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더밀크의 프리미엄 경제방송 '미국형님' 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 지난 1일(현지시간) 캘리포니아주 오렌지 카운티 지역 한인들과 만남을 가진 자리에서 오는 2022년 하반기 미국 경제에 대해 이렇게 전망했다. 리 CIO는 "올 하반기, 특히 3분기에는 중간선거가 있고, 9월에는 경기침체 여부를 결정짓는 지표들이 나온다"며 "이렇게 변동성이 큰 장세가 오면 낙폭이 커지고, 향후 증시 성장에 앞서 포트폴리오를 '리밸런싱' 할 수 있는 기회가 생긴다"라고 강조했다. 그는 TD 이코노믹스의 여러 지표와 전망들을 인용해, "시장에서는 이미 미국 경제에 리세션이 거의 왔다고 받아들이는 분위기다. 리세션이 꼭 나쁜 것만은 아니다"라며 "2분기 정도 리세션이 진행되면 1년 안에 회복이 이뤄질 가능성이 크다. 인플레이션이 잡히고 희망적인 메시지들이 나온다면 주식시장에는 긍정적으로 작용할 것"이라고 내다봤다. 그러면서 "계획을 세우고, 계획을 수정해나가는 과정이 비즈니스의 과정이다. 규모와 관계없이 어떤 회사든 계획을 세워야 한다"며 "미국의 거시경제 변화는 일반 미국인들에게 미치는 직접적인 영향이 크다. 미주 한인사회는 그간 거시경제 변화에 기민하게 대응하지 못했는데, 이런 변화를 예상하고, 계획하면서 피해를 최소화해야 한다"라고 강조했다.더밀크는 이날 지역 한인들과 독자들을 대상으로 온, 오프라인에서 '2022년 하반기 경제 및 투자전망' 세미나를 개최했다. 캘리포니아주 라 미라다에 있는 홀리데이인 라 미라다에서 열린 세미나에는 지역 상공회의소 관계자, 직장인, 기업 CFO, 은행 등 다양한 경제분야 관계자들이 참석했다. 손재권 더밀크 대표는 "세미나에 대한 구독자들과 지역사회의 요청이 있어서 당초 오프라인으로만 진행하려던 행사를 온라인으로 확대했다"며 "불확실성이 큰 미국 경제 상황 속에서 조금이나마 지역 한인들과 투자자들에게 도움이 되자는 마음으로 이번 세미나를 준비했다"라고 말했다. 이번 세미나를 후원한 한미은행 조만선 북가주 본부장은 "좋은 기회를 통해 지역사회에 도움이 되는 세미나를 후원할 수 있게 돼 감사드린다"며 "세미나를 통해 미국의 현 경제 상황을 제대로 파악하고, 미래를 잘 준비하는 계기가 되길 바란다"라고 말했다.

연방준비제도(연준, Federal Reserve System)는 미국 각지에 위치한 연방준비은행(Federal Reserve Banks) 12개 지점을 통칭하여 부르는 미국의 중앙은행이다. 워싱턴 D. C.에 위치한 연방준비제도이사회(Board of Governors)가 관리, 감독한다. 연준을 운영하는 연방준비제도이사회는 연방준비은행 12개 지점을 감독하고 국가통화정책을 관리 및 전반적인 은행 제도를 감독, 규제한다. 대통령이 임명하고 상원이 인준하는 7명의 이사회 구성원의 임기는 14년이다. 긴 임기 덕분에 정부로부터 철저한 독립성을 보장받고 있다. 현재 중앙이사회의 의장은 제롬 파월이며 최근 바이든 정부는 제롬 파월의 유임을 결정했다. 의장은 대통령이 임명하지만 금리결정 등 통화정책 권한은 철저하게 독립적으로 행사한다. 연준 의장은 세계 경제대통령으로 불리울 정도로 금융정책에 관해 전세계적으로 강력한 영향력을 갖고 있다.연준의 가장 중요한 기능은 미국 달러의 발행 즉 달러를 찍어내고 시장에 공급하는 역할이다. 우리나라에서는 한국은행이 대한민국 ‘원’ 화폐의 발행권을 가지고 필요에 따라 금융기관 등의 지급 요청에 의해 원화 화폐를 시중에 공급한다. 미국의 달러는 연준이 발행하고 시장에 공급한다. 이 외에 연준은 지급 준비율(금융기관의 예금총액에 대한 현금준비 비율) 변경, 주식 거래에 대한 신용 규제, 금리 규제, 연방 준비 은행의 재할인율을 결정한다. 미국 달러가 세계 기축통화로 쓰이는 만큼, 이러한 결정은 미국 및 세계 경제 전반에 영향을 미친다.일반적인 다른 중앙은행과 다르게 연준은 정부조직이 아니다. 한국은행의 경우 대한민국 정부에서 설립한 특수법인이면서 총재를 정부가 임명하고 독립적으로 운영을 하고 있다. 연방준비제도는 달러 발행권을 가지고 있음에도 국가 소유 은행이 아닌 민간은행인 것이 특징이다. JP모건 등 사립은행들이 지분을 100% 소유하고 있으며 연방정부는 약간의 지분도 소유하고 있지 않다. 이로 인해 미국 정부는 민간 기업인 연방준비제도로부터 대가를 지불하고 달러를 빌려오는 식으로 화폐를 조달하고 있다.

2021년 3분기 섹터(Sector)별 성과 발표가 이어지고 있다. 미국 주식 시장만 하더라도 수천개가 넘는 기업이 존재하기 때문에 개별 기업의 성과를 통해 전반적인 흐름을 파악하기 어렵다. 경제 전반을 대표할 수 있는 유사한 사업군의 성향을 가진 총 11개의 섹터 (Sector)를 분류하여 성과를 파악하면 시장의 흐름과 향후 투자 전략을 수립하는데 유리하다.피델리티(Fidelity)에 따르면 경기회복이 모멘텀을 얻으면서 경기흐름에 큰 영향을 받는 금융, 산업재, 에너지, 소비재 등의 경기민감섹터(Cyclical Sector)가 지속적인 성장세를 보였다. 특히 에너지와 부동산은 3분기에 각각 1위와 3위의 최고 실적을 기록했고 정보기술분야는 1, 2분기 약세 이후 급등하였다.

스캇 갤러웨이 뉴욕대 교수는 2020년 이후 미국에서 유명한 교수 중 한명이다. 구글, 아마존, 애플, 페이스북 등 4대 빅테크 기업을 분석한 책 '더포(The Four, 플랫폼 제국의 미래)'로 유명해졌고 팟캐스트 '피봇(Pivot)' 등을 통해 직접 미디어 활동을 하는 '빅마우스' 다. 실리콘밸리 플랫폼 기업들을 거침없이 비판하고 나름의 논리로 미래를 예측, 분석한다. 갤러웨이 교수의 특징 중 하나는 그가 '투자자'로 활동한다는 것이다. 소셜 주식투자 분야를 개척 중인 퍼블릭닷컴(Public.com)의 초기 투자자이며 스스로 설계한 알고리즘으로 투자 대상을 고르고 투자한다. NBC 기자 스테파니 룰과의 대담에서 미국의 투자 문화에 대해 의견을 나웠다.그는 퍼블릭닷컴이 지난 5월 26일 개최한 마켓 트렌드 세미나에서 "몇조 달러의 가치를 가진 투자 대상 중에 암호화폐만큼 중앙집권화된 것이 없다. 지역적 단위가 아니라 개인적인 측면에서의 중앙집권화다. 일론 머스크는 트윗 한개로 부를 창출하고 파멸시키는 인간이다"고 거침없이 비판했다. 이 대담을 보는 것은 미국의 현재 지식인 사회가 투자 문화를 어떻게 보고 있는지 방향은 어떻게 될 것인지 알 수 있게 한다. 또 최근 벌어지고 있는 미디어 빅뱅, 그리고 여성 투자 문화까지 다룬다. 더밀크가 이 세미나에 직접 참석, 내용을 분석했다.

경제와 주식시장은 비슷한 방향으로 움직이는 것 같아서, 가끔 완전히 같은 것으로 보이기도 합니다. 그러나 사실 둘은 전혀 다른 것입니다. 비슷하게 움직여도 반드시 같은 방향으로 움직이진 않습니다.주식시장은 투자자들이 금융상품을 구매하고 투자하는 장소입니다. 주식시장이 얼마나 활발하게 잘 돌아가고 있는지는 다우존스 산업평균지수(다우지수, DJI, Dow Jones Industrial Average)나 S&P 500같은 주가지수를 통해 알 수 있습니다. 이들 지수들은 몇몇 대표적인 기업들의 주가를 이용해 계산됩니다. 지수가 올라가면 거래가 활발한 것이고, 내려가면 비교적 덜 활발한 것입니다.반면 경제는 자원의 수요와 공급이 이루어지는 공간입니다. 상품과 서비스가 소비자들의 수요에 따라 생산됩니다. 수요가 공급보다 많으면 더 많이 생산하고, 생산량이 실 수요량보다 많으면 생산을 줄입니다. 이렇게 실제 수요와 공급량을 맞추는 과정에서 물가 변동이 일어나고, 경제 활성화가 일어납니다.오늘은 주식시장과 경제가 서로 어떻게 영향을 주고받는지, 어떻게 변화를 일으키는지를 자세히 알아보겠습니다.