천연가스

AI 혁명의 가속화가 데이터 센터의 급증을 야기하면서 전력 부족에 대응하려는 시장의 노력도 다양해지고 있다. 이 중 원자력은 클린 에너지라는 특성상 장기적인 관점에서 빅테크를 비롯한 기업들이 가장 선호하는 방식이다. 문제는 원자력은 빠르게 증가하는 데이터 센터의 전력을 지금 당장 감당하기에 시간이 너무 오래 걸린다는 것. 실제 마이크로소프트와 같은 기업들이 풍력을 비롯해 태양광을 비롯해 원자력 등 다양한 재생에너지에 투자하고 있지만 신속한 대응력을 위해 천연가스를 활용하면서 단기적인 수혜는 천연가스가 차지하고 있다는 분석이다. 투자 미디어 배론스에 따르면 이미 가시적인 성과가 나타나면서 변화는 시작됐다. 천연가스를 전력으로 변환하는 터빈 주문량이 급증하면서 관련 기업인 GE 버노바(GEV)와 시멘즈 에너지, 미쯔미시 중공업 같은 터빈 제조업체들의 실적이 크게 개선되고 있는 것이다. 천연가스 생산업체의 실적도 개선되고 있다. EQT(EQT)와 익스펜드 에너지(EXE), 그리고 안테로 리소시스(AR)와 같은 천연가스 생산업체가 수혜를 받을 것으로 기대되는 가운데 시장은 AI 혁명으로 전력 시장 자체가 변화하고 있다는 분석이다. 제러미 놉, EQT 최고경영자(CEO)는 3분기 실적보고 컨퍼런스콜을 통해 "전력 시장은 잃어버린 20년에서 깨어나고 있다"고 강조하며 "올해 내내 우리는 데이터 센터를 위한 전력의 아이디어로 천연가스를 꺼리던 시장의 기조가 천연가스가 필수적임을 받아들이는 것을 광범위하게 목격했다."며 결국 기업들이 천연가스가 당장 전력을 공급할 수 있는 유일한 에너지원임을 인정했다고 밝혔다.

올해 미국 내 천연가스 생산량의 증가로 인해 역대 최저치로 떨어졌던 천연가스 가격이 회복세를 보이고 있다. 천연가스는 올해 초만 해도 인플레이션을 감안한 가격으로 1990년 뉴욕상업거래소에서 거래가 시작된 이래 최저치를 기록한바 있다. 이에 체사피크 에너지(CHK)와 같은 미 최대 천연가스 생산업체들은 가격 회복을 위해서는 생산량을 줄여야 된다고 주장했다. 닉 델오소, 체사피크 에너지의 최고경영자(CEO)는 당시 "시장이 공급 과잉 상태다. 수요를 충족시키려면 공급을 억제해야 할 것."이라 밝힌바 있다. 하지만 AI 수요로 인해 상황이 빠르게 반전하고 있다. 미 최대 은행 중 하나인 웰스파고에 따르면 인공지능(AI)의 발전과 이로 인한 데이터센터의 확장이 미국 내 전력 수요를 급증시킬 것이란 전망이다. 웰스파고는 앞으로 10년 동안 천연가스 수요가 현재 대비 20% 증가할 것이란 분석이다. 웰스파고에 따르면 AI 데이터 센터만으로도 2030년까지 미국에서 약 323테라와트시의 전력 수요가 필요할 것으로 관측된다. 이는 뉴욕시의 현재 연간 전력 소비량보다 7배나 더 많은 수치다. 골드만삭스 역시 데이터센터가 미국 전체 전력 소비의 8%를 차지할 것으로 내다봤다. 문제는 체사피크와 같은 천연가스 생산업체들이 최근 급격한 가격 하락으로 인해 감산 결정을 했다는 점이다. 실제 경쟁사인 EQT(EQT)와 컴스탁 리소시스(CRK)도 감산 계획을 발표하며 천연가스 가격의 급격한 상승세를 초래했다.

오전시황화요일(6일, 현지시각) 미 증시는 3주간의 하락세를 뒤로하고 저가 매수세가 유입되며 주요 지수가 모두 상승 출발했다. 다우존스30산업평균지수 선물은 229포인트(0.73%)가 올랐고 나스닥 선물은 0.92%, S&P500 선물은 0.82%의 상승세로 장을 시작했다. 글로벌 증시 역시 전반적으로 긍정적으로 회복세를 보였다. 유럽은 이번주 통화정책회의를 앞두고 각국 정부가 에너지 위기에 대한 대책을 마련하면서 상승세를 보이고 있다. 영국은 리즈 트러스 차기 총리의 의제를 평가하면서 기대감으로 인한 매수세가 유입됨에 따라 파운드화가 반등하고 지수 역시 소폭 회복했다. 시장이 안정을 보임에 따라 국채금리는 하락했다. 연준의 정책금리를 민감하게 반영하는 2년만기 국채 수익률은 3.44%로 떨어졌고 10년 만기 국채수익률 역시 3.23%의 내림세를 기록했다. 러시아 가스 공급 중단 / OPEC+ 감산한편 러시아는 유럽의 경제 제재조치가 모두 완화될 때까지 유럽으로의 천연가스 운송을 모두 중단하겠다고 밝혔다. 지난주 유지보수를 위해 중단된 노드스트림이 폐쇄되면서 유럽 정부는 가격 상한을 포함한 유틸리티 기업을 회생하기 위한 부양책에 돌입했다. 러시아의 천연 가스 공급 중단 발표에도 악재가 이미 반영된 천연가스 가격은 하락했다. 유럽 정부의 해결책이 떠오르고 각국 정부의 가스 저장고가 수년래 최대 수준으로 증가하면서 우려가 완화된 것으로 관측된다. 석유수출국기구와 동맹들의 모임인 OPEC+는 글로벌 경기침체에 대한 우려로 국제유가가 하락함에 따라 감산을 결정했다. OPEC+는 5일(현지시각) 월례 회의 후 성명을 통해 원유 공급을 10월부터 하루에 10만 배럴씩 감축한다고 밝혔다. 국제유가는 이 발표로 소폭 상승세를 보였지만 중국의 경제봉쇄가 수요 압박 요인으로 작용해 하락했다. ECB 통화정책회의이번주 시장은 목요일(8일, 현지시각) 예정된 유럽중앙은행(ECB)의 통화정책회의에 집중할 것으로 전망된다. 에너지 위기로 물가가 치솟고 경기침체 우려가 심화되면서 통화 정책 결정의 복합성이 가중될 것으로 전망되는 가운데 월가는 75bp 금리인상에 베팅하고 있다. 시마 샤(Seema Shah) 프린시펄 글로벌 인베스터스의 수석 글로벌 전략가는 블룸버그와의 인터뷰를 통해 "유럽은 에너지 위기의 중심에 있다. 정부가 할 수 있는 모든 부양책을 동원하고 있지만 심각한 경기침체를 막는데 충분하지 않을 것."이라 전망했다.