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✔ 핵심이슈:1. 이번 주 목요일(11일, 현지시각) 12월 소비자물가지수(CPI) 발표. 헤드라인 지표는 전년 대비 3.1%에서 3.2%로 근원물가는 4.0%에서 3.8%로 하락 전망. 금요일(12일, 현지시각)부터 금융주를 시작으로 4분기 어닝시즌 킥오프.2. 알래스카 항공기 비행 중 동체 문이 뜯겨져 나가는 사고로 보잉(BA) 주가 급락. 미 연방항공청(FAA)는 즉시 사고가 난 737 맥스 9 항공기 임시 운행 중단 명령. 3. 미 의회, 2024년 회계연도 지출 한도를 약 1조 6600억 달러 수준으로 큰 틀에서 합의. 오는 19일 임시예산안 1차 시한 만료를 앞두고 향후 세부협상이 관건으로 지목되는 가운데 셧다운 우려는 완화.✔ 자산시장동향:뉴욕증시는 국채금리가 하락 전환하자 기술주 매수세가 살아나며 나스닥이 2%의 상승세로 장을 선도한 가운데 3대 지수가 모두 상승 마감. (다우 -0.42%, S&P500 -0.06%, 나스닥 +0.04%)국채금리는 연준의 금리인하에 대한 기대가 재조정되며 하락 전환. 10년 만기 국채 수익률은 4.02%로 하락. 2년 만기 국채 수익률은 4.37%로 하락. 달러는 하락 전환. 국제유가는 사우디아라비아가 수요 침체를 이유로 아시아 원유 수출가격을 27개월 만에 최저치로 하향한 후 2%가 넘게 하락. 크루드유는 배럴당 71달러로 2.8% 하락. 브렌트유는 배럴당 77달러로 2.1% 하락. 금은 달러 강세에 1.2% 하락. 구리는 수요 둔화 우려가 유지되며 약보합세.

팬데믹 이후 시장을 지배한 절대자, '매그니피센트 7'의 빅테크가 이상 징후를 보이고 있습니다. 12월 마지막 주에 더밀크는 애플과 테슬라에 대한 경고 신호를 소개했습니다. 👉[뉴욕시그널] 애플 위험하다? 빅테크 전망 및 2024 상반기 투자전략 👉"타도 테슬라" 외치던 9대 전기차 '대항마' 모두 낙마... EV 버블 붕괴 중

가파른 성장세를 보이던 전기차(EV)로의 전환이 대중 시장으로의 진입을 앞두고 예상보다 더 늦어질 것이란 전망이다. 원인은 크게 세가지로 압축된다. 첫번째는 연준의 가파른 금리인상으로 소비자 금융 여건이 크게 악화됐다는 점이다. 2023년 4분기 기준 미국의 신차 대출 평균 이자율은 7.48%로 2년전 같은 기간의 4.52%와 비교하면 무려 70%에 가까운 증가세를 기록했다. 미국의 2023년 3분기 평균 차량 판매 가격인 4만 7396달러를 대입하면 소비자 입장에서는 이자만 4천 달러를 넘게 더 지불해야하는 상황이다. 내연기관차보다 평균 20%나 더 비싼 전기차 수요가 악화될 수 밖에 없다. 이는 2023년 전기차 판매 성장률 둔화에서 분명하게 드러난 사실이다. 두번째는 정책변화다. 세계 최대의 전기차 판매 시장인 중국은 전기차 구매자에게 직접 제공한 보조금을 철폐했고 세금 공제 금액도 2026년까지 절반으로 축소할 계획이다. 미국 역시 7500달러에 달하는 공제 혜택을 제시했으나 배터리 시장을 중국이 장악하고 있어 사실상 혜택을 받을 수 있는 차량은 더 줄었다. 전기차를 향한 정부의 정책이 축소되고 소비자 수요도 감소하면서 생산업체들의 의지도 약해지고 있다. 전기차 판매량이 둔화되고 높은 금리와 비용으로 마진이 악화되면서 제조업체들은 생산 계획과 투자를 하향 조정하고 있다. 마지막으로 소비자들의 전기차에 대한 우려가 여전하다는 점이다. 일부 얼리 어답터들이 전기차 시장의 초기 수요를 책임졌지만 여전히 대다수의 소비자들은 전기차의 가격과 배터리 주행거리, 그리고 충전 인프라에 우려를 표시하고 있다. 절대적인 판매량은 증가했지만 판매 증가율은 2022년 75.8%에서 2023년 50.7%로 크게 하락했다.

✔ 핵심이슈:1. 노동부 고용보고서: 연준의 금리인하에 대한 시장의 기대가 도전을 받고 있는 가운데 통화정책에 결정적 영향력을 행사할 고용시장 데이터 발표. 경기 연착륙 가능성과 금리인하 기조에 대한 단서를 제공할 것으로 전망. 2. 중국의 '그림자 금융' 시장에 결정적인 영향력을 행사한 자산운용사 중즈그룹(Zhongzhi Enterprise Group Co) 파산. 한때 1400억 달러 이상을 관리했던 중즈그룹은 현재 총 4,200억~4,600억 위안(644억 달러)의 부채로 중국 내 최대 규모의 파산 중 하나로 기록. 3. 애플에 대한 투자의견을 하향 조정한 투자은행이 속출하는 가운데 애플 최대 공급업체 폭스콘은 수요 감소로 인해 1분기 매출이 전년 대비 감소할 것으로 전망. ✔ 자산시장동향:뉴욕증시는 예상보다 강력한 고용시장 데이터로 금리인하에 대한 시장의 기대가 약화된 반면 재닛 옐런 재무장관이 연착륙에 대한 기대를 밝히며 상승 마감. (다우 +0.07%, S&P500 +0.18%, 나스닥 +0.09%)국채금리는 예상보다 낮아진 실업률과 견고한 신규고용 데이터로 상승. 10년 만기 국채 수익률은 4.05%로 상승. 경기 회복에 대한 기대가 강화되며 장단기 금리차의 역전폭은 축소. 달러는 고용데이터 이후 상승 전환. 국제유가는 지정학적 우려가 강화되고 수요 회복에 대한 기대가 겹치며 급등. 크루드유는 배럴당 73달러로 2.13% 상승. 브렌트유는 배럴당 79달러로 0.72% 상승. 금은 달러 강세에 밀리며 소폭 하락. 구리는 경제 회복에 대한 기대로 소폭 상승.

✔ 핵심이슈:1. 이란은 솔레이마니 사령관 4주기 추모식에 대규모 폭탄테러 사건 발생으로 84명이 사망하고 220명이 부상을 당했다고 발표. 한편 미국은 12개국과 공동으로 이란이 배후에 있는 예멘 후티 반군의 홍해 선박 공격 사태를 비난. 2. 미 연준은 FOMC(연방공개시장위원회) 의사록을 통해 현재 금리가 '최종금리'에 있음을 시사했으나 시장의 섯부른 금리인하 기대와는 동떨어진 매파적인 입장 제시. 3. 글로벌 신용평가사 피치, 중국 자산운용사 신용등급 대거 강등. 피치는 목요일 (4일, 현지시각) 중국 국영자산관리회사 4곳의 발행자 기본등급(IDR)을 하향 조정. 피치는 정부 지원 약화와 부동산 시장 침체로 인해 추가 하향 가능성 시사.✔ 자산시장동향:뉴욕증시는 금리인하에 대한 기대가 도전을 받으며 나스닥이 5일 연속 하락세를 보인 가운데 3대 지수가 약세로 마감. (다우 +0.03%, S&P500 -0.34%, 나스닥 -0.56%)국채금리는 연준의 의사록을 소화하며 소폭 상승. 10년 만기 국채 수익률은 3.95%로 상승했으나 3 거래일 연속 큰 움직임을 보이지 않는 보합세 유지. 달러는 하락 전환. 국제유가는 중동의 지정학적 리스크가 이스라엘을 넘어 확전되는 경향을 보이면서 상승 전환. 크루드유는 배럴당 73달러로 1.09% 상승. 브렌트유는 배럴당 79달러로 0.5% 상승. 금은 달러의 하락 전환에 강세. 구리는 글로벌 경제에 대한 우려로 0.5% 하락.

나스닥이 1999년 이후 처음으로 43% 상승하며 마감했다.시장이 올해 다섯 번의 금리인하가 이루어질 것으로 기대를 하고 있는데 이 기대가 과도한 것인지에 대한 의문이 제기되고 있다.나스닥이 두 자릿 수 이상의 상승을 한 다음 해의 첫 거래일 하락은 역사적으로 8번 있었다. 비슷한 경우 역사적으로 일주일 후 모두 상승했다. 결과적으로 보면 이번 나스닥 하락은 매수기회가 될 수 있다.평균적으로 2.3% 수준의 놀라운 상승세를 기록했다.현재 시장은 차익 실현이 필요한 시점이고, 과매수 상태에 놓여있기 때문에 일부 차익실현은 당연한 수순이다.현재 공매도 비율은 전체 시장가치의 1.8%로 단기적으로는 가장 높은 수준이지만 전체적으로는 낮은 편으로 시장의 투자 심리는 여전히 긍정적으로 유지되고 있다.

✔ 핵심이슈:1. 올해 금리인하에 대한 시장의 기대가 조정을 받고 있는 가운데 연준의 통화정책 스탠스를 확인할 수 있는 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록 공개. 2. 국채금리와 달러는 시장의 과도한 금리인하 기대에 대한 조정으로 나흘 연속 강세 전환. 달러는 11월 이후 최장 기간 상승세를 보이며 시장의 모멘텀이 전화되고 있음을 시사. 3. 경제 데이터로는 연준의 정책 스탠스를 좌우할 수 있는 공급관리자협회(ISM)의 제조업 구매관리자지수(PMI)와 고용시장의 열기를 보여줄 수 있는 11월 JOLTs 채용공고 발표. ✔ 자산시장동향:뉴욕증시는 시장의 섣부른 금리인하 기대를 경고하는 연준의 FOMC 의사록과 함께 부진한 데이터를 소화하며 하락 마. (다우 -0.76%, S&P5000 -0.80%, 나스닥 -1.18%)국채금리는 주요 경제 데이터와 FOMC 의사록을 소화하며 하락 전환. 10년 만기 국채 수익률은 3.92%로 하락. 달러는 11월 이후 가장 긴 상승세를 보이며 강세 유지. 국제유가는 부정적 투자심리가 유지되는 가운데 미국의 원유 재고량을 기다리며 약세 유지. 크루드유는 배럴당 70달러로 0.6% 상승. 브렌트유는 배럴당 77달러로 1.2% 하락.

✔ 핵심이슈:1. 소위 '매그니피센트 7'으로 인식되는 빅테크 기업들의 주가가 빠르게 하락하면서 나스닥은 두 달만에 최대 하락폭 기록. 애플(AAPL)은 투자은행 바클레이가 "아이폰 수요가 둔화되고 있다."고 평가하며 3.5% 급락. 2. 미 3대 지수는 9주 연속 상승세로 2023년 기록적인 회복세. S&P500은 연간 기준 24.2% 상승했고 나스닥은 인공지능과 대형주의 강세에 힘입어 43.4% 상승, 1999년 이후 최고 기록.3. 비트코인은 미 증권거래위원회(SEC)의 비트코인 현물 ETF 승인에 대한 기대가 커지며 4만 5천달러 돌파, 21개월 만에 최고치 기록. ✔ 자산시장동향:뉴욕증시는 기록적인 9주 연속 상승세를 뒤로하고 나스닥을 중심으로 차익실현 매물이 하락세를 이끌며 혼조세로 마감. (다우 +0.07%, S&P500 -0.57%, 나스닥 -1.63%)국채금리는 올해 금리인하에 대한 과도한 기대가 조정을 받으며 상승 전환. 10년 만기 국채 수익률은 3.93%로 상승. 달러 역시 금리인하에 대한 기대가 완화되며 상승 전환. 국제유가는 홍해의 지정학적 우려가 완화되며 하락. 크루드유는 배럴당 70달러로 1.6% 하락. 브렌트유는 배럴당 77달러로 0.55% 하락. 금은 달러 강세에 밀리며 소폭 하락.

9/1 투자의 봄이 왔다...IPO 기대주 빅3 등판에 열기 활활관련자산: IPO ETF 16% 상승.골드만삭스의 IPO(기업공개) 시장 회복 전망과 함께 올해 IPO 최대어였던 인스타카트 및 암홀딩스와 같은 기업들의 시장 진입을 분석했다. IPO 시장의 회복 가능성을 알린 기사로 IPO(Renaissance IPO ETF)는 이후 약 16%가 상승했다.9/10 원자력 다시 부상... 우크라 전쟁으로 우라늄 수급 불균형 심각관련자산: URA ETF 7.1% 상승글로벌 경제가 재생에너지를 향해 전환하면서 증가하고 있는 원자력 에너지를 분석했다. 특히 우크라이나 전쟁으로 인해 우라늄의 수급 불균형으로 인한 우라늄 가격 상승 가능성을 제시했다. 9/21 일라이 릴리는 어떻게 세계 1위 헬스케어 기업이 됐나?관련자산: : LLY 6.1% 상승 혁신적인 체중 감량 약물과 함께 헬스케어 섹터의 '게임체인저'로 등극한 일라이릴리의 조명했다. 일라이 릴리가 세계 1위의 헬스케어 기업이 되면서 투자자들의 열광적인 현황을 분석했다. 9/22 고금리, 예상보다 더 장기화... 국채에 베팅하고 위험 분산하라관련자산: TLT ETF 12.2% / SPX 10.7% 연준이 통화정책회의를 통해 '고금리의 장기화'를 선언하며 시장의 변동성이 커질때 더밀크는 시장의 바닥을 예고했다. 채권투자, 그 중에서도 국채투자와 주식시장에 대한 랠리를 전망했다. 10/2 충격적인 클린에너지 성장세..."지금이야말로 투자해야 할 때"관련자산: ICLN ETF 15.4% / TAN ETF 13.8%클린에너지의 부진이 한창일때 4분기 이후 회복 가능성을 제시했다. 연준의 기조가 여전히 매서웠지만 금리의 정점 가능성이 커지던 때였고 클린에너지의 밸류에이션이 상당히 매력적이라고 판단했다. 10/4 테슬라 3분기, "EV 선호도 악화, 경쟁 심화...성장통 시작됐다"관련자산: TSLA 0.4% 상승테슬라의 주가가 다시 치솟던 10월, 전기차 시장의 이상 시그널을 분석했다. 전기차 시장의 성장이 단기적으로 어려움을 겪을 가능성과 함께 테슬라의 어려움을 전망했고 주가는 이후 크게 하락하고 회복했으나 당시와 비교해 여전히 부진한 모습을 보이고 있다. 10/10 태양광의 떨어진 별, 엔페이즈 에너지..."주가 회복 시작된다"관련자산: ENPH 6.3% 상승금리의 정점에 수혜를 받을 수 있는 클린에너지 산업에서 태양광의 대장주로 인식되는 엔페이즈 에너지를 분석했다. 엔페이즈 에너지는 강력한 펀더멘탈에 시장의 환경이 개선될 경우 주가가 회복될 가능성이 있다고 판단했다. 10/11 [자본편] 시장이 연준의 금리인상 사이클을 끝났다고 보는 이유관련자산: BTC 58% / 코인베이스 135% 상승 비트코인의 하향 추세가 전환이 되고 금리의 정점 가능성이 커지면서 가장 수혜를 받을 수 있는 자산으로 골드와 암호화폐를 제시했다. 비트코인은 이후 ETF 승인에 대한 기대와 함께 58%가 올랐으며 코인베이스는 135% 상승했다.10/15 맥주의 왕은 이제 모델로...22년 절대권력 버드라이트 끌어내렸다관련자산: STZ 4.6% 상승 지난 20년 동안 미국 맥주 판매 1위를 지킨 버드라이트의 몰락을 다뤘다. 버드라이트의 부진과 함께 새로운 리더로 등극한 모델로와 콘스텔레이션 브랜드를 분석했다. 11/30 돈의 가치는 떨어지고 금의 가치는 오른다...현명한 금 투자방법 3가지관련자산: GOLD 4.36%연준의 태세전환과 함께 2024년 금리인하에 대한 기대가 시작되는 시기, 금에 주목할 것을 주문했다. 이미 금은 10월 이후 강력한 반등세를 보이던 시기였고 금은 이제 사상 최고가에 근접했다. 금리인하와 성장 회복 기대가 유지된다면 금의 강세는 계속될 것으로 전망한다.

✔ 핵심이슈:1. 미 3대 지수 사상 최고가를 향하며 2023년 마지막 거래. 나스닥이 올해 44%의 상승세로 2003년 이후 20년 만에 최고의 해를 보낸 가운데 금리인하와 경기 연착륙에 대한 기대 유지. 2. 연준의 전례없는 긴축에도 성장에 대한 기대가 유지되면서 시장의 포커스는 이제 다음 주 공급관리자협회(ISM)의 구매관리자지수(PMI)와 12월의 노동부 고용보고서가 될 것으로 전망. 3. 국제유가는 주요 선박회사들의 홍해 항로가 복구되면서 3%대 급락. 지정학적 리스크로 인한 공급 차질 우려가 완화되면서 유가는 올해 2020년 이후 최악의 약세장으로 마감. ✔ 자산시장동향:뉴욕증시는 2023년 마지막 거래일을 앞두고 S&P500이 사상 최고가에 근접한 가운데 3대 지수가 큰 움직임 없이 소폭 약세 출발. (다우 -0.03%, S&P500 -0.05%, 나스닥 -0.04%)국채금리는 2023년 마지막 거래일에서 2 거래일 연속 상승. 10년물 국채금리는 3.88%로 상승. 미 달러화 역시 2 거래일 연속 상승. 국제유가는 홍해 항로의 복구에 급락한 이후 미 원유 재고의 급격한 감소에 소폭 회복. 크루드유는 배럴당 72달러로 0.7% 상승. 브렌트유는 배럴당 78달러로 0.1% 상승. 금은 달러 강세에 밀리며 하락 전환. 구리는 0.4% 하락하며 2 거래일 연속 하락.