VENTURE CAPTIAL

개인 투자자들과 밴처캐피탈리스트(VC)들이 항상 주목하는 사람이 있다. 바로 ‘스팩왕’으로도 불리는 차마스 팔리하피티야(Chamath Palihapitiya) 소셜 캐피탈(Social Capital) 창업자 및 최고경영자(CEO)다. 지난 20년 동안 만 45세 스리랑카 출신의 밴처캐피탈리스트 팔리하피티야 CEO는 '천재'로 불리기도 했다. 온라인 미디어 플레이어 윈앰프(Winamp)에서 커리어를 시작, 윈앰프를 인수한 아메리카온라인(AOL, 미국 인터넷 서비스 기업)에서 최연소 부사장이 됐다. AOL에서 마크 저커버그 페이스북 CEO와의 사업 거래를 통해 2007년 페이스북에 부사장으로 입사했고 4년 근무 후, 2011년에 벤처캐피탈 회사인 소셜 캐피탈을 설립했다.팔리하피티야 CEO는 스팩(SPAC, 기업인수목적회사)을 적극적으로 활용하면서 '스팩 왕'으로 불렸다. 그의 첫 번째 스팩과 합병한 버진 갤럭틱(Virgin Galactic, 티커: SPCE)은 지난 2019년 10월, 성공리에 상장했다. 이후 스팩 붐을 만든 장본인. 본인도 10여개의 스팩을 만들었으며 이 중 유망 스타트업이던 클로버핼스(Clover Health Investments, 티커: CLOV)와 오픈도어(Opendoor, 티커: OPEN)를 스팩을 통해 상장시키기도 했다. 지난 3월부터 팔리하피티야 CEO는 환경적 투자에 관심을 갖기 시작했다. 그는 버진 갤럭틱의 개인 지분 약 2억달러를 매각하고 환경 투자로 시선을 돌렸다. 그는 지난 23일(미 현지 시각), 테크크런치 디스럽트 2021 컨퍼런스에 출연해 그의 움직임에 대해 비판하는 사람들에게 “나도 평범한 사람이다. 내가 가진 돈이 무한한 것은 아니다”라고 설명했다.그는 미래 투자 측면에서 가장 중요하게 생각하는 것 두 가지를 꼽았다. 바로 기후 변화와 생명 과학이다. 팔리하피티야 CEO는 “안전했던 캘리포니아도 물 부족 위기를 겪고 있다”며 기후 변화를 가장 중요한 과제로 언급했다. 또한 그는 질병을 고치는 의미 있는 일을 해야 한다며 생명 과학을 또 다른 주요점으로 강조했다. 그는 암호화폐, 인공지능 등에도 실험, 투자를 하겠지만 가장 중요한 기후 변화와 생명 과학을 우선순위에 두었다.그는 앞으로 3~6개월 뒤에 그가 눈여겨보고 있는 회사를 발표할 것이라고 예상했다. 다음은 대담 전문이다.

스타트업에 투자해서 성장시킨 후, 상장(IPO)을 통해 투자를 회수하는 '밴처투자'의 공식이 바뀌고 있다. 사모펀드, 국부펀드, 해지펀드. 뮤추얼펀드, 연기금 등 소위 '빅머니' 들이 본격적으로 스타트업 투자에 뛰어들면서 투자 속도가 빨라지고 기업가치(밸류에이션)가 높아지고 있는 것. 이 같은 투자 성공 공식을 만들어낸 실리콘밸리 밴처캐피털(VC)도 빅머니의 움직임에 긴장하면서 변신을 모색하고 있는 상횡아다. 시장조사 전문기관 피치북데이터에 따르면 지난 2021년 2분기에 비전통 '빅머니' 벤처투자자들의 활동이 그 어느 기간보다 활발했다. 이들 기업은 스타트업 투자 및 회수 등 거래의 42%에 참여했으며, 전체 자본의 4분의 3 이상을 차지했다. 2020년보다 거의 두 배 수준으로 스타트업 파이낸싱 기록을 끌어올렸다. 금액도 컸다. 2021년 상반기 미국 스타트업에 대한 투자는 1500억 달러를 기록했는데 이는 2020년 한 해동안 투자된 총 투자금액 수준이다. 지난해 스타트업의 기업공개 및 대기업 매각 수익의 약 95%는 ‘비전통적’인 투자자들의 지원을 받은 기업을 통했다는 조사도 있다. 빅머니들이 될성부른 스타트업에 일찍 투자에 큰 이익을 본 벤처캐피털(VC)이 성공 공식을 따라 VC처럼 투자하면서 전례없는 수익을 보고 있는 것이다.올 들어 스타트업 벨류에이션이 높아진 것도 '빅머니'가 본격적으로 펀딩 라운드에 참여한 이후다. CB인사이트에 따르면 지난 2016년부터 2019년까지 한 달에 평균 35건의 펀딩 거래가 1억 달러 이상이었는데 올해는 한 달에 126건으로 치솟았다. 지난 2016년에는 4~6월 분기 동안 14개 스타트업이 10억 달러 이상의 가치를 달성했는데 올해는 같은 기간 136개 기업이 10억 달러 이상 가치를 달성했다.스타트업도 '빅머니'를 선호한다. 펀딩 규모가 전례없이 클 뿐 아니라 자본 투입이 빠르고 요구사항이 적다. 투자한 스타트업에 이사직이나 의결권을 요구하지 않고 무엇보다 거래 속도가 빠르다. 스타트업 창업자들이 기존 VC보다 더 매력적으로 받아들일 수밖에 없다. 스타트업 입장에서는 빅머니는 자본 규모가 크고 수익률 문턱이 낮아 밸류에이션을 높이기에 유리하다. 피치북 데이터에 따르면 비전통적인 투자자가 주도하는 거래는 기존 벤처 투자자가 주도하는 거래보다 가치 평가를 5배 더 높게 이끌어 낼 수 있을 정도다.