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금요일(12일, 현지시각) 미 증시는 정점 시그널을 보이는 인플레이션에 개선된 투자심리가 유지되며 주요 지수가 모두 상승 마감, 4주 연속 상승세를 기록했다. (다우 +1.27%, 나스닥 +2.09%, S&P500 +1.73%, 러셀2000 +2.09%)S&P500은 주간 기준으로 3.26%가 상승해 2021년 11월 이후 가장 긴 연속 상승세를 기록했다. 다우지수는 주간 기준 2.92%가 상승했고 나스닥은 3.08%가 올라 역시 4주 연속 상승세를 기록했다. 인플레이션의 정점 시그널에 개선되는 소비자들의 심리 역시 투자심리에 긍정적으로 작용했다. 금요일 발표된 미시건대의 소비자심리지수는 3개월만에 가장 높은 수준을 보이며 물가 하락에 소비 심리 역시 개선되고 있음을 시사했다. 미 증시가 올해 상반기의 손실을 절반 이상 만회하면서 공포지수는 무너졌다. CBOE 변동성 지수는 8주 연속 하락세로 2019년 이후 가장 긴 하락세를 기록했다. VIX 지수는 3월 이후 처음으로 역사적 평균인 20 이하로 하락했다. 반면 S&P500의 주가 모멘텀을 측정하는 상대강도지수(RSI)는 70을 돌파해 주식시장이 과매수세에 있음을 시사했다. 4주간의 가파른 랠리에 시장이 향후 숨 고르기에 나설 수 있다는 평가다. 매트 말리(Matt Maley) 밀러 타박 애널리스트는 "주식시장이 단기적으로 매우 과매수세 상태라 하락이나 횡보가 최악의 상황은 아닐 것."이라며 상황에 따라 시장이 하락세를 보이거나 특별한 방향성을 찾지 못할 것으로 전망했다. 반면 역사적으로 약세장을 연출했던 가을에 진입하면서 시장의 변동성이 다시 크게 확대될 수 있다는 분석도 있다. 린지 벨(Lindsey Bell) 얼라이 수석시장전략가는 블룸버그를 통해 "역사적으로 9월과 10월은 변동성이 심하기로 악명이 높다."며 6월 이후 10%이상 상승한 시장의 기대치를 낮추기에 좋은 이유가 될 것으로 전망했다. 벨은 2023년이 다가오면서 향후 인플레이션과 경제가 어디로 향하는지 방향성을 찾을때까지 시장이 헤드라인에 의해 움직일 것으로 내다봤다.

전일(2일, 현지시각) 미 증시는 제롬 파월 연준의장의 발언이 투자심리 개선에 긍정적으로 작용하며 주요 지수가 모두 상승 마감했다. (다우 +1.79%, 나스닥 +1.62%, S&P500 +1.86%, 러셀2000 +2.51%)파월 의장은 하원 금융위원회와의 청문회를 통해 "고용시장이 극도로 타이트할 정도로 완전고용에 근접해 있다."며 견고한 고용을 근거로 연준이 점진적이며 예상 가능한 금리인상과 긴축 정책을 펼 것임을 강조했다. 제롬 파월 의장의 발언은 시장에는 매우 비둘기파적으로 인식됐다. 특히 그가 "3월 25bp 수준의 금리인상을 지지하고 적절하다고 생각한다."고 발언하며 시장의 예상에 부합하는 정책 기조 역시 투자심리 개선에 일조했다. 다만 우크라이나 전쟁으로 상품 가격의 급등세가 이어지자 인플레이션에 대한 우려가 커지는 모습이다. 국제유가는 2008년 이후 처음으로 배럴당 115달러를 넘어섰다. 상품 가격 역시 블룸버그 원자재 가격 지수가 2014년 9월 이후 가장 높은 수준으로 치솟았다. 비용 상승 압력이 극도로 강해지면서 반대로 글로벌 경제 성장 둔화 우려는 커졌다. 상품 가격의 상승세가 지속되면서 성장 둔화와 물가 상승이 결합되는 스태그플레이션의 가능성은 커지고 있는 것으로 관측된다. 영국 투자은행인 브룩스 맥도날드의 에드워드 박 최고투자책임자(CIO)는 "에너지의 급등으로 인한 인플레이션의 영향은 분명하다. 중앙은행들은 물가상승에 대응하기 위해 금리를 인상할 것이고 이는 성장에 좋지 않다."며 스태그플레이션이 2023년 투자자들의 가장 큰 관심사가 될 것으로 관측했다. 한편 러시아 자산시장은 우크라이나 침공 이후 글로벌 경제와 고립되며 변동성이 확대되는 모습이다. 런던증권거래소(LSE)는 러시아와 연계된 50개 이상의 기업에 대한 거래를 중단했고 인덱스지수인 MSCI는 FTSE러셀 지수에서 다음주부터 러시아 주식을 제외할 것이라 발표했다. WSJ에 따르면 S&P다우존스지수 역시 비슷한 조치를 고려하는 것으로 밝혀졌다. 오늘 시장은 제롬 파월 연준의장의 청문회 이틀째 발언을 주목할 것으로 전망된다. 또한 경기 선행지표로 인식되는 구매관리자지수(PMI) 역시 미국 기업의 경제활동을 보여줄 것으로 관측된다.

전일(18일, 현지시각) 미 증시는 중국의 성장둔화와 미국의 부진한 경제지표로 하락 출발했으나 어닝 시즌에 대한 기대감으로 반발 매수세가 기술주와 자유소비재 위주로 유입되며 대부분 상승세로 마감했다. (다우 -0.10%, 나스닥 +0.84%, S&P500 +0.34%, 러셀2000 +0.10%)중국은 3분기 국내총생산(GDP) 성장률이 4.9%로 하락하며 예상보다 악화됐다. 채무 규모만 3000억달러에 달하는 에버그란데 위기가 부동산 전체로 확산됐고 에너지 부족 문제로 인한 전력난이 생산차질로 번지면서 둔화가 심화된 것으로 관측된다.미국의 산업생산 역시 좋지 않았다. 미 연준이 발표한 9월 미국 제조업 생산활동은 하향 조정된 지난달(-0.1%)보다 크게 악화된 -1.3%의 감소를 나타냈다. 두 달 연속 산업생산이 크게 둔화된 것은 공급망의 병목 현상이 원인인 것으로 분석된다. 하지만 증시는 이번주 본격적으로 실적을 발표하는 기술주들과 자유소비재, 통신 섹터에 대한 기대감으로 나스닥이 시장을 끌어올리며 강세를 보였다. 나스닥은 전체 시장의 5분의 1을 차지하는 빅테크 기업들이 모두 강세를 보이며 상승을 견인했다. 오늘 시장은 실적을 발표하는 존슨앤존슨(JNJ), 프록터앤겜블(PG), 넷플릭스(NFLX), 그리고 유나이티드 항공(UAL)에 주목할 것으로 전망된다. 특히 이들 기업들이 헬스케어와 필수소비재, 통신, 산업재에 골고루 포진한 대표적인 기업들이라는 점에서 3분기 어닝시즌의 길잡이가 될 수 있을 것으로 기대된다. 팩트셋에 따르면 여전히 3분기 기업들의 순익 마진이 12.3%로 높을 것으로 전망되는 상황에서 공급망의 붕괴와 비용상승 압박을 기업들이 어떻게 바라보고 있는지 여부가 중요할 것으로 전망된다. 한편 미국 최초의 비트코인 선물 기반의 상장지수펀드(ETF)인 BITO(Proshare Bitcoin Strategy ETF)가 오늘부터 거래를 시작한다. 비트코인은 이에 대한 기대감으로 사상최고가에 근접하는 강세를 보이고 있다.

‘돈나무 언니'라고도 불리는 아크 인베스트(ARK Invest) 최고경영자(CEO) 캐시 우드는 지난 14일(미 현지 시각) CNBC 뉴스 클로징 벨(Closing Bell)에 출연해 중국 주식 전략, 비트코인의 가능성, 지금 투자하기에 가장 적합한 기업 등 가장 뜨거운 현안에 대해 입장을 전했다.우드 CEO는 기술주에 대한 중국의 탄압 때문에 중국 주식 비율을 줄이고 있지만, 중국은 혁신의 리더가 되기를 원하고 내부적으로 확장할 수 있는 회사는 지원하고 있기 때문에 중국 토종 기업 중 일부는 빼지 않을 것이라고 밝혔다. CNBC에 따르면, 현재 아크 인베스트는 중국 기업인 바이두(티커:BIDU), NIU 테크놀로지(NIU), 칸준(BZ)을 매도하지 않았다.중국의 단속으로 인해 비트코인 가격이 급락했지만 우드 CEO는 비트코인에 대한 낙관적인 입장을 보였다. 그는 비트코인 채굴의 50~65%는 중국에서 일어났고 “채굴이 분산되는 것이 더 건강한 현상”이라고 강조했다. 많은 부분이 미국으로 오고 있고 재생 가능한 방향으로 가고 있다. 또한 우드 CEO는 “ESG 환경, 사회, 지배구조 측면에서 비트코인보다 더 나은 것은 없다”고 전했다.테슬라(TSLA)와 로쿠(ROKU)를 비롯해 우드 CEO가 최고의 기회로 보고 있는 주식은 스퀘어(SQ), 줌(ZM), 쇼피파이(SHOP), 텔라닥(TDOC) 등이다. 그녀가 꼽은 이 주식들은 집에서 머물 때(stay-at-home) 좋은 주식이라고 알려져 있다. 이제 사무실로 돌아가기 때문에 이 주식들은 더 이상 필요가 없다는 의견이 있지만, 이에 대해 우드 CEO는 “코로나 바이러스 위기는 세상을 극적으로 또한 영구적으로 변화시켰고, 다시 그 전으로 돌아가지 않을 것"이라고 강조했다.다음은 캐시 우드 CEO의 대담 전문이다.