 경기에 민감한 다우는 약세를 보이고 나스닥은 상승하는 혼조세로 장을 시작했다. (다우 -0.35%, S&P500 +0.47%, 나스닥 +1.43%)자산시장동향[8:28am ET]핵심이슈: 디스인플레이션 추세가 시작됐음을 밝힌 연준의 비둘기파적 메시지로 국채금리와 달러 동반 하락 / 유럽중앙은행(ECB)은 인플레 완화와 경기침체 우려에도 50bp 금리인상 단행 / 메타플랫폼의 긍정적 실적 전망으로 나스닥 강세.금리와 달러: 연준의 정책전환 시사에 10년 만기 미 국채 수익률은 3.36%로 하락. 달러 인덱스는 9개월 만에 최저치로 하락.상품동향: 국제유가는 미 원유재고량의 큰 폭 상승에 수요에 대한 우려가 작용하며 약세. 귀금속은 달러 약세에 강세. 구리는 긴축 완화로 인한 회복 기대에 강세.팬데믹 이후 최대 감원 시작됐다[9:24am ET]대규모 해고 물결이 시작되는 것일까? 챌린저 감원 보고서에 따르면 1월 미 고용주들은 2020년 팬데믹 이후 가장 많은 10만 2943건의 감원을 보고한 것으로 나타났다. 이는 12월에 발표된 4만 3651건보다 두 배 이상 많고 지난 해 같은 기간과 비교해서도 무려 440%가 증가한 수치다. 보고서에 따르면 기술 부문의 해고자가 41%로 가장 많은 비중을 차지했다. 이 외에도 소매업체와 금융회사의 정리해고 발표도 크게 늘은 것으로 나타났다. 챌린저는 성명을 통해 "우린 이제 팬데믹 시대 채용 열풍의 반대편에 있다."며 "기업들은 경기침체에 대비하고 인력 감축과 고용 둔화를 준비하고 있다."고 평가했다.지난 주 신규 실업수당 청구는 1년 만에 최저치로[9:53am ET]한편 실업자 현황의 선행지표로 인식되는 주간 신규 실업수당 청구는 전주 대비 3천건이 추가 감소한 18만 3천건으로 지난 4월 이후 최저치를 기록했다. 이는 5주 동안 네 번째의 감소세로 시장의 예상치였던 19만 5천건을 크게 하회하는 수치다. 연준의 정책전환 시그널속에 타이트한 고용시장이 유지되면서 근로자들에 수요가 지속되고 있어 임금과 물가 상승에 압력을 가할 수 있을 것으로 전망된다.골드만삭스는 30만 신규채용 예고[2:28pm ET]연준의 2월 통화정책회의에 이어 3일(현지시각, 금) 발표되는 노동부의 고용보고서에 시장의 포커스가 쏠리고 있다. 다우존스의 조사에 따르면 12월 22만 3천명에 이어 1월에는 18만 7천명의 고용이 비농업 부문에서 창출될 것으로 전망된다. 골드만삭스는 이런 전망에 반대의견을 내놨다. 골드만삭스는 그동안 정리 해고가 크게 증가할 조짐이 보이지 않았기 때문에 1월 30만명의 신규채용이 창출됐을 가능성을 제기했다. 골드만의 전망대로 고용이 예상을 크게 상회할 경우 시장에는 충격이 될 것으로 예상된다. 강력한 고용이 인플레이션을 자극할 가능성이 있기 때문이다. 나스닥은 1975년 이후 최고...S&P500은 골든 크로스[4:27pm ET]연준의 정책전환(Fed Pivot)에 대한 기대가 커지면서 미 증시가 강력한 회복세를 보이고 있다. 나스닥은 올해 연초 대비 16% 이상 급등하면서 1975년 이후 최고의 실적을 보이고 있다. S&P500 역시 강력한 모멘텀을 유지하고 있다. 특히 기술적 지표의 상승 모멘텀을 시사하는 50일 이동평균선이 지난 3월 이후 처음으로 200일 이평선 위로 마감하는 "골든 크로스"를 기록하며 새로운 불마켓의 시작을 자축했다. 마감시황[4:30pm ET]뉴욕증시는 연준의 완화적인 메시지에 금리와 달러가 동반 하락하며 기술주 위주의 강세를 이어갔다. 다만 경기에 민감한 다우지수는 소폭 약세를 보이며 39포인트 하락했고 나스닥은 초강세를 보이며 3%이상 급등했다. (다우 -0.11%, S&P500 +1.47%, 나스닥 +3.25%)

오전시황목요일(8일, 현지시각) 미 증시는 유럽중앙은행(ECB)의 금리인상 결정을 기다리며 큰 움직임이 없는 혼조세로 출발했다. 다우존스30산업평균지수는 28포인트(0.08%) 올랐고 S&P500은 0.03%로 거의 움직임이 없었다. 반면 나스닥은 0.06%의 약세로 장을 시작했다. 국채금리는 이틀 연속 하락세로 진입했고 달러 역시 약세로 전환했다. 글로벌 경기침체 우려가 커지며 유가는 1월 이후 가장 낮은 수준으로 하락했다. 유가는 7월 이후 한번도 허락하지 않았던 저점인 배럴당 85달러를 하락 돌파해 추세가 더욱 약해질 수 있음을 시사했다. 유럽중앙은행(ECB) 금리 결정21일(현지시각) 연준의 통화정책회의를 앞두고 시장이 유럽중앙은행의 금리 결정에 주목하면서 시장은 다시 숨을 고르는 양상이다. 유럽은 에너지 위기가 촉발한 인플레이션으로 75bp의 대규모 금리인상을 발표한 가운데 호주중앙은행은 금리인상 사이클의 종식을 시사했다. 필립 로우 호주중앙은행(RBA) 총재는 "이제 우린 중립금리에 가까워졌다."고 발언하며 과도한 금리인상 정책이 잠재적으로 종식될 수 있음을 시사했다. 이로 인해 시장은 올해 남은 기간 0.5% 포인트의 금리인상에서 0.25%로 베팅을 줄이며 국채시장이 안정적인 모습으로 회귀했다. 호주가 긴축의 완화를 시그널했지만 여전히 긴축에 대한 우려는 대부분의 시장에서 나타났다. 특히 유럽은 에너지 위기에 전례없는 긴축까지 예고되며 경기침체 우려가 더욱 짙어지는 양상이다. 라이언 레만드 시커런시 캐피털 고문은 블룸버그를 통해 "유럽에서 우리가 보고 있는 것은 70년대 석유파동 이후 최악의 에너지 위기로 매우 우려스럽다."며 유럽 경제가 곧 사상 최악의 경기침체를 겪을 것이며 자산시장이 이를 제대로 반영하지 않고 있다고 경고했다. 연준의 긴축에 대한 베팅미 연준의 금리인상 기조 역시 초유의 관심사다. 골드만삭스는 이번 달 예정된 통화정책회의에서 75bp의 금리인상을 전망하면서 11월부터 50bp, 그리고 12월에 25bp로 긴축 기조가 연말을 기점으로 완화될 것이라 예고했다. 유럽을 비롯한 글로벌 경제가 휘청대면서 미국의 경제둔화 가능성도 떠오르고 있다. 전일(7일, 현지시각) 발표된 연준의 지역 경제 보고서인 베이지북은 미국 경제의 확장 전망이 약해지고 있음을 시사하며 물가 상승세 역시 둔화되고 있는 조짐을 보이고 있다고 발표했다.