URANIUM

많은 일이 있던 지난 한 주였습니다. 특히 연준의 정책기조를 완전히 뒤바꿔놓을 수 있는 최대 촉매제인 소비자물가지수(CPI)와 기업의 수익성을 보여주는 실적시즌이 시작됐다는 점에서 긴장은 최고조에 다다랐습니다. 이 뿐인가요? 예상치 못한 일도 있었습니다. 바로 중동의 지정학적 리스크입니다. 미군의 예멘 후티 반군 시설 폭격으로 불확실성은 더욱 고조됐습니다. 그럼에도 시장은 아주 힘겨운 발걸음을 옮기며 지난 한 주를 강력한 상승세로 마감했습니다. S&P500은 다시 사상최고가에 코앞까지 다가갔습니다. 새해 첫 거래일을 하락장으로 시작하던 그 때 역사는 일주일 후 반등을 예고한다고 했던 기사 기억하시나요? 실제로 그렇게 됐습니다.

세계원자력협회(The World Nuclear Association)가 2021년 이후 첫 시장 보고서를 발표했다. 보고서에 따르면 세계 원자력 발전 산업은 향후 수 십년 동안 용량을 4분의 3까지 확장할 것이란 전망이다. 세계원자력협회는 현재 원자력 발전 용량이 391기가와트로 전 세계 전력 수요의 약 10분의 1을 충족하고 있지만 2040년까지 용량이 931기가와트까지 증가할 것으로 내다봤다. 문제는 공급이다. 우라늄 시장은 2011년 일본 후쿠시마 원전 사고 이후 수십 개의 원자로가 폐쇄되며 10년 이상 정체되어 있었다. 새로운 광산을 빠르게 개발하지 못할 경우 우라늄 부족 사태가 야기될 가능성이 있다는 것이다.

최근 월가에 우라늄(Uranium) 열기가 뜨겁다. 현물 우라늄 가격은 7월 중순 이후로만 무려 60%이상 상승해 2014년 이후 7년래 최고가를 기록했다. 후쿠시마 원전사고 이후 차갑게 식었던 우라늄 열기가 뜨거워지면서 월가 역시 재빠르게 움직이고 있다. 올해 초 모건스탠리를 시작으로 우라늄 시장에 대한 리서치가 다시 시작됐고 지난 7월 3억달러의 주식 발행으로 거래를 시작한 우라늄 관련 펀드(Sprott Physical Uranium Trust)는 한 달만에 2억 4470만달러가 유입됐다. 이에 지난 금요일(10일, 현지시각) 펀드는 투자자 수요를 충족하기 위해 승인 발행한도를 10억달러로 확대했다. 우라늄 관련 광산기업의 주가 역시 뜨겁다. 대표적인 우라늄 광산 기업인 캐나다의 카메코(Cameco, CCJ)는 펀드 데뷔 이후에만 54% 급등했으며 넥스젠 에너지(NexGen Energy, NXE)는 68% 상승했다. 우라늄 광산기업 관련 ETF인 URA(Global X Uranium ETF)는 올해 77% 상승했으며 URNM(NorthShore Global Uranium Mining ETF)는 113% 상승했다. 도대체 무엇이 이렇게 우라늄 투자를 뜨겁게 달구고 있을까? 우라늄은 원자력 발전의 핵심 원자재로 2011년 후쿠시마 원전사고로 오랜 침체기를 겪었다. 우라늄 가격은 2011년 원전사고 이후, 각 국의 원전 철수계획과 비선호로 인해 수요가 확연히 줄어들고 생산역시 축소되면서 당시 73달러였던 가격이 올해 초만해도 30달러로 줄어들었을 정도로 하락했다. 하지만 바이든 행정부가 재생에너지에 전력을 쏟으면서 상황이 급변하고 있다. 현재 대부분의 에너지원이 천연가스를 비롯해 석탄으로 대체에너지가 사실상 수요를 감당할 수 없는 상황에서 유일한 클린에너지인 원자력이 각광을 받고 있는 것이다.

지난주 뉴욕증시는 델타변이 확산세가 성장의 둔화를 초래하고 물가는 치솟는 모습을 보인 경제지표에 다우지수와 S&P500은 5일 연속 하락세를 기록했고 나스닥은 3일 연속 하락했다. 다우지수와 S&P500은 각각 2.15%와 1.69% 하락해 6월 이후 최악의 주간 실적을 보였으며 나스닥은 1.61% 하락해 7월 이후 최악을 기록했다. 오늘 시장은 지난 금요일(10일, 현지시각) 가시화된 미 의회의 증세안에 주목할 것으로 전망된다. 미 상원은 기업들의 자사주 매입에 대한 2%의 과세안을 제안할 것으로 관측되고 있어 투자심리가 악화됐다. 미 하원은 휴회를 종료하고 3.5조달러 지출안을 추진하고 있어 추가 경기부양책에 대한 낙관론과 잠재적인 증세안에 대한 우려가 동시에 투자심리를 흔들고 있다. 다만 법안 통과까지는 쉽지 않은 길이 될 것으로 예상된다. 민주당 내부에서 3.5조달러 규모의 예산 지출안에 대한 반대의견이 있기 때문. 현재 50대 50으로 한 표의 이탈도 허용할 수 없는 상원에서 중도 성향의 조 만친 상원의원이 반대를 표명하고 있어 민주당 내 갈등이 커지고 있다. 이 외에 하원에서도 여러 의원들이 목소리를 내고 있어 최종 예산 규모를 확정하기에 앞서 다양한 반대에 직면할 가능성이 커지고 있다. 시장은 이에 증세안이 최초 바이든 대통령의 구상보다 축소될 가능성에 주목하고 있다. 하원 민주당 보좌관의 말을 인용한 WSJ의 보도에 따르면 하원은 법인세율을 21%에서 26.5%로 인상하고 자본이득에 대한 세율을 기존 23.8%에서 28.8%로 인상하는 방안을 검토하고 있는 것으로 나타났다. 이번주 시장은 성장둔화의 우려속에 통화정책에 영향을 줄 수 있는 소비자물가지수(CPI)에 주목할 것으로 전망된다. 최근 필라델피아 연은의 패트릭 하커 총재는 연내 테이퍼링을 빨리 시행하는 것을 지지한다고 밝힌 바 있다. 이번주는 연준의 9월 통화정책회의 전, 연준 임원들의 발언이 제한되는 블랙아웃 기간이다. 한편 중국 증시는 미국 정부가 산업 보조금에 대한 조사를 시작하고 있다는 보도로 추가 무역 제재 가능성이 제기되면서 급락했다.